Tải bản đầy đủ (.pdf) (3 trang)

Tài liệu Có nên chuyển đổi mục tiêu đầu tư để tìm kiếm lợi nhuận khác ? pdf

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (154.35 KB, 3 trang )

Có nên chuyển đổi mục tiêu đầu tư để tìm kiếm lợi nhuận khác ?
Chuyển đổi mục tiêu đầu tư để tìm kiếm những khoản lợi nhuận khác lớn hơn
luôn là lẽ thường trong hoạt động của các nhà đầu tư.
Thị trường chứng khoán không phải lúc nào cũng dễ dàng như mong muốn: có
những lúc thị trường chứng khoán lên giá khiến nhiều nhà đầu tư “mừng ra mặt”,
nhưng cũng có khi thị trường sụt giảm làm không ít nhà đầu tư “mất ăn mất ngủ”. Nhiều
người đã chuyển hướng đầu tư để tránh thua lỗ. Nhưng liệu những hành động như vậy
có phải vào thời điểm nào cũng được coi là thích hợp?
Câu hỏi đặt ra với các nhà đầu tư chứng khoán là họ có nên rút tiền đầu tư để
mua trái phiếu, vàng hoặc ngoại tệ mạnh trước việc giá cổ phiếu sụt giảm không? Câu
trả lời không dễ dàng chút nào, bởi vì có một điều không thể phủ nhận đó là yếu tố bất
ổn tâm lý luôn là kẻ thù của các nhà đầu tư.
Một quyết định mua hay bán ở thị trường chứng khoán có thể ảnh hưởng rất lớn
đến toàn bộ quá trình đầu tư của bạn. Tại Mỹ và châu Âu, rất nhiều nhà đầu tư cá nhân
đã tìm đến các chuyên gia tư vấn, những nhà môi giới chuyên nghiệp trước khi quyết
định đầu tư. Điều này gần như đã trở thành đương nhiên, bởi nếu bạn có một quyết
định đầu tư không sáng suốt thì việc khắc phục hậu quả sẽ làm bạn đau đầu hơn nhiều.
Tất nhiên, khi bị thua lỗ thì nhiều nhà đầu tư tỏ ra chán nản với thị trường chứng khoán.
Thực tế, nếu thị trường chứng khoán có thể đem lại lợi nhuận lớn trong một thời
gian ngắn thì cũng có thể làm cho nhà đầu tư chứng khoán thua lỗ lớn cũng trong một
thời gian như vậy. Do vậy, những nhà đầu tư tham gia vào thị trường cần phải chấp
nhận luật chơi đó.
Patrick W Cabe, phó tổng giám đốc Citibank, ngân hàng lớn nhất nước Mỹ, khi
nhận xét về sự tăng giảm giá các loại cổ phiếu trên thị trường chứng khoán đã cho biết:
“Thị trường biến động quá nhanh và tính ổn định kém. Đây là những nhân tố ảnh
hưởng đến khả năng huy động vốn thông qua thị trường chứng khoán của các công ty
niêm yết. Một số nhà đầu tư đã rút tiền khỏi tài khoản để mua vàng khi giá vàng tăng
khá mạnh trong thời gian gần đây. Tôi cho rằng, các nhà đầu tư này nếu bắt chước một
số khách hàng của ngân hàng rút đô la Mỹ (USD) bán lấy đồng nội tệ rồi đi mua vàng,
thì họ sẽ bị thua thiệt”.
Dự trữ vàng có điều bất lợi là không sinh lời như kiểu cho vay. Nó có điều lợi


duy nhất là trong thời gian dài vừa qua giá vàng đã tăng lên đáng kể. Vậy đầu tư vào
vàng nhiều hay ít là tuỳ thuộc vào sự tiên đoán về biến chuyển của giá vàng trên thị
trường quốc tế. Biến động này thay đổi tuỳ theo ba thời kỳ như sau:
- Từ năm 1930-1968: giá vàng trên thị trường thế giới gần như ổn định ở mức
35 USD/Ounce = 35 USD / 31,103 gr. Bất cứ ai tích trữ vàng cũng đều mất một khoản
tiền lời và những khoản lợi tức, trong khi họ có thể dùng vốn đầu tư vàng vào việc đầu
tư thứ khác. Trong thời kỳ này đầu tư vàng bất lợi hơn so với đầu tư ngoại tệ.
- Từ 1968 - tháng 7 năm 1973: Giá vàng đã bắt đầu chuyển biến mạnh, nhất là
từ ngày 15-08-1971 khi Mỹ quyết định thả nổi đồng USD, để cho giá vàng biến chuyển
theo luật cung cầu trên thị trường. Vì vậy, giá vàng từ dưới 40 USD/ ounce lên tới 130
USD/ounce vào tháng 7 năm 1973, rồi cứ thế thăng trầm theo chiều hướng đi lên theo
đà mất giá của đồng Mỹ kim, xuất phát từ tình trạng lạm phát và thâm thủng trong cán
cân thanh toán của Mỹ. Tình trạng đó kéo dài tới 1980 với giá gần 700 USD/ounce.
- Từ năm 1988 cho tới nay dưới tác động của sự hoà dịu giữa Đông và Tây, giá
vàng đã giảm mạnh, từ 460 USD (tháng 5 năm 1988) lại thăng trầm theo chiều hướng
đi xuống tới mức chỉ còn 370 USD (tháng 5 năm 1989), tăng lên 400 USD vào cuối năm
1989 và đầu năm 1990 nhưng rồi dần dần giảm xuống mức 350 USD vào tháng 6 năm
1998, đến nay giá vàng đang trong xu hướng tăng trở lại. Giá vàng trong năm 2006 này
có nhiều khả năng sẽ phá vỡ các kỷ lục trước đó. Hiện nay mức cản kỹ thuật 575
USD/ounce đã bị phá vỡ và thị trường đang nhắm đến mức 600USD/ounce. Tuy nhiên,
dự đoán trong tương lai giá vàng không thể lên cao được như trước đây mà sẽ có
khuynh hướng ổn định lâu dài
Giá vàng tăng chỉ là nhất thời do yếu tố tâm lý, do vậy khi cú sốc tâm lý qua đi thì
sẽ bình ổn trở lại và có thể giá vàng sẽ thấp hơn thời điểm hiện nay. Những người rút
tiền đi mua vàng sẽ chịu thiệt bởi phải mua đắt bán rẻ và thiệt hại này sẽ lớn hơn bình
thường khi họ mua đúng vào thời điểm vàng đang “sốt”.
Đối với việc đầu tư ngoại tệ, hình thức này có điểm lợi hơn so với đầu tư vàng là
có thể dùng ngoại tệ để mua những trái phiếu ngắn hạn trên thị trường quốc tế. Số
thặng dư ngoại tệ dùng vào mục đích sinh lợi nói trên bao gồm những ngoại tệ mạnh
được tự do chuyển đổi. Căn cứ mọi diễn biến của thanh toán quốc tế, các nhà đầu tư

sẽ phân tích, tính toán để có thể chuyển đổi từ một thứ ngoại tệ đang mất giá sang thứ
ngoại tệ mạnh khác đang tăng giá. Không nên đầu tư vào những ngoại tệ không
chuyển đổi tự do được.
Patrick khuyên rằng để hạn chế bớt rủi ro, những nhà đầu tư nhỏ cần quan tâm
đến các loại trái phiếu vì trái phiếu có độ an toàn và tính ổn định cao hơn. Thuật ngữ
“Corporate bond” đã không còn xa lạ với nhiều nhà đầu tư ngày nay, bởi đây là một
trong những phương thức đầu tư an toàn và hiệu quả. Hiện nay, trái phiếu ngoại tệ mà
các ngân hàng thương mại đang phát hành có thể coi là một cơ hội rất tốt cho những
nhà đầu tư muốn tìm kiếm một công cụ đầu tư tài chính thích hợp.
Mặc dù vậy, theo Patrick thì mặc dù đầu tư vào trái phiếu không thể đem lại lợi
nhuận như đầu tư cổ phiếu, nhưng các nhà đầu tư cần hiểu rằng, lợi nhuận lớn luôn đi
kèm với mức độ rủi ro cao và trong một thị trường có tính ổn định kém thì rủi ro sẽ càng
lớn, chẳng hạn như rủi ro về lãi suất thị trường, giá của một trái phiếu công ty sẽ thay
đổi theo hướng ngược lại với lãi suất thị trường. Khi lãi suất thị trường tăng, giá trái
phiếu sẽ giảm và ngược lại. Hay khi bán một trái phiếu trước ngày đáo hạn, thì khi lãi
suất thị trường tăng, nhà đầu tư sẽ lỗ vốn, có nghĩa là bán trái phiếu thấp hơn giá mua
vào. Trái phiếu còn vướng phải rủi ro về lạm phát. Rủi ro này xuất hiện khi trị giá lưu
lượng tiền mặt của một trái phiếu thay đổi do lạm phát. Ví dụ, nếu nhà đầu tư mua một
trái phiếu có lãi suất 8%/năm, nhưng tỷ lệ lạm phát là 9%/năm, thì thực tế, sức mua lưu
lượng tiền mặt đã giảm. Ngoại trừ trái phiếu lãi suất thả nổi, còn đầu tư vào tất cả trái
phiếu khác đều chịu rủi ro lạm phát, vì mức lãi suất được công ty phát hành cam kết sẽ
cố định trong suốt kỳ hạn của trái phiếu.
Có thể nói, không có hình thức đầu tư nào là an toàn và hiệu quả tuyệt đối cả.
Trước đây, khi nói về kinh nghiệm đầu tư của mình, các nhà đầu tư thành đạt nhất trên
thế giới như W.Buffet hay G.Soros... đều hay nhắc đến hai kẻ thù mà họ cho rằng
không thể đội trời chung, đó là “lòng tham” và “nỗi sợ hãi”. Hai kẻ thù này nằm ngay
trong con người các nhà đầu tư mà chính họ lại không biết, hay có biết thì cũng hết sức
chủ quan không để ý cho đến khi thất bại xảy ra. Điều quan trọng nằm ở chính là sự
bình tĩnh, biết kiềm chế để có những tính toán hợp lý của các nhà đầu tư.
Sẽ là quá muộn nếu các nhà đầu tư không nhận ra rằng thị trường chứng khoán

không phải là nơi tiêu tiền nhanh và vô bổ nhất, cũng như không phải là nơi kiếm tiền
dễ dàng và nhàn nhã nhất. Và chỉ có những nhà đầu tư biết có cái đầu lạnh và sáng
suốt mới tránh được sự hối tiếc, nếu một ngày kia giá chứng khoán tăng trở lại.

×