Tài liệu Bài giảng Quản trị rủi ro.Chương VII pdf

Quản trị Rủi ro
Th.sỹ Trần Quang Trung 1
1
LÝ THUYẾT
PORTFOLIO
&
QU
ẢN TRỊ RỦI RO
2
LÝ THUYẾT PORTFOLIO
VÀ QUẢN TRỊ RỦI RO
1. GIẢM THIỂU RỦI RO TRONG MỘT DANH
MỤC BẢO HIỂM CÁC RỦI RO ðỘC LẬP VÀ
ðỒNG NHẤT
2. GIẢM THIỂU RỦI RO TRONG MỘT DANH
MỤC BẢO HIỂM CÁC RỦI RO ðỘC LẬP VÀ
KHÔNG ðỒNG NHẤT
3. ðO LƯỜNG MỨC ðỘ TƯƠNG QUAN GIỮA
CÁC RỦI RO
4. GIẢM THIỂU RỦI RO TRONG MỘT DANH
MỤC BẢO HIỂM CÁC RỦI RO PHỤ THUỘC
LẨN NHAU
3
GIẢM THIỂU RỦI RO TRONG MỘT
DANH M
ỤC BẢO HIỂM CÁC RỦI RO
ðỘC LẬP VÀ ðỒNG NHẤT
1. ðịnh lý giới hạn trung tâm
2. Các ñặc trưng của tổn thất trung bình
3. Xác suất phá sản
µ

n
n
LM
2
LM
1
LM
n
n
L
2
L
1
L
MLM =
+++
=
+++
=



































(
)
(
)
(
)
(

)
n
n
LDLDLD
n
LLL
DLD
2
2
n21n21
σ
=
+++
=






+++
=














σ
µ−
>=












σ
µ−
>=









>
n
n
L
zP
n
L
zP
n
L
LP
p
p
**
*
4
GIẢM THIỂU RỦI RO TRONG MỘT
DANH M
ỤC BẢO HIỂM CÁC RỦI RO
ðỘC LẬP VÀ KHÔNG ðỒNG NHẤT
1. Các ñặc trưng của tổn thất trung bình
2. Xác suất phá sản
( )
(
)
(
)
(
)

p
n21n21
µ
n
LM LMLM
n
L LL
MLM =
+++
=






+++
=
(
)
(
)
(
)
(
)
2
P
2
n21n21

n
LDLDLD
n
LLL
DLD σ=
+++
=






+++
=













σ
µ−

>=








>
p
p
n
L
zP
n
L
LP
*
*
5
ðO LƯỜNG MỨC ðỘ TƯƠNG
QUAN GIỮA CÁC RỦI RO
1. Hiệp phương sai (Covariance)
2. Hệ số tương quan (Correlation)
(
)
(
)
(

)
[
]
(
)
212122112121
XXMXXMXXCov µµ−=µ−µ−=σ=
,
,
21
2,1
2,1
r
σσ
σ
=
6
GIẢM THIỂU RỦI RO TRONG MỘT
DANH M
ỤC BẢO HIỂM CÁC RỦI RO
PH
Ụ THUỘC LẨN NHAU
Các ñặc trưng của tổn thất trung bình
Bất ñẳng thức Chebyshev
Xác suất phá sản
( )
(
)
(
)

(
)
p
n21n21
µ
n
LM LMLM
n
L LL
MLM =
+++
=






+++
=
( )
2
p
2
ji
jiji
2
i
2
ji

ji
2
i
n21
n
r
n
n
LLL
DLD σ=
σσ+σ
=
σ+σ
=






+++
=
∑
∑
∑
∑
∑
∑
≠≠
,,

2
x
x
k
1
k
X
P ≤








>
σ
µ−
22
p
p
p
p
p
p
z
1
n

L
1
n
L
L
P
n
L
LP =












σ
µ−
≤













σ
µ−
>
σ
µ−
=








>
*
*
*