Tài liệu Tài chính doanh nghiệp - Chương 4 pptx

Ch¬ng 4
Ch¬ng 4





Vèn vµ tµi trî vèn dµi h¹n
Vèn vµ tµi trî vèn dµi h¹n
cña doanh nghiÖp
cña doanh nghiÖp

















 
 





Vèn, tµi s¶n trong doanh
Vèn, tµi s¶n trong doanh
nghiÖp
nghiÖp
–


!"#!$ !% 
!"#!$ !% 


–


&'(
&'(
)*+, -
)*+, -
)&##.,%
)&##.,%
)/+0,%1#2'$3
)/+0,%1#2'$3
3,45

3,45
Tæng sè tµi s¶n = Tæng sè vèn
Tæng sè tµi s¶n = Tæng sè vèn

Dßng tiÒn trong doanh nghiÖp
Dßng tiÒn trong doanh nghiÖp
6
6
–
78
78
–
,9
,9
–
:#.'
:#.'


–
6#
6#
–
'
'
#…
#…


Dßng tiÒn ra

Dßng tiÒn ra

TiÒn göi NH

Cho vay

Chi phÝ

§Çu t
chøng kho¸n

C¸c kho¶n
nî ph¶i
tr …ả 
Doanh
Doanh
nghiÖp
nghiÖp

Dòng tiền
Dòng tiền
trong doanh nghiệp
trong doanh nghiệp

Dòng tiền đối trọng
Dòng tiền đối trọng
Doanh
Doanh
nghiệp
nghiệp

Hàng hoá, dịch vụ Tiền (thanh toán ngay)
Hàng hoá, dịch vụ
Tiền (thanh toán sau)
Tài sản tài chính
Tiền (đầu t tài chính )
Dòng tiền đối trọng trực tiếp
6,;<
6,;<
Dòng tiền đối trọng đa/phi kỳ hạn

Dßng tiÒn
Dßng tiÒn
trong doanh nghiÖp
trong doanh nghiÖp

Dßng tiÒn ®éc lËp
Dßng tiÒn ®éc lËp
Doanh
Doanh
nghiÖp
nghiÖp


Huy ®éng vèn gãp
Cho vay
Vay mîn tiÒn
Nép thuÕ
………………

Nép tiÒn ph¹t
……………

C¸c lo¹i vèn trong doanh
C¸c lo¹i vèn trong doanh
nghiÖp
nghiÖp

=>?>@A#
=>?>@A#

=>,B,"3#C#9"
=>,B,"3#C#9"

=>40
=>40



Phân loại theo tính chất sở
Phân loại theo tính chất sở
hữu
hữu
(nguồn hình thành)
(nguồn hình thành)




@

@
A#
A#

Vốn chủ sở hữu (Shareholder s Capital)
Vốn chủ sở hữu (Shareholder s Capital) Là
tổng số vốn góp của các chủ sở hữu vào
doanh nghiệp
=
=
Vốn góp
Vốn góp
ban đầu
ban đầu
+
+
Tăng (giảm) vốn
Tăng (giảm) vốn



+(-) Vốn góp bổ sung
+(-) Vốn góp bổ sung



+(-) Giá trị cổ phiếu
+(-) Giá trị cổ phiếu

+(-) Lợi nhuận giữ lại
+(-) Lợi nhuận giữ lại



+(-) Đánh giá lại tài sản
+(-) Đánh giá lại tài sản



+(-) Kết quả kinh doanh
+(-) Kết quả kinh doanh

Phân loại theo tính chất sở
Phân loại theo tính chất sở
hữu
hữu
(nguồn hình thành)
(nguồn hình thành)
D
D



Nợ phải trả (Liabilities)
Nợ phải trả (Liabilities) Là tổng số
vốn doanh nghiệp không có quyền sở
hữu nh9ng có quyền sử dụng.
=

=



Vay ng9ời thân
Vay ng9ời thân



Vay các tổ chức tín dụng
Vay các tổ chức tín dụng



Tín dụng th9ơng mại (vốn chiếm
Tín dụng th9ơng mại (vốn chiếm
dụng)
dụng)



Các khoản tạm ứng từ khách hàng
Các khoản tạm ứng từ khách hàng



Các khoản nợ phải trả khác
Các khoản nợ phải trả khác

Ph©n lo¹i theo h×nh thøc së

Ph©n lo¹i theo h×nh thøc së
h÷u
h÷u
E,3!
E,3!


=
=
Nî ph¶i tr¶
Nî ph¶i tr¶
Vèn chñ së h÷u
Vèn chñ së h÷u
HÖ sè ®¶m b¶o nî = 1
HÖ sè ®¶m b¶o nî = 1
HÖ sè ®¶m b¶o nî < 1
HÖ sè ®¶m b¶o nî < 1
HÖ sè ®¶m b¶o nî > 1
HÖ sè ®¶m b¶o nî > 1

Phân loại theo đặc điểm
Phân loại theo đặc điểm
chuyển vốn
chuyển vốn

Vốn cố định
Vốn cố định Là tổng số vốn ứng tr9
ớc hình thành nên tài sản cố định của
doanh nghiệp
Đặc điểm

- Thời gian luân chuyển dài
- Giá trị vốn cố định dịch chuyển dần
và từng phần vào chi phí kinh doanh

Phân loại theo đặc điểm
Phân loại theo đặc điểm
chuyển vốn
chuyển vốn

Vốn l9u động
Vốn l9u động Là tổng số vốn ứng tr9
ớc hình thành nên tài sản l9u động của
doanh nghiệp
Đặc điểm
- Thời gian luân chuyển ngắn
- Giá trị vốn cố định dịch chuyển một
lần và toàn bộ vào chi phí kinh doanh

Ph©n lo¹i theo thêi gian sö
Ph©n lo¹i theo thêi gian sö
dông
dông



Vèn th9êng xuyªn
Vèn th9êng xuyªn Lµ sè vèn doanh
nghiÖp cã thÓ sö dông l©u dµi vµo ho¹t
®éng s¶n xuÊt kinh doanh (> 1 n¨m)
Vèn th9

Vèn th9
êng
êng
xuyªn
xuyªn
=
=
Vèn
Vèn
chñ së
chñ së
h÷u
h÷u
+
+
Nî dµi
Nî dµi
h¹n
h¹n

Ph©n lo¹i theo thêi gian sö
Ph©n lo¹i theo thêi gian sö
dông
dông



Vèn t¹m thêi
Vèn t¹m thêi Lµ sè vèn doanh nghiÖp
cã thÓ sö dông trong thêi gian ng¾n

vµo ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh
-
Vay ng¾n h¹n
-
C¸c kho¶n ph¶i tr¶ nhµ cung cÊp
-
C¸c kho¶n vèn chiÕm dông
-
Nî dµi h¹n ®Õn h¹n h¹n tr¶ …

C¸c h×nh thøc tµi trî vèn
C¸c h×nh thøc tµi trî vèn
dµi h¹n cho doanh nghiÖp
dµi h¹n cho doanh nghiÖp

&C
&C

&F#G+4>'
&F#G+4>'
)H<#
)H<#
)&<#
)&<#
–
&,%#I
&,%#I


–



&!$#.A
&!$#.A

“
“
Stand-Alone ”
Stand-Alone ”
Commercial Paper
Commercial Paper
–
33JJ3'J3JKJ
33JJ3'J3JKJ
LMN
LMN
JJLONJ)J3J3'J5
JJLONJ)J3J3'J5
–
PJ
PJ
(JJ)J3!#J
(JJ)J3!#J
K333J!'5
K333J!'5
–
6JJJF#J
6JJJF#J
JKJ
JKJ

J#JJ
J#JJ
33JJKK5
33JJKK5


Commercial Paper
Commercial Paper Short-term, unsecured
promissory notes, generally issued by large
corporations (unsecured corporate IOUs).

“
“
Bank-Supported ”
Bank-Supported ”
Commercial Paper
Commercial Paper
–
:JJKJL:QN
:JJKJL:QN
))P3JK3
))P3JK3
9L##9!'NK93JJJJ
9L##9!'NK93JJJJ
JJ3J5RKJF#J9
JJ3J5RKJF#J9
#J#JJ93JK!5
#J#JJ93JK!5
–
SJKJJ)'TK3JTJ

SJKJJ)'TK3JTJ
K#5
K#5

A bank provides a
letter of credit
letter of credit, for a fee,
guaranteeing
guaranteeing the investor that the company’s
obligation will be paid.

Bankers Acceptances’
Bankers Acceptances’
–
UJKJKJJJ3JKJ3'J!J
UJKJKJJJ3JKJ3'J!J
5
5
–
:F#3'JJJ333JJJ5
:F#3'JJJ333JJJ5


Bankers’ Acceptances
Bankers’ Acceptances Short-term
promissory trade notes for which a bank (by
having “accepted” them) promises to pay
the holder the face amount at maturity.

Short-Term

Short-Term
Business Loans
Business Loans

Secured Loans
Secured Loans


))PK3KJ!K3J9!TJ
))PK3KJ!K3J9!TJ
TJKJJ!JJJJ
TJKJJ!JJJJ
#JJ93J5
#JJ93J5

Unsecured Loans
Unsecured Loans

A form of debt for
money borrowed that is not backed by
the pledge of specific assets.



Unsecured Loans
Unsecured Loans

VJ)9J3JJTJJJT
VJ)9J3JJTJJJT
JJ3JKJJJJ5

JJ3JKJJJJ5

JJ!JJ!'WJ3JK
JJ!JJ!'WJ3JK
JJTJJJJKJK35
JJTJJJJKJK35

X
X
J#YJF#JJK3TJJ
J#YJF#JJK3TJJ
!'KJK3J5
!'KJK3J5

Line of Credit (with a bank)
Line of Credit (with a bank) An informal
arrangement between a bank and its
customer specifying the maximum amount of
unsecured credit the bank will permit the firm
to owe at any one time.

Unsecured Loans
Unsecured Loans

Z3JJJJJ!99
Z3JJJJJ!99
333JKJJ
333JKJJ
9##JKJ
9##JKJ

313#33#KJ5
313#33#KJ5
–
333JKJJ
333JKJJ
))PKJJJ!9JJJKJJ
))PKJJJ!9JJJKJJ
J!J5
J!J5

PJJ3JKJF#J9J1J!J9M9J5
PJJ3JKJF#J9J1J!J9M9J5


Revolving Credit Agreement
Revolving Credit Agreement A formal, legal
commitment to extend credit up to some
maximum amount over a stated period of time.

Unsecured Loans
Unsecured Loans

[JF#JJJJ!9
[JF#JJJJ!9
J!'\JJJ3!J
J!'\JJJ3!J
J)KT!9KJ!TJ5
J)KT!9KJ!TJ5

&JKKJ3JKJ\J

&JKKJ3JKJ\J
!9JK3K3J#KT5
!9JK3K3J#KT5

Transaction Loan
Transaction Loan A loan agreement
that meets the short-term funds needs of
the firm for a single, specific purpose.

Detour:
Detour:


Cost of Borrowing
Cost of Borrowing
6KKJJK33JJJ
6KKJJK33JJJ
(
(
–
!J
!J
–
VJ!#JTJ!'
VJ!#JTJ!'
–
KJJ
KJJ
Interest Rates
Interest Rates


Prime Rate Short-term interest rate charged
by banks to large, creditworthy customers.



]M^^^^JJ
]M^^^^JJ
]M^^^^^#!JK#
]M^^^^^#!JK#
Detour:
Detour:


Cost of Borrowing
Cost of Borrowing
Computing Interest Rates
Computing Interest Rates

Collect Basis
Collect Basis

interest is paid at maturity of
the note.
Example: $100,000 loan at 10%
stated interest rate for 1 year.
= 10.00%




]M^^^^JJ
]M^^^^JJ


]_^^^^#!JK#
]_^^^^#!JK#
Detour:
Detour:


Cost of Borrowing
Cost of Borrowing
Computing Interest Rates
Computing Interest Rates

Discount Basis
Discount Basis

interest is deducted from
the initial loan.
Example: $100,000 loan at 10%
stated interest rate for 1 year.
= 11.11%