(LUẬN văn THẠC sĩ) quản lý hoạt động phân tích tài chính các dự án đầu tư xây dựng tại công ty cổ phần đầu tư và thương mại dầu khí nghệ an
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (836.96 KB, 103 trang )
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
--------o0o---------
NGUYỄN TRỌNG TRUNG
QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÁC DỰ
ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ
VÀ THƯƠNG MẠI DẦU KHÍ NGHỆ AN
LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ
CHƯƠNG TRÌNH ĐỊNH HƯỚNG THỰC HÀNH
HÀ NỘI - 2015
TIEU LUAN MOI download :
ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
--------o0o---------
NGUYỄN TRỌNG TRUNG
QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CÁC
DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN
ĐẦU TƯ VÀ THƯƠNG MẠI DẦU KHÍ NGHỆ AN
CHUYÊN NGÀNH: QUẢN LÝ KINH TẾ
MÃ SỐ: 60 34 04 10
LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN LÝ KINH TẾ
CHƯƠNG TRÌNH ĐỊNH HƯỚNG THỰC HÀNH
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. KHU THỊ TUYẾT MAI
XÁC NHẬN CỦA GVHD
XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ
TS. Khu Thị Tuyết Mai
PGS.TS. Nguyễn Hồng Sơn
HÀ NỘI -2015
TIEU LUAN MOI download :
LỜI CẢM ƠN
Trong quá trình thực hiện đề tài: “QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG PHÂN
TÍCH TÀI CHÍNH CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG TẠI CÔNG TY
CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ THƯƠNG MẠI DẦU KHÍ NGHỆ AN”, tơi đã
nhận được sự hướng dẫn, giúp đỡ, động viên của nhiều cá nhân và tập thể.
Tôi xin được bày tỏ sự cảm ơn sâu sắc nhất tới tất cả các cá nhân và tập thể đã
tạo điều kiện giúp đỡ tôi trong học tập và nghiên cứu.
Tôi xin trân trọng cảm ơn Ban Giám hiệu Nhà trường, Phòng Quản lý
Đào tạo sau Đại học, các khoa, phòng của Trường Đại học Kinh tế ĐHQGHN đã tạo điều kiện giúp đỡ tôi về mọi mặt trong q trình học tập và
hồn thành luận văn này.
Tôi xin trân trọng cảm ơn sự giúp đỡ tận tình của giáo viên hướng dẫn
TS. Khu Thị Tuyết Mai
Tơi xin cảm ơn sự giúp đỡ, đóng góp nhiều ý kiến quý báu của các nhà
khoa học, các thầy, cô giáo trong Trường Đại học Kinh tế - ĐHQGHN .
Trong q trình thực hiện đề tài, tơi cịn được sự giúp đỡ và cộng tác
của các đồng chí tại các địa điểm nghiên cứu, tôi xin chân thành cảm ơn ban
lãnh đạo Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại dầu khí Nghệ An, các bạn
bè, đồng nghiệp, và gia đình đã tạo điều kiện mọi mặt để tơi hồn thành đề tài
nghiên cứu này.
Tơi xin bày tỏ sự cảm ơn sâu sắc đối với mọi sự giúp đỡ quý báu đó.
TIEU LUAN MOI download :
LỜI CAM ĐOAN
Tơi xin cam đoan đây là cơng trình nghiên cứu của riêng tôi. Các số
liệu, kết quả đã nêu trong luận văn có nguồn gốc rõ ràng, trung thực và chưa
được dùng để bảo vệ một học vị nào và nó xuất phát từ tình hình thực tế địi
hỏi cấp bách của Cơng ty cổ phần Đầu tư và Thương mại dầu khí Nghệ An.
Mọi sự giúp đỡ cho việc hoàn thành luận văn đề đã được cảm ơn. Các thơng
tin, trích dẫn trong luận văn đều đã được ghi rõ nguồn gốc./.
TIEU LUAN MOI download :
TÓM TẮT LUẬN VĂN
1. Tên luận văn: “QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ
THƯƠNG MẠI DẦU KHÍ NGHỆ AN”
2. Tác giả: Nguyễn Trọng Trung
3. Chuyên ngành: Quản lý kinh tế
4. Bảo vệ năm: 2015
5. Giáo viên hướng dẫn: TS. Khu Thị Tuyết Mai
6. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu:
- Tổng quan các nghiên cứu mật thiết tới đề tài qua đó tìm ra hướng
nghiên cứu cho luận văn.
- Hệ thống lại cơ sở lý luận của hoạt động phân tích tài chính các dự án
đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu khí Nghệ
An.
- Đánh giá được thực trạng quản lý hoạt động phân tích tài chính các dự
án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu khí Nghệ
An.
- Đề xuất các giải pháp nhăm hoàn thiện hoạt động phân tích tài chính
các dự án đầu tư xây dựng tại Cơng ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu
khí Nghệ An.
TIEU LUAN MOI download :
MỤC LỤC
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ................................................................. i
DANH MỤC CÁC BẢNG ............................................................................. ii
DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ, HÌNH VẼ ..................................................... iii
MỞ ĐẦU ....................................................................................................... 1
CHƯƠNG 1. TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ
LUẬN CỦA QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH TRONG CÁC DỰ ÁN
ĐẦU TƯ TẠI DOANH NGHIỆP .................................................................. 5
1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu .............................................................. 5
1.2. Đầu tư và dự án đầu tư ............................................................................ 8
1.2.1. Đầu tư................................................................................................... 8
1.2.2. Dự án đầu tư ......................................................................................... 8
1.2.3.Dự án đầu tư xây dựng (Dự án đầu tư Bất động sản). .......................... 11
1.2.4. Các giai đoạn thực hiện dự án đầu tư .................................................. 13
1.3. Phân tích tài chính các dự án đầu tư của doanh nghiệp .......................... 15
1.3.1. Khái niệm, mục tiêu và yêu cầu của phân tích tài chính dự án ............ 15
1.3.2. Những điểm lưu ý khi tiến hành quản lý hoạt động phân tích tài chính
dự án ............................................................................................................ 18
1.3.3 Nội dung phân tích tài chính của dự án ................................................ 19
1.4. Phân tích rủi ro tài chính dự án .............................................................. 26
1.4.1. Sự cần thiết phải phân tích rủi ro tài chính trong các dự án đầu tư ...... 26
1.4.2. Các phương pháp phân tích rủi ro tài chính các dự án đầu tư .............. 26
1.5. Chất lượng phân tích tài chính dự án đầu tư của doanh nghiệp .............. 27
1.5.1. Khái niệm ........................................................................................... 27
1.5.2. Một số chỉ tiêu đánh giá...................................................................... 28
1.6.1. Các nhân tố chủ quan.......................................................................... 29
1
TIEU LUAN MOI download :
1.6.2. Các nhân tố khách quan ...................................................................... 32
CHƯƠNG 2. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU........................................... 35
2.1. Địa điểm nghiên cứu ............................................................................. 35
2.2. Thời gian nghiên cứu ............................................................................. 35
2.3. Phương pháp nghiên cứu được sử dụng: ................................................ 35
CHƯƠNG 3. THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ TÀICHÍNH
TRONG CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ VÀ
THƯƠNG MẠI DẦU KHÍ NGHỆ AN TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN NAY . 40
3.1. Giới thiệu chung về Công ty Cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu khí
Nghệ An ....................................................................................................... 40
3.1.1. Thơng tin chung về cơng ty ................................................................ 40
3.1.2. Các cơng trình, dự án tiêu biểu do công ty đầu tư xây dựng................ 41
3.2. Hoạt động quản lý tài chính các dự án đầu tư tại công ty ....................... 44
3.2.1. Đặc điểm các dự án đầu tư tại cơng ty ................................................ 44
3.2.2. Quy trình thực hiện các dự án đầu tư tại công ty ................................. 44
3.3. Phân tích thực trạng quản lý hoạt động phân tích tài chính trong các dự án
đầu tư tại cơng ty PVIT Nghệ an trong giai đoạn hiện nay ........................... 46
3.3.1. Hoạt động phân tích tài chính dự án đầu tư xây dựng tổ hợp dịch vụ
tổng hợp, chung cư cao cấp, nhà ở liền kề Nghi Phú- Vinh .......................... 47
3.4. Đánh giá chung cơng tác phân tích hiệu quả tài chính ........................... 56
3.4.1. Một số thành quả đã đạt được ............................................................. 56
3.4.2. Những vấn đề còn tồn tại .................................................................... 58
3.4.3. Nguyên nhân của những tồn tại .......................................................... 61
CHƯƠNG 4. MỘT SỐ GIẢI PHÁP NÂNG CAO HOẠT ĐỘNG QUẢN LÝ
TÀI CHÍNH CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƯ
VÀ THƯƠNG MẠI DẦU KHÍ NGHỆ AN TRONG GIAI ĐOẠN HIỆN
NAY............................................................................................................. 65
2
TIEU LUAN MOI download :
4.1. Định hướng hoàn thiện hoạt động thẩm định tài chính các dự án đầu tư 65
4.1.1. Định hướng đầu tư của công ty đến năm 2020 .................................... 65
4.1.2. Mục tiêu hoàn thiện ............................................................................ 65
4.1.3. Đối với lĩnh vực dịch vụ ..................................................................... 66
4.1.4. Phương hướng cơ bản hoàn thiện hoạt động quản lý tài chính các dự án
đầu tư ........................................................................................................... 67
4.2. Các giải pháp nâng cao hiệu quả quản lý tài chính các dự án đầu tư tại
cơng ty PVIT Nghệ An trong giai đoạn hiện nay .......................................... 68
4.2.1. Nhóm giải pháp nâng cao chất lượng phân tích hiệu quả tài chính dự án
đầu tư tại doanh nghiệp ................................................................................ 68
4.2.2. Nhóm giải pháp về kỹ thuật phân tích hiệu quả tài chính dự án .......... 69
KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ ...................................................................... 79
TÀI LIỆU THAM KHẢO ............................................................................ 91
3
TIEU LUAN MOI download :
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
STT
Từ viết tắt
Nguyên nghĩa
1
AFTA
Khu vực mậu dịch tự do
2
BĐS
Bất động sản
3
HĐQT
Hội đồng quản trị
4
IRR
Hệ số hồn vốn nội bộ
5
KCN
Khu cơng nghiệp
6
NPV
Giá trị hiện tại rịng
7
PVIT
Cơng ty Cổ phần Đầu tư & Thương mại Dầu khí Nghệ
An
8
TSCĐ
Tài sản cố định
9
TSLĐ
Tài sản lưu động
10
UBND
Ủy ban nhân dân
11
WTO
Tổ chức thương mại thế giới
i
TIEU LUAN MOI download :
DANH MỤC CÁC BẢNG
Bảng 1.1. Tiến độ thực hiện đầu tư ............................................................... 20
Bảng 3.1: Các hạng mục cơng trình của dự án .............................................. 49
Bảng 3.2: Khái toán tổng mức đầu tư của dự án ........................................... 51
Bảng 3.3: Doanh thu của dự án theo từng năm ............................................. 54
Bảng 3.4: Bảng tính chi phí hàng năm .......................................................... 54
Bảng 3.5: Tổng hợp các chỉ tiêu tài chính của dự án..................................... 56
ii
TIEU LUAN MOI download :
DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ, HÌNH VẼ
Hình 2.1 Sơ đồ tổ chức bộ máy Cơng ty ....................................................... 46
Hình 4.1: Quy trình phân tích tài chính dự án ............................................... 70
iii
TIEU LUAN MOI download :
MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Tồn cầu hố và hội nhập quốc tế là xu hướng tất yếu trên thế giới hiện
nay, Việt Nam cũng đang nằm trong xu hướng đó. Chúng ta đã có những
bước tiến dài trong việc hội nhập với thế giới trong những năm gần đây thông
qua việc ký Hiệp định Thương mại Việt Nam, tham gia vào khu vực mậu dịch
tự do ASEAN (AFTA), gia nhập Tổ chức thương mại thế giới (WTO)...
Một dự án có thể chỉ có hiệu quả về tài chính hoặc kinh tế - xã hội nhưng
cũng có dự án mang lại hiệu quả cả hai. Thông thường trong hai kết quả thì
kết quả về mặt tài chính thường được coi trọng hơn và nó là mục tiêu chính
của hầu hết các hoạt động đầu tư trong xã hội. Như vậy, hiệu quả tài chính có
vai trị rất quan trọng trong quá trình lập một dự án đầu tư, là tiền đề cho việc
đánh giá hiệu quả, lựa chọn dự án và là cơ sở cho tính tốn chỉ tiêu kinh tế-xã
hội. Trong quá trình lập một dự án đầu tư phân tích hiệu quả tài chính dự án
đầu tư là một vấn đề quyết yếu đối với chất lượng của một dự án đầu tư. Do
vậy đánh giá tài chính ln được giành một mối quan tâm đặc biệt của các
chủ đầu tư, các tổ chức tài chính, cơ quan chức năng trong quá trình lập, thẩm
định dự án.
Công ty Cổ phần Đầu tư & Thương mại Dầu khí Nghệ An (PVIT) là đơn
vị được thành lập theo chủ trương của Tập đồn Dầu khí Quốc gia Việt Nam,
nằm trong thỏa thuận hợp tác giữa UBND tỉnh Nghệ An và Tập đồn Dầu khí
Quốc gia Việt Nam. Với nhiều ngành nghề kinh doanh, nhưng trong đó chủ
yếu tập trung chính vào Đầu tư kinh doanh Bất động sản; Đầu tư xây dựng
quản lý khai thác, kinh doanh các trung tâm thương mại. Kể từ khi thành lập
đến nay, cơng ty đã có được sự hậu thuẫn rất lớn của Tập đoàn và UBND
1
TIEU LUAN MOI download :
Tỉnh về nguồn vốn, về quản lý và các nguồn lực khác. Công ty trực tiếp quản
lý dự án và thành lập ban quản lý dự án.
Chính vì thế quản lý hoạt động phân tích tài chính các dự án ln được
Cơng ty quan tâm và chú trọng vì nó quyết định lợi ích của khách hàng và của
cả cơng ty. Đặc biệt là trong bối cảnh khó khăn chung của nền kinh tế hiện
nay, ảnh hưởng không nhỏ tới sự phát triển của việc kinh doanh bất động sản,
thì việc xây dựng giải pháp quản lý tài chính dự án phù hợp nhất cho Công ty
là một nhiệm vụ cấp bách đòi hỏi phải được thực hiện nghiêm túc.
Xuất phát từ những lý do nêu trên, tác giả đã chọn đề tài: "Quản lý hoạt
động phân tích tài chính các dự án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu
tư và Thương mại Dầu khí Nghệ An” làm đề tài luận văn cao học của mình.
Trên cơ sở làm rõ một số nội dung cơ sở lý luận và thực tiễn về quản lý tài
chính các dự án đầu tư tại công ty PVIT Nghệ An trong giai đoạn hiện nay.
Luận văn đề xuất những định hướng và giải pháp phù hợp trong việc nâng cao
hiệu quả quản lý tài chính các dự án nhằm góp phần hồn chỉnh quy trình
quản lý dự án và nâng cao hiệu quả kinh tế hơn nữa tại công ty cổ phần Đầu
tư và Thương mại Dầu khí Nghệ An.
Câu hỏi nghiên cứu của đề tài: Giải pháp nào để hoàn thiện quản lý hoạt
động phân tích tài chính các dự án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu
tư và Thương mại Dầu khí Nghệ An?
2. Mục đích nghiên cứu và nhiệm vụ nghiên cứu
2.1. Mục đích nghiên cứu
Đánh giá được thực trạng công tác quản lý hoạt động phân tích tài
chính các dự án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại
Dầu khí Nghệ An qua đó tác giả đề xuất một số giải pháp nhằm hoàn thiện
Quản lý hoạt động phân tích tài chính các dự án đầu tư xây dựng cho công ty.
2.2. Nhiệm vụ nghiên cứu
2
TIEU LUAN MOI download :
- Tổng quan các nghiên cứu mật thiết tới đề tài qua đó tìm ra hướng
nghiên cứu cho luận văn.
- Hệ thống lại cơ sở lý luận của Quản lý hoạt động phân tích tài chính
các dự án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu
khí Nghệ An
- Đánh giá được thực trạng Quản lý hoạt động phân tích tài chính các dự
án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu khí Nghệ
An.
- Đề xuất các giải pháp nhăm hoàn thiện Quản lý hoạt động phân tích tài
chính các dự án đầu tư xây dựng tại Cơng ty cổ phần Đầu tư và Thương mại
Dầu khí Nghệ An.
3. Đối tượng nghiên cứu
Hoạt động Quản lý tài chính dự án đầu tư xây dựng tại Cơng ty cổ phần
Đầu tư và Thương mại Dầu khí Nghệ An.
4. Phạm vi nghiên cứu
- Nội dung: Quản lý tài chính dự án đầu tư xây dựng tại Công ty cổ phần
Đầu tư và Thương mại Dầu khí Nghệ An.
- Khơng gian: tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu khí Nghệ
An.
- Thời gian: Giai đoạn từ năm 2010 - 2014.
5. Những đóng góp của luận văn
Đề tài nêu lên những căn cứ lý luận và thực tiễn về cơng tác quản lý tài
chính các dự án đầu tư tại công ty cổ phần và đầu tư thương mại PVIT Nghệ
an trong giai đoạn hiện nay. Đồng thời, đưa ra những giải pháp thiết thực, có
tính thực tiễn cao với mục đích khẳng định tiềm lực tài chính cho việc thực
hiện dự án và phân tích những kết quả hạch toán kinh tế của dự án nhằm phát
huy hiệu quả kinh tế tối ưu nhất. Bên cạnh đó, hạn chế việc áp dụng công tác
3
TIEU LUAN MOI download :
quản lý tài chính cịn cứng nhắc, chưa thật sự phù hợp, phát huy tính chủ
động, sáng tạo nhằm nâng cao hiệu quả quản lý dự án và sự phát triển bền
vững lâu dài của công ty PVIT Nghệ an nói chung.
* Bố cục của luận văn
Ngồi phần mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, luận văn
được kết cấu gồm bốn chương được sắp xếp có quan hệ mật thiết với nhau từ
cơ sở lý thuyết đến thực tiễn và các giải pháp
Chương 1. Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận của hoạt
động quản lý tài chính trong các dự án đầu tư tại doanh nghiệp
Chương 2. Phương pháp nghiên cứu
Chương 3. Thực trạng hoạt động quản lý hoạt động phân tích tài chính
các dự án đầu tư xây dựng tại Cơng ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu
khí Nghệ An trong giai đoạn hiện nay.
Chương 4. Một số giải pháp nâng cao hoạt động quản lý tài chính các
dự án đầu tư tại Công ty cổ phần Đầu tư và Thương mại Dầu khí Nghệ An
trong giai đoạn hiện nay.
4
TIEU LUAN MOI download :
CHƯƠNG 1. TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ
SỞ LÝ LUẬN CỦA QUẢN LÝ HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH TRONG
CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ TẠI DOANH NGHIỆP
1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu
Về cơ sở lý luận của phân tích tài chính doanh nghiệp hiện nay đã có rất
nhiều các cơng trình nghiên cứu, cũng như các lý thuyết được trình bày trong
các tài liệu xuất bản trong và ngồi nước như:
Phân tích tình hình tài chính nhằm hồn thiện các giải pháp để nâng cao
hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp là đề tài đã được sự quan tâm của
nhiều tác giả, trong những năm qua đã có nhiều cơng trình khoa học được
cơng bố, nhiều luận văn, luận án cũng lấy vấn đề phân tích tài chính doanh
nghiệp làm đối tượng nghiên cứu như:
Tác giả Châu Tấn Huê (2013) trong đề tài “Phân tích báo cáo tài chính
của cơng ty cổ phần Đường Ninh Hịa” đã đánh giá khái qt tình hình tài
chính của cơng ty cổ phần Đường Ninh Hịa, phân tích cấu trúc tài chính và
tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, bên cạnh đó
tác giả đã đưa ra những khuyến nghị cho nhà đầu tư, các cổ đơng có mơṭ cái
nhìn đúng đắng hơn về cổ phiếu của Cơng ty cổ phần Đường Ninh Hoà . Tuy
nhiên tác giả khơng đi sâu phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính
doanh nghiệp.
Tác giả Đào Thị Bằng (2012) trong đề tài “Phân tích tình hình tài chính
Cơng ty cổ phần Thực Phẩm Đức Việt” đã làm rõ tình hình tài chính của
Cơng ty cổ phần Thực Phẩm Đức Việt thơng qua việc phân tích các nhóm chỉ
số tài chính thể hiện trên báo cáo tài chính từ năm 2009 đến 2011 của Công ty
và các yếu tố khác như lực lượng lao động, việc chấp hành các chính sách của
Nhà nước, cơng nghệ. Bên cạnh đó, tác giả cũng đưa ra một số khuyến nghị
5
TIEU LUAN MOI download :
nhằm lành mạnh hóa và nâng cao hiệu quả tài chính của Cơng ty Cổ phần
Thực Phẩm Đức Việt. Tuy nhiên, đề tài khơng đi sâu phân tích dịng tiền, dự
báo tốc độ tăng trưởng và đánh giá về rủi ro tiềm tàng.
Tác giả Vũ Thị Bích Hà (2012) trong đề tài “Phân tích tài chính Cơng ty
cổ phần Kinh Đơ” đã phân tích bức tranh tồn cảnh về tài chính của Cơng ty
cổ phần Kinh Đơ qua việc tập trung phân tích các nhóm chỉ số tài chính. Tuy
nhiên tác giả chưa đi sâu phân tích cấu trúc tài chính và tình hình bảo đảm
nguồn vốn cho kinh doanh của doanh nghiệp.
Trong đề tài “Phân tích tình hình tài chính Cơng ty cổ phần Cơ Khí Lắp
Máy Lilama”, tác giả Nguyễn Thị Hồng Tân (2011) thông qua việc phân tích
tình hình tài chính của Cơng ty cổ phần Cơ Khí Lắp Máy Lilama đã chỉ ra
được những điểm mạnh, điểm yếu trong tài chính của Cơng ty cổ phần Cơ
Khí Lắp Máy Lilama và đưa ra những giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt
động tài chính của Cơng ty.
Đề tài “Phân tích tình hình tài chính tại cơng ty cổ phần Vinaconex 25”,
Luận văn Thạc sỹ của tác giả Bùi Văn Lâm viết năm 2011 cũng đề cập đến
thực trạng phân tích tình hình tài chính của cơng ty Các đề tài trên đã đề cập
đến những vấn đề chung về thực trạng phân tích tài chính cơng ty hiện nay, và
đưa ra một số giải pháp nhằm hồn thiện phân tích tài chính. Tuy nhiên, chưa
có đề tài nào phân tích về tình hình tài chính của một doanh nghiệp cung cấp
dịch vụ trò chơi trực tuyến cũng như của Công ty cổ phần VTC truyền thông
trực tuyến. Chính vì vậy, việc nghiên cứu và phân tích tình hình tài chính về
báo cáo tài chính mới nhất của Công ty cổ phần VTC truyền thông trực tuyến
và tìm giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính doanh nghiệp là một
việc làm hết sức cần thiết và có ý nghĩa đối với các bên quan tâm bên trong và
ngoài doanh nghiệp.
6
TIEU LUAN MOI download :
Chương trình giảng dạy kinh tế Fulbright năm 2007-2008 có viết “
Giáo trình giới thiệu và hướng dẫn sử dụng các kỹ thuật phân tích các báo cáo
tài chính cơng ty để giúp giám đốc tài chính đánh giá được thực trạng và đánh
giá tình hình tài chính cơng ty nhằm hoạch định hoặc đưa ra các quyết định tài
chính...”.
Luận văn “Phân tích tài chính ở Techcombank”,tác giả Trần Thị Tuệ
Linh: Về cơ bản, luận văn đã trình bày tương đối kỹ về những tồn tại, phân
tích các ưu và nhược điểm của Techcombank cũng như chỉ ra các nguyên
nhân và hướng gợi mở cho ngân hàng trong việc nâng cao chất lượng cơng
tác phân tích BCTC trong hiện tại và tương lai.
Luận văn “Phân tích tài chính và nâng cao hiệu quả tài chính của Tổng
cơng ty Hàng khơng Việt Nam” tác giảChu Thị Phượng: Trên nền tảng lý
thuyết chung về phân tích tài chính và đánh giá hiệu quả tài chính của doanh
nghiệp, tác giả luận văn đã phân tích tình hình tài chính và đánh giá hiện trạng
tài chính của Tổng cơng ty Hàng khơng Việt Nam. Từ đó luận văn cũng đã
đưa ra được một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả tài chính của doanh
nghiệp.
Các luận văn trên đã đề cập đến những vấn đề chung về thực trạng phân
tích tài chính cơng ty hiện nay, và đưa ra một số giải pháp cho những thực
trạng trên. Các nghiên cứu đã đưa ra những phân tích, đánh giá và nhận định
về tầm quan trọng của phân tích tài chính đối với sự phát triển của doanh
nghiệp Việt Nam. Tuy nhiên các nghiên cứu mới chỉ tập trung đi sâu vào giải
pháp cho các doanh nghiệp cụ thể, đặc biệt chưa đưa ra được các giải pháp để
nâng cao hoạt động kinh doanh và chưa có những khuyến nghị, những đề xuất
mang gói giải pháp mang tính đồng bộ cho các doanh nghiệp Việt Nam nói
chung hồn thiện cơng tác phân tích tài chính tại doanh nghiệp.
7
TIEU LUAN MOI download :
1.2. Đầu tư và dự án đầu tư
1.2.1. Đầu tư
Đầu tư là hoạt động quan trọng của bất kỳ tổ chức nào trong nền kinh tế
thế giới. Hiện nay có nhiều quan niệm khác nhau về đầu tư. Theo Ngân hàng
thế giới WB, “Đầu tư là sự bỏ vốn trong một thời gian dài vào một lĩnh vực
nhất định (như thăm dị, khai thác, sản xuất-kinh doanh, dịch vụ…nào đó) và
đưa vốn vào hoạt động của doanh nghiệp tương lai trong nhiều chu kỳ kế tiếp
nhằm thu hút vốn và có lợi nhuận cho nhà đầu tư và có lợi ích kinh tế-xã hội
cho đất nước đầu tư".
Theo Luật Đầu tư, “Đầu tư là việc nhà đầu tư bỏ vốn bằng các loại tài
sản hữu hình hoặc vơ hình để hình thành tài sản tiến hành các hoạt động đầu
tư theo quy định của Luật này và các quy định khác nhau của pháp luật có
liên quan”. Hay trên bình diện xã hội, đầu tư là việc sử dụng vốn vào quá
trình tái sản xuất xã hội nhằm tạo ra năng lực sản xuất lớn hơn. Trên góc độ
doanh nhân hoặc doanh nghiệp, đầu tư là việc đưa vốn vào một hoạt động nào
đó nhằm mục đích thu lợi nhuận. Hoạt động đầu tư được tiến hành trên cơ sở
các dự án đã được soạn thảo và xem xét nhằm đạt được các mục tiêu đã định.
1.2.2. Dự án đầu tư
1.2.2.1. Khái niệm
Với các quan điểm khác nhau, có thể có các khái niệm khác nhau về dự
án. Một cách tổng quát nhất có thể hiểu dự án là một tập hợp các hoạt động
đặc thù liên kết chặt chẽ và phụ thuộc lẫn nhau nhằm đạt được trong tương lai
ý tưởng đã đặt ra (mục tiêu nhất định) với nguồn lực và thời gian xác định.
[10, 15]
Hoạt động đầu tư của nhà đầu tư được thể hiện tập trung thông qua việc
thực hiện các dự án đầu tư.
8
TIEU LUAN MOI download :
Theo Ngân hàng thế giới “Dự án đầu tư là tổng thể các chính sách, hoạt
động và chi phí liên quan với nhau được hoạch định nhằm đạt được những
mục tiêu nào đó trong một thời gian nhất định”.
Theo Luật đầu tư năm 2005, “Dự án đầu tư là tập hợp các đề xuất bỏ
vốn trung và dài hạn để tiến hành các hoạt động đầu tư trên địa bàn cụ thể,
trong khoảng thời gian xác định”.
1.2.2.2. Phân loại
Để thuận tiện cho việc theo dõi, quản lý và đề ra các biện pháp nhằm
nâng cao hiệu quả của hoạt động đầu tư có thể phân loại hoạt động đầu tư
theo các tiêu thức sau:
Theo cơ cấu vốn, đầu tư có thể được chia thành các loại sau:
Đầu tư tài sản cố định (TSCĐ)
Đây là loại đầu tư nhằm mua sắm, cải tạo, mở rộng TSCĐ trong doanh
nghiệp. Thông thường vốn đầu tư cho loại tài sản này chiếm một tỷ trọng lớn
trong tổng vốn đầu tư của doanh nghiệp.
Loại này có thể bao gồm:
- Đầu tư xây lắp
- Đầu tư máy móc thiết bị
- Đầu tư TSCĐ khác
Đầu tư cho TSCĐ bao gồm đầu tư tài sản hữu hình (nhà xưởng, máy
móc, thiết bị…) và đầu tư tài sản vơ hình (danh tiếng, bằng phát minh sáng
chế, tên thương mại…).
Đầu tư tài sản lưu động(TSLĐ)
Đây là khoản đầu tư hình thành nên TSLĐ cần thiết bảo đảm cho sản
xuất kinh doanh của doanh nghiệp tiến hành hoạt động bình thường. Khi có
9
TIEU LUAN MOI download :
sự tăng trưởng của doanh nghiệp ở một mức độ nào đó địi hỏi phải có sự bổ
sung TSLĐ.
Đầu tư tài sản tài chính
Trong các hoạt động sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp có thể lựa
chọn đầu tư vào các tài sản tài chính như cổ phiếu, trái phiếu. Loại tài sản này
có thể mang lại các lợi ích tài chính trong tương lai.
Việc phân loại đầu tư theo cơ cấu vốn giúp cho doanh nghiệp có thể xem
xét tính chất hợp lý của các khoản đầu tư trong tổng thể đầu tư của doanh
nghiệp, đảm bảo xây dựng được một kết cấu tài sản thích ứng với điều kiện
của từng doanh nghiệp nhằm đạt hiệu quả đầu tư cao.
Theo mục tiêu có thể chia thành các loại sau:
Đầu tư tăng năng lực sản xuất của doanh nghiệp
Đầu tư đổi mới sản phẩm
Đầu tư thay đổi thiết bị
Đầu tư mở rộng xuất khẩu sản phẩm, nâng cao chất lượng, mở rộng
thị trường tiêu thụ.
Đầu tư khác: như góp vốn thực hiện liên doanh với các doanh nghiệp,
tổ chức kinh tế khác, đầu tư ra nước ngoài…
Việc phân loại này giúp cho các doanh nghiệp có thể kiểm sốt được tình
hình thực hiện đầu tư theo những mục tiêu nhất định.
Để đảm bảo cho mọi công cuộc đầu tư được tiến hành thuận lợi, đạt
được mục tiêu đã đề ra đòi hỏi phải làm tốt cơng tác chuẩn bị. Có nghĩa là
phải xem xét, tính tốn tồn diện các khía cạnh kinh tế, kỹ thuật, điều kiện tự
nhiên, môi trường, xã hội, pháp lý… có liên quan đến q trình thực hiện đầu
tư, đến sự phát huy tác dụng và hiệu quả đạt được của cơng cuộc đầu tư, đồng
thời phải dự đốn được các yếu tố bất định sẽ xảy ra trong quá trình thực hiện
10
TIEU LUAN MOI download :
đầu tư, ảnh hưởng đến sự thành bại của công cuộc đầu tư. Tất cả sự chuẩn bị
này được thể hiện trong dự án đầu tư.
1.2.3. Dự án đầu tư xây dựng (Dự án đầu tư Bất động sản).
1.2.3.1. Khái niệm
Dự án đầu tư bất động sản là tổng thể các hoạt động dự kiến với các
nguồn lực và chi phí cần thiết được bố trí theo kế hoạch chặt chẽ với thời gian
và địa điểm xác định nhằm tạo ra những kết quả cụ thể để thực hiện mục tiêu
kinh tế – xã hội nhất định. [9, 15]
Xét trên góc độ quản lý: Dự án đầu tư kinh doanh BĐS là một công cụ
quản lý việc sử dụng vốn, đất đai, lao động để tạo ra các kết quả tài chính,
kinh tế xã hội trong một thời gian dài
Xét về mặt nội dung: Dự án đầu tư kinh doanh BĐS là tổng thể các hoạt
động và chi phí cần thiết được bố trí theo một kế hoạch chặt chẽ với thời gian
và địa điểm xác định để tạo mới mở rộng hoặc cải tạo những cơ sở vật chất
nhất định nhằm thực hiện những mục tiêu nhất định trong tương lai.
1.2.3.2. Đặc điểm
Hoạt động kinh doanh BĐS liên quan đến những loại tài sản cố định
khơng di dời. Vì vậy, sản phẩm của hình thức kinh doanh này có tính cố định,
bao gồm đất đai, nhà ở, các cơng trình hạ tầng kỹ thuật… Đất nước Việt Nam
hình chữ S kéo dài từ Bắc vào Nam với hơn 50 dân tộc anh em vì thế nó mang
tính khu vực, vùng miền và tính cá biệt.
Sản phẩm của hoạt động kinh doanh BĐS là các BĐS. Nó gắn liền với
sự trường tồn của đất đai, ít khi bị tiêu hủy. Và các cơng trình kiến trúc, cơng
trình xây có tuổi thọ tương đối cao từ 25 năm trở lên. Việc xây dựng chiến
lược kinh doanh BĐS đòi hỏi được xem xét dưới nhiều góc độ, nhiều yếu tố
tác động, đặc biệt là quan tâm đến giá trị thời gian của tiền.
11
TIEU LUAN MOI download :
Kinh doanh BĐS bao gồm nhiều khâu: thiết kế, tổ chức thi công, kế
hoạch kinh doanh sản phẩm và các dịch vụ có liên quan. Sản phẩm của hoạt
hoạt động có giá trị lớn, thời gian sử dụng lâu dài, vốn tham gia đầu tư kinh
doanh BĐS lớn và thời gian thu hồi dài. Do vậy, nó địi hỏi trình độ quản lý
kinh doanh và tính chun mơn nghiệp vụ cao. Có như vậy mới thành cơng
trong lĩnh vực kinh doanh đặc biệt này.
Hoạt động kinh doanh BĐS chịu sự chi phối của yếu tố pháp luật. BĐS
là tài sản có giá trị lớn đối với mỗi quốc gia, với mỗi cộng đồng, với mỗi gia
đình cũng như với mỗi cơng dân. Giao dịch BĐS trong đó có hoạt động mua
bán nhà cửa, các hoạt động kinh kinh doanh liên quan đến đất đai được nhà
nước quản lý chặt chẽ thơng qua chính sách pháp luật. Có như vậy mới đảm
bảo quyền lợi và nghĩa vụ của người sử dụng đất, hay cũng là quyền lợi chính
đáng của người bán cũng như người mua BĐS.
1.2.3.3. Sự cần thiết của dự án đầu tư kinh doanh BĐS
Các dự án đầu tư phát triển có vai trị quan trọng đối với sự phát triển
của một quốc gia, là một lĩnh vực hoạt động nhằm tạo ra và duy trì sự hoạt
động của các cơ sơ vật chất, kỹ thuật mới; duy trì hoạt động của cơ sơ vật
chất, kỹ thuật hiện có và vì thế là điều kiện để phát triển sản xuất kinh doanh
dịch vụ của các doanh nghiệp.
Đầu tư kinh doanh BĐS trong đó có đầu tư cơ sở hạ tầng kỹ thuật ln
có vị trí quan trọng mang tính chiến lược của cơ sở hạ tầng đối với mỗi một
quốc gia. Nó ln phải đi trước một bước so với các lĩnh vực khác vì nó tạo
mặt bằng sản xuất kinh doanh cũng như tạo điều kiện thuận lợi cho các
nghành tham gia hoạt động kinh doanh.
Kinh doanh BĐS góp phần huy động vốn cho đầu tư phát triển. Các giao
dịch như thế chấp, góp vốn liên doanh bằng BĐS thực chất là những giao dịch
làm tăng vốn cho đầu tư phảt triển. Trong giao dịch thế chấp BĐS để đảm bảo
12
TIEU LUAN MOI download :
tiền vay, người có BĐS sản thế chấp có lợi kép khi vừa vay đuợc vốn lại vừa
tiếp tực sử dụng BĐS đó. Chúng ta vẫn trong giai đoạn phát triển, mọi cơ sở
vật chất cần được đầu tư nhưng trình độ và nguồn vốn trong nước chưa đủ
tiềm lực chính vì vậy kêu gọi đầu tư nước ngồi là một chính sách đã và đang
được nhà nước nỗ lực thực hiện. Thế mạnh của chúng ta là chỉ có đất đai, cơ
sơ hạ tầng - đó là nguồn vốn chủ yêu đặ biệt quan trọng khi góp vốn liên
doanh với nước ngoài.
1.2.4. Các giai đoạn thực hiện dự án đầu tư
1.2.4.1. Chuẩn bị đầu tư (Nghiên cứu tiền khả thi và khả thi)
Giai đoạn này cần giải quyết các công việc như nghiên cứu sự cần thiết
phải đầu tư và quy mô đầu tư. Tiến hành tiếp xúc, thăm dị thị trường trong
nước, ngồi nước để xác định nguồn tiêu thụ, khả năng cạnh tranh của sản
phẩm, tìm nguồn cung ứng vật tư, thiết bị, vật tư cho sản xuất; xem xét khả
năng về nguồn vốn đầu tư và lựa chọn hình thức đầu tư. Tiến hành điều tra,
khảo sát và lựa chọn địa điểm xây dựng ; Lập dự án đầu tư. Gửi hồ sơ dự án
và văn bản trình đến người có thẩm quyền quyết định đầu tư, tổ chức cho vay
vốn đầu tư và cơ quan thẩm định dự án đầu tư. Giai đoạn này kết thúc khi
nhận được văn bản Quyết định đầu tư nếu đây là đầu tư của Nhà nước hoặc
văn bản Giấy phép đầu tư nếu đây là của các thành phần kinh tế khác.
Trong giai đoạn này Chủ đầu tư được sự hỗ trợ của đơn vị tư vấn phối
hợp hoàn thiện Dự án đầu tư xây dựng, hoàn thiện các thủ tục pháp lý về dự
án và quyết định đầu tư.
1.2.4.2. Thực hiện đầu tư
Chính thức thành lập Ban quản lý dự án theo Nghị định 18/2003 về quy
chế quản lý chất lượng cơng trình Ban quản lý dự án chịu trách nhiệm hồn
tồn về chất lượng cơng trình.
* Giai đoạn 1: Tổ chức thiết kế và chuẩn bị thực hiện dự án
13
TIEU LUAN MOI download :
- Tổ chức giới thiệu liên hệ với các tổ chức và cá nhân có nhu cầu mua
nhà, thuê văn phịng làm việc có phương án huy động vốn đầu tư cụ thể.
- Thiết kế kỹ thuật thi công công trình.
- Thẩm định thiết kế kỹ thuật thi cơng.
- Tổ chức phân chia gói thầu và đấu thầu các hạng mục thi công.
- Lựa chọn đơn vị tư vấn giám sát thi cơng.
- Chuẩn bị khởi cơng cơng trình.
* Giai đoạn 2: Thi cơng cơng trình.
- Kiểm tra hệ thống quản lý chất lượng phù hợp với yêu cầu nêu trong
hợp đồng giao nhận thầu xây dựng, quy trình và phương án tự kiểm tra chất
lượng của doanh nghiệp xây dựng.
- Kiểm tra sự phù hợp về thiết bị thi công và nhân lực của doanh nghiệp
xây dựng được lựa chọn với hồ sơ dự thầu.
- Kiểm tra vật liệu, cấu kiện, sản phẩm xây dựng tại hiện trường thông
qua chứng chỉ chất lượng của nơi sản xuất và kết quả thí nghiệm do các
phịng thí nghiệm hợp chuẩn thực hiện.
- Kiểm tra các thiết bị thi công, biện pháp thi cơng, biện pháp an tồn lao
động.
- Kiểm tra, kiểm định chất lượng, khối lượng, tiến độ thi công và các sản
phẩm xây dựng.
Chủ trì phối hợp với các bên liên quan giải quyết các vướng mắc phát
sinh khi thi cơng.
Chủ trì phối hợp cùng với các bên liên quan tiến hành nghiệm thu các
phần việc, kết cấu che khuất, hạng mục, giai đoạn thi cơng và tồn bộ cơng
trình....
1.2.4.3. Vận hành các kết quả đầu tư và đánh giá sau đầu tư
Giai đoạn này gồm các công việc như nghiệm thu, bàn giao cơng trình;
Thực hiện việc kết thúc xây dựng cơng trình; Vận hành cơng trình và hướng
14
TIEU LUAN MOI download :
