HỆ THỐNG CÁC CÂU HỎI ÔN TẬP MÔN TTCK docx

1







HỆ THỐNG CÁC CÂU HỎI ÔN TẬP
MÔN TTCK
(kèm lời giải)
2

Câu 1: Tỷ lệ sở hữu của cổ đông trong công ty sẽ bị pha loãng khi công
ty thực hiện chi trả cổ tức bằng cổ phiếu?
 SAI vì khi Cty thực hiện chi trả cổ tức cho cổ đông bằng CP theo 1 tỷ lệ
nhất định thì cổ đông nào nắm giữ bao nhiêu CP sẽ được chi trả theo tỉ lệ
tương ứng, đồng thời số lượng CP của công ty sau khi thực hiện chi trả cũng
tăng lên tương ứng với tỉ lệ chi trả=> ko làm ảnh hưởng đến tỷ lệ sở hữu CP
của mỗi cổ đông trên tổng số CP của công ty =>Tỷ lệ sở hữu cổ phiếu của
cổ đông trong công ty ko bị pha loãng.
Câu 2: Khi chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi sang thành cổ phiếu
thường sẽ làm thay đổi cơ cấu nguồn vốn của công ty cổ phần đã phát
hành trái phiếu đó?
SAI vì :
-Trái phiếu có khả năng chuyển đổi là loại TP có mức lãi xuất cố định, đảm
bảo cho người sở hữu quyền đổi TP thành CP trong 1 thời gian với những
điều kiện đã nhất định. Giá trị của quyền chuyển đổi ko chỉ phụ thuộc vào đk
chuyển đổi mà còn phụ thuộc vào chất lượng cổ phiếu của công ty.
-Mục đích của việc phát hành TP chuyển đổi là nhằm huy động thêm vốn
vào những thời điểm chưa thích hợp để phát hành CP thường, đồng thời

nhằm mục đích tăng thêm tính hấp dẫn cho đợt phát hành (nhất là khi thị
trường TP và CP ưu đãi đang xuống giá).
3

-Cơ cấu nguồn vốn của công ty bao gồm vốn điều lệ và VCSH. Khi phát
hành trái phiếu có khả năng chuyển đổi ra công chúng sẽ làm tăng vốn chủ
sở hữu của công ty, dấn đến làm thay đổi cơ cấu nguồn vốn. Còn khi chuyển
đổi TP sang CP thường, nó sẽ làm cho số lượng CP lưu hành của cty tăng
lên, làm giảm cổ tức thu được trên 1 CP thường chứ ko làm thay đổi cơ cấu
nguồn vốn của công ty.

Câu 3: Mua trái phiếu chuyển đổi sẽ giúp nhà đầu tư kết hợp được tính
an toàn và tính đầu cơ khi chuyển đổi sang cổ phiếu thường?
ĐÚNG vì
-Trái phiếu có khả năng chuyển đổi là loại TP có mức lãi xuất cố định, đảm
bảo cho người sở hữu quyền đổi TP thành CP trong 1 thời gian với những
điều kiện đã nhất định. Giá trị của quyền chuyển đổi ko chỉ phụ thuộc vào đk
chuyển đổi mà còn phụ thuộc vào chất lượng cổ phiếu của công ty.
-Mục đích của việc phát hành TP chuyển đổi là nhằm huy động thêm vốn
vào những thời điểm chưa thích hợp để phát hành CP thường, đồng thời
nhằm mục đích tăng thêm tính hấp dẫn cho đợt phát hành (nhất là khi thị
trường TP và CP ưu đãi đang xuống giá).
-Khi mua TP chuyển đổi sẽ giúp cho NĐT kết hợp được tính an toàn của
Trái phiếu (được hưởng thu nhập cố định từ tiền lãi mua TP, đồng thời có
4

thể bảo hiểm NĐT trước tình trạng lạm phát) và tính có thể đầu cơ của CP
thường (có thể được chuyển đổi từ TP sang CP với một tỷ lệ nhất định với
giá chuyển đổi).

Câu 4 : Chứng quyền được phát hành nhằm tăng tính hấp dẫn của đợt
phát hành cổ phiếu thường?
ĐÚNG vì
-Chứng quyền : là quyền cho phép mua 1 số cổ phần xác định của một CP,
với 1 mức giá xác định, trong 1 thời hạn nhất định.
-Chứng quyền được phát hành khi tiến hành tổ chức lại các Cty hoặc khi
các Cty muốn khuyến khích các nhà đầu tư tiềm năng mua những TP hay CP
ưu đãi nhưng có đk niêm yết kém thuận lợi. Mặt khác, tại thời điểm chứng
quyền được phát hành, giá này (giá thực hiện cho mỗi CP) bao giờ cũng cao
hơn giá thị trường của CP cơ sở, có thể cố định hoặc tăng lên định kì=> tạo
ra sự chênh lệch giá=>thu hút sự chú ý của các NĐT trong đợt phát hành.

Câu 5: Cho biết : Thông báo của công ty giấy Hải Phòng (HAP):
+Tỷ lệ chi trả cổ tức bằng cổ phiếu là 10%
+Ngày đăng kí sở hữu cuối cùng 26/10/2007
+Chu kì thanh toán : T+3
5

Vậy giao dịch không được hưởng quyền cổ tức sẽ là ngày 27/10/2007?
SAI vì (check lại độ chính xác)
-Thông thường, nếu theo quy định T+3, ngày giao dịch cuối cùng là T, ngày
giao dịch không hưởng cổ tức và ngày giao dịch ko hưởng quyền là T+1,
ngày T+3 là ngày đăng kí cuối cùng. “3 ngày” ở đây là “3 ngày làm việc”
chứ ko phải là 3 ngày thông thường, tức là ko tính đến T7, chủ nhật, ngày
nghỉ lễ.
-Theo bài ra thì ngày đăng kí sở hữu cúôi cùng là ngày 26/10/2007 (thứ 6)
=T+3 và chu kì thanh toán là T+3 , do đó T sẽ là ngày 23/10/2007 (thứ 3)=>
ngày giao dịch ko hưởng quyền là ngày 24/10/2007
Câu 6: Cho biết : Thông báo của Công ty giấy Hải Phòng( HAP)
+Tỷ lệ chi trả cổ tức bằng CP là 10%

+Ngày đăng kí sở hữu cuối cùng là 26/03/2007
+Chu kì thanh toán là T+3
Vậy giao dịch không hưởng quyền là ngày 27/03/2007
SAI vì
Thông thường, nếu theo quy định T+3, ngày giao dịch cuối cùng là T, ngày
giao dịch không hưởng cổ tức và ngày giao dịch ko hưởng quyền là T+1,
ngày T+3 là ngày đăng kí cuối cùng. “3 ngày” ở đây là “3 ngày làm việc”
6

chứ ko phải là 3 ngày thông thường, tức là ko tính đến T7, chủ nhật, ngày
nghỉ lễ.
-Theo bài ra thì ngày đăng kí sở hữu cuối cùng là ngày 26/03/2007 (thứ
2)=T+3 và chu kì thanh toán là T+3, vậy T là ngày 21/03/2007 (thứ 4) =>
Ngày giao dịch ko hưởng quyền là ngày 22/3/2007(thứ 5) (Do 24 và
25/3/2007 rơi vào thứ 7 và chủ nhật, ko phải là ngày làm việc)

Câu 7: Bản tin GDCK ngày 22/11/06 cho biết :
-Thị giá cổ phiếu X : 55.000đ
-Giá trị sổ sách của cổ phiếu X là : 21.000đ
Điều này chứng tỏ năm trước công ty làm ăn thua lỗ ?
SAI vì
-Thị giá cổ phiếu là : giá GD của CP trên thị trường, đước quyết định bởi
QH cung-cầu
-Gía trị sổ sách của cổ phiếu là : tỷ lệ VCSH/tổng số Cổ phiểu.
Mà việc lãi lỗ của công ty phụ thuộc vào kết quả HĐKD của công ty, không
liên quan j đên thị giá cổ phiếu và giá trị sổ sách của CP cả.

Câu 8: Giá đóng cửa của cổ phiếu REE ngày 26/10/07 là 155.000đ/CP.
Đầu giờ phiên giao dịch, giá mở cửa của CP REE ngày 27/10/07, một
7

nhà đầu tư đặt lệnh ATO mua 500CP REE. Sau đợt khớp lệnh xác định
giá mở cửa, Công ty chứng khoán cho biết đã mua được 500CP với mức
giá 157.000đ/CP. Vậy giá mở cửa của REE ngày 27/10/07 là
155.000đ/CP ?
SAI vì
Lệnh ATO là lệnh mà tạo đó NĐT yêu cầu thực hiện tại giá mở cửa, là giá
giao dịch của đợt khớp lệnh đầu tiên trong ngày.
NĐT đã sử dụng lệnh này vào phiên GD xác định giá mở cửa và dã được
khớp ở mức giá 157k/CP, chứng tỏ giá mở cửa của REE ngày 27/10/2007
phải là 157k/CP chứ ko phải là 155k/CP.

Câu 9 Hình thức tăng vốn từ quỹ dự trữ thông qua phát hành cổ phiểu
sẽ làm tăng vốn chủ sở hữu?
SAI vì
VCSH của Cty bao gồm Vốn điều lệ, thặng dư vốn cổ phần và các quỹ.Khi
phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn từ quỹ dự trữ thì sẽ làm thay đổi cơ cấu
vốn chủ sở hữu chứ k làm tăng VCSH.

Câu 10: Một trong những điều kiện để công ty chi trả cổ tức cho cổ
đông là có chênh lệch giá mua và giá bán cổ phiếu quỹ.
8

SAI vì công ty mua cổ phiếu quỹ vào là nhằm mục đích giảm bớt số
lượng cổ phiếu của công ty đang lưu hành trên thị trường. Việc mua bán này
ko phải là hoạt động tài chính của công ty.Vì thế phần chênh lệch này ko
được coi là lãi hay lỗ của công ty để chia cổ tức được.Các công ty có thể
mua CP quỹ của mình về để dự trữ hoặc có thể về để thưởng cho nhân
viênc(như của SSI vừa qua) nhằm giảm tính nắm giữ của cổ đông bên ngoài
và tăng trách nhiệm của những người làm việc trong công ty.

Câu 11: Khi dự đoán nền kinh tế bị khủng hoảng, NĐT sẽ bán quyền
chọn bán?
SAI vì khi NKT bị khủng hoảng sẽ làm cho giá CK giảm. Nếu người này
bán quyền chọn bán tức là người này sẽ phải có nghĩa vụ mua lại CK của
người khác với mức giá được định trước và giá này chắc chắn sẽ cao hơn giá
thị trường tại thời điểm thực hiện, như vậy chắc chắn người này sẽ bị lỗ.Do
đó, trong trường hợp NKT bị khủng hoảng thì ko nên bán quyền chọn bán.




9

Câu 12: Một trong những điều kiện niêm yết Cổ phiếu ở SGD CK
TPHCM hiện nay là công ty cổ phần phải có vốn chủ sở hữu là 80 tỷ
đồng?
SAI vì đó phải là số vốn điều lệ của CTCP tính theo giá trị ghi trên sổ kế
toán mới đúg
Theo luật CKVN năm 2006 thì đk để niêm yết CP tại SGDCK TPHCM bao
gồm các đk sau:
 Là CTCP có vốn điều lệ đã góp taị thời điểm đăng kí niêm yết từ 80 tỷ
VNĐ trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán. Căn cứ vào tình hình
phát triển thị trường, mức vốn có thể được BTC điều chỉnh tăng hoặc
giảm trong phạm vi tối đa 30% sau khi xin ý kiến thủ tướng chính
phủ.
 HĐKD 2 năm liền trước năm đăng kí niêm yết phải có lãi và ko có lỗ
lũy kế tính đến năm đăng kí niêm yết.
 Ko có các khoản nợ quá hạn chưa được dự phòng theo quy định của
PL;công khai mọi khoản nợ đối với công ty của thành viên HĐQT,

BKS, GĐ hoặc TGĐ, PGĐ hoặc Phó TGĐ, Kế toán trưởng, cổ đông
lớn và những người có liên qua.
 Tối thiểu 20% CP có quyền biểu quyết của Cty do ít nhất 100 cổ đông
nắm giữ.
10
 Cổ đông là thành viên HĐQT,BKS, GĐ hoặc TGĐ, PGĐ hoặc Phó
TGĐ và kế toán trưởng của Cty phải cam kết nắm giữ 100% số CP do
mình sở hữu trong thời gian 6 tháng kể từ ngày niêm yết và 50% số
CP này trong thời gian 6 tháng tiếp theo, ko tính số CP thuộc sở hữu
Nhà nước do các cá nhân trên đại diện nắm giữ.
 Có hồ sơ đăng kí niêm yết CP hợp lệ theo quy định của luật CKVN
2006.

Câu 13: Hiện tại công ty X có 3.000.000 cổ phiếu phổ thông đang lưu
hành.Công ty thực hiện thưởng Cổ phiếu cho các cổ đông với tỉ lệ 30%.
Một khách hàng A có 2000 cổ phần X sau khi thưởng cổ phiếu, tỷ lệ sở
hữu công ty của ông ta sẽ là 3% ?
SAI vì theo bài ra ta có :
-Số lượng CP X sau khi công ty tiến hành chia thưởng là :
3.000.000 + 3.000.000*30% = 3.900.000 (CP)
-Số lượng CP X mà khách hàng A nắm giữ sau khi chia thưởng là :
2.000 + 2.000*30% = 2.600 (CP)
=>Tỷ lệ cổ phiếu của khách hàng A trong công ty sau khi chia thưởng là :
(2.600 : 3.900.000) * 100% = 0.067% # 3% =>đpcm

11
Câu 14*: Theo quy định hiện hành ở VN, cty đại chúng là công ty có
vốn điều lệ >5 tỷ đồng và số NĐT >100, ko kể nhà đầu tư chuyên
nghiệp.
SAI vì theo luật CK VN 2006 thì cty đại chúng là CTCP thuộc 1 trong 3

loại hình sau:
-Cty đã thực hiện chào bán CK ra công chúng
-Cty có cổ phiếu được niêm yết tại SGDCK hoặc TTGDCK
-Cty có cổ phiếu được ít nhất 100 NĐT sở hữu, ko kể NĐT chuyên nghiệp
và có vốn điều lệ đã góp từ 10tỷ VNĐ trở lên.

Câu 15 : Khi muốn giới hạn giá CK cần mua và bán, NĐT sẽ use lệnh
MP. Đây cũng chính là một trong những ưu điểm của lệnh MP.
SAI vì
-Lệnh MP : Là loại lệnh k đưa ra một mức giá cụ thể nhưng đó là giá tốt
nhất of thị trường tại thời điểm đó. Ưu điểm của lệnh MP là khả năng thực
hiện lệnh 1 cách chắc chắn.Tuy nhiên, NĐT k được biết 1 cách chính xác
mức giá GD. Đây là loại lệnh được áp dụng phổ biến nhất trên TTCK, đặc
biệt là với những NĐT chuyên nghiệp.
12
-Còn khi muốn giới hạn giá mua bán CK thì NĐT phải dùng lệnh giới hạn.
Đó là loại lệnh NĐT đưa ra 1 giá cụ thể và đó là giá giới hạn để mua hoặc
bán CK.

Câu 16: Ko có sự khác biệt giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán.
SAI vì
*Quyền chọn mua : là 1 công cụ cho phép người nắm giữ nó được mua 1
khối lượng nhất định hàng hoá với 1 mức giá xác định và trong 1 thời gian
nhất định.
*Quyền chọn bán : là công cụ cho phép người nắm giữ nó được bán 1 khối
lượng nhất định hàng hoá với một mức giá xác định và trong 1 thời gian nhất
định.
*So sánh giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán:
Tiêu chí Quyền chọn mua Quyền chọn bán
Khái niệm Cho phép mua 1 số lượng TS

theo giá xác định trong vòng
1 time nhất định.
Cho phép bán 1 số lượng
TS theo giá xác định trong
vòng 1 time nhất định
Đk thực hiện Giá thị trường > Giá thực
hiện
Giá thị trường < Giá thực
hiện
Đk có lãi Giá thị trường > Giá thực Giá thị trường < Giá thực
13
hiện + Giá mua quyền hiện + Giá mua quyền
Lỗ tối đa Giá mua quyền
Hàng hoá cơ
sở
CP, chỉ số CP, TP, chỉ số TP, thương phẩm, đồng tiền hay
hợp đồng tương lai.

Câu 17: Ko có sự khác nhau giữa hợp đồng kì hạn (HĐKH) và hợp
đồng tương lai (HĐTL)
SAI vì
*HĐKH : là thoả thuận giữa người mua và người bán trong đó quy định
phải chuyển giao TS vào 1 ngày ấn định theo giá cả đã thoả thuận được
thanh toán vào ngày hết hạn hợp đồng.
*HĐTL: là 1 thoả thuận mua và bán 1 loại hàng hoá hoặc 1 công cụ TC nào
đó vào 1 thời điểm trong tương lai mà giá cả,số lượng, chất lượng và mẫu
mã của HH được xác định rõ vào thời điểm mở hợp đồng.
*Sự khác nhau giữa HĐKH và HĐTL :
HĐKH HĐTL
Việc thanh toán chỉ được thực

hiện vào ngày đáo hạn
Việc thanh toán có tính đến phần lãi-lỗ
tích luỹ hàng ngày của hợp đồng đó, có
thể thanh toán bất cứ lúc nào
Phổ biến trên thị trường tiền tệ Phổ biến trên thị trường tài chính
14
Rủi ro thanh toán cao do k phải kí
quỹ
Rủi ro thanh toán thấp do phải kí quỹ
Tính thanh khoản thấp hơn HĐTL

Tính thanh khoản cao hơn HĐKH
HH có thể là bất kì loại nào;Klg,
chất lượng và time giao hàng bất
kì theo thoả thuận chung giữa 2
bên mua-bán
HH phải được giao nhận với 1 Klg cụ
thể, đáp ứng được các yêu cầu tối thiểu
theo thời hạn được ấn định trước
2 bên phải gặp nhau để thoả thuận
việc mua bán HH
2 bên mua-bán ko bao jờ biết mặt nhau
vì GD được thực hiện qua công cụ bù
trừ thanh toán

Câu 18: CK nợ và CK vốn là giống nhau?
SAI vì
*CK nợ : là CK xác định quyền chủ nợ của người sở hữu đối với người
phát hành(VD: Trái phiếu)
*CK vốn: là CK xác nhận quyền sở hữu của người sở hữu đối với TS và thu

nhập của người phát hành (VD : Cổ phiếu)
*Sự khác nhau giữa CK nợ và CK vốn :
CK Nợ
-Liên quan đến quan hệ vay mượn
CK Vốn
-Liên quan đến quan hệ góp vốn
15
-Có thời hạn nhất đinh
-Thu nhập cố định
-Người sở hữu CK nợ do cty phát
hành ko có quyền tham gia quản lí
công ty
-Không có thời hạn nhất định
-Thu nhập không cố định
-Người sở hữu CK vốn do cty phát
hành có quyền tham gia quản lí công
ty

Câu 19: Giả sử một quỹ đầu tư có các khoản mục như sau:
Đơn vị tính : triệu đồng
a)Tiền mặt và các công cụ tài
chính tương đương tiền mặt
2500
b)Các CP nắm giữ giá và thị
giá
Tên cổ phiếu
REE
SGH
HAP
GMD

Số lượng CP
20.000
50.000
20.000
80.000

Thị giá (1000đ)
160
106
89
151
c)Tổng nợ 3020
Biết tổng số chứng chỉ hiện tại đang lưu hành tại quỹ là 1.000.000 chứng
chỉ
16
Kết luận : Giá trị tài sản ròng của mỗi chứng chỉ quỹ (NAV) là
33.000đ/CP là đúng hay sai?
SAI vì theo công thức tính tài sản ròng của mỗi chứng chỉ quỹ ta có :
∑TS có - ∑TS nợ
NAV =
∑Chứng chỉ quỹ đang lưu hành
Mà theo bài ra :
∑TS có=
2.500.000.+20.000*160+50.000*106+20.000*89+80.000*151=24.860.000
Nghìn VNĐ
∑TS nợ = 3.020.000 VNĐ
∑Chứng chỉ quỹ đang lưu hành = 1.000.000 Chứng chỉ
Suy ra :
24.860.000-3.020.000

NAV = =21,840 Nghìn VNĐ/CP # 33,000 Nghìn
VNĐ =>đpcm
1.000.000

Câu 20: Vào lúc 8h20 phút ngày 24/10/07, một NĐT đặt lệnh mua tại
công ty chứng khoán SSI với các thông tin của lệnh như sau:
17
Mã Chứng khoán Giá Khối lượng
REE 159.500 120
Biết giá đóng cửa của REE ngày 23/10/07 là 156.000đ/CP.Biên độ giao
động giá là +/-5%. Lệnh của NĐT trên là hợp lệ ?
SAI vì theo bài ra biên độ giao động giá là +/- 5% nên ta có
156.000-156.000*5% < giá REE <156.000+156.000*5%
 148.200<giá REE <163.800
Mà theo quy định thì đối với những CK có giá >100.000 VNĐ sẽ có bước
giá là 1000 VNĐ nên các mức giá được coi là hợp lệ là :
149.000 150.000 151.000 152.000 153.000 154.000
155.000 156.000 157.000 158.000 159.000 160.000
161.000 162.000 163.000
Trong các mức giá trên ko có giá 159.500 nên lện của NĐT trên là ko hợp lệ

Câu 21 : Điều kiện chào bán CK lần đầu ra công chúng bao gồm những
đk gì?
Bao gồm các điều kiện:
 Vốn điều lệ tối thiểu đã góp tại thời điểm đăng kí chào bán từ 10 tỷ
VNĐ trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán.
18
 HĐKD của năm liền trước năm đăng kí chào bán phải có lãi và ko có
lỗ luỹ kế tính đến năm đăng kí chào bán.
 Thành viên HĐQT và GĐ (hoặc TGĐ) có kinh nghiệm quản lí KD.

 Có phương án khả thi về việc sử dụng vốn thu từ đợt phát hành CP.
 Tối thiểu 20% vốn cổ phần của TCPH phải được chào bán cho trên
100 NĐT ngoài TCPH, truờng hợp Vốn cổ phần của TCPH từ 100tỷ
VNĐ trở lên thì tỷ lệ tối thiểu này là 15% vốn cổ phần của TCPH.
 Cổ đông sáng lập phải nắm giữ ít nhất 20% vốn cổ phần của TCPH
trong 3 năm kể từ ngày kết thúc đợt phát hành.
 Trường hợp cổ phiếu phát hành có tổng giá trị theo mệnh giá vượt quá
10 tỷ VNĐ thì phải có tổ chức bảo lãnh phát hành.


Câu 22: Hãy nêu sự khác nhau giữa 2 cơ chế hình thành giá?
*Cơ chế đấu lệnh : trong cơ chế này, các lệnh đặt mua và bán được phối
kết hợp với nhau khi đồng nhất về giá hoặc đạt đến điểm giá tốt nhất cho cả
2 bên mua và bán. Sự phối kết hợp có thể được thực hiện liên tục hoặc định
kì.
19
*Cơ chế đấu giá : Theo cơ chế này, các nhà tạo lập thị trường liên tục đưa
giá chào mua, chào bán, trên cơ sở đó, NĐT (thông qua vai trò của nhà môi
giới) sẽ lựa chọn mức giá tốt nhất đang được chào trên thị trường.
*Sự khác nhau giữa cơ chế đấu giá và cơ chế đấu lệnh:
Tiêu chí Cơ chế đấu lệnh Cơ chế đấu giá
Xác lập giá Kết hợp lệnh của NĐT Giá chào của các nhà tạo
lập
CFGD Phí môi giới Phí môi giới và lãi của các
nhà tạo lập thị trường
Hệ thống
GD
Cơ chế đấu lệnh Cơ chế nhà GD
Mức độ
biến động

giá GD
Biến động nhạy cảm với ảnh
hưởng của thị trường, thường
phải giới hạn giá GD hàng ngày
Ít biến động vì có sự tham
gia của các nhà tạo lập thị
trường
Ưu điểm Quá trình xác lập giá được hình
thành 1 cách hiệu quả, CFGD
thấp, kĩ thuật GD đơn giản
Tính thanh khoản và ổn
định cao
Nhược
điểm
Giá cả dễ biến động khi có sự
mất cân đối cung-cầu, tính thanh
khoản là ko cao bằng cơ chế đấu
CFGD cao, vận hành khá
phức tạp.
20
giá

Câu 23: Công ty CK được phép kinh doanh những loại nghiệp vụ gì?
Theo luật CKVN 2006 thì các nghiệp vụ được phép KD của các CTCK là :
-Các CTCK được phép thực hiện 1, 1 số hoặc toàn bộ NVKD sau đây:
 Môi giới CK
 Tự doanh CK
 Bảo lãnh phát hành CK
 Tư vấn đầu tư CK
-CTCK chỉ được phép thực hiện nghiệp vụ Bảo lãnh phát hành CK khi thực

hiện nghiệp vụ tự doanh CK
Ngoài các nghiệp vụ KD ở trên, CTCK còn được cung cấp các dịch vụ tư
vấn tài chính và các dịch vụ tài chính khác.

Câu 24 : So sánh thị trường OTC và thị trường CK tập trung
Thị trường OTC Thị trường sở giao dịch
Điểm giống nhau
-Đều là các thị trường có tổ chức, chịu sự quản lí, giám sát của nhà nước.
-Hoạt động của thị trường chịu sự chi phối của hệ thống Luật CK và các văn
21
bản PL khác có liên quan
Điểm khác nhau
-Địa điểm GD là phi tập trung -Địa điểm GD tập trung,có trung tâm
GD cụ thể
-GD bằng cơ chế thương lượng và
thoả thuận giá là chủ yếu, hình thức
khớp lệnh thường sử dụng đối với
các lệnh nhỏ tại các thị trường OTC
mới hình thành
-Giao dịch thông qua đấu giá tập
trung
-Trên thị trường có thể có nhiều mức
giá đối với 1 CK trong cùng 1 thời
điểm
-Chỉ có 1 mức giá đối với 1 CK trong
cùng 1 thời điểm
-GD các loại CK có độ rủi ro
cao.Bao gồm 2 loại CK: Ck niêm yết
trên sở GD và CK ko đủ đk niêm yết
trên SGD song đáp ứng các yêu cầu

của cơ quan quản lí thị trường OTC
-GD các loại CK có độ rủi ro thấp
hơn. Các loại CK phải đáp ứng được
các điều kiện niêm yết của SGDCK
-Sử dụng hệ thống mạng máy tính
diện rộng để GD,thông tin và quản lí
-Có thể sử dụng mạng diện rộng để
GD hoặc không
22
-Có các nhà tạo lập thị trường cho 1
loại CK
-Chỉ có 1 nhà tạo lập thị trường cho 1
loại CK, đó là các chuyên gia CK
của sở
-Tổ chức quản lí trực tiếp là SGD
hoặc hiệp hội các nhà kinh doanh CK

-Tổ chức quản lí trực tiếp là SGD
-Cơ chế thanh toán là linh hoạt và đa
dạng
-Cơ chế thanh toán bù trừ đa phương
thống nhất






Câu 25: So sánh thị trường OTC và thị trường tự do
Thị trường OTC Thị trường CK tự do

Điểm giống nhau
-Địa điểm GD là phi tập trung
-Chủ yếu áp dụng cơ chế xác lập giá qua thương lượng và thoả thuận
-Các CK giao dịch phần lớn là các CK có tỷ lệ sinh lợi cao, độ rủi ro lớn
Điểm khác nhau
23
-Là thị trường có tổ chức chặt chẽ -Là thị trường ko có tổ chức
-GD thông qua thoả thuận qua mạng -GD thoả thuận trực tiếp
-Các CK mua bán là các CK được
phát hành ra công chúng
-Các CK mua bán là tất cả các CK
phát hành
-Có sự quản lí, giám sát của Nhà
nước và tổ chức tự quản
-Không có sự quản lí của nhà nước