Gia tri tien te theo thoi gian

an
g.
co
m

ga

nH

Thời Giá Tiền Tệ

iN

Phân tích đầu tư chứng khốn

Th

ThS. Nguyễn Quốc Việt
ThiNganHang.com


an
g.
co
m

Nội dung chính

Th

iN

ga

nH

• Trục thời gian: Vì sao giá trị tiền tệ lại
thay đổi theo thời gian?
• Giá trị tương lai của 1 số tiền và lãi suất
kép
• Giá trị hiện tại của 1 số tiền và lãi suất
chiết khấu
• Giá trị tương lai, giá trị hiện tại của chuỗi
tiền tệ.
• Định giá dịng tiền đều thời kỳ và vơ tận
• Xác định số tiền thanh tốn đều, thời hạn
và lãi suất.
2

ThiNganHang.com


• Trục thời gian

an
g.
co
m

Khái niệm cơ bản
Thời điểm hiện tại = Thời điểm phân tích

Thời đoạn

Thời đoạn: giờ, ngày, tháng, quý, năm …

Th

iN

ga

nH

• Giá trị tương lai của 1 khoản tiền – số tiền
“sau cùng” trên trục thời gian
• Giá trị hiện tại của 1 khoản tiền – số tiền
“sớm nhất” trên trục thời gian
• Tỷ lệ lãi suất – là tỷ lệ ở đó giá trị tương lai
và giá trị hiện tại của 1 số tiền được hoán
đổi ngang nhau.
3

– Tỷ lệ chiết khấu, tỷ suất sinh lời yêu cầu
ThiNganHang.com
– Chi phí vốn, chi phí cơ hội


an
g.
co

m

Giá Trị Tương Lai – Ví dụ 1

Th

iN

ga

nH

• Giả sử bạn đầu tư $1000 trong vòng 1 năm với
lãi suất 5%/năm, thì giá trị tương lai sau 1 năm
là bao nhiêu?
– Tiền lãi = 1000(0.05) = 50
– Giá trị nhận được sau 1 năm = số tiền gốc +
tiền lãi = 1000 + 50 = 1050
– Giá trị tương lai (FV) = 1000(1 +0.05) =1050
• Giả sử bạn giữ nguyên số tiền này trong năm
tiếp theo, số tiền bạn có được sau 2 năm sẽ là
bao nhiêu?
– FV = 1000(1.05)(1.05) = 1000(1.05)2 =
ThiNganHang.com
1102.50

4


• FV = PV(1 + r)t

an
g.
co
m

Giá trị tương lai: Công Thức Tổng Quát

nH

– FV = giá trị tương lai
– PV = giá trị hiện tại
– r = lãi suất kỳ hạn
– t = số kỳ hạn tính lãi

Th

iN

ga

• Nhân tố lãi suất = (1 + r)t = FVIFr, t
= nhân tố ghép lãi kép
Tra bảng: r= 5%, t = 2, FVIF5, 2 =1.1025
FV = PV(FVIF5, 2)= 1000*1.1025 = 1102.50
5

ThiNganHang.com