thị trường chứng khoán và các công cụ trên thị trường chứng khoán - ủy ban chứng khoán nhà nước

1
UỶ BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC
TRUNG TÂM NGHIÊN CỨU & ĐÀO TẠO CHỨNG
KHOÁN
————
THỊ TRƯỜNG
CHỨNG KHOÁN
VÀ CÁC CÔNG CỤ TRÊN TTCK
THÁNG 4 NĂM 2007
2
VAI TRÒ CỦA THỊ TRƯỜNG
CHỨNG KHOÁN
ĐÁP ỨNG YÊU CẦU TRUNG VÀ DÀI HẠN CỦA DOANH
NGHIỆP:
HOẠT ĐỘNG KINH
DOANH
HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH
HUY ĐỘNG VỐN
VỐN NGẮN
HẠN THỊ
TRƯỜNG TIỀN
TỆ
VỐN DÀI HẠN
THỊ TRƯỜNG
CHỨNG
KHOÁN
DOANH NGHIỆP
3
ƯU THẾ HUY ĐỘNG VỐN CỦA THỊ
TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
 VỐN DÀI HẠN: LÀ CUỘC CHẠY TIẾP SỨC

VỀ VỐN
 DOANH NGHIỆP HUY ĐỘNG VỐN TRỰC
TIẾP TRÊN THỊ TRƯỜNG
 CHỦ ĐỘNG, KỊP THỜI, THOẢ MÃN YÊU CẦU
THỜI GIAN DỰ ÁN
 KHỐI LƯỢNG LỚN, CHI PHÍ HUY ĐỘNG
THẤP
4
 CÔNG KHAI HOÁ THÔNG TIN SỞ HỮU,
BẢO VỆ QUYỀN SỞ HỮU.
 MINH BẠCH VỀ THÔNG TIN, VỀ TÀI
CHÍNH
 QUẢN TRỊ CÔNG TY TỐT, THEO THÔNG
LỆ QUỐC TẾ
ƯU THẾ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN
5
CHỨC NĂNG CỦA TTCK
 HUY ĐỘNG VỐN CHO NỀN KINH TẾ
 CUNG CẤP MÔI TRƯỜNG ĐẦU TƯ
CHO CÔNG CHÚNG
 TẠO TÍNH THANH KHOẢN CHO CK
 ĐÁNH GIÁ HOẠT ĐỘNG CỦA DOANH
NGHIỆP
6
HẠN CHẾ HUY ĐỘNG VỐN QUA THỊ
TRƯỜNGCHỨNG KHOÁN
 CƠ CHẾ PHỨC TẠP (HỒ SƠ, ĐĂNG KÝ,
CHẤP THUẬN)
 ĐÒI HỎI UY TÍN CỦA DOANH NGHIỆP

 PHẢI THÔNG QUA CÁC TỔ CHỨC TÀI
CHÍNH TRUNG GIAN
 PHẢI TUÂN THỦ CÁC QUY ĐỊNH KHẮT
KHE CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
7
MẶT TRÁI CỦA THỊ TRƯỜNG
CHỨNG KHOÁN
 GIAO DỊCH NỘI GIÁN: DÙNG THÔNG TIN
NỘI BỘ ĐỂ MUA, BÁN CHỨNG KHOÁN.
 THÔNG TIN SAI SỰ THẬT
 THAO TÚNG THỊ TRƯỜNG: THÔNG ĐỒNG
MUA, BÁN CHỨNG KHOÁN, TẠO CUNG –
CẦU GIẢ, THAO TÚNG GIÁ CẢ
8
KHÁI NIỆM VỀ THỊ TRƯỜNG
CHỨNG KHOÁN
 TIẾP CẬN THEO ĐỐI TƯỢNG HÀNG
HOÁ:
LÀ THỊ TRƯỜNG PHÁT HÀNH VÀ GIAO
DỊCH CHỨNG KHOÁN
 CHỨNG KHOÁN:
– CHỨNG TỪ DƯỚI DẠNG VẬT CHẤT
HOẶC BÚT TOÁN GHI SỔ, DỮ LIỆU ĐIỆN
TỬ
– XÁC NHẬN QUYỀN VÀ LỢI ÍCH HỢP
PHÁP CỦA NGƯỜI SỞ HỮU CHỨNG
KHOÁN.
9
CHỨNG KHOÁN GỒM:
 CỔ PHIẾU:

 TRÁI PHIẾU:
 CHỨNG CHỈ QUỸ ĐẦU TƯ
 QUYỀN MUA CỔ PHIẾU, CHỨNG QUYỀN
 HỢP ĐỒNG KỲ HẠN, HỢP ĐỒNG TƯƠNG
LAI, QUYỀN LỰA CHỌN
10
CƠ CẤU THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN
TỔ CHỨC PHÁT HÀNH
CHÍNH PHỦ
DOANH NGHIỆP
TỔ CHỨC BẢO LÃINH
SỞ GIAO DỊCH
CHỨNG KHOÁN
THỊ TRƯỜNG
OTC
CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
NHÀ ĐẦU TƯ
TRUN
G
TÂM
LƯU
KÝ
THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP
NHÀ ĐẦU TƯ
11
PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN
CĂN CỨ VÀO LUÂN CHUYỂN VỐN:
– THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP (PHÁT HÀNH): HUY ĐỘNG

VỐN
– THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP (GIAO DỊCH): TẠO TÍNH
THANH KHOẢN
– QUAN HỆ GIỮA HAI THỊ TRƯỜNG:
 THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP LÀ CƠ SỞ CHO THỊ
TRƯỜNG THỨ CẤP
 THỊ TRƯỜNG THỨ CẤP LÀ ĐỘNG LỰC CỦA THỊ
TRƯỜNG SƠ CẤP.
12
CĂN CỨ VÀO PHƯƠNG THỨC GIAO DỊCH
 THỊ TRƯỜNG TẬP TRUNG: GIAO DỊCH
CHỨNG KHOÁN CHẤT LƯỢNG CAO
– TẬP TRUNG
– TRUNG GIAN
– ĐẤU GIÁ (KHỚP LỆNH)
 THỊ TRƯỜNG OTC: GIAO DỊCH CHỨNG
KHOÁN CỦA CÔNG TY VỪA VÀ NHỎ:
– PHÂN TÁN: QUA MẠNG, TEL, ĐỊA ĐIỂM
– NHÀ TẠO LẬP THỊ TRƯỜNG;
– THƯƠNG LƯỢNG (THOẢ THUẬN)
13
CỔ PHIẾU
 LÀ CHỨNG KHOÁN DO CÔNG TY CỔ
PHẦN PHÁT HÀNH XÁC NHẬN QUYỀN
SỞ HỮU MỘT PHẦN VỐN CỔ PHẦN
CỦA CÔNG TY ĐÓ
14
CỔ PHIẾU PHỔ THÔNG
 CTCP PHẢI CÓ CỔ PHIẾU PHỔ THÔNG
 LÀ CỔ PHIẾU BIỂU QUYẾT

 ĐƯỢC TỰ DO CHUYỂN NHƯỢNG
 NHẬN CỔ TỨC THEO QUYẾT ĐỊNH
CỦA ĐHĐCĐ
 QUYỀN MUA CỔ PHIẾU MỚI
 CĐ SÁNG LẬP NẮM TỐI THIỂU 20%
CPPT TRONG 3 NĂM
15
CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI CỔ TỨC
 TRẢ CỔ TỨC TRƯỚC VÀ CAO HƠN CỔ
TỨC CPPT
 CỔ TỨC CỐ ĐỊNH VÀ CỔ TỨC
THƯỞNG
 KHÔNG CÓ QUYỀN BIỂU QUYẾT
 CÓ THỂ CHUYỂN THÀNH CPPT THEO
QUYẾT ĐỊNH CỦA ĐHĐCĐ
 NHẬN VỐN THANH LÝ TRƯỚC CPPT
NHƯNG SAU TRÁI PHIẾU
16
CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI BIỂU QUYẾT
 QUYỀN BIỂU QUÝÊT NHIỀU HƠN
CPPT
 CHỈ CĐ SÁNG LẬP VÀ TỔ CHỨC
ĐƯỢC UỶ QUYỀN, ĐƯỢC QUYỀN
NẮM GIỮ CPƯĐBQ
 HIỆU LỰC 3 NĂM, CHUYỂN THÀNH
CPPT
 KHÔNG TỰ DO CHUYỂN NHƯỢNG
17
TRÁI PHIẾU
 LÀ CHỨNG KHOÁN NỢ

 QUY ĐỊNH NGHĨA VỤ TRẢ NỢ CỦA
TỔ CHỨC PHÁT HÀNH CHO TRÁI CHỦ
TIỀN LÃI ĐỊNH KỲ VÀ VỐN GỐC KHI
ĐÁO HẠN
 TRÁI PHIẾU TÍN CHẤP, ĐẢM BẢO VÀ
TRÁI PHIẾU CHUYỂN ĐỔI
18
ĐẶC ĐIỂM TRÁI PHIẾU
 TỔ CHỨC PHÁT HÀNH: RỦI RO
THANH TOÁN
 THỜI HẠN VÀ THỜI GIAN ĐÁO HẠN
– THỜI GIAN THANH TOÁN ĐỊNH KỲ
– LỢI TỨC TUỲ THUỘC THỜI HẠN
– GIÁ TRÁI PHIẾU TUỲ THUỘC THỜI GIAN
ĐÁO HẠN
 MỆNH GIÁ VÀ LÃI SUẤT CUỐNG
PHIẾU (COUPON)
19
CHỨNG CHỈ QUỸ ĐẦU TƯ
 LÀ CHỨNG KHOÁN DO CTQL QUỸ
ĐẠI DIỆN CHO QĐTCK PHÁT HÀNH
XÁC NHẬN QUYỀN SỞ HỮU CỦA
NGƯỜI ĐẦU TƯ ĐỐI VỚI QUỸ CHỦ
YẾU LÀ QUYỀN HƯỞNG LỢI.
20
CTQLQ
QUỸ ĐTCK
NHÀ
ĐẦU
TƯ

NHÀ
ĐẦU
TƯ
NHÀ
ĐẦU
TƯ
MUA CHỨNG
CHỈ
QUAN
HỆ
TÍN
THÁC
21
ƯU ĐIỂM CỦA CHỨNG CHỈ QUỸ
 ĐA DẠNG HOÁ ĐẦU TƯ, LỢI THẾ
NHỜ QUY MÔ
 QUẢN LÝ CHUYÊN NGHIỆP
 TIẾT KIỆM CHI PHÍ GIAO DỊCH
22
LỢI TỨC TIỀM NĂNG CỦA CHỨNG CHỈ
QUỸ
– CỔ TỨC CỦA QUỸ
– LỢI VỐN (LỖ VỐN)
– CHÊNH LỆCH GIÁ CK TRONG DANH
MỤC ĐẦU TƯ
23
QUYỀN MUA CP (RIGHT)
QUYỀN ƯU TIÊN MUA TRƯỚC CP DÀNH
CHO CỔ ĐÔNG HIỆN HỮU TRONG ĐỢT
PHÁT HÀNH CPPT BỔ SUNG NHẰM ĐẢM

BẢO TỶ LỆ SỞ HỮU THEO GIÁ ƯU ĐÃI
24
QUYỀN MUA CP (RIGHT)
MO
- R =
MN
PO - PN
- VR =
R
TRONG ĐÓ:
R: SỐ LƯỢNG QUYỀN CẦN
MUA 1 CỔ PHIẾU
MO: SỐ LƯỢNG CP ĐANG LƯU
HÀNH
MN: SỐ LƯỢNG CP MỚI
PO: THỊ GIÁ
PN: GIÁ THỰC HIỆN