Slide môn phân tích tài chính

Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
10-1
CHƯƠNG
1
TỔNG QUAN PHÂN TÍCH
TÀI CHÍNH DOANH
NGHIỆP
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
1-2
Nội dung
1. Phân tích tài chính là gì? (PTTC)
2. M c ích c a PTTCụ đ ủ
3. Quy trình PTTC
4. Ph ng pháp PTTCươ
5. N i dung PTTCộ
1. Phân tích tài chính là gì? (PTTC)
2. M c ích c a PTTCụ đ ủ
3. Quy trình PTTC
4. Ph ng pháp PTTCươ
5. N i dung PTTCộ
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
1-3
1. Phân tích tài chính doanh nghiệp?
Khái ni m:ệ Phân tích tài chính là s d ng m t t p h p ử ụ ộ ậ ợ
các khái ni m, ph ng pháp và công c thu th p và ệ ươ ụ để ậ

x lý các thông tin k toán và các thông tin khác trong ử ế
qu n lý doanh nghi p, nh m ánh giá tình hình tài ả ệ ằ đ
chính, kh n ng và ti m l c c a doanh nghi p, giúp ả ă ề ự ủ ệ
ng i s d ng thông tin a ra c các quy t ườ ử ụ đư đượ ế
nh tài chính, quy t nh qu n lý phù h p.đị ế đị ả ợ
Khái ni m:ệ Phân tích tài chính là s d ng m t t p h p ử ụ ộ ậ ợ
các khái ni m, ph ng pháp và công c thu th p và ệ ươ ụ để ậ
x lý các thông tin k toán và các thông tin khác trong ử ế
qu n lý doanh nghi p, nh m ánh giá tình hình tài ả ệ ằ đ
chính, kh n ng và ti m l c c a doanh nghi p, giúp ả ă ề ự ủ ệ
ng i s d ng thông tin a ra c các quy t ườ ử ụ đư đượ ế
nh tài chính, quy t nh qu n lý phù h p.đị ế đị ả ợ
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
2. Mục đích phân tích TCDN
i v i t ng i t ng khác nhau thì m c ích Đố ớ ừ đố ượ ụ đ
phân tích khác nhau?
Đối với Giám đốc tài chính doanh nghiệp
Đối với Cổ đông
Đối với chủ nợ: NHTM, nhà cung cấp, …
Đối với cơ quan khác: Thuế, kiểm toán, …
Đối với cán bộ công nhân viên
Ý ngh a?ĩ
i v i t ng i t ng khác nhau thì m c ích Đố ớ ừ đố ượ ụ đ
phân tích khác nhau?
Đối với Giám đốc tài chính doanh nghiệp
Đối với Cổ đông
Đối với chủ nợ: NHTM, nhà cung cấp, …
Đối với cơ quan khác: Thuế, kiểm toán, …

Đối với cán bộ công nhân viên
Ý ngh a?ĩ
1-4
Ths. Hng Nhung
TCDN - NHTC
Tng quan v Phõn tớch ti chớnh doanh nghip
3. Quy trỡnh phõn tớch ti chớnh
D ự đ o á n , r a q u y ế t đ ị n h
Q u y ế t đ ị n h đ ầ u t
Q u y ế t đ ị n h t à i t r ợ n g ắ n , d à i h ạ n
X ử l í t h ô n g t i n
S o s á n h
G i ả i t h í c h , đ á n h g i á
X á c đ ị n h n g u y ê n n h â n
T h u t h ậ p t h ô n g t i n
T h ô n g t i n n ộ i b ộ
T h ô n g t i n b ê n n g o à i
T h ô n g t i n k ế t o á n , q u ả n l í
D ự đ o á n , r a q u y ế t đ ị n h
Q u y ế t đ ị n h đ ầ u t
Q u y ế t đ ị n h t à i t r ợ n g ắ n , d à i h ạ n
X ử l í t h ô n g t i n
S o s á n h
G i ả i t h í c h , đ á n h g i á
X á c đ ị n h n g u y ê n n h â n
T h u t h ậ p t h ô n g t i n
T h ô n g t i n n ộ i b ộ
T h ô n g t i n b ê n n g o à i
T h ô n g t i n k ế t o á n , q u ả n l í
1-5

Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
Quy trình PTTC_Thu thập thông tin
H th ng các báo cáo tài chính: ệ ố
X lý các Báo cáo tài chínhử (BCTC)
- Làm trong s ch ạ các BCTC
- Báo cáo chu n n m g cẩ ă ố
- Báo cáo chu n t tr ngẩ ỷ ọ
Các thông tin khác:
- Thông tin n i bộ ộ
- Thông tin bên ngoài (thông tin chung, theo ngành)
H th ng các báo cáo tài chính: ệ ố
X lý các Báo cáo tài chínhử (BCTC)
- Làm trong s ch ạ các BCTC
- Báo cáo chu n n m g cẩ ă ố
- Báo cáo chu n t tr ngẩ ỷ ọ
Các thông tin khác:
- Thông tin n i bộ ộ
- Thông tin bên ngoài (thông tin chung, theo ngành)
1-6
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
Phương pháp phân tích
Ph ng pháp so sánhươ
Ph ng pháp t lươ ỷ ệ
Ph ng pháp thay th liên hoànươ ế
Ph ng pháp h i quyươ ồ
Ph ng pháp so sánhươ

Ph ng pháp t lươ ỷ ệ
Ph ng pháp thay th liên hoànươ ế
Ph ng pháp h i quyươ ồ
1-7
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
Phương pháp phân tích
Ph ng pháp so sánhươ
V nguyên t c:ề ắ
Điều kiện so sánh
Xác định gốc để so sánh
Kỹ thuật so sánh
Ph ng pháp t lươ ỷ ệ
V nguyên t c:ề ắ
Xác định được định mức/ngưỡng để nhận xét
Kết hợp với phương pháp so sánh
Ph ng pháp so sánhươ
V nguyên t c:ề ắ
Điều kiện so sánh
Xác định gốc để so sánh
Kỹ thuật so sánh
Ph ng pháp t lươ ỷ ệ
V nguyên t c:ề ắ
Xác định được định mức/ngưỡng để nhận xét
Kết hợp với phương pháp so sánh
1-8
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp

Phương pháp phân tích
Ph ng pháp thay th liên hoànươ ế
i u ki nĐ ề ệ :các nhân t ph i có quan h d i d ng tích ố ả ệ ướ ạ
s và vi c s p x p ph i úng th t và theo quy lu t ố ệ ắ ế ả đ ứ ự ậ
“l ng bi n d n t i ch t bi n”.ượ ế ẫ ớ ấ ế
nh h ng c a nhân t s l ng:Ả ưở ủ ố ố ượ f
(x)
= x
1
y
0
– x
0
y
0

nh h ng c a nhân t ch t l ng:Ả ưở ủ ố ấ ượ f
(y)
= x
1
y
1
– x
1
y
0

T ng h p nh h ng c a các nhân t : fổ ợ ả ưở ủ ố
(xy)
= f

(x)
+f
(y)
+…
Ph ng pháp thay th liên hoànươ ế
i u ki nĐ ề ệ :các nhân t ph i có quan h d i d ng tích ố ả ệ ướ ạ
s và vi c s p x p ph i úng th t và theo quy lu t ố ệ ắ ế ả đ ứ ự ậ
“l ng bi n d n t i ch t bi n”.ượ ế ẫ ớ ấ ế
nh h ng c a nhân t s l ng:Ả ưở ủ ố ố ượ f
(x)
= x
1
y
0
– x
0
y
0

nh h ng c a nhân t ch t l ng:Ả ưở ủ ố ấ ượ f
(y)
= x
1
y
1
– x
1
y
0


T ng h p nh h ng c a các nhân t : fổ ợ ả ưở ủ ố
(xy)
= f
(x)
+f
(y)
+…
1-9
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
Phương pháp phân tích
Ph ng pháp h i quyươ ồ
B n ch t:ả ấ D a trên s li u l ch s xây d ng hàm ự ố ệ ị ử để ự
h i quy t ó c l ng trung bình c a các ch tiêu ồ ừ đ ướ ượ ủ ỉ
phân tích.
Hồi quy đơn
Hồi quy bội
Ph ng pháp h i quyươ ồ
B n ch t:ả ấ D a trên s li u l ch s xây d ng hàm ự ố ệ ị ử để ự
h i quy t ó c l ng trung bình c a các ch tiêu ồ ừ đ ướ ượ ủ ỉ
phân tích.
Hồi quy đơn
Hồi quy bội
1-10
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
Nội dung PTTC

Phân tích ho t ng s n xu t kinh doanhạ độ ả ấ
Phân tích ho t ng u tạ độ đầ ư
Phân tích ho t ng tài chínhạ độ

Phân tích ho t ng s n xu t kinh doanhạ độ ả ấ
Phân tích ho t ng u tạ độ đầ ư
Phân tích ho t ng tài chínhạ độ
1-11
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
Tài liệu tham khảo

Giáo trình Tài chính doanh nghi pệ
Các tài li u c thêm c phát trong khóa h cệ đọ đượ ọ
Các tài li u liên quan h c viên t khai thácệ ọ ự

Giáo trình Tài chính doanh nghi pệ
Các tài li u c thêm c phát trong khóa h cệ đọ đượ ọ
Các tài li u liên quan h c viên t khai thácệ ọ ự
1-12
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
CHƯƠNG
BÁO CÁO TÀI CHÍNH
2
2-13
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC

Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
1. Khái ni m và ý ngh a c a báo cáo tài chínhệ ĩ ủ
2. B ng cân i k toánả đố ế
3. Báo cáo k t qu kinh doanhế ả
4. Báo cáo l u chuy n ti n tư ể ề ệ
5. Bài t pậ
1. Khái ni m và ý ngh a c a báo cáo tài chínhệ ĩ ủ
2. B ng cân i k toánả đố ế
3. Báo cáo k t qu kinh doanhế ả
4. Báo cáo l u chuy n ti n tư ể ề ệ
5. Bài t pậ
Nội dung
1-14
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
Báo cáo tài chính và Ý nghĩa
Báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính là nh ng báo cáo c l p d a vào ữ đượ ậ ự
ph ng pháp k toán t ng h p s li u t các s sách ươ ế ổ ợ ố ệ ừ ổ
k toán, theo các ch tiêu tài chính phát sinh t i nh ng ế ỉ ạ ữ
th i i m ho c th i k nh t nh.ờ đ ể ặ ờ ỳ ấ đị
Ý ngh aĩ
Báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính là nh ng báo cáo c l p d a vào ữ đượ ậ ự
ph ng pháp k toán t ng h p s li u t các s sách ươ ế ổ ợ ố ệ ừ ổ
k toán, theo các ch tiêu tài chính phát sinh t i nh ng ế ỉ ạ ữ
th i i m ho c th i k nh t nh.ờ đ ể ặ ờ ỳ ấ đị
Ý ngh aĩ
2-15

Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
Bảng cân đối kế toán (Balance sheet)
B ng cân i k toán (B/S) là báo cáo ph n ánh tình hình ả đố ế ả
tài s n và v n c a công ty t i m t th i i m nh t ả ố ủ ạ ộ ờ đ ể ấ
nh.đị
V nguyên t c:ề ắ
Tài s n = N + V n ch s h u ( A=D +E)ả ợ ố ủ ở ữ
Khi phân tích B/S, c n quan tâm t i 3 y u t :ầ ớ ế ố
Tính thanh khoản
Nợ so với VCSH
Ghi nhận giá trị của tài sản
B ng cân i k toán (B/S) là báo cáo ph n ánh tình hình ả đố ế ả
tài s n và v n c a công ty t i m t th i i m nh t ả ố ủ ạ ộ ờ đ ể ấ
nh.đị
V nguyên t c:ề ắ
Tài s n = N + V n ch s h u ( A=D +E)ả ợ ố ủ ở ữ
Khi phân tích B/S, c n quan tâm t i 3 y u t :ầ ớ ế ố
Tính thanh khoản
Nợ so với VCSH
Ghi nhận giá trị của tài sản
2-16
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
Bảng cân đối kế toán
2-17
Tài sản
ngắn hạn

Tài sản
dài hạn
Tổng giá trị tài sản:
Vốn chủ
sở hữu
Nợ ngắn hạn
Nợ dài hạn
Tổng nợ và VCSH
Tính
thanh
khoản
giảm
dần
Trật tự
ưu tiên
thanh
toán
giảm
dần
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
Mô hình bảng cân đối kế toán
của doanh nghiệp
2-18
Tài sản
ngắn hạn
Tài sản
dài hạn
Vốn chủ

sở hữu
Nợ ngắn hạn
Nợ dài hạn
Doanh nghiệp
nên đầu tư
vào những tài
sản dài hạn
nào?
Quyết định ngân sách vốn
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
Mô hình bảng cân đối kế toán
của doanh nghiệp
2-19
Doanh nghiệp có
thể huy động
nguồn tài trợ cho
tài sản như thế
nào?
Quyết định cơ cấu vốn
Tài sản
ngắn hạn
Tài sản
dài hạn
Vốn chủ
sở hữu
Nợ ngắn hạn
Nợ dài hạn
Ths. Đỗ Hồng Nhung

TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
Mô hình bảng cân đối kế toán
của doanh nghiệp
2-20
Công ty cần các
dòng tiền ngắn
hạn để chi trả các
hóa đơn như thế
nào?
Quyết định đầu tư vào vốn lưu động ròng
Vốn lưu
động ròng
Vốn chủ
sở hữu
Nợ ngắn hạn
Tài sản
ngắn hạn
Tài sản
dài hạn
Nợ dài hạn
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
2-21
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
Tính thanh khoản

Kh n ng d dàng chuy n i thành ti n c a các ả ă ễ ể đổ ề ủ
kho n m c tài s nả ụ ả
Tài s n ng n h n có tính thanh kho n cao h n tài s n ả ắ ạ ả ơ ả
dài h nạ
Tài s n có tính thanh kho n s c s d ng áp ả ả ẽ đượ ử ụ để đ
ng nhu c u thanh kho n ng n h n ứ ầ ả ắ ạ
Kh n ng d dàng chuy n i thành ti n c a các ả ă ễ ể đổ ề ủ
kho n m c tài s nả ụ ả
Tài s n ng n h n có tính thanh kho n cao h n tài s n ả ắ ạ ả ơ ả
dài h nạ
Tài s n có tính thanh kho n s c s d ng áp ả ả ẽ đượ ử ụ để đ
ng nhu c u thanh kho n ng n h n ứ ầ ả ắ ạ
2-22
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
Nợ so với VCSH
Ng i cho vay quan tâm t i dòng ti n tr n ườ ớ ề ả ợ
N so v i VCSH cho th y h s n và kh n ng t ợ ớ ấ ệ ố ợ ả ă ự
ch tài chính c a doanh nghi pủ ủ ệ
VCSH = Tài s n - N ả ợ (E = A – D)
Ng i cho vay quan tâm t i dòng ti n tr n ườ ớ ề ả ợ
N so v i VCSH cho th y h s n và kh n ng t ợ ớ ấ ệ ố ợ ả ă ự
ch tài chính c a doanh nghi pủ ủ ệ
VCSH = Tài s n - N ả ợ (E = A – D)
2-23
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
Ghi nhận giá trị của tài sản

Tài s n c ghi nh n theo giá tr s sáchả đượ ậ ị ổ
Giá tr th tr ng (Th giá) không ng ngh a v i giá tr ị ị ườ ị đồ ĩ ớ ị
s sáchổ
Tài s n c ghi nh n theo giá tr s sáchả đượ ậ ị ổ
Giá tr th tr ng (Th giá) không ng ngh a v i giá tr ị ị ườ ị đồ ĩ ớ ị
s sáchổ
2-24
Ths. Đỗ Hồng Nhung
TCDN - NHTC
Tổng quan về Phân tích tài chính doanh nghiệp
Báo cáo kết quả kinh doanh
(Income Statement_ P/L)
P/L ánh giá hi u qu ho t ng trong m t giai đ ệ ả ạ độ ộ
o n nh t nh c a doanh nghi p.đ ạ ấ đị ủ ệ
V nguyên t c:ề ắ
L i nhu n tr c thu = Doanh thu – Chi phíợ ậ ướ ế
P/L c l p d a trên các ho t ng c b n c a đượ ậ ự ạ độ ơ ả ủ
doanh nghi p:ệ
Hoạt động sản xuất kinh doanh
Hoạt động tài chính
Hoạt động khác
P/L ánh giá hi u qu ho t ng trong m t giai đ ệ ả ạ độ ộ
o n nh t nh c a doanh nghi p.đ ạ ấ đị ủ ệ
V nguyên t c:ề ắ
L i nhu n tr c thu = Doanh thu – Chi phíợ ậ ướ ế
P/L c l p d a trên các ho t ng c b n c a đượ ậ ự ạ độ ơ ả ủ
doanh nghi p:ệ
Hoạt động sản xuất kinh doanh
Hoạt động tài chính
Hoạt động khác

2-25
Doanh thu, Chi phí
và Lợi nhuận
tương ứng