thực trạng thị trường cổ phiếu tại việt nam

Môn học Thị trường tài chính
Nhóm 1 - Ngày 05/03/2012
1
Ngày nay, thị trường chứng khoán và các mã cổ
phiếu đã dần trở nên quen thuộc đối với đông đảo
người dân Việt Nam. Theo thời gian và sự phát triển
của thị trường dẫn đến yêu cầu ngày càng cao của nhà
đầu tư, các tổ chức kinh doanh chứng khoán đối với
các mã cổ phiếu. Vì vậy, việc nghiên cứu các thực
trạng cổ phiếu đang giao dịch trên thị trường chứng
khoán Việt Nam nhằm đưa ra các giải pháp tăng
cường thu hút nhà đầu tư, xây dựng một thị trường
chứng khoán lành mạnh và phát triển tốt là một vấn
đề có ý nghĩa cấp thiết và thực tiễn hiện nay
2
Nghiên cứu thị trường cổ phiếu Việt Nam nhằm đưa
ra các giải pháp để ngày càng thu hút nhiều nhà đầu
tư hơn, phát triển mạnh hơn nữa các giao dịch về cổ
phiếu trên thị trường chứng khoán.
3
Mục tiêu nghiên cứu
Nội dung chính
•
Chương 1: Lý luận chung về thị trường cổ
phiếu
•
Chương 2: Thực trạng thị trường cổ phiếu tại
Việt Nam
•
Chương 3: Một số giải pháp phát triển thị
trường cổ phiếu ở Việt Nam

4
5
CHƯƠNG
CHƯƠNG
1
1
CỔ PHIẾU
Khái niệm:
Cổ phiếu là giấy chứng nhận cấp cho cổ
đông để chứng nhận số cổ phần mà cổ đông đó
đã mua ở một Công ty cổ phần, chứng thực về
việc đóng góp vào Công ty cổ phần, đem lại
cho người chủ của nó quyền chiếm hữu một
phần lợi nhuận dưới hình thức lợi tức cổ phần
và được quyền tham gia quản lý công ty.
6
Đặc điểm của cổ phiếu
•
Cổ phiếu là chứng khoán vốn do đó không có
kỳ hạn và không hoàn vốn.
•
Cổ tức không được xác định trước mà phụ
thuộc vào kết quả kinh doanh của tổ chức phát
hành (công ty có cổ phiếu niêm yết).
•
Cổ phiếu có mối quan hệ cung cầu trên thị
trường chứng khoán
7
Đặc điểm của cổ phiếu
•

Tính lưu thông khiến cổ
phiếu có giá trị như một loại
tài sản thực sư.
•
Cổ phiếu có giá trị như
tiền.
•
Cổ phiếu có tính rủi ro cao phụ thuộc vào
thông tin và tình hình phát triển của Công ty
cổ phần.
8
Phân loại cổ phiếu
•
Cổ phiếu thường
•
Cổ phiếu ưu đãi
9
Cổ phiếu thường
•
Định nghĩa:
Giấy chứng nhận cổ phần, thể hiện quyền lợi
sở hữu của cổ đông trong công ty, quyền sở
hữu được bỏ phiếu của công ty và những cổ
phiếu này vĩnh viễn tồn tại cùng với những
quãng đời hoạt động của công ty.
10
Cổ phiếu thường
•
Đặc điểm:


Không có kỳ hạn và không hoàn vốn.

Cổ tức phụ thuộc vào kết quả sản xuất kinh doanh
và chính sách chia cổ tức trong từng thời kỳ.

Cổ đông thường là người cuối cùng được hưởng
giá trị còn lại của tài sản thanh lý khi công ty phá
sản.

Giá cả biến động.
11
Cổ phiếu thường
•
Các loại giá cổ phiếu:

Mệnh giá (Par value).

Thư giá (Book value).

Giá trị nội tại (Intrinsic value).

Thị giá (Market value).
12
Cổ phiếu ưu đãi
•
Định nghĩa:
Giấy chứng nhận cổ phần, thể hiện quyền lợi
sở hữu trong một công ty, tuy nhiên những cổ
đông nắm loại cổ phiếu này được hưởng một
số ưu đãi hơn so với những cô đông thường.

13
Cổ phiếu ưu đãi
•
Đặc điểm:

Là chứng khoán vốn, không kỳ hạn, không hoàn
vốn.

Người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi cũng là cổ đông
đồng sở hữu của công ty.

Đặc điểm giống trái phiếu: Cổ tức của cổ phiếu ưu
đãi được ấn định một tỷ lệ lãi cố định tính trên
mệnh giá.
14
Cổ phiếu ưu đãi
•
Các loại cổ phiếu ưu đãi:

Cổ phiếu ưu đãi có lũy kế lãi.

Cổ phiếu ưu đãi không có lũy kế lãi.

Cổ phiếu ưu đãi dự phần.

Cổ phiếu ưu đãi không dự phần.
15
Phát hành cổ phiếu
•
Khái niệm:

Phát hành cổ phiếu là việc chào bán cổ
phiếu lần đầu tiên của công ty cổ phần trên thị
trường sơ cấp.
16
Phát hành cổ phiếu
•
Các phương thức phát hành:

Phát hành riêng lẻ: là việc công ty phát hành
chào bán cổ phiếu của mình trong phạm vi một số
người nhất định với những hạn chế chứ không phát
hành rộng rãi ra công chúng.

Phát hành cổ phiếu ra công chúng: là việc phát
hành trong đó cổ phiếu có thể chuyển nhượng
được bán rộng rãi ra công chúng cho một số lượng
lớn người đầu tư nhất định (trong đó phải dành
một tỷ lệ cho các nhà đầu tư nhỏ) và khối lượng
phát hành phải đạt một mức nhất định.
17
Thị trường cổ phiếu
•
Khái niệm
Thị trường cổ phiếu là thị trường mà hàng hóa
được giao dịch trao đổi, mua bán tại đó là các cổ
phiếu.
18
Thị trường cổ phiếu
•
Vai trò của thị trường cổ phiếu:


Thúc đẩy sự phát triển nhanh chóng nền kinh tế.

Thực hiện tái phân phối công bằng hơn thông qua
việc buộc các công ty phát hành cổ phiếu ra công
chúng theo một tỷ lệ nhất định.

Tạo điều kiện thu hút và kiểm soát vốn đầu tư
nước ngoài.

Công cụ đánh giá hoạt động kinh doanh và là
phong vũ biểu của nền kinh tế.
19
Thị trường cổ phiếu
•
Tác động tiêu cực của thị trường cổ phiếu:

Thị trường cổ phiếu luôn chứa đựng yếu tố đầu cơ.

Hoạt động giao dịch nội gián thường xảy ra trên
thị trường cổ phiếu.

Thị trường cổ phiếu hoạt động
trên cơ sở thông tin hoàn hảo.
20
21
THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG
THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG
CỔ PHIẾU TẠI VIỆT NAM
CỔ PHIẾU TẠI VIỆT NAM

CHƯƠNG 2
CHƯƠNG 2
Thị trường sơ cấp
•
Giai đoạn 2000 - 2002:

Thị trường trong giai đoạn này hoạt động còn khá
mờ nhạt.

Nổi bật nhất là việc HAPACO phát hành một đợt
cổ phiếu với số lượng 1 triệu cổ phiếu mới và REE
là công ty thứ 2 được phép phát hành một đợt cổ
phiếu bổ sung với số lượng 7,5 triệu cổ phiếu
22
Thị trường sơ cấp
•
Giai đoạn 2002 - 2005:

Môi trường thể chế và pháp lý còn nhiều bất cập là
yếu tố cơ bản đang cản trở nỗ lực phát hành cổ
phiếu.

Việc thiếu sự quản lý nhà nước đối với hoạt động
phát hành chứng khoán đang tạo ra hiện tượng
thông tin sai lệch, xung đột lợi ích, thậm chí là lừa
đảo trong hoạt động phát hành
23
Thị trường sơ cấp
•
Giai đoạn 2005 – nay: xuất hiện 2 vấn đề

nổi bật.

Quyền lợi của các cổ đông nhỏ dưới “làn sóng”
phát hành cổ phiếu ưu đãi cho cán bộ cốt cán.

“ Làn sóng ” mua lại quyền mua cổ phiếu của một
số cán bộ nhân viên của các công ty chưa có quyết
định cổ phần hoá
24
Thị trường thứ cấp
25
Chỉ số VN Index từ năm 2000 đến 2011