Tiểu luận môn thị trường chứng khoán đề tài phân tích rủi ro chứng khoán

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (508.04 KB, 14 trang )

TRƯỜNG ĐẠI HỌC GIA ĐỊNH

BÀI TIỂU LUẬN

Môn: Thị Trường Chứng Khốn
Đề Tài: Phân Tích Rủi Ro Chứng Khốn

Người thực hiện:

- Nguyễn Trường Kỳ

MSSV:

- 1911030001

Chuyên ngành:

- Tài Chính Ngân Hàng

Giảng viên hướng dẫn:

- ThS. Hứa Trung Phúc

TP. Hồ Chí Minh, Ngày 1 Tháng 6 Năm 2021

TRƯỜNG ĐẠI HỌC GIA ĐỊNH

BÀI TIỂU LUẬN

Môn: Thị Trường Chứng Khốn

Đề Tài: Phân Tích Rủi Ro Chứng Khốn

Người thực hiện:

- Nguyễn Trường Kỳ

MSSV:

- 1911030001

Chuyên ngành:

- Tài Chính Ngân Hàng

Giảng viên hướng dẫn:

- ThS. Hứa Trung Phúc

TP. Hồ Chí Minh, Ngày 1 Tháng 6 Năm 2021

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

IM

Nhn xột ca ging viờn hng dn
................................................................................................
................................................................................................
................................................................................................
................................................................................................

...................................................................................................................

........................................................................................................................................................................
........................................................................................................................................................................
........................................................................................................................................................................
........................................................................................................................................................................
........................................................................................................................................................................
........................................................................................................................................................................
........................................................................................................................................................................
........................................................................................................................................................................
........................................................................................................................................................................
........................................................................................................................................................................
........................................................................................................................................................................
........................................................................................................................................................................
........................................................................................................................................................................
........................................................................................................................................................................

TP.HCM, ngy

thỏng

nm 2021

Ging viờn hng dn

ThS. Ha Trung Phỳc

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

MC LC
A/. PHN M U. ......................................................................................................... 1
I/. Tớnh cp thit của đề tài. ........................................................................................... 1
II/. Đối tượng phạm vi nghiên cứu của đề tài. ............................................................. 1
III/. Phương pháp nghiên cứu. ...................................................................................... 1
IV/. Bố cục của tiểu luận. ............................................................................................... 1
B/. PHẦN NỘI DUNG. ...................................................................................................... 2
I/. Cơ sở lý luận ............................................................................................................... 2
1/. Chứng khốn là gì. ................................................................................................. 2
1.1/. Cổ phiếu. .......................................................................................................... 2
1.2/. Trái phiếu. ........................................................................................................ 2
1.3./ Phân biệt trái phiếu và cổ phiếu. ................................................................... 3
2/. Các rủi ro chứng khoán. ....................................................................................... 3
2.1/. Rủi ro hệ thống. ............................................................................................... 3
2.1.1/. Rủi ro lãi suất. ........................................................................................... 3
2.1.2/.Rủi ro thị trường ........................................................................................ 4
2.1.3/. Rủi ro sức mua .......................................................................................... 4
2.1.4/. Rủi ro tỉ giá ................................................................................................ 4
2.2/. Rủi ro phi hệ thống.......................................................................................... 5
2.2.1/.Rủi ro kinh doanh ...................................................................................... 5
2.2.2/. Rủi ro tài chính ......................................................................................... 5
2.2.3/. Rủi ro quản lí ............................................................................................. 5
II/. Thực trạng. ............................................................................................................... 5
1/. Rủi ro hệ thống....................................................................................................... 6
2/. Rủi ro phi hệ thống. ............................................................................................... 7
III/. Kiến nghị gii phỏp. ............................................................................................... 8
C/. KT LUN. ............................................................................................................... 10

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

A/. PHN M U.
I/. Tớnh cp thit ca ti.
Th trường chứng khoán là một trong các thị trường con của thị trường vốn. Chức
năng chính của thị trường là tạo nguồn vốn cho doanh nghiệp.
Thị trường có sự tham gia của 3 chủ thể:
- Nhà phát hành
- Nhà Đầu Tư
- Các tổ chức kinh doanh chứng khoán
Với sự phát triển như vũ bão của nền kinh tế và nhiều tác động từ chủ quan đến khách
quan, thị trường chứng khoán xuất hiện rất nhiều rủi ro khác nhau mà chủ yếu là tác động
mạnh tới Nhà Đầu Tư. Đó là những gì mà ta có thể nhìn thấy, tuy nhiên tơi đang nhìn thầy
một góc độ khác mà các rủi ro này mang lại.
II/. Đối tượng phạm vi nghiên cứu của đề tài.
Đối tượng nghiên cứu: một số lý luận và kiến thức về các loại rủi ro hệ thống và phi
hệ thống
Phạm vi nghiên cứu: đối với tình hình kinh tế trong Việt Nam.
III/. Phương pháp nghiên cứu.
Phương pháp nghiên cứu chủ yếu trong tiểu luận là phân tích dựa trên cơ sở lý luận
và một số phát hiện chủ quan của người nghiên cứu.
IV/. Bố cục của tiểu luận.
Tiểu luận chia làm 3 phần:
- Phần mở đầu: giới thiệu tiểu luận, bố cục và phạm vi nghiên cứu.
- Phần nội dung: cơ sở lý thuyết, một vài thực trạng và phân tích của người
nghiên cứu
- Phần kết lun: quan im ca ngi nghiờn cu.

1

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

B/. PHN NI DUNG.
I/. C s lý lun
1/. Chng khoỏn là gì.
Chứng khốn là bằng chứng xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu
chứng khốn đối với tài sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành. Chứng khốn được thể
hiện dưới hình thức chứng chỉ, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử, bao gồm các loại sau
đây:
- Cổ phiếu, trái phiếu, chứng chỉ quỹ;
- Quyền mua cổ phần, chứng quyền, quyền chọn mua, quyền chọn bán, hợp đồng
tương lai, nhóm chứng khốn hoặc chỉ số chứng khoán.
1.1/. Cổ phiếu.
Cổ phiếu là chứng thư xác nhận sự góp vốn và quyền sở hữu hợp pháp của một chủ
thể đối với doanh nghiệp cổ phần.
Luật Chứng khoán 2006: Cổ phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp
pháp của người sở hữu đối với một phần vốn cổ phần của tổ chức phát hành.
1.2/. Trái phiếu.
Trái phiếu là một chứng thư xác nhận một khoản nợ của tổ chức phát hành đối với
người sở hữu trong đó cam kết sẽ trả số tiền gốc kèm với tiền lãi trong một thời hạn nhất
định
Luật chứng khoán 2006 : Trái phiếu là loại chứng khốn xác nhận quyền và lợi ích
hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn nợ của tổ chc phỏt hnh.

2

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

1.3./ Phõn bit trỏi phiu v c phiu.
C phiu

Trỏi phiu

- Chứng khoán vốn

- Chứng khoán nợ

- Lãi tùy thuộc vào hoạt động của DN

- Lãi được hưởng cố định

- Thời gian góp vốn vĩnh viễn

- Có thời gian đáo hạn

- Rủi ro cao

- Rủi ro thấp (lạm phát)

- Ưu tiên thanh toán: Kém

- Ưu tiên thanh toán cao

- CSH được bầu cử, ứng cử

- CSH ko được bầu cử, ứng cử

- Chịu thuế thu nhập doanh nghiệp

- Miễn thuế TNDN

2/. Các rủi ro chứng khoán.
Trong thị trường, rủi ro của chứng khoán được chia làm hai loại sau đây:
- Rủi ro hệ thống
- Rủi ro phi hệ thống
2.1/. Rủi ro hệ thống.
Rủi ro có hệ thống là loại rủi ro tác động tới toàn bộ thị trường hoặc hầu hết các loại
chứng khoán. Loại rủi ro này chịu tác động của các điều kiện kinh tế chung như lạm phát,
sự thay đổi tỉ giá hối đối, lãi suất v.v., đó là các yếu tố nằm ngồi doanh nghiệp, khơng
thể kiểm soát được.
Rủi ro hệ thống bao gồm 4 loại:
2.1.1/. Rủi ro lãi suất.
Rủi ro lãi suất là khả năng biến động của mức sinh lời do những thay đổi của lãi suất
trên thị trường gây ra.
Trong thực tế các Nhà Đầu Tư thường coi tín phiếu kho bạc là khơng có rủi ro, vì vậy
lãi suất của tín phiếu thường dùng làm mức chuẩn để xác định lãi suất của cỏc loi trỏi
phiu doanh nghip cú kỡ hn khỏc nhau.

3

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Khi Nh u T cho rng ng ni t cú thể bị giảm giá trong tương lai thì Nhà Đầu
Tư đó sẽ quyết định khơng đầu tư vào chứng khốn hoặc sẽ tìm cách thay thế chứng khốn
bằng tài sản ngoại tệ vì khi đó giá trị chứng khốn sẽ bị giảm.
2.2/. Rủi ro phi hệ thống.
2.2.1/.Rủi ro kinh doanh
Là rủi ro do sự thay đổi bất lợi về tình hình cung cầu hàng hố hay dịch vụ của doanh
nghiệp hay là sự thay đổi bất lợi môi trường kinh doanh của doanh nghiệp.
2.2.2/. Rủi ro tài chính
Là rủi ro về khả năng thanh toán trái tức, cổ tức và hồn vốn cho người sở hữu chứng
khốn. Rủi ro tài chính liên quan đến sự mất cân đối giữa doanh thu, chi phí và các khoản
nợ của doanh nghiệp.
2.2.3/. Rủi ro quản lí
Là rủi ro do tác động của các quyết định từ nhà quản lí doanh nghiệp.
II/. Thực trạng.
Hiện nay định nghĩa “Nhà Đầu Tư” đang được dùng với một quy mô rất rộng, bất cứ
ai bỏ tiền vào thị trường đều được gọi là Nhà Đầu Tư. Để dễ thuận tiện cho phần phân tích
phía sau, tơi xin nêu rõ như sau:
- Nhà Đầu Tư: là những cá nhân sử dụng tiền của mình mua vào một loại chứng
khốn (chủ yếu là cổ phiếu) vì họ tin rằng doanh nghiệp phát hành loại cổ phiếu
đó sẽ làm ăn sinh lãi và họ sẽ nhận được cổ tức trong tương lai.
- Nhà đầu cơ: hoạt động sinh lãi của nhà đầu cơ không nhằm vào các doanh nghiệp
làm ăn khắm khá mà vào các chứng khoán (chủ yếu là cổ phiếu) mà họ cho rằng
có khả năng tăng giá trong tương lai. Họ kiếm tiền bằng cách mua vào các cổ phiếu
đó và bán ra khi nó tăng giá.
Về bản chất, đầu tư là tập trung vào sinh lợi từ dòng tiền, đầu cơ là sinh lợi vào sự

chênh lệch về giá bán. Chính vì thế mà các loại rủi ro sẽ tác động khác nhau tới Nhà Đầu
Tư v Nh u C.

5

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Cỏc ri ro nờu bờn trờn hon ton cú thể đẩy giá cổ phiếu xuống thấp rất nhanh, tuy
nhiên điều đó khơng đồng nghĩa với khả năng sinh lời của một cổ phiếu sẽ mất. Nếu doanh
nghiệp phát hành cổ phiếu đó vẫn cịn hoạt động tốt ở hiện tại và cả tương lai thì việc giá
cổ phiếu thấp chỉ ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn về sau của doanh nghiệp đó, các
Nhà Đầu Tư dang giữ cổ phiếu của doanh nghiệp vẫn đảm bảo nhận được cổ tức (nếu có).
Đổi lại nếu là Nhà Đầu Cơ thì khi một cổ phiếu bắt đầu xuống giá họ sẽ có xu hướng bán
hết cổ phiếu ra và sẽ khơng đụng đến cho tới khi nó có cơ hội tăng lại.
Điều đáng nói ở đây là các rủi ro dù là hệ thống và phi hệ thống thực chất tác động
đến chứng khốn thì ít nhưng tới tâm lý của con người thì nhiều.
Tơi sẽ phân tích từng loại rủi ro tác động đến Nhà Đầu Tư và Nhà Đầu Cơ.
1/. Rủi ro hệ thống.
Tác động của rủi ro lãi xuất.
Rủi ro về lãi xuất chủ yếu tác động đến trái phiếu và tín phiếu, do lạm phát gây ra.
Đối với Nhà Đầu Tư trái phiếu như là một cách để họ giữ một khoản tiền tiết kiệm cần
dùng trong tương lai. Họ có thẻ gửi tiền tiết kiệm trong ngân hàng tuy nhiên dù sao lãi xuất
trái phiếu cũng cao hơn, và đối với Nhà Đầu Tư để tiền trong tài khoản quá nhiều là một
thảm họa.
Nhà Đầu Cơ thì họ sẽ khơng mua hẳn trái phiếu ngay từ đầu, gần như thời gian là kẻ
thù của họ. Rất hiếm khi thấy các nhà đầu cơ đụng tay vào trái phiếu nên rủi ro về lãi xuất
sẽ ít ảnh hưởng tới họ nhất.

Tác động của rủi ro thị trường.
Loại rủi ro này được miêu tả như là hiệu ứng từ tâm lý bầy đàn. Thường được kích
nổ bởi một sự kiện kinh tế hoặc chính trị. Khi đó giá cổ phiếu sẽ tăng hoặc giảm mạnh và
không hề liên quan đến tình hình hoạt động của doanh nghiệp phát hành.
Đối với Nhà Đầu Tư họ sẽ không quan tâm nhiều tới các rủi ro kiểu này vì cái họ tin
tưởng là khả năng kinh doanh của ban lãnh đạo doanh nghiệp mà họ đang giữ cổ phiếu.
Đối với Nhà Đầu Cơ đây có thể là thảm họa nếu giá cổ phiếu họ giữ chẳng may rớt
giá và họ thỡ vn cha kp bỏn.

6

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Khi ri ro th trng xy ra, cỏc Nh u Tư thì bàng quan và các Nhà Đầu Cơ thì
ln trọng tình trạng hồi hộp và căng thẳng.
*Tác động của rủi ro sức mua.
Tác động của rủi ro sức mua cũng từ lạm phát hoặc giảm phát gây ra và nó gây ảnh
hưởng tới giá của cổ phiếu. Tác động của loại rủi ro này tới Nhà Đầu Tư là hồn tồn khơng
có. Đối với Nhà Đầu Cơ thì họ sẽ mua bán tùy vào tình hình tăng giảm của giá cổ phiếu.
*Tác động của rủi ro tỷ giá.
Bản chất loại rủi ro này không ảnh hưởng trực tiếp tới cổ phiếu mà nó chỉ làm chuyển
hướng nguồn vốn của các Nhà Đầu Cơ từ thị trường chứng khoán sang thị trường ngoại
hối.
Nhìn chung tác động từ các rủi ro hệ thống ít ảnh hưởng đến Nhà Đầu Tư, chủ yếu là
tác động đến giá cả cổ phiếu trong ngắn hạn.
2/. Rủi ro phi hệ thống.
Các rủi ro phi hệ thống mới thật sự là vấn đề của các Nhà Đầu Tư cịn ít kinh nghiệm.

*Tác động của rủi ro kinh doanh.
Sự thay đổi bất lợi về môi trường kinh doanh của doanh nghiệp sẽ dẫn tới giảm khả
năng chi trả cổ tức (nguồn sinh lợi chủ yếu của Nhà Đầu Tư). Thậm chí cịn ảnh hưởng đến
việc sinh tồn của một Doanh nghiệp. Tác động của loại rủi ro này ảnh hưởng rất lớn đến
quyết định tiếp tục nắm giữ hay bán ra cổ phiếu của Nhà Đầu Tư (tùy theo khả năng suy
xét và khẩu vị).
*Tác động của rủi ro tài chính.
Tương tự như rủi ro kinh doanh nhưng mức độ thì nghiêm trọng hơn nhiều. Tài chính
xem như là huyết mạch của doanh nghiệp, một khi tài chính gặp vấn đề thì khả năng doanh
nghiệp phá sản là rất cao. Trong trường hợp này phần lớn các Nhà Đầu Tư đều sẽ rơi vào
tình trạng hoang mang và cố gắng bán ra cổ phiếu mình nắm giữ. Còn các Nhà Đầu Cơ họ
sẽ nhận ra được vấn đề sau khi các Nhà Đầu Tư đã thoái lui an ton.
*Tỏc ng cac ri ro qun lớ

7

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Cú th xem nh mt trong nhng nguyờn nhõn trc tiếp dẫn đến rủi ro tài chính.
Khơng gì tệ hơn khi quản lí doanh nghiệp lại đưa ra một quyết định tồi. Nếu trong trường
hợp khơng kịp khắc phục thì chắc chắn sẽ dẫn tới rủi ro tài chính.
III/. Kiến nghị giải pháp.
Vốn dĩ giải pháp để phòng ngừa rủi ro là hồn tồn khơng khả thi. Vì bản chất lợi
nhuận là phần thưởng của rủi ro.
Các duy nhất là chúng ta cần phân biệt rõ ràng khái niệm đầu tư và đầu cơ. Chỉ có
Nhà Đầu Cơ mới là người chịu thiệt hại nặng nề từ rủi ro nhất.
Phân biệt cách tư duy cơ bản của Nhà Đầu Tư và Nhà Đầu Cơ qua bảng sau đây.

Sự khác nhau giữa Nhà Đầu Tư và Nhà Đầu Cơ khi chọn cổ phiếu
NHÀ ĐẦU TƯ

NHÀ ĐẦU CƠ

- Mua cổ phiếu vì tin vào khả năng kinh - Mua cổ phiếu vì tin vào khả năng tăng giá
doanh của doanh nghiệp phát hành.

của cổ phiếu trong tương lai.

- Sinh lời bằng cổ tức.

- Sính lời bằng sự chênh lệch giá khi mua
và bán cổ phiếu.

- Lựa chọn cổ phiếu sau khi nghiên cứu kĩ - Lựa chọn cổ phiếu dựa vào: xu hướng,
báo cáo tài chính của doanh nghiệp qua các dùng các cơng cụ như sóng elliott, chú
năm cùng với phương hướng hoạt động trọng vào phân tích kỹ thuật.
hiện tại mà doanh nghiệp đề ra
- Không quá chú trọng tới sự biến động của - Phụ thuộc nhiều vào sự biến động của thị
thị trường chứng khốn

trường chứng khốn.

- Khơng bị ảnh hưởng bới các loại rủi ro - Tác động của các rủi ro là rất lớn tới tâm
hoặc chỉ rất ít

lý

Các kiến thức mà cần trang bị để trở thành một Nhà Đầu Tư rất là nhiều từ Tài Chính

Doanh Nghiệp đến Quản trị trong kinh doanh, Từ Kinh tế vĩ Mô tới cả kiến thức ngách
trong các ngành khác. Có nghĩa là khi bạn quyết định mua vào cổ phiếu các doanh nghiệp
ngành thép thì chí ít bạn cũng phải hiểu được sơ sơ về tình hình kinh doanh ca ngnh
Thộp.
8

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Ngoi ra dự cho cú thc s hiu rừ v trở thành một Nhà Đầu Tư thì vẫn có các rủi ro ảnh
hưởng đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiêp, và các rủi ro này nằm ngồi tầm kiểm
sốt. Điều chúng ta có thể làm là nắm rõ được các loại rủi ro có thể xuất hiện khi quyết
định đầu tư và luôn sẵn sàng các phương án dự phũng khỏc nhau.

9

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Tiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂnTiỏằu.luỏưn.mn.thỏằ.trặỏằãng.chỏằâng.khoĂn.ỏằã.ti.phÂn.tưch.rỏằĐi.ro.chỏằâng.khoĂn

Tiểu luận môn thị trường chứng khoán đề tài phân tích rủi ro chứng khoán

Tài liệu liên quan

Tài liệu bạn tìm kiếm đã sẵn sàng tải về