bài phân tích báo cáo tài chính công ty cp vận tải và thuê tàu

TÀI LIỆU
BÀI PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
CÔNG TY CP VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU
GVHD: Ths Huỳnh Thái Bảo
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
MỤC LỤC
LỜI MỞ ĐẦU
Kinh tế xã hội ngày càng phát triển, các hoạt động kinh doanh đa dạng và phong phú hơn.
Do đó việc phân tích quá trình hoạt động kinh doanh cũng như phân tích báo cáo tài chính của
doanh nghiệp là một vấn đề cần thiết hiện nay. Kết quả phân tích không chỉ giúp cho doanh nghiệp
nắm bắt được tình hình hoạt động của công ty mà còn dùng để đánh giá dự án đầu tư, tính tóan mức
độ thành công trước khi bắt đầu ký kết hợp đồng.
Ngoài ra, việc phân tích tình hình hoạt động kinh doanh còn là một trong những lĩnh vực
không chỉ được quan tâm bởi các nhà quản trị mà còn nhiều đối tựơng kinh tế khác liên quan đến
doanh nghiệp. Dựa trên những chỉ tiêu kế hoạch, doanh nghiệp có thể định tính trước khả năng sinh
lời của hoạt động, từ đó phân tích và dự đoán trước mức độ thành công của kết quả kinh doanh.
Qua kết quả của việc phân tích báo cáo tài chính cho thấy được hoạt động kinh doanh không chỉ là
việc đánh giá kết quả mà còn là việc kiểm tra, xem xét trước khi bắt đầu quá trình kinh doanh nhằm
hoạch định chiến lược tối ưu.
Trang 2
2
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
Để đạt được kết quả cao nhất trong sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cần phải xác định
phương hướng, mục tiêu trong đầu tư, biện pháp sử dụng các điều kiện vốn có về các nguồn nhân
tài, vật lực. Muốn vậy, các doanh nghiệp cần nắm được các nhân tố ảnh hưởng, mức độ và xu
hướng tác động của từng nhân tố đến kết quả kinh doanh. Điều này chỉ thực hiện được trên cơ sở
của phân tích kinh doanh thông qua việc phân tích báo cáo tài chính.
Từ những cơ sở trên, chúng em nhận thấy việc phân tích báo cáo tài chính của Công Ty Cổ
Phần Vận Tải và Thuê tàu phù hợp với khả năng cũng như sự hiểu biết của chúng em. Qua đó, giúp

công ty biết được khả năng hoạt động của công ty trong giai đoạn nền kinh tế đầy biến động như
hiện nay để công ty kịp thời có những chiến lược kinh doanh tốt nhất trong thời gian tới. Đó cũng
là cơ hội để chúng em được áp dụng những điều đã học vào thực tế doanh nghiệp.
PHẦN NỘI DUNG
CHƯƠNG I : GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU
I. LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA CÔNG TY
Công ty cổ phần Vận tải và thuê tàu “VFR” ( tên tiếng anh là TRANSPORT AND
CHARTERING CORPORATION,tên viết tắt là “Vietfracht”) thành lập ngày 18 tháng 2 năm 1963
theo QD số 103/BNGT/TCC của Bộ Ngoại thương (khi mới thành lập tên là “Tổng công ty Vận tải
Trang 3
3
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
ngoại thương”, 100% vốn sở hữu của nhà nước). Trước đây, công ty trực thuộc Bộ Ngoại thương,
Bộ Giao thông vận tải và trở thành công ty cổ phần từ cuối năm 2006.
Tháng 10/1984, Công ty được chuyển từ Bộ Ngoại thương sang Bộ Giao thông Vận tải trực
tiếp quản lý theo Quyết định số 334/CT ngày 1/10/1984 của Chủ tịch Hội đồng Bộ trưởng (nay là
Thủ tướng Chính phủ).
-Ngày 9/11/1984, Công ty được đổi tên thành “Tổng công ty Thuê tầu và môi giới hàng hải”
trực thuộc Bộ Giao thông vận tải theo Quyết định số 145/HĐBT của Chủ tịch Hội đồng Bộ trưởng
(nay là Thủ tướng Chính phủ).
- Ngày 11/10/1991, Công ty được đổi tên thành “Tổng Công ty Vận tải và Thuê tàu” trực
thuộc Bộ Giao thông vận tải theo Quyết định số 2036/QĐ-TCCB-LĐ của Bộ Giao thông vận tải,.
- Ngày 01/6/1993, Công ty được thành lập lại và đổi tên thành “Công ty Vận tải và Thuê tàu”
(Vietfracht) theo Quyết định số 1084/QĐ-TCCB-LĐ của Bộ trưởng Bộ Giao thông vận tải.
- Ngày 25/11/2003, Công ty mẹ : Công ty Vận tải và Thuê tàu được thành lập theo Quyết định
số 207/2003/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ và Quyết định số 3554/QĐ-BGTVT của Bộ trưởng
Bộ Giao thông vận tải.
Với lịch sử hơn 40 năm, Vietfracht là đơn vị đi đầu trong việc áp dụng phương thức “vay
mua, thuê mua” để phát triển đội tầu. Vietfracht là đơn vị có mạng lưới đại diện ở nhiều nước trên

thế giới, đi đầu trong việc lập công ty ở nước ngoài như Hongkong, Malta và lập công ty liên doanh
ở Anh và Singapore. Qua nhiều lần đổi tên nhưng chức năng nhiệm vụ, phạm vi kinh doanh của
công ty không bị thu hẹp mà ngày càng phát triển đa dạng hơn, nhiều ngành nghề hơn.
Với những thành tích xuất sắc đạt được trong thời kỳ đổi mới, Công ty đã được Đảng, Nhà
nước và Chính phủ và các bộ, ngành tặng nhiều phần thưởng cao quý, Huân chương Lao động hạng
Nhất, Huân chương Độc lập hạng Ba, đặc biệt tháng 05/2003 Công ty đã vinh dự được Nhà nước
phong tặng danh hiệu Đơn vị Anh hùng Lao động thời kỳ đổi mới.
Năm 2006, thực hiện chủ trương lớn của Chính phủ là cổ phần hoá các Doanh nghiệp Nhà
nước, Công ty cổ phần Vận tải và Thuê tàu chính thức chuyển sang công ty cổ phần theo Quyết
định số 963/QĐ-BGTVT ngày 27/04/2006 của Bộ trưởng Bộ Giao thông Vận tải về việc chuyển
Doanh nghiệp Nhà nước thành Công ty cổ phần, với tên gọi đầy đủ là Công ty Cổ phần Vận tải và
Thuê tàu, viết tắt là VIETFRACHT
Ngoài ra,Vietfracht còn là thành viên của nhiều tổ chức quốc tế như: Tổ chức Hàng hải
quốc tế và Ban-tích (BIMCO), Liên đoàn quốc tế những Hiệp hội giao nhận (FIATA), Liên đoàn
Trang 4
4
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
những Hiệp hội quốc gia về đại lý và môi giới hàng hải (FONASBA), Hiệp hội Chủ tàu các nước
thuộc Hội các nước Đông Nam Á (FASA), Diễn đàn Chủ tàu châu Á (ASF), và là một trong những
thành viên sáng lập của nhiều tổ chức quốc gia như: Hiệp hội Chủ tàu Việt Nam (VSA), Hiệp hội
Đại lý và môi giới hàng hải Việt Nam (VISABA), Hiệp hội Giao nhận kho vận Việt Nam
(VIFFAS) và Phòng Thương mại và công nghiệp Việt Nam (VCCI).
Vietfracht luôn mong muốn không ngừng tăng cường và tích cực hợp tác, mở rộng hoạt
động sản xuất kinh doanh với tất cả bạn hàng trên toàn thế giới.
 Cơ cấu vốn của công ty:
Vốn điều lệ:150,000,000,000 VND
Mệnh giá:10,000
Mã chứng khoán : VFR
Nơi niêm yết:HASTC

Số lương niêm yết:15,000,000
Ngày niêm yết:28/12/2006
Giá giao dich phiên đầu: 36,100
II. CƠ CẤU TỔ CHỨC BỘ MÁY CÔNG TY:
Công ty có trụ sở chính tại Hà Nội và các chi nhánh trãi dọc từ Bắc tới Nam.
 TRỤ SỞ CHÍNH:
Công ty cổ phần Vận tải và thuê tàu (Vietfracht)
Số 74, Nguyễn Du, Quận Hai Bà Trưng, Thành phố Hà Nội, Việt Nam
Tel. 4.38228915
Fax. 4.38228916
Email:
 CÁC CHI NHÁNH CỦA CÔNG TY:
1. VIETFRACHT QUẢNG NINH
Địa chỉ: 51 Lê Thánh Tông, TP Hạ Long, Tỉnh Quảng Ninh
Điện thoại: 33.3627569
E-mail:
2. VIETFRACHT HẢI PHÒNG
Trang 5
5
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
Địa chỉ: 35 Minh Khai, quận Hồng Bàng, Thành phố Hải Phòng
Điện thoại: 31.3745529 - Fax : 31.3842276
E-mail:
3. VIETFRACHT TP HỒ CHÍ MINH
Địa chỉ: Tầng 2, 3, 11 Nguyễn Công Trứ, Quận 1, TP Hồ Chí Minh.
Tel: 84-8-38215890
Fax: 84-8-38216682
Email:
Website:

4. VIETFRACHT CẦN THƠ
Địa chỉ : 95C Đường Mậu Thân, Quận Ninh Kiều, Thành phố Cần Thơ
Tel : 84 (071) 3811793 / 3813646
Fax : 84 (071) 3821342 / 3813647
Email : ;
SƠ ĐỒ BỘ MÁY TỔ CHỨC CÔNG TY
Trang 6
6
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
III. LĨNH VỰC VÀ NGHÀNH NGHỀ HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY
Các lĩnh vực hoạt động kinh doanh của Vietfracht bao gồm:
1. Vận tải hàng hoá bằng đường biển, đường bộ (kể cả vận tải Container bằng đường biển, đường
bộ, vận tải quá cảnh, vận tải hàng siêu trường, siêu trọng và hàng phục vụ công trình trong nước và
quốc tế).
2. Kinh doanh vận tải đa phương thức quốc tế
3. Thuê tàu, cho thuê tàu, môi giới thuê tàu và các dịch vụ môi giới khác.
4. Đại lý tàu biển, đại lý giao nhận vận tải đường hàng không, đường biển, đường bộ, container
Trang 7
7
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
tiếp vận (logistics), kể cả giao nhận vận tải đa phương thức theo uỷ thác của chủ hàng và chủ tàu.
5. Khai thuê hải quan, môi giới hải quan, đại lý làm thủ tục hải quan.
6. Cung ứng các dịch vụ và vận tải hàng hoá xuất nhập khẩu phục vụ triển lãm trong nước và quốc
tế
7. Đại lý hàng hoá, bán vé máy bay cho các hãng hàng không trong và ngoài nước.
8. Dịch vụ vận chuyển, phát chuyển nhanh quốc tế (Bao gồm các dịch vụ vận chuyển hàng nặng và
hàng trên 31,5 kg, tài liệu khoa học kỹ thuật, chứng từ thương mại, vật phẩm, hàng mẫu, hàng hoá).
9. Xuất nhập khẩu trực tiếp hàng hoá, vật tư, trang thiết bị, phương tiện giao thông vận tải, xuất

nhập khẩu uỷ thác hàng hoá cho chủ hàng và dịch vụ tạm nhập tái xuất, chuyển khẩu hàng hóa.
10 .Kinh doanh cảng cạn (ICD),kho bãi, container, kho ngoại quan, kho trung chuyển, phân phối,
thu gom hàng hoá xuất nhập khẩu và hàng nội địa.
11. Cung ứng cho tàu biển và các dàn khoan dầu khí: lương thực, thực phẩm, nước ngọt, vật tư,
thiết bị, nhiên liệu, dầu nhờn, vật liệu chèn lót ngăn hàng…Giao nhận vận chuyển phụ tùng sửa
chữa tàu biển.
12. Cung cấp các dịch vụ tổ chức đưa đón, xuất nhập cảnh, chuyển đổi thuyền viên, phục vụ các
nhu cầu về đời sống, vui chơi, giải trí của hành khách và thuyền viên
13. Dịch vụ kiểm đếm hàng hoá.
14. Kinh doanh bất động sản. Cho thuê văn phòng làm việc và nhà ở.
15. Bốc xúc, vận chuyển, san lấp mặt bằng phục vụ khai thác khoáng sản và phục vụ xây dựng.
IV. PHƯƠNG HƯỚNG HOẠT ĐỘNG TRONG CÁC NĂM TỚI
 Trong thời gian tới, Vietfracht tiếp tục phát triển hoạt động môi giới thuê tàu. Đây là ngành
nghề truyền thống và thế mạnh của Vietfracht. Tuy nhiên, trong tình hình thị trường có nhiều biến
động như hiện nay công ty cũng đưa ra cho mình một số định hướng để tiếp tục phát triển lĩnh vực
này. Đó là việc phải khuyến khích cán bộ nhân viên làm việc trong bộ phận môi giới, hướng tới
việc đào tạo nguồn nhân lực. Trước việc có nhiều công ty đã từ bỏ kinh doanh trong lĩnh vực này,
Vietfracht xác định phải cố gắng đáp ứng được nhu cầu thị trường, tiếp tục duy trì và phát huy các
thế mạnh của công ty. Đồng thời Vietfracht cũng quan niệm sử dụng người của mình, người Việt
Nam làm việc với nhau, phát huy tinh thần yêu nước, tinh thần cộng đồng.
 Đồng thời, tới công ty sẽ đổi mới và trẻ hóa đội tàu, tìm tàu đã qua sử dụng cỡ 8.000DWT -
10.000DWT từ 8-10 tuổi đồng thời tranh thủ sự ưu đãi về tài chính của Chính phủ trong việc đóng
mới tàu biển trong nước. Sẵn sàng chuẩn bị triển khai công tác khai thác nguồn hàng hóa XNK và
chở thuê nước ngoài khi không còn cho thuê định hạn.
Trang 8
8
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
 Tìm kiếm vị trí phù hợp khu vực lân cận Hà Nội, TP. Hồ Chí Minh và các khu công nghiệp
lớn để triển khai xây dựng kho bãi. Phát triển đội xe, trang thiết bị bốc xếp tại kho.

Xây dựng văn phòng cho thuê: Thành lập Công ty cổ phần để huy động vốn, tiếp tục hoàn thiện dự
án đầu tư và tổ chức kinh doanh văn phòng cho thuê tại số 73 Lò Đúc, Hà nội. Xúc tiến việc xây
dựng dự án đầu tư cao ốc văn phòng tại 74 Nguyễn Du, Hà Nội để làm văn phòng Công ty tại Hà
Nội và cho thuê văn phòng cao cấp.
Ngoài ra công ty đang triển khai dự án tìm kiếm đối tác lớn để thành lập các công ty liên doanh,
công ty cổ phần trong các lĩnh vực then chốt như: hàng không, xây dựng cảng biển.
CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI
VÀ THUÊ TÀU
I.) TỶ SỐ THANH KHOẢN:
Tỷ số thanh khoản: các tỷ số trong loại này được tính toán và sử dụng để quyết định xem
liệu một doanh nghiệp nào đó có đủ khả năng thanh toán các nghĩa vụ phải trả ngắn hạn hay
không? Bao gồm: tỷ số thanh khoản nhanh và tỷ số thanh khoản hiện thời.
Trích số liệu từ bảng CĐKT và bảng BCKQHĐKD để tính các tỷ số thanh khoản:
Năm
Chỉ tiêu
2009 2010 2010-2009
TSLĐ 117.892.347.155 102.636.707.798 -15.255.639.357
Gía trị HTK 0 0 0
Các khoản nợ NH 121.242.009.055 157.040.576.503 35.798.567.448
TS thanh khoản
nhanh
0,97 0,65 -0,43
1.) Tỷ số thanh khoản nhanh:
Hệ số này phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn của DN bằng tiền và các
chứng khoán ngắn hạn có thể chuyển đổi nhanh thành tiền mặt. Chỉ số này cho biết khả năng huy
động các nguồn vốn bằng tiền để trả nợ vay ngắn hạn trong thời gian gần như tức thời. Vì vậy
Ngân hàng rất quan tâm đến chỉ tiêu này
Tài sản lưu động – Giá trị hàng tồn kho
Trang 9
9

Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
Tỷ số thanh khoản nhanh =
Các khoản nợ ngắn hạn
 Năm 2009:
117.829.347.115 - 0
Tỷ số thanh khoản nhanh = = 0,97 < 1
121.242.009.055
Tỷ số thanh toán nhanh của công ty năm 2009 là 0,97 điều này có nghĩa là 1 dồng tài sản nợ
ngắn hạn được đảm bảo bằng 0,97 đồng tài sản lưu động sau khi đã trừ đi trị giá hàng tồn kho.
 Năm 2010:
102.636.707.798 - 0
Tỷ số thanh khoản nhanh = = 0,65 < 1
157.040.576.503
Vì TSLĐ giảm 15.255.369.357 trong khi nợ ngắn hạn tăng 35.798.567.448 nên tỷ số thanh khoản
năm 2010 giảm từ 0,97 còn 0,65. Tỷ số thanh khoản này cho thấy công ty không đủ tài sản lưu
động để đảm bảo nợ vay.
 Mặc dù tỷ số thanh toán nhanh của công ty năm 2010 là 0,65 < 0,97 (2009). Nguyên nhân
giảm là do:
 Do các khoản nợ ngắn hạn của công ty vào năm 2010 tăng so với năm 2009 là
35.798.567.448 đồng, nợ ngắn hạn tăng là do các khoản phải trả người bán, người mua trả tiền
trước, chi phí phải trả, các khoản phải trả phải nộp khác đểu tăng so với cùng kỳ năm 2009 (thông
qua bảng số liệu 1).
 TSLĐ năm 2010 giảm 15.255.639.357 trong khi nợ ngắn hạn tăng 35.798.567.448 so với
năm 2009
Bảng Số Liệu 1 (trích từ bảng CĐKT các năm 2009 và 2010)
Đvt: đồng
Nội dung 2009 2010 2010 – 2009
Nợ ngắn hạn 121.242.009.055 157.040.576.503 35.798.567.448
1. Vay và nợ ngắn hạn 42.139.820.800 50.138.839.127 7.999.018.320

2. Phải trả người bán 24.780.365.086 37.985.502.871 13.205.137.785
3. Người mua trả tiền trước 2.541.906.237 19.077.118.291 16.535.212.054
4. Thuế và các khoản nộp 7.790.102.603 8.785.524.691 995.422.088
Trang 10
10
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
ngân sách nhà nước
5. Phải trả người lao động 13.211.862.331 3.966.612.797 - 9.245.249.533
6. Chi phí phải trả 154.928.611 1.654.945.067 1.500.016.456
7. Các khoản phaỉ trả, phaỉ
nộp ngắn hạn khác
30.623.023.387 35.092.662.022 4.469.638.640
 Tỷ số thanh toán nhanh của công ty năm 2010 là thấp hơn 1, chứng tỏ khả năng thanh
toán nợ của công ty là thấp, TSLĐ không đảm bảo nợ vay do khủng hoảng kinh tế trong năm 2009
và có xu hướng lan rộng sang năm 2010, làm cho nhiều ngành nghề kinh doanh gặp khó khăn trong
đó ngành vận tải tàu biển là một trong những ngành gặp nhiều khó khăn nhất do giá dầu tăng cao,
giảm cước vận chuyển…
2.) Tỷ số thanh khoản hiện thời:
Đây là chỉ số đo lường khả năng doanh nghiệp đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ngắn hạn.
Tài sản lưu động
Tỷ số thanh khoản hiện thời =
Các khoản nợ ngắn hạn
 Năm 2009 117.829.347.115
Tỷ số thanh khoản hiện thời = = 0,97 < 1
121.242.009.055
 Năm 2010:
102.636.707.798
Tỷ số thanh khoản nhanh = = 0,65 < 1
157.040.576.503

Tỷ số thanh toán hiện thời của công ty năm 2010 nhỏ hơn 1 chứng tỏ tài sản lưu động của
doanh nghiệp không đủ khả năng tài trợ cho việc thanh toán nợ.
 Qua tính toán ta thấy chỉ số thanh toán nhanh và chỉ số thanh toán hiện thời của công ty
còn thấp hơn mức giới hạn( gần bằng 1), có xu hướng giảm so với năm sau và có nhiều bất ổn trong
hoàn cảnh nền kinh tế thị trường còn gặp nhiều khó khăn với con số 0,65 đây cũng có thể xem là
một con số khá an toàn và con số này cũng cho chúng ta thấy hiệu quả sử dụng tài sản của doanh
nghiệp là khá tốt do tài sản của doanh nghiệp không bị cột chặt vào tài sản lưu động.
II.) CÁC TỶ SỐ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG:
Trang 11
11
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
Trích số liệu từ bảng CĐKT và bảng BCKQHĐKD để tính các tỷ số hiệu quả hoạt động:
Đvt: đồng
Năm
Chỉ tiêu
2009 2010
Giá vốn hàng bán 219.581.298.168 252.670.221.157
Hàng tồn kho 0 0
Các khoản phải thu 30.887.241.236 35.696.573.914
Doanh thu thuần
225.979.730.759 278.995.547.435
Tổng giá trị tài sản cố định 310.950.559.823 428.840.007.177
Tổng giá trị tài sản 461.653.472.478 583.521.858.284
1.) Tỷ số vòng quay hàng tồn kho
Giá vốn hàng bán
Tỷ số vòng quay hàng tồn kho =
Hàng tồn kho bình quân
Do công ty không có hàng tồn kho nên chúng ta không xác định chỉ tiêu này.
2.) Kỳ thu tiền bình quân:

Các khoản phải thu bình quân
Kỳ thu tiền bình quân =
Doanh thu bình quân 1 ngày
Doanh thu bình quân 1 ngày = Doanh thu hàng năm / 360
 Năm 2009: 225.979.730.759
Doanh thu bình quân 1 ngày = = 627.721.474,2 đồng
360
( 35.389.084.062 + 30.887.241.236) / 2
Kỳ thu tiền bình quân = = 53 ngày
627.721.474,2
Chỉ tiêu này cho thấy công ty phải mất 53 ngày để thu hồi được một khoản phải thu.
 Năm 2010: 278.995.547.435
Doanh thu bình quân 1 ngày = = 774.987.632 đồng
360
( 35.789.567.448 + 30.887.241.236) / 2
Kỳ thu tiền bình quân = = 43 ngày
774.987.632
Trang 12
12
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
Chỉ tiêu này cho thấy kỳ thu tiền bình quân năm 2010 của công ty là 43 ngày, giảm 10 ngày so với
năm 2009. Điều này tác động tích cực đến khả năng xoay vòng vốn của công ty, công ty có khả
năng chủ động với dòng tiền hiện có.
Bảng số liệu 2 Đvt: đồng
627.721.474,2
 Kỳ thu tiền bình quân đo lường hiệu quả quản lý các khoản phải thu ( các khoản bán chịu)
của công ty. Trong bảng số liệu 2 của công ty CP Vận tải và Thuê tàu, chúng ta thấy các khoản phải
thu của công ty năm 2010 tăng 4.809.332.680 đồng so với năm 2009. Nguyên nhân làm cho các
khoản phải thu tăng giảm liên tục là do:

 Do ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng kinh tế nên công ty khó thu được các khoản nợ
ngắn hạn từ khách hàng.
 Trong năm 2009 công ty còn dùng vốn để đầu tư mua hai tàu lớn,
 Năm 2009 các khoản phải thu của công ty giảm nhưng doanh thu thuần của công ty vẫn
đảm bảo mức tăng trưởng ổn định. Doanh thu công ty tăng do có các thuận lợi sau:
 Những quý cuối năm 2009 nền kinh tế có dấu hiệu hồi phục, hoạt động xuất nhập khẩu
diễn ra sôi động hơn kéo theo sự phát triễn của ngành môi giới hàng hải, Thị trường vận tải biển
đã tích cực trở lại, giá thuê tàu ở mức cao.
 Công ty nhận được sự ủng hộ tích cực của các cổ đông chiến lược là NH TMCP Quân
đội và công ty Tân Cảng Sài Gòn.
 Hai tàu mới mua đưa vào sử dụng đạt hiệu quả cao.
 Đối với ngành vận tải thuê tàu biển thì kỳ thu tiền bình quân là 53 ngày là phù hợp, nó
giúp công ty tăng nhanh khả năng thu hồi vốn và tái đầu tư. Kỳ thu tiền nhỏ thì vòng quay các
khoản phải thu càng nhanh chứng tỏ hiệu quả sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp càng cao.
3.) Vòng quay tài sản cố định (TSCĐ):
Trang 13
Chỉ tiêu
Năm
Các khoản phải thu Doanh thu thuần Kỳ thu tiền BQ
2009 30.887.241.236 225.979.730.759 53
2010 35.696.573.914 278.995.547.435 43
( 2010 – 2009 ) 4.809.332.680 5.301.581.676
13
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
Doanh thu thuần
Vòng quay tài sản cố định =
Tổng giá trị TSCĐ ròng bình quân
 Năm 2009:
225.979.730.759

Vòng quay TSCĐ = = 0,7020
(310.950.559.832 + 332.803.447.895) / 2
360
Số ngày của một vòng quay TSCĐ = = 512 ngày.
0,7020
 Năm 2010:
278.995.547.435
Vòng quay TSCĐ = = 0,754
(310.950.559.832 + 428.840.007.177) / 2
360
Số ngày của một vòng quay TSCĐ = = 477 ngày.
0,75
Bảng số liệu 3:
Đvt: đồng
Năm Chỉ tiêu Doanh thu thuần Tổng giá trị TSCĐ Vòng quay TSCĐ
2009 225.979.730.759 310.950.559.823 0,7020
2010 278.995.547.435 428.840.007.177 0,754
2009 – 2008 1.862.630.427 ( 21.852.888.072)
2010 – 2009 53.015.816.676 117.889.447.354
Công ty CP Vận tải và thuê tàu đầu tư 1 đồng vào TSCĐ sẽ thu được 0,754 đồng lợi nhuận
cao hơn năm 2009 là 0,052 đồng (0,754 – 0,7020). Vòng quay TSCĐ của công ty là thấp, ta thấy
TSCĐ của công ty trong năm 2010 chỉ quay được 0,754 và mất 477 ngày để thực hiện vòng quay
đó chứng tỏ khả năng thu hồi vốn qua TSCĐ là thấp, chậm tái đầu tư TSCĐ mới để cải thiện tư liệu
sản xuất.
 Công ty sử dụng tài sản lưu động không hiệu quả.
Nguyên nhân làm cho vòng quay TSCĐ thấp: Doanh thu trong năm tăng chậm ( do đồng
tiền USD mà công ty chủ yếu dùng để thanh toán bị mất giá) hơn so với tốc độ tăng của giá trị
TSCĐ.
Trang 14
14

Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
Để khắc phục được tình trạng trên góp phần nâng cao số vòng quay TSCĐ công ty phải có
chính sách phát triển phù hợp thay đổi linh hoạt trước sự biến động của thị trường, tiềm kiếm đối
tác mới nhằm nâng cao lợi nhuận,
4.) Vòng quay tổng tài sản:
Doanh thu thuần
Vòng quay tổng tài sản =
Tổng giá trị tài sản bình quân
 Năm 2009:
225.979.730.759
Vòng quay tổng tài sản = = 0,4556
(461.653.472.478 + 530.401.430.782) / 2
360
Số ngày của một vòng quay tổng tài sản = = 791 ngày

0,4556
 Năm 2010:
278.995.547.435
Vòng quay tổng tài sản = = 0,5339
(461.653.472.478 + 583.521.858.284) / 2
360
Số ngày của một vòng quay tổng tài sản = = 674 ngày

0,5339
Bảng số liệu 4:
Năm Chỉ tiêu Doanh thu thuần Tổng giá trị TS Vòng quay tổng TS
2009 225.979.730.759 461.635.472.478 0,4556
2010 278.995.547.435 583.521.858.284 0,5339
2010 – 2009 53.015.816.676 121.886.385.806 0,0783

Trang 15
15
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
Năm 2010 thì 1 đồng đầu tư vào tổng tài sản chỉ thu được 0,5339 đồng lợi nhuận cao hơn so
với năm 2009 là 0,4556 đồng và công ty mất 674 ngày mới thực hiện xong 0,5339 vòng quay trên
tổng tài sản (thấp hơn năm 2009 là 117 ngày). Vòng quay tồng tài sản tăng là do công tác quản trị
tài sản năm 2010 tốt, điều này cho thấy TSLĐ quản trị tốt, TSCĐ đang được sử dụng một cách có
hiệu quả.
Mặc dù chịu ảnh hưởng cuộc suy thoái kinh tế nhưng doanh thu vẫn tăng, năm sau tăng cao
hơn năm trước, giá trị tổng tài sản năm 2009 có suy giảm nhưng doanh thu thuần vẫn tăng.
Thông qua các chỉ số hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp năm 2009 chúng ta thấy
được công ty cổ phần Vận tải Thuê tàu đã sử dụng tài sản không có tình hiệu quả cao, nguồn lợi
nhuận đem lại thấp. Tuy nhiên trong bối cảnh khó khăn của nền kinh tế và ngành vận tải biển nói
riêng thì các chỉ số hiệu quả hoạt động của công ty là có thể chấp nhận được do vẫn cao hơn các
công ty khác cùng ngành.
Sang năm 2010 công ty đã có sự thay đổi đáng kể, tài sản được sử dụng hiệu qủa hơn, lợi nhuận
mang lại cao hơn, giúp công ty tiếp tục khẳng định được vị thế trong lĩnh vực vận tải biển nói riêng
cũng như trong khối ngành kinh tế nói chung.
III.) CÁC TỶ SỐ QUẢN TRỊ NỢ: (đòn bẩy tài chính)
1.) Tỷ số nợ trên tổng tài sản:
Trích số liệu từ BCĐKT và BBCKQKH để tính chỉ số:
Năm
Chỉ số
2009 2010 2010-2009
Tổng nợ phải trả 264.693.233.62
5
374.902.215.324 318.828.624.659
Tổng giá trị tài sản 461.653.472.47
8

583.521.858.284 - 86.751.257.154
Tỷ số nợ trên tổng TS 0,5734 0,6425 - 3,6752
 Năm 2009:
264.963.233.625
Tỷ số nợ trên tổng tài sản = = 0,5734
461.653.472.478
 Năm 2010:
374.902.215.324
Trang 16
16
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
Tỷ số nợ trên tổng tài sản = = 0,6425
583.521.858.384
Trong năm 2010 tỷ số này cho biết trong 1 đồng tài sản của công ty phải mất 0,6425 đồng để tài
trợ cho khoản nợ. Đối với Ngân hàng luôn muốn chỉ số này biến động trong khoản 0 1, do đó tỷ
số nợ trên tổng tài sản năm 2010 mặc dù cao hơn năm 2009 nhưng vẫn nằm ở trong mức giới hạn.
Điều đó cũng chứng tỏ rằng với mức độ sử dụng nợ như vậy không nhiều cho nên không ảnh
hưởng lớn đến khả năng thanh toán của khách hàng.
Tỷ số nợ trên tổng tài sản của công ty năm 2010 cao hơn năm 2009 là do tổng giá trị tài sản
của công ty tăng 121.868.385.806 đồng so với năm 2009, nguyên nhân là do các
khoản tiền mặt, các khoản phải thu ngắn hạn, TSCĐ, các khoản đầu tư tài chính dài hạn đều tăng.
Bảng số liệu 5:
Nội dung Tiền & các khoản
tương đương tiền
Các khoản đầu
tư TC NH
TSCĐ Các khoản đầu
tư TC DH
TSDH khác

2009 78.953.314.610 30.887.241.236 310.950.559.823 32.442.960.109 430.605.391
2010 50.458.586.375 35.696.573.914 428.840.007.177 52.045.143.309 0
2010 - 2009 - 28.494.728.235 4.809.332.680 117.889.447.35
4
19.602.183.200 430.605.391
Trong các năm tới công ty cần phát huy những ưu thế đạt được để giữ tỷ số nợ trên tổng tài sản
nằm trong mức cho phép.
2.) Tỷ số nợ trên vốn chủ sỡ hữu( VCSH):
Trích số liệu từ BCĐKT và BBCKQKH để tính chỉ số: Đvt: đồng
Năm
Chỉ tiêu
2009 2010 2010 - 2009
Tổng nợ phải trả 264.693.233.625 374.902.215.324 110.208.981.699
Vốn chủ sỡ hữu 195.734.021.853 208.619.642.960 12.885.621.107
Tỷ số nợ trên VCSH 1,35 1,8
 Năm 2009:
264.963.233.625
Tỷ số nợ trên VCSH = = 1,35
196.690.238.853
 Năm 2010:
374.902.215.324
Tỷ số nợ trên VCSH = = 1,8
208.619.642.960
Trang 17
17
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
Tỷ số này cho biết trong 1 đồng VCSH của mình công ty phải trang trải cho 1.8 đồng để tài trợ
cho các khoản nợ vay. Tỷ số nợ trên VCSH của công ty năm 2010 tăng 0,45 so với năm 2009 cho
thấy khả năng tự chủ về tài chính của công ty không tốt ( đối với ngân hàng chấp nhận chỉ số này là

0< tỷ số nợ trên VCSH < 1).
 Hệ số này cao: nếu khách hàng đang trong môi trường kinh doanh thuận lợi, ít cạnh
tranh thì cơ cấu tài chính này sẽ mang lại tỷ suất lợi nhuận cao cho khách hàng. Tuy nhiên nếu tỷ lệ
này càng cao thì có một khả năng lớn là công ty đang không thể trả được các khoản nợ theo điều
kiện tài chính thắt chặt hoặc có sự kém cỏi trong quản lý, hoặc dòng tiền của công ty sẽ kém đi do
gánh nặng từ việc thanh toán các khoản lãi vay.
 Hệ số này thấp: Không có ý nghĩa mang lại cho khách hàng mức sinh lợi cao, nhưng đổi
lại mức an toàn sẽ cao hơn và sự an toàn này là cái mà Ngân hàng mong đợi.
Với chỉ số nợ trên VCSH của công ty như hiện nay thì công ty cần cần có biện pháp để làm
giảm chỉ số này như: tăng cường vốn chủ sở hữu, đầu tư có hiệu quả để giảm đi các khoản nợ.
3.) Tỷ số nợ dài hạn:
Trích số liệu từ BCĐKT và BBCKQKH để tính chỉ số: Đvt: đồng
Năm
Chỉ tiêu
2009 2010 2010 – 2009
Các khoản đầu tư dài hạn 32.443.960.109 52.045.143.309 19.602.183.200
Vốn chủ sỡ hữu 196.690.238.853 208.619.642.960 11.929.404.107
Nợ dài hạn 143.721.224.570 217.861.638.821 74.140.414.251
Tỷ số nợ dài hạn 0,095 0,122
Các khoản đầu tư dài hạn
Tỷ số nợ dài hạn =
VCSH + Nợ dài hạn
 Năm 2009: 32.443.960.109
Tỷ số nợ dài hạn = = 0,095
196.690.238.853 + 143.721.224.570
 Năm 2010:
52.045.143.309
Tỷ số nợ dài hạn = = 0,122
208.619.642.960 + 217.861.638.821
Hệ số này cho biết phạm vi khách hàng có thể trang trãi TSCĐ của mình bằng nguồn vốn ổn

định dài hạn. Hệ số này không vượt quá 100%. Lý tưởng nhất là các khoản đầu tư vào tài sản cố
Trang 18
18
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
định có thể được trang trãi trong phạm huy vốn chủ sở hữu, nếu không thì ít nhất là chúng dược
trang trãi bởi các nguồn vốn ổn định khác: các khoản vay dài hạn, trái phiếu công ty nhưng phải
được hoàn trả dài hạn.
4.) Tỷ số thanh toán lãi vay:
Trích số liệu từ BCĐKT và BBCKQKH để tính chỉ số: Đvt: đồng
Năm
Chỉ tiêu
2009 2010 2010 – 2009
EBT 16.712.528.491 25.741.530.503 9.029.002.010
Chi phí lãi vay (I) 5.438.812.403 3.848.776.351 - 1.590.036.052
EBIT (EBT - I) 11.273.716.090 21.892.754.152 10.619.038.062
Tỷ số thanh toan lãi vay 2,07 5,69
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay
Tỷ số thanh toán lãi vay =
Chi phí lãi vay
 Năm 2009:
11.273.716.090
Tỷ số thanh toán lãi vay = = 2,07
5.438.812.403
Một đồng chi phí lãi vay để trả cho ngân hàng được đảm bảo bằng 2,07 đồng lợi nhuận trước
thuế và lãi vay. Đây là con số chấp nhận được đối với ngân hàng
 Năm 2010:
21.892.754.152
Tỷ số thanh toán lãi vay = = 5,69
3.848.776.351

Tỷ số này cho biết 1 đồng chi phí lãy vay được đảm bảo bằng 5,69 đồng lợi nhuận trước thuế
và lãi vay, tỷ số này càng cao càng tốt. Điều đó chứng tỏ khả năng thanh toán lãi vay của công ty
cao.
.Nguyên nhân làm cho tỷ số trang lãi vay tăng là do: doanh thu của công ty tăng, hiệu quả
hoạt động cao, chi phí giảm…
Tuy nhiên công ty cần chú ý năm 2010 kinh tế biển có dấu hiệu hồi phục, công ty cần có
những chính sách để làm tăng EBIT góp phần tăng tỷ số trang trãi lãi vay như:
 Giữ khách hàng cũ và thu hút khách hàng mới.
 Chú trọng hiệu quả công việc, đảm bảo chất lượng dịch vụ.
 Giảm bớt những chi phí không cần thiết,
Trang 19
19
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
 Qua tình hình phân tích các tỷ số quản trị nợ chúng ta thấy được tình hình quản trị nợ của
công ty vẫn nằm trong khu vực cho phép của Ngân hàng, tuy nhiên công ty cần có những chủ
trương để các tỷ số này được tốt hơn.
IV.) CÁC TỶ SỐ KHẢ NĂNG SINH LỢI:
Trích số liệu từ BCĐKT và BBCKQKH để tính các chỉ số:
Năm
Chỉ tiêu
2009 2010 2010-2009
Lợi nhuận ròng 14.282.378.469 22.706.944.313 8.424.565.844
Doanh thu thuần 225.979.730.759 278.995.547.435 53.015.816.676
Tổng tài sản 461.653.472.478 583.521.858.284 121.868.385.806
Vốn chủ sở hữu 196.690.238.853 208.619.642.960 11.929.404.107
1.) Tỷ số lợi nhuận ròng trên doanh thu (ROS - return on sales):
Thể hiện tỷ lệ thu hồi lợi nhuận trên doanh số bán được.
Lợi nhuận ròng
ROS =

Doanh thu thuần
 Năm 2009 :
14.282.387.469
ROS = = 0,0632 = 6,32%
225.979.730.759
 Năm 2010 :
22.706.944.313
ROS = = 0,0814 = 8,14%
278.995.547.435
ROS cho biết 1 đồng doanh thu năm 2009 tạo ra 0,0632 đồng lợi nhuận cho công ty
==>Ta thấy ROS
2010
(8,14%) > ROS
2009
(6,32%) làm cho khả năng sinh lời trên cơ sở doanh thu
trong năm 2010 tăng đáng kể so với năm 2009.Qua đó, chứng tỏ trong năm 2010 khách hàng chấp
nhận thuê tàu giá cao, hoặc cấp quản lý kiểm soát chi phí tốt, hoặc cả hai. Trái lại,trong năm 2009
tỷ lệ lợi nhuận trên doanh thu giảm có thể báo hiệu chi phí đang vượt tầm kiểm soát của cấp quản
lý, các khoản thuế - đã tăng tương ứng với doanh thu hoặc công ty đó đang phải chiết khấu để giảm
Trang 20
20
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
giá thuê tàu sản phẩm hay dịch vụ của mình. Từ đó giúp chúng ta biết được tình hình hoat động của
công ty là hiệu quả.
Vòng quay tài sản tăng rút ngắn số ngày của một vòng quay tài sản giúp doanh nghiệp có thể
chủ động hơn trong việc đầu tư, làm cho hiệu quả sinh lợi tính trên mỗi đồng tài sản mang đi đầu tư
tăng, doanh thu tăng cùng chiều với lợi nhuận ròng làm cho ROS tăng vọt trong năm 2010. ROS
năm 2010 cao hơn ROS năm 2009 điều đó không có nghĩa là trong năm 2009 công ty hoạt động
không hiệu quả, chúng ta cần xét đến thời điểm mà công ty đang tồn tại, năm 2009 là năm đầy biến

động với thị trường kinh tế thế giới và cả Việt Nam. Nền kinh tế thế giới đang phục hồi sau cuộc
khủng hoảng kéo dài từ năm 2008, so với các công ty cùng ngành thì những gì Công Ty Cổ Phần
Vận Tải và Thuê Tàu đã đạt được trong năm 2009 cũng là một điều hết sức kinh ngạt. Chúng ta chỉ
có thể nói rằng trong năm 2010 công ty đã có những chính sách hoạt động hiệu quả hơn so với năm
2009, và nguyên nhân chính góp phần cho sự tăng trưởng vượt bậc của công ty trong năm 2010 đó
chính là sự yên ổn của nền kinh tế thế giới đã làm bước đệm cho sự phục hồi và tăng trưởng mạnh
mẽ của công ty so với các công ty cùng ngành, cũng như khẳng định vị trí hàng đầu trong lĩnh vực
dịch vụ tàu biển của công ty.
2.) Tỷ số lợi nhuận ròng trên tổng tài sản (ROA - return on assets):
Là tỷ số đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty.
Lợi nhuận ròng
ROA=
Tổng tài sản bình quân
(tổng TS trong báo báo năm trước+ tổng TS hiện hành)
Trong đó: Tổng tài sản trung bình =
2
 Năm 2009:
Tổng tài sản trung bình = (530.401.430.782 + 461.653.472.478 )/2
= 496.027.451.600 đồng.
14.282.387.469
ROA = = 0,0288 = 2,88%
496.027.451.600
Vào năm 2009 công ty bỏ ra 1 đồng vồn tham gia vào quá trình kinh doanh tạo ra được
0,0288 đồng lợi nhuận
Trang 21
21
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
 Năm 2010:
Tổng tài sản trung bình = (461.653.472.478 + 583.521.858.284 )/2

= 522.587.665.381 đồng.

22.706.944.313
ROA= = 0,0435 = 4,35%
522.587.665.381
Vào năm 2010 công ty bỏ ra 1 đồng vồn tham gia vào quá trình kinh doanh tạo ra được
0,0435 đồng lợi nhuận, chỉ số này gắn liền với quyền lợi các chủ nợ.
Qua chỉ số đã tính ở trên ta thấy ROA
2010
(4,35%) > ROA
2009
(2,88%) giúp ta biết được các cấp
Lãnh đạo sử dụng một cách có hiệu quả tất cả lượng tài sản tham gia vào sản xuất - kinh doanh hay
tổng vốn của DN ở năm 2010 dẫn đến ROA
2010
= 4,35% tăng đáng kể so với ROA
2009
= 2,88%. Dẫn
đến lợi nhuận của công ty đang trên đà tăng trưởng. Sự tăng trưởng của ROA phụ thuộc vào sự tăng
trưởng của ROS và vòng quay tài sản, ROS
2010
và vòng quay tài sản năm 2010 đều tăng trưởng và
lớn hơn ROS
2009
cũng như vòng quay tài sản năm 2009 đã làm cho ROA năm 2010 tăng và tăng cao
hơn năm 2009. Công ty đã biết tận dụng cơ hội đầu tư tốt cũng như cách thức đầu tư của công ty
ngày càng được đa dạng hóa hơn
==> Làm cho dự án đầu tư có hiệu quả cao.
3.) Tỷ lệ lợi nhuận trên vốn cổ phần (ROE - return on equity):
Đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn của cổ đông thường.

Lợi nhuận ròng
ROE=
Vốn chủ sở hữu bình quân
( Tổng vốn CSH năm trước + Tổng vốn CSH hiện tại)
Trong đó: VCSH bình quân =
2
 Năm 2009 :
VCSH bình quân = (205.707.864.072 + 196.690.238.853 )/2
= 201.199.051.500 đồng.

Trang 22
22
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
14.282.387.469
ROE = = 0,071 = 7,1%
201.199.051.500
Chỉ số này cho biết 1 đồng VCSH tham gia đầu tư tạo ra được 0,071 đồng lợi nhuận.
 Năm 2010 :
VCSH bình quân = ( 196.690.238.853 + 208.619.642.960 )/2
= 202.654.940.907 đồng.
22.706.944.313
ROE = = 0,112 = 11,2%
202.654.940.907
Chỉ số này cho biết 1 đồng VCSH tham gia đầu tư tạo ra được 0,112 đồng lợi nhuận.
Tỷ số ROE là tỷ số rất quan trọng đối với các Cổ đông vì nó gắn liền với hoạt động đầu tư của
họ. Công ty đã sử dụng hiệu quả nguồn vốn của các Cổ đông làm cho ROE
2010
(11,2%) >
ROE

2009
(7,1%) , làm cho hiệu quả hoạt động của công ty tăng trưởng, dẫn đến quy mô của Công ty
được mở rộng, có thể cạnh tranh với các Công ty khác.Vì thế Công ty có khả năng thu hút được
nguồn vốn huy động từ các nhà đầu tư và chắc chắn rằng công ty sẽ thu hút được nhiều nhà đầu tư
hơn nữa vì công ty đã chứng minh cho các cổ đông thấy được rằng khả năng sinh lợi mà công ty
mang lại cho các cổ đông là rất cao và hứa hẹn một chỉ số cao hơn nữa trong năm tới thông qua chỉ
số ROE.
ROE tăng từ 7,1% trong năm 2009 lên 11,2% trong năm 2010 đó là kết quả tất yếu của quá
trình sử dụng mức đòn bẩy nợ thật sự hiệu quả của các cấp quản lý công ty, điều đó làm cho lợi
nhuận gia tăng đáng kể, mục đích cuối cùng là gia tăng thu nhập tiềm năng cho các cổ đông.
- ROE nhỏ hơn hoặc bằng lãi vay ngân hàng, vậy nếu công ty có khoản vay ngân hàng
tương đương hoặc cao hơn vốn cổ đông, thì lợi nhuận tạo ra cũng chỉ để trả lãi vay ngân hàng.
- ROE cao hơn lãi vay ngân hàng thì phải đánh giá xem công ty đã vay ngân hàng và khai
thác hết lợi thế cạnh tranh trên thị trường chưa để có thể đánh giá công ty này có thể tăng tỷ lệ ROE
trong tương lai hay không.
Bảng thống kê các tỷ số khả năng sinh lợi: Đvt : %
Năm
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2010
Trang 23
23
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
ROS 6,32 8,14
ROA 2,88 4,35
ROE 7,1 11,2
Qua sồ liệu trên biểu đồ cho chúng ta thấy hiệu quả hoạt động của công ty tăng trưởng từ năm
2009 đến năm 2010
Qua các chỉ tiêu đã phân tích ở trên ta có:
BẢNG SO SÁNH TỔNG HỢP
Trang 24

24
Bài phân tích báo cáo tài chính GVHD: Th.s Huỳnh Thái Bảo
Công ty CP Vận tải và Thuê tàu
STT
Chỉ tiêu 2009 2010
I Các tỷ số thanh khoản
1 Tỷ số thanh toán nhanh 0,97 0,65
2 Tỷ số thanh toán hiện thời 0,97 0,65
II Các tỷ số hiệu quả hoạt động
1 Kỳ thu tiền bình quân 53 43
2 Vòng quay tài sản cố định 0,7020 0,754
3 Vòng quay tổng tài sản 0,4556 0,5339
III Các tỷ số quản trị nợ
1 Tỷ số nợ trên tổng tài sản 0,5734 0,6425
2 Tổng nợ trên VCSH 1,35 1,8
3 Tỷ số nợ dài hạn 0,095 0,122
4 Tỷ số thanh toán lãi vay 2,07 5,69
IV Các tỷ số khả năng sinh lợi
1 ROS 0,0632 0,0814
2 ROA 0,0288 0,0435
3 ROE 0,071 0,112
Qua số liệu đã phân tích ở trên, chúng ta thấy có một số chỉ tiêu của công ty có xu
hướng giảm so với năm 2009, nhưng hoạt động kinh doanh của công ty vẫn sinh lợi trong khi nền
kinh tế thế giới chưa phục hồi được sau khi khủng hoảng, nên ngân hàng quyết định cho Công ty cổ
phần vận tải thuê tàu vay vốn.
CHƯƠNG III. NHẬN XÉT VÀ KIẾN NGHỊ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA
CÔNG TY CỔ PHẦN VẬN TẢI VÀ THUÊ TÀU.
* Nhận xét :
Nhìn chung tình hình kinh doanh năm 2010 của công ty khả quan hơn năm 2009, mặc dù chịu
ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế nhưng doanh thu của công ty vẫn tăng, biểu hiện rõ nhất ở việc

3 chỉ số thể hiện khả năng sinh lợi của công ty là ROS, ROA, ROE ở năm 2010 đều tăng so với
năm 2009.
Trang 25
25