Bài giảng Thiết Lập Và Thẩm Định Dự Án Đầu Tư

THIẾT LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN
ĐẦU TƯ

1

KẾT CẤU MÔN HỌC

Chương 1: Tổng quan về đầu tư và dự án đầu tư
Chương 2: Nghiên cứu các căn cứ chủ yếu hình

thành dự án đầu tư
Chương 3: Phân tích nhu cầu thị trường của dự án
Chương 4: Phân tích khía cạnh kỹ thuật của dự án
Chương 5: Phân tích tổ chức nhân sự và tiền

lương dự án
Chương 6: Phân tích tài chính dự án
Chương 7: Phân tích rủi ro dự án

2

MỤC TIÊU MÔN HỌC

 Trang bị về lý thuyết: Cung cấp kiến thức cơ bản
về hoạt động đầu tư và lập, thẩm định dự án đầu
tư, giúp người học có điều kiện cơng tác tốt tại
các doanh nghiệp, các Ngân hàng thương mại
và tổ chức tín dụng khác.

 Trang bị về kỹ năng: Hình thành và phát triển
các kỹ năng vận dụng lý thuyết để giải quyết các

tình huống phát sinh trong thực tế hoạt động lập
dự án và thẩm định dự án tại các doanh nghiệp
và các NHTM.

3

Tài liệu tham khảo

1. Giáo trình thiết lập và thẩm định dự án đầu tư
– Trường đại học kinh tế.TPHCM – NXB Kinh
tế TP.HCM năm 2012

2. Giáo trình lập dự án đầu tư – Trường Đại học
Kinh tế quốc dân. Chủ biên: PGS – TS Nguyễn
Bạch Nguyệt

4

TỔNG QUAN VỀ ĐẦU TƯ VÀ DỰ
ÁN ĐẦU TƯ

5

KHÁI NIỆM ĐẦU TƯ

Đầu tư là sự hy sinh các nguồn lực ở hiện tại
để tiến hành các hoạt động nhằm thu được các
kết quả, thực hiện được những mục tiêu nhất
định trong tương lai.

 Các nguồn lực sử dụng: tiền, tài nguyên thiên
nhiên, lao động, trí tuệ

 Các kết quả đạt được: sự gia tăng tài sản vật
chất, tài sản tài chính, tài sản trí tuệ, nguồn nhân
lực có đủ điều kiện làm việc với năng suất cao
hơn cho nền kinh tế

6

ĐẶC ĐiỂM CỦA ĐẦU TƯ

1. Đầu tư là hoạt động sử dụng vốn nhằm mục
đích sinh lời.

- Khơng thể coi là đầu tư nếu việc sử dụng vốn
không nhằm mục đích thu được kết quả lớn hơn số
vốn đã bỏ ra ban đầu.
- Điều này nhằm phân biệt đầu tư với: việc mua
sắm nhằm mục đích tiêu dùng, việc chi tiêu cho
những mục đích nhân đạo ...
- Ngồi mục tiêu hiệu quả tài chính, đầu tư cịn
giúp giải quyết việc làm cho người lao động, tăng
nguồn thu cho ngân sách nhà nước...

7

ĐẶC ĐIỂM CỦA ĐẦU TƯ

2. Đầu tư được thực hiện trong một thời gian dài thường

là trên một năm. Chính yếu tố thời gian kéo dài đã làm
cho rủi ro trong đầu tư cao và là một trong những yếu tố
có ảnh hưởng rất lớn đến kết quả đầu tư

3. Mọi hoạt động đầu tư đều liên quan đến vốn, vốn ở đây
được hiểu bao gồm các loại sau:
- Vốn bằng tiền (nội tệ và ngoại tệ)
- Vốn bằng tài sản hữu hình: đất đai, nhà xưởng, thiết bị
- Vốn bằng tài sản vơ hình: uy tín, thương hiệu, lợi thế
- Vốn bằng tài sản đặc biệt: cổ phiếu hoặc trái phiếu

8

PHÂN LOẠI ĐẦU TƯ

Theo quan hệ quản lý vốn đầu tư
 Đầu tư gián tiếp: người bỏ vốn không trực tiếp

tham gia quản lý, điều hành quá trình thực hiện
và vận hành kết quả đầu tư. Ví dụ: Nhà đầu tư
mua cổ phiếu, trái phiếu trên thị trường chứng
khoán
 Đầu tư trực tiếp: người bỏ vốn trực tiếp tham
gia quản lý, điều hành quá trình thực hiện và
vận hành kết quả đầu tư

9

PHÂN LOẠI ĐẦU TƯ

Theo ngành đầu tư:
1. Đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng
2. Đầu tư phát triển công nghiệp
3. Đầu tư phát triển nông – lâm – ngư ngiệp
4. Đầu tư phát triển dịch vụ
Theo tính chất đầu tư:
5. Đầu tư mới
6. Đầu tư mở rộng
7. Đầu tư chiều sâu

10

Khái niệm về dự án đầu tư

Theo luật đầu tư năm 2005: Dự án đầu tư là
tập hợp các đề xuất bỏ vốn trung và dài hạn để
tiến hành các hoạt động đầu tư trên địa bàn cụ
thể, trong khoảng thời gian xác định

Về mặt hình thức: Dự án đầu tư là một tập hồ
sơ tài liệu trình bày một cách chi tiết và có hệ
thống các hoạt động và chi phí theo một kế hoạch
nhằm đạt được những kết quả và thực hiện được
những mục tiêu nhất định trong tương lai

11

Khái niệm về dự án đầu tư

Xét về nội dung, dự án đầu tư là tổng thể các

hoạt động và chi phí cần thiết, được bố trí theo một
kế hoạch chặt chẽ với lịch thời gian và địa điểm xác
định để tạo mới, mở rộng hoặc cải tạo những cơ sở
vật chất nhất định nhằm thực hiện những mục tiêu
nhất định trong tương lai

Xét trên góc độ quản lý: dự án đầu tư là một
công cụ quản lý việc sử dụng vốn, vật tư, lao động
để tạo ra các kết quả tài chính, kinh tế xã hội trong
một thời gian dài

12

SỰ CẦN THIẾT PHẢI TIẾN HÀNH HOẠT
ĐỘNG ĐẦU TƯ THEO DỰ ÁN

 Hoạt động đầu tư phát triển đòi hỏi một
số vốn lớn và vốn này nằm khê đọng
trong suốt quá trình thực hiện đầu tư

 Hoạt động đầu tư phát triển có tính chất
lâu dài ở thời gian xây dựng cơng trình
dự án, thời gian hoạt động của dự án để
có thể thu hồi đủ số vốn đã bỏ ra => do
đó khơng tránh khỏi sự tác động tích cực
và tiêu cực của các yếu tố không ổn định
về tự nhiên, xã hội, chính trị, kinh tế.

13

SỰ CẦN THIẾT PHẢI TIẾN HÀNH HOẠT
ĐỘNG ĐẦU TƯ THEO DỰ ÁN

Để đảm bảo cho mọi công cuộc đầu tư được
tiến hành thuận lợi, đạt được mục tiêu mong
muốn, đem lại hiệu quả kinh tế xã hội cao thì
trước khi bỏ vốn phải làm tốt cơng tác chuẩn bị

=> Phải xem xét tính tốn tồn diện các khía
cạnh thị trường, kinh tế, kỹ thuật, tài chính, mơi
trường xã hội, pháp lý… có liên quan đến quá
trình thực hiện đầu tư, đến sự phát huy hiệu quả
của cơng cuộc đầu tư

=> Mọi xem xét tính tốn và chuẩn bị này được
thể hiện trong việc lập dự án đầu tư

14

Ý nghĩa của dự án khả thi

 Là căn cứ quan trọng để quyết định bỏ vốn
đầu tư

 Là cơ sở để xin phép được đầu tư và cấp
giấy phép hoạt động

 Là phương tiện để tìm đối tác trong và ngoài
nước liên doanh bỏ vốn đầu tư

 Là phương tiện thuyết phục các tổ chức tài
chính tiền tệ trong và ngoài nước tài trợ hoặc
cho vay vốn

15

CHU KỲ CỦA MỘT DỰ ÁN ĐẦU TƯ

Chu kỳ của một dự án đầu tư là các
bước, hoặc các giai đoạn mà một dự án
phải trải qua kể từ khi dự án mới chỉ là ý
tưởng cho đến khi dự án được hoàn thành
và chấm dứt hoạt động

16

CHU KỲ CỦA MỘT DỰ ÁN ĐẦU TƯ

CHUẨN BỊ THỰC HIỆN VẬN HÀNH
ĐẦU TƯ ĐẦU TƯ CÁC KẾT
QUẢ ĐẦU
TƯ

17

1. Chuẩn bị đầu tư:

CHUẨN Nghiên cứu phát hiện các cơ
BỊ hội đầu tư
ĐẦU Nghiên cứu tiền khả thi (sơ bộ

TƯ lựa chọn dự án)
Nghiên cứu khả thi (lập dự án –
18 Luận chứng kinh tế kỹ thuật)
Đánh giá và quyết định (thẩm
định dự án)

2. Thực hiện đầu tư:

THỰC Hoàn tất các thủ tục để triển
HIỆN khai thực hiện đầu tư
ĐẦU Thiết kế và lập dự tốn thi cơng
xây lắp cơng trình
TƯ Thi cơng xây lắp cơng trình

19 Chạy thử và nghiệm thu sử
dụng

2. Thực hiện đầu tư:

Sử dụng chưa hết công suất

VẬN Sử dụng công suất ở mức cao
HÀNH nhất
Công suất giảm dần và kết thúc
KẾT dự án
QUẢ
ĐẦU
TƯ

20