luận án tiến sĩ kinh tế quản trị vốn kinh doanh trong các doanh nghiệp xây dựng niêm yết trên thị trường chứng khoán việt nam

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (251 KB, 15 trang )

<span class="text_page_counter">Trang 1</span><div class="page_container" data-page="1">

<b>NGƠ THỊ KIM HỊA </b>

<b>QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM</b>

<b>LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ </b>

<b>HÀ NỘI - 2017</b>

</div><span class="text_page_counter">Trang 2</span><div class="page_container" data-page="2">

<b>NGƠ THỊ KIM HỊA </b>

<b>QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM</b>

<i><b>Chuyên ngành : Tài chính - Ngân hàng </b></i>

<b>LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ </b>

<b>2. PGS.TS. ĐOÀN HƯƠNG QUỲNH </b>

<b>HÀ NỘI - 2017</b>

</div><span class="text_page_counter">Trang 3</span><div class="page_container" data-page="3">

<b>LỜI CAM ĐOAN </b>

<i>Tôi xin cam đoan bản Luận án là cơng trình nghiên cứu của riêng tôi. Các số liệu, kết quả nêu trong Luận án là trung thực và có nguồn gốc rõ ràng. </i>

</div><span class="text_page_counter">Trang 4</span><div class="page_container" data-page="4">

<b>MỤC LỤC </b>

<i>Trang </i>

Lời cam đoan... i

Mục lục... ii

Danh mục các chữ viết tắt trong luận án... vi

Danh mục các bảng trong luận án ... vii

Danh mục các biểu đồ trong luận án... ix

<b>Chương 1: LÝ LUẬN VỀ VỐN KINH DOANH VÀ QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH TRONG DOANH NGHIỆP... 15 </b>

1.1. Vốn kinh doanh và phân loại vốn kinh doanh trong doanh nghiệp ... 15

1.1.1. Khái niệm và đặc trưng của vốn kinh doanh ... 15

1.1.2. Phân loại vốn kinh doanh. ... 18

1.2. Nguồn vốn kinh doanh và phân loại nguồn vốn kinh doanh ... 25

1.2.1. Khái niệm nguồn vốn kinh doanh ... 25

1.2.2. Phân loại nguồn vốn kinh doanh ... 26

1.3. Quản trị vốn kinh doanh trong doanh nghiệp ... 29

1.3.1. Khái niệm quản trị vốn kinh doanh ... 29

1.3.2. Mục tiêu quản trị vốn kinh doanh... 30

1.3.3. Nội dung quản trị vốn kinh doanh trong doanh nghiệp... 30

1.3.4. Hệ thống chỉ tiêu phản ánh tình hình quản trị VKD trong DN ... 43

1.4. Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị vốn kinh doanh ... 54

1.5. Tác động của quản trị vốn kinh doanh đến khả năng sinh lời của các doanh nghiệp... 56

1.6. Kinh nghiệm quản trị vốn kinh doanh của doanh nghiệp ở một số nước trên thế giới và bài học cho các doanh nghiệp Việt Nam... 58

1.6.1. Kinh nghiệm quản trị vốn kinh doanh của doanh nghiệp ở một số nước trên thế giới ... 58

1.6.2. Bài học kinh nghiệm rút ra cho các doanh nghiệp Việt Nam. ... 62

Kết luận chương 1 ... 63

</div><span class="text_page_counter">Trang 5</span><div class="page_container" data-page="5">

<b>Chương 2: THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG </b>

<b>CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM ... 64 </b>

2.1. Tổng quan về các DNXD niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam ... 64

2.1.1. Nguồn hình thành và phân loại DNXD niêm yết ... 64

2.1.2. Đặc điểm hoạt động SXKD và đặc điểm sản phẩm xây dựng ... 69

2.1.3. Khái quát kết quả kinh doanh của các DNXD niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2012-2016 ... 72

2.2. Thực trạng về VKD và quản trị VKD trong các DNXD niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam... 82

2.2.1. Thực trạng về VKD và nguồn VKD trong DNXD niêm yết... 82

2.2.2. Thực trạng về quản trị VKD trong các DNXD niêm yết ... 92

2.2.3. Thực trạng về các chỉ tiêu phản ánh tình hình quản trị sử dụng VKD trong các DNXD niêm yết ... 139

2.3. Mơ hình đánh giá tác động của quản trị VKD tới khả năng sinh lời của các DNXD niêm yết ... 145

2.3.1. Mục tiêu nghiên cứu định lượng ... 145

2.3.2. Dữ liệu nghiên cứu ... 146

2.3.3. Phương pháp nghiên cứu ... 146

2.3.4. Các biến trong mơ hình ... 146

2.3.5. Các giả thuyết và mơ hình nghiên cứu ... 150

2.3.6. Thống kê mơ tả các biến trong mơ hình ... 151

2.3.7. Mối quan hệ tương quan giữa các biến ... 152

2.3.8. Kiểm định Hausman ... 153

2.3.9. Kiểm định và khắc phục các khuyết tật của mơ hình ... 154

2.3.10. Phân tích kết quả hồi quy ... 156

2.4. Đánh giá thực trạng quản trị VKD trong các DNXD niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam ... 160

2.4.1. Kết quả đạt được... 160

2.4.2. Hạn chế ... 163

2.4.3. Nguyên nhân hạn chế ... 165

Kết luận chương 2 ... 167

</div><span class="text_page_counter">Trang 6</span><div class="page_container" data-page="6">

<b>Chương 3: GIẢI PHÁP TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊVỐN KINH DOANH TRONG CÁC DOANH NGHIỆP XÂY DỰNG NIÊM YẾT TRÊN THỊ </b>

<b>TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM ... 168 </b>

3.1. Bối cảnh kinh tế xã hội và định hướng phát triển của ngành xây dựng trong thời gian tới ... 168

3.1.1. Bối cảnh kinh tế - xã hội trong nước và quốc tế ... 168

3.1.2. Định hướng phát triển của ngành xây dựng trong những năm tới ... 171

3.2. Nguyên tắc cơ bản của việc đề xuất các giải pháp... 173

3.2.1. Việc đề xuất các giải pháp tăng cường quản trị VKD trong các DNXD niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam phải đảm bảo tuân thủ luật pháp và phù hợp với các chính sách vĩ mô của nhà nước về quản lý kinh tế. ... 173

3.2.2. Giải pháp tăng cường quản trị VKD trong các DNXD niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam phải đảm bảo phù hợp với đặc điểm SXKD của ngành và của các DNXD ... 173

3.2.3. Giải pháp nâng tăng cường quản trị VKD trong các DNXD niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam phải đảm bảo tính hiệu quả và khả thi... 173

3.3. Giải pháp tăng cường quản trị VKD trong DNXD niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam ... 174

3.3.1. Chủ động trong việc xác định nhu cầu VLĐ... 174

3.3.2. Nâng cao hiệu quả công tác quản trị vốn bằng tiền... 177

3.3.3. Tổ chức tốt công tác quản trị các khoản phải thu... 179

3.3.4. Tăng cường công tác quản trị vốn tồn kho... 181

3.3.5. Thực hiện tốt công tác định mức NVL, giảm thiểu thất thoát, hao hụt nguyên vật liệu, vật tư trong quá trình thi cơng các cơng trình nhận thầu ... 183

3.3.6. Đổi mới cơng nghệ, máy móc thiết bị, áp dụng kỹ thuật tiên tiến và quản lý tốt TSCĐ ... 183

</div><span class="text_page_counter">Trang 7</span><div class="page_container" data-page="7">

3.3.7. Áp dụng phương pháp khấu hao TSCĐ hợp lý và quản lý tốt

quỹ khấu hao TSCĐ... 185

3.3.8. Thực hiện định kỳ phân tích tình hình tài chính nhằm phát hiện tình trạng sử dụng vốn kinh doanh kém hiệu quả... 186

3.3.9. Phòng ngừa rủi ro trong xây dựng... 189

3.3.10. Một số giải pháp khác... 189

3.4. Điều kiện thực hiện các giải pháp ... 190

3.4.1. Đối với nhà nước và ngành xây dựng ... 190

3.4.2. Đối với các DNXD niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam ... 191

3.4.3. Đối với các cơ sở đào tạo ... 191

Kết luận chương 3 ... 192

<b>DANH MỤC CƠNG TRÌNH KHOA HỌC ĐÃ CƠNG BỐ ... 194 </b>

</div><span class="text_page_counter">Trang 8</span><div class="page_container" data-page="8">

<b>DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT TRONG LUẬN ÁN </b>

</div><span class="text_page_counter">Trang 9</span><div class="page_container" data-page="9">

<b>DANH MỤC CÁC BẢNG TRONG LUẬN ÁN </b>

Bảng 2.1: Phân loại DNXD niêm yết theo quy mô VKD ... 67

Bảng 2.2: Phân loại DNXD niêm yết theo tỷ lệ vốn góp của NN ... 67

Bảng 2.3: So sánh DTT giữa các nhóm DN phân theo quy mô vốn... 75

Bảng 2.4: So sánh EBIT của nhóm DN phân theo quy mơ vốn ... 76

Bảng 2.5: So sánh NI của các nhóm DN phân theo quy mô vốn... 78

Bảng 2.6: VKD của các DNXD niêm yết ... 82

Bảng 2.7: VKD của các nhóm DNXD niêm yết phân theo quy mơ VKD ... 83

Bảng 2.8: Tình hình biến động VKD của các nhóm DNXD niêm yết phân theo quy mơ VKD... 84

Bảng 2.9: Hệ số nợ và tỷ trọng nợ ngắn hạn trong tổng nợ phải trả của DNXD niêm yết ... 86

Bảng 2.10: Hệ số nợ và tỷ trọng nợ ngắn hạn trong tổng nợ của các nhóm DNXD phân theo quy mô VKD ... 87

Bảng 2.11: Hệ số nợ và tỷ trong nợ ngắn hạn trong tổng nợ của các nhóm DNXD phân theo tỷ lệ vốn góp của Nhà nước... 88

Bảng 2.12: Hệ số khả năng thanh toán lãi vay của các DNXD phân theo quy mô VKD ... 89

Bảng 2.13: Hệ số khả năng đảm bảo nợ bằng dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của các nhóm DNXD phân theo quy mô VKD ... 90

Bảng 2.14: Khả năng thanh tốn lãi vay của nhóm các DNXD phân theo tỷ lệ vốn góp của NN ... 90

Bảng 2.15: Hệ số khả năng đảm bảo nợ bằng dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của các nhóm DNXD phân theo tỷ lệ vốn góp của NN ... 91

Bảng 2.16: Các DNXD có NWC âm trong giai đoạn 2012-2016... 94

Bảng 2.17: NWC của các nhóm DNXD phân theo quy mơ VKD... 94

Bảng 2.18: NWC của các nhóm DN phân theo tỷ lệ vốn góp của NN... 94

Bảng 2.19: Hệ số khả năng đảm bảo nợ ngắn hạn bằng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của các nhóm DNXD niêm yết ... 95

Bảng 2.20: Các chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán của các nhóm DNXD phân theo quy mơ VKD ... 96

Bảng 2.21: Hệ số khả năng thanh toán của các nhóm DNXD phân theo tỷ lệ vốn góp của NN ... 98

Bảng 2.22: Tỷ trọng vốn bằng tiền trong VKD của nhóm các DNXD... 101

</div><span class="text_page_counter">Trang 10</span><div class="page_container" data-page="10">

Bảng 2.23: Vốn đầu tư vào chứng khoán ngắn hạn của các nhóm DNXD niêm

yết phân theo quy mô VKD ... 107

Bảng 2.24: Tỷ trọng các khoản phải thu trong TTS và TSNH của các nhóm DNXD phân theo quy mơ VKD ... 111

Bảng 2.25: Tỷ trọng các khoản phải thu trong TTS và TSNH của các nhóm DN phân theo tỷ lệ vốn góp của NN ... 111

Bảng 2.26: Hiệu suất sử dụng vốn tồn kho của các DN trong nhóm DN quy mơ VKD lớn... 124

Bảng 2.27: Vòng quay VLĐ và Kỳ luân chuyển VKĐ của các nhóm DN phân theo quy mơ VKD ... 126

Bảng 2.28: Hàm lượng VLĐ của các nhóm DN phân theo quy mô VKD... 127

Bảng 2.29: Mức tiết kiệm VLĐ của nhóm DN phân theo quy mơ VKD... 128

Bảng 2.30: Tỷ suất lợi nhuận VLĐ của các nhóm DN phân theo quy mơ VKD... 128

Bảng 2.31: Hàm lượng VLĐ của các nhóm DNXD phân theo tỷ lệ vốn góp của Nhà nước ... 130

Bảng 2.32: Mức tiết kiệm VLĐ của nhóm các DN phân theo tỷ lệ vốn góp của Nhà nước ... 130

Bảng 2.33: Hàm lượng VCĐ của nhóm các DN phân theo quy mơ VKD ... 136

Bảng 2.34: Tỷ suất LNST VCĐ của các nhóm DN phân theo quy mơ VKD... 136

Bảng 2.35: Hàm lượng VCĐ của các nhóm DN phân theo tỷ lệ vốn góp của NN... 137

Bảng 2.36: BEP của các nhóm DN phân theo quy mơ VKD... 142

Bảng 2.37: ROA của các nhóm DN phân theo quy mơ VKD... 142

Bảng 2.38: ROE của các nhóm DN phân theo quy mô VKD ... 142

Bảng 2.39: BEP của nhóm các DN phân theo tỷ lệ vốn góp của NN... 144

Bảng 2.40: ROA của nhóm các DN phân theo tỷ lệ vốn góp của NN... 144

Bảng 2.41: ROE của nhóm các DN phân theo tỷ lệ vốn góp của NN ... 145

Bảng 2.42: Các biến, ký hiệu và cơng thức tính... 149

Bảng 2.43: Thống kê mơ tả các biến trong mơ hình ... 151

Bảng 2.44: Ma trận tương quan giữa các biến trong mô hình ... 152

Bảng 2.45: Hệ số phóng đại phương VIF của sai mơ hình 1... 154

Bảng 2.46: Hệ số phóng đại phương VIF của sai mơ hình 2... 154

Bảng 2.47: Hệ số phóng đại phương VIF của sai mơ hình 3... 154

Bảng 2.48: Hệ số phóng đại phương VIF của sai mơ hình 4... 154

Bảng 2.49: Kết quả kiểm định tự tương quan của các mơ hình ... 155

Bảng 2.50: Kết quả kiểm định PSSSTĐ (White test) ... 156

Bảng 2.51: Kết quả hồi quy ... 157

</div><span class="text_page_counter">Trang 11</span><div class="page_container" data-page="11">

<b>DANH MỤC CÁC BIỂU ĐỒ TRONG LUẬN ÁN </b>

Biểu đồ 2.1: Sự biến động về DTT, EBIT và NI của các DNXD niêm yết giai

đoạn 2012-2016... 73 Biểu đồ 2.2: DTT của các nhóm DN phân theo quy mơ VKD ... 74 Biều đồ 2.3: Lợi nhuận trước thuế và lãi vay của các nhóm DN phân theo quy

mơ VKD... 76 Biểu đồ 2.4: Lợi nhuận sau thuế của các nhóm DN phân theo quy mô VKD ... 78 Biểu đồ 2.5: DTT và tốc độ tăng DTT của các nhóm DN phân theo tỷ lệ vốn

</div><span class="text_page_counter">Trang 12</span><div class="page_container" data-page="12">

Biểu đồ 2.15: Vịng quay HTK của các nhóm DNXD phân theo quy mô VKD... 121 Biểu đồ 2.16: Số ngày 1 vòng quay HTK (Kỳ luân chuyển vốn tồn kho) của

các nhóm DN phân theo quy mơ VKD ... 121 Biểu đồ 2.17: Vịng quay HTK của nhóm các DN phân theo tỷ lệ vốn góp của NN ... 122 Biểu đồ 2.18: Số ngày 1 vòng quay HTK (Kỳ luân chuyển vốn tồn kho) của

các nhóm DN phân theo tỷ lệ sở hữu của NN... 123 Biểu đồ 2.19: Vòng quay VLĐ và Kỳ luân chuyển VLĐ của các nhóm DN

phân theo tỷ lệ vốn góp của NN... 129 Biểu đồ 2.20: Tỷ suất LN VLĐ của các nhóm DN phân theo tỷ lệ vốn góp của NN... 131 Biểu đồ 2.21: Tỷ lệ vốn đầu tư vào TSDH của các nhóm DNXD phân theo

quy mô VKD ... 132 Biểu đồ 2.22: Tỷ lệ vốn đầu tư vào TSDH của các nhóm DN phân theo tỷ lệ

vốn góp của NN... 132 Biểu đồ 2.23: Hiệu suất sử dụng VCĐ của các nhóm DN phân theo quy mô VKD... 135 Biểu đồ 2.24: Hiệu suất sử dụng VCĐ của các nhóm DN phân theo tỷ lệ vốn

góp của NN... 137 Biểu đồ 2.25: Tỷ suất LNST VCĐ của các nhóm DN phân theo tỷ lệ vốn góp

của NN ... 138 Biều đồ 2.26: Vịng quay VKD của các nhóm DN phân theo quy mơ VKD... 139 Biểu đồ 2.27: Vịng quay VKD của nhóm DN phân theo tỷ lệ vốn góp của NN ... 140

</div><span class="text_page_counter">Trang 13</span><div class="page_container" data-page="13">

<b>MỞ ĐẦU </b>

<b>1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu </b>

Để tiến hành sản xuất kinh doanh (SXKD), bất kể doanh nghiệp (DN) thuộc lĩnh vực và loại hình kinh doanh nào cũng cần phải có một lượng vốn kinh doanh (VKD) nhất định. VKD của DN thường xuyên vận động và chuyển hóa từ hình thái ban đầu là tiền sang hình thái hiện vật và trở về hình thái ban đầu là tiền. Mỗi DN thuộc lĩnh vực kinh khác nhau, có những đặc điểm khơng giống nhau nên cũng có những cơ cấu VKD cũng như đặc điểm quản trị vốn cũng khác nhau. Đối với các DN hoạt động trong lĩnh vực xây dựng, do đặc thù của ngành nói chung và đặc điểm của sản phẩm xây dựng nói riêng, địi hỏi cơ cấu vốn của ngành và các DN hoạt động trong lĩnh vực này khác với các doanh nghiệp hoạt động trong các ngành khác. Cụ thể là các DN hoạt động trong lĩnh vực xây dựng bị ảnh hưởng lớn bởi môi trường địa lý, thời tiết và địa bàn hoạt động không cố định; sản phẩm xây dựng đơn chiếc, chu kỳ sản xuất sản phẩm kéo dài… những đặc điểm này chi phối nhiều đến cơ cấu vốn cũng như công tác quản trị vốn của doanh nghiệp. Tuy nhiên, trong những năm qua, các doanh nghiệp xây dựng (DNXD), đặc biệt là DNXD niêm yết trên thị trường chứng khốn đã tích cực chủ động quản lý tốt quá trình sản xuất kinh doanh, đáp ứng ngày càng tốt về nhu cầu sản phẩm xây dựng. Song, do tác động không nhỏ của khủng hoảng kinh tế thế giới và khu vực, thị trường bất động sản gặp nhiều khó khăn, các doanh nghiệp xây dựng nói chung và DNXD niêm yết nói riêng cũng gặp nhiều khó khăn, thách thức. Trong nhiều nguyên nhân dẫn đến những khó khăn, thách thức thì một nguyên nhân quan trọng là hiệu quả quản trị VKD của các DN còn hạn chế.

Trong những năm gần đây, nền kinh tế Việt Nam đã và đang hội nhập sâu vào nền kinh tế thế giới; thực hiện quản lý kinh tế theo cơ chế thị trường định hướng XHCN. Trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt của nền kinh tế thị trường hiện nay, các DN phải nỗ lực hết mình để tạo ra các giá trị tăng thêm từ việc sử dụng hiệu quả VKD hiện có của mình. Quản trị VKD hiệu quả là nhiệm vụ quan trọng nhất và cơ bản nhất để giúp DN phát triển bền vững. Đặc biệt là đối với DNXD có đặc thù riêng biệt và là một ngành sử dụng lượng vốn lớn trong kinh doanh. Hơn nữa, thực tế cho thấy rõ, những năm gần đây, do khủng hoảng kinh tế thế giới và khu vực, thị

</div><span class="text_page_counter">Trang 14</span><div class="page_container" data-page="14">

trường bất động sản gặp nhiều khó khăn, các doanh nghiệp xây dựng cũng phải đương đầu với nhiều thách thức. Hiện nay, số lượng các DNXD niêm yết chiếm khoảng 19% tổng số các doanh nghiệp niêm yết, và bao gồm các cơng ty có quy mơ lớn nhất trong ngành như Tổng công ty cổ phần xuất nhập khẩu và xây dựng Việt Nam, Tổng công ty cổ phần xây lắp dầu khí Việt Nam,… Đây cũng là những cơng ty có quy mô vốn đáng nể trong số các doanh nghiệp niêm yết ở Việt Nam. Tuy nhiên tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản ROA trung bình của các doanh nghiệp xây dựng các năm gần đây chỉ đạt mức thấp xung quanh 2%, thấp hơn nhiều so với một số ngành kinh doanh khác như công nghiệp năng lượng, dược phẩm, thực phẩm, kinh doanh bao bì,… Trong khi đó, một thực tế thấy rằng, các DNXD niêm yết ln có các khoản mục nợ phải thu, hàng tồn kho khá cao, chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản. Có thể thấy việc nghiên cứu về VKD và quản trị VKD của các DNXD là rất cần thiết, để có thể tìm ra những khó khăn và yếu kém trong cơng tác quản trị VKD, từ đó đề xuất giải pháp để tăng cường quản trị vốn nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của DNXD niêm yết.

Trong tình hình hiện nay, cạnh tranh giữa các ngành, nội bộ ngành cũng như nội bộ nền kinh tế ngày càng gay gắt. Điều đó, đặt ra nhiệm vụ hàng đầu đối với các DN hoạt động trong các lĩnh vực khác nhau nói chung và trong lĩnh vực xây dựng nói riêng là làm thế nào để nâng cao hiệu quả huy động và sử dụng VKD? nói cách khác là làm thế nào để công tác quản trị VKD đạt hiệu quả cao nhất trong điều kiện VKD có hạn?

Để trả lời cho câu hỏi này, NCS đã đi sâu nghiên cứu lý luận về vốn kinh doanh và quản trị VKD trong các DN nói chung và thực tiễn về vốn kinh doanh và quản trị VKD của các DN hoạt động trong lĩnh vực xây dựng niêm yết trên thị trường chứng khốn. Qua đó, có những tổng kết, đánh giá về lý luận và thực tiễn về vấn đề nghiên cứu. Trên cơ sở đó đưa ra giải pháp quản trị VKD trong các DN này.

<i><b>Xuất phát từ ý nghĩa đó, NCS lựa chọn đề tài “Quản trị vốn kinh doanh trong </b></i>

<i><b>các doanh nghiệp xây dựng niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam” làm </b></i>

đề tài luận án tiến sỹ kinh tế chuyên ngành Tài chính - ngân hàng. Đề tài góp phần hệ thống hóa các vấn đề lý luận về VKD và quản trị VKD trong DN. Trên cơ sở khảo sát thực trạng về VKD và quản trị VKD trong các DNXD niêm yết trên thị trường chứng khoán bằng việc việc chọn mẫu nghiên cứu là các DN đại diện theo quy mô, theo

</div>