Tìm hiểu về Quỹ đầu tư bất động sản ppt

Tìm hiểu về Quỹ đầu tư bất động
sản
Quỹ đầu tư BĐS (gọi tắt là REIT) là quỹ hình thành từ vốn
góp của người đầu tư thông qua việc mua chứng chỉ quỹ phát
hành, sau đó ủy quyền quản lý cho Ban giám đốc quỹ.
NĐT được hưởng lợi nhuận
dưới dạng cổ tức. Hoạt động chủ yếu của quỹ là mua bán, tham gia
quản lý các sản phẩm BĐS, góp vốn vào việc phát triển dự án,
hoặc đầu tư vào các công ty BĐS. Trong thực tế, tại Việt Nam đã
có một số quỹ đầu tư BĐS hoạt động là các quỹ nước ngoài như:
VNL của VinaCapital, VPF của Dragon Capital, ILH - ILH2 và
ILH3 của Indochina Capital, VPH của Saigon Asset
Management…
Từ ngày 15/9, Nghị định số 58/2012/NĐ-CP của Chính phủ có
hiệu lực, cho phép quỹ đầu tư bất động sản (BĐS) được tổ chức và
hoạt động dưới hình thức quỹ đầu tư chứng khoán đại chúng. Mới
đây, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) đã xây dựng dự thảo
Thông tư hướng dẫn thành lập và quản lý quỹ đầu tư BĐS. Theo
dự thảo, quỹ đầu tư BĐS là quỹ đóng, thực hiện chào bán chứng
chỉ quỹ ra công chúng và không được mua lại theo yêu cầu của
NĐT, với mục đích kiếm lợi nhuận từ việc đầu tư tối thiểu 65% tài
sản của quỹ vào BĐS để cho thuê.
Về cơ cấu đầu tư, quỹ phải đầu tư tối thiểu 65% và tối đa 100% giá
trị tài sản ròng của quỹ vào các BĐS. Công ty quản lý quỹ phải bảo
đảm giá mua BĐS không được vượt quá 110% và giá bán BĐS
không được thấp hơn 90% so với giá tham chiếu, do tổ chức thẩm
định giá xác định trong thời hạn 6 tháng tính tới thời điểm thực
hiện giao dịch.
Trong cơ cấu đầu tư, quỹ không được đầu tư quá 35% giá trị tài
sản ròng vào tiền và các công cụ tương đương tiền, giấy tờ có giá,
chứng khoán, trái phiếu chính phủ. Công cụ đầu tư này phải bảo

đảm tỷ lệ không quá 5% tài sản vào chứng khoán phát hành bởi
cùng một tổ chức, 10% chứng khoán phát hành của một nhóm
công ty, không quá 10% tổng số chứng khoán đang lưu hành của
một tổ chức.
Bên cạnh đó, quỹ không được cho vay, trừ trường hợp đầu tư tiền
gửi; không được bảo lãnh cho bất kỳ khoản vay nào; không được
giao dịch ký quỹ; không được vay quá 5% giá trị tài sản ròng của
quỹ tại thời điểm thực hiện
Quỹ đầu tư BĐS phải dành tối thiểu 90% lợi nhuận thực hiện trong
năm để chi trả lợi tức cho NĐT. Lợi nhuận phân phối bằng tiền
hoặc bằng đơn vị quỹ theo phương án đã được Đại hội NĐT phê
duyệt. Sau khi chi trả, quỹ vẫn phải bảo đảm thanh toán đủ các
khoản nợ, nghĩa vụ tài sản khác đến hạn và bảo đảm giá trị tài sản
ròng không thấp hơn 50 tỷ đồng.
Quỹ đầu tư BĐS phải xây dựng sổ tay định giá, được ngân hàng
giám sát và tổ chức thẩm định giá xác nhận, Ban đại diện quỹ phê
duyệt; giá trị tài sản ròng (NAV) của quỹ phải được ngân hàng
giám sát xác nhận.
Việc chào bán chứng chỉ quỹ đầu tư BĐS ra công chúng phải được
công ty quản lý quỹ đăng ký với UBCK. Quỹ không đáp ứng điều
kiện thành lập khi xảy ra một trong các trường hợp như có ít hơn
100 NĐT mua chứng chỉ quỹ, không tính NĐT chứng khoán
chuyên nghiệp; tổng giá trị vốn huy động được thấp hơn 50 tỷ
đồng hoặc thấp hơn giá trị vốn tối thiểu dự kiến huy động theo quy
định tại điều lệ quỹ (nếu có).
Việc cho ra đời các quỹ đầu tư BĐS được nhận định sẽ tạo một sân
chơi mới cho các NĐT nhỏ lẻ, khi không đủ tiền mua một BĐS
đầu tư thì có thể mua các chứng chỉ quỹ của công ty quản lý quỹ
BĐS, góp phần đa dạng hóa mô hình đầu tư của các công ty quản
lý quỹ.