M&A trong lĩnh vực truyền thông 2009 pps

M&A trong lĩnh vực truyền thông
2009
Sự biến động cơ cấu thu nhập ngành đã, đang và sẽ tác động
mạnh mẽ tới thị trường M&A lĩnh vực truyền thông. Mặc dù tổng
số thỏa thuận M&A trong năm 2008 không thay đổi là bao so với
năm 2007, nhưng “trọng tâm” đã chuyển mạnh mẽ từ các giao
dịch cỡ bự trong lĩnh vực truyền thống sang những giao dịch cỡ
trung bình thuộc mảng dữ liệu và kỹ thuật số.
Biến động ngành
Những dự báo liên quan đến ngành công nghiệp truyền thông
trong những năm tới thật ấn tượng. Trong mỗi USD tăng trưởng
thu nhập chung của ngành (giai đoạn 2007-2010), có tới 88 cent
chảy vào “túi” của bốn nhóm lĩnh vực: dịch vụ dữ liệu và thông tin;
truyền thông trực tuyến B2B; truyền thông tiêu dùng trực tuyến và
các dịch vụ marketing tương tác. Nói cách khác, chỉ có 12 cent
còn lại của cái bánh được dành cho truyền thông truyền thống.
Sẽ ấn tượng hơn nếu so sánh với giai đoạn 2001-2007, tỉ lệ này
là 67% cho các lĩnh vực truyền thống (nhật báo, tạp chí, sự
kiện…) trong khi chỉ có 33% là dành cho bốn nhóm lĩnh vực nói
trên.
Tác động tới hoạt động mua lại và sáp nhập (M&A)
Sự biến động cơ cấu thu nhập ngành nói trên đã, đang và sẽ còn
tác động mạnh mẽ tới thị trường M&A lĩnh vực truyền thông. Mặc
dù tổng số thỏa thuận M&A trong năm 2008 không thay đổi là bao
so với năm 2007, nhưng “trọng tâm” đã chuyển mạnh mẽ từ các
giao dịch cỡ bự trong lĩnh vực truyền thống sang những giao dịch
cỡ trung bình thuộc mảng dữ liệu và kỹ thuật số.
Sự khác biệt lớn giữa tốc độ tăng trưởng hiện tại và kỳ vọng của
các nhóm lĩnh vực thuộc ngành công nghiệp truyền thông được
phản ánh qua các số nhân M&A. Bốn nhóm lĩnh vực tiêu biểu nói
trên có số nhân M&A biến thiên từ 3,4x tới 4,5x (số nhân thu

nhập) và từ 13,5x tới 21,3x (số nhân EBITDA - số nhân thu nhập
trước thuế, trả lãi và khấu hao), cao hơn nhiều so với các mức
1,5x tới 2,4x và từ 8,0x tới 8,2x của các nhóm lĩnh vực truyền
thống.
Trong số 10 thỏa thuận M&A hàng đầu về quy mô trong năm
2008, có tới chín vụ thuộc bốn nhóm lĩnh vực nêu trên trong đó
dữ liệu thông tin, các dịch vụ marketing tương tác và truyền thông
trực tuyến, mỗi nhóm có ba thỏa thuận. Thỏa thuận duy nhất
thuộc lĩnh vực truyền thống là vụ Cablevision mua lại nhật báo
Newsday từ Tập đoàn Tribune với giá 650 triệu USD.
Những diễn biến tiêu cực của nền tài chính và kinh tế toàn cầu,
cũng như những dự báo bi quan về thị trường quảng cáo trong
năm 2009 đã tác động không nhỏ lên hoạt động M&A lĩnh vực
truyền thông. Quý IV.2008, số lượng thỏa thuận M&A giảm 35%
so với quý IV.2007 trong khi tổng giá trị giao dịch giảm tới 58%.
Xét cả năm 2008, tổng giá trị các thỏa thuận giảm 68% và số
lượng giao dịch giảm 13% so với năm 2007. Đáng chú ý, hoạt
động M&A trong các lĩnh vực dịch vụ marketing tương tác, truyền
thông trực tuyến và dữ liệu thông tin chiếm tới 74% tổng số thỏa
thuận và hơn 90% giá trị các thỏa thuận M&A của ngành công
nghiệp truyền thông năm 2008.
Những điểm nhấn
Đáng chú ý là sự suy giảm các hoạt động M&A trong lĩnh vực tạp
chí B2B (business to business magazine). Chỉ có 22 thỏa thuận
trong lĩnh vực này trong cả năm 2008, giảm đến 46% về số lượng
và 92% về giá trị so với năm 2007. Thỏa thuận đáng chú ý là việc
Investcorp mua lại Randall-Reilly với giá khoảng 200 triệu USD.
Hoạt động M&A trong lĩnh vực tạp chí người tiêu dùng (consumer
magazine) cũng giảm tương đối so với năm 2007, chỉ có 42 thỏa
thuận trong cả năm với tổng trị giá 192 triệu USD (giảm 97,2%).

Ngược lại, M&A trong lĩnh vực dịch vụ thông tin dữ liệu (database
information services) tăng tới 77% về số lượng trong năm 2008
so với năm 2007. Tổng giá trị các thỏa thuận trong lĩnh vực này
tăng tới ba lần từ 3,2 tỉ USD lên 8,8 tỉ USD (không tính vụ
Thomson “tậu” Reuters với giá 18,3 tỉ USD).
Triển lãm và hội thảo cũng là nhóm lĩnh vực đáng chú ý với 50
thỏa thuận M&A đạt được năm 2008. Tuy nhiên, so với năm
2007, số thỏa thuận trong lĩnh vực cũng giảm 31% trong khi giá trị
giảm 31%. Các vụ M&A đáng chú ý trong lĩnh vực này, có thể kể
tới việc VSS mua lại hãng tổ chức sự kiện Clarion vào tháng 2 và
Marketplace Event mua lại North American Consumer Home
Shows vào tháng 7.
Marketing và các dịch vụ tương tác tiếp tục là nhóm lĩnh vực
hàng đầu trên thị trường M&A truyền thông, mặc dù tổng giá trị
thỏa thuận đã giảm 50% so với năm 2007 xuống “chỉ” còn 12,3 tỉ
USD. Một số thỏa thuận đáng chú ý như WPP thông báo mua
TNS với giá 3,1 tỉ USD hay vụ Crain Communications mua
Staffing Industry Analysts.
Lĩnh vực Newsletter tăng 33% về số lượng và 6% giá trị thỏa
thuận M&A năm 2008, trong đó thỏa thuận đáng chú ý là
Haymarket Media mua lại Compliance Week trong tháng 7.
Với 258 thỏa thuận và tổng giá trị lên tới 9,1 tỉ USD trong năm
2008, công nghệ và truyền thông trực tuyến tiếp tục là lĩnh vực
sôi động hàng đầu trên thị trường M&A truyền thông năm 2008,
trong đó đáng chú ý là hoạt động của các tên tuổi lớn như eBay,
Gannet và Monster. Ngoài ra không thể không nhắc tới vụ sáp
nhập giữa Waterfront Media và Revolution Health Network để
hình thành mạng thông tin y tế trực tuyến quy mô nhất.