Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (96.81 KB, 5 trang )
Vốn lưu động và cân bằng
tài chính
Cân bằng tài chính là là kết quả từ việc đối chiếu tính thanh
khoản của những tài sản xác định các luồng thu về trong tương
lai và tính tới hạn của những khoản nợ xác định các luồng chi ra
trong tương lai.
Nói cách khác, cân bằng tài chính được định nghĩa bởi sự cân
bằng giữa tài sản và nguồn vốn, bởi sự điều hoà giữa thời gian
biến đổi tài sản thành tiền và nhịp độ hoàn trả các khoản nợ tới
hạn. Vì vậy các số liệu về ngân quỹ và sự thay đổi ngân quỹ
không thể chỉ báo chính xác các điều kiện cân bằng tài chính.
Xét về tổng thể, việc nắm giữ các tài sản dài hạn có tính thanh
khoản thấp đòi hỏi nắm giữ các nguồn vốn lâu dài. Chính từ nhận
định này mà nguyên tắc truyền thống của cân bằng tài chính là
các tài sản cố định phải được tài trợ bởi các nguồn vốn dài hạn
(vốn chủ sử hữu và vốn vay). Theo nguyên tắc này, cân bằng
được duy trì bằng sự bù đắp của các luồng tiền (tương ứng với
khấu hao tài sản cố định) với các khoản trả nợ (vốn và lãi) hàng
năm. Tính ổn định của tài sản cũng như nguồn vốn không những
đảm bảo sự cân bằng nhất thời mà còn duy trì được sự cân bằng
về dài hạn. Phần trội của tổng nguồn vốn dài hạn so với tổng tài
sản cố định được gọi là vốn lưu động, tạo thành một biên an toàn
cho cân bằng tài chính.
Tuy nhiên, khả năng tài trợ cho tài sản cố định chưa đủ để đảm
bảo cân bằng tài chính. Các tài sản lưu động khi tham gia vào
hoạt động sản xuất kinh doanh cũng làm một phần nguồn vốn trở
nên bất động nằm trong giá trị tồn kho và các khoản phải thu.
Chênh lệch của tổng các khoản này với tổng các khoản phải trả