PHÂN TÍCH CHI PHÍ CƠ HỘI pptx

www.themegallery.com
LOGO
CHI PHÍ CƠ HỘI
Nhóm 5
www.themegall
ery.com

LOGO
KHÔNG GỬI
TIỀN VÀO
NGÂN HÀNG
Chi phí cơ hội?
GỬI TIỀN
VÀO NGÂN
HÀNG
www.themegall
ery.com

LOGO
Chi phí cơ hội: là phần
thu nhập mất đi do thực
hiện dự án đầu tư
Khi đưa ra bất cứ sự
lựa chọn dự ấn đầu tư
nào,chúng ta cũng phải
cân nhắc so sánh các
phương án với
nhau,dựa vào chi phí
cơ hội của sự lựa chọn
www.themegall

ery.com

LOGO
1
1
2
2
3
3

Cần xem xét sự đánh đổi
và chi phí cơ hội

Cần xem xét sự đánh đổi
và chi phí cơ hội
.

Sự đánh đổi” được hiểu một cách
đơn giản là bỏ cái này
để lấy cái kia hay muốn được cái này
thì phải từ bỏ cái khác.

sự đánh đổi về nội dung sẽ là nền
tảng để chúng ta bàn về chi phí cơ hội
www.themegall
ery.com

LOGO

với cùng số vốn đầu tư ,nhà đầu tư dự kiến lợi

nhuận kế toán của 3 phương án A,B,C.lần lượt
là 10 tỷ ,8 tỷ , 7 tỷ.nếu phương án Ađược chọn
thì chi phí cơ hội ?


Trong trường hợp này, chi phí cơ hội của dự
án A là 8tỷ (vì nếu ko đầu tư vào dự án A,
nhà đầu tư đương nhiên sẽ đầu tư vào dự án
B và sẽ có lợi nhuận là 8tỷ ).
www.themegall
ery.com

LOGO

Bạn có 100.000USD, người bạn thân của bạn
khuyên bạn nên gửi tiền vào ngân hàng với lãi
suất 5%/năm, nhưng bạn quyết định cùng góp
vốn đầu tư vào một cửa hàng quần áo của một
người em ruột, bạn vẫn đi làm công việc trước
đây của mình. Cuối năm bạn có khoản thu nhập
từ việc đầu tư là 10.000USD. Vậy chi phí cơ hội
ở đây được xác định như thế nào?
www.themegall
ery.com

LOGO

Một số người sẽ nói rằng: chi phí cơ hội của quyết định
đầu tư của bạn là 5000USD mà bạn đã bỏ qua khi
không gửi tiết kiệm. Điều này là chưa rõ ràng, chúng ta

cần hiểu là chúng ta đầu tư thì chúng ta mong được gì?
Rõ ràng đó là những lợi ích từ đầu tư, và ở đây lợi ích là
10.000 USD. Như vậy, khi bạn nói điều trên thì người ta
có thể hiểu ngầm nó là: chi phí cơ hội của 100.000 USD
tiền đầu tư và 10.000 USD tiền lãi từ quyết định đầu tư
là 5.000 USD và điều này là không đúng. 100.000 USD
ở đây là biểu hiện của sự đánh đổi, mặt khác để có
được 5.000 USD thì bạn cũng phải bỏ ra 100.000 USD
gửi vào ngân hàng và nó cũng là một sự đánh đổi.
www.themegall
ery.com

LOGO

Nếu bạn triệt tiêu hai sự đánh đổi này thì chỉ còn
lại sự so sánh giữa hai đối tượng có cùng tính
chất: lợi ích từ sự đánh đổi. Đó là sự so sánh
giữa 10.000 USD và 5.000 USD. Điều này mới
hợp lý. Như vậy, để nói một cách chính xác hơn
thì chi phí cơ hội của việc bạn có được 10.000
USD từ quyết định đầu tư là 5.000 USD bạn đã
bỏ qua không đầu tư vào ngân hàng.
www.themegall
ery.com

LOGO

Như vậy chi phí cơ hội cần phải tính cho khoản
ích lợi thu được từ khoản đầu tư, chứ không
phải tính cho cả khoản đầu tư. Và nó chính là

phần lợi ích tốt nhất trong tập hợp những lợi ích
mà bạn đã bỏ qua.
www.themegall
ery.com

LOGO

Trên thực tế, giá trị thực sự của chi phí cơ hội nhiều khi rất
khó xác định vì nó chịu tác động của nhiều yếu tố. Từ ví dụ
trên nhưng bây giờ bạn mua đứt cửa hàng và làm chủ, bạn
cũng từ bỏ mức lương 20.000 USD một năm. Thu nhập một
năm của bạn từ việc làm chủ cửa hàng là 28.000 USD. Vậy
đâu là chi phí cơ hội cho những lợi ích của bạn từ việc làm
chủ? Đó là 20.000 USD + 10.000 USD = 30.000 USD. (ta
cộng 10.000 USD vì đây là phần lợi ích tốt hơn so với lợi ích
từ việc cho vay là 5.000 USD). Nhưng liệu như vậy đã đủ ?
Khi không làm chủ, bạn có thể có nhiều thời gian rảnh để làm
chuyện khác hơn, ít phải suy nghĩ hơn
www.themegall
ery.com

LOGO
Bạn đã hiểu rõ về chi phi cơ hội chưa
HỘI
CƠ
CHI
PHÍ
www.themegall
ery.com

LOGO
Giả sử bạn cho rằng đầu tư vào dự án này cũng rủi ro như
đầu tư vào thị trường chứng khoán, và bạn dự đoán
rằng tỉ suất sinh lợi của các khoản đầu tư trên thị trường
chứng khoán là 12%. Như vậy 12% sẽ trở thành mức
thích hợp của chi phí cơ hội của vốn. Đó chính là cái mà
bạn hy sinh bằng cách không đầu tư vào các chứng
khoán tương đương. Bây giờ bạn tính toán lại NPV:
PV = $357.143/1.12 = 400.000

NPV = PV - 350.000 = $7143
www.themegall
ery.com

LOGO

Trên thực tế, giá trị thực sự của chi phí cơ hội nhiều khi rất
khó xác định vì nó chịu tác động của nhiều yếu tố. Từ ví dụ
trên nhưng bây giờ bạn mua đứt cửa hàng và làm chủ, bạn
cũng từ bỏ mức lương 20.000 USD một năm. Thu nhập một
năm của bạn từ việc làm chủ cửa hàng là 28.000 USD. Vậy
đâu là chi phí cơ hội cho những lợi ích của bạn từ việc làm
chủ? Đó là 20.000 USD + 10.000 USD = 30.000 USD. (ta
cộng 10.000 USD vì đây là phần lợi ích tốt hơn so với lợi ích
từ việc cho vay là 5.000 USD). Nhưng liệu như vậy đã đủ ?
Khi không làm chủ, bạn có thể có nhiều thời gian rảnh để làm
chuyện khác hơn, ít phải suy nghĩ hơn
www.themegall
ery.com

LOGO
VÍ DỤ VỀ THUYẾT CHI PHÍ CƠ HỘI
CỦA HABERLER:
Nhật bản Việt nam
Thép 2 12
Vải 5 6
Ví dụ1. cho mô hình thương mại giữa nhật bản và
việt nam(đơn vị:laođộng/sản phẩm)

120 lao động 120 lao động
www.themegall
ery.com

LOGO

để sản xuất thêm một đơn vị sản phẩm thép:
Nhật Bản:1T=V (1T=0,4V) =>5T=2V
Việt nam:1T=2V (1T=2V)

-để sản xuất thêm một đơn vị sản phẩm vải:
Nhật Bản:1V=T (1V=2,5T)
Việt Nam:1V=T (1V=0,5T) =>2V=1T

=>ta thấy chi phí cơ hội mà Nhật Bản sử dụng để sản
xuất sản phẩm thép thấp hơn Việt Nam nên Nhật Bản
chuyên môn hoá sản xuất thép.
Chi phí cơ hội mà Việt Nam sử dụng để sản xuất sản
phẩm vải thấp hơn Nhật Bản nên Việt Nam chuyên môn
hoá sản xuất vải.
www.themegall

ery.com

LOGO

Nhật bản: chuyên môn hoá sản xuất thép =>khả
năng sản xuất là:60T
+ Trao đổi quốc tế,khả năng tiêu dùng:50T=10V
+ Tự sản xuất,khả năng tiêu dùng :50T =>4V

100 lao động =>thừa 20 lđ
=>nếu tự sản xuất thì nhật bản thiệt 6V,nếu đem
trao đổi thì nhật bản tăng 6V
+ Tự sản xuất,khả năng tiêu dùng :10V =>35T
50lao động =>thừa70lđ
=>nếu tự sản xuất thì nhật bản thiệt 15T,nếu đem
trao đổi thì nhật bản tăng 15T
www.themegall
ery.com

LOGO

Việt Nam :chuyên môn hoá sản xuất vải=>khả năng
sản xuất là:20V
+Trao đổi quốc tế,khả năng tiêu dùng là:10V=10T
+tự sản xuất,khả năng tiêu dùng :10V =>5T
60 lao động =>thừa 60 lđ
=>nếu tự sản xuất thì việt nam thiệt 5T,nếu đem
trao đổi thì viẹt nam tăng 5T
+tự sản xuất,khả năng tiêu dùng :10T =>0V
120 lao động =>không thừa lđ nào

=>nếu tự sản xuất thì việt nam thiệt 10V,nếu đem
trao đổi thì việt nam tăng 10V
www.themegall
ery.com

LOGO
Nếu những nhà đầu tư khác đồng ý với dự đoán
của bạn về khoản hoàn trả $400.000 và đánh giá chi phí
cơ hội của vốn là 12%, thì bất động sản của bạn phải có
giá trị là $357,134 một khi việc xây dựng đã được tiến
hành. Nếu bạn cố gắng bán nó với giá cao hơn mức đó,
thì sẽ không có ai chấp thuận, do bất động sản này lúc
ấy sẽ có tỉ suất sinh lợi thấp hơn mức 12% hiện có trên
thị trường chứng khoán. Tòa nhà văn phòng vẫn tạo ra
một mức đóng góp ròng vào giá trị, nhưng nhỏ hơn
nhiều so với những kết quả tính toán ban đầu của chúng
ta.
www.themegall
ery.com

LOGO
Dự án Khách sạn Novotel
Hanoi on the Park

Theo phân tích của chủ đầu tư, “thiệt hại” trong
việc không được xây khách sạn trong Công viên
Thống Nhất lên tới gần 80 triệu USD.
Cụ thể, các thiệt hại bao gồm: vốn góp bằng tiền
mặt: 8,4 triệu USD; vốn vay: 4,536 triệu USD;
khoản vay bổ sung: 220 ngàn USD; phải trả cho

nhà thầu và công ty tư vấn: 1,57 triệu USD; chi
phí phát sinh từ ngày 1/5/2009: 1,198 triệu USD.
Và, quan trọng nhất, chi phí cơ hội: 63,756
triệu USD
www.themegall
ery.com

LOGO

chi phí cơ hội chỉ được tính bằng tổng chi phí đầu tư
x tỉ suất lợi nhuận bình quân.
Có nghĩa là chi phí cơ hội của nhà đầu tư chỉ khoảng
2,88tr = 16 triệu USD (tổng chi phí đã
đầu tư) x 18% (tỉ suất lợi nhuận bình
quân).

www.themegallery.com
LOGO