Phân biệt một số loại công ty và cổ phiếu pot

Phân biệt một số loại công ty và
cổ phiếu

Sau đây mình xin giới thiệu đến các bạn về 4 loại công ty và cổ
phiếu để bạn đọc và nhà đầu tư cùng tìm hiểu.

1. Công ty tăng trưởng và CP tăng trưởng

Công ty tăng trưởng là công ty đạt mức sinh lời cao hơn mức
sinh lời mà nhà đầu tư đòi hỏi (hay mức thu nhập kỳ vọng) khi
đầu tư vào công ty đó.

Cổ phiếu (CP) tăng trưởng là CP cho lợi suất đầu tư cao hơn các
CP khác có cùng đặc điểm rủi ro trên thị trường. Sở dĩ CP này
đạt được lợi suất đầu tư cao hơn các CP khác là vì tại một thời
điểm nào đó, thị trường chưa có đầy đủ thông tin về CP này, do
đó nó được định giá thấp hơn so với các CP khác. Đây là một
đặc điểm của thị trường không hoàn hảo. Nếu CP được định giá
thấp thì giá đó sẽ dần được nâng lên cho phù hợp với giá trị đích
thực của nó khi thông tin về nó được nhà đầu tư biết đến. Trong
giai đoạn điều chỉnh giá này, lợi suất đầu tư vào CP trên sẽ cao
hơn. Khi đó, CP này được gọi là CP tăng trưởng. Đối với công ty
tăng trưởng, nếu giá CP của nó tương xứng với mức rủi ro của
công ty hoặc cao hơn thì CP đó không được coi là CP tăng
trưởng. Tuy nhiên, một CP tăng trưởng không nhất thiết là CP
của công ty tăng trưởng.

2. Công ty phòng vệ và CP phòng vệ

Công ty phòng vệ là công ty có luồng thu nhập trong tương lai ổn
định, không chịu ảnh hưởng nhiều trước biến động xấu của nền

kinh tế. Loại công ty này thường có rủi ro kinh doanh thấp và rủi
ro tài chính không quá cao. Ví dụ, các công ty tiện ích và lương
thực, thực phẩm…

CP phòng vệ là CP có lợi suất đầu tư không bị giảm bằng mức
sụt giá của toàn thị trường nói chung, hay nói theo mô hình
CAMP thì đó là loại CP có độ rủi ro hệ thống thấp. CP phòng vệ
không nhất thiết là CP của công ty phòng vệ. Bất cứ loại cổ phiếu
nào có độ rủi ro hệ thống thấp đều được coi là phòng vệ.

3. Công ty chu kỳ và CP chu kỳ

Công ty chu kỳ là loại công ty có nguồn thu nhập chịu ảnh hưởng
lớn của chu kỳ kinh tế nói chung. Các công ty này hoạt động rất
tốt trong nền kinh tế phát triển và hoạt động rất kém khi kinh tế
suy thoái. Loại công ty này có độ rủi ro kinh doanh và tài chính rất
lớn.

CP chu kỳ là loại CP có biến động lợi suất đầu tư cao hơn biến
động của lợi suất chung trên thị trường. Nói cách khác, CP chu
kỳ lại phản ứng mạnh mẽ hơn nhiều đối với những thay đổi của
nền kinh tế. Chúng có thể bị ảnh hưởng thua lỗ triền miên trong
suốt thời kỳ suy thoái và thậm chí là phải trải qua những thời
điểm cực kỳ khó khăn để tồn tại đợi đến giai đoạn hưng thịnh trở
lại. Nhưng chỉ cần khi mọi thứ có dấu hiệu khả quan thì ngay lập
tức những CP này sẽ có bước nhảy vọt chuyển từ thua lỗ sang
có lợi nhuận vượt trội. Theo mô hình CAMP, loại CP này có độ rủi
ro hệ thống cao. Tuy nhiên, CP chu kỳ chưa chắc đó là CP của
công ty chu kỳ. CP của bất cứ công ty nào nếu có độ biến động
lợi suất đầu tư cao hơn thị trường thì được coi là CP chu kỳ.

4. Công ty đầu cơ và CP đầu cơ

Công ty đầu cơ là công ty có rủi ro cao nhưng cũng hứa hẹn
mang lại lợi nhuận cao, chẳng hạn như các công ty thăm dò dầu
khí.

CP đầu cơ là CP có thể mang lại lợi suất đầu tư thấp hoặc âm
với xác suất rất cao, còn khả năng mang lại lợi suất bình thường
hoặc cao thì lại thấp. Đây có thể là CP của công ty đầu cơ hoặc
CP của những công ty bị định giá quá cao. Nếu nhà đầu tư mua
phải CP định giá cao thì khi giá CP đó được điều chỉnh về giá trị
thực của nó, nhà đầu tư sẽ bị thua lỗ và như vậy, lợi suất đầu tư
là âm. Khả năng này thường xảy ra với các công ty tăng trưởng
vì thị trường thường có xu hướng định giá CP của chúng quá
cao.