BAI THAY GIAOx

Ta nhin thấy sự hội nhập càng nhiều thì dòng vốn di chuyển mạnh làm chính
phủ của các quốc gia khó long theo đuổi các mục tiêu kinh tế của mình
- Thuận chu kỳ sẽ làm nó tạo ra trục trắc ngoài tầm kiểm soát của các nhà làm
chính sách.
Dòng vốn ròng (vào,ra) biến động mạnh ở các nước có nền kinh tế mới nổi
đang phát triển
Ở các nước tiên tiến thì dòng vốn ra bù trừ dòng vốn vào tạo ra một sự bang
phẳng  không gây áp lực cho hệ thống cung va cầu ngoại tệ. Đó là sự khác
biệt của các nước tiên tiến: Nhật ,Mỹ..so với các nước thị trường mới nổi.
Nhận định 2: Dòng vốn quá lớn thường đi kèm với sự tăng tốc của tăng trưởng
GDP, ở những nước thị trường mới nổi thì dòng vốn đổ vào nhiều  tạo ra sự
tăng tốc của GDP, nhưng mà sau đó tăng trưởng thường là sục giảm đáng kể .
Vì vậy mà có hình dáng chữ của dòng vốn ròng ở các nước mới nổi vượt qua
tầm kiểm soát của các nhà chính sách
Hình dáng chữ v :Dòng vốn vào lấn lướt dòng vốn ra nhưng sau đó lại giảm
xuống. FDI đang đổ vào trong nước mạnh nền kinh tế đang sôi nổi ,tạo niềm tin
ở các nhá đầu tư .tỷ giá hối đóai không bị áp lực, tăng trưởng kinh tế đang
tăng nhanh, nhưng nhận định này cho thấy rằng không may sự biến động của
hệ thống tài chính toàn cầu đã làm cho dòng vốn rất bất ổn. Nếu dòng vốn tiếp
tục tháo chạy  kết quả và hệ thống kinh tế gánh chịu điều này .
Các dòng vốn về tài chính (cổ phiếu ,trái phiếu) thường biến động nhiều hơn và
gia tăng trong thời gian gần đây.
Các đòng giao dịch vốn ở các ngân hàng thì theo thời gian nó rất biến động,
nhưng sự biến động của nó cũng tăng đáng kể trong thời gian khủng hoảng
kinh tế đã xảy ra .
FPI thì ổn định hơn so với các loại vốn khác đi vào các nước mới nổi. Các công
ty con công ty tích vốn là công ty đầu tư, các công ty này từ một nước thứ ba
chứ không là bản địa đó.
Ví dụ : Ngày nay các xí nghiệp gia công cho giày Nike hầu hết là đến từ Hàn
Quốc và những nước xung quanh chúng ta ( là một dạng nước thứ ba nào đó).
Gia công cho một nhãn hiệu đa quốc gia. Những nước này đầu tư vào Việt

Nam, họ sẽ tháo chạy hoặc phá sản, cho nên nguy cơ dùng FPI lại biến động,
các dòng vốn đi qua hệ thống ngân hàng cũng biến động theo. Tất cả dòng vốn
đều biến động kể cả FPI.
 chương học và bài học hiếm này là một chủ đề quan trọng.
Có 3 làn sóng dòng vốn ra và vào một quốc gia ở các nước thị trường mới nổi.
Đầu thập niên 90 khủng hoảng tài chính năm 1997 -1998.
Quý 3-2009 trở lại gần đây những làn sóng này có nguyên nhân lực hút và lực
đẩy.