Phân tích và định giá Công ty cổ phần Sông Đà 3

Lời mở đầu
Nền kinh tế Việt Nam đang trong giai đoạn phát triển sôi động, đi kèm
với sự phát triển ấy là sự sôi động của Thị trường tài chính. Một đất nước
được coi là phát triển thực sự nếu thị trường tài chính của nước đó hoạt động
nhanh nhạy và hiệu quả. Là hạt nhân trung tâm của Thị trường tài chính Thị
trường chứng khoán luôn thể hiện tốt vai trò tạo vốn và chu chuyển vốn linh
hoạt hơn trong nền kinh tế. Bắt đầu vào một giai đoạn hội nhập và phát triển
thì Thị trường chứng khoán Việt Nam cũng đã có những sự khởi sắc đầy ấn
tượng, đặc biệt là khoảng thời gian cuối năm 2006 và đầu năm 2007 – đó
được coi là một bước tiến ngoạn mục của thị trường Việt Nam. Tuy trong giai
đoạn hiện nay thị trường có những dấu hiệu đi xuống nhưng đó là chu kì của
bất cứ thị trường nào hay với bất cứ nền kinh tế nào, có thời kì phát triển thì
cũng phải có thời kì chững lại. Đứng vị trí là một nhà đầu tư tại thời điểm thị
trường như vậy ta cần biết chọn đầu tư những cổ phiếu tốt. Để minh họa cho
sự lựa chọn ấy em đã chọn đề tài: “Phân tích và định giá Công ty cổ phần
Sông Đà 3” để biết được cách thức lựa chọn một cổ phiếu như thế nào là tốt.
Đề tài gồm 3 chương:
Chương 1: Khái quát về Công ty cổ phần chứng khoán An Bình
Chương II: Khái quát về phân tích thị trường và phân tích ngành xây dựng.
Chương III: Phân tích cổ phiếu Công ty cổ phần Sông Đà 3.
Em xin chân thành cảm ơn nhà trường, Thầy Trần Đăng Khâm và
Công ty cổ phần chứng khoán An Bình đã tạo điều kiện và giúp em hoàn
thành tốt đề tài.
1
Nội dung
Chương 1 Khái quát về công ty cổ phần chứng khoán
An Bình
1.1/ Khái quát về quá trình hình thành và thành lập của
Công ty Chứng khoán An Bình
1.1.1/ Giới thiệu về công ty
Ngày 29 tháng 9 năm 2006, UBCKNN cấp giấy phép hoạt động chính

thức cho công ty cổ phần chứng khoán(CK) An Bình(ABS) với vốn điều lệ
50 tỷ đồng. Ngày 5 tháng 11 năm 2006, công ty CK An Bình chính thức đi
vào hoạt động với đội ngũ nhân sự trẻ, năng động, có nhiều kinh nghiệm
trong các hoạt động đầu tư, tư vấn tài chính và chứng khoán trong nước và
nước ngoài.
Cuối quý I năm 2007, công ty chứng khoán An Bình đã tăng vốn điều lệ
từ 50 tỷ lên 330 tỷ đồng và trở thành một trong những công ty chứng khoán
có vốn lớn trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Công ty chứng khoán An Bình cung cấp các sản phẩm, dịch vụ chứng
khoán và dịch vụ tài chính bao gồm: môi giới chứng khoán , bảo lãnh phát
hành chứng khoán , tư vấn tài chính, tư vấn đầu tư chứng khoán và lưu kí
chứng khoán. Khách hàng đến với An Bình bao gồm các tổ chức, cá nhân
trong nước và nước ngoài.
Công ty chứng khoán An Bình là một trong những công ty chứng khoán
đi tiên phong trong hợp tác với các tập đoàn kinh tế lớn trong nước, các tổ
chức tài chính quốc tế. An Bình được sự hậu thuẫn mạnh mẽ từ các cổ đông
chiến lược lớn như: Tập đoàn điện lực Việt Nam (EVN)- tập đoàn kinh tế đa
ngành hàng đầu Việt Nam, ngân hàng TMCP An Bình (ABB) và Công ty
xuất nhập khẩu tổng hợp Hà Nội(Geleximco).
2
Với khẩu hiệu Chứng khoán An Bình tin tưởng vững chắc vào tương lai
phát triển của mình: Chứng khoán An Bình cùng nhau “ Kết nối thành
công”. Công ty chứng khoán An Bình luôn tự tin và cam kết mang lại cho
khách hàng sự hài lòng và tin tưởng về sản phẩm và dịch vụ của mình.
1.1.2/ Ngành nghề kinh doanh
Tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán
• Tư vấn tài chính: Phân tích thực trạng tài chính doanh nghiệp, tái sắp
xếp cấu trúc tài chính, cải thiện năng lực quản trị tài chính của doanh
nghiệp.
• Định giá Doanh nghiệp: Định giá doanh nghiệp cổ phần hoá, sáp nhập

hay thâu tóm, tái cấu trúc cơ cấu, phát hành chứng khoán hay niêm yết.
• Quản trị doanh nghiệp: Tư vấn mô hình doanh nghiệp hoạt động quản
trị phù hợp và hiệu quả. Tư vấn soạn thảo điều lệ Hội đồng quản trị, điều lệ
Ban giám đốc, Ban kiểm soát và kế hoạch truyền thông.
• Phát hành chứng khoán: Tiến hành tái cấu trúc lại cơ cấu tài chính, xác
định nhu cầu của thị trường, xây dựng kế hoạch phát hành cổ phiếu tăng vốn
cho doanh nghiệp hoặc tái sắp xếp lại cơ cấu tài chính.
• Niêm yết: Tiến hành tái cấu trúc cơ cấu cổ phần, chuẩn hóa các điều
kiện phù hợp với quy định pháp lý, xác định giá niêm yết của cổ phiếu và
giúp doanh nghiệp hoàn thiện hồ sơ, thủ tục xin cấp phép niêm yết.
• Cổ phần hóa: Gói dịch vụ này gồm: Giải pháp vấn đề tài chính; tái sắp
xếp cơ cấu nguồn vốn trước và sau cổ phần; định giá cổ phiếu; lập kế hoạch
kinh doanh và định hướng hoạt động doanh nghiệp sau khi cổ phần; tổ chức
đấu giá phát hành lần đầu ra bên ngoài và tổ chức các đại lý phân phối cổ
phiếu.
Môi giới chứng khoán
• ABS mang đến cho khách hàng dịch vụ môi giới chứng khoán và tư
vấn đầu tư với phương châm: Trung thực, Chất lượng và Hiệu quả.
3
Dịch Vụ Tự Doanh Chứng Khoán
• ABS xây dựng cơ cấu đầu tư bao gồm trái phiếu và cổ phiếu niêm yết
và các công ty có tiềm lực phát triển trên thị trường.
Bão Lãnh
• ABS cung cấp dịch vụ bảo lãnh phát hành: Mua lại một phần hay toàn
bộ chứng khoán phát hành mới; mua số chứng khoán còn lại chưa phân phối
hết của tổ chức phát hành; hoặc hỗ trợ tổ chức phát hành chứng khoán ra
công chúng.
Lưu Ký
• Thực hiện cung cấp dịch vụ chuyên nghiệp về lưu ký chứng khoán cho
khách hàng và đảm bảo đầy đủ nghĩa vụ của thành viên lưu ký.

• Cung cấp các dịch vụ tiện ích về cầm cố chứng khoán, ứng trước tiền
bán chứng khoán và các dịch vụ tiện ích khác nhằm hỗ trợ tốt nhất cho nhà
đầu tư.
•Thực hiện tư vấn về quản lý chứng khoán của tổ chức phát hành, đăng
ký chứng khoán và đăng ký lưu ký chứng khoán trên trung tâm lưu ký chứng
khoán
1.1.3/ Mạng lưới hoạt động của ABS
Tại Hà Nội
Trụ sở chính: 01 Láng Hạ, Đống Đa.
Phòng Giao dịch: 30 Lý Thái Tổ, Hoàn Kiếm
Đại lý Q. Cầu Giấy: B3C Làng Quốc Tế Thăng Long, Cầu Giấy
Đại lý Q. Hoàn Kiếm: 38A Lý Nam Đế, Hoàn Kiếm
Đại lý Q. Đống Đa: Công ty CP truyền thông Chứng khoán An Bình
BHT
Tầng 28, 101 Láng Hạ, Đống Đa
Tại Cần Thơ:
74-76 Hùng Vương, Cần Thơ.
Tại TP. Hồ Chí Minh:
4
194 Nguyễn Công Trứ, Q.1
Tại Đà Nẵng:
174 Nguyễn Văn Linh, Q.1, HCMC
1.2/Cơ cấu tổ chức nhân sự
1.2.1/ Sơ đồ và mô hình tổ chức
Sơ đồ tổ chức( tại thời điểm 24/08/2007)
Mô hình tổ chức của công ty là mô hình trực tuyến chức năng, đây là 1
mô hình hỗn hợp và đảm bảo hoạt động của công ty được linh hoạt hơn trong
quản lý và ra quyết định.
1.2.2/ Thống kê về cán bộ trong công ty
1.2.2.1/Cơ cấu

Ban điều hành: 1 Tổng giám đốc và 2 Phó TGĐ
Giám đốc : 9
Trưởng phòng : 8
Phó phòng : 10
Chuyên viên : 27
Trợ lý : 36
Nhân viên : 49
Biểu đồ 1.1: Số lượng về cán bộ theo cấp bậc
(Nguồn Phòng nhân sự CTCPCK An Bình)
5
1.2.2.2/Trình độ học vấn
Tiến sĩ : 01 CBNV chiếm 1%
Thạc sĩ : 10 CBNV chiếm 7%
Cử nhân : 128 CBNV chiếm 90%
Trung cấp : 3 CBNV chiếm 2%
Biểu đồ 1.2: Thống kê về cán bộ theo trình độ học vấn

(Nguồn Phòng nhân sự CTCPCK An Bình)
1.2.2.3/Giới tính
Nam 76 người, nữ 66 người.
Tổng số nhân viên làm việc đến 31/12/2007 là 142 CBNV.
Trong đó:
Trụ sở chính tại Hà Nội : 112 CBNV
Chi nhánh Hồ Chí Minh : 16 CBNV
Chi nhánh Hải phòng : 9 CBNV
Đà Nẵng : 5 CBNV
Bảng 1.1: Số lượng CBNV theo phòng ban
Đơn vị: CBNV
Phòng ban Tổng số
Ban điều hành 3

Đầu tư và Nguồn vốn 7
Phân tích 8
Tư vấn tài chính 11
Môi giới 19
Giao dịch 31
6
Phát triển kinh doanh 12
Kế toán tài chính 7
KTGD và lưu ký 11
CNTT 13
Nhân sự 3
Hành chính 8
PR 3
Pháp chế 3
Kiểm soát nội bộ 2
Hội đồng quản trị 1
Tổng số tính đến 31/12/2007 142
1.3/ Quy định nhiệm vụ các phòng ban và mối quan hệ
giữa các phòng ban
1.3.1/Văn phòng hội đồng quản trị
Văn phòng Hội đồng quản trị có nhiệm vụ giúp việc cho Hội đồng quản trị
và Chủ tịch Hội đồng quản trị. Cụ thể:
• Quan hệ đối ngoại với các đối tác trong nước và nước ngoài theo sự
phân công của Chủ tịch Hội đồng quản trị .
• Thay mặt công ty làm việc với cơ quan quản lý nhà nước về các vấn
đề liên quan đến tư cách pháp nhân của công ty.
• Phối hợp với tổ tư vấn Hội đồng quản trị , Ban Kiểm soát, Ban Điều
hành, Bộ phận pháp chế và kiểm soát nội bộ trong việc thực hiện các chỉ đạo
của Hội đồng quản trị. Đồng thời có trách nhiệm phản hồi lại kiến nghị của
các bộ phận đó để Hội đồng quản trị nắm bắt được tình hình và có biện pháp

giải quyết kịp thời. Phối hợp với các ban, phòng tại trụ sở chính và các chi
nhánh, đại lý để thực hiện các công việc do Hội đồng quản trị giao.
• Nghiên cứu và đề xuất phương hướng xử lý các vấn đề, sự vụ phát
sinh tại Hội đồng quản trị để trình chủ tịch Hội đồng quản trị .
7
• Soạn thảo văn bản, tờ tình quyết định báo cáo… do Hội đồng quản trị
ký và gửi đi.
• Liên hệ với cổ đông Công ty cổ phần chứng khoán An Bình để thực
hiện các công việc trợ giúp Hội đồng quản trị .
• Quản lý danh sách cổ đông, nhạn và giải quyết các công việc liên quan
đến cổ phần , cổ phiếu, quản trị vốn điều lệ của Công ty và báo cáo
UBCKNN theo quy định của pháp luật và Điều lệ của công ty .
• Tổ chức điều phối các hoạt động tại phiên họp Đại hội đồng cổ đông,
Hội đồng quản trị hoặc thực hiện việc lấy ý kiến bằng văn bản trong trường
hợp cần xin ý kiến của các cổ đông.
• Các công việc khác do Hội đồng quản trị , Chủ tịch Hội đồng quản trị
giao.
1.3.2/ Khối kinh doanh
1.3.2.1/ Bộ phận môi giới và giao dịch chứng khoán
Phòng phát triển kinh doanh
• Xây dựng, phát triển và quản lý mạng lưới hệ thống đại lý nhận
lệnh giao dịch chứng khoán trong toàn quốc
• Đánh giá khảo sát thị trường, tìm kiếm đối tác, triển khai ký kết
hợp đồng xây dựng hệ thống đại lý nhận lệnh.
• Giám sát đánh giá các hoạt động của hệ thống đại lý nhận lệnh và
triển khai các hoạt động hợ trợ kinh doanh cho các đại lý nhận lệnh.
• Nghiên cứu triển khai các đề án phát triển kinh doanh , các dich
vụ tiện ích giá trị gia tăng nhằm tăng cường năng lực cạnh tranh và thu hút
khách hàng. Nghiên cứu, đề xuất cải tiến nân cao chất lượng cac quy trình
giao dịch, hoạt động kinh doanh chứng khoán và chất lượng dịch vụ cho

khách hàng của công ty.
8
• Nghiên cứu triển khai các đề án marketing: Cập nhật, phân tích
đánh giá hoạt động của các đối thủ cạnh tranh, các thông tin dữ liệu về thị
trường cũng như tiến hành các hoạt động marketing đồng bộ cho toàn hệ
thống dịch vụ chứng khoán của Công ty .
• Thực hiện các công việc do lãnh đạo giao.
Phòng giao dịch chứng khoán
Thực hiện nghiệp vụ liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khoán.
Cụ thể:
• Mở tài khoản giao dịch cho khách hàng
• Thực hiện giao dịch mua bán chứng khoán cho khách hàng .
• Thực hiện nghiệp vụ làm đại lý đấu giá qua Sở/ Trung tâm giao dịch
chứng khoán .
• Thực hiện các công việc do lãnh đạo giao
• Phòng môi giới chứng khoán
• Thực hiện tư vấn cho khách hàng về chứng khoán
• Tư vấn cho khách hàng giao dịch chứng khoán, không được đảm bảo
giá trị mà chứng khoán mình khuyến nghị đầu tư.
• Thu thập đầy đủ thông tin về khách hàng
• Cập nhật thông tin về khả năng tài chính, khả năng chịu rủi ro, kỳ
vọng lợi nhuận của khách hàng , nhân thân của khách hàng .
• Thực hiện các công việc do lãnh đạo giao
9
1.3.2.2/ Bộ phận tư vấn tài chính doanh nghiệp
Quảng bá thương hiệu, tìm kiếm khách hàng và cung cấp dịch vụ tư vấn tài
chính doanh nghiệp của Công ty và tìm kiếm khách hàng. Đồng thời, đánh
giá thị trường để nghiên cứu triển khai các dịch vụ tài chính doanh nghiệp
mới nhằm đáp ứng nhu cầu của thị trường.
Phòng tư vấn cổ phần hóa

• Chịu trách nhiệm về các hợp đồng cung cấp dịch vụ tư vấn cổ phần
hoá cho khách hàng như:Xác định giá trị doanh nghiệp, chuyển đổi doanh
nghiệp, tăng vốn, xây dựng phương án kinh doanh…các công việc khác liên
quan theo đề nghị hợp pháp của khách hàng về cổ phần hoá doanh nghiệp.
• Đàm phán, thương thảo với khách hàng về nội dung, phid cung cấp
dịch vụ.
• Báo cáo Tổng giám đốc về nội dung và đánh giá phí dịch vụ cung cấp
cho khách hàng để quyết định.
• Tổ chức triển khai dịch vụ với khách hàng
• Tổ chức đào tạo nội bộ về tài chính doanh nghiệp theo yêu cầu.
• Thực hiện các công việc khác do lãnh đạo giao .
Phòng niêm yết và bảo lãnh phát hành
• Tư vấn bảo lãnh phát hành trái phiếu doanh nghiệp
• Bảo lãnh phát hành
• Tư vấn niêm yết
• Các công việc khác có liên quan đến tái cấu trúc tài chính doanh
nghiệp, cơ cấu tổ chức, sát nhập ...
• Thực hiện các công việc khác do lãnh đạo giao.
10
1.3.2.3/ Bộ phận đầu tư và tự doanh chứng khoán
Phòng đầu tư dài hạn
Khai thác cơ hội đầu tư góp vốn ban đầu, đầu tư là cổ đông chiến lược, đầu
tư sát nhập và chiếm hữu, đầu tư cổ phiếu dài hạn….nhằm mục tiêu đem lại
nguồn lợi cho Công ty , đồng thời điều tiết việc sử dụng cac nguồn vốn sẵn
có theo định hướng đầu tư dài hạn, tạo nền móng cho chiến lược phát triển
bền vững của Công ty . Cụ thể:
• Quản lý hiệu quả một phần vốn của Công ty đề đầu tư chứng khoán
dài hạn. Tận dụng các cơ hội đầu tư do các cổ đông chiến lược và do điều
kiện thị trường đưa đến để khai thác sử dụng hiệu quả các nguồn vốn huy
động khác, đem lại lợi nhuận và tích luỹ lợi nhuận dài hạn cho Công ty .

• Phối hợp với các đối tác chiến lược trong các hoạt động, đầu tư: Đánh
giá các dự án đầu tư được các đối tác chiến lược gợi ý và triển khai thực
hiện, đọng thời tạo điều kiện để các đối tác chiến lược tham gia các cơ hội
đầu tư của mình.
• Phối hợp với phòng tư vấn tài chính doanh nghiệp để có các sản phẩm
chéo và tham gia các cơ hội đầu tư nhận được qua các hoạt động tư vấn tài
chính doanh nghiệp.
• Quản lý hiệu quả danh mục đầu tư dài hạn. Thường xuyên theo dõi
các diễn biến động, các xu hướng của thị trường và thực hiện việc đánh giá
lại giá trị thực tại của danh mục đầu tư để ra các quyết định cầm giữ hoặc
làm giảm thiểu rủi ro thua lỗ.
• Đảm bảo tuân thủ các quy chế, quy định về kinh doanh đầu tư, các hạn
mức rủi ro nội bộ và quy định của pháp luật liên quan.
• Thực hiện các công việc khác do lãnh đạo giao .
11
Phòng kinh doanh trái phiếu và nguồn vốn.
Thực hiện việc quản lý, khai thác và sử dụng hiệu quả nguồn vốn từ vốn góp
cổ đông và các nguồn khác. Đảm bảo các nhu cầu về vốn phát sinh từ các
hoạt động của toàn công ty , bao gồm các hoạt động đầu tư ngắn, trung và
dài hạn, các chỉ tiêu mua sắm tài sản cố định và cá chi phí thường xuyên,
đảm bảo tính thanh khoản của công ty . Cụ thể:
• Quản lý, sử dụng hiệu quả nguồn vốn góp cổ đông qua việc đầu tư để
hưởng lãi suất khi nguồn vốn này không được sử dụng vào các mục đích
kinh doanh khác.
• Đảm bảo cung cấp đủ vốn kinh doanh cho các hoạt động kinh doanh
của Công ty . Đưa ra các dự báo về nhu cầu vốn dựa trên kế hoạch kinh
doanh của các khối, Phòng trong Công ty , Chịu trách nhiệm điều phối tổng
thể tính thanh khoản của toàn Công ty .
• Nghiên cứu và đề xuất các sản phẩm kinh doanh lãi suất, như trái
phiếu Chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp và triển khai thực hiện việc kinh

doanh khi cơ hội đưa đến.
• Làm việc với các tổ chức tín dụng để lập các hạn mức tín dụng, các
mức dự phòng rủi ro thanh khoản để luôn sẵn sàng đảm bảo các nhu cầu về
vốn phát sinh trong hoạt động của Công ty .
• Phối hợp với phòng kế toán tài chính đưa ra các mức lãi suất chuyển
giao nội bộ(giá vốn nội bộ) cho các phần vốn sử dụng cho kinh doanh đối
với từng kỳ hạn khác nhau, làm cơ sở tính toán hiệu quả sử dụng vốn của
khối kinh doanh.
• Quản lý danh mục kinh doanh lãi suất, thường xuyên theo dõi các biến
động của thị trường lãi suất và giá chứng khoán để ra các quyết định rút hoặc
quay vòng phù hợp.
• Đảm bảo tuân thủ các quy chế, quy định an toàn về tài chính, các hạn
mức rủi ro nội bộ và các quy định của luật pháp liên quan.
12
• Thực hiện các công việc khác do lãnh đạo giao .
Phòng tự doanh chứng khoán
Thực hiện việc mua bán chứng khoán và các công cụ tài chính khác được
pháp luật cho phép để đem lại lợi nhuận cho Công ty .
• Nghiên cứu và sử dụng các sản phẩm nghiên cứu, khai thác các nguồn
thông tin để đưa ra các quyết định kinh doanh chứng khoán có lợi nhất cho
Công ty .
• Phối hợp với phòng phân tích và xây dựng danh mục chứng khoán có
triển vọng tốt để sẵn sàng đầu tư tại các mức giá phù hợp.
• Nghiên cứu và đề xuất các sản phẩm kinh doanh mới, các sản phẩm
phái sinh và triển khai thực hiện hoạt động kinh doanh nhằm tăng cơ hội
đem lại lợi nhuận cho công ty .
• Hỗ trợ tư vấn cho khách hàng tổ chức và cá nhân của Công ty.
• Phối hợp với các đối tác chiến lược trong các hoạt động kinh doanh
chứng khoán nhằm tạo lợi nhuận và tăng cường liên kết.
• Quản lý danh mục kinh doanh tự doanh. Thường xuyên theo dõi các

biến động của thị trường và giá chứng khoán để ra các quyết định tăng
cường hoặc thu hẹp cho phù hợp.
• Cung cấp đều đặn cho Phòng nguồn vốn kế hoạch kinh doanh để
phòng nguồn vốn có kế hoạch đáp ứng, sử dụng vốn phù hợp với hoạt động
kinh doanh chứng khoán .
• Đảm bảo tuân thủ các quy chế, quy định về kinh doanh đầu tư, các hạn
mức rủi ro nội bộ và các quy định pháp luật liên quan.
• Thực hiện các công việc khác do lãnh đạo giao .
Phòng phân tích
Phòng phân tích thực hiện việc nghiên cứu thị trường và phân tích chứng
khoán để hỗ trợ việc xây dựng các định hướng chiến lược phát triển, phục vụ
13
các hoạt động kinh doanh của công ty , và cung cấp thông tin, kiến thức để
hỗ trợ nhà đầu tư là khách hàng của Công ty . Cụ thể:
• Thu thập các thông tin, dữ liệu về thị trường từ các nguồn tin có uy tín
và có chuyên môn, gồm có các tổ chức tín dụng trong và ngoài nước, các
hãng tin, các cơ quan quản lý nhà nước, các công ty chứng khoán khác, các
công ty niêm yết và công ty đại chúng, các nguồn khác.
• Sử dụng các thông tin và dữ liệu phù hợp để thực hiện các phân tích,
kết hợp với các sản phẩm nghiên cứu có chất lượng thu được từ các nguồn
khác để đưa ra các báo cáo phục vụ định hướng chiến lược phát triển công
ty, hỗ trợ quá trình đưa ra các định hướng và quyết định đầu tư dài hạn của
Công ty và của các đối tác chiến lược.
• Tham gia hỗ trợ phòng tư vấn tài chính doanh nghiệp trong các hợp
đồng tư vấn lớn, liên quan đến các hoạt động như tư vấn đầu tư, tư vấn định
giá doanh nghiệp, bảo lãnh phát hành.
• Dựa trên kết quả nghiên cứu tự thực hiện và các phân tích các nguồn
tin thu thập được, kiến nghị và thường xuyên cập nhật danh mục các cổ
phiếu có khả năng mang lại cơ hội đầu tư cao.
• Hỗ trợ phòng Kinh doanh – Đầu tư chứng khoán đánh giá danh mục

đầu tư đang nắm giữ, xem xét hiệu quả việc cầm giữ và hỗ trợ phòng kinh
doanh đưa ra quyết định kinh doanh .
• Cung cấp các báo cáo chuyên môn cho các khách hàng tổ chức, khách
hàng nước ngoài, khách hàng ký hợp đồng tư vấn đầu tư chứng khoán.
• Thiết lập và thường xuyên cập nhật thông tin, cơ sở dữ liệu về các
công ty niêm yết, chưa niêm yết, các công ty chứng khoán . Xây dựng thư
viện nội bộ về phân tích tự thực hiện và thu thập được về nền kinh tế, các
doanh nghiệp và về các đối thủ cạnh tranh.
14
• Thực hiện chuyển giao kiến thức, đào tạo về các kiến thức, kỹ năng
phân tích dữ liệu, kỹ thuật vận hành các công cụ phân tích trong nội bộ Công
ty , cũng như khách hàng và các đối tác của Công ty .
• Thực hiện các công việc khác do lãnh đạo giao .
1.3.3/ Khối nghiệp vụ
1.3.3.1/ Bộ phận nghiệp vụ và kế toán
Phòng nghiệp vụ và thanh toán đầu tư
Hỗ trợ các phòng kinh doanh thuộc khối kinh doanh và đầu tư chứng khoán
thực hiện nghiệp vụ giao dịch, ghi chép các bút toán trong hệ thống, thanh
toán, quản lý danh mục đầu tư của phòng đầu tư, lập các báo cáo lãi, lỗ và
các hoạt động hỗ trợ khác. Cụ thể
• Thực hiện các nghiệp vụ xác nhận giá giao dịch đối với các giao dịch
mua bán cổ phiếu chưa niêm yết và các giao dịch thỏa thuận. Thực hiện xác
nhận về lãi suất giao dịch với các giao dịch về lãi suất.
• Thực hiện về soạn thảo và ký kết về các hợp đồng mua bán, các hợp
đồng góp vốn đầu tư, các hợp đồng tiền gửi và các thỏa thuận kinh doanh
khác của khối kinh doanh và đầu tư. Kiểm tra, giám định tính pháp lý của
các hợp đồng thỏa thuận, các hợp đồng giấy tờ kèm theo nhằm tạo cơ sở
pháp lý tối đa bảo vệ quyền lợi hợp pháp của công ty. Thực hiện các nghiệp
vụ đảm bảo tính pháp lý của văn bản, giấy tờ hợp đồng thỏa thuận mua bán.
• Thực hiện việc thanh toán và theo dõi thanh toán đối với các giao dịch

mua bán, chuyển nhượng, cho vay, nhận vay, góp vốn đầu tư… Thường
xuyên đối chiếu sổ sách với các dịch chuyển thực tế về vốn để kịp thời phát
hiện các thiếu hụt, chậm thanh toán ngay khi phát sinh.
• Là đầu mối xây dựng các quy trình, quy chế nội bộ và các chương
trình sản phẩm của khối kinh doanh và đầu tư chứng khoán. Định kì cập
15
nhật, điều chỉnh các quy trình, quy chế , các chương trình sản phẩm để đảm
bảo tính pháp lý cũng như tính phù hợp với các xu hướng phát triển của thị
trường, tạo điều kiện cho hoạt động kinh doanh.
• Phối hợp với phòng Kế toán tài chính thực hiện các tính toán về giá,
vốn, các phân bổ lãi, lỗ nội bộ, các báo cáo lãi lỗ của các cán bộ kinh doanh,
của các danh mục đầu tư và phòng kinh doanh thuộc khối.
• Thực hiện các công việc do lãnh đạo giao.
Phòng kế toán giao dịch lưu ký
Quản lý tài khoản tiền gửi và chứng khoán của nhà đầu tư thông qua chương
trình phần mềm giao dịch. Thực hiện yêu cầu nộp, rút chuyển tiền của khách
hàng. Đảm bảo an toàn tài sản của khách hàng đồng thời phải cung cấp dịch
vụ thuận tiện cho khách hàng.
• Xây dựng các quy trình nghiệp vụ và chịu trách nhiệm điều chỉnh phù
hợp với thay đổi của các quy định pháp luật liên quan.
• Tổ chức kênh thanh toán và mô hình quản lý tài khoản khách hàng
trên toàn hệ thống.
• Thực hiện thanh toán bù trừ theo báo cáo giao dịch chứng khoán của
phòng giao dịch môi giới.
• Làm đầu mối giao dịch với ngân hàng cung cấp các tiện ích cho khách
hàng như cho vay, cầm cố, ứng trước….
• Thực hiện nghĩa vụ trích thu thuế của nhà đầu tư theo quy định của
pháp luật.
• Tổ chức thực hiện các nghiệp vụ lưu ký trong toàn hệ thống Công ty,
phù hợp với các quy định của Ủy ban chứng khoán nhà nước và Trung tâm

lưu ký. Là đầu mối làm việc với Trung tâm lưu ký.
• Thực hiện nghiệp vụ quản lý sổ cổ đông trên cơ sở các hợp đồng của
công ty ký kết với khách hàng.
16
• Chịu trách nhiệm lập các báo cáo lưu ký theo yêu cầu của trung tâm
lưu ký. Chịu trách nhiệm về tính chính xác của số liệu.
• Chịu trách nhiệm cung cấp số liệu kịp thời để kế toán hạch toán biến
động tài sản trên phần mềm kế toán. Cùng phòng kế toán đối chiếu, tra soát
định kỳ theo quy định.
• Chịu trách nhiệm đóng góp ý kiến đối với các quy trình nghiệp vụ có
liên quan đến chức năng của phòng.
• Chịu trách nhiệm đào tạo các bộ phận khác về nghiệp vụ của phòng.
• Thực hiện các công việc do lãnh đạo giao.
1.3.3.2/ Phòng quản trị rủi ro
Quản lý rủi ro về đối tác, giá và thanh khoản đối với các hoạt động kinh
doanh đầu tư chứng khoán của toàn khối kinh doanh và đầu tư. Cung cấp
các báo cáo rủi ro kịp thời để hỗ trợ việc ra quyết định kinh doanh của khối,
đồng thời hỗ trợ Ban Giám đốc phê duyệt các quyết định kinh doanh và đầu
tư chứng khoán. Cụ thể:
Phối hợp với phòng nghiên cứu và phân tích thường xuyên để cung cấp các
dự báo về rủi ro thị trường.
• Thực hiện việc nhận diện và đánh giá rủi ro đối tác đối với giao dịch
của khối kinh doanh và đầu tư. Phối hợp với phòng pháp chế và phòng Hỗ
trợ nghiệp vụ đánh giá tính pháp lý của các hợp động mua bán, hợp đồng
góp vốn đầu tư, các hợp đồng tiền gửi và các thỏa thuận kinh doanh khác của
khối kinh doanh và đầu tư.
• Lập các hạn mức về giá, tỷ giá, lãi suất, hạn mức trạng thái kinh
doanh, hạn mức lỗ, và các hạn mức rủi ro khác cho các cán bộ kinh doanh
cũng như phòng kinh doanh. Xem xét tính tăng an toàn của các sanh mục
đầu tư do các phòng đề xuất. Định kỳ xem xét các hạn mức và có điều chỉnh

phủ hợp với các thay đổi của thị trường và tình hình kinh doanh của chính
công ty.
17
• Cung cấp các báo cáo rủi ro định kỳ, đảm bảo theo dõi thường xuyên
các biến động về rủi ro của công ty . Kịp thời báo động tình trạng lỗ khi có
các biến động bất lợi về giá, lãi suất trên thị trường.
• Tham gia xây dựng các quy trình, quy chế nội bộ, các chương trình
sản phẩm của khối kinh doanh và đầu tư chứng khoán.
• Thực hiện các công việc khác do lãnh đạo giao.
1.3.4/ Khối hỗ trợ
1.3.4.1/Bộ phận nhân sự và hành chính tổng hợp
Phòng nhân sự
Thực hiện các công tác tham mưu cho Ban điều hành và kế hoạch tuyển
dụng nhân sự, quản lý và phát triển nguồn nhân lực trong công ty. Cụ thể:
• Lập kế hoạch bồi dưỡng và đào tạo nhân sự.
• Xây dựng và thực hiện chính sách tương lai và chế độ đãi ngộ với
người lao động.
• Theo dõi việc điều động, tuyển dụng nhân sự.
• Đánh giá nhân sự định kỳ.
• Theo dõi việc thực hiện kỷ luật lao động.
• Thực hiện các công việc khác do Lãnh đạo giao.
Phòng hành chính
Thực hiện công tác văn thư quản trị
• Công tác văn thư lưu trữ
• Quản lý công văn đi và đến, chuyển tới các bộ phận có liên quan.
• Lưu trữ, quản lý hồ sơ theo quy định về công tác văn thư và soạn thảo
văn bản của Công ty .
Công tác hành chính
• Nhận đặt hàng và mua hàng theo yêu cầu của các bộ phận.
18

• Theo dõi và làm thanh toán định kỳ các loại hàng hóa cung cấp định
kỳ, phát sinh.
• Công tác quản lý tài sản, bảo trì, bảo dưỡng các trang thiết bị văn
phòng.
• Quản lý các tài sản, trang thiết bị văn phòng.
• Thực hiện các công việc sửa chữa, bảo trì, bảo dưỡng các thiết bị văn
phòng.
• Hỗ trợ công tác xây dựng và cải tạo văn phòng.
• Giám sát công tác bảo vệ văn phòng làm việc.
• Thực hiện các công việc khác do Lãnh đạo giao.
Phòng thương hiệu và truyền thông.
Xây dựng và thiết lập mối quan hệ với các cơ quan thông tin đại chúng, tổ
chức các chương trình sự kiện nhằm quảng bá và phát triển hình ảnh thương
hiệu của công ty đên với công chúng. Cụ thể:
• Thiết lập và duy trì mối quan hệ với các báo đài liên quan đến chứng
khoán, tài chính nhằm mục đích quảng bá thương hiệu, kiểm soát và hạn chế
các rủi ro tiềm ẩn có thể gây phương hại đến uy tín của Công ty .
• Viết các bài phát biểu cho Chủ tịch Hội đồng quản trị , Tổng giám đốc
và cho lãnh đạo công ty , bài báo, bài phỏng vấn, viết và biên tập nội dung
thư trả lời báo chí và các cơ quan liên quan, đồng thời thu thập xử lý thông
tin về Công ty cũng như các đối thủ cạnh tranh trên thị trường.
• Chịu trách nhiệm tổ chức các sự kiện của Công ty và đối tác, theo dõi,
đánh giá hiệu quả các chương trình tài trợ, quảng cáo, marketing và quản lý
thương hiệu Công ty .
• Chịu trách nhiệm chính trong việc cập nhật và xử lý thông tin để sử
dụng cho việc đưa lên website.
• Thực hiện các công việc khác do lãnh đạo giao .
19
1.3.4.2/ Bộ phận pháp chế và kiểm soát nội bộ
Phòng pháp chế

Tư vấn các vấn đề pháp lý cho Ban điều hành và các Phòng, Bộ phận trong
Công ty để đảm bảo các hoạt động của Công ty tuân thủ theo đúng các quy
định của pháp luật. Cụ thể:
• Kiểm tra tính pháp lý, chỉnh sửa các hợp đồng mà công ty chuẩn bị ký
kết.
• Theo dõi việc thực hiện các hợp đồng kinh doanh của Công ty với đối
tác.
• Cung cấp các văn bản pháp luật theo nhu cầu hoạt động của các bộ
phận trong công ty .
• Hỗ trợ giải quyết các vụ việc pháp lý phát sinh của các bộ phận trong
tổ chức hoạt động của công ty.
• Tham gia giải quyết các khiếu nại, tố cáo liên quan đến tổ chức và
hoạt động của công ty .
• Tổ chức bồi dưỡng kiến thức pháp luật cho các bộ phận trong Công ty
theo yêu cầu.
• Theo sự phân công của lãnh đạo, phòng pháp chế có thể đại diện cho
Công ty giải quyết các vụ việc liên quan đến các cơ quan quản lý nhà nước.
• Thực hiện các công việc khác do lãnh đạo giao .
Phòng kiểm soát nội bộ
Kiểm tra, đánh giá một cách độc lập, khách quan đối với tất cả các phòng,
khối, các hoạt động của công ty để đưa ra những kết luận và kiến nghị thiết
thực nhằm ngăn ngừa, khắc phục những vấn đề có thể ảnh hưởng xấu đến
hoạt động của Công ty . Cụ thể:
Kiểm soát việc tuân thủ quy trình nghiệp vụ của các phòng ban trong Công
ty .
20
• Tư vấn cho Ban điều hành, Hội đồng quản trị Công ty và các Phòng
Ban thực hiện các dự án xây dựng, áp dụng mới hay sửa đổi những quy trình
nghiêpj vụ quan trọng; cơ chế quản trị điều hành; quy trình nhận dạng đo
lường đánh giá rủi ro; hệ thống thông tin; hạch toán kế toán; thực hiện các

nghiệp vụ, sản phẩm mới với điều kiện không vi phạm quy định của Pháp
luật.
• Đánh giá mức độ phù hợp của hoạt động nhằm ngăn ngừa khắc phục
những điểm yếu đã được báo cáo; các hoạt động nhằm hoàn thiện hệ thống
kiểm tra, kiểm soát nội bộ và theo dõi cho đến khi vấn đề này được hoàn
thiện và khắc phục xong.
• Trao đổi thường xuyên với các tổ chức kiểm toán độc lập, thanh tra
uỷ ban Chứng khoán Nhà nước nhằm đảm bảo hợp tác có hiệu quả; là bộ
phận liên hệ trực tiếp của cơ quan Nhà nước có thẩm quyền với những công
việc có liên quan đến chức năng, nhiệm vụ của Bộ phận kiểm soát nội bộ
Công ty.
• Thực hiện các công việc khác do Lãnh đạo.
1.3.4.3/ Bộ phận kế toán – Phòng kế toán tài chính
Tổ chức thực hiện công tác hạch toán kế toán của toàn hệ thống đảm bảo
phản ánh trung thực, kịp thời mọi biến động của tài sản. Cụ thể:
• Xây dựng và thực hiện quy trình thanh toán đảm bảo đúng các
nguyên tắc kế toán tài chính, đảm bảo đúng các quy định tài chính của Công
ty, đồng thời thuận lợi cho người được thanh toán.
• Xây dựng hệ thống báo cáo quản trị cung cấp thông tin phù hợp cho
ban lãnh đạo.
• Thực hiện lưu trữ chứng từ kế toán theo quy định.
• Thực hiện các nghĩa vụ thuế của Công ty.
• Thực hiện nghĩa vụ báo cáo theo quy định của các cơ quan quản lý
Nhà nước.
21
• Xây dựng và trình Hội đồng quản trị và Ban lãnh đạo Công ty các quy
chế cần thiết để đảm bảo quản lý chặt chẽ, hiệu quả nguồn vốn và phù hợp
với quy định của Pháp luật.
• Giám sát việc thực hiện các quy định tài chính kế toán, quy chế đối
với các nghiệp vụ trong Công ty.

• Tổ chức và quản lý két tiền và giấy tờ có giá. Thực hiện kiểm kê đối
chiếu số dư hàng ngày.
• Quản lý về mặt giá trị đối với các tài sản của Công ty. Phối hợp với
Bộ phận Hành chính và Bộ phận công nghệ thông tin tổ chức kiểm kê tài sản
định kỳ.
• Đào tạo kiến thức kế toán tài chính cho các bộ phận có liên quan.
• Kiểm tra giá đối với các hợp đồng mua bán hàng hoá và sử dụng dịch
vụ của Công ty theo quy chế tài chính.
• Thực hiện các công việc khác do ban lãnh đạo giao.
1.3.4.4/ Bộ phận công nghệ thông tin
Phòng phát triển phần mềm
Chịu trách nhiệm thực hiện các dự án phát triển các ứng dụng mới, các ứng
dụng phụ trợ cho hệ thống COR-STOKEING của Công ty. Tham gia triển
khai và đào tạo người sử dụng vận hành các hệ thống, hỗ trợ hệ thống. Cụ
thể:
• Thực hiện phát triển các hệ thống phần mềm của Công ty, đáp ứng
các yêu cầu của Người sử dụng.
• Thực hiện hiệu chỉnh và duy trì các ứng dụng phần mềm mua ngoài.
• Thực hiện thử nghiệm các chương trình ứng dụng phần mềm trước
khi triển khai tới người sử dụng cuối cùng.
• Tham gia triển khai, đào tạo, hỗ trợ người sử dụng vận hành các hệ
thống phần mềm.
22
• Giám sát và giải quyết các vấn đề phát sinh trong quá trinh sử dụng
các ứng dụng phần mềm của Công ty.
• Lập báo cáo liên quan đến các ứng dụng phần mềm.
• Thực hiện các công việc khác do Lãnh đạo giao.
Phòng cơ sở hạ tầng và truyền thông
Tổ chức, điều hành, quản lý hệ thống mạng máy tính và hệ thống truyền
thông của Công ty, đảm bảo hệ thống hoạt động thống nhất, liên tục và thông

suốt theo mô hình và định hướng của Ban giám đốc quyết định. Cụ thể:
• Chịu trách nhiệm thực hiện các hoạt động cung cấp, phân quyền dịch
vụ mạng, dịch vụ thư tín điện tử, chương trình diệt sâu máy tính…
• Xây dựng hệ thống quản lý hệ thống hạ tầng truyền thông tại trụ sở
chính và các chi nhánh.
• Chịu trách nhiệm kỹ thuật kết nối và cập nhật trang web lên Website
theo phân công và hợp đồng trách nhiệm.
• Thực hiện sao lưu dữ liệu định kỳ cho các dữ liệu trên máy chủ, bảo
quản bản cài đặt các phần mềm hệ thống và các ứng dụng mạng để sử dụng
trong bản cài đặt các phần mềm hệ thống và các ứng dụng mạng được sử
dụng trong trường hợp phải khôi phục lại hệ thống khi có sự cố xảy ra.
• Giám sát hàng ngày hoạt động của hệ thống, phát hiện các hành vi
dùng sai quyền hạn được cấp để có biện pháp sử lý kịp thời.
• Lập mô hình, phương án kỹ thuật, phối hợp với các Phòng/ Ban của
Công ty thực hiện từng bước việc kết nối mạng máy tính của Công ty với hệ
thống máy tính của Cơ quan quản lý Nhà nước (ví dụ: sở giao dich chứng
khoán TPHCM HOSE )
• Tham mưu đề xuất và phối hợp với các Phòng,Ban của Công ty thực
hiện các biện pháp bảo đảm an ninh,bảo mật sự cần thiết cho các thông tin
trên hệ thống mạng của Công ty và các thông tin trao đổi giữa các đơn vị
23
trong công ty với các đơn vị ngoài Công ty.Thực hiện các cảnh báo nhắc nhở
ý thức bảo vệ an toàn dữ liệu đối với các thành viên tham gia mạng.
• Tổng hợp và báo cáo các hoạt động của hệ thống theo quy định.
• Thực hiện các công việc khác do Lãnh đạo giao.
Phòng hỗ trợ công nghệ thông tin
Quản lý công tác triễn khai ứng dụng công nghệ thông tin trên toàn Công ty.
Cụ thể:
• Khai thác triệt để tính năng của các ứng dụng mà đơn vị được giao sử
dụng;thực hiện đúng trách nhiệm của đơn vị về cập nhật và xử lý thông tin

theo quy định đối với các ứng dụng được phân công trên mạng.
• Hỗ trợ về nghiệp vụ đảm bảo sàn giao dịch hoạt động thông suốt.
• Đầu mối liên lạc về tin học.Tiếp nhận và phân tích các yêu cầu liên
quan đến tin học từ các Phòng trong Công ty từ đó đề ra phương hướng,phân
công các bộ phận trong phòng tiến hành giải quyết.
• Quản lý tài sản các thiết bị tài sản về công nghệ thông tin của Công
ty.
• Quản lý danh sách các nhà cung cấp thiết bị và phần mềm.
• Thực hiện các công việc khác do ban Lãnh đạo giao.
Phòng phân tích vừa có chức năng phối hợp với phòng tư vấn tài chính
doanh nghiệp trong các hợp đồng tư vấn liên quan đến hoạt động tư vấn đầu
tư, tư vấn định giá… bên cạnh chức năng đó phòng phân tích còn đứng trên
giác độ là nhà đầu tư để phân tích các cổ phiếu để từ đó hỗ trợ cho phòng tự
doanh lựa chọn những cổ phiếu có khả năng sinh lời cao, bổ sung vào danh
mục đầu tư của công ty. Những phân tích đó cũng là một trong những thông
tin để cung cấp cho khách hàng của công ty từ đó giúp tăng cường mối quan
hệ giữa khách hàng và công ty. Và phân tích cổ phiếu Công ty cổ phần Sông
Đà 3 cũng là một trong những cổ phiếu mà Công ty cổ phần CK An Bình đã
thực hiện.
24
Chương 2: Khái quát về phân tích thị trường và phân
tích ngành Xây dựng
Hoạt động xây dựng được điều chỉnh trong Luật xây dựng số
16/2003/QH11 ngày 26 tháng 11 năm 2003. Hoạt động xây dựng bao gồm
lập quy hoạch xây dựng, thiết kế công trình, thi công xây dựng công trình,
giám sát công trình , quản lý dự án đầu tư xây dựng và các hoạt động khác có
liên quan đến xây dựng công trình .
Nhà thầu trong hoạt động xây dựng là các tổ chức cá nhân có đủ năng lực
hoạt động xây dựng năng lực hành nghề xây dựng khi tham gia quan hệ hợp
đồng trong hoạt động xây dựng .

Các hoạt động chính
• Xây dựng hạ tầng giao thông
• Xây dựng hạ tầng công nghiệp
• Xây dựng dân dụng.
Ngành có hoạt động liên quan
Thị trường sử dụng sản phẩm
• Ngành nông nghiệp: Thủy lợi
• Ngành giao thông vận tải: Hạ tầng giao thông
• Xây dựng hạ tầng đô thị, khu dân cư.
Vị trí là ngành cung cấp nguyên vật liệu
• Ngành xi măng
• Ngành thép
Vị trí là ngành cung cấp máy móc thiết bị
• Ngành cơ khí xây dựng
25