Những vấn đề chung về kinh tế thị trường docx

1
A-M
Ở
BÀI
Trong n
ề
n kinh t
ế
hi
ệ
n
đạ
i, chính sách ti
ề
n t
ệ
c
ủ
a chính ph
ủ
s
ử
d
ụ
ng l
ã
i
su
ấ

t như m
ộ
t công c
ụ
quan tr
ọ
ng
để
tác
độ
ng vào n
ề
n kinh t
ế
, ki
ể
m soát l
ượ
ng
ti
ề
n cung
ứ
ng. L
ã
i su
ấ
t là m
ộ
t ph

ạ
m trù kinh t
ế
, ph
ả
n ánh m
ố
i quan h
ệ
gi
ữ
a
ng
ườ
i cho vay và ng
ườ
i đi vay, ph
ả
n ánh m
ố
i quan h
ệ
gi
ữ
a cung và c
ầ
u v
ề
ti
ề

n
t
ệ
, th
ự
c tr
ạ
ng kinh t
ế
c
ủ
a m
ộ
t n
ướ
c. Thông qua s
ự
bi
ế
n
độ
ng c
ủ
a l
ã
i su
ấ
t, ng
ườ
i

ta có th
ể
d
ự
đoán n
ề
n kinh t
ế
đang phát tri
ể
n hay đang suy thoái.
L
ã
i su
ấ
t là m
ộ
t trong nh
ữ
ng v
ấ
n
đề
trung tâm c
ủ
a n
ề
n kinh t
ế
, v

ì
nó tác
độ
ng
đế
n chi phí
đầ
u tư, do đó nó là y
ế
u t
ố
quan tr
ọ
ng quy
ế
t
đị
nh t
ổ
ng m
ứ
c
đầ
u
tư và t
ổ
ng m
ứ
c c
ầ

u v
ề
ti
ề
n t
ệ
(GNP). Vi
ệ
t Nam trong hơn 10 năm
đổ
i m
ớ
i nh
ữ
ng
chính sách L
ã
i Su
ấ
t ngân hàng nhà n
ướ
c s
ử
d
ụ
ng
đã
có tác
độ
ng m

ạ
nh m
ẽ
t
ớ
i
vi
ệ
c huy
độ
ng v
ố
n và ho
ạ
t
độ
ng s
ả
n xu
ấ
t kinh doanh c
ủ
a các ngân hàng Thương
m
ạ
i và các doanh nghi
ệ
p.
Để
tăng hi

ệ
u qu
ả
ho
ạ
t
độ
ng c
ủ
a h
ệ
th
ố
ng ngân hàng
Thương m
ạ
i và thúc
đẩ
y s
ự
phát tri
ể
n c
ủ
a các doanh nghi
ệ
p trong n
ề
n kinh t
ế

đò
i h
ỏ
i Ngân hàng nhà n
ướ
c ph
ả
i ti
ế
p t
ụ
c
đổ
i m
ớ
i hơn n
ữ
a cơ ch
ế
đi
ề
u hành L
ã
i
Su
ấ
t.
Xu
ấ

t phát t
ừ
nhu c
ầ
u th
ự
c ti
ễ
n này em xin ch
ọ
n
đề
tài “L
ã
i su
ấ
t và vai tr
ò

c
ủ
a l
ã
i su
ấ
t trong vi
ệ
c huy
độ
ng v

ố
n” làm bài ti
ể
u lu
ậ
n c
ủ
a m
ì
nh. Do c
ò
n h
ạ
n
ch
ế
trong vi
ệ
c hi
ể
u bi
ế
t v
ề
l
ĩ
nh v
ự
c tài chính kinh t
ế

, nên bài ti
ể
u lu
ậ
n c
ủ
a em
không tránh kh
ỏ
i nh
ữ
ng thi
ế
u xót. Kính mong th
ầ
y cô giúp
đỡ
, góp
ý

để
em
hoàn thành bài ti
ể
u lu
ậ
n này.
Em xin chân thành c
ả
m ơn!

2
B-N
ỘI
DUNG
I. Cơ s
ở
l
ý
lu
ậ
n chung v
ề
L
ã
i su
ấ
t.
1. Khái ni
ệ
m v
ề
L
ã
i Su
ấ
t.
L

ã
i su
ấ
t là m
ộ
t công c
ụ
nh
ạ
y c
ả
m trong đi
ề
u hành chính sách ti
ề
n t
ệ
c
ủ
a
m
ọ
i Ngân hàng trung ương,c
ũ
ng là m
ố
i quan tâm c
ủ
a m
ọ

i ng
ườ
i, m
ọ
i doanh
nghi
ệ
p thu
ộ
c các thành ph
ầ
n kinh t
ế
khác nhau.
Đã
có r
ấ
t nhi
ề
u khái ni
ệ
m v
ề
L
ã
i
su
ấ
t chúng ta có th
ể

đưa ra m
ộ
t s
ố
khái ni
ệ
m cơ b
ả
n v
ề
L
ã
i su
ấ
t như sau:
-L
ã
i su
ấ
t là t
ỷ
s
ố
gi
ữ
a t
ổ
ng s
ố
l

ợ
i t
ứ
c hàng năm và t
ổ
ng s
ố
v
ố
n
đã
b
ỏ
ra cho vay
trong năm. Nói cách khác đi, L
ã
i su
ấ
t là giá c
ả
mà con n
ợ
ph
ả
i tr
ả
cho ch
ủ
n
ợ

để

s
ử
d
ụ
ng kho
ả
n ti
ề
n vay trong m
ộ
t k
ỳ
h
ạ
n nh
ấ
t
đị
nh.
- L
ã
i su
ấ
t danh ngh
ĩ
a là L
ã

i su
ấ
t b
ằ
ng ti
ề
n trên các tài s
ả
n b
ằ
ng ti
ề
n.
-L
ã
i su
ấ
t th
ự
c t
ế
(r) b
ằ
ng l
ã
i su
ấ
t danh ngh
ĩ
a (i) tr

ừ
đi l
ạ
m phát, l
ã
i su
ấ
t th
ự
c t
ế

ph
ả
n ánh đúng chi phí th
ậ
t c
ủ
a vi
ệ
c vay ti
ề
n và đi
ề
u ch
ỉ
nh cho đúng theo nh
ữ
ng
thay

đổ
i d
ự
tính v
ề
m
ứ
c.
* Ngoài ra c
ò
n có các lo
ạ
i l
ã
i su
ấ
t thông d
ụ
ng như: L
ã
i su
ấ
t tr
ả
tr
ướ
c khi vay, l
ã
i
su

ấ
t tr
ả
sau cùng v
ớ
i v
ố
n, l
ã
i su
ấ
t tr
ả
d
ầ
n cùng v
ớ
i v
ố
n theo
đị
nh k
ỳ
và l
ã
i su
ấ
t
tr
ả

b
ằ
ng phi
ế
u l
ợ
i t
ứ
c.
2. Các nhân t
ố
tác
độ
ng
đế
n L
ã
i Su
ấ
t.
L
ã
i su
ấ
t luôn luôn bi
ế
n
độ
ng do nh
ữ

ng nhân t
ố
sau:
* S
ự
thay
đổ
i c
ủ
a t
ổ
ng c
ầ
u(GNP).
Khi GNP tăng lên, n
ề
n kinh t
ế

đò
i h
ỏ
i ph
ả
i tăng kh
ố
i ti
ề
n cung
ứ

ng( n
ế
u t
ố
c
độ

lưu thông ti
ề
n t
ệ
không thay
đổ
i)
để

đả
m b
ả
o cung c
ầ
u tương
ứ
ng. N
ế
u trong
đi
ề
u ki
ệ

n đó, kh
ố
i l
ượ
ng cung
ứ
ng ti
ề
n(M1 ho
ặ
c M2) tăng quá c
ầ
u th
ì
MV>PQ,
cung v
ố
n
đầ
u tư l
ớ
n hơn c
ầ
u v
ố
n
đầ
u tư làm cho l
ã
i su

ấ
t gi
ả
m . Ng
ượ
c l
ạ
i, khi
GNP gi
ả
m th
ì
kh
ố
i l
ượ
ng ti
ề
n cung
ứ
ng th
ự
c t
ế
c
ũ
ng gi
ả
m theo, n
ế

u t
ố
c
độ
lưu
thông ti
ề
n t
ệ
không thay
đổ
i mà gi
ả
m kh
ố
i cung
ứ
ng ti
ề
n t
ệ
xu
ố
ng quá th
ấ
p s
ẽ

đưa
đế

n t
ì
nh tr
ạ
ng MV<PQ. Lúc đó, cung v
ố
n
đầ
u tư nh
ỏ
hơn c
ầ
u v
ố
n
đầ
u tư th
ì

l
ã
i su
ấ
t s
ẽ
tăng.
*.S
ự
chi tiêu c
ủ

a chính ph
ủ
.
Trong khi l
ượ
ng cung
ứ
ng ti
ề
n t
ệ
(M1 hay M2) không thay
đổ
i mà chính ph
ủ
chi
tiêu nhi
ề
u hơn s
ẽ
làm gi
ả
m b
ớ
t nhu c
ầ
u chi cho
đầ
u tư và tiêu dùng c
ủ

a cá nhân,


3
nhu c
ầ
u ti
ề
n c
ủ
a nhân dân tr
ở
nên khan hi
ế
m, ngu
ồ
n cung
ứ
ng v
ố
n nh
ỏ
hơn nhu
c
ầ
u v
ố
n, l
ã
i su

ấ
t s
ẽ
tăng lên.
*. Chính sách ti
ề
n t
ệ
.
Chính sách ti
ề
n t
ệ
c
ủ
a chính ph
ủ
ban hành là nh
ằ
m m
ụ
c đích ki
ể
m soát l
ượ
ng
cung
ứ
ng ti
ề

n t
ệ
, ki
ể
m soát t
ì
nh tr
ạ
ng l
ạ
m phát và các tác
độ
ng
đế
n l
ã
i su
ấ
t
để

th
ự
c hi
ệ
n các m
ụ
c tiêu
đã

đị
nh.
*.Nhu c
ầ
u tiêu dùng và
đầ
u tư.
Trong th
ự
c t
ế
khi nhu c
ầ
u tiêu dùng tăng th
ì
kéo theo l
ã
i su
ấ
t tăng và ng
ượ
c l
ạ
i
khi nhu c
ầ
u này gi
ả
m đi th
ì

s
ẽ
làm gi
ả
m l
ã
i su
ấ
t. C
ũ
ng như khi nhu c
ầ
u v
ề

đầ
u
tư, ng
ườ
i ta
đổ
xô vào
đầ
u tư kinh doanh ki
ế
m l
ợ
i nhu
ậ
n th

ì
nhu c
ầ
u v
ề
ti
ề
n, tài
s
ả
n là r
ấ
t l
ớ
n s
ẽ
d
ẫ
n t
ớ
i l
ã
i su
ấ
t tăng.
II. Vai tr
ò
và tác
độ
ng c

ủ
a L
ã
i su
ấ
t trong huy
độ
ng v
ố
n n
ề
n kinh t
ế
th
ị

tr
ườ
ng Vi
ệ
t Nam.
L
ã
i su
ấ
t có vai tr
ò
quan tr
ọ
ng trong n

ề
n kinh t
ế
, nó là trung tâm trong chính sách
ti
ề
n t
ệ
c
ủ
a chính ph
ủ
.
*
Đố
i v
ớ
i s
ự
phân b
ổ
các ngu
ồ
n l
ự
c th
ì
l
ã
i su

ấ
t là m
ộ
t lo
ạ
i giá c
ả
, nó có vai tr
ò

phân b
ổ
hi
ệ
u qu
ả
các ngu
ồ
n l
ự
c khan hi
ế
m c
ủ
a x
ã
h
ộ
i và là y
ế

u t
ố
c
ầ
n thi
ế
t ban
đầ
u tr
ướ
c khi đi
đế
n quy
ế
t
đị
nh đ
ầ
u tư vào m
ộ
t ngành kinh t
ế
, m
ộ
t d
ự
án hay
m
ộ
t tài s

ả
n nào đó…
* Thu nh
ậ
p c
ủ
a các h
ộ
gia
đì
nh th
ườ
ng
đượ
c chia làm hai b
ộ
ph
ậ
n: Tiêu dùng và
ti
ế
t ki
ệ
m, t
ỷ
l
ệ
phân chia này ph
ụ
thu

ộ
c vào nhi
ề
u nhân t
ố
như thu nh
ậ
p, tín
d
ụ
ng tiêu dùng, hi
ệ
u qu
ả
c
ủ
a vi
ệ
c ti
ế
t ki
ệ
m trong đó ti
ề
n t
ệ
và l
ã
i su
ấ

t có tác
d
ụ
ng tích c
ự
c t
ớ
i các nhân t
ố
khác. V
ì
v
ậ
y trong tiêu dùng và ti
ế
t ki
ệ
m l
ã
i su
ấ
t
c
ũ
ng có vai tr
ò
không nh
ỏ
trong vi
ệ

c đi
ề
u ch
ỉ
nh thu nh
ậ
p c
ủ
a kinh t
ế
gia
đì
nh
* V
ớ
i các ho
ạ
t
độ
ng
đầ
u tư do ch
ị
u nhi
ề
u
ả
nh h
ưở
ng b

ở
i nhi
ề
u nhân t
ố
như thu
nh
ậ
p, chi phí trong kinh doanh… Nên khi l
ã
i su
ấ
t cao, th
ì
s
ẽ
có ít kho
ả
n
đầ
u tư
vào v
ố
n hi
ệ
n v
ậ
t s
ẽ
mang l

ạ
i thu nh
ậ
p nhi
ề
u hơn chi phí l
ã
i tr
ả
cho các kho
ả
n đi
vay, do v
ậ
y chi tiêu cho
đầ
u tư gi
ả
m, ng
ượ
c l
ạ
i khi l
ã
i su
ấ
t th
ấ
p các doanh
nghi

ệ
p s
ẽ
quy
ế
t
đị
nh
đầ
u tư cho v
ố
n hi
ệ
n v
ậ
t nhi
ề
u hơn, chi tiêu
đầ
u tư s
ẽ
tăng.
* Không ch
ỉ
có v
ậ
y v
ớ
i t
ỷ

giá h
ố
i đoái và ho
ạ
t
độ
ng xu
ấ
t nh
ậ
p kh
ẩ
u c
ò
n ch
ị
u
nhi
ề
u
ả
nh h
ưở
ng c
ủ
a l
ã
i su
ấ
t

ở
l
ã
i su
ấ
t ti
ề
n g
ử
i n
ộ
i t
ệ
và ngo
ạ
i t
ệ
.


4
* L
ã
i su
ấ
t v
ớ
i l
ạ
m phát Trong th

ờ
i k
ỳ
l
ạ
m phát, tăng l
ã
i su
ấ
t s
ẽ
cho phép h
ệ

th
ố
ng ngân hàng có th
ể
thu hút ph
ầ
n l
ớ
n s
ố
ti
ề
n có nhi
ề
u trong lưu thông khi
ế

n
cho
đồ
ng ti
ề
n trong lưu thông gi
ả
m, l
ượ
ng ti
ề
n cung
ứ
ng c
ũ
ng s
ẽ
gi
ả
m và l
ạ
m
phát
đượ
c ki
ề
m ch
ế
. Như v
ậ

y, l
ã
i su
ấ
t c
ũ
ng góp ph
ầ
n ch
ố
ng l
ạ
m phát.
* Vai tr
ò
c
ủ
a L
ã
i su
ấ
t
đế
n vi
ệ
c huy
độ
ng v
ố
n: L

ã
i su
ấ
t là chi phí huy
độ
ng v
ố
n
c
ủ
a doanh nghi
ệ
p và ngân hàng. Các doanh nghi
ệ
p ph
ả
i xem xét kh
ả
năng l
ợ
i
nhu
ậ
n thu
đượ
c v
ớ
i chi phí huy
độ
ng v

ố
n b
ỏ
ra
để
quy
ế
t
đị
nh huy
độ
ng v
ố
n t
ừ

ngu
ồ
n nào và
đầ
u tư vào đâu
để
có l
ợ
i cho doanh nghi
ệ
p nh
ấ
t. C
ò

n ngân hàng
ph
ả
i xem xét gi
ữ
a l
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v
ớ
i kh
ả
năng cho vay
ở
m
ứ
c l
ã
i su
ấ
t cao
hơn
để
đưa ra phương h
ướ
ng ho
ạ

t
độ
ng
đả
m b
ả
o m
ụ
c tiêu c
ủ
a ngân hàng t
ồ
n t
ạ
i
và phát tri
ể
n.
Tóm l
ạ
i, l
ã
i su
ấ
t là m
ộ
t trong nh
ữ
ng v
ấ

n
đề
trung tâm c
ủ
a n
ề
n kinh t
ế
v
ì
nó tác
độ
ng
đế
n chi phí
đầ
u tư, do đó nó là y
ế
u t
ố
quan tr
ọ
ng quy
ế
t
đị
nh t
ổ
ng m
ứ

c
đầ
u
tư và t
ổ
ng m
ứ
c c
ầ
u v
ề
ti
ề
n t
ệ
(GNP ).
Để
t
ì
m hi
ể
u thêm v
ề
vai tr
ò
c
ủ
a l
ã
i su

ấ
t
chúng ta h
ã
y theo d
õ
i t
ì
nh h
ì
nh l
ã
i su
ấ
t qua m
ộ
t s
ố
năm.
* Giai đo
ạ
n t
ừ
1989 – 1993.
Chính sách L
ã
i su
ấ
t th
ự

c dương
đã
phát huy hi
ệ
u qu
ả
v
ớ
i L
ã
i su
ấ
t ti
ế
t
ki
ệ
m không k
ỳ
h
ạ
n là 109%/năm, L
ã
i su
ấ
t 3 tháng là 12%/tháng t
ứ
c 144%/năm
huy
độ

ng
đượ
c ngu
ồ
n v
ố
n nhàn r
ỗ
i trong dân cư, t
ạ
o th
ế

ổ
n
đị
nh tương
đố
i v
ề

ti
ề
n t
ệ
m
ộ
t ti
ề
n

đề
quan tr
ọ
ng
để

ổ
n
đị
nh và phát tri
ể
n x
ã
h
ộ
i.
*. Tác
độ
ng tích c
ự
c c
ủ
a chính sách l
ã
i su
ấ
t dương.
1.
Đố
i v

ớ
i NHTM: L
ã
i su
ấ
t cho vay tín d
ụ
ng> L
ã
i su
ấ
t ti
ề
n g
ử
i ti
ế
t ki
ệ
m > T
ỷ
l
ệ

l
ạ
m phát. Cho nên NHTM không c
ò
n ph
ả

i bao c
ấ
p
đố
i v
ớ
i các doanh nghi
ệ
p vay
v
ố
n thông qua tín d
ụ
ng n
ữ
a. L
ã
i su
ấ
t th
ự
c dương cao
đã
thu hút m
ộ
t s
ố
l
ượ
ng

ti
ề
n g
ử
i l
ớ
n vào các ngân hàng làm l
ượ
ng ti
ề
n d
ự
tr
ữ
c
ủ
a các ngân hàng tăng cao
đáp
ứ
ng
đượ
c nhu c
ầ
u vay v
ố
n c
ủ
a doanh nghi
ệ
p.

2.
Đố
i v
ớ
i Doanh nghi
ệ
p : Khi l
ã
i su
ấ
t ti
ề
n g
ử
i cao d
ẫ
n
đế
n l
ã
i su
ấ
t cho vay cao
bu
ộ
c các doanh nghi
ệ
p ph
ả
i cân nh

ắ
c vi
ệ
c vay v
ố
n
đầ
u tư, ph
ả
i xem xét và l
ự
a
ch
ọ
n các phương án
đầ
u tư có hi
ệ
u qu
ả
t
ố
t nh
ấ
t. Cơ c
ấ
u t
ổ
ch
ứ

c c
ủ
a các doanh
nghi
ệ
p
đượ
c t
ổ
ch
ứ
c m
ộ
t cách h
ợ
p l
ý
hơn, gi
ả
m thi
ể
u b
ộ
ph
ậ
n qu
ả
n l
ý
c

ồ
ng
k
ề
nh
để
gi
ả
m thi
ể
u chi phí.
* Tác
độ
ng tiêu c
ự
c c
ủ
a chính sách L
ã
i su
ấ
t dương.


5
1.
Đố
i v
ớ
i NHTM: Do l

ã
i su
ấ
t ti
ề
n g
ử
i cao d
ẫ
n
đế
n l
ã
i su
ấ
t cho vay cao nên
càng khuy
ế
n khích g
ử
i ti
ề
n hơn là vay ti
ề
n, l
ã
i su
ấ
t th
ự

c dương cao c
ủ
a ngân
hàng đem l
ạ
i kh
ả
năng thu
đượ
c l
ợ
i nhu
ậ
n l
ớ
n hơn là đưa ti
ề
n vào
đầ
u tư mà r
ủ
i
ro l
ạ
i th
ấ
p nên c
ũ
ng khuy
ế

n khích các doanh nghi
ệ
p g
ử
i ti
ề
n vào ngân hàng hơn
là vay v
ố
n
để
kinh doanh.
Đế
n m
ộ
t lúc do l
ượ
ng ti
ề
n g
ử
i v
ẫ
n tăng, kh
ố
i l
ượ
ng
vay gi
ả

m d
ẫ
n
đế
n tài s
ả
n n
ợ
trong b
ả
ng cân
đố
i c
ủ
a NHTM l
ớ
n hơn tài s
ả
n có.
2.
Đố
i v
ớ
i doanh nghi
ệ
p: L
ã
i su
ấ
t vay v

ố
n không khuy
ế
n khích các doanh
nghi
ệ
p
đầ
u tư mà các doanh nghi
ệ
p tích c
ự
c g
ử
i ti
ề
n vào ngân hàng hơn. Trong
t
ổ
ng s
ố
v
ố
n
đầ
u tư s
ả
n xu
ấ
t kinh doanh, m

ộ
t ph
ầ
n l
ớ
n là đi vay c
ủ
a ngân hàng,
b
ở
i l
ã
i su
ấ
t v
ố
n cao d
ẫ
n
đế
n chi phí s
ả
n xu
ấ
t kinh doanh l
ớ
n do đó giá thành
ph
ẩ
m cao, giá hàng hoá cao và như v

ậ
y hàng hoá s
ẽ
gi
ả
m tính c
ạ
nh tranh trên th
ị

tr
ườ
ng.
* Giai đo
ạ
n 1996 – 2005.
- Th
ờ
i gian này ngân hàng nhà n
ướ
c v
ừ
a c
ầ
u l
ã
i su
ấ
t tr
ầ

n. l
ã
i su
ấ
t tho
ả
thu
ậ
n.
- Tho
ả
thu
ậ
n tr
ườ
ng h
ợ
p ngân hàng không huy
độ
ng
đủ
v
ố
n
để
cho vaytheo l
ã
i
su
ấ

t qui
đị
nh ph
ả
i tr
ả
phát hành k
ỳ
phi
ế
u v
ớ
i l
ã
i su
ấ
t cao hơn th
ì

đượ
c c
ầ
u l
ã
i
suât. L
ã
i su
ấ
t huy

độ
ng có th
ể
cao hơn l
ã
i su
ấ
t ti
ế
t ki
ệ
m cùng th
ờ
i h
ạ
n là 0,2%
tháng và cho vay cao hơn m
ứ
c l
ã
i su
ấ
t tr
ầ
n là 2,1% tháng.
- Tăng l
ã
i su
ấ
t ti

ề
n g
ử
i, l
ã
i su
ấ
t cao làm cho ng
ườ
i kinh doanh ch
ủ
y
ế
u
đầ
u tư
vào các l
ĩ
nh v
ự
c s
ả
n xu
ấ
t có l
ợ
i nhu
ậ
n cao t
ứ

c th
ờ
i và thu h
ồ
i v
ố
n nhanh như:
D
ị
ch v
ụ
, thương m
ạ
i, s
ả
n xu
ấ
t nh
ỏ
t
ạ
o nên s
ự
m
ấ
t cân b
ằ
ng trong n
ề
n kinh t

ế
.
* Giai đo
ạ
n th
ự
c hi
ệ
n chính sách l
ã
i su
ấ
t tr
ầ
n.
1.Chính sách l
ã
i su
ấ
t tr
ầ
n tác
độ
ng
đế
n các NHTM.
* Tích c
ự
c.
- Vi

ệ
c t
ổ
ch
ứ
c qu
ả
n l
ý
l
ã
i su
ấ
t tr
ầ
n cho phép các t
ổ
ch
ứ
c tín d
ụ
ng
đượ
c t
ự
do
ổ
n
đị
nh các m

ứ
c l
ã
i su
ấ
t cho vay và ti
ề
n g
ử
i trong ph
ạ
m vi tr
ầ
n do NHNN cho
phép, chính sách l
ã
i su
ấ
t tr
ầ
n
đã
ch
ấ
m d
ứ
t th
ị
tr
ườ

ng NHNN qui
đị
nh các m
ứ
c
dư n
ợ
l
ã
i su
ấ
t c
ụ
th
ể
, xoá b
ỏ
l
ã
i su
ấ
t cho vay theo tho
ả
thu
ậ
n và t
ừ
ng b
ướ
c ti

ế
n
hành t
ự
do hoá l
ã
i su
ấ
t.
-
Để
nâng cao l
ợ
i nhu
ậ
n các NHTM ph
ả
i nâng cao m
ứ
c dư n
ợ
cho vay và huy
độ
ng v
ố
n g
ấ
p nhi
ề
u l

ầ
n.



6
* H
ạ
n ch
ế
:
Do l
ã
i su
ấ
t cho vay và l
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng( ng
ắ
n, trung, dài h
ạ
n) liên t
ụ
c
gi
ả

m, nhi
ề
u NHTM không l
ườ
ng tr
ướ
c
đượ
c
đã
huy
độ
ng v
ố
n có th
ờ
i h
ạ
n 1-3
năm
để
cho vay trung và dài h
ạ
n. Năm 1999 NHNN 5 l
ầ
n c
ắ
t gi
ả
m l

ã
i su
ấ
t cho
vay t
ố
i đa, có l
ầ
n NHNN c
ò
n bu
ộ
c NHTM gi
ả
m ngay c
ả
l
ã
i su
ấ
t dư n
ợ

đã
cho
vay khi đó v
ố
n lao
độ
ng theo l

ã
i su
ấ
t th
ờ
i k
ỳ
tr
ướ
c v
ẫ
n
đượ
c gi
ữ
nguyên cho t
ớ
i
khi h
ế
t h
ạ
n,
đồ
ng th
ờ
i l
ã
i su
ấ

t cho vay và l
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v
ố
n nh
ỏ
(b
ằ
ng không
ho
ặ
c th
ấ
p hơn). V
ậ
y r
ủ
i ro l
ã
i su
ấ
t luôn
đặ
t gánh n
ặ
ng lên các NHTM.

2. Chính sách l
ã
i su
ấ
t tr
ầ
n
đố
i v
ớ
i các doanh nghi
ệ
p .
*. Tích c
ự
c.
- Đáp
ứ
ng t
ố
t nhu c
ầ
u v
ố
n s
ả
n xu
ấ
t cho doanh nghi
ệ

p.
- Doanh nghi
ệ
p không ph
ả
i vay v
ớ
i m
ứ
c l
ã
i su
ấ
t v
ượ
t tr
ầ
n, t
ứ
c là các doanh
nghi
ệ
p không b
ị
các ngân hàng ép khi đi vay ti
ề
n.
- Trong th
ờ
i k

ỳ
hàng c
ả
n
ướ
c có 6000 doanh nghi
ệ
p nhà n
ướ
c hơn 1000 doanh
nghi
ệ
p có v
ố
n
đầ
u tư n
ướ
c ngoài, 230000 doanh nghi
ệ
p tư nhân, công ty c
ổ

ph
ầ
n, công ty trách nhi
ệ
m h
ữ
u h

ạ
n(phát bi
ể
u c
ủ
a th
ủ
t
ướ
ng Ph
ạ
m Văn Kh
ả
i t
ạ
i
cu
ộ
c g
ặ
p các nhà doanh nghi
ệ
p t
ạ
i Hà N
ộ
i 1/1998) h
ầ
u h
ế

t các doanh nghi
ệ
p này
đượ
c v
ố
n ngân hàng h
ỗ
tr
ợ
80 -90 % trong s
ả
n xu
ấ
t kinh doanh c
ả
i ti
ế
n và
đổ
i
m
ớ
i công ngh
ệ
.
*.H
ạ
n ch
ế

.
Vi
ệ
c gi
ả
m l
ã
i su
ấ
t là đi
ề
u ki
ệ
n c
ầ
n nhưng không
đủ

để
t
ạ
o v
ố
n cho doanh
nghi
ệ
p.
- L
ã
i su

ấ
t c
ò
n cao, khó khăn trong th
ủ
t
ụ
c vay NH. Cho dù l
ã
i su
ấ
t cho vay
đã

gi
ả
m khá m
ạ
nh song các DN v
ẫ
n không dám vay ti
ề
n v
ì
t
ỷ
l
ệ
l
ã

i su
ấ
t cho vay
ngân hàng vào kho
ả
ng 10%-11% năm.
- Nhi
ề
u DN làm ăn không có hi
ệ
u qu
ả
do trang thi
ế
t b
ị
c
ũ
k
ỹ
, công ngh
ệ
l
ạ
c h
ậ
u
nhưng mu
ố
n cơ c

ấ
u v
ố
n l
ớ
n, b
ắ
t bu
ộ
c ph
ả
i đi vay, v
ớ
i s
ố
v
ố
n l
ớ
n DN ph
ả
i tr
ả
l
ã
i
l
ớ
n trong khi l
ợ

i nhu
ậ
n thu
đượ
c l
ạ
i chưa
ổ
n
đị
nh do v
ậ
y l
ã
i su
ấ
t gi
ả
m DN v
ẫ
n
không dám vay.
- Các NH c
ạ
nh tranh d
ẫ
n
đế
n tăng m
ứ

c l
ã
i su
ấ
t ti
ề
n g
ử
i các DN c
ắ
t gi
ả
m t
ấ
t c
ả

nh
ữ
ng kho
ả
n
đầ
u tư không đưa l
ạ
i l
ợ
i nhu
ậ
n cao b

ằ
ng g
ử
i ti
ế
p vào NH.


7
- Vi
ệ
c vay v
ố
n trung và dài h
ạ
n c
ủ
a các DN không thu
ậ
n l
ợ
i v
ì
các NH cho vay
d
ễ
g
ặ
p r
ủ

i ro t
ừ
vi
ệ
c huy
độ
ng v
ố
n NH cho vay trung và dài h
ạ
n trong khi m
ứ
c
chênh l
ệ
ch gi
ữ
a l
ã
i su
ấ
t cho vay ng
ắ
n h
ạ
n, trung và dài h
ạ
n b
ị
xoá b

ỏ
.
M
ứ
c l
ã
i su
ấ
t cơ b
ả
n
Các lo
ạ
i l
ã
i su
ấ
t ch
ủ

đạ
o trên c
ủ
a NHNN trong đó có tác
độ
ng tr
ự
c ti
ế
p

đế
n l
ã
i
su
ấ
t huy
độ
ng v
ố
n và cho vay c
ủ
a các NHTM, nhưng có tác
độ
ng gián ti
ế
p
đế
n
l
ã
i su
ấ
t trong n
ề
n kinh t
ế
. Vi
ệ
c tăng l

ã
i su
ấ
t cơ b
ả
n cho th
ấ
y NHNN phát tín hi
ệ
u
tăng l
ã
i su
ấ
t trên th
ị
tr
ườ
ng ti
ề
n t
ệ
. C
ò
n vi
ệ
c tăng l
ã
i su
ấ

t tái c
ấ
p v
ố
n và l
ã
i su
ấ
t
tái chi
ế
t kh
ấ
u ch
ứ
ng t
ỏ
l
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v
ố
n và cho vay
đề
u tăng, ph
ả
n

ứ
ng này
có th
ể
d
ễ
dàng th
ấ
y
đượ
c b
ở
i các di
ễ
n bi
ế
n kinh t
ế
v
ĩ
mô ch
ủ
y
ế
u
đượ
c coi là
m
ụ
c tiêu đi

ề
u hành chính sách ti
ề
n t
ệ
.
Theo đó, NHNN s
ẽ
h
ạ
n ch
ế
cung
ứ
ng ti
ề
n cho các NHTM
để
m
ở
tín d
ụ
ng thông
qua vi
ệ
c tăng l
ã
i su
ấ
t tái c

ấ
p v
ố
n và l
ã
i su
ấ
t.
Đồ
ng th
ờ
i
để
đáp
ứ
ng nhu c
ầ
u vay
v
ố
n c
ủ
a khách hàng bu
ộ
c các NHTM ph
ả
i
đẩ
y m
ạ

nh huy
độ
ng v
ố
n trên th
ị

tr
ườ
ng, n
ế
u không ph
ả
i vay v
ố
n c
ủ
a NHNN theo các nghi
ệ
p v
ụ
NHTƯ v
ớ
i l
ã
i
su
ấ
t cao hơn.
Để

huy
độ
ng
đượ
c v
ố
n trong x
ã
h
ộ
i trong b
ố
i c
ả
nh hi
ệ
n nay, đi
ề
u
d
ễ
dàng x
ả
y ra khi NHNN tăng các lo
ạ
i l
ã
i su
ấ
t ch

ủ

đạ
o nói trên th
ì
các NHTM
ph
ả
i tăng l
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v
ố
n. B
ở
i v
ì
hi
ệ
n nay đang có r
ấ
t nhi
ề
u kênh c
ạ
nh
tranh thu hút v

ố
n.
L
ã
i su
ấ
t tăng không bi
ế
t có tác d
ụ
ng ki
ề
m ch
ế
l
ạ
m phát hay không nhưng nó làm
tăng r
ủ
i ro cho c
ả
NHTM và doanh nghi
ệ
p th
ì
khá r
õ
ràng, b
ở
i v

ì
v
ớ
i l
ã
i su
ấ
t vay
v
ố
n n
ộ
i t
ệ
b
ì
nh quân lên t
ớ
i 12%-13%/năm vào lo
ạ
i cao nh
ấ
t trong khu v
ự
c, l
ợ
i
nhu
ậ
n c

ủ
a doanh nghi
ệ
p, kh
ả
năng tr
ả
n
ợ
c
ủ
a ng
ườ
i vay s
ẽ
b
ị

ả
nh h
ưở
ng nghiêm
tr
ọ
ng. M
ặ
c dù l
ã
i su
ấ

t cao nhưng nhi
ề
u d
ự
án tri
ể
n khai d
ở
dang v
ẫ
n ph
ả
i ti
ế
p
t
ụ
c vay v
ố
n ngân hàng
để

đầ
u tư, đương nhiên làm tăng
độ
r
ủ
i ro c
ủ
a d

ự
án l
ã
i
su
ấ
t tăng, v
ố
n khan hi
ế
m, doanh nghi
ệ
p và ng
ườ
i kinh doanh s
ẽ
khó vay
đượ
c
v
ố
n ngân hàng hơn. L
ã
i su
ấ
t tăng làm chi phí v
ố
n vay trong cơ c
ấ
u giá bán c

ủ
a
s
ả
n ph
ẩ
m và d
ị
ch v
ụ
tăng, tác
độ
ng làm tăng m
ặ
t b
ằ
ng giá và tăng ch
ỉ
s
ố
giá tiêu
dùng trên th
ị
tr
ườ
ng x
ã
h
ộ
i. L

ã
i su
ấ
t tăng v
ề
nguyên l
ý
c
ũ
ng như th
ự
c ti
ễ
n s
ẽ
tác
độ
ng l
ớ
n
đế
n tăng tr
ưở
ng kinh t
ế
c
ủ
a giai đo
ạ
n sau, nh

ấ
t là trong đi
ề
u ki
ệ
n v
ố
n
ho
ạ
t
độ
ng c
ủ
a doanh nghi
ệ
p, c
ủ
a ng
ườ
i kinh doanh trông ch
ờ
ch
ủ
y
ế
u vào v
ố
n
tín d

ụ
ng ngân hàng


8
*
ở
Vi
ệ
t Nam hi
ệ
n nay
L
ã
i su
ấ
t tín d
ụ
ng ngân hàng r
ấ
t nh
ạ
y c
ả
m
đế
n m
ọ
i ng
ườ

i, m
ọ
i doanh
nghi
ệ
p thu
ộ
c các thành ph
ầ
n kinh t
ế
. L
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v
ố
n và l
ã
i su
ấ
t cho vay
luôn mâu thu
ẫ
n v
ớ
i nhau, hay nói cách khác đây là mâu thu
ẫ

n v
ề
l
ợ
i ích gi
ữ
a
ng
ườ
i g
ử
i ti
ề
n và ng
ườ
i vay ti
ề
n NHTM.
- L
ã
i su
ấ
t cho vay g
ồ
m có: l
ã
i su
ấ
t chi
ế

t kh
ấ
u gi
ấ
y t
ờ
có giá v
ớ
i khách hàng; l
ã
i
su
ấ
t cho vay ng
ắ
n h
ạ
n, trung h
ạ
n và dài h
ạ
n; t
ỷ
l
ệ
l
ã
i su
ấ
t n

ợ
quá h
ạ
n so v
ớ
i l
ã
i
su
ấ
t n
ợ
đang lưu hành. L
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v
ố
n g
ồ
m l
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v
ố

n ng
ắ
n
h
ạ
n ( d
ướ
i 12 tháng )và l
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v
ố
n trung dài h
ạ
n. L
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng
v
ố
n ng
ắ
n h
ạ

n g
ồ
m l
ã
i su
ấ
t ti
ề
n g
ử
i không k
ỳ
h
ạ
n, l
ã
i su
ấ
t ti
ề
n g
ử
i ng
ắ
n h
ạ
n có
k
ỳ
3 tháng, 6 tháng, 9 tháng và 12 tháng, l

ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v
ố
n trung h
ạ
n ( trên
12 tháng và d
ướ
i 36 tháng), l
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v
ố
n dài h
ạ
n ( t
ừ
36 tháng tr
ở
lên)
c
ủ
a NHTM.

- Ngân hàng nhà n
ướ
c(NHNN) đi
ề
u hành l
ã
i su
ấ
t tín d
ụ
ng ngân hàng b
ằ
ng
khung l
ã
i su
ấ
t t
ứ
c NHNN ch
ỉ
quy
đị
nh l
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v

ố
n th
ấ
p nh
ấ
t và l
ã
i
su
ấ
t cho vay cao nh
ấ
t, l
ã
i su
ấ
t n
ợ
quá h
ạ
n. L
ã
i su
ấ
t cho vay ng
ắ
n h
ạ
n (12 tháng
tr

ở
xu
ố
ng) trong đó có chi
ế
t kh
ấ
u thương phi
ế
u, l
ã
i su
ấ
t cao nh
ấ
t
đố
i v
ớ
i cho
vay trung h
ạ
n. L
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v
ố

n th
ấ
p nh
ấ
t g
ọ
i là sàn l
ã
i su
ấ
t, l
ã
i su
ấ
t cho
vay cao nh
ấ
t g
ọ
i là l
ã
i su
ấ
t tr
ầ
n.
N
ề
n kinh t
ế

m
ộ
t n
ướ
c
ổ
n
đị
nh, ngân hàng trung ương đi
ề
u hành công c
ụ
l
ã
i su
ấ
t
tín d
ụ
ng ngân hàng theo khung l
ã
i su
ấ
t có tác d
ụ
ng m
ạ
nh m
ẽ

đố
i v
ớ
i n
ề
n kinh t
ế

và nâng cao tính
độ
c l
ậ
p t
ự
ch
ủ
tài chính c
ủ
a NHTM, góp ph
ầ
n tăng tr
ưở
ng
GDP/năm
đồ
ng th
ờ
i th
ể
hi

ệ
n vai tr
ò
qu
ả
n lí nhà n
ướ
c c
ủ
a NHNN. Các NHTM
c
ạ
nh tranh v
ớ
i nhau b
ằ
ng l
ã
i su
ấ
t tín d
ụ
ng r
ấ
t quy
ế
t li
ệ
t. Nhưng m
ộ

t s
ố
dân có
tr
ì
nh
độ
kinh t
ế
cao chưa h
ẳ
n g
ử
i ti
ề
n vào t
ổ
ch
ứ
c tín d
ụ
ng có l
ã
i su
ấ
t cao như
Qu
ỹ
tín d
ụ

ng nhân dân cơ s
ở
ho
ặ
c NHTM c
ổ
ph
ầ
n mà h
ọ

đầ
u tư vào trái phi
ế
u
chính ph
ủ
, m
ặ
c dù l
ã
i su
ấ
t th
ấ
p hơn nhưng tính an toàn r
ấ
t cao ( chính ph
ủ
vay

ti
ề
n c
ủ
a nhân dân) ho
ặ
c g
ử
i ti
ề
n vào NHTM nhà n
ướ
c, an toàn hơn g
ử
i ti
ề
n vào
NHTM c
ổ
ph
ầ
n.
Ở
n
ướ
c ta, các NHTM nhà n
ướ
c đi
ể
n h

ì
nh là NH công thương
Vi
ệ
t Nam đưa ra l
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v
ố
n
ở
t
ấ
t c
ả
các k
ỳ
dài h
ạ
n luôn th
ấ
p hơn so
v
ớ
i các NHTM nói chung nhưng nhi
ề
u ng

ườ
i v
ẫ
n g
ử
i vào. D
ị
ch v
ụ
ti
ế
t ki
ệ
m bưu
đi
ệ
n tuy m
ớ
i ho
ạ
t
độ
ng hơn 5 năm, l
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v
ố

n cao hơn m
ộ
t chút ho
ặ
c


9
b
ằ
ng l
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng c
ủ
a NHTM nhà n
ướ
c. Nhưng ngu
ồ
n v
ố
n huy
độ
ng
đế
n
cu

ố
i qu
ý
I/ 2005
đạ
t 24 ngh
ì
n t
ỷ

đồ
ng, g
ấ
p hơn 20 l
ầ
n ngu
ồ
n c
ổ
ph
ầ
n Sài G
ò
n
công thương. T
ạ
i sao l
ạ
i như v
ậ

y? B
ở
i v
ì
d
ị
ch v
ụ
ti
ế
t ki
ệ
m bưu đi
ệ
n cá nhân
đượ
c m
ở
tài kho
ả
n ti
ề
n g
ử
i không k
ỳ
h
ạ
n v
ớ

i l
ã
i suât như các NHTM nhà n
ướ
c
(2,4%/năm) nhưng m
ở
tài kho
ả
n
đượ
c g
ử
i ti
ề
n và rút ti
ề
n
ở
t
ấ
t c
ả
các bưu c
ụ
c
trong c
ả
n
ướ

c. D
ị
ch v
ụ
ti
ế
t ki
ệ
m bưu đi
ệ
n do doanh nghi
ệ
p nhà n
ướ
c
đả
m nh
ậ
n
nhân dân tin t
ưở
ng hơn các NHTM c
ổ
ph
ầ
n. D
ị
ch v
ụ
ti

ế
t ki
ệ
m bưu đi
ệ
n l
ạ
i có
hơn 2700 bưu c
ụ
c trong c
ả
n
ướ
c, nhi
ề
u hơn m
ạ
ng l
ướ
i NHNNvà PTNN Vi
ệ
t
Nam. Như v
ậ
y l
ã
i su
ấ
t huy

độ
ng v
ố
n cao hay th
ấ
p ph
ụ
thu
ộ
c vào v
ị
th
ế
, uy tín,
m
ạ
ng l
ướ
i và ti
ệ
n ích đem l
ạ
i cho th
ể
nhân và pháp nhân g
ử
i ti
ề
n.
Khi n

ề
n kinh t
ế

ổ
n
đị
nh, GDP tăng tr
ưỏ
ng t
ố
c
độ
cao l
ã
i su
ấ
t ti
ề
n g
ử
i NHTM
đả
m b
ả
o nguyên t
ắ
c: L
ã
i su

ấ
t dương (+) t
ứ
c t
ỷ
l
ệ
l
ã
i su
ấ
t ti
ề
n g
ử
i k
ỳ
h
ạ
n 12
tháng cao hơn t
ỷ
l
ệ
l
ạ
m phát/ năm. Năm 2004, l
ã
i su
ấ

t ti
ề
n g
ử
i k
ỳ
h
ạ
n 12 tháng
không v
ượ
t t
ỉ
l
ệ
l
ạ
m phát 9,5%/ năm. Đây là hi
ệ
n t
ượ
ng khác th
ườ
ng, k
ể
t
ừ
năm
1996 tr
ở

l
ạ
i đây ( tr
ừ
năm 1998 l
ạ
m phát là 9,2%/ năm).
Năm 1987, n
ướ
c ta l
ạ
m phát 774%/ năm, NHNN Vi
ệ
t Nam và các NHTM
không th
ể
đưa ra t
ỉ
l
ệ
l
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v
ố
n k
ỳ

h
ạ
n 12 tháng, cao hơn t
ỉ
l
ệ
l
ạ
m
phát
ấ
y. B
ở
i v
ậ
y các nhà kinh t
ế
ví l
ạ
m phát cao ho
ặ
c l
ạ
m phát phi m
ã
như “s
ắ
c
thu
ế

vô h
ì
nh”, m
ọ
i th
ể
nhân và pháp nhân có ti
ề
n ph
ả
i ch
ị
u thi
ệ
t h
ạ
i, c
ả
ti
ề
n g
ử
i
NHTM ho
ặ
c
đầ
u tư vào gi
ấ
y t

ờ
có giá…
Các NHTM đua nhau tăng l
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v
ố
n v
ớ
i nhi
ề
u h
ì
nh th
ứ
c: L
ã
i su
ấ
t
ti
ề
n g
ử
i lu
ỹ
ti

ế
n theo th
ờ
i gian và theo c
ả
s
ố
ti
ề
n g
ử
i vào nhi
ề
u hay ít, nhi
ề
u
NHTM c
ò
n t
ổ
ch
ứ
c quay ch
ọ
n th
ưở
ng v
ớ
i nh
ữ

ng giá tr
ị
h
ấ
p d
ẫ
n như gi
ả
i
độ
c
đắ
c tr
ị
giá 100 cây vàng b
ố
n s
ố
9 ho
ặ
c ô tô du l
ị
ch sang tr
ọ
ng hay m
ộ
t căn nhà
chung cư tr
ị
giá nhi

ề
u trăm tri
ệ
u
đồ
ng.
Đặ
c bi
ệ
t m
ộ
t s
ố
NHTM c
ổ
ph
ầ
n c
ò
n đưa
l
ã
i su
ấ
t huy
độ
ng v
ố
n có cùng k
ỳ

h
ạ
n,
ở
mi
ề
n Nam cao hơn mi
ề
n B
ắ
c như
NHTM c
ổ
ph
ầ
n Qu
ố
c T
ế
.
Trong lúc này l
ạ
m phát đang gia tăng, n
ỗ
i lo c
ủ
a nhi
ề
u ng
ườ

i, NHNN Vi
ệ
t Nam
nên đi
ề
u hành l
ã
i su
ấ
t theo khung l
ã
i su
ấ
t- kh
ố
ng ch
ế
l
ã
i su
ấ
t tr
ầ
n, nh
ằ
m
đả
m
b
ả

o quy
ề
n l
ợ
i c
ủ
a bên vay v
ố
n. NHNN quy
đị
nh sàn l
ã
i su
ấ
t
để
ng
ườ
i g
ử
i ti
ề
n
có k
ỳ
h
ạ
n vào NHTM, v
ớ
i m

ộ
t t
ỉ
l
ệ
l
ã
i su
ấ
t thích h
ợ
p v
ì
h
ọ
là “tư b
ả
n th
ự
c l
ợ
i”.
Đượ
c bi
ế
t, trong nhi
ề
u năm qua, m
ộ
t s

ố
doanh nghi
ệ
p nhà n
ướ
c t
ỷ
l
ệ
sinh l
ờ
i


10
trên v
ố
n c
ò
n th
ấ
p hơn t
ỉ
l
ệ
l
ã
i su
ấ
t ti

ề
n g
ử
i Ngân hàng k
ỳ
h
ạ
n 12 tháng.
Đứ
ng v
ề

giác
độ
kinh t
ế
l
ã
i su
ấ
t tín d
ụ
ng ngân hàng, NHTM đóng vai tr
ò
phân ph
ố
i l
ã
i
thu nh

ậ
p b
ằ
ng ti
ề
n c
ủ
a bên vay v
ớ
i bên g
ử
i ti
ề
n vào NHTM. Nói khác đi, các
NHTM huy
độ
ng v
ố
n
ở
thành ph
ố
, chuy
ể
n m
ộ
t ph
ầ
n ngu
ồ

n v
ố
n huy
độ
ng v
ề

nông thôn cho s
ả
n xu
ấ
t nông, ngư, lâm nghi
ệ
p và doanh nghi
ệ
p vay. Các NHTM
dùng ít nh
ấ
t 70% s
ố
l
ã
i thu
đượ
c t
ừ
làm kinh t
ế
h
ộ

và doanh nghi
ệ
p vay v
ố
n
để

tr
ả
l
ã
i cho ng
ườ
i g
ử
i ti
ề
n, trong đó thu l
ã
i cho vay
ở
nông thôn, tr
ả
l
ã
i cho ng
ườ
i
g
ử

i ti
ề
n
ở
thành th
ị
.(M
ộ
t s
ố
tư li
ệ
u trên trích t
ừ
báo Kinh t
ế
và D
ự
báo s
ố
T6/9-
2005)



11
C- K
ẾT

LUẬN

Hi
ệ
n t
ượ
ng l
ã
i su
ấ
t v
ẫ
n đang bi
ế
n
độ
ng theo t
ừ
ng ngày t
ừ
ng gi
ờ
kh
ắ
p
trong và ngoài n
ướ
c. L
ã

i su
ấ
t là m
ộ
t trong nh
ữ
ng bi
ế
n s
ố

đượ
c theo d
õ
i ch
ặ
t ch
ẽ

nh
ấ
t trong n
ề
n kinh t
ế
, s
ự
dao
độ
ng c

ủ
a L
ã
i Su
ấ
t
đượ
c đưa trên các phương ti
ệ
n
thông tin
đạ
i chúng, nó tr
ự
c ti
ế
p tác
độ
ng
đế
n các quy
ế
t
đị
nh c
ủ
a chính ph
ủ
,
doanh nghi

ệ
p, c
ũ
ng như nhi
ề
u ho
ạ
t
độ
ng c
ủ
a các t
ổ
ch
ứ
c tín d
ụ
ng và s
ự
thăng
tr
ầ
m c
ủ
a toàn b
ộ
n
ề
n kinh t
ế

. Là m
ộ
t b
ộ
ph
ậ
n c
ấ
u thành c
ủ
a chính sách ti
ề
n t
ệ

qu
ố
c gia, là m
ụ
c tiêu chính sách ti
ề
n t
ệ
c
ủ
a qu
ố
c gia,
ổ
n

đị
nh ti
ề
n t
ệ
,
đả
m b
ả
o
m
ứ
c l
ạ
m phát h
ợ
p l
ý
kích thích tăng tr
ưở
ng kinh t
ế
,
đả
m b
ả
o có s
ự
chênh l
ệ

ch
l
ã
i su
ấ
t kinh doanh, s
ử
d
ụ
ng v
ố
n hi
ệ
u qu
ả
tăng s
ả
n ph
ẩ
m x
ã
h
ộ
i chính ph
ủ
Vi
ệ
t
Nam thông qua NHNN. Trong th
ờ

i gian t
ớ
i chính sách l
ã
i su
ấ
t s
ẽ
c
ò
n ti
ế
p t
ụ
c
đi
ề
u ch
ỉ
nh theo h
ướ
ng t
ự
do hoá l
ã
i su
ấ
t phù h
ợ
p v

ớ
i m
ứ
c
độ
th
ị
tr
ườ
ng tài
chính khu v
ự
c và qu
ố
c t
ế
theo chính sách th
ị
tr
ườ
ng qu
ố
c t
ế
.




12

M
ỤC

LỤC

A- M
ở

đầ
u
B- N
ộ
i dung
I- L
ý
lu
ậ
n chung v
ề
l
ã
i su
ấ
t
1. Khái ni
ệ
m v
ề
l

ã
i su
ấ
t
2. Các nhân t
ố
tác
độ
ng
đế
n l
ã
i su
ấ
t
II- Vai tr
ò
và tác
độ
ng c
ủ
a l
ã
i su
ấ
t trong huy
độ
ng v
ố
n n

ề
n kinh t
ế
th
ị

tr
ườ
ng
ở
Vi
ệ
t Nam
1.
Đố
i v
ớ
i ngân hàng thương m
ạ
i
2.
Đố
i v
ớ
i doanh nghi
ệ
p
C- K
ế
t lu

ậ
n
Tài li
ệ
u tham kh
ả
o



















13

TÀI
LIỆU

THAM
KHẢO

Giáo tr
ì
nh Tài Chính
Báo Tài chính ti
ề
n t
ệ
(1/3/2004)
Báo Kinh t
ế
và d
ự
báo (T6/2005)
M
ạ
ng Internet


14