Báo cáo kinh tế vĩ mô tác động của chính sách tiền tệ đối với hoạt động của thị trường chứng khoán TP HCM

CHỦ ĐỀ 1:
BÁO CÁO MÔN KINH TẾ VĨ MÔ
GVHD: Trần Minh Tuấn
TOÙM TAÉT BAÙO CAÙO
GIÔÙI THIEÄU NOÄI DUNG
HOSE 2007 - 2012CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
Chớnh sỏch tin t:
Chớnh sỏch tin t l nhng bin phỏp can thip
ca NHTW lờn cung tin t nhm thc hin cỏc mc
tiờu ca mỡnh bng cỏc cụng c ca chớnh sỏch tin
t nh:

Lói sut c bn

Lói sut tỏi chit khu, tỏi cp vn

Nghip v th trng m.

T giỏ hi oỏi.
CAC THUAT NGệế ẹệễẽC DUỉNG
VN - Index l ch s c xõy dng da
trờn giỏ tr th trng ca tt c cỏc c phiu
c niờm yt trờn TTGDCK TP.HCM so vi
ngy gc.
Ch s VN - Index
CAC THUAT NGệế ẹệễẽC DUỉNG
Vớ d: Vnindex ngy
19/09/2013 t 476,09, tng
1,83 (0,39%)
Vnindex ngy 20/09/2013
t 477,19, tng 1,1 (0,23%)

VN - Index l ch s c xõy dng da
trờn giỏ tr th trng ca tt c cỏc c phiu
c niờm yt trờn TTGDCK TP.HCM so vi
ngy gc.
Ch s VN - Index
Cũn ch s ca TTCK H Ni l HASTC - Index
CAC THUAT NGệế ẹệễẽC DUỉNG
Lói sut:
L t l phn trm tớnh
trờn s d tin mt thng
din t theo k hn, m ngi
vay phi tr cho ngi cho vay
ngoi s tin mn vay gc
Vớ d: Lói sut tr sau: 3%/thỏng
Tin gc: 1,000,000
Tin lói = 1,000,000x3%
= 30,000/thỏng
CAC THUAT NGệế ẹệễẽC DUỉNG
Hose:
H Chớ Minh Stock Exchange
Sn chng khoỏn TP HCM
CAC THUAT NGệế ẹệễẽC DUỉNG
Khái niệm Chứng khoán:
Chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền
và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản
hoặc phần vốn của tổ chức phát hành.
THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN
Vai trò Chứng Khoán:
Là công cụ huy động vốn rất hữu hiệu
THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN

Các loại Chứng khoán:
THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN

CỔ PHIẾU
•
CỔ PHIẾU PHỔ THÔNG
•
CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI
Các loại Chứng khoán:
THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN

CỔ PHIẾU

TRÁI PHIẾU
•
CỔ PHIẾU PHỔ THÔNG
•
TRÁI PHIẾU VÔ DANH
•
CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI
Các loại Chứng khoán:
THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN

CỔ PHIẾU

TRÁI PHIẾU
•
CỔ PHIẾU PHỔ THÔNG
•
TRÁI PHIẾU VÔ DANH

•
TRÁI PHIẾU GHI DANH
•
CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI
Các loại Chứng khoán:
THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN

CỔ PHIẾU

TRÁI PHIẾU

CHỨNG CHỈ QUỸ
•
CỔ PHIẾU PHỔ THÔNG
•
TRÁI PHIẾU VÔ DANH
•
TRÁI PHIẾU GHI DANH
•
CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI
Các loại Chứng khoán:
THÒ TRÖÔØNG CHÖÙNG KHOAÙN

CỔ PHIẾU

TRÁI PHIẾU

CHỨNG CHỈ QUỸ
•
CỔ PHIẾU PHỔ THÔNG

•
TRÁI PHIẾU VÔ DANH
•
TRÁI PHIẾU GHI DANH
CỔ PHIẾU CHỨNG CHỈ QUỸ
Là công cụ huy
động vốn của công
ty
Là phương tiện
thành lập Quỹ đầu
tư chứng khoán
Có quyền tham dự
đại hội cổ đông,
biểu quyết những
vấn đề của C.ty
Không có quyền
này, mọi quyền
quyết định do C.ty
quản lí quỹ quyết
định
Dựa vào nhận định
của cá nhân
C.Ty quản lí quỹ
đưa ra quyết định
đầu tư, theo dõi đầu
tư.
•
CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI
Từ 01/2007 đến 01/2008:
•

Lãi suất huy động ít biến động nhất
•
Lạm phát thấp
•
Chỉ số VNINDEX cao nhất (1.170,7đ vào
12/3/2007)
 Ẩn chứa mầm móng xuất hiện lạm phát do đó
NHNN đưa ra lượng cung tiền lớn để kích thích
phát triển kinh tế.
DIỄN BIẾN TƯƠNG QUAN TÁC ĐỘNG CSTT TỚI HOSE
GIAI ĐOẠN 2007 2012
Từ 02/2008 đến 8/2008:
•
NHNN tăng lãi suất cơ bản làm cho lãi
suất huy động tăng mạnh (từ
7,20%/năm lên 17,16%/năm)
•
Lạm phát tăng mạnh
•
Chỉ số VNINDEX giảm cực mạnh
(từ 1.041đ xuống 548đ)
DIỄN BIẾN TƯƠNG QUAN TÁC ĐỘNG CSTT TỚI HOSE
GIAI ĐOẠN 2007 2012
Từ 9/2008 đến 02/2009:
•
NHNN thực hiện chính sách nới lõng tiền tệ làm
cho lãi suất huy động giảm mạnh (17,16% xuống
6,54%)
•
Xuất hiện nguy cơ lạm phát tăng cao.

•
Chỉ số VNINDEX thấp nhất 246đ
DIỄN BIẾN TƯƠNG QUAN TÁC ĐỘNG CSTT TỚI HOSE
GIAI ĐOẠN 2007 2012
Từ 3/2009 đến 02/2012:
•
NHNN thực hiện chính sách thắt
chặt tiền tệ, tăng lãi suất cơ bản từ
6,54% lên 14%
•
Lạm phát được kiểm sốt
•
Chỉ số VNINDEX tăng từ 246đ
lên 424đ.
DIỄN BIẾN TƯƠNG QUAN TÁC ĐỘNG CSTT TỚI HOSE
GIAI ĐOẠN 2007 2012
Từ 3/2012 đến nay:
•
NHNN thực hiện chính sách nới
lõng tiền tệ.
•
Lạm phát có xu hướng
tăng vào cuối năm 2012
•
Chỉ số VNINDEX vẫn
khơng hồi phục trở lại.
DIỄN BIẾN TƯƠNG QUAN TÁC ĐỘNG CSTT TỚI HOSE
GIAI ĐOẠN 2007 2012
•
TTCK chịu tác động mạnh mẽ bởi CSTT của NHNN:

có sự đồng điệu giữa mức tăng cung tiền và chỉ số
VNINDEX.
•
Chỉ số Vnindex có thể giảm trong thời gian ngắn
nhưng rất khó tăng trưởng trở lại
•
Kiềm chế lạm phát là mục tiêu hàng đầu nhưng phải
kết hợp với chính sách tài khóa khơng nên thực hiện
q mạnh thơng qua chính sách tiền tệ.
Kết luận:
DIỄN BIẾN TƯƠNG QUAN TÁC ĐỘNG CSTT TỚI HOSE
GIAI ĐOẠN 2007 2012
Chịu tác động mạnh mẽ của CSTT trong giai
đoạn 2007-2012, làm cho dòng vốn đầu tư khơng
đổ vào Thị trường chứng khống.
Cuối 2006 đầu 2007: TTCK TP.HCM tăng
mạnh, lãi suất thấp, các nhà đầu tư sử dụng tối
ưu đòn bẩy tài chính
CHUYỂN BIẾN DÒNG VỐN ĐẦU TƯ
Đầu 2008, lãi suất tăng nhanh và mạnh làm cho
chỉ số Vnindex giảm mạnh.
Các nhà đầu tư sử dụng tiền nhàn rỗi khơng đầu
tư chứng khốn mà gửi tiền tại các ngân hàng thương
mại
CHUYỂN BIẾN DÒNG VỐN ĐẦU TƯ
NHNN ra quyết định số 03/2008/QĐ-NHNN, quy
định về hệ số rủi ro và giới hạn cho vay.
Cỏc NT chuyn sang u t
bt ng sn do cỏc NHTM s dng
s vn t gi tit kim gii ngõn vo

cỏc d ỏn bt ng sn lm cho d
n tớn dng tng mnh
Sau thụng t s 13/2010/TT-
NHNN Cỏc nh u t bt ng
sn chy khi th trng do s
dng ũn by ti chớnh cựng vi
hu qu: doanh nghip ngp trong
n nn, NHTM gỏnh cỏc mún n
xu khng l.
CHUYEN BIEN DOỉNG VON ẹAU Tệ
Xu th u t mang tớnh by n, y nhanh
quỏ trỡnh sp ca th trng, gõy h ly cho nn
kinh t v nh hng mnh n i sng dõn c.
H qu:
CHUYEN BIEN DOỉNG VON ẹAU Tệ