Phân tích tình hình tài chính của nhà máy gạch tuynel quảng yên công ty cổ phần sông đà 25
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (470.59 KB, 70 trang )
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
NHẬN XÉT CỦA GIÁO VIÊN HƯỚNG DẪN
……….Ngày … tháng …. Năm …
GIẢNG VIÊN
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
MỤC LỤC
!"
#$%&'()*+,
/&*0&')1'.2)&34
5!6.,78)1)1'.2)&34
9:'7;)1<'=<)1'.2)&34
:'>?@.)1'.2)&34
A6&/&*+,
B
CDEF!GCG:HIJ
IK:5
LMG:HIJIK:5
N'=.).O?&'4)15
&'0)'$%P)')1'.O<5
:'Q)R&', &'0)'$%P)')1'.O<9
S)1'TP@-?/&*0&'&UP@.O&<'Q)R&', &'0)'$%P)')1'.O<
VWX:HIJIK:
'4,'Y<,'Z)1[)A
'Z)1[))\.]\A
'Z)1[)]2))1% $%P)')1'.O<^
_`#,'Z)1[)a
5b,%=)@-cPd4ef,*g)'a
5:C:::HIJIK:a
5:'7;)1<'=<,hi6j
55:'7;)1<'=<,k)1'8<l
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
9B:HIl
9:'Q)R&'$.m)].f))14n)@6)@-i_$/)1)14n)@6)l
9:'Q)R&'o)''p)'*q?]q%)14n)@6)&'%'%>,*\)1iq)r4s,t.)'$%P)'
95:'Q)R&'&'u[24*=)'1.=o)''p)', &'0)'&UP$%P)')1'.O<5
95:'Q)R&',hi6<'q)=)'t'q)v)1,'P)',%=)5
95:'Q)R&',hi6<'q)=)'t'q)v)1'%>,*\)1A
955:'Q)R&'&s4,cw&, &'0)'&UP$%P)')1'.O<^
959:'Q)R&',hi6<'q)=)''.O4d4qt.)'$%P)'a
99:'Q)R&'&=&&'u[24, &'0)',c4)11.P)j
C:HIWWJIJxyxzMx{|xL
:"}|!J
NMGJxyxzMx{|xL:"}|!J
.~.,'.O4&'4)1
!•&*.€?,k&'3&iq)r4s,t.)'$%P)'&UP$%P)')1'.O<
5;&s4,k&'3&&UP)'-?=e1>&',4e)•`M4q)1x2){Z)1,e&k<'‚)}Z)1!-5
:'Q)R&']=%&=%, &'0)'5
=&]=%&=%, &'0)'&UP)'-?=e1>&',4e)•`M4q)1x2){Z)1,e&k<'‚)}Z)1!-5
:'Q)R&'o)''p)', &'0)'&UP)'-?=e1>&',4e)•`M4q)1x2){Z)1,e&k<'‚)}Z)1!-
:'Q)R&'$.m)].f))14n)@6)@-o)''p)'i_$/)1@6)
:'Q)R&'o)''p)'*q?]q%)14n)@6)&'%'%>,*Z)1iq)r4s,t.)'$%P)'^
5:'Q)R&'&=&&'u[24*=)'1.=o)''p)', &'0)'a
9:'Q)R&'&=&&'u[24, &'0)',c4)11.P)9
5!XVyJIJxyxzMx{|xL
:"}|!J95
5'ƒ)1?•,?>)'95
5>)&'f@-)14e2))'Q)99
C5::JyWWJIyJxyxzM
x{|xL:"}|!J9A
5!„:VL|xV…9A
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
5::†JKWWJIJxyxzM
x{|xL:"}|!J9^
5%-),'.O)&'0)'i=&'d4q)`#@6)9^
5%-)&'u)'&'0)'i=&'d4q)`#, iq)9j
55'U*\)1<'‡)1)1ˆPcU.c%,c%)1t.)'$%P)'
55N‰„5
N‰
JKNA
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
DANH MỤC BẢNG BIỂU
.€4i6Dq)1&Q)*6.tf,%=))1-e5{9
.€4i6DNf,d4q'%>,*\)1iq)r4s,t.)'$%P)'
.€4i65Dq)1, ,c8
.€4i69D'4&‚4@6)`74*\)1,'7Š)1r4e2)^
.€4i6D6)`74*\)1,'7Š)1r4e2)^
.€4i6AD6)]‹)1[+)a
.€4i6^D'u[24<'q)=)'t'q)v)1,'P)',%=)j
.€4i6AD=&&'u[24<'q)=)'t'q)v)1'%>,*\)15
.€4i6jD=&'Oi6<'q)=)'t'q)v)1i.)'`Œ.5
.€4i6lDq)1<'Q)R&'&;&s4, iq))v?l•)v?l5^
.€4i6Dq)1<'Q)R&'&;&s4, iq))v?l•)v?l55a
.€4i6D;&s4)14n)@6),c%)1)v?l•l9l
.€4i65D;&s4)14n)@6),c%)1)v?l•l59l
.€4i69D=&'Oi6<'q)=)'&;&s4, &'0)'9l
.€4i6D'u[24t.)'$%P)'&;]q))v?l•)v?l9
.€4i6AD'u[24t.)'$%P)'&;]q))v?l•)v?l59
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
MỞ ĐẦU
1.Lý do chọn đề tài
Hoạt động tài chính là một trong những nội dung cơ bản thuộc hoạt động
kinh doanh của doanh nghiệp nhằm giải quyết các mối quan hệ kinh tế phát sinh
trong quá trình kinh doanh. Việc thường xuyên tiến hành phân tích tài chính
giúp cho người sử dụng thông tin nắm được thực trạng hoạt động tài chính, xác
định rõ nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng của từng nhân tố đến tình hình tài
chính và hoạt động kinh doanh để từ đó giúp họ đưa ra các quyết định đầu tư
hợp lý phù hợp với mục tiêu mà họ quan tâm. Tuy nhiên ở Việt Nam hiện nay
thì công tác phân tích tình hình tài chính chưa được các doanh nghiệp coi trọng,
từ đó không thấy được tiềm năng và khó khăn tiềm ẩn của doanh nghiệp. Việc
phân tích một cách khoa học tình hình tài chính của doanh nghiệp, để từ đó hoàn
thiện các giải pháp tài chính nhằm giúp doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả hơn
là một nhu cầu cần thiết.
Sau một thời gian thực tập tại nhà máy gạch tuynel Quảng Yên – Công ty
cổ phần Sông Đà 25, và với sự hướng dẫn của cô giáo , em đã hoàn thành báo
cáo tốt nghiệp với đề tài “Phân tích tình hình tài chính của nhà máy gạch
tuynel Quảng Yên- Công ty cổ phần Sông Đà 25”.
2. Mục đích nghiên cứu
Thực hiện đề tài này với mục đích nghiên cứu tình hình tài chính của công
ty Thông qua các báo cáo tài chính. Trên cơ sở đó đánh giá và đưa ra những giải
pháp thích hợp để gia tăng nguồn vốn công ty và nâng cao hơn nữa hoạt động
kinh doanh của công ty.
3. Đối tượng nghiên cứu
Tình hình tài chính của, nhà máy gạch tuynel Quảng Yên – Công ty cổ
phần Sông Đà 25, bảng cân đối kế toán, bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh
doanh
4. Phương pháp nghiên cứu
Bằng việc áp dụng một số phương pháp khoa học như: phương pháp tại
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 1
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
bàn, phương pháp thống kê, phương pháp tổng hợp, so sánh và phân tích báo
cáo tài chính của công ty.
5. Phạm vi nghiên cứu
Đề tài giới hạn trong phạm vi hoạt động tài chính tại nhà máy gạch tuynel
Quảng Yên – Công ty cổ phần Sông Đà 25 thông qua các số liệu thống kê trong
các bảng cân đối kế toán, bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của năm
2010, năm 2011 và năm 2012.
6. Bố cục đề tài
Đề tài hoàn thành đề tài với nội dung 3 chương:
Chương 1: lý thuyết về phân tích tài chính doanh nghiệp
Chương 2: Phân tích tình hình tài chính của nhà máy gạch tuynel quảng
yên tổng công ty cổ phần Sông Đà 25
Chương 3: Giải pháp nâng cao tình hình tài chính của nhà máy gạch
tuynel quảng yên – tổng công ty cổ phần Sông Đà 25.
NỘI DUNG
CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ PHÂN TÍCH TÀI
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 2
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
CHÍNH DOANH NGHIỆP
1.1. TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
1.1.1. Khái niệm chung
1.1.1.1. Tài chính doanh nghiệp.
Tài chính doanh nghiệp là một hệ thống các mối quan hệ kinh tế phát sinh
trong quá tình phân phối các nguồn tài chính, gắn liền với nguồn tạo lập và sử
dụng các quỹ tiền tệ trong doanh nghiệp phục vụ cho nhu cầu sản xuất kinh
doanh. Những quan hệ đó tuy chứa đựng nhiều nội dung kinh tế khác nhau
nhưng chúng có đặc trưng giống nhau luôn tồn tại và phát triển cùng với sự tồn
tại và phát triển của doanh nghiệp.
Quan hệ giữa doanh nghiệp với thị trường tài chính: Để tiến hành hoạt
động sản xuất kinh doanh thì vốn chủ sở hữu là chưa đủ, doanh nghiệp phải tiến
hành tìm kiếm các nguồn tài trợ cả dài hạn và ngắn hạn thông qua thị trường tài
chính. Ngược lại, doanh nghiệp phải trả lãi vay, vốn vay cho các chủ nợ, trả cổ
tức cho các nhà đầu tư. Doanh nghiệp cũng có thể gửi tiền vào ngân hàng hay
đầu tư tài chính ngắn hạn bằng số tiền tạm thời nhàn rỗi để tìm kiếm thêm lợi
nhuận.
Quan hệ giữa doanh nghiệp và các thị trường khác: Ngoài mối quan hệ
với thị trường tài chính để đáp ứng nhu cầu về vốn doanh nghiệp còn có quan hệ
với các doanh nghiệp khác trên thị trường hàng hoá, dịch vụ, thị trường sức lao
động… Đây là thị trường mà thông qua nó doanh nghiệp có thể xác định được
nhu cầu về hàng hoá và dịch vụ của thị trường. Trên cơ sở đó, doanh nghiệp sẽ
lập kế hoạch tài chính và các kế hoạch khác để đáp ứng nhu cầu của thị trường.
Quan hệ giữa doanh nghiệp với Nhà nước: Quan hệ này phát sinh trong
quá trình phân phối tổng sản phẩm xã hội và thu nhập quốc dân giữa ngân sách
Nhà nước và doanh nghiệp. Đây là mối quan hệ phát sinh khi doanh nghiệp thực
hiện nghĩa vụ thuế đối với Nhà nước, khi Nhà nước góp vốn vào doanh
nghiệpCác mối quan hệ trong nội bộ doanh nghiệp: Quan hệ giữa các bộ phận
trong doanh nghiệp, giữa các cổ đông và người quản lý, giữa quyền sở hữu vốn
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 3
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
và quyền sử dụng vốn, quan hệ giữa người lao động và người sử dụng lao động.
Các mối quan hệ này trong mỗi doanh nghiệp khác nhau thì có đặc điểm khác
nhau và được thông qua hàng loạt các chính sách như: chính sách đầu tư, chính
sách, chính sách về cơ cầu vốn, chi phí, chính sách về cổ tức…
Hoạt động tài chính trong doanh nghiệp là một trong những nội dung cơ
bản thuộc hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nhằm giải quyết các mối
quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình kinh doanh. Hoạt động tài chính có mối
quan hệ qua lại với hoạt động sản xuất kinh doanh. Các hoạt động sản xuất kinh
doanh đều ảnh hưởng tới tình hình tài chính của doanh nghiệp, ngược lại thì tình
hình tài chính có lành mạnh hay không lại có tác động thúc đẩy hay kìm hãm
hoạt động sản xuất kinh doanh. Hoạt động tài chính sẽ tác động trực tiếp tới các
mục tiêu của doanh nghiệp đó là đảm bảo cho sự tồn tại và phát triển của doanh
nghiệp, tránh được căng thẳng về tài chính gây ra sự bất lợi cho doanh nghiệp.
1.1.1.2. Phân tích tài chính doanh nghiệp.
Phân tích tài chính doanh nghiệp là tập hợp các phương pháp và công cụ
cho phép xem xét, kiểm tra đối chiếu và xử lý các thông tin kế toán và các thông
tin khác về tài chính hiện tại và trong quá khứ nhằm đánh giá rủi ro, mức độ chất
lượng và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp cũng như đánh giá khả năng và
tiềm lực của doanh nghiệp, từ đó giúp người sử dụng thông tin đưa ra các quýêt
định tài chính và các quyết đinh quản lý phù hợp.
Hoạt động tài chính là một trong những nội dung cơ bản thuộc hoạt động
kinh doanh nhằm giải quyết các mối quan hệ kinh tế phát sinh trong quá trình
kinh doanh được biểu hiện dưới hình thái tiền tệ. Nói cách khác tài chính doanh
nghiệp là mối quan hệ tiền tệ gắn trực tiếp với việc tổ chức huy động, phân phối,
sử dụng và quản lý vốn trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh. Bởi vậy,
phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là mối quan tâm hàng đầu của
nhiều đối tượng quan tâm như: chủ doanh nghiệp, nhà quản trị tài chính, người
cho vay. chủ nợ, cơ quan Nhà nước… Mỗi nhóm người có xu hướng tập trung
vào những khía cạnh riêng trong hoạt động tài chính doanh nghiệp. Mặc dù, mục
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 4
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
đích tiếp cận là khác nhau nhưng thường liên quan tới nhau, do vậy mà thường
sử dụng các công cụ và kỹ thuật phân tích cơ bản là giống nhau.
1.1.2. Ý nghĩa và mục đích của việc phân tích tài chính doanh nghiệp.
Quản lý tài chính doanh nghiệp luôn là một vị trí quan trọng trong hoạt
động quản lý nói chung của doanh nghiệp. Các nhà quản lý thông qua việc phân
tích tài chính để xác định điểm mạnh và điểm yếu của doanh nghiệp trong quá
trình hoạt động sản xuất kinh doanh, từ đó nhà quản lý đưa ra các giải pháp
nhằm khắc phục những khó khăn trong hiện tại và đưa ra các quyết định cần
thiết để nâng cao chất lượng công tác quản lý kinh doanh và nâng cao hiệu quả
hoạt động sản xuất kinh doanh.
Trong cơ chế thị trường có sự quản lý của Nhà nước mọi doanh nghiệp
thuộc mọi ngành nghề đều bình đẳng trước pháp luật trong việc lựa chọn lĩnh
vực kinh doanh, đầu tư, quy mô hoạt động… Do đó mà không chỉ riêng các nhà
quản lý hay các nhà quản trị doanh nghiệp mới quan tâm tới tình hình tài chính
của doanh nghiệp mà còn có nhiều đối tượng khác. Tuỳ theo vị trí và mục đích
sử dụng thông tin của người sử dụng mà nội dung phân tích tài chính là khác
nhau.
Phân tích tình hình tài chính giúp cho các nhà phân tích đánh giá tình hình
tài chính , khả năng thanh toán, khả năng hoạt động của doanh nghiệp. Trên cơ
sở đó vừa đánh giá toàn diện, tổng hợp và khái quát các hoạt động tài chính của
doanh nghiệp để nhận biết phán đoán, nghiên cứu và đưa ra các dự đoán về kết
quả hoạt động nói chung và mức doanh lợi nói riêng của doanh nghiệp trong
tương lai. Dựa trên việc phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp, người sử
dụng thông tin có thể đưa ra các quyết định tài chính, tài trợ và đầu tư phù hợp.
1.2. TRÌNH TỰ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Phân tích tài chính là cơ sở để dự đoán tài chính doanh nghiệp, kết quả
của việc phân tích tài chính doanh nghiệp được các nhóm đối tượng khác nhau
sử dụng với chiều hướng khác nhau với mục đích tác nghiệp (chuẩn bị cho các
quyết định nội bộ), với mục đích nghiên cứu, tìm kiếm hay theo vị trí của các
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 5
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
nhà phân tích (trong doanh nghiệp hay ngoài doanh nghiệp). Tuy nhiên thì quá
trình phân tích và dự đoán tài chính phải tuân theo các nghiệp vụ phân tích
tương ứng với từng giai đoạn dự đoán
1.2.1. Thu thập thông tin.
Phân tích tài chính sử dụng mọi nguồn thông tin có khả năng lý giải và
thuyết minh thực trạng hoạt động tài chính doanh nghiệp, phục vụ cho quá trình
dự đoán tài chính. Công việc thông tin bao gồm cả thông tin trong và ngoài
doanh nghiệp, từ thông tin số lượng đền thông tin giá trị, thông tin kế toán và
thông tin quản lý…Những thông tin đó đều giúp cho các nhà phân tích có thể
đưa ra những nhận xét, kết luận thích đáng về hoạt động kinh doanh của doanh
nghiệp.
1.2.1.1. Thông tin nội bộ.
Trong các thông tin mà các nhà phân tích sử dụng hì thông tin kế
toán trong nội bộ doanh nghiệp là thông tin quan trọng nhất. Với đặc trưng của
hệ thống là đồng nhất và phong phú, kế toán hoạt động như là một nhà cung cấp
thông tin đáng tin cậy cho việc phân tích tình hình tài chính. Mặt khác doanh
nghiệp cũng phải có nghĩa vụ cung cấp thông tin kế toán cho các đối tượng khác
quan tâm bên trong và ngoài doanh nghiệp. Thông tin kế toán được phản ánh
trong các báo cáo tài chính, hiện nay công tác phân tích tài chính doanh nghiệp
thực hiện chủ yếu trên cơ sở các báo cáo tài chính với các báo cáo chủ yếu sau:
+ Bảng cân đối kế toán: MSB01- DN
+ Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh: MSB02-DN
+ Báo cáo lưu chuyển tiền tệ: MSB03-DN
Đây là những báo cáo được lập dựa vào phương pháp kế toán tổng hợp
với số liệu từ các sổ sách kế toán, các chỉ tiêu tài chính phát sinh tại những thời
điểm, thời kỳ nhất định. Các báo cáo này phản ánh một cách hệ thống tình hình
tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm, kết quả hoạt động kinh doanh và
tình hình sử dụng vốn trong một thời kỳ nhất định. Thông qua quá trình xử lý và
giải trình giúp cho các đối tượng sử dụng thông tin nhận biết được chính xác
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 6
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
trực trạng tài chính, tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp để đưa ra
các dự đoán và quyết định phù hợp. Vai trò của các báo cáo tài chính được thể
hiện cụ thể như sau:
+ Báo cáo tài chính cung cấp các chỉ tiêu kinh tế, tài chính cần thiết
giúp kiểm tra phân tích một cách tổng hợp, toàn diện, có hệ thống về tình hình
sản xuất kinh doanh, tình hình thực hiện các chỉ tiêu tài chính chủ yếu của doanh
nghiệp.
+ Báo cáo tài chính cung cấp thông tin, số liệu kiểm tra, giám sát tình
hình hạch toán kinh doanh, tình hình chấp hành các chính sách, chế độ tài chính
kế toán của doanh nghiệp
+ Cung cầp thông tin và số liệu cần thiết để phân tích đánh giá những khả
năng và tiềm năng kinh tế - tài chính của doanh nghiệp, giúp cho việc dự báo và
lập kế hoạch tài chính trong ngắn hạn và trong dài hạn của doanh nghiệp.
1.2.1.2. Thông tin bên ngoài doanh nghiệp.
Sự hình thành và quá trình phát triển của doanh nghiệp phụ thuộc vào
nhiều yếu tố khác nhau. Để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp một
cách toàn diện và chính xác thì nhà phân tích không chỉ quan tâm và thu thập
các thông tin trong doanh nghiệp mà còn phải thu thập các thông tin liên quan
đến môi trường hoạt động của doanh nghiệp. Đó là thông tin liên quan đến trạng
thái của nền kinh tế, cơ hội kinh doanh của doanh nghiệp, đối thủ cạnh tranh, tỷ
lệ lạm phát…Các thông tin về ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp. Đặc
điểm về ngành nghề kinh doanh quyết định đến tính chất của sản phẩm, quy
trình kỹ thuật, chu kỳ hoạt động sản xuất kinh doanh… Ngoài ra còn có thông
tin liên quan giữa doanh nghiệp và cơ quan chức năng Nhà nước như: môi
trường pháp lý, chính sách phát triển ngành, chế độ tài chính kế toán, và các
chính sách thuế…
Như vậy tổng hợp những thông tin trong và ngoài doanh nghiệp cung cấp
đầy đủ thông tin cần thiết giúp cho các nhà phân tích có được các nhận xét, kết
luận dự đoán tài chính và đưa ra các quyết định một cách chính xác.
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 7
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
1.2.2. Xử lý thông tin.
Sau khi có những thông tin cần thiết, công việc tiếp theo của phân tích tài
chính là quá trình xử lý các thông tin đã thu thập được. Trong giai đoạn này, nhà
phân tích xem xét, đánh giá thông tin thu thập được dưới các góc độ khác nhau
theo các mục tiêu nhất định nhằm so sánh, giải thích đánh giá các kết quả đạt
được nhằm phục vụ cho quá trình dự toán và ra quyết định.
1.2.3. Dự toán và ra quyết định
Đối với mỗi nhóm đối tượng quan tâm tới tình hình tài chính khác nhau
thì mục tiêu sử dụng thông tin là khác nhau. Do đó việc thu thập và sử lý thông
tin là khác nhau nhưng có cùng ý nghĩa là chuẩn bị những tiền đề và điều kiện
cần thiết để người sử dụng thông tin có thể dự đoán và ra các quyết định tài
chính cần thiết
Đối với chủ doanh nghiệp và các nhà quản trị tài chính thì phân tích tài
chính nhằm đưa ra các qyết định liên quan đến các mục tiêu hoạt động sản xuất
kinh doanh như: tăng trưởng, tối đa hoá lợi nhuận, tối đa hoá giá trị doanh
nghiệp. Đối với người cho vay, nhà đầu tư, nhà cung cấp thì dự đoán tài chính
nhằm đưa ra các quyết định về đầu tư, tài trợ, cho vay và quyết đinh cho doanh
nghiệp sử dụng phương thức thanh toán nào… Còn đối với các cơ quan chức
năng Nhà nước dự toán và quyết định quản lý doanh nghiệp phù hợp hơn, tránh
gian lận và vi phạm pháp luật, đưa ra các quyết định nhằm điều chỉnh hành vi
của doanh nghiệp.
1.3. PHUƠNG PHÁP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Là một bộ phận trong hoạt động phân tích kết quả hoạt động sản xuất kinh
doanh, phân tích tài chính cũng sử dụng các phương pháp mà phân tích hoạt
động kinh doanh sử dụng. Do các báo cáo tài chính là kết quả cuối cùng của
hoạt động kế toán tài chính nên khi phân tích các nhà phân tích sử dụng chủ yếu
các phương pháp như: phương pháp so sánh, phương pháp tỷ số, phương pháp
tổng hợp… nhằm tiếp cận các sự kiện, các mối quan hệ, các luồng dịch chuyển
và biến đổi.
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 8
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
So sánh là phương pháp được sử dụng phổ biến để phân tích đánh giá kết
quả, xác định vị trí và xu hướng biến động của các chỉ tiêu phân tích. Trong
phân tích tài chính doanh nghiệp phương pháp so sánh thường được sử dụng
bằng cách so sánh ngang và so sánh dọc. So sánh ngang là việc so sánh đối
chiếu những biến động về các số tương đối và số tuyệt đối trên từng chỉ tiêu của
báo cáo tài chính. So sánh dọc là việc sử dụng các chỉ số, hệ số thể hiện mối
tương quan giữa các chỉ tiêu trong từng báo cáo tài chính và giữa các báo cáo để
rút ra kết luận.
Phương pháp này đòi hỏi các chỉ tiêu tài chính phải thống nhất về nội
dung, tính chất, đơn vị tính toán để đảm bảo nguyên tắc có thể so sánh. Khi sử
dụng phương pháp này cần phải xác định được gốc so sánh. Việc xác định gốc
so sánh tuỳ thuộc vào mục đích phân tích, gốc so sánh thường được xác định
theo thời gian (kỳ phân tích, kỳ báo cáo…), hay không gian. Thông thường nội
dung so sánh gồm:
+ So sánh số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trước để thấy được xu
hướng biến động về tình hình tài chính của doanh nghiệp để từ đó có thể đành
giá được tăng trưởng hy thụt lùi trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp
+ So sánh giữa số thực hiện trong kỳ với số kế hoạch đặt ra để thấy được
mức độ phấn đấu của doanh nghiệp.
+ So sánh số thực hiện của doanh nghiệp với số liệu trung bình của ngành,
của các doanh nghiệp khác cùng ngành để đánh giá tình hình tài chính của
doanh nghiệp đã đạt đựơc và tiến hành xếp hạng doanh nghiệp.
1.3.2. Phương pháp tỷ số.
Đây là phương pháp truyền thống được áp dụng trong hoạt động phân tích
tài chính doanh nghiệp trong đó các nhà phân tích sử dụng các tỷ lệ, hệ số tài
chính để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp
Phương pháp tỷ số có tính thực hiện cao và với điều kiện áp dụng ngày
càng được bổ sung và hoàn thiện hơn vì:
+ Nguồn thông tin tài chính kế toán được cải thiện và cung cấp đầy đủ
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 9
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
hơn. Đó là cơ sơ hình thành các tỷ lệ tham chiếu đáng tin cậy cho việc đánh giá
một tỷ số nào đó của doanh nghiệp hay một nhóm doanh nghiệp
+ Phương pháp phân tích này giúp nhà phân tích khai thác có hiệu quả số
liệu một cách có hệ thống, hàng loạt các tỷ số theo chuỗi thời gian liên tục hay
theo từng giai đoạn nhất định tuỳ thuộc vào mục tiêu nghiên cứu
+ Ngoài ra thì hệ thống thông tin ngày nay rất phát triển, cho phép tích luỹ
và lưu trữ số liệu một cách đầy đủ hơn và tạo điều kiện thúc đẩy nhanh quá trình
tính toán hàng loạt các chỉ tiêu tài chính trong thời gian ngắn
+ Để áp dụng phương pháp này cần xác định được các ngưỡng, các tỷ số
tham chiếu, sau đó để đối chiếu với các tỷ số của doanh nghiệp từ đó rút ra được
nhận xét đánh giá về thực trạng tình hình tài chính của doanh nghiệp. Như vậy
phương pháp tỷ số có quan hệ mật thiết với phương pháp so sánh, hai phương
pháp này luôn được sử dụng với nhau trong quá trình phân tích tài chính doanh
nghiệp
Trong phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ số tài chính luôn được
phân chia thành từng nhóm. Mỗi nhóm phản ánh nội dung cơ bản theo mục tiêu
hoạt động của doanh nghiệp như nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán,
nhóm chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài chính, nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng hoạt
động, nhóm chỉ tiêu phán ánh khả năng sinh lãi…
1.3.3. Phương pháp tổng hợp.
Phương pháp tổng hợp hay còn gọi là phương pháp Dupont là phương
pháp phân tách các tỷ số tài chính thành các tỷ số có liên hệ mật thiết và tác
động lẫn nhau. Điều này cho phép các nhà phân tích biết được nguyên nhân tác
động đến kết quả của hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.hính
nhằm đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp.
1.4. NỘI DUNG PHÂN TÍCH
1.4.1. Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 10
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
Phân tích diễn biến nguồn vốn là việc xem xét và đánh giá sự thay đổi các
chỉ tiêu cuối cùng trên bảng cân đối kế toán về diễn biến nguồn vốn và cách thức
sử dụng nguồn vốn của doanh nghiệp. Để lập được bảng phân tích diễn biến
nguồn vốn và sử dụng nguồn vốn là trả lời cho câu hỏi vốn hình thành từ đâu và
sử dụng vào việc gì. Thông tin trên bảng kê diễn biến và sử dụng nguồn vốn cho
nhà quản lý biết doanh nghiệp đang gặp khó khăn hay đang tiến triển tốt. Đặc
biệt bảng kê này rất hữu ích đối với người cho vay và các nhà đầu tư vì nó cho
biết doanh nghiệp đang sử dụng như thế nào đối với đồng vốn của họ.
Để lập được bảng kê nguồn vốn và sử dụng vốn người ta phải liệt kê sự
thay đổi các khoản mục trên bảng cân đối kế toán ở thời điểm đầu kỳ và cuối kỳ,
và sau đó tập hợp sự thay đổi này và xếp vào cột diễn biến nguồn vốn và cột sử
dụng nguồn vốn theo quy luật
1.4.2. Phân tích tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh
doanh.
Để đảm bảo cho quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh được tiến hành
liên tục và có hiệu quả, các doanh nghiệp cần phải có tài sản bao gồm tài sản
ngắn hạn và tài sản dài hạn. Nhằm đáp ứng các nhu cầu về tài sản cho hoạt động
kinh doanh thì doanh nghiệp cần phải tập hợp các biện pháp tài chính cần thiết
cho việc huy động, hình thành nguồn để tài trợ cho tài sản. Trước hết nguồn tài
trợ cho việc hình thành các loại tài sản của doanh nghiệp là nguồn vốn của bản
thân chủ sở hữu (bao gồm vốn góp ban đầu, vốn bổ sung trong quá trình kinh
doanh, các quỹ được hình thành từ lợi nhuận không chia, các nguồn kinh phí,
nguồn vốn xây dựng cơ bản…) Tiếp theo là nguồn vốn được hình thành từ
nguồn vốn vay (vay ngắn hạn, trung và dài hạn). Cuối cùng là các khoản vốn do
chiếm dụng trong quá trình thanh toán (nợ của người cung cấp, nợ ngân sách, nợ
người lao động trong doanh nghiệp…) kể cả các khoản nợ bât hợp pháp (nợ quá
hạn, chiếm dụng vốn bât hợp pháp…)
Xét trên góc độ ổn định về nguồn tài trợ tài sản thì nguồn tài trợ chia làm
2 loại: nguồn tài trợ thường xuyên và nguồn tài trợ tạm thời.
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 11
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
+Nguồn tài trợ thường xuyên: là nguồn vốn mà doanh nghiệp được sử
dụng lâu dài, thường xuyên vào hoạt động sản xuất kinh doanh. Nguồn tài trợ
thường xuyên bao gồm nguồn vốn chủ sở hữu, vay trung và dài hạn (trừ các
khoản vay-nợ ngắn hạn).
+Nguồn tài trợ tạm thời: là nguồn vốn mà doanh nghiệp chỉ tạm thời sử
dụng phục vụ cho hoạt động kinh doanh trong thời gian ngắn. Bao gồm các
khoản vay nợ ngắn hạn, khoản vay nợ quá hạn, các khoản chiếm dụng bất hợp
pháp
Cân bằng tài chính được thể hiện qua phương trình:
TS ngắn hạn + TS dài hạn = Nguồn tài trợ thường xuyên + Nguồn tài trợ
tạm thời
Nguồn tài trợ thường xuyên trước hết được đầu tư vào tài sản ngắn hạn,
phần còn lại và nguồn tài trợ tạm thời được đầu tư hình hành tài sản lưu động.
Chênh lệch giữa nguồn tài trợ thường xuyên và với tài sản cố định được gọi là
vốn lưu động thường xuyên.
Vốn LĐ thường xuyên = Nguồn tài trợ thường xuyên- Tài sản dài hạn
Với cách xác định như trên thì có thể phân ra các trường hợp sau:
Ttrường hợp vốn lưu động thường xuyên >0, có nghĩa là nguồn tài trợ
thường xuyên > tài sản dài hạn. Trong trường hợp này nguồn tài trợ thường
xuyên của doanh nghiệp không những được sử dụng để đầu tư cho tài sản dài
hạn mà còn tài trợ một phần cho tài sản ngắn hạn. Vì thế, cân bằng tài chính
trong trường hợp này là cân bằng tốt, an toàn và bền vững. Bởi vì, một doanh
nghiệp muốn hoạt động không bị gián đoạn thì cần thiết phải duy trì mức vốn
lưu động thường xuyên một cách hợp lý để thoả mãn việc thanh toán các khoản
nợ ngắn hạn và hàng tồn kho.
Trường hợp vốn lưu động thường xuyên <0, Trong trường hợp này nguồn
tài trợ thường xuyên của doanh nghiệp không đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn,
nên bù đắp sự thiếu hụt doanh nghiệp phải sử dụng nợ ngắn hạn. Do vậy cân
bằng tài chính trong trường hợp này là không tốt vì nó đặt doanh nghiệp vào tình
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 12
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
trạng chịu áp lực nặng nề trong thanh toán ngắn hạn, cán cân thanh toán mất
thăng bằng (cân bằng xấu), doanh nghiệp phải dùng một phần tài sản cố định để
thanh toán nợ ngắn hạn khi đến hạn trả.
Trường hợp vốn lưu động thường xuyên = 0, nguồn tài trợ thường xuyên
vừa đủ để tài trợ cho tài sản dài hạn, doanh nghiệp không phải sử dụng nợ ngắn
hạn để bù đắp. Vì thế cân bằng tài chính trong trường hợp này là tương đối bền
vững, tuy nhiên tính ổn định chưa cao, nguy cơ xảy ra “cân bằng xấu” vẫn có
thể xảy ra.
Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên >0 có nghĩa là hàng tồn kho và các
khoản phải thu lớn hơn nguồn tài trợ tạm thời. Trường hợp này nguồn vốn dùng
để tài trợ cho nhu cầu sử dụng ngắn hạn của doanh nghiệp lớn hơn các nguồn
dài hạn mà doanh nghiệp có được từ bên ngoài, và doanh nghiệp phải dùng
nguồn vốn dài hạn để tài trợ cho phần chênh lệch này. Trong doanh nghiệp nếu
trường hợp này xảy ra thì cần nhanh chóng giải quyết hàng tồn kho và giảm các
khoản phải thu của khách hàng.
Nếu nhu cầu vốn lưu động thường xuyên <0, có nghĩa là các nguồn tài trợ
tạm thời đủ để tài trợ cho nhu cầu sử dụng trong ngắn hạn của doanh nghiệp.
Doanh nghiệp không cần phải bổ sung thêm vốn ngắn hạn để tài trợ cho chu kỳ
kinh doanh tiếp theo
Vốn bằng tiền = Vốn lưu động thường xuyên – Nhu cầu vốn lưu động
thường xuyên
Nếu vốn bằn tiền <0 sẽ xảy ra tình trạng mất cân đối trong nguồn tài trợ
thường xuyên và nguồn tài trợ tạm thời hoặc mất cân đối trong đầu tư dài hạn.
1.4.3. Phân tích chỉ tiêu đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp
Để nắm rõ tình hình tài chính của doanh nghiệp cần tiến hành phân tích
các hệ số đặc trưng, phản ánh rõ nhất tình hình tài chính của doanh nghiệp trong
một kỳ nhất định, đồng thời là cơ sử để nhà quản lý lập kế hoạch tài chính cho
kỳ tiếp theo.
1.4.3.1. Phân tích tỷ số phản ánh khả năng thanh toán
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 13
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
Phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp là việc xem xét khả năng
thanh toán của các khoản phải thu, các khoản phải trả của doanh nghiệp. Có thể
nói qua phân tích khả năng thanh toán của doanh nghiệp các nhà quản lý đánh
giá được chất lượng và hiệu quả của hoạt động tài chính trong hiện tại cũng như
tiềm lực tài chính trong tương lai của doanh nghiệp, cũng như việc chấp hành kỷ
luật thanh toán. Nhóm hệ số này không chỉ được các nhà quản lý quan tâm mà
còn được nhiều đối tượng khác chú ý như: người cho vay, các nhà đầu tư, người
cung cấp…vì thông qua các hệ số phản ánh khả năng thanh toán có thể cho biết
doanh nghiệp có khả năng trả các khoản nợ hay không. Về mặt tổng quát, khi
phân tích khả năng thanh toán các nhà phân tích tính ra và so sánh các chỉ tiêu
chủ yếu sau đây và dựa vào sự biến động của các chỉ tiêu để đưa ra các nhận xét:
Hệ số phản ánh khả năng thanh toán tổng quát
Là chỉ tiêu được dùng để đánh giá khả năng thanh toán tổng quát của
doanh nghiệp trong, nó phản ánh mối quan hệ giữa tổng tài sản hiện doanh
nghiệp đang quản lý và sử dụng với tổng số nợ phải trả:
Hệ số phản ánh khả năng thanh toán tổng quát được tính cho cả thời kỳ
hoặc cho từng giai đoạn. Nếu hệ số này lớn hơn 1, chứng tỏ doanh nghiệp đảm
bảo khả năng thanh toán và tình hình tài chính là bình thường hoặc khả quan. Hệ
số này càng lớn thì khả năng thanh toán của doanh nghiệp càng dồi dào và an
ninh tài chính càng vững chắc. Ngược lại, hệ số này càng nhỏ hơn 1 thì doanh
nghiệp càng mất dần khả năng thanh toán. Khi hệ số này xấp xỉ bằng 0 thì doanh
nghiệp mất khả năng thanh toán, doanh nghiệp bị phá sản.
Khả năng thanh toán hiện hành
Tỷ số phản ánh khả năng thanh toán hiện hành là thước đo khả năng thanh
toán ngắn hạn của doanh nghiệp, nó cho biết mức độ thanh toán các khoản nợ
ngắn hạn được trang trải bằng các tài sản có thể chuyển thành tiền trong một
giai đoạn tương đương với thời gian của các khoản nợ đó
Khả năng thanh toán hiện hành =
Hệ số phản ánh khả năng thanh toán hiện hành lớn hơn 1 hay xấp xỉ bằng
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 14
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
1 có thể coi doanh nghiệp có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và
tình hình tài chính bình thường. Ngược lại, hệ số này càng nhỏ hơn 1 thì khả
năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng thấp. Tuy nhiên không phải
hệ số này càng lớn thì càng tốt, bởi vì hệ số này càng lớn thì chứng tỏ có một
lượng tài sản lưu động tồn quỹ lớn, nó phản ánh việc sử dụng tài sản không hiệu
quả vì bộ phận này không sinh lời. Tính hợp lý của hệ số phản ánh khả năng
thanh toán hiện hành phụ thuộc vào ngành nghề kinh doanh, ngành nào có tỷ
trọng tài sản lưu động trong tổng tài sản lớn thì hệ số này lớn và ngược lại.
Tỷ số phản ánh khả năng thanh toán nhanh
Là tỷ số đánh giá khả năng thanh toán nhanh các khoản nợ ngắn hạn của
doanh nghiệp trong kỳ, nó phản ánh khả năng về tiền mặt và các loại tài sản có
khả năng chuyển thành tiền trong một thời gian ngắn để thanh toán các khoản nợ
ngắn hạn. Hệ số này được xác định:
Khả năng thanh toán nhanh =
Nhìn chung hệ số này biến động trong khoảng từ 0,5 đến 1 thì tình hình
thanh toán nợ ngắn hạn là tốt, còn nếu hệ số này < 0,5 thì doanh nghiệp có thể
gặp khó khăn trong việc thanh toán công nợ và có thể phải bán gấp hàng hoá,
sản phẩm để trả nợ vì không đủ tiền để thanh toán. Tuy nhiên nếu hệ số này quá
cao lại cũng không tốt vì nó phản ánh doanh nghiệp đã để tồn đọng một lượng
vốn bằng tiền quá lớn, dẫn đến vòng quay vốn chậm, làm giảm hiệu quả sử dụng
vốn. Để kết luận hệ số phản ánh khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp là
tốt hay không cũng còn phải xem xét đến bản chất, ngành nghề kinh doanh của
doanh nghiệp. Ngoài ra, cũng phải xem xét đến phương thức thanh toán mà
doanh nghiệp được hưởng, kỳ hạn thanh toán là nhanh hay chậm.
Hệ số thanh toán lãi vay
Hệ số này dùng để đánh giá mức lợi nhuận có được do sử dụng vốn để trả
để đảm bảo trả lãi cho chủ nợ, nó được tính bằng cách chia tổng lợi nhuận trước
thuế và lãi vay cho tổng số lãi vay phải trả trong kỳ
Hệ số thanh toán lãi vay =
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 15
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
Hệ số này cho biết số vốn đi vay được sử dụng như thế nào và đem lại lợi
nhuận là bao nhiêu, có đủ bù đắp lãi vay phải trả trong kỳ hay không. Nếu hệ số
này quá thấp thì sẽ không tốt cho doanh nghiệp vì nó cho thấy doanh nghiệp
không có khả năng trả lãi vay, do vậy doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong
việc bổ sung thêm vốn trong qua trình kinh doanh bằng cách đi vay.
1.4.3.2. Phân tích tỷ số phản ánh khả năng hoạt động
Các tỷ số phản ánh khả năng hoạt động được sử dụng để đánh giá hiệu
quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp. Thông qua các chỉ tiêu này giúp cho nhà
quản trị tài chính thấy được kết quả của từng bộ phận cấu thành tổng tài sản
trong doanh nghiệp. Đây là vấn đề quan trọng gắn liền với quá trình tồn tại và
phát triển của a việc phân tích các chỉ tiêu này cho thấy doanh nghịêp đã khai
thác và sử dụng các nguồn lực có hiệu quả hay không.
Vòng quay hàng tồn kho
Là chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hoạt đông kinh doanh của doanh
nghiệp, được xác định bằng tỷ số giữa doanh thu trong kỳ và giá trị của hàng tồn
kho. Công thức tính:
Vòng quay hàng tồn kho=
Chỉ số này phản ánh số lần mà hàng hoá tồn kho bình quân được bán ra
trong kỳ kế toán. Hệ số này càng cao thì càng được đánh giá là tốt, tuy nhiên thì
doanh nghiệp cần phải duy trì một hệ số vòng quay hợp lý, vì nếu mức tồn kho
quá thấp sẽ không đáp ứng đủ cho nhu cầu tiêu thụ trong kỳ sau, điều này gây
ảnh hưởng không tốt đến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Trường hợp
hệ số này thấp là không tốt, nó cho thấy tình trạng ứ đọng vốn, dự tữ quá mức,
hoặc sản phẩm bị tiêu thụ chậm.
Vòng quay các khoản phải thu
Là hệ số phản ánh tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thành tiền
mặt. Công thức:
Vòng quay khoản phải thu =
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 16
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
Hệ số này cao là tốt tuy nhiên nếu hệ số này quá cao thì cũng đồng nghĩa
với kỳ hạn thanh toán ngắn có thể ảnh hưởng đến khối lượng sản phẩm tiêu thụ.
Trên thực tế để đánh giá hệ số này của một doanh nghiệ là tốt hay không thì còn
phải xét thêm đặc điểm ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp.
Hiệu suất sử dụng tài sản lưu động.
Tài sản lưu động vận động không ngừng qua các giai đoạn của quá trình
sản xuất kinh doanh. Thúc đẩy nhanh quá trình lưu chuyển của vốn lưu động
góp phần giải quyết nhu cầu về vốn cho doanh nghiệp, góp phần nâng cao hiệu
quả sử dụng vốn. Công thức tính:
Vòng quay vốn lưu động =
1.4.3.3. Phân tích cấu trúc tài chính của doanh nghiệp
Theo nghĩa hẹp cấu trúc tài chính phản ánh cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn
vốn của doanh nghiệp, tuy nhiên nếu xét theo khía cạnh này thì không phản ánh
được mối quan hệ giữa tình hình huy động và tình hình sử dụng vốn của doanh
nghiệp. Do đó, xét theo nghĩa rộng cấu trúc tài chính được các nhà phân tích xét
cả mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn. Vì cơ cấu tài sản phản ánh tình hình
sử dụng vốn, cơ cấu vốn phản ánh tình hình huy động vốn, còn mối quan hệ
giữa chúng phản ánh chính sách sử dụng vốn của doanh nghiệp. Chính sách huy
động, sử dụng vốn của một doanh nghiệp một mặt phản ánh nhu cầu vốn cho
hoạt dộng kinh doanh, quan trọng hơn, chính sách này có quan hệ trực tiếp đến
an ninh tài chính, đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp, từ đó có tác động
đến hiệu quả kinh doanh cũng như rủi ro trong kinh doanh của doanh nghiệp.
Phân tích cấu trúc tài chính là việc phân tích khái quát tình hình huy động,
sử dụng vốn và mối quan hệ giữa chúng. Qua đó giúp nhà quản trị nắm được
tình hình phân bổ tài sản, và các nguồn tài trợ, biết được nguyên nhân cũng như
các dấu hiệu ảnh hưởng đến cân bằng tài chính. Là căn cứ quan trọng để các nhà
quản lý đưa ra các quyết định nhằm điều chỉnh chính sách huy động và sử dụng
vốn đảm bảo cho doanh nghiệp có cấu trúc tài chính lành mạnh, hiệu quả tránh
được rủi ro trong kinh doanh.
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 17
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
Phân tích cơ cấu tài sản
Ngoài việc so sánh sự biến động của từng loại tài sản trên tổng số tài sản
cuối kỳ so với đầu kỳ phân tích. Các nhà phân tích còn xem xét tỷ trọng của
từng loại tài sản trong tổng tài sản và xu hướng biến động của chúng để thấy
được mức độ hợp lý của việc phân bổ tài sản trong doanh nghiệp. Việc đánh giá
mức độ hợp lý phải dựa trên tính chất kinh doanh và tình hình biến động của
từng bộ phận, ngoài ra còn phải so sánh với cơ cấu chung của ngành để đánh
giá.
Phân tích cơ cấu nguồn vốn
Phân tích cơ cấu nguồn vốn cũng tiến hành tương tự như phân tích cơ cấu
tài sản.Ngoài việc so sánh biến động trên tổng nguồn vốn của từng loại nguồn
huy động giữa cuối kỳ phân tích so với đầu kỳ phân tích nghiên cứu, các nhà
phân tích còn phải chú ý đến tỷ trọng từng loại trong tổng nguồn vốn và xu
hướng biến động của chúng để thấy được tính hợp lý và mức độ an toàn trong
việc huy động và sử dụng vốn.
1.4.3.4. Phân tích tỷ số phản ánh hiệu quả kinh doanh
Lợi nhuận là một chỉ tiêu quan trọng quyết định tới sự tồn tại và phát triển
của doanh nghiệp. Không có một doanh nghiệp nào tồn tại và thực hiện các mục
tiêu khi mà việc kinh doanh không đem lại lợi nhuận, tình trạng kinh doanh
không có lãi liên tục sẽ làm cạn kiệt tài sản, tiêu hao vốn chủ sở hữu và doanh
nghiệp ngày càng bị phụ thuộc vào các chủ nợ. Vì thế nhóm hệ số phản ánh hiệu
quả kinh doanh được coi là một trong những cơ sở quan trọng để đánh giá kết
quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ, đồng thời chúng là cơ sở
để các nhà quản lý đưa ra các quyết định tài chính trong kỳ tiếp theo.
Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm
Hệ số này phản ánh một đơn vị doanh thu thuần sẽ mang lại bao nhiêu
đơn vị lợi nhuận. Hệ số này càng cao chứng tỏ khả năng sinh lợi của vốn càng
cao và hiệu quả kinh doanh càng lớn.
Doanh lợi tiêu thụ sản phẩm =
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 18
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
Doanh lợi vốn chủ sở hữu
Mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp là tạo ra lợi nhuận ròng cho chủ
doanh nghiệp. Để đánh giá mức độ thực hiện được mục tiêu này người ta sử
dụng chỉ tiêu doanh lợi vốn chủ sở hữu. Hệ số này phản ánh một đồng vốn chủ
sở hữu đưa vào kinh doanh mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Hệ số
này càng cao chủ sở hữu càng có lợi. Công thức tính
Doanh lợi vốn chủ sở hữu =
Doanh lợi tài sản
Là chỉ tiêu tổng hợp để đánh giá khả năng sinh lợi của vốn đầu tư. Doanh
lợi tài sản là công cụ đo lường tính hiệu quả của việc phân phối và quản lý
nguồn lực của doanh nghiệp. Nó khác doanh lợi vốn chủ sở hữu là nó cho biết
cả lợi nhuận mang lại cho chủ nợ, trong khi đó doanh lợi vốn chủ sở hữu chỉ cho
biết lợi nhuận mang lại cho chủ sở hữu mà thôi. Công thức tính
Doanh lợi tài sản =
Tóm lại đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp là nhu cầu thường
xuyên của các nhà đầu tư và ngân hàng. Đến nay, cùng với sự phát triển của nền
kinh tế thì việc đánh giá tình hình tài chính là mối quan tâm của nhiều đối tượng
như các nhà quản trị doanh nghiệp, nhà đầu tư, cổ động, chủ nợ, kể cả các cơ
quan quản lý Nhà nước và người lao động.
Để xác định được vị thế của doanh nghiệp người ta tiến hành so sánh
giữa số liệu của doanh nghiệp với các doanh nghiệp khác cùng hoạt động trong
cùng lĩnh vực hoặc giá trị trung bình của ngành kinh doanh.
1.4.4.Phân tích các chỉ tiêu tài chính trung gian.
Để đánh giá một cách toàn diện về tình hình tài chính của doanh nghiệp
các nhà phân tích thường kết hợp chặt chẽ những đánh giá về trạng thái động với
những đánh giá về trạng thái tĩnh. Nếu như trạng thái tĩnh được thể hiện thông
qua bảng cân đối kế toán thì trạng thái động được thể hiện qua bảng kê nguồn
vốn và sử dụng vốn, qua báo cáo kết quả kinh doanh. Thông qua các báo cáo tài
chính này, các nhà phân tích có thể đánh giá sự thay đổi về vốn lưu động ròng,
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 19
Báo cáo thực tập Công ty cổ phần Sông Đà 25
về nhu cầu vốn lưu động, từ đó có thể đưa ra đánh giá về thay đổi ngân quỹ của
doanh nghiệp. Như vậy giữa các báo cáo tài chính có mối liên hệ chặt chẽ với
nhau. Những thay đổi trên bảng cân đối kế toán được lập đầu kỳ và cuối kỳ với
khả năng tự tài trợ được tính từ báo cáo kết quả kinh doanh được thể hiện trên
bảng tài trợ và có liên quan mật thiết với ngân quỹ của doanh nghiệp.Khi phân
tích trạng thái động, trong một số trường hợp nhất định, các nhà phân tích chú
trọng tới các chỉ tiêu quản lý trung gian nhằm đánh giá chi tiết hơn tình hình tài
chính và dự báo điểm mạnh và điểm yếu của doanh nghiệp
Lãi gộp = Doanh thu – Giá vốn hàng bán
Thu nhập trước khấu hao và lãi vay = Lãi gộp – Chi phí bán hàng, quản lý
Thu nhập trước thuế và lãi vay = Thu nhập trước khấu hao và lãi - Khấu
hao
Thu nhập trước thuế = Thu nhập trước thuế và lãi vay – Lãi vay
Thu nhập sau thuế = Thu nhập trước thuế - Thuế thu nhập doanh nghiệp
Trên cơ sở đó, nhà phân tích có thể đánh giá mức tăng tuyệt đối và tương
đối các chỉ tiêu qua các thời kỳ để nhận biết tình hình hoạt động của doanh
nghiệp. Đồng thời cũng so sánh chúng với các chỉ tiêu cùng loại của các doanh
nghiệp cùng ngành để đánh giá vị thế của doanh nghiệp.
GVHD: Trần Thị Yến SVTH: Đỗ Thị Nghĩa
Trang: 20
