Qúa trình làm giá chứng khoán

SRSC
VOLUME SPREAD ANALYSIS
NGƯỜICHUẨNBỊ: LÊ ĐẠILỄ
THÀNHVIÊNCLBCK : SRSC
ĐT: 0979838999
EMAIL:
SRSC
NỘIDUNG
LỊCHSỬPHÁTTRIỂNVSA
1
CÁC VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ VSA
2
TÌMHIỂUBỐNQUÁTRÌNHLÀMGIÁCP
3
MỘT SỐ THANH BAR CƠ BẢN
4
HỆ THỐNGVSATRÊNMETASTOCK11
5
GIỚITHIỆUCÁCTÀILIỆUTHAMKHẢO
6
THẢOLUẬN
7
SRSC
LỊCHSỬVSA
q LẦN ĐẦU TIÊN ĐƯỢC GIỚI THIỆU BỞI R. WYCKOFF
TỪ NHỮNG NĂM 1930.
q NĂM1970TOMWILLIAMS ĐÃPHÁTTRIỂN
TRÊNNỀNLÝTHUYẾTCỦAWYCKOFF
VÀSÁNGTẠORAVOLUMESPREAD
ANALYSIS.SAU ĐÓÔNGSÁNGTẠORA
HỆ THỐNGPHÂNTÍCHVSACÓTÊNLÀ

“TRADEGUIDER” VÀTHƯƠNG MẠI NÓ.
SRSC
VẤN ĐỀ CƠ BẢN
q VSALÀPHƯƠNGPHÁPPHÂNTÍCHKHỐILƯỢNG
VÀBIẾN ĐỘNGGIÁ(SPREAD) ĐỂ XÁC ĐỊNH ĐỘ
MẠNHYẾUCỦATỪNGTHANHBARVÀMỐIQUAN
HỆ CỦACHÚNGVỚINHAU.TỪĐÓNHÌNRA ĐƯỢC
XUTHẾ CỦATHỊ TRƯỜNGTỪĐÓĐƯARAQUYẾT
ĐỊNH ĐẦUTƯ.
qVSACÓTHỂ DÙNG ĐỂ NHẬNDẠNGCÁCHÀNH
ĐỘNGCỦAMMS-BBSBẰNGCÁCHDỰAVÀODẤU
HIỆUTIỀM ẨNTRONGCÁCHÀNH ĐỘNGCỦAHỌ.
SRSC
VẤN ĐỀ CƠ BẢN
q VOLUME–CHÌAKHÓACỦASỰTHẬT:KHỐILƯỢNG
GIAODỊCHKHÔNGTHỂ CHE ĐẬY ĐƯỢC.CẦNXEM
XÉTKHỐILƯỢNGCAOHAYTHẤPSOVỚICÁC
PHIÊNTRƯỚC ĐÓ,SOVỚIKLTRUNGBÌNH.
q SPREAD: ĐỘ BIẾN ĐỘNGGIÁTRONGNGÀY
SPREAD=H-L.
SRSC
VẤN ĐỀ CƠ BẢN
q UPCLOSE:GIÁ ĐÓNGCỬANẰMKHỎANG30%
PHẦNTRÊNCÙNGCỦABAR.
q DOWNCLOSE:GIÁ ĐÓNGCỬANẰMKHỎANG30%
PHẦNDƯỚICÙNGCỦABAR.
q MIDDLECLOSE:GIÁ ĐÓNGCỬANẰMKHỎANGTỪ
30%-70%CỦABAR.
SRSC
VẤN ĐỀ CƠ BẢN

q UPBAR:GỌILÀBARTĂNGGIÁKHICÓGIÁ ĐÓNG
CỬALỚNHƠNGIÁ ĐÓNGCỬACỦABARNGÀY
HÔMTRƯỚC.
q DOWNBAR:GỌILÀBARGIẢMGIÁKHICÓGIÁ
ĐÓNGCỬATHẤPHƠNGIÁ ĐÓNGCỬACỦABAR
NGÀYHÔMTRƯỚC.
q WIDE SPREAD BAR: KHI SPREAD LỚN HƠN
KHOẢNG1.55LẦNSPREADTRUNGBÌNH.
q NARROWSPREADBAR:KHISPREADNHỎ HƠN
KHOẢNG0.8LẦNSPREADTRUNGBÌNH.
LƯUÝ: HỆ SỐ 1.55VÀ0.8DỰAVÀOKINHNGHIỆM
CỦATÔITHẤYPHÙHỢPVỚICHỨNGKHOÁNVN.
SRSC
BỐNQUÁTRÌNH
BỐN
QUÁTRÌNH
LÀMGIÁ
CỔ PHIẾU
TÍCH
LŨY
ĐẨYGIÁ
PHÂN
PHỐI
ĐÈGIÁ
SRSC
TÍCHLŨY
qMMS-BBSTÌMCÁCHGOM ĐƯỢCMỘTSỐLƯỢNG
LỚNCP Ở MỨCGIÁTHẤPNHẤTCÓTHỂ.
q THƯỜNGDIỄNRA Ở CÁCVÙNGGIÁSIDEWAY,CP
KHÔNGRÕXUHƯỚNGTĂNGHAYGIẢM.MMS-BBS

LUÔNGIỮ CPNẰMDƯỚIVÀTRÊNMỘTMỨC
KHÁNGCỰ,HỖTRỢ NHẤT ĐỊNH.
q THƯỜNGDIỄNRATRONGMỘTVÀITUẦNLỄHOẶC
VÀITHÁNG.
q HIỆNTƯỢNGGIÁBỊ“ĐÈ”GIẢMXUỐNGDƯỚI
NGƯỠNGHỖTRỢ.MMS-BBSLÀMVẬYVỚI2MỤC
ĐÍCH:RŨBỎNHỮNGNĐTNONGAN, ĐỒNGTHỜI
ĐỂ TESTCUNG.RẤTNHANHSAU ĐÓGIÁSẼĐƯỢC
ĐẨYLÊNLẠIVÙNGHỖTRỢ.
SRSC
TÍCHLŨYCP PVA
SRSC
ĐẨYGIÁ
q KHI ĐÃGOM ĐƯỢCMỘTLƯỢNGCPLỚNMMS-BBS
SẼĐẨYGIÁCP ĐÓLÊN ĐỂ THULỢI.THÔNG
THƯỜNGSẼTHẤYGIÁ ĐÓNGCỬATHÌGẦNVỚI
GIÁCAONHẤTTRONGNGÀY.KHỐILƯỢNGKHỚP
GIẢMKHIGIÁTĂNGLÊNBỞIVÌCÒNRẤTÍT
CUNG.SAU ĐÓCPTĂNGVỌTQUA ĐƯỜNGKHÁNG
CỰ (HOẶCVÙNGCUNG)VỚIKHỐILƯỢNGKHỚP
LỚNHƠN.THÔNGTHƯỜNGKHỐILƯỢNGKHÔNG
ĐƯỢCQUÁLỚN,KHOẢNG1.5KLTRUNGBÌNHTHÌ
CÓTHỂ COILÀBREAKOUTTHÀNHCÔNG.
SRSC
ĐẨYGIÁ
q ĐÔIKHITATHẤYKLKHỚPTHẤP,VÀSPREADNHỎ
ĐÓCÓTHỂ LÀDẤUHIỆUBÁN ĐẦUCHOTHẤYLỰC
CẦUĐANGCẠNKIỆT.NGƯỜIMUALÚCNÀYKHÔNG
MUỐNTRẢ GIÁCAOCHOCP ĐÓ.NHƯNGCŨNGCÓ
THỂ NGƯỜIBÁNKHÔNGMUỐNBÁNVÌNGHĨ GIÁ

CÒNTĂNGTIẾP. ĐẾNLÚCNÀYMMS-BBSMỚITỪ
TỪBÁNRASỐCPCỦAHỌ.VÀHỌPHẢINGHĨ RA
CÁCHCHE ĐẬY ĐỂ KHÔNGBỊNHẬNRABẰNG
CÁCHGIỮ KHỐILƯỢNGKHÔNG ĐƯỢCQUÁCAO
VÀGIÁKHÔNG ĐƯỢCRỚTSÂUGÂYHOẢNGLOẠN.
q ĐÔIKHICHÚNGTASẼTHẤYCÁCTHANH“SHAKE
OUTBAR”MỤCĐÍCHRŨBỎNHỮNGNĐTYẾUTIM.
SRSC
ĐẨYGIÁCP PVA
SRSC
PHÂNPHỐI
q LÀQUÁTRÌNHMMS-BBSBÁNRASỐCPMÀHỌĐÃ
GOM ĐƯỢCVỚIGIÁCAONHẤTCÓTHỂ.
q TRONGQUATRÌNHPHÂNPHỐICHÚNGTASẼTHẤY
MỘTVÀITHANH“UPTHRUST”TẠICÁCVỊTRÍGIÁCP
ĐÃ TĂNG CAO. CÓ THỂ SẼ CÓ HÀNG LOẠT
“UPTHRUSTBAR”LIÊNTIẾPVÀSAU ĐÓGIÁCP ĐỘT
NGỘTRỢTMẠNHNHƯ 1CỤCĐÁĐÓLÀ ĐỈNHCAO
CỦAQUÁTRÌNHPHÂNPHỐI.(CHÚNGTASẼBIẾT
TỚI“UPTHRUSTBAR” Ở PHẦNSAU)
SRSC
P. PHỐIVNINDEX
SRSC
ĐÈGIÁ
q KHIMMS-BBS ĐÃBÁNGẦNHẾTCPHỌBẮTĐẦU
QUÁTRÌNH ĐẠPGIÁXUỐNGBẰNGMỌICÁCH. ĐỘT
NHIÊNNGUỒNCUNG ĐƯỢC ĐẨYVÀO ỒẠTCHÔN
VÙILỰCCẦU.VÀGIÁCPBẮTĐẦURƠITỰDO.LÚC
NÀYSẼTHẤYHIỆNTƯỢNGBÁNTHÁO ĐỒNGTHỜI
ĐỘ BIẾN ĐỘNGGIÁKHÁLỚN.NHƯNGGIÁRƠIRẤT

NHANHKHIẾNNHỮNGCONCỪUNONVÀOTRỄ
DẪM ĐẠPLÊNNHAUNHƯNGCŨNGKHÔNGCÓCƠ
HỘIĐỂ THOÁTTHÂN.
q LƯUÝ: Ở VIỆTNAMKHÔNGCHOBÁNKHỐNG,NĐT
THƯỜNGCÓXUHƯỚNGNẮMGIỮ KHIGIÁXUỐNG
NÊNTRONGQUÁTRÌNH ĐÈGIÁSẼKHÔNG ĐIKÈM
VỚIKHỐILƯỢNGTĂNGMẠNH.
SRSC
ĐÈGIÁ
q MMS-BBS ĐÔILÚCVẪNTÌMCÁCH ĐỠ GIÁ ĐỂ
THOÁTHẾTSỐCPCÒNLẠIVÌVẬYTASẼTHẤYCÓ
HIỆNBULLTRAPTRONG1HOẶCVÀIPHIÊNTRƯỚC
KHIGIÁTIẾPTỤCRƠI.CÁCCONCỪUNONSẼLAO
VÀOBẮTĐÁYHOẶCBÌNHQUÂNGIÁ ĐÓCÓTHỂ
COILÀHÀNH ĐỘNG“BẮTDAORƠI”.TỐTNHẤT
CHÚNGTANÊNTHEODÕIKHỐILƯỢNGTRONG
QUÁTRÌNHNÀYSẼTHẤYMỘTĐẶC ĐIỂMKHỐI
LƯỢNGGIẢM Ở NHỮNGNGÀYGIÁTĂNG.
q SẼ MẤTVÀITUẦN ĐỂ GIÁCHẠM ĐÁY.THÔNG
THƯỜNGSẼXUẤTHIỆNDẤUHIỆUKHIGIÁCHẠM
ĐÁYNHƯ HIỆNTƯỢNGHẤPTHỤ CPGIÁRẺ(ĐỂ Ý
CÁCSTOPPINGVOLUMEBARS)
SRSC
ĐÈGIÁKKC
SRSC
BAR CƠ BẢN
NO SUPPLY
CÁCBAR
CƠ BẢN
TEST FOR SUPPLY

BREAK OUT
NO DEMAND
SHAKE OUT
UPTHRUST
STOPPING VOLUME
SRSC
NO SUPPLY
q LÀ1BARVỚIĐỘ BIẾN ĐỘNGGIÁHẸPĐÓNGCỬA
ỞNỬADƯỚIKÈMTHEOKHỐILƯỢNGKHỚPLỆNH
THẤP.THỂ HIỆNNGUỒNCUNGCP ĐANGCẠNKIỆT,
LÀBƯỚCQUANTRỌNGTRƯỚCKHIMMS-BBS
CHUYỂNTỪGIAI ĐOẠNGOMCPSANGGIAI ĐOẠN
ĐẨYGIÁ.
SRSC
TEST FOR SUPPLY
q TESTFORSUPPLY:KHIMMS-BBS ĐÃTÍCHLŨYĐỦ
SỐ CP ĐỂ SẴNSÀNGCHOVIÊC ĐẨYGIÁHỌCẦN
PHẢIKIỂMTRALƯỢNGCUNGCP ĐÓ.NẾUNHẬN
THẤYLƯỢNGCUNGVẪNCÒNLỚNHỌSẼTIẾP
TỤC ĐỂ CP ĐÓTÍCHLŨYTHÊMMỘTTHỜIGIAN
NỮASAU ĐÓSẼTESTLẠICHO ĐẾNKHITHẤY
LƯỢNGCUNG ĐÃBIẾNMẤT.
q BÀITEST ĐƯỢCCOILÀTHÀNHCÔNGKHIGIÁBỊĐÈ
XUỐNGSÂUDƯỚIVÙNGHỖTRỢ NHƯNGCUỐI
PHIÊN ĐÓNGCỬAGẦNVỚIGIÁCAONHẤTKÈM
THEOKLGIAODỊCHTHẤP.
SRSC
BREAK OUT
q BREAKOUTBARHAYCÓTHỂ GỌILÀ“CÚ ĐÁNH
THỐC”LÀ1BARQUYẾT ĐỊNHTRONGQUÁTRÌNH

ĐẨYGIÁCỦAMMS-BBS.GIÁTĂNGRẤTNHANHVÀ
MẠNHVƯỢTLÊNKHỎIVÙNGCUNGCPLỚNNHẰM
NGĂNCHẶNMỌIÝĐỊNHBÁNTHÁOCỦACÁCNĐT
NHỎ LẺ.CUỐIPHIÊN ĐÓNGCỬAGẦNMỨCGIÁ
CAONHẤTCÙNGVỚISỰTĂNGMẠNHVỀKLGD
(THƯỜNGKHOẢNG1.5LẦNKLTRUNGBÌNH).
q LƯUÝ: NÊNKẾTHỢPVỚICHỈ BÁOVOLUMEAT
PRICEMULTI ĐỂ PHÂNTÍCH.
VD: XEMPVANGÀY20/05/2009
SRSC
NO DEMAND
q NODEMANDMMS-BBSDÙNG ĐỂ TESTCẦULÀ1
BARTĂNGGIÁNHƯNG ĐÓNGCỬAỞNỬADƯỚI
ĐỒNGTHỜIKHỐILƯỢNGKHỚPLỆNHTHẤP. ĐÂY
LÀDẤUHIỆUXẤUCỦATHỊ TRƯỜNG.
SRSC
SHAKE OUT
q SHAKEOUTBARXUẤTHIỆNTRONGQUÁTRÌNH
ĐẨYGIÁ,LÀ1BARGIÁMỞCỬATĂNGMẠNH,
NHƯNGSAU ĐÓGIẢMMẠNHVÀGIÁ ĐÓNGCỬA
GẦNMỨCGIÁTHẤPNHẤTCÙNGVỚISỰTĂNG
MẠNHVỀKLGDVÀ1BARVỚIĐỘ BIẾN ĐỘNGLỚN.
MỤC ĐÍCHMMS-BBSMUỐNRŨBỎĐICÁCCONGÀ
YẾUTIMTRƯỚCKHI ĐẨYGIÁ ĐITIẾP.RẤTDỄ
NHẦMVỚIUPTHRUST BARTACẦNĐỢITÍNHIỆU
NGÀYHÔMSAU ĐỂ XÁCNHẬNXUHƯỚNGTIẾP
THEO.
VD: XEMVNINDEXNGÀY04/09/2009
SRSC
UPTHRUST

q UPTHRUSTBARLÀ1BARSAUKHIMỞCỬATĂNG
MẠNH,NHƯNGSAU ĐÓGIẢMMẠNHVÀGIÁ ĐÓNG
CỬAGẦNMỨCGIÁTHẤPNHẤTCÙNGVỚISỰ
TĂNGMẠNHVỀKLGDVÀ1BARVỚIĐỘ BIẾN ĐỘNG
LỚN. ĐÂYLÀMỘTTÍNHIỆUTƯƠNG ĐỐITINCẬY
TRONGVIỆCXÁC ĐỊNHVIỆC ĐẢOCHIỀUGIẢMGIÁ
CỦACP.TUYNHIÊN ĐỂ TRÁNHNHẨMLẪNVỚI
SHAKEOUTBARCÁCBẠNVẪNNÊN ĐỢITÍNHIỆU
XÁCNHẬNCHÍNHXÁCXUHƯỚNG Ở PHIÊNTIẾP
THEO.