phân tích làm rõ về trái phiếu chính phủ (học phần thị trường chứng khoán)

KHOA KINH TẾ
BÀI THẢO LUẬN:
Sơ lược về trái phiếu. Khái niệm
và đặc điểm trái phiếu chính phủ.
1. Trái phiếu
- Trái phiếu là một chứng nhận nghĩa vụ nợ của
người phát hành phải trả chongười sở hữu trái phiếu
đối với một khoản tiền cụ thể , trong một thời gian
xác định và với
Một lợi tức quy định.
Người phát hành có thể là một doanh nghiệp,
một tổ chức chính quyền như là kho bạc nhà
nước, chính quyền.
Người mua trái phiếu hay trái phủ có thể là cá
nhân, doanh nghiệp hay chình phủ
Tên của trái chủ có thể được ghi
trên trái phiếu hoặc không được ghi.
- Đặc điểm của trái phiếu:
+ Chủ thể phát hành trái phiếu không chỉ
có Công ty, mà còn có Chính phủ


Trung ương và chính quyền địa phương
+ Người mua trái phiếu chỉ là người cho chủ thể
phát hành vay tiền và là chủ nợ của chủ thể
phát hành trái phiếu.
Khác với người mua cổ phiếu là người
chủ sở hữu công ty
+ Thu nhập của trái phiếu là tiền lãi
+ Là khoản thu cố định
không phụ thuộc vào kết quả

kinh doanh của công ty.


\
+ Trái phiếu là chứng khoán nợ,
vì vậy công ty bị giải thể hay phá sản
Thì trước hết công ty phải
có nghĩa vụ thanh toán cho
các chủ trái phiếu trước
sau đến các cổ đông
.
=> Với những đặc điểm trên trái phiếu có tính
ổn định và chứa đựng ít rủi ro hơn cổ phiếu.
Vì vậy trái phiếu là loại chứng khoán được các nhà đầu tư
ưa chuộng
* Phân loại theo người phát hành:
+ trái phiếu hính phủ
+ Trái phiếu của doanh nghiệp
* Phân loại lợi tức trái phiếu
+ trái phiếu có lãi suất cố định
+ trái phiếu có lãi suất biến đổi và
Phân loại trái phiếu.
+Trái phiếu có lãi suất bằng
không
* Phân loại theo mức độ
đảm bao thanh toán của
người phát hành:
+ Trái phiếu đảm bảo
+ Trái phiếu có tài sản cầm
cố

+ Trái phiếu không bảo đảm
+ Trái phiếu đảm bảo bằng chứng
khoán kí quỹ
* Phân loại dựa vào hình thức
trái phiếu
+ Trái phiếu vô danh
+ Trái phiếu ghi danh
* Phân loại dựa vào tính chất trái phiếu.
+ Trái phiếu có thể chuyển đổi
+ Trái phiếu có quyền mua cổ phiếu
+ Trái phiếu có thể mua lại
● Trái phiếu chính phủ
- Đáp ứng nhu cầu chi tiêu của Chính
phủ, chính phủ phát hành trái phiếu để huy
động tiền nhàn rỗi trong dân và các tổ chức
kinh tế, xã hội. Chính phủ luôn được coi là
Nhà phát hành có uy tín nhất trên thị trường;
Vì vậy, Trái phiếu
Vỳ vậy trái phiếu chính phủ là loại
chứng khoán có ít rủi ro nhất.
- Đặc điểm:
+ TPCP là loại trái phiếu ít rủi ro
nhất vì nó có nguồn ngân sách nhà
nước đảm bảo
+ Là loại trái phiếu có uy tín cao, an
Toàn nhất trên thị trường
+ Quy mô phát hành và giao dịch lớn
chính vì vậy TPCP có ảnh hưởng lớn đến
thị trường chứng khoán nói riêng và thị
trường tài chính nói chung.

+ Do trái phiếu chính phủ là công cụ an
toàn, khôi lượng phát hành lớn, có
có nhiều ưu đãi, do đó chủ yếu trái
phiếu chính phủ do trung gian tài
chính nắm giữ.
2. Ưu điểm và lợi thế của trái phiếu chính phủ
-Đầu tư vào trái phiếu chính phủ an toàn hơn.
Rủi ro tín dụng không đáng kể từ khi
chính phủ thường có xếp hạng tín dụng cao nhất.
- trái phiếu
chính phủ có tính
thanh khoản cao
Đối tượng mua trái
phiếu đa dạng
cấu trúc đấu thầu trái phiếu Chính phủ có nhiều điểm mới
3.Những hạn chế cơ bản của Trái phiếu chính phủ:
-
Chưa hình thành được đường cong lãi suất TPCP
trên thị trường.
-
Các phương thức phát hành như đấu thầu qua
NHNN,qua Sở Giao dịch Chứng khoán, bảo lãnh
phát hành còn rất nhiều vấn đề phải
tiếp tục nghiên cứu, cải tiến
-TPCP niêm yết, giao dịch trên thị trường thứ cấp
còn ít về số lượng.
- Thiếu vắng các nhà kinh doanh trái phiếu chuyên
nghiệp và nhà tạo lập thị trường.
-
Thị trường TPCP đa dạng nên các nhà đầu tư

khó ra quyết định để đầu tư.
-
Khối lượng TPCP chuẩn trên thị trường còn ít so
với tổng dư nợ TPCP.