kế hoạch tài chính ngắn hạn

1
www.ask.edu.vn
KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH
NGẮN HẠN
TS. NGÔ QUANG HUÂN
KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH
ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HCM
keo mut
/>






2
www.ask.edu.vn
LẬP KẾ HOẠCH TÀI CHÍNH
NGẮN HẠN
• Các loại tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn chủ yếu
• Quyết định tài trợ dài hạn ảnh hưởng như thế nào đến
việc lập kế hoạch tài chính ngắn hạn.
• Cách thức theo dõi các thay đổi trong tiền mặt, vốn lưu
động và một số kỹ thuật cân bằng nhu cầu tiền mặt trong

kỳ cũng như các kế hoạch đầu tư và tài trợ ngắn hạn.
keo mut
/>






3
www.ask.edu.vn
THÀNH PHẦN
CỦA VỐN LƯU ĐỘNG
• VỐN LƯU ĐỘNG THUẦN (RÒNG) = TÀI SẢN NGẮN HẠN –
NỢ NGẮN HẠN =1069,8 -757,3 =312,5 TỶ VNĐ
TÀI SẢN
NGẮN HẠN
TỶ
VNĐ
NỢ NGẮN HẠN TỶ
VNĐ
Tiền mặt
Chứng khoán ngắn hạn
Khoản phải thu
Hàng tồn kho
TSNH khác
Tổng cộng
76,9
79,1
403,9

389,4
120,5
1069,8
Vay ngắn hạn
Khoản phải trả
Thuế thu nhập DN
Nợ dàn hạn đến hạn trả
Nợ ngắn hạn khác
Tổng cộng
121,1
232,8
29,7
46,2
327,5
757,3
keo mut
/>






4
www.ask.edu.vn
Mối liên hệ giữa quyết định tài trợ
dài hạn và ngắn hạn
• Nhu cầu vốn tích lũy của doanh nghiệp là đầu tư tích lũy
vào nhà xưởng, thiết bị, kho hàng, và tất cả các tài sản
khác cần cho nhu cầu hoạt động của doanh nghiệp.

• Nhu cầu vốn tích lũy của doanh nghiệp biến động phụ
thuộc vào nhiều nhân tố: tính thời vụ, đặc điểm kỹ thuật
công nghệ, qui mô hoạt động, và thái độ với rủi ro của
nhà quản trị…
• Nhu cầu tài trợ ngắn hạn là sai biệt giữa tài trợ dài hạn
và nhu cầu vốn tích lũy.
• Để cân bằng nhu cầu vốn tích lũy và tổng tài trợ, doanh
nghiệp có thể tăng nhu cầu đầu tư ngắn hạn.
keo mut
/>






5
www.ask.edu.vn
THEO DÕI NHỮNG THAY ĐỔI TRONG TIỀN MẶT VÀ VỐN
LƯU ĐỘNG. CÔNG TY XYZ
CHỈ TIÊU CHỦ YẾU BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
(đvt: Triệu USD)
2006 2007
TÀI SẢN NGẮN HẠN 55 65
Tiền mặt 4 5
Chứng khoán 0 5
Khoản phải thu 25 30
Hàng tồn kho 26 25
TÀI SẢN DÀI HẠN 40 50
Nguyên giá tài sản dài hạn 56 70

Khấu hao khấu trừ -16 -20
TỔNG TÀI SẢN CÓ 95 115
NỢ NGẮN HẠN 25 27
Vay ngân hàng 5 0
Khoản phải trả 20 27
NỢ DÀI HẠN 5 12
VỐN CỔ PHẦN VÀ LỢI NHUẬN GIỮ LẠI 65 76
TỔNG NỢ VÀ VỐN CỔ PHẦN 95 115
keo mut
/>






6
www.ask.edu.vn
Báo cáo lời lỗ năm 2007 CÔNG TY XYZ
(Đvt Triệu usd)
• Ghi chú: chi trả cổ tức 1 triệu usd, lợi nhuận giữ lại 11
triệu USD.
Doanh thu 350
Chi phí hoạt động -321
Khấu hao
29
-4
Lãi vay
25
-1

Lãi trước thuế 24
Thuế 50% -12
Lãi ròng 12
keo mut
/>






7
www.ask.edu.vn
BÁO CÁO NGUỒN VÀ SỬ DỤNG
VỐN. CÔNG TY XYZ
NGUỒN VỐN SỬ DỤNG
Nợ dài hạn 7 Trả vay ngắn hạn ngân hàng 5
Cắt giảm hàng tồn kho 1 Đầu tư vào tài sản cố định 14
Tăng khoản phải trả 7 Mua chứng khoán 5
Tiền mặt từ hoạt động Tăng khoản phải thu 5
Lãi thuần 12 Cổ tức 1
Khấu hao 4 TỔNG SỬ DỤNG 30
TỔNG NGUỒN 31 TĂNG SỐ DƯ TIỀN MẶT 1
keo mut
/>

8
www.ask.edu.vn
THEO DÕI NHỮNG THAY ĐỔI TRONG
TIỀN MẶT VÀ VỐN LƯU ĐỘNG
• Công ty đã sử dụng tiền vào các mục đích sau:
– Trả cổ tức ; 1 triệu USD
– Trả vay ngắn hạn ngân hàng: 5 triệu USD
– Đầu tư 14 triệu USD
– Mua chứng khoán : 5 triệu USD
– Cho phép khoản phải thu tăng 5 triệu USD
keo mut
/>






9
www.ask.edu.vn
THEO DÕI NHỮNG THAY ĐỔI TRONG
VỐN LƯU ĐỘNG THUẦN ĐVT TR.USD
Tài sản
ngắn
hạn
Trừ
cho
Nợ ngắn
hạn

Bằng Vốn lưu
động
thuần
Cuối năm 2006 55 - 25 = 30
Cuối năm 2007 65 - 27 = 38
keo mut
/>






10
www.ask.edu.vn
THEO DÕI NHỮNG THAY ĐỔI TRONG
VỐN LƯU ĐỘNG THUẦN ĐVT TR.USD
2006 2007
Vốn lưu động thuần 30 38
Tài sản cố định
Tổng nguyên giá đầu tư 56 70
Trừ khấu hao -16 -20
Tài sản cố định ròng 40 50
Tổng tài sản 70 88
Nợ dài hạn 5 12
Vốn cổ phần 65 76
Tổng nợ dài hạn và vốn cổ phần 70 88
keo mut
/>