nghiên cứu về các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán

CÁC NGHIP V TRÊN
TH TRNG CHNG KHOÁN
Th trng và các đnh ch TC
1
Ni dung
ᬅ Nghip v phát hành chng khoán
ᬆ Nghip v niêm yt chng khoán
ᬇ Nghip v giao dch chng khoán
ᬈ Nghip v lu ký chng khoán


Th trng và các đnh ch TC
2
NGHIP V PHÁT HÀNH CHNG
KHOÁN
Nghip v phát hành chng khoán là nghip v
huy động vn đầu t trực tip từ nền kinh t
thông qua vic phát hành và tiêu th các
chng khoán.
Th trng và các đnh ch TC
3
PHÂN LOI THEO ĐT PHÁT HÀNH
• Phát hành lần đầu ra công chúng
• Phát hành chng khoán bổ sung


Th trng và các đnh ch TC
4
PHÂN LOI THEO PHM VI PHÁT HÀNH
• Phát hành chng khoán ra công chúng
• Bán rộng rãi cho một s lng ln nhà đầu t

• Phát hành chng khoán riêng r
• Chào bán trong phm vi s ngi nhất đnh vi những
điều kin hn ch
Bo v cho công chng đầu t, điều kin để xây dựng th
trng chng khoán an toàn, công khai và có hiu qu
Th trng và các đnh ch TC
5
MC ĐệCH PHÁT HÀNH C PHIU
• Hình thành vn điều l
• Tăng vn điều l
• Thực hin chuyển đổi trái phiu, cổ phiu u đưi thành
cổ phiu thng
• Cổ phần hóa doanh nghip nhà nc

Th trng và các đnh ch TC
6
ĐIU KIN CHÀO BÁN C PHIU RA
CÔNG CHÚNG
a) Doanh nghip có mc vn điều l đư góp ti thi điểm
đăng ký chào bán từ mi tỷ đồng Vit Nam trở lên
tính theo giá tr ghi trên sổ k toán;
b) Hot động kinh doanh ca năm liền trc năm đăng
ký chào bán phi có lãi, đồng thi không có lỗ luỹ k
tính đn năm đăng ký chào bán;
c) Có phơng án phát hành và phơng án sử dng vn
thu đc từ đt chào bán đc Đi hội đồng cổ đông
thông qua.
Th trng và các đnh ch TC
7
Điu kin chào bán c phiu lần đầu ra công

chúng ca mt số loi hình doanh nghip
• 1. Đi vi doanh nghip 100% vn nhà nc chuyển
đổi thành công ty cổ phần kt hp chào bán cổ phiu ra
công chúng thì thực hin theo quy đnh ca pháp luật
về vic chuyển công ty nhà nc thành công ty cổ
phần.
Th trng và các đnh ch TC
8
Điu kin chào bán c phiu lần đầu ra công
chúng ca mt số loi hình doanh nghip
• 2. Đi vi doanh nghip có vn đầu t nc ngoài
chuyển đổi thành công ty cổ phần kt hp chào bán cổ
phiu ra công chúng:
a) Đáp ng điều kin quy đnh ti điểm a và b khon 1 Điều
12 Luật Chng khoán;
b) Có phơng án phát hành và phơng án sử dng vn thu
đc từ đt chào bán đc ch doanh nghip 100% vn
nc ngoài hoặc Hội đồng qun tr doanh nghip liên doanh
thông qua;
c) Có công ty chng khoán t vấn trong vic lập hồ sơ chào
bán cổ phiu.
Th trng và các đnh ch TC
9
Điu kin chào bán c phiu lần đầu ra công
chúng ca mt số loi hình doanh nghip
• 3. Đi vi doanh nghip có vn đầu t nc ngoài đư
chuyển đổi thành công ty cổ phần:
a) Đáp ng các điều kin quy đnh ti khon 1 Điều 12 Luật
Chng khoán;
b) Đáp ng điều kin quy đnh ti điểm c khon 2 Điều này.

Th trng và các đnh ch TC
10
Điu kin chƠo bán c phiu lần đầu ra
công chúng ca mt số loi hình doanh
nghip
• 4. Đi vi doanh nghip thành lập mi thuộc lĩnh vực cơ sở h
tầng:
a) Là doanh nghip làm ch đầu t xây dựng các công trình cơ
sở h tầng thuộc đề án phát triển kinh t - xã hội ca các Bộ,
ngành và các tnh, thành ph trực thuộc trung ơng;
b) Có dự án đầu t đc cấp có thẩm quyền phê duyt;
c) Có cam kt chu trách nhim liên đi ca Hội đồng qun tr
hoặc các cổ đông sáng lập đi vi phơng án phát hành và
phơng án sử dng vn thu đc từ đt chào bán;
d) Có tổ chc bo lãnh phát hành;
đ) Có ngân hàng giám sát vic sử dng vn thu đc từ đt
chào bán.
Th trng và các đnh ch TC
11
Điu kin chƠo bán c phiu lần đầu ra
công chúng ca mt số loi hình doanh
nghip
• 5. Đi vi doanh nghip thành lập mi thuộc lĩnh vực
công ngh cao:
a) Là doanh nghip hot động trong lĩnh vực công ngh cao
đc khuyn khích đầu t theo quy đnh ca pháp luật;
b) Đáp ng điều kin quy đnh ti các điểm b, c, d và đ
khon 4 Điều này.
• 6. Công ty đầu t chng khoán chào bán chng khoán
ra công chúng thực hin theo quy đnh ti chơng V

Ngh đnh này.
Th trng và các đnh ch TC
12
Quy trình phát hành c phiu
• Bước 1: Thông qua quyết định phát hành
• Tổ chc đi hội cổ đông để xin ý kin chấp thuận ca đi
hội cổ đông về vic phát hành chng khoán ra công
chúng, đồng thi thng nhất mc đích huy động vn; s
lng; chng loi và s lng chng khoán dự đnh phát
hành; cơ cấu vn phát hành…
Th trng và các đnh ch TC
13
Quy trình phát hƠnh c phiu :
• Bước 2: Lựa chọn nhà bảo lãnh( nếu có) và ký hợp đồng
bảo lãnh phát hành
• Thành lập ban chuẩn b
• Lựa chọn ngi đng đầu tổ hp bo lãnh phát hành lựa
chọn các thành viên khác ca tổ hp
• Ban chuẩn b cùng vi tổ hp bo lãnh phát hành, công ty
kiểm toán và tổ chc t vấn tin hành đnh giá chng
khoán phát hành
• Chính thc thành lập tổ hp bo lãnh phát hành và ký hp
đồng bo lãnh phát hành vi tổ chc phát hành.
Th trng và các đnh ch TC
14
Quy trình phát hành c phiu
• Bước 3: Đăng ký phát hành
• Tổ chc phát hành nộp hồ sơ lên Uỷ ban chng khoán Nhà nc
(s đc tr li trong 30 ngày)
• Các trng hp không phi đăng ký:

• Trái phiu ca Chính ph Vit Nam;
• Trái phiu ca TCTC QT đc Chính ph Vit Nam chấp thuận;
• Cổ phiu ra công chúng ca DNNN chuyển đổi thành Cty cổ
phần;
• Vic bán ck theo bn án, quyt đnh ca Toà án hoặc vic bán ck
ca ngi qun lý hoặc ngi đc nhận tài sn trong các
trng hp phá sn hoặc mất kh năng thanh toán.
Th trng và các đnh ch TC
15
Quy trình phát hành c phiu
• Bước 4: Phát hành bản cáo bạch dự thảo
• Trong thi gian Uỷ ban Chng khoán Nhà nc xem xét
hồ sơ đăng ký chào bán chng khoán ra công chúng, tổ
chc và cá nhân có liên quan ch đc sử dng trung thực
và chính xác các thông tin trong Bn cáo bch đư gửi Uỷ
ban Chng khoán Nhà nc để thăm dò th trng, trong
đó phi nêu rõ các thông tin về ngày phát hành và giá bán
chng khoán là thông tin dự kin. Vic thăm dò th trng
không đc thực hin trên phơng tin thông tin đi
chúng.
Th trng và các đnh ch TC
16
Quy trình phát hành c phiu
• Bước 5: Nhận giấy phép phát hành chứng khoán và công bố
bản cáo bạch chính thức ra công chúng.
• Trong thi hn 7 ngày, tổ chc phát hành phi công b
Bn thông báo phát hành trên một t báo đin tử hoặc báo
vit trong ba s liên tip.
• Ti đa sau 1 tháng, bng cáo bch th trng chính thc
(màu xanh) phi đc phát hành rộng rãi ra công chúng.

(cấm phổ bin bất c loi thông tin nào khác ca công ty
phát hành để thông tin không b nhiu.)
Th trng và các đnh ch TC
17
Quy trình phát hành c phiu
• Bước 6: Phân phối chứng khoán ra công chúng
• Ch đc thực hin sau khi tổ chc phát hành bo đm
ngi mua chng khoán tip cận Bn cáo bch
• Công khai và bo đm thi hn đăng ký mua chng khoán
cho nhà đầu t ti thiểu là 20 ngày
• Hoàn thành vic phân phi chng khoán trong thi hn 90
ngày (cha hoàn thành s đc gia hn ti đa không quá
30 ngày)
• Trng hp đăng ký chào bán chng khoán cho nhiều
đt thì khoảng cách giữa đt chào bán sau với đt
chào bán trớc không quá 12 tháng.
Th trng và các đnh ch TC
18
Quy trình phát hành c phiu
• Bước 7: Các thủ tục khác
• Tin hành đăng ký, lu giữ, chuyển giao và thanh toán
chng khoán sau khi kt thúc đt phân phi chng khoán
Th trng và các đnh ch TC
19
Mc đích phát hành trái phiu
• Đi vi công ty: Bổ sung vn tm thi thiu ht trong
qúa trình sn xuất kinh doanh
• Đi vi chính quyền đa phơng: Tăng vn tài tr cho
các hot động công cộng
• Đi vi chính ph: Cân đi ngân sách, thực hin chính

sách tiền t
Th trng và các đnh ch TC
20
Điu kin phát hƠnh trái phiu
công ty
a) Doanh nghip có mc vn điều l đư góp ti thi điểm
đăng ký chào bán từ mi tỷ đồng Vit Nam trở lên
tính theo giá tr ghi trên sổ k toán;
b) Hot động kinh doanh ca năm liền trc năm đăng
ký chào bán phi có lãi, đồng thi không có lỗ luỹ k
tính đn năm đăng ký chào bán;không có các khon
n phi tr quá hn trên 1 năm
c) Có phơng án phát hành, phơng án sử dng và tr n
vn thu đc từ đt chào bán đc HĐQT hoặc hội
đồng thành viên hoặc ch sở hữu công ty thông qua
Th trng và các đnh ch TC
21
Quy trình phát hƠnh trái phiu
công ty
• Các bc và th tc phát hành trái phiu công ty cũng ging nh
các bc và th tc phát hành cổ phiu.
• Trái phiu là chng khoán n, hồ sơ xin phép phát hành trái
phiu còn phi thêm 1 s tài liu khác:
 Nghị quyết của Hội đồng quản trị về việc xin phép phát hành
trái phiếu ra công chúng,
 Cam kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức phát hành đối với
người đầu tư,
 Hợp đồng giữa tổ chức phát hành và đại diện người sở hữu
trái phiếu
 Biên bản xác định giá trị tài sản bảo đảm( nếu là trái phiếu

có đảm bảo bằng giá trị tài sản )…

Th trng và các đnh ch TC
22
Quy trình phát hƠnh trái phiu:
• Quy trình phát hành trái
phiu chính ph tại Vit
Nam:
• Vic phát hành trái
phiu Chính ph đc
phát hành theo từng đt,
trc mi đt phát hành
7 ngày, Bộ Tài chính (
Kho bc Nhà nc) s
thông báo trên các
phơng tin thông tin
đi chúng những nội
dung có liên quan đn
đt phát hành trái phiu
Th trng và các đnh ch TC
23
Quy trình phát hƠnh trái phiu:
• Các Bộ, ngành, y ban nhân dân tnh, thành ph mun phát hành
trái phiu công trình phi có các điều kin và hồ sơ sau:
Th trng và các đnh ch TC
24
B
Tài chính
( Kho bc
nhƠ nc)

-Công trình đư đc ghi trong k hoch đầu t ca
nhà nc. Có dự án đầu t đc cấp có thẩm
quyền phê duyt
-Có phơng án phát hành trái phiu đc bộ tài
chính phê duyt, bo đm thu hồi vn để hoàn tr
n gc và lãi theo đúng thi hn qui đnh.
-Có đơn đề ngh bộ tài chính cho phép phát hành
trái phiu công trình theo mẫu qui đnh ca Bộ tài
chính ( Kho bc Nhà nc)
-Có ch đnh cơ quan chu tác nhim qun lý, sử
dng vn và thu hồi vn hoàn tr n đc Bộ tài
chính đồng ý
Phát hành chng ch quỹ đầu t
• Điều kin chào bán
• Tổng giá tr chng ch quỹ đăng ký chào bán ti thiểu 50
tỷ VNĐ
• Có phơng án phát hành và phơng án đầu t vn

Th trng và các đnh ch TC
25