thuyết trình chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp

LOGO
Chính sách cổ tức và giá
trị doanh nghiệp
GVHD: TS. Lê Đạt Chí
NHÓM: 1 - K22 - Ngân hàng Đêm 2
Thành viên:
•
Nguyễn Thị Khánh Tâm
•
Phạm Đình Trung
•
Vũ Thị Việt Hòa
www.themegallery.com
Nội dung:
Lý thuyết
Chính sách cổ tức và Giá trị doanh nghiệp
Kết luận
1. Lý thuyết:

Giá trị doanh nghiệp là tổng hiện giá của tất cả
thu nhập có khả năng mang lại trong quá trình
hoạt động sản xuất kinh doanh

Chính sách cổ tức là chính sách ấn định mức
lợi nhuận của công ty được đem ra phân phối
như thế nào.
1. Lý thuyết:

Chính sách lợi nhuận giữ lại thụ động

Chính sách cổ tức tiền mặt ổn định


Chính sách cổ tức có tỷ lệ chi trả không đổi

Chính sách chi trả cổ tức nhỏ hàng quý cộng với
cổ tức thưởng thêm vào cuối năm
www.themegallery.com
Các chính sách cổ tức trong
thực tiễn

Chính sách cổ tức trong môi trường có thuế

Cổ tức giảm rủi ro cho nhà đầu tư (The
Bird-in-the-hand)

Tín hiệu của chính sách cổ tức (Signal
theory)
www.themegallery.com
1. Lý thuyết:

Chi phí đại diện và vấn đề dòng tiền tự do

Vòng đời doanh nghiệp

Đáp ứng nhu cầu cổ tức của các nhà đầu tư
www.themegallery.com
1. Lý thuyết:
 Các nghiên cứu đều thừa nhận rằng
chính sách cổ tức có tác động đến giá trị
doanh nghiệp trong điều kiện thị trường
không hoàn hảo

www.themegallery.com
1. Lý thuyết:
2. Chính sách cổ tức và Gía trị
doanh nghiệp
www.themegallery.com
Bảng 1:Top các DN có tỷ lệ chi trả cổ tức cao nhất
( Nguồn: Yestoc.com )
www.themegallery.com
2. Chính sách cổ tức và Gía trị
doanh nghiệp
Bảng 2:Top các DN trả cổ tức vượt kế hoạch năm
( Nguồn: Yestoc.com )
www.themegallery.com
2. Chính sách cổ tức và Gía trị
doanh nghiệp
Bảng 3: Tình hình chi trả cổ tức của các Doanh nghiệp lớn
( Nguồn: Yestoc.com )
www.themegallery.com
2. Chính sách cổ tức và Gía trị
doanh nghiệp
( Nguồn: Chứng khoán Vietfirst )
www.themegallery.com
2. Chính sách cổ tức và Gía trị
doanh nghiệp
( Nguồn: Chứng khoán Vietfirst )
TỈ LỆ EPS CÁC NĂM
www.themegallery.com
( Nguồn: Chứng khoán Vietfirst )
www.themegallery.com
( Nguồn: Chứng khoán Vietfirst )

www.themegallery.com
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
2381
3602
4166
5786
Loi nhuan sau thue cua VNM
2009 2010 2011 2012

VNM
( Nguồn: Cafef.vn)
( Đơn vị: tỷ đồng )
www.themegallery.com

VNM
( Nguồn: Cafef.vn)
( Đơn vị: đồng )
6200
6400
6600
6800
7000
7200

7400
7600
7800
6786
6795
7623
6940
EPS qua cac nam cua VNM
2009 2010 2011 2012
www.themegallery.com

VNM
( Nguồn: finance.vietstock.vn)
www.themegallery.com
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
3000000
679518
2629217
2496008
1962592
Loi nhuan sau thue cua MSN
2009 2010 2011 2012

MSN
( Nguồn: Cafef.vn)

( Đơn vị: triệu đồng )
0
1000000
2000000
3000000
4000000
5000000
6000000
7000000
434707
2712006
4680036
5925652
Loi nhuan chua phan phoi cua MSN
2009 2010 2011 2012
www.themegallery.com
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
2677
4635
2909

1776
EPS qua cac nam cua MSN
2009 2010 2011 2012

MSN
( Nguồn: Cafef.vn)
( Đơn vị: đồng )
www.themegallery.com

MSN
( Nguồn: finance.vietstock.vn)
www.themegallery.com

FPT
( Nguồn: Cafef.vn)
www.themegallery.com
( Nguồn: finance.vietstock.vn)

FPT
www.themegallery.com

ST8
( Nguồn: Cafef.vn)
www.themegallery.com
( Nguồn: finance.vietstock.vn)

ST8
CSCT
lợi ích
của các

cổ đông
chính
sách tài
trợ của
công ty
chính
sách đầu
tư của
công ty
www.themegallery.com
3.Kết Luận: