Chương 8 quản trị các khoản phải thu và tồn kho

8-1
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
Ch
Ch
ư
ư
ơng:8
ơng:8
Quản Trò
Các Khoản Phải Thu
và

Tồn Kho

Qua
Qua
û
û

n Trò
n Trò
Ca
Ca
ù
ù

c Khoa
c Khoa
û
û

n Pha
n Pha
û
û

i Thu
i Thu
va
va
ø
ø

To
To
à
à

n Kho
n Kho
8-2
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n

n
Qua
Qua
û
û

n trò ca
n trò ca
ù
ù

c khoa
c khoa
û
û

n pha
n pha
û
û

i
i
thu va
thu va
ø
ø

to
to

à
à

n kho
n kho
 Chính sách tín dụng và thu tiền
 Phân tích hạn mức tín dụng
 Quản trò và kiểm soát tồn kho
8-3
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
Ch
Ch
í
í
nh sa
nh sa
ù
ù

ch t
ch t
í
í
n du
n du

ï
ï

ng va
ng va
ø
ø

thu tie
thu tie
à
à

n cu
n cu
û
û

a công ty
a công ty
(2) Kỳ

thu tiền BQ
(3) Nợ

khó

đòi
Cha
Cha

á
á

t l
t l
ư
ư
ơ
ơ
ï
ï

ng
ng
TD th
TD th
ư
ư
ơng ma
ơng ma
ï
ï

i
i
Thời hạn
tín dụng
Suất chiết khấu
Chương trình
thu tiền

(1) DT bán chòu
8-4
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
Tiêu chua
Tiêu chua
å
å

n t
n t
í
í
n du
n du
ï
ï

ng
ng
Nhà

quản trò tài chính chỉ

hạ

thấp tiêu
chuẩn tín dụng khi mức lợi nhuận từ

doanh thu tăng thêm cao hơn các chi phí

tài chính tăng thêm từ

việc gia tăng các
khoản phải thu.
Tiêu chua
Tiêu chua
å
å

n t
n t
í
í
n du
n du
ï
ï

ng
ng

–

Chất lượng tối thiểu
của tín dụng tùy thuộc vào các yếu tố

mà

chúng ta sử

dụng là

những yếu tố

nào.
Ta
Ta
ï
ï

i sao Cty ha
i sao Cty ha
ï
ï

tha
tha
á
á

p tiêu chua
p tiêu chua
å
å

n t
n t
í
í
n du
n du
ï
ï

ng
ng
?
?
8-5
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
V
V
í
í

du
du
ï
ï

: Ha
: Ha
ï
ï

tha
tha
á
á

p tiêu chua
p tiêu chua
å
å

n t
n t
í
í
n du
n du
ï
ï

ng
ng
Công ty AA đang hoạt động dưới công suất và

Cty
đang xem xét, nếu hạ

thấp tiêu chuẩn tín dụng
thì

sẽ tăng lợi nhuận bao nhiêu.
 Cty đang sản xuất với biến phí một sản phẩm
là $20 và giá bán mỗi sản phẩm là $25.
 Việc hạ thấp tiêu chuẩn tín dụng không làm
ảnh hưởng đến thói quen trả tiền của các
khách hàng hiện hành.
8-6
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
Bo
Bo
û
û

qua ca
qua ca
ù
ù

c khoa
c khoa
û

û

n nơ
n nơ
ï
ï

kho
kho
ù
ù

đ
đ
o
o
ø
ø

i co
i co
ù
ù

the
the
å
å
tăng thêm. Cty AA co
tăng thêm. Cty AA co

ù
ù

nên ha
nên ha
ï
ï

tha
tha
á
á

p
p
tiêu chua
tiêu chua
å
å

n t
n t
í
í
n du
n du
ï
ï

ng không?

ng không?
V
V
í
í

du
du
ï
ï

: Ha
: Ha
ï
ï

tha
tha
á
á

p tiêu chua
p tiêu chua
å
å

n t
n t
í
í

n du
n du
ï
ï

ng
ng
 Doanh thu bán chòu tăng hàng năm là
$120,000 và kỳ thu tiền bình quân cho
các khoản phải thu mới là 3 tháng.
 Chi phí cơ hội trước thuế cho những
đồng vốn đầu tư tăng thêm là 20%.
8-7
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
V
V
í
í

du
du
ï
ï

: Ha

: Ha
ï
ï

tha
tha
á
á

p tiêu chua
p tiêu chua
å
å

n t
n t
í
í
n du
n du
ï
ï

ng
ng
Lợi nhuận của doanh thu tăng thêm
Các khoản phải thu tăng thêm
Vốn đầu tư

vào CK phải thu tăng thêm

Yêu cầu LN trước thuế

cho Vốn đầu tư

tăng
Nên th
Nên th
ự
ự
c hiên!
c hiên!

LN tăng

> LN yêu cầu
8-8
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
Ch
Ch
í
í
nh sa
nh sa
ù
ù

ch t
ch t
í
í
n du
n du
ï
ï

ng va
ng va
ø
ø

thu tie
thu tie
à
à

n cu
n cu
û
û

a công ty
a công ty
(2) Kỳ

thu tiền BQ

(3) Nợ

khó

đòi
Cha
Cha
á
á

t l
t l
ư
ư
ơ
ơ
ï
ï

ng
ng
TD th
TD th
ư
ư
ơng ma
ơng ma
ï
ï

i
i
Thời hạn
tín dụng
Suất chiết khấu
Chương trình
thu tiền
(1) DT bán chòu
8-9
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
Thơ
Thơ
ø
ø

i ha
i ha
ï
ï

n t
n t
í
í
n du

n du
ï
ï

ng
ng
Thơ
Thơ
ø
ø

i ha
i ha
ï
ï

n nơ
n nơ
ï
ï

to
to
á
á

i
i
đ
đ

a
a

Là

khoảng thời gian cho
phép khách hàng nợ

tối đa cho đến lúc trả

tiền.
Ví

dụ,
“
“
net 30
net 30
”
”

là

thời gian cho phép khách
hàng nợ

là

30 ngày từ

khi nhận hoá

đơn mua
hàng cho đến khi trả

tiền mua hàng.
Thơ
Thơ
ø
ø

i ha
i ha
ï
ï

n t
n t
í
í
n du
n du
ï
ï

ng
ng

–

Quy đònh thời hạn mà

tín dụng được cấp cho khách hàng và

suất
chiết khấu, nếu có

cho việc thanh toán
sớm. Ví

dụ,
“
“
2/10, net 30.
2/10, net 30.
”
”
8-10
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
Công ty AA
Công ty AA
đ
đang muốn thay đổi thời hạn
tín dụng từ

“
“
net 30
net 30
”
”

sang
“
“
net 60
net 60
”
”.
V
V
í
í

du
du
ï
ï

: Ha
: Ha
ï
ï

tha

tha
á
á

p tiêu chua
p tiêu chua
å
å

n t
n t
í
í
n du
n du
ï
ï

ng
ng
 Cty đang sản xuất với biến phí mỗi sản
phẩm là $20 và giá bán mỗi SP là $25.
 Doanh thu bán chòu tăng mỗi năm là
$250,000 cho các khách hàng mới. Doanh
thu bán chòu của Cty cho các khách hàng
cũ trước đây là $2 triệu mỗi năm.
8-11
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä

ä
n
n
Bo
Bo
û
û

qua ca
qua ca
ù
ù

c khoa
c khoa
û
û

n nơ
n nơ
ï
ï

kho
kho
ù
ù

đ
đ

o
o
ø
ø

i co
i co
ù
ù

the
the
å
å
tăng thêm. Cty AA co
tăng thêm. Cty AA co
ù
ù

nên ha
nên ha
ï
ï

tha
tha
á
á

p

p
tiêu chua
tiêu chua
å
å

n t
n t
í
í
n du
n du
ï
ï

ng không?
ng không?
V
V
í
í

du
du
ï
ï

: Ha
: Ha
ï

ï

tha
tha
á
á

p tiêu chua
p tiêu chua
å
å

n t
n t
í
í
n du
n du
ï
ï

ng
ng
 Chi phí cơ hội trước thuế cho những
đồng vốn đầu tư tăng thêm là 20%.
8-12
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä

n
n
V
V
í
í

du
du
ï
ï

: ha
: ha
ï
ï

tha
tha
á
á

p tiêu chua
p tiêu chua
å
å

n t
n t
í

í
n du
n du
ï
ï

ng
ng
Lợi nhuận của doanh thu tăng thêm
Các khoản phải thu tăng thêm
Vốn đầu tư

vào CK phải thu tăng thêm
CK phải thu trước khi thay đổi tiêu chuẩn TD
8-13
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
V
V
í
í

du
du
ï
ï

: Ha
: Ha
ï
ï

tha
tha
á
á

p tiêu chua
p tiêu chua
å
å

n t
n t
í
í
n du
n du
ï
ï

ng
ng
CK phải thu sau khi thay đổi tiêu chuẩn TD
Vốn đầu tư

vào CK phải thu tăng thêm
Tổng vốn đầu tư

vào CK phải thu tăng thêm
Yêu cầu LN trước thuế

cho Vốn ĐT tăng thêm
Thay đổi !

LN tăng >

LN trước thuế

yêu cầu
8-14
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
Ch
Ch
í
í
nh sa
nh sa
ù
ù

ch t
ch t
í
í
n du
n du
ï
ï

ng va
ng va
ø
ø

thu tie
thu tie
à
à

n cu
n cu
û
û

a công ty
a công ty
(2) Kỳ

thu tiền BQ
(3) Nợ

khó

đòi
Cha
Cha
á
á

t l
t l
ư
ư
ơ
ơ
ï
ï

ng
ng
TD th
TD th
ư
ư
ơng ma
ơng ma
ï
ï

i

i
Thời hạn
tín dụng
Suất chiết khấu
Chương trình
thu tiền
(1) DT bán chòu
8-15
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
Thơ
Thơ
ø
ø

i ha
i ha
ï
ï

n t
n t
í
í
n du
n du

ï
ï

ng
ng
Sua
Sua
á
á

t chie
t chie
á
á

t kha
t kha
á
á

u
u

–

Là

% số

tiền ngøi mua được

hưởng so với giá

bán hoặc giá

mua hàng cho
việc trả

tiền sớm. Ví

dụ,
“
“
2/10
2/10
”
”

Cho phép khách
hàng được hưởng 2%

trên giá

mua nếu trả

tiền
trong 10 ngày.
Thơ
Thơ
ø
ø

i ha
i ha
ï
ï

n chie
n chie
á
á

t kha
t kha
á
á

u
u


Là

thời hạn được hưởng
chiết khấu, nếu khách hàng trả

tiền sớm. Ví

dụ,
“
“

2/10
2/10
”
”

. Trả

tiền trong khoảng 10 ngày từ

lúc
nhận hoá

đơn sẽ được hưởng chiết khấu.
8-16
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
Công ty AA dự

tính thay đổi tiêu chuẩn
tín dụng từ

“
“
net 60
net 60
”

”

sang
“
“
2/10, net 60.
2/10, net 60.
”
”
V
V
í
í

du
du
ï
ï

: Ve
: Ve
à
à

sua
sua
á
á

t chie

t chie
á
á

t kha
t kha
á
á

u
u
Doanh thu bán chòu mỗi năm hiện nay là
$5 triệu được kỳ vọng là không đổi.
 Cty kỳ vọng 40% doanh thu bán chòu sẽ
được trả tiền sớm để hưởng chiết khấu.
8-17
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
Bo
Bo
û
û

qua ca
qua ca
ù

ù

c khoa
c khoa
û
û

n nơ
n nơ
ï
ï

kho
kho
ù
ù

đ
đ
o
o
ø
ø

i co
i co
ù
ù

the

the
å
å
tăng thêm. Cty AA co
tăng thêm. Cty AA co
ù
ù

nên
nên
đư
đư
a sua
a sua
á
á

t
t
chie
chie
á
á

t kha
t kha
á
á

u va

u va
ø
ø

o tiêu chua
o tiêu chua
å
å

n t
n t
í
í
n du
n du
ï
ï

ng không?
ng không?
 Chi phí cơ hội trước thuế cho những đồng
vốn đầu tư tăng thêm là 20%.
V
V
í
í

du
du
ï

ï

: Ve
: Ve
à
à

sua
sua
á
á

t chie
t chie
á
á

t kha
t kha
á
á

u
u
8-18
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n

n
V
V
í
í

du
du
ï
ï

: Ha
: Ha
ï
ï

tha
tha
á
á

p tiêu chua
p tiêu chua
å
å

n t
n t
í
í

n du
n du
ï
ï

ng
ng
Các khoản phải thu trước khi thay đổi
Các khoản phải thu sau khi thay đổi
Giảm vốn đầu tư

vào CK phải thu
8-19
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
V
V
í
í

du
du
ï
ï

: Ha

: Ha
ï
ï

tha
tha
á
á

p tiêu chua
p tiêu chua
å
å

n t
n t
í
í
n du
n du
ï
ï

ng
ng
Chi phí

chiết khấu trước thuế
Chi phí

tiết kiệm trước thuế

do giảm CKPT
Nên th
Nên th
ự
ự
c hiên!
c hiên!

Tiết kiệm > Chi phí
8-20
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
Ch
Ch
í
í
nh sa
nh sa
ù
ù

ch t
ch t
í

í
n du
n du
ï
ï

ng va
ng va
ø
ø

thu tie
thu tie
à
à

n cu
n cu
û
û

a công ty
a công ty
(2) Kỳ

thu tiền BQ
(3) Nợ

khó

đòi
Cha
Cha
á
á

t l
t l
ư
ư
ơ
ơ
ï
ï

ng
ng
TD th
TD th
ư
ư
ơng ma
ơng ma
ï
ï

i
i
Thời hạn
tín dụng

Suất chiết khấu
Chương trình
thu tiền
(1) DT bán chòu
8-21
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
Ru
Ru
û
û

i ro thanh toa
i ro thanh toa
ù
ù

n va
n va
ø
ø

nơ
nơ
ï
ï

kho
kho
ù
ù

đ
đ
o
o
ø
ø

i
i
Chính sách Chính sách Chính sách
hiện tại A

B
Tổng doanh thu

$2,400,000 $3,000,000 $3,300,000
DT tăng thêm

$ 600,000 $ 300,000
Nợ

khó

đòi

Doanh thu gốc 2%
Doanh thu tăng thêm 10% 18%
Kỳ

thu tiền bình quân
Doanh thu gốc 1 tháng 40 ngày 60 ngày
Doanh thu tăng thêm 2 tháng 3 tháng
8-22
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
Ru
Ru
û
û

i ro thanh toa
i ro thanh toa
ù
ù

n va
n va
ø
ø

nơ

nơ
ï
ï

kho
kho
ù
ù

đ
đ
o
o
ø
ø

i
i
CS A CS B
1. Doanh thu tăng thêm $600,000 $300,000
2. Lơ
2. Lơ
ï
ï

i nhua
i nhua
ä
ä

n tăng thêm ( 20%) x (1)
n tăng thêm ( 20%) x (1)

120,000
120,000

60,000
60,000
3. Nợ

khó

đòi tăng: (1) x (%NKĐ)

60,000

54,000
4. CK phải thu tăng: (1)x kỳ

TTBQ / 360
5. Vốn Đầu tư

CKPT tăng: (80%) x (4)
6. LN yêu cầu tăng thêm: (5) x (20%)
7. Nơ
7. Nơ
ï
ï

kho

kho
ù
ù

đ
đ
o
o
ø
ø

i va
i va
ø
ø
Lơ
Lơ
ï
ï

i nhua
i nhua
ä
ä

n yêu ca
n yêu ca
à
à

u tăng: (3) + (6)
u tăng: (3) + (6)
8. Lơ
8. Lơ
ï
ï

i nhua
i nhua
ä
ä

n tăng, gia
n tăng, gia
û
û

m: (2)
m: (2)
-
-

(7)
(7)
Cha
Cha
á
á

p nha

p nha
ä
ä

n ch
n ch
í
í
nh sa
nh sa
ù
ù

ch A không cha
ch A không cha
á
á

p nha
p nha
ä
ä

n ch
n ch
í
í
nh sa
nh sa
ù

ù

ch B
ch B
8-23
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
Ch
Ch
í
í
nh sa
nh sa
ù
ù

ch thu tie
ch thu tie
à
à

n va
n va
ø
ø

thu
thu
û
û

tu
tu
ï
ï

c
c
Trong một chừng mục nhất đònh,
chi tiêu cho việc thu tiền

sẽ làm
giảm những tổn thất vể

nợ

khó

đòi

và

thời gian thu tiền

càng ngắn
Thu

Thu
û
û

tu
tu
ï
ï

c Thu tie
c Thu tie
à
à

n
n
 Thư từ
 Gọi điện thoại
 Thăm viếng
 Hành động
pháp lý
Đ
Đ
ie
ie
å
å

m ba
m ba

û
û

o ho
o ho
ø
ø

a
a
Chi tiêu cho thu tie
Chi tiêu cho thu tie
à
à

n
n
Nơ
Nơ
ï
ï
kho
kho
ù
ù
đ
đ
o
o
ø

ø
i
i
8-24
TS. Nguyễn Văn Thua
TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
To
To
ù
ù

m l
m l
ư
ư
ơ
ơ
ï
ï

c ve
c ve
à
à

tiêu chua

tiêu chua
å
å

n t
n t
í
í
n du
n du
ï
ï

ng
ng
 Chi phí quản lý và thu nợ tăng
 Chi phí chiết khấu tăng
 Nợkhóđòi tăng
 Chi phí tài trợ CKPT tăng (CP cơ hội)
Ca
Ca
ù
ù

c chi ph
c chi ph
í
í

ta

ta
ø
ø

i ch
i ch
í
í
nh tăng do CK pha
nh tăng do CK pha
û
û

i thu tăng:
i thu tăng:
Hạ

thấp tiêu chuẩn tín dụng kỳ

vọng doanh thu
bán chòu và

lợi nhuận sẽ tăng. Đồng thời CK
phải thu tăng và

các chi phí

tài chính cũng tăng
8-25
TS. Nguyễn Văn Thua

TS. Nguyễn Văn Thua
ä
ä
n
n
Phân t
Phân t
í
í
ch ca
ch ca
ù
ù

c công ty
c công ty
h
h
ư
ư
ơ
ơ
û
û

ng t
ng t
í
í
n du

n du
ï
ï

ng
ng
 Thu thập thông tin về các công ty
được hưởng tín dụng.
 Phân tích các thông tin này để
quyết đònh mực độ tín nhiệm của
các công ty hưởng tín dụng.
 Tạo lập các quyết đònh tín dụng.