đánh giá tình hình tài chính và biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh tại công ty cổ phần bánh kẹo hải hà

1
1
1
Học viện Tài chính 1 Luận văn tốt nghiệp
LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của tôi. Các số liệu,
kết quả nêu trong luận văn là trung thực, xuất phát từ tình hình thực tế của
đơn vị thực tập.
Tác giả luận văn

Nguyễn Quốc Bảo
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
2
2
2
Học viện Tài chính 2 Luận văn tốt nghiệp
NHẬN XÉT CỦA NGƯỜI PHẢN BIỆN 117
PHỤ LỤC 118
DANH MỤC CÁC CHỮ VIẾT TẮT
Kí hiệu Giải thích
 DN
 DT
 DTT
 LNst
 SXKD
 TCDN
 TSCĐ
 TSDH
 TSNH
 TSLĐ
 VCĐ Vốn

cố định
Doanh nghiệp
Doanh thu
Doanh thu thuần
Lợi nhuận sau thuế
Sản xuất kinh doanh
Tài chính doanh nghiệp
Tài sản cố định
Tài sản dài hạn
Tài sản ngắn hạn
Tài sản lưu động
Vốn cố định
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
3
3
3
Học viện Tài chính 3 Luận văn tốt nghiệp
 VCSH
Vốn chủ sở hữu
 VKD
 VLĐ Vốn
lưu động
Vốn chủ sở hữu
Vốn kinh doanh
Vốn lưu động
DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU
ST
T
Bảng
Trang

1
Mức độ sử dụng chi phí và hiệu quả HĐKD của công ty
trong 3 năm 2010, 2011, 2012
2 Diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2011, 2012
3
Phân tích sự biến động và tình hình phân bổ tài sản năm
2011
4
Phân tích sự biến động và tình hình phân bổ tài sản năm
2012
5
Phân tích sự biến động và tình hình phân bổ nguồn vốn
năm 201
6
Phân tích sự biến động và tình hình phân bổ nguồn vốn
năm 202
7 Diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2011, 2012
8 Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2011
9 Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn năm 2012
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
4
4
4
Học viện Tài chính 4 Luận văn tốt nghiệp
10
Phân tích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh năm
2011, 2012
ST
T
Biểu đồ

Trang
1 Quy mô tài sản
2 Cơ cấu tài sản
3 Cơ cấu nguồn vốn
4 Vốn chủ sở hữu
5 Nợ phải trả
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
5
5
5
Học viện Tài chính 5 Luận văn tốt nghiệp
LỜI MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Hoạt động sản xuất kinh doanh ở bất kỳ doanh nghiệp nào đều gắn
liền với hoạt động tài chính và hoạt động tài chính không thể tách rời quan
hệ trao đổi tồn tại giữa các đơn vị kinh tế. Hoạt động tài chính có mặt trong
tất cả các khâu của quá trình sản xuất kinh doanh, từ khâu tạo lập vốn đến
khâu phân phối lợi nhuận thu được từ quá trình hoạt động sản xuất kinh
doanh.
Nhiệm vụ của hoạt động tài chính là phải huy động đủ vốn đáp ứng
cho nhu cầu sản xuất kinh doanh, đồng thời phải quản lý và sử dụng vốn có
hiệu quả trên cơ sở chấp hành nghiêm chỉnh pháp luật, chính sách, chế độ
quy định về tài chính của Nhà Nước. Quản trị tài chính là một bộ phận quan
trọng của quản trị doanh nghiệp. Quản lý tài chính doanh nghiệp có rất nhiều
nội dung, song có thể nói nội dung phân tích tài chính rất quan trọng đối với
hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Để kinh doanh đạt hiệu
quả mong muốn, hạn chế rủi ro xảy ra, tăng cường khả năng cạnh tranh
trong nền kinh tế thị trường hiện nay, doanh nghiệp phải nắm bắt được hoạt
động kinh doanh của mình, đồng thời dự đoán điều kiện kinh doanh trong
thời gian tới, vạch ra chiến lược phù hợp. Thông qua việc tính toán, phân

tích tài chính cho ta biết những điểm mạnh, điểm yếu về hoạt động sản xuất
kinh doanh của doanh nghiệp cũng như những tiềm năng cần phát huy và
nhược điểm cần khắc phục. Qua đó, các nhà quản lý tài chính có thể xác
định được nguyên nhân gây ra và đề ra những giải pháp nhằm cải thiện tình
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
6
6
6
Học viện Tài chính 6 Luận văn tốt nghiệp
hình tài chính cũng như tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của đơn vị
mình trong thời gian tới.
Xuất phát từ nhận thức và ý nghĩa thực tiễn của việc phân tích tài
chính doanh nghiệp, qua thời gian thực tập tại Công ty cổ phần Bánh kẹo
Hải Hà, cùng với sự hướng dẫn của cô giáo Nguyễn Thị Hà, em đã chọn
thực hiện luận văn tốt nghiệp với đề tài:
“Đánh giá tình hình tài chính và biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt động
kinh doanh tại Công ty Cổ phần Bánh kẹo Hải Hà”
2. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Luận văn có đối tượng nghiên cứu là thực trạng công tác phân tích tài
chính doanh nghiệp tại Công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà.
Phạm vi nghiên cứu là các nội dung về phân tích tài chính doanh
nghiệp gắn liền với tình hình tài chính thực tế của Công ty cổ phần Bánh kẹo
Hải Hà. Các nguồn số liệu được lấy từ sổ sách kế toán, báo cáo tài chính các
năm 2010, 2011 và 2012
3. Mục đích nghiên cứu
Xem xét và đánh tình hình tài chính của công ty trong năm 2012 trên
cơ sở so sánh với năm 2011 và 2010 thông qua những kết quả đạt được
trong 3 năm.
Đề xuất một số giải pháp tài chính nhằm góp phần nâng cao hiệu quả
sản xuất kinh doanh tại đơn vị trong thời gian tới.

Tăng cường kỹ năng tư duy và kỹ năng phân tích tài chính cho bản
thân với tư cách là một sinh viên chuyên ngành tài chính doanh nghiệp
4. Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp chủ yếu được sử dụng là phương pháp so sánh và tổng
hợp số liệu thu thập được trong quá trình thực tập để thấy được mức độ ảnh
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
7
7
7
Học viện Tài chính 7 Luận văn tốt nghiệp
hưởng và xu hướng biến động của các chỉ tiêu, từ đó đưa ra các nhận xét.
Ngoài ra, luận văn còn sử dụng một số phương pháp khác như: phương pháp
thay thế liên hoàn, phương pháp phân tích tỷ số, phương pháp liên hệ
5. Kết cấu đề tài
Tên đề tài: “Đánh giá tình hình tài chính và biện pháp nâng cao
hiệu quả hoạt động kinh doanh tại Công ty Cổ phần Bánh kẹo Hải Hà”
Không kể lời mở đầu, phần kết luận, tài liệu tham khảo và mục lục,
nội dung đề tài gồm 3 chương:
Chương 1: Lý luận chung về tài chính doanh nghiệp và phân tích, đánh giá
tình hình tài chính doanh nghiệp.
Chương 2: Đánh giá tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Bánh kẹo Hải
Hà.
Chương 3 : Các giải pháp tài chính nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động sản
xuất kinh doanh tại Công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà.
Do thời gian thực tập không lâu và trình độ nhận thức và lý luận còn
hạn chế nên kết quả nghiên cứu của em không tránh khỏi những thiếu sót.
Em mong nhận được sự đóng góp ý kiến từ phía các thầy cô, Ban lãnh đạo,
phòng Tài chính - Kế toán Công ty cổ phần Bánh kẹo Hải Hà để luận văn
của em được hoàn thiện hơn.
Em cũng xin gửi lời cảm ơn sâu sắc tới Cô giáo – TS. Nguyễn Thị

Hà, ban lãnh đạo và các cô chú trong phòng Tài chính - Kế toán Công ty cổ
phần Bánh kẹo Hải Hà đã tận tình giúp đỡ em trong quá trình thực tập và
hoàn thành luận văn này.
Em xin chân thành cảm ơn !
Hà Nội, tháng năm 2013
Sinh viên
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
8
8
8
Học viện Tài chính 8 Luận văn tốt nghiệp
Nguyễn Quốc Bảo
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
9
9
9
Học viện Tài chính 9 Luận văn tốt nghiệp
Chương 1
Lý luận chung về phân tích tài chính doanh nghiệp và sự cần thiết
nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp
1. Tổng quan về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài chính
doanh nghiệp
1.1 Khái niệm về TCDN
Theo quy định tại Điều 4 khoản 1 Luật Doanh Nghiệp 2005: “Doanh
nghiệp là tổ chức kinh tế có tên riêng, có trụ sở giao dịch ổn định, được
đăng ký kinh doanh theo quy định của pháp luật nhằm mục đích thực hiện
các hoạt động kinh doanh”
Tài chính thể hiện ra là sự vận động của vốn tiền tệ, diễn ra ở mọi chủ
thể trong xã hội. Nó phản ánh tổng hợp các mối quan hệ kinh tế nảy sinh
trong phân phối các nguồn tài chính thông qua việc tạo lập hoặc sử dụng quỹ

tiền tệ nhằm đáp ứng các nhu cầu khác nhau của các chủ thể khác nhau trong
xã hội.
Để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cần bỏ ra
một số vốn nhất định, phù hợp với quy mô và loại hình pháp lý tổ chức của
doanh nghiệp. Từ số vốn tiền tệ này doanh nghiệp sẽ sắm các phương tiện
cần thiết như: sức lao động, đối tượng lao động và tư liệu lao động. Sau khi
sản xuất xong, doanh nghiệp thực hiện bán hàng hóa và thu được tiền bán
hàng. Với số tiền này doanh nghiệp lấy thu bù chi và sau khi nộp thuế cho
Nhà nước sẽ là lợi nhuận sau thuế, số lợi nhuận sau thuế vẫn tiếp tục được
phân phối. Như vậy, quá trình hoạt động của doanh nghiệp cũng là quá trình
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
10
10
10
Học viện Tài chính 10 Luận văn tốt nghiệp
tạo lập, phân phối và sử dụng quỹ tiền tệ hợp thành hoạt động tài chính của
doanh nghiệp.
Bản chất bên trong của quá trình tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ của
doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị hợp thành các
quan hệ tài chính của doanh nghiệp, nó bao gồm các quan hệ tài chính chủ
yếu sau: quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với Nhà Nước (thể hiện thông
qua việc doanh nghiệp thực hiện các nghĩa vụ tài chính đối với Nhà Nước,
khi Nhà Nước tiến hành góp vốn vào doanh nghiệp…); quan hệ tài chính
giữa doanh nghiệp với các chủ thể kinh tế và các tổ chức xã hội khác (quan
hệ về mặt thanh toán trong việc vay hoặc cho vay vốn, đầu tư vốn, mua hoặc
bán tài sản, vật tư, hàng hóa và các dịch vụ khác…); quan hệ tài chính trong
nội bộ doanh nghiệp (được thể hiện trong việc doanh nghiệp thanh toán tiền
lương, tiền công và thực hiện các khoản tiền thưởng, tiền phạt với công nhân
viên của doanh nghiệp, … )
Hoạt động TCDN đóng vai trò rất quan trọng đối với hoạt động của

doanh nghiệp nhằm tới mục tiêu cuối cùng là tối đa hoá giá trị doanh nghiệp.
TCDN bao hàm các nội dung chủ yếu sau đây:
Thứ nhất, Tài chính doanh nghiệp là công cụ huy động đầy đủ và kịp
thời các nguồn tài chính nhằm đảm bảo cho hoạt động kinh doanh của doanh
nghiệp
Thứ hai, Tài chính doanh nghiệp có vai trò trong việc tổ chức sử dụng
vốn tiết kiệm và hiệu quả.
Thứ ba, Tài chính doanh nghiệp có vai trò là đòn bẩy kích thích và
điều tiết sản xuất kinh doanh.
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
11
11
11
Học viện Tài chính 11 Luận văn tốt nghiệp
Thứ tư, Tài chính doanh nghiệp là công cụ giám sát, kiểm tra chặt chẽ
hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Chung quy lại, Tài chính Doanh nghiệp là các quan hệ kinh tế phát
sinh gắn liền với quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ
trong quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nhằm đạt tới mục
tiêu nhất định. Tài chính doanh nghiệp là một bộ phận trong hệ thống tài
chính, tại đây nguồn tài chính xuất hiện và đồng thời đây cũng là nơi thu hút
trở lại phần quan trọng các nguồn tài chính doanh nghiệp. Tài chính doanh
nghiệp có ảnh hưởng lớn đến đời sống xã hội, đến sự phát triển hay suy
thoái của nền sản xuất.
1.2 Vai trò của Quản trị tài chính doanh nghiệp
- Huy động đảm bảo đầy đủ và kịp thời vốn cho hoạt động kinh
doanh của doanh nghiệp
Trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp thường nảy sinh các nhu
cầu vốn ngắn hạn và dài hạn cho hoạt động kinh doanh thường xuyên của
doanh nghiệp cũng như cho đầu tư phát triển. Vai trò của tài chính doanh

nghiệp trước hết thể hiện ở chỗ xác định đúng đắn các nhu cầu về vốn cho
hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong thời kì và tiếp đó phải lựa
chọn các phương pháp và hình thức thích hợp huy động nguồn vốn từ bên
trong và bên ngoài đáp ứng kịp thời các nhu cầu vốn cho hoạt động của
doanh nghiệp. Ngày nay, cùng với sự phát triển của nền kinh tế đã nảy sinh
nhiều hình thức mới cho phép các doanh nghiệp huy động vốn từ bên ngoài.
Do vậy, vai trò của tài chính doanh nghiệp ngày càng quan trọng hơn trong
việc chủ động lựa chọn các hình thức và phương pháp huy động vốn đảm
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
12
12
12
Học viện Tài chính 12 Luận văn tốt nghiệp
bảo cho doanh nghiệp hoạt động nhịp nhàng và liên tục với chi phí huy động
vốn ở mức thấp.
- Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm và hiệu quả
Hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp phụ thuộc rất lớn
vào việc tổ chức sử dụng vốn. Tài chính doanh nghiệp đóng vai trò quan
trọng trong việc đánh giá và lựa chọn dự án đầu tư trên cơ sở phân tích khả
năng sinh lời và mức độ rủi ro của dự án từ đó góp phân chọn ra dự án đầu
tư tối ưu. Việc huy động kịp thời các nguồn vốn có ý nghĩa rất quan trọng để
doanh nghiệp có thể chớp được các cơ hội kinh doanh. Mặt khác, việc huy
động tối đa số vốn hiện có vào hoạt động kinh doanh có thể giảm bớt và
tránh được những thiệt hại do ứ đọng vốn gây ra đồng thời giảm bớt được
nhu cầu vay vốn, từ đó giảm được các khoản tiền trả lãi vay. Việc hình thành
và sử dụng tốt các quỹ của doanh nghiệp, cùng với việc sử dụng các hình
thức thưởng, phạt vật chất hợp lý sẽ góp phần quan trọng thúc đẩy cán bộ
công nhân viên gắn liền với doanh nghiệp từ đó nâng cao năng suất lao
động, góp phần cải tiến sản xuất kinh doanh nâng cao hiệu quả sử dụng tiền
vốn.

- Giám sát, kiểm tra chặt chẽ các mặt hoạt động sản xuất kinh doanh
của doanh nghiệp
Thông qua các hình thức, chi tiền tệ hằng ngày, tình hình tài chính và
thực hiện các chỉ tiêu tài chính, người lãnh đạo và các nhà quản lý doanh
nghiệp có thể đánh giá khái quát và kiểm soát được các mặt hoạt động của
doanh nghiệp, phát hiện được kịp thời những tồn tại vướng mắc trong kinh
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
13
13
13
Học viện Tài chính 13 Luận văn tốt nghiệp
doanh, từ đó có thể đưa ra các quyết định điều chỉnh các hoạt động phù hợp
với diễn biến thực tế kinh doanh
1.3 Khái niệm về phân tích tài chính doanh nghiệp
“Phân tích TCDN là một tập hợp các khái niệm, phương pháp và
công cụ cho phép thu nhập và xử lý thông tin kế toán và các thông tin khác
trong quản lý doanh nghiệp, nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả năng và
tiềm lực của doanh nghiệp, giúp người sử dụng thông tin đưa ra các quyết
định tài chính, các quyết định quản lý phù hợp.”
Phân tích hoạt động TCDN mà trọng tâm là phân tích các báo cáo tài
chính và các chỉ tiêu tài chính đặc trưng thông qua một hệ thống các phương
pháp, công cụ và kỹ thuật phân tích, giúp người sử dụng thông tin từ các góc
độ khác nhau, vừa đánh giá toàn diện, tổng hợp khái quát, lại vừa xem xét
chi tiết hoạt động tài chính của doanh nghiệp để nhận biết, phán đoán, dự
báo và đưa ra các quyết định đầu tư, quyết định tài trợ và quyết định phân
phối phù hợp.
1.4 Sự cần thiết của phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp
1.4.1 Vai trò của phân tích Tài chính Doanh nghiệp
Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp hay cụ thể hoá là việc
phân tích các báo cáo tài chính của doanh nghiệp là quá trình kiểm tra, đối

chiếu, so sánh các số liệu, tài liệu về tình hình tài chính hiện hành và trong
quá khứ nhằm mục đích đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như
những rủi ro trong tương lai. Báo cáo tài chính là những báo cáo tổng hợp
nhất về tình hình tài sản, vốn và công nợ cũng như tình hình tài chính, kết
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
14
14
14
Học viện Tài chính 14 Luận văn tốt nghiệp
quả kinh doanh trong kỳ của doanh nghiệp. Báo cáo tài chính rất hữu ích đối
việc quản trị doanh nghiệp, đồng thời là nguồn thông tin tài chính chủ yếu
đối với những người bên ngoài doanh nghiệp. Do đó, phân tích báo cáo tài
chính là mối quan tâm của nhiều nhóm người khác nhau như nhà quản lý
doanh nghiệp, các nhà đầu tư, các cổ đông, các chủ nợ, các khách hàng, các
nhà cho vay tín dụng, các cơ quan chính phủ, người lao động Mỗi nhóm
người này có những nhu cầu thông tin khác nhau.
Phân tích tài chính có vai trò đặc biệt quan trọng trong công tác quản
lý tài chính doanh nghiệp. Trong hoạt động kinh doanh theo cơ chế thị
trường có sự quản lý của Nhà nước, các doanh nghiệp thuộc các loại hình sở
hữu khác nhau đều bình đẳng trước pháp luật trong việc lựa chọn ngành
nghề, lĩnh vực kinh doanh. Do vậy sẽ có nhiều đối tượng quan tâm đến tình
hình tài chính của doanh nghiệp trên các góc độ khác nhau.
1.4.2 Tầm quan trọng của phân tích tài chính doanh nghiệp đối
với các chủ thể
 Đối với người quản lý doanh nghiệp :
Nhà quản lý tài chính phải chịu trách nhiệm điều hành hoạt động tài
chính và dựa trên cơ sở các nghiệp vụ tài chính thường ngày để đưa ra các
quyết định vì lợi ích của cổ đông của doanh nghiệp. Các quyết định và hoạt
động của nhà quản lý tài chính đều nhằm vào các mục tiêu tài chính của
doanh nghiệp: đó là sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, tránh được sự

căng thẳng về tài chính và phá sản, có khả năng cạnh tranh và chiếm được
thị phần tối đa trên thương trường, tối thiểu hoá chi phí, tối đa hoá lợi nhuận
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
15
15
15
Học viện Tài chính 15 Luận văn tốt nghiệp
và tăng trưởng thu nhập một cách vững chắc. Doanh nghiệp chỉ có thể hoạt
động tốt và mang lại sự giàu có cho chủ sở hữu khi các quyết định của nhà
quản lý được đưa ra là đúng đắn. Muốn vậy, họ phải thực hiện phân tích tài
chính doanh nghiệp, các nhà phân tích tài chính trong doanh nghiệp là
những người có nhiều lợi thế để thực hiện phân tích tài chính một cách tốt
nhất.
Trên cơ sở phân tích tài chính mà nội dung chủ yếu là phân tích khả
năng thanh toán, khả năng cân đối vốn, năng lực hoạt động cũng như khả
năng sinh lãi, nhà quản lý tài chính có thể dự đoán về kết quả hoạt động nói
chung và mức doanh lợi nói riêng của doanh nghiệp trong tương lai. Từ đó,
họ có thể định hướng cho giám đốc tài chính cũng như hội đồng quản trị
trong các quyết định đầu tư, tài trợ, phân chia lợi tức cổ phần và lập kế
hoạch dự báo tài chính. Cuối cùng phân tích tài chính còn là công cụ để
kiểm soát các hoạt động quản lý.
 Đối với các nhà đầu tư vào doanh nghiệp
Đối với các nhà đầu tư, mối quan tâm hàng đầu của họ là thời gian
hoàn vốn, mức sinh lãi và sự rủi ro. Vì vậy, họ cần các thông tin về điều kiện
tài chính, tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh và tiềm năng tăng trưởng
của các doanh nghiệp.
 Đối với các chủ nợ của doanh nghiệp
Nếu phân tích tài chính được các nhà đầu tư và quản lý doanh nghiệp
thực hiện nhằm mục đích đánh giá khả năng sinh lợi và tăng trưởng của
doanh nghiệp thì phân tích tài chính lại được các ngân hàng và các nhà cung

Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
16
16
16
Học viện Tài chính 16 Luận văn tốt nghiệp
cấp tín dụng thương mại cho doanh nghiệp sử dụng nhằm đảm bảo khả năng
trả nợ của doanh nghiệp.
Trong nội dung phân tích này, khả năng thanh toán của doanh nghiệp
được xem xét trên hai khía cạnh là ngắn hạn và dài hạn. Nếu là những khoản
cho vay ngắn hạn, người cho vay đặc biệt quan tâm đến khả năng thanh toán
nhanh của doanh nghiệp, nghĩa là khả năng ứng phó của doanh nghiệp đối
với các món nợ khi đến hạn trả. Nếu là những khoản cho vay dài hạn, người
cho vay phải tin chắc khả năng hoàn trả và khả năng sinh lời của doanh
nghiệp mà việc hoàn trả vốn và lãi sẽ tuỳ thuộc vào khả năng sinh lời này.
Đối với các chủ ngân hàng và các nhà cho vay tín dụng, mối quan tâm
của họ chủ yếu hướng vào khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Vì vậy, họ chú
ý đặc biệt đến số lượng tiền và các tài sản khác có thể chuyển nhanh thành
tiền, từ đó so sánh với số nợ ngắn hạn để biết được khả năng thanh toán tức
thời của doanh nghiệp. Bên cạnh đó, các chủ ngân hàng và các nhà cho vay
tín dụng cũng rất quan tâm tới số vốn của chủ sở hữu, bởi vì số vốn này là
khoản bảo hiểm cho họ trong trường hợp doanh nghiệp bị rủi ro. Như vậy,
kỹ thuật phân tích có thể thay đổi theo bản chất và theo thời hạn của các
khoản nợ, nhưng cho dù đó là cho vay dài hạn hay ngắn hạn thì người cho
vay đều quan tâm đến cơ cấu tài chính biểu hiện mức độ mạo hiểm của
doanh nghiệp đi vay.
Đối với các nhà cung ứng vật tư hàng hoá, dịch vụ cho doanh nghiệp,
họ phải quyết định xem có cho phép khách hàng sắp tới được mua chịu hàng
hay không, họ cần phải biết được khả năng thanh toán của doanh nghiệp
hiện tại và trong thời gian sắp tới.
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04

17
17
17
Học viện Tài chính 17 Luận văn tốt nghiệp
 Đối với người lao động trong doanh nghiệp
Bên cạnh các nhà đầu tư, nhà quản lý và các chủ nợ của doanh nghiệp,
người được hưởng lương trong doanh nghiệp cũng rất quan tâm tới các
thông tin tài chính của doanh nghiệp. Điều này cũng dễ hiểu bởi kết quả hoạt
động của doanh nghiệp có tác động trực tiếp tới tiền lương, khoản thu nhập
chính của người lao động. Ngoài ra trong một số doanh nghiệp, người lao
động được tham gia góp vốn mua một lượng cổ phần nhất định. Như vậy, họ
cũng là những người chủ doanh nghiệp nên có quyền lợi và trách nhiệm gắn
với doanh nghiệp.
 Đối với các cơ quan quản lý Nhà nước
Dựa vào các báo cáo tài chính doanh nghiệp, các cơ quan quản lý của
Nhà nước thực hiện phân tích tài chính để đánh giá, kiểm tra, kiểm soát các
hoạt động kinh doanh, hoạt động tài chính tiền tệ của doanh nghiệp có tuân
thủ theo đúng chính sách, chế độ và luật pháp quy định không, tình hình
hạch toán chi phí, giá thành, tình hình thực hiện nghĩa vụ với Nhà nước và
khách hàng
Tóm lại, phân tích hoạt động tài chính doanh nghiệp mà trọng tâm là
phân tích các báo cáo tài chính và các chỉ tiêu tài chính đặc trưng thông qua
một hệ thống các phương pháp, công cụ và kỹ thuật phân tích, giúp người sử
dụng thông tin từ các góc độ khác nhau, vừa đánh giá toàn diện, tổng hợp
khái quát, lại vừa xem xét một cách chi tiết hoạt động tài chính doanh
nghiệp, tìm ra những điểm mạnh và điểm yếu về hoạt động sản xuất kinh
doanh của doanh nghiệp, để nhận biết, phán đoán, dự báo và đưa ra quyết
định tài chính, quyết định tài trợ và đầu tư phù hợp.
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
18

18
18
Học viện Tài chính 18 Luận văn tốt nghiệp
1.5 Các bước trong quá trình phân tích tài chính
- Bước 1 Thu thập thông tin: Phân tích hoạt động tài chính sử dụng
mọi nguồn thông tin có khả năng lý giải và thuyết minh thực trạng
hoạt động tài chính, hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh
nghiệp, phục vụ cho quá trình dự đoán, đánh giá, lập kế hoạch. Nó
bao gồm những thông tin nội bộ đến những thông tin bên ngoài,
những thông tin kế toán và thông tin quản lý khác, những thông tin
về số lượng và giá trị… Trong đó, các thông tin kế toán là quan
trọng nhất, được phản ánh tập trung trong các báo cáo TCDN, đó
là những nguồn thông tin đặc biệt quan trọng. Do vậy, phân tích
hoạt động tài chính trên thực tế là phân tích các báo cáo TCDN.
- Bước 2 Xử lý thông tin: Người sử dụng thông tin ở các góc độ
nghiên cứu, ứng dụng khác nhau, phục vụ mục tiêu phân tích đã
đặt ra. Xử lý thông tin là quá trình sắp xếp các thông tin theo
những mục tiêu nhất định nhằm tính toán, so sánh, giải thích, đánh
giá, xác định nguyên nhân của các kết quả đã đạt được nhằm phục
vụ cho quá trình dự đoán và quyết định.
- Bước 3 Dự đoán và ra quyết định: Đối với doanh nghiệp, phân tích
hoạt động tài chính nhằm đưa ra các quyết định liên quan tới mục
tiêu hoạt động của doanh nghiệp là tăng trưởng, phát triển, tối đa
hóa doanh thu, lợi nhuận và cuối cùng là tối đa hóa giá trị doanh
nghiệp. Đối với chủ thể cho vay và đầu tư vào doanh nghiệp thì đó
là đưa ra các quyết định về tài trợ, đầu tư. Đối với cấp quản lý
doanh nghiệp thì đưa ra các quyết định quản lý doanh nghiệp.
1.6 Thông tin sử dụng và phương pháp phân tích TCDN
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
19

19
19
Học viện Tài chính 19 Luận văn tốt nghiệp
1.6.1 Thông tin sử dụng trong phân tích TCDN
Phân tích tài chính có mục tiêu đưa ra những dự báo tài chính giúp
cho việc ra quyết định về mặt tài chính và giúp cho việc dự kiến kết quả
tương lai của doanh nghiệp nên thông tin sử dụng để phân tích tài chính
không chỉ giới hạn trong phạm vi nghiên cứu các báo cáo tài chính mà phải
mở rộng sang các lĩnh vực :
- Các thông tin chung về kinh tế, thuế, tiền tệ.
- Các thông tin về ngành kinh doanh của doanh nghiệp.
Thông tin chung
Đây là các thông tin về tình hình kinh tế có ảnh hưởng đến hoạt động
sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong năm. Sự suy thoái hoặc tăng
trưởng của nền kinh tế có tác động mạnh mẽ đến cơ hội kinh doanh, đến sự
biến động của giá cả các yếu tố đầu vào và thị trường tiêu thụ sản phẩm đầu
ra, từ đó tác động đến hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp. Khi các tác
động diễn ra theo chiều hướng có lợi, hoạt động sản xuất kinh doanh của
doanh nghiệp được mở rộng, lợi nhuận tăng và nhờ đó kết quả kinh doanh
trong năm là khả quan. Tuy nhiên khi những biến động của tình hình kinh tế
là bất lợi, nó sẽ ảnh hưởng xấu đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.
Chính vì vậy để có được sự đánh giá khách quan và chính xác về tình hình
hoạt động của doanh nghiệp, chúng ta phải xem xét cả thông tin kinh tế bên
ngoài có liên quan.
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
20
20
20
Học viện Tài chính 20 Luận văn tốt nghiệp
Thông tin theo ngành kinh tế

Nội dung nghiên cứu trong phạm vi ngành kinh tế là việc đặt sự phát
triển của doanh nghiệp trong mối liên hệ với các hoạt động chung của ngành
kinh doanh.
Đặc điểm của ngành kinh doanh liên quan tới:
- Tính chất của các sản phẩm.
- Quy trình kỹ thuật áp dụng.
- Cơ cấu sản xuất : công nghiệp nặng hoặc công nghiệp nhẹ, những cơ
cấu sản xuất này có tác động đến khả năng sinh lời, vòng quay vốn dự
trữ
- Nhịp độ phát triển của các chu kỳ kinh tế.
Việc kết hợp các thông tin theo ngành kinh tế cùng với thông tin
chung và các thông tin liên quan khác sẽ đem lại một cái nhìn tổng quát và
chính xác nhất về tình hình tài chính của doanh nghiệp. Thông tin theo
ngành kinh tế đặc biệt là hệ thống chỉ tiêu trung bình ngành là cơ sở tham
chiếu để người phân tích có thể đánh giá, kết luận chính xác về tình hình tài
chính doanh nghiệp.
Thông tin liên quan đến tài chính doanh nghiệp
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
21
21
21
Học viện Tài chính 21 Luận văn tốt nghiệp
Phân tích tài chính sử dụng mọi nguồn thông tin có khả năng làm rõ
mục tiêu của dự đoán tài chính. Từ những thông tin nội bộ đến những thông
tin bên ngoài, thông tin số lượng đến thông tin giá trị đều giúp cho nhà phân
tích có thể đưa ra nhận xét, kết luận sát thực. Tuy nhiên, thông tin kế toán là
nguồn thông tin đặc biệt cần thiết. Nó được phản ánh đầy đủ trong các báo
cáo kế toán của doanh nghiệp. Phân tích tài chính được thực hiện trên cơ sở
các báo cáo tài chính được hình thành thông qua việc xử lý các báo cáo kế
toán.

Các báo cáo tài chính gồm có:
• Bảng cân đối kế toán
• Báo cáo kết quả kinh doanh
• Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
• Thuyết minh báo cáo tài chính
Phương pháp và kĩ thuật phân tích TCDN
Phương pháp phân tích tài chính bao gồm một hệ thống các công cụ
và biện pháp nhằm tiếp cận, nghiên cứu các sự kiện, hiện tượng, mối quan
hệ bên trong và bên ngoài, các luồng dịch chuyển và biến đổi tài chính, các
chỉ tiêu tài chính tổng hợp và chi tiết, nhằm đánh giá tình hình tài chính
doanh nghiệp.
a. Phương pháp so sánh
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
22
22
22
Học viện Tài chính 22 Luận văn tốt nghiệp
Đây là phương pháp được sử dụng phổ biến trong phân tích kinh tế
nói chung và trong phân tích tài chính nói riêng. Để áp dụng phương pháp so
sánh cần đảm bảo các điều kiện có thể so sánh được các chỉ tiêu tài chính
(thống nhất về không gian, thời gian, nội dung và tính chất và đơn vị tính
toán…) và theo mục đích phân tích mà xác định gốc so sánh. Gốc so sánh
được chọn là gốc về mặt thời gian hoặc không gian, kỳ phân tích được lựa
chọn là kỳ báo cáo hoặc kỳ kế hoạch, giá trị so sánh có thể được lựa chọn
bằng số tuyệt đối hoặc số bình quân. Nội dung:
- So sánh giữa số thực hiện kỳ này với số thực hiện kỳ trước để thấy rõ
xu hướng thay đổi về tài chính doanh nghiệp. Đánh giá sự tăng trưởng
hay thụt lùi trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
- So sánh giữa số thực hiện với số kế hoạch để thấy mức độ phấn đấu.
- So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình của

ngành, của các doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính của doanh
nghiệp mình tốt hay xấu, được hay chưa được.
b. Phương pháp phân tích hệ số.
Phương pháp tỷ lệ là phương pháp xem xét mối quan hệ giữa các chỉ
tiêu dưới dạng phân số. Phương pháp này dựa trên ý nghĩa chuẩn mực của
các tỷ lệ đại lượng tài chính trong quan hệ tài chính. Phương pháp tỷ lệ yêu
cầu phải xác định trước các ngưỡng để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính
trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với giá trị tỷ lệ tham chiếu.
Trong phân tích đánh giá tình hình TCDN thì các tỷ lệ tài chính được phân
thành các nhóm tỷ lệ đặc trưng phản ánh những nội dung cơ bản theo mục
đích hoạt động của doanh nghiệp: nhóm tỷ lệ đánh giá khả năng thanh toán,
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
23
23
23
Học viện Tài chính 23 Luận văn tốt nghiệp
nhóm tỷ lệ về cơ cấu tài chính và đầu tư, các chỉ số về khả năng hoạt động,
các chỉ số về khả năng sinh lời…
c. Phương pháp phân tích mối liên hệ giữa các hệ số tài chính.
(Phương pháp Dupont)
Mức sinh lời VCSH của một doanh nghiệp là kết quả tổng hợp của
hàng loạt biện pháp và quyết định quản lý của doanh nghiệp. Để thấy sự tác
động của mối quan hệ giữa việc tổ chức sử dụng vốn và tổ chức tiêu thụ sản
phẩm tới mức sinh lời của doanh nghiệp, người ta xây dựng hệ thống các chỉ
tiêu phân tích sự tác động đó. Dupont là công ty đầu tiên ở Mỹ thiết lập và
phân tích mối quan hệ tương tác giữa các hệ số tài chính. Phương pháp này
có ý nghĩa thực tiễn rất cao.
Những mối quan hệ chủ yếu được xem xét trong phương pháp Dupont
là:
+ Mối quan hệ tương tác giữa tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh

doanh với hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn và tỷ suất lợi nhuận.
+ Các mối quan hệ tương tác với tỷ suất lợi nhuận VCSH
d. Phương pháp khác:
Ngoài các phương pháp và kĩ thuật điển hình trên, trong phân tích
TCDN người ta có dùng một số phương pháp kĩ thuật phân tích khác:
- Phương pháp cân đối và phương pháp số chênh lệch: sử dụng để xác
định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến chỉ tiêu phân tích bằng
việc xác định chênh lệch giữa thực tế với kỳ gốc. Thường dùng trong
trường hợp chỉ tiêu phân tích có quan hệ với nhân tố ảnh hưởng dưới
dạng tổng hoặc hiệu và tích.
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
24
24
24
Học viện Tài chính 24 Luận văn tốt nghiệp
- Phương pháp dự đoán: sử dụng để dự báo tình hình tài chính của
doanh nghiệp dựa vào tác động của tình hình kinh tế, chính trị, xã hội
đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Như vậy để đánh giá đúng đắn về tình hình tài chính của doanh
nghiệp thì ngoài việc xác định đúng đắn mục tiêu phân tích, chúng ta còn
phải lựa chọn phương pháp phân tích phù hợp, kết hợp sử dụng nhiều
phương pháp để có thế đưa ra kểt luận đầy đủ và chính xác.
1.7 Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp
1.7.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghiệp
a. Phân tích khái quát tình hình TCDN qua Bảng cân đối kế toán.
Bảng cân đối kế toán sẽ cung cấp một cách nhìn tổng quát về tình
hình tài chính, trình độ quản lý và sử dụng vốn cũng như triển vọng kinh
doanh của doanh nghiệp. Từ đó đưa ra các dự đoán về khả năng phát triển
của doanh nghiệp và đưa ra các giải pháp hữu hiệu để nâng cao hiệu quả sản
xuất kinh doanh .

Thông qua việc xem xét Bảng cân đối kế toán phục vụ cho quá trình
phân tích TCDN, chủ thể phân tích cũng như người sử dụng thông tin sẽ có
cái nhìn tổng thể, bao quát nhất về tình hình tài chính của doanh nghiệp; biết
được tình hình về tài sản, nguồn vốn của doanh nghiệp, mức độ hợp lý về cơ
cấu vốn, nguồn vốn; mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính… Khi phân tích
bảng cân đối kế toán cần xem:
Thứ nhất, xem xét sự hợp lý của cơ cấu vốn, cơ cấu nguồn vốn và sự
tác động của nó tới quá trình kinh doanh. Trước hết ta xác định tỷ trọng của
từng loại tài sản trong tổng tài sản và tỷ trọng từng loại nguồn vốn trong
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04
25
25
25
Học viện Tài chính 25 Luận văn tốt nghiệp
tổng nguồn vốn, sau đó so sánh giữa cuối kì với đầu kì về tỷ trọng của từng
loại chiếm trong tổng số để thấy được sự biến động của cơ cấu vốn, cơ cấu
nguồn vốn đã hợp lý hay chưa.
Thứ hai, xem xét sự biến động của tổng tài sản cũng như từng loại
trong tổng tài sản thông qua việc so sánh giữa cuối kì và đầu kì cả về số
tuyệt đối lẫn số tương đối thấy được sự biến động về quy mô và năng lực
kinh doanh của doanh nghiệp.
Thứ ba, xác định mức độ độc lập hay phụ thuộc về mặt tài chính của
doanh nghiệp qua việc so sánh tổng nguồn vốn cũng như từng loại nguồn
vốn giữa cuối kỳ với đầu kỳ cả về số tuyệt đối lẫn số tương đối.
Thứ tư, xem xét tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh
doanh.
b. Phân tích khái quát tình hình TCDN qua Báo cáo KQHDKD
Báo cáo kết quả kinh doanh là bản báo cáo tài chính tổng hợp, phản
ánh tình hình và kết quả kết quả hoạt động kinh doanh theo từng loại hoạt
động của doanh nghiệp. Báo cáo kết quả kinh doanh phản ánh về tình hình

doanh thu, giá vốn hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp,
lợi nhuận và tình hình thực hiện các nghĩa vụ tài chính với nhà nước của
doanh nghiệp.
Mục tiêu cơ bản của phân tích khái quát kết quả hoạt động kinh doanh
đối một doanh nghiệp là tìm hiểu nguồn gốc, thực trạng và xu hướng của thu
nhập, chi phí, lợi nhuận của doanh nghiệp đó. Khi phân tích kết quả hoạt
động kinh doanh cần xem xét các vấn đề chủ yếu sau:
Sinh viên: Nguyễn Quốc Bảo. Lớp CQ47/11.04