Ảnh hưởng của sự biến động tỷ giá đến hoạt động thanh toán xuất nhập khẩu tại ngân hàng đầu tư và phát triển Việt Nam, CN Sài Gòn

TRNG I HC M THÀNH PH H CHÍ MINH
KHOA KINH T



NGUYN TH HOA
MSSV: 40662303

NH HNG CA S BIN NG
T GIÁ N HOT NG
THANH TOÁN XUT NHP KHU
TI NGÂN HÀNG U T VÀ
PHÁT TRIN VIT NAM, CN SÀI GÒN


KHÓA LUN TT NGHIP
NGÀNH: KINH T




Thành ph H Chí Minh – Nm 2010
TRNG I HC M THÀNH PH H CHÍ MINH
KHOA KINH T
x
( y


NGUYN TH HOA
MSSV: 40662303
NH HNG CA S BIN NG

T GIÁ N HOT NG
THANH TOÁN XUT NHP KHU
TI NGÂN HÀNG U T VÀ
PHÁT TRIN VIT NAM, CN SÀI GÒN

KHÓA LUN TT NGHIP
NGÀNH: KINH T
Chuyên ngành: Kinh t quc t
Lp: KI06KQ1

GVHD: TS. Nguyn Minh c


Thành ph H Chí Minh – Nm 2010


iv

DANH MC CÁC T VIT TT
NHT Ngân Hàng Trung ng
BIDV Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam
NHTM Ngân hàng thng mi
XNK Xut nhp khu
DSTTQT Doanh s Thanh toán quc t
DSTTXNK Doanh s Thanh toán xut nhp khu
BIDV – Sài Gòn Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam, Chi nhánh
Sài Gòn
L/C Letter of Credit – Tín dng chng t
TT Telegraphic transfer – Chuyn tin bng đin


v

DANH MC HÌNH V,  TH, BNG BIU
Hình v:
Hình 1. ng cu ngoi t 9
Hình 2. ng cung ngoi t 10
Hình 3. S cân bng cung cu ngoi t 10
Hình 4. Tác đng ca lm phát lên t giá hi đoái 11
Hình 5. Tác đng ca BOP lên t giá hi đoái 12
Hình 6. Tác đng ca thu nhp lên t giá hi đoái 13
Hình 7. S cân bng trên th trng th gii và s thay đi khi lng giao dch
khi t giá bin đng 19
 th:
Hình 2.1. Biu đ Doanh s TTQT, Doanh s TTXNK 29
Hình 2.2. Biu đ so sánh DS TTXNK tng nghip v 30
Hình 2.3. Doanh s TTXNK trung bình/tháng tng nghip v 32
Hình 2.4. Tng trng GDP, Xut khu, nhp khu ca Vit Nam 35
Hình 2.5. Doanh s TTXNK và t giá hi đoái t 1/2007 – 2/2010 36
Hình 2.6. Doanh s TTXNK theo tháng nm 2007 42
Hình 2.7. Doanh s TTXNK theo tháng nm 2008 44
Hình 2.8. Doanh s TTXNK theo tháng nm 2009 47
Hình 2.9.  th so sánh t giá hi đoái thc t và d báo 50
Bng biu:
Bng 2.1. Kt qu hot đng kinh doanh BIDV – Sài Gòn nm 2009 27
Bng 2.2. So sánh tc đ tng trng doanh s TTXNK 2 tháng đu nm 2010
vi cùng kì nm 2009 33
Bàng 2.3. D báo t giá hi đoái USD/VND đn tháng 8/2010 49


vi

MC LC
PHN 1. M U 1
Lý do chn đ tài 1
Mc tiêu nghiên cu 2
Phng pháp nghiên cu 2
Phm vi nghiên cu 2
Ngun s liu, d liu 2
Kt cu bài báo cáo thc tp 3
PHN 2. NI DUNG NGHIÊN CU 5
CHNG 1. C S KHOA HC 5
C S LÝ LUN 5
1.1. Nhng vn đ chung v t giá hi đoái 5
1.1.1. Khái nim t giá hi đoái 5
1.1.2. Phân loi t giá hi đoái 6
1.1.3. S hình thành và nhng yu t tác đng lên t giá 9
1.2. Khái quát chung v Thanh toán quc t 15
1.2.1. Khái nim 15
1.2.2. Vai trò hot đng TTQT ca các NHTM 15
1.3. Mi quan h gia t giá hi đoái vi hot đng TTQT 17
C S KHOA HC 20
CHNG 2. PHÂN TÍCH THC TRNG HOT NG TTQT TI
NGÂN HÀNG U T VÀ PHÁT TRIN VIT NAM,
CHI NHÁNH SÀI GÒN 23
2.1. Gii thiu chung v Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam 23
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin 23


vii

2.1.2. Gii thiu v Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam, chi nhánh
Sài Gòn 25
2.1.3. Kt qu hot đng kinh doanh BIDV – Sài Gòn nm 2009 27
2.2. Hot đng TTQT ti Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam,
chi nhánh Sài Gòn 28
2.2.1. Tình hình hot đng TTQT ti Ngân hàng u t và Phát trin
Vit Nam, chi nhánh Sài Gòn 28
2.2.2. Phân tích hot đng TTXNK trong s bin đng t giá hi đoái 34
CHNG 3. GII PHÁP 51
3.1. Nâng cao hiu qu hot đng TTXNK 51
3.2. Qun lý ri ro t giá 52
PHN 3. KIN NGH VÀ KT LUN 54
Kin ngh 54
Kt lun 55
Ph lc 1. Doanh s TTQT, TTXNK và T giá 57
Ph lc 2. Doanh s TTXNK tng nghip v 58
Ph lc 3. GDP, Xut khu, Nhp khu ca Vit Nam 59
Ph lc 4. Kt qu chy mô hình trên Eviews 60
Ph lc 5. Giá tr d báo 62
Tài liu tham kho 66

Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 1

PHN 1. M U
¬ LÝ DO CHN  TÀI:

Trong xu th toàn cu hóa, quc t hóa, hot đng kinh t quc t ngày
càng phát trin mnh m và gi mt v trí quan trng đi vi s phát trin ca mt
đt nc, đc bit vi mt quc gia đang phát trin nh Vit Nam – đang  trong
giai đon công nghip hóa hin đi hóa đt nc – cn rt nhiu ngun lc, đc
bit là ngun vn do ngun vn trong nc không đáp ng đ nhu cu. Hot đng
kinh t quc t ca Vit Nam hin nay ch yu vn là hot đng ngoi thng, đi
lin vi nó là mt lot các dch v h tr ca các Ngân hàng thng mi, quan
trng nht vn là hot đng thanh toán quc t. Thanh toán quc t đóng vai trò là
cht xúc tác cho s phát trin ca thng mi quc t, chính vì vy mà hot đng
này không ngng đc phát trin và m rng cùng vi đà phát trin ca thng
mi quc t. Do tham gia vào nhiu lnh vc ngành ngh, quan h vi nhiu đi
tng kinh t  nhng quc gia khác nhau nên hot đng thanh toán quc t chu
nh hng mnh m bi các yu t môi trng kinh t ca các quc gia thc hin
giao thng và môi trng kinh t toàn cu. Trong hot đng thanh toán quc t
luôn luôn có s chuyn đi gia đng tin này sang đng tin khác, vì vy t giá
hi đoái luôn là mi quan tâm hàng đu ca nhng đi tng tham gia. Khi t giá
hi đoái bin đng nó lp tc nh hng đn hot đng ngoi thng, đn hot
đng sn xut kinh doanh ca các doanh nghip và t đó nh hng đn hot đng
thanh toán quc t nói chung và thanh toán xut nhp khu nói riêng ca các Ngân
hàng. Chính vì vai trò quan trng ca hot đng TTXNK đi vi hot đng kinh t
và tính bt n ca t giá hi đoái hin nay mà em đã chn đ tài “nh hng ca
s bin đng t giá hi đoái đn hot đng Thanh toán xut nhp khu ti
Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam, Chi nhánh Sài Gòn” đ phân tích
mi liên h gia t giá hi đoái vi hot đng thanh toán xut nhp khu.  so
sánh gia lý thuyt và thc tin mi liên h y, em đã chn mu nghiên cu là
Ngân hàng đu t và Phát trin Vit Nam, chi nhánh Sài Gòn– mt ngân hàng
Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 2


quc doanh luôn gi v trí quan trng trong h thng ngân hàng thng mi Vit
Nam.
¬
MC TIÊU NGHIÊN CU:
Bài bit s đi tr li cho các câu hi sau:
• T giá hi đoái bin đng do nhng nguyên nhân nào?
• Mi liên h gia t giá hi đoái vi hot đng thanh toán xut nhp khu?
• T giá hi đoái bin đng nh hng nh th nào đn hot đng thanh toán
xut nhp khu ti ngân hàng?
• Nhng gii pháp đ ki
m soát tác đng tiêu cc ca bin đng t giá đi
vi hot đng TTXNK, thanh toán quc t?
¬
PHNG PHÁP NGHIÊN CU:
Trong phm vi nghiên cu ca mt bài báo cáo thc tp, bài vit ch s
dng nhng phng pháp: Mô t, Thng kê. Phân tích, So sánh đ rút ra nhn xét
v mi quan h gia t giá, bin đng t giá đn hot đng thanh toán XNK.
Bài vit còn s dng mô hình hi quy tuyn tính đ phân tích s bin đng
doanh thu trong điu kin bin đng t giá bng công c phân tích kinh t lng –
phn mm Eviews.
¬ PHM VI NGHIÊN CU:
Do gii hn v thi gian nên bài vit s đi phân tích tình hình hot đng
thanh toán quc t, TTXNK trong thi gian t 1/2007 đn tháng 12/2009.
Phm vi nghiên cu là hot đng thanh toán quc t ti Ngân hàng u t
và Phát trin Vit Nam, chi nhánh Sài Gòn, phân tích trong s bin đng t giá hi
đoái tng giai đon.
¬ NGUN S LIU, D LIU:
Ngun s liu thng kê ti Ngân hàng: doanh s hot đng thanh toán quc
t, doanh s TTXNK qua các nm, thng kê t giá hi đoái qua các nm tng
Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c


SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 3

ng.  làm c s cho vic phân tích hot đng thanh toán XNK trong điu kin
bin đng t giá hi đoái.
Ngun s liu th cp: t trng xut nhp khu trong GDP, thu thp t
Internet, tp chí, báo…
Các sách chuyên ngành Kinh t quc t, tài chính quc t, thanh toán quc
t…
¬ KT CU BÀI KHÓA LUN TT NGHIP:
Bài khóa lun gm có các phn sau:
Phn 1. M đu
• Lý do chn đ tài
• Mc tiêu nghiên cu
• Phng pháp nghiên cu
• Phm vi nghiên cu
• Ngun s liu, d liu
• Kt cu d kin bài báo cáo thc tp
Phn 2. Ni dung nghiên cu
Chng 1. C s khoa hc
C s lý lun:
Các c s lý lun v
t giá hi đoái
Lý thuyt v thanh toán quc t và vai trò ca thanh toán quc t
S liên h gia t giá hi đoái vi hot đng thanh toan quc t ca
ngân hàng.
C s khoa hc:
Trình bày tóm tt các bài nghiên cu thc tin có ni dung liên quan
mt phn đn ni dung bài khóa lun.
Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c


SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 4

Chng 2. Phân tích thc trng hot đng thanh toán quc t ti ngân
hàng
2.1. Gii thiu v Ngân hàng u t và Phát trin Vit Nam: lch s
hình thành, khái quát v chi nhánh.
2.2. Hot đng thanh toán quc t ti Ngân hàng u t và Phát trin
Vit Nam
2.2.1. Tình hình hot đng thanh toán quc t ti Ngân hàng u t và
Phát trin Vit Nam, chi nhánh Sài Gòn.
2.2.2. Thc trng bin đng t giá đn hot đng Thanh toán quc t
ti Ngân hàng. Phân tích s liu, da trên c s lý thuyt đ rút ra nhn xét
Chng 3. Các gii pháp.
Phn 3. Kin ngh và kt lun.


Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 5

PHN 2. NI DUNG NGHIÊN CU
CHNG 1. C S KHOA HC
C S LÝ LUN

1.1. Vn đ chung v t giá hi đoái:
1.1.1. Khái nim t giá hi đoái:
T giá hi đoái phát sinh t nhu cu trao đi hàng hóa, đu t gia các quc
gia trên th gii vi nhau, đc gii thích bi mt hin tng đn gin là hàng hoá
không có biên gii quc gia trong khi tin ch đc chp nhn trên lãnh th quc

gia phát hành ra nó. Do hu ht các quc gia đu có đng tin riêng nên khi thc
hin mua bán vi nhau nht thit làm ny sinh nhu cu chuyn đi t đng tin
nc này sang đng tin nc khác. ng tin mi nc chu nh hng ca
nhiu nhân t khác nhau nên có sc mua khác nhau, khi thc hin chuyn đi gia
đng tin nc này sang đng tin nc khác ngi ta thng quy đnh mt t l
đ làm c s cho vic chuyn đi, t l đó đc gi là t giá hi đoái. Nh vy:
T giá hi đoái là h s quy đi ca mt đng tin nc này sang đng
tin nc khác. Nói cách khác, t giá là giá c ca mt đn v tin t nc này
đc biu hin bng khi lng các đn v tin t nc ngoài. (S ình Thành,
V Th Minh Hng, 2006, tr.410)
Ví d: USD/VND = 19.100, trong ví d này giá ca USD đc biu th
thông qua VND là 1 dollar M có giá 19.100 đng
Nh vy, khi công b t giá th hin giá c ca mt đng tin này bng
mt đng tin khác s luôn công b mt cp đng tin. Mt đng tin đóng vai trò
đng tin yt giá, còn đng kia đóng vai trò đng tin đnh giá.
ng tin yt giá (Commodity currency) là đng tin có s đn v
 c đnh
và bng 1 đn v, đóng vai trò là hàng hóa.
Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 6

ng tin đnh giá (Term currency) là đng tin có s đn v thay đi, ph
thuc vào quan h cung cu trên th trng, đóng vai trò là tin t.
 ví d trên đng tin yt giá là USD, đng tin đnh giá là VND.
1.1.2. Phân loi t giá hi đoái:
Tùy tng cách tip cn mà ngi ta phân loi t giá hi đoái thành nhng t
giá khác nhau, phù hp vi ni dung nghiên cu:

¬ Cn c vào c ch qun lý t giá:

T giá chính thc (Official Rate): t giá do Ngân hàng Trung ng
(NHT) công b, phn ánh chính thc giá tr đi ngoi ca đng ni t. T giá
này đc áp dng đ tính thu xut nhp khu nên có tác đng mnh m đn hot
đng ngoi thng. Ngoài ra, t giá chính thc còn là c s đ hình thành nên t
giá giao dch trên th trng và các hot đng khác liên quan đn t giá chính thc
nh hot đng thng kê, kinh doanh  Vit Nam hin nay t giá chính thc là t
giá giao dch bình quân trên th trng ngoi t liên ngân hàng, là c s đ các
Ngân hàng thng mi xác đnh t giá kinh doanh trong biên đ cho phép (t giá
giao dch th trng = t giá chính thc*(1+/- biên đ X%)).
T giá th trng (Market Rate): t giá hình thành theo quan h cung cu
trên th trng, thông qua các giao dch c th ca các thành viên trên th trng,
thng xuyên bin đng.
T giá c đnh (Fixed Rate): t giá do NHT công b, đc c đnh trong
mt biên đ dao đng hp. Do áp lc th trng, cung cu ngoi t luôn thay đi
dn đn vic NHT phi thng xuyên can thip vào th trng ngoi hi đ duy
trì t giá c đnh, chính điu này làm d tr ngoi hi quc gia thay đi.
T giá th
ni hoàn toàn (Freely Floating Rate): t giá hình thành hoàn
toàn theo quan h cung cu trên th trng, NHT không h can thip vào.
Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 7

T giá th ni có điu tit (Managed Floating Rate): t giá đc th ni
nhng khi cn thit NHT s can thip đ t giá bin đng theo hng có li cho
nn kinh t.
¬
Cn c nghip v kinh doanh ngoi hi:
T giá mua (Bid Rate): t giá mà Ngân hàng yt giá sn sàng mua vào
đng tin yt giá

T giá bán (Offer Rate): t giá mà Ngân hàng yt giá sn sàng bán ra đng
tin yt giá.

ây là nhng t giá đc niêm yt ti các Ngân hàng thng mi. T giá
mua vào lúc nào cng thp hn t giá bán ra, phn chênh lch gia giá mua vào và
bán ra là li nhun kinh doanh ngoi hi ca Ngân hàng.
¬
Cn c vào phng din thanh toán quc t:
T giá tin mt (Bank Note Rate): t giá áp dng cho ngoi t tin mt, séc
du lch, th tín dng.
T giá chuyn khon (Transfer Rate): t giá áp dng cho các giao dch,
mua bán ngoi t là các khon tin gi ti ngân hàng hoc thanh toán qua ngân
hàng.
Thông thng t giá mua tin mt thp hn và t giá bán tin mt cao hn
so vi t giá chuyn khon.
¬
Cn c thi đim mua bán ngoi hi:
T giá m ca (Opening Rate) và t giá đóng ca (Closing Rate): là t giá
áp dng cho hp đng giao dch đu tiên và cui cùng trong ngày. T giá đóng ca
hôm nay không nht thi
t là t giá m ca ngày hôm sau.
T giá giao ngay (Spot Rate): t giá đc tha thun hôm nay nhng vic
thanh toán đc thc hin trong 2 ngày làm vic tip theo.

Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 8

T giá k hn (Forward Rate): t giá đc tha thun ngày hôm nay
nhng vic thanh toán đc thc hin sau đó t 3 ngày làm vic tr lên, nói cách

khác, vic thc hin thanh toán đc thc hin trong tng lai.
¬
Cn c mi quan h gia t giá vi lm phát:
T giá danh ngha (Normal Rate): là t giá giao dch, mua bán gia các
đng tin trên th trng ngoi hi. Cha phn ánh tng quan sc mua hàng hóa
và dch v gia 2 đng tin.
Giá hàng hóa thng đc kí hiu là P (Price), t giá đc kí hiu là E
(Exchange), c hai đu biu hin giá nên v bn cht chúng không khác nhau, ch
khác mt điu P là giá c hàng hóa thông thng, còn E là giá c hàng hóa đc bit
là ngoi t. Trên th trng công b USD/VND = 19.100, nh vy 1 USD có giá là
19.100 VND, đây là t giá danh ngha vì nó cha đ cp đn tng quan sc mua
gia USD và VND, cha bit 1 USD mua đc bao nhiêu hàng hóa  M và
19.100 VND mua đc bao nhiêu hàng hóa  Vit Nam.
Vi mi quc gia, khi t giá danh ngha thay đi không đng ngha vi vic
sc cnh tranh thng mi quc t ca nc đó thay đi, đ đo lng sc cnh
tranh thng mi quc t ngi ta s dng t giá thc.
T giá thc (Real Rate): là t giá danh ngha đã đc điu ch
nh bi t l
lm phát gia trong nc vi nc ngoài, t giá phn ánh mi tng quan v sc
mua gia 2 đng tin.
Gi
E
R
là t giá thc
E là t giá danh ngha
P* mc giá c  nc ngoài tính bng ngoi t
P mc giá c  trong nc bng ni t (VND)
T giá thc đc tính theo công thc:
P
P

EE
R
*
.=

Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 9

Theo công thc trên thì t giá thc không phi là t giá đích thc mà là 
dng ch s, t s ca công thc biu th giá hàng hóa nc ngoài quy thành ni t,
v bn cht t giá thc th hin s so sánh mc giá hàng hóa trong nc và  nc
ngoài khi c hai cùng tính bng ni t.

Trong điu kin các nhân t khác không đi, t giá danh ngha tng làm cho
t giá thc tng, ngh
a là do giá hàng hóa không co giãn trong ngn hn nên khi
phá giá ni t s giúp ci thin sc cnh tranh thng mi quc t.
1.1.3. S hình thành và nhng yu t tác đng đn t giá:
¬
S hình thành t giá theo quan h cung cu:
T giá hi đoái cao hay thp đc quyt đnh bi các lc lng th trng,
cung và cu ngoi t. Cung ngoi t là lng ngoi t mà th
trng mun bán ra
đ thu v ni t. Cu ngoi t là lng ngoi t mà th trng mun mua vào bng
các đng ni t. Giá c ngoi t – t giá hi đoái – cng đc xác đnh theo quy
lut cung cu nh đi vi các hàng hoá thông thng.
ng cu ngoi t:
Gi s ngoi t s dng là USD. ng cu v mt ngo
i t là mt đng

cu phái sinh, do bn thân USD
không có giá tr ni ti mà thông qua
USD có th mua hàng hóa, dch v 
nc ngoài. ng vi mi mc t giá
USD/VND khác nhau có các lng
cu USD khác nhau.
Khi USD tng giá t 16000
VND lên 19000 VND thì lng cu
USD gim t Q
2
xung Q
1
. Giá tng
làm cho lng cu gim nên đng
cu USD cng nh đng cu hàng
D
19000
17000
Q
16000
E
Q2Q1
Hình1
Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 10

hóa thông thng có chiu nghiêng xung t trái sang phi.
ng cung ngoi t:
Thc cht cung USD chính là cu

VND, phát sinh khi nhng ngi nc
ngoài có nhu cu mua hàng hóa ca Vit
Nam
Khi USD lên giá, điu này đng
ngha vi vic hàng hóa xut khu ca
Vit Nam tr nên r hn đi vi ngi
nc ngoài. Nh vy, cu VND tng lên
trên th trng ngoi hi, cung USD
cng tng đ tha mãn nhu cu VND.
Khi t giá USD/VND tng t 16000 đn
19000 thì cung USD tng t Q
1
lên Q
2
, giá tng làm cho lng tng, điu này gii
thích cho vic đng cung USD có đ nghiêng di lên t trái qua phi.
S hình thành t giá cân bng theo quan h cung cu:
im giao nhau ca đng
cung ngoi t (S) vi đng cu ngoi
t (D) xác đnh t giá cân bng trên
th trng ngoi hi. Ti đim giao
nhau cung ngoi t bng cu ngoi t
và bng Q*, t giá cân bng là 1USD
= 17000VND.
Khi cung ngoi t ln hn cu
ngoi t s làm cho giá ngoi t gim,
tc t giá hi đoái gim (t 19000
xung 17000). Vì khi cung ngoi t
Hình2
Q2

S
19000
17000
Q
16000
E
Q1
S
19000
17000
Q
16000
E
D
Q*
Hình3
Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 11

ln hn cu ngoi t, lng ngoi t mà th trng cn bán ra nhiu hn lng
ngoi t cn mua vào, khi đó có mt s ngi không bán đc s sn sàng bán vi
mc giá thp hn và làm cho giá ngoi t trên th trng gim Ngc li, khi cu
ngoi t ln hn cung ngoi t giá ngoi t s tng, tc t giá hi đoái tng (t
16000 lên 17000), khi cu ln hn cung, mt s ngi không mua đc ngoi t
sn sàng tr giá cao hn và gây sc ép làm giá ngoi t trên th trng tng.  v
trí cung ngoi t bng cu ngoi t xác đnh trng thái cân bng, không có áp lc
làm cho t giá thay đi.
Nhng có th thy, t giá hi đoái trên th trng luôn thay đi, có rt nhiu
nhân t tác đng gây ra s bin đng ca t giá hi đoái vi nhng mc đ và c

ch khác nhau.
¬
Nhng nhân t tác đng lên t giá hi đoái:
T giá hi đoái b chi phi đng thi bi nhiu yu t vi mc đ mnh yu
khác nhau ca tng nhân t, tu vào thi gian và hoàn cnh nht đnh. Các nhân t
không tách ri mà tác đng tng hp, tng cng hay át ch ln nhau đn t giá
hi đoái làm cho t giá hi đoái luôn bin đng không ngng. Tuy nhiên đ
nghiên cu tng s tác đng ca tng
nhân t lên t giá hi đoái thì ta xét
trong điu kin ch nhân t đang xét
thay đi còn các nhân t khác đc gi
nguyên.
Lm phát: khi lm phát gia tng
trong mt quc gia, thì nó s làm cho
sc mua ca đng tin nc đó gim
đi. Theo thuyt PPP
1
thì đng tin ca
nc có lm phát cao s gim giá so


1
The Purchasing Power Parity: hc thuyt ngang giá sc mua
S
19000
17000
Q
16000
E
D

Q*
Hình4
Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 12

vi đng tin ca nc có mc lm phát thp hn.
Lm phát tng làm cho giá c hàng hóa tng, điu này nh hng đn trao
đi hàng hóa, tc là s nh hng đn hot đng ngoi thng, làm nh hng đn
cung cu ngoi t và làm bin đng t giá hi đoái.
Ví d:  Vit Nam xy ra lm phát, giá c hàng hoá ca Vit Nam tng lên,
ngi dân có khuynh hng s dng hàng hóa ca M (trong điu kin t giá hi
đoái không đi), điu này làm tng nhu cu nhp khu hàng hóa ca M, tc là
cu v USD tng (làm đng cu USD dch chuyn sang phi). Ngi dân M s
không mua hàng hóa ca Vit Nam na do hàng hóa ca Vit Nam đt hn (cung
USD s dch chuyn sang trái), làm cho t giá hi đoái USD/VND tng lên (tc
VND gim giá, cn nhiu VND hn đ mua 1 USD) (hình 4). Và ngc li, khi t
l lm phát  M tng và tng cao hn lm phát  Vit Nam thì s làm cho đng
VND lên giá (t giá USD/VND gim xung, cn ít VND hn đ mua 1 USD).
Trong trng hp các quc gia đu có lm phát thì nhng tác đng trên s
ph thuc vào t l lm phát tng đi gia các quc gia. Quc gia nào có t l
lm phát cao hn, đng ni t quc gia đó s mt giá mt cách tng đi và t giá
hi đoái tng.
Cán cân thanh toán: Trong
cán cân thanh toán thì cán cân thng
mi
1
là nh hng đn t giá hi đoái
rõ ràng nht. Mt nn kinh t khi xut
khu hàng hoá và dch v s thu v

ngoi t.  tip tc công vic kinh
doanh, các nhà xut khu phi bán
ngoi t ly ni t đ mua hàng hoá
dch v trong nc tip tc xut khu


1
Cán cân thng mi ca mt nc là chênh lch gia kim ngch xut khu và kim ngch nhp khu
S
19000
17000
Q
16000
E
D
Q*
Hình5
Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 13

ra nc ngoài. Trên th trng cung ngoi t s tng, làm t giá hi đoái gim.
Ngc li, khi nhp khu hàng hoá dch v, các nhà nhp khu cn ngoi t đ
thanh toán cho đi tác s đi mua ngoi t trên th trng, làm cu ngoi t tng, t
giá hi đoái tng. Tác đng ca hai hin tng trên là ngc chiu trong vic hình
thành t giá hi đoái. T giá hi đoái cui cùng s tng hay gim ph thuc vào
mc đ tác đng mnh yu ca các nhân t, đó chính là cán cân thng mi. Nu
mt nc thng d thng mi, cung ngoi t ln hn cu ngoi t, t giá hi đoái
s gim, đng ni t lên giá. Khi thâm ht thng mi, t giá hi đoái s tng,
đng ni t gim giá.

Lãi sut: Lãi sut có tác đng rt ln đn t giá hi đoái. Khi nói đn lãi
sut ngi ta thng phân bit lãi sut thc và lãi sut tng đi:
Lãi sut tng đi = lãi sut thc + t l lm phát
Khi lãi sut tng đi ca mt quc gia tng lên thì giá tr đng tin quc
gia đó có xu hng tng lên và ngc li, khi lãi sut tng đi ca mt quc gia
gim xung thì giá tr đng tin quc gia có có xu hng gim. Tác đng ca lãi
sut trái ngc vi tác đng ca lm phát, khi lm phát ca mt quc gia tng lên
nó làm giá tr đng tin quc gia đó
gim xung.
Nu lãi sut trong nc cao
hn lãi sut ngoi t, điu này thu
hút nhng dòng vn quc t đ vào
trong nc hoc s làm gia tng vic
chuyn đi ngoi t trong nc
thành ni t đ đc hng lãi sut
cao. iu này làm cung ngoi t th
trng trong nc tng lên, làm
đng ngoi t có xu hng gim giá
S
19000
17000
Q
16000
E
D
Q*
Hình6
Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 14


hay đng ni t lên giá (t giá hi đoái gim). Ngc li, nu lãi sut trong nc
thp hn lãi sut ngoi t thì s làm cho đng ngoi t lên giá và đng ni t gim
giá (t giá hi đoái tng).
Thu nhp: Gi đnh rng thu nhp ca dân Vit Nam tng đáng k trong
khi thu nhp ca M vn không thay đi. iu này làm cho đng cu đng USD
s dch chuyn sang phi phn nh mt s gia tng trong thu nhp ca Vit Nam
và vì th làm tng nhu cu v hàng hóa M ca ngi Vit Nam. Còn đng cung
đng USD vn không thay đi. Vì th t giá cân bng ca đng USD tng lên nh
trong minh ha hình 6.
S kim soát ca Chính ph: Nh là các rào cn ngoi hi, rào cn ngoi
thng, điu chnh trên th
trng ngoi hi.
Khi chính ph thc hin thay đi các
chính sách kinh t v mô và làm nh hng đn các ch s v tc đ tng trng
kinh t, lm phát, bi chi ngân sách…tt c đu gây nh hng đn t giá hi đoái.
u c: tình trng đu c ngoi t làm thay đi t giá trong tng lai. Vì
d các nhà đu c, da vào các kì vng h d đoán USD trong tng lai s tng
giá thì ngay ngày hôm nay h s mua USD vào đ đn thi đim d đoán trong
tng lai (chng hn 2 tháng) s bán ra. Thì điu này s làm cho t giá ti thi
đim này (thi đim mua vào) tng lên và 2 tháng sau t giá s gim xung. Nh
vy, khi ngi ta d đoán đng tin A gim giá so vi đng tin B thì hin ti
ngi ta s đi vay A chuyn đi ra B theo kì hn d đoán t giá thay đi, đn kì
hn h li chuyn đi t B qua A đ thanh toán cho đng tin A.
Kì vng: Nhân t cui cùng và cng là nhân t quan trng nht tác đng
đn t giá hi đoái đó là tâm lý s đông. Ngi dân, các nhà đu c, các ngân
hàng và các t chc kinh doanh ngoi t là các tác nhân trc tip giao dch trên th
trng ngoi hi. Hot đng mua bán ca h to nên cung cu ngoi t trên th
trng. Các hot đng đó li b chi phi bi yu t tâm lý, các tin đn cng nh
các k vng vào tng lai. iu này gii thích ti sao, giá ngoi t hin ti li phn

ánh các k vng ca dân chúng trong tng lai. Nu mi ngòi k vng rng t
Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 15

giá hi đoái s tng trong tng lai, mi ngi đ xô đi mua ngoi t thì t giá s
tng ngay trong hin ti; Mt khác, giá ngoi t rt nhy cm vi thông tin cng
nh các chính sách ca chính ph. Nu có tin đn rng Chính ph s h tr xut
khu, hn ch nhp khu đ gim thâm ht thng mi, mi ngi s đng lot
bán ngoi t và t giá hi đoái s gim nhanh chóng.
1.2. Khái quát chung v Thanh toán quc t
1.2.1. Khái nim:
Thanh toán quc t là nghip v ngân hàng quc t đc hình thành và phát
trin trên c s hot đng ngoi thng và các quan h trao đi quc t. Nghip v
này đòi hi trình đ chuyên môn cao, ng dng công ngh tiên tin đ to s kt
ni hài hòa gia ngân hàng trong nc vi ngân hàng trên th gii.
Vic thanh toán qua ngân hàng gn lin vi vic gia tng s dng đ
ng tin
các nc đ chi tr ln nhau, vì vy mà thanh toán quc t đã tr thành mt b
phn không th thiu trong hot đng kinh t.
Nh vy: Thanh toán quc t (International settlement) là quá trình
thc hin các khon thu chi tin t quc t thông qua h thng ngân hàng
trên th gii nhm phc v cho các mi quan h trao đi quc t phát sinh
gia các nc vi nhau. (Trm Th Xuân Hng 2008)
Thanh toán xut nhp khu là mt b phn ca thanh toán quc t và có
mi quan h hu c vi hot đng ngoi thng gia các quc gia. Kinh doanh
XNK phát trin thì thanh toán XNK mi phát trin.
1.2.2. Vai trò hot đng thanh toán quc t ca các NHTM:
Trong thanh toán quc t, ngân hàng đóng vai trò trung gian thanh toán
giúp cho quá trình thanh toán đc tin hành an toàn nhanh chóng tin li và gim

bt chi phí thay vì thanh toán bng tin mt. Vi s y thác ca khách hàng, ngân
hàng không ch bo v quyn li cho khách hàng trong giao dch mà còn t vn
Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 16

cho khách hàng đ to s an tâm tin tng và hn ch ri ro trong quan h giao
dch mua bán và thanh toán vi nc ngoài.
¬
i vi hot đng kinh t đi ngoi (KTN).
Thanh toán quc t thúc đy hot đng kinh t đi ngoi phát trin. Hot
đng TTQT là mt b phn luôn gn lin vi hot đng mua bán hàng hóa. Mt
hp đng mua bán hàng hóa, điu khon thanh toán là mt điu khon quan trng,
đc quy đnh, tha thun mt cách rõ ràng, cht ch, vic thc hin thanh toán tt
hay không nh hng đn uy tín và đ bn vng trong quan h mua bán gia 2
bên. Hiu qu trong lnh vc kinh doanh XNK mt phn nh vào cht lng ca
khâu TTQT. Thanh toán quc t là khâu cui cùng kt thúc quá trình lu thông
hàng hóa, hoc trao đi dch v gia các t chc, cá nhân thuc các quc gia vi
nhau. Nu quá trình thanh toán quc t đc thc hin nhanh chóng, liên tc,
thun li có tác dng đy nhanh tc đ thanh toán và và nâng cao hiu qu s
dng vn ca các doanh nghip XNK. Thông qua quá trình giao dch vi ngân
hàng trong khi thanh toán nu doanh nghip thiu vn thì Ngân hàng s thc hin
tài tr vn, h tr k thut thanh toán giúp doanh nghip hn ch thp nht nhng
ri ro có th gp phi trong quá trình thc hin thanh toán quc t. Ngoài ra, thc
hin tt thanh toán quc t có tác dng khuyn khích các nhà kinh doanh xut
nhp khu m rng quy mô hot đng kinh doanh, gia tng khi lng mua bán,
m rng quan h giao dch gia các nc.
Tóm li, có th nói rng kinh t đi ngoi có m rng đc hay không mt
phn nh vào hot đng thanh toán quc t có tt hay không. Thanh toán quc t
tt s đy mnh hot đng xut nhp khu, phát trin sn xut trong nc, khuyn

khích các doanh nghip nâng cao cht lng hàng hoá.
¬
i vi hot đng kinh doanh ca các Ngân hàng thng mi.
Hot đng thanh toán quc t, nó không nhng phc v m rng hot đng
XNK, kinh t đi ngoi mà còn là mt yu t quan trng quyt đnh s phát trin
ca NH…i vi hot đng ca Ngân hàng, vic hoàn thin và phát tri
n hot
Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 17

đng thanh toán quc t có v trí quan trng. Nó không ch thun tuý là dch v mà
còn đc coi là mt mt hot đng không th thiu trong hot đng kinh doanh
ca Ngân hàng thng mi.
Thanh toán quc t không ch làm tng thu nhp cho ngân hàng bng thu t
nhng khon phí, hoa hng mà còn to điu kin cho ngân hàng tng thêm ngun
vn cho mình do khách hàng m tài khon, hoc kí qu ti ngân hàng đ thc hin
các giao dch thanh toán qua ngân hàng. Vi ngun ngoi t ln đó Ngân hàng có
th phát trin nghip v kinh doanh ngoi hi, bo lãnh và nghip v Ngân hàng
quc t khác (chp nhn hi phiu, chit khu hi phiu…). Lng tin ký qu có
th làm tng tính thanh khon ca ngân hàng, trong thi gian ch đi thanh toán,
ngân hàng có th s dng các khon này đ h tr thanh khon khi cn thit, hoc
có th s dng đ kinh doanh, đu t ngn hn đ kim li.
Hot đng thanh toán quc t còn giúp ngân hàng đáp ng tt hn nhu cu
ca khách hàng trên c s nâng cao uy tín ca ngân hàng. Nh vy, thc hin tt
thanh toán quc t s to điu kin phát trin các nghip v, m rng quy mô hot
đng ca ngân hàng, nâng cao uy tín ca ngân hàng trên thng trng th gii.
1.3. Mi quan h gia t giá hi đoái vi hot đng thanh
toán quc t:
¬

Vai trò ca t giá hi đoái trong hot đng ngoi thng:
Mt s bin đng ca t giá hi đoái s làm thay đi sc mua ca hai đng
tin hai nc có giao thng vi nhau, do vy làm cho giá c hàng hóa xut nhp
khu ca hai quc gia trong quan h t giá trên th trng quc t cng thay đi, t
đó nh hng đn quy mô thng mi quc t.
Khi đng ni t mt giá, thì giá c hàng hóa xut khu ca quc gia đó trên
th trng quc t tr nên r hn. Ví d, mt lô hàng xut khu có giá 18.000 triu
VND. Vào thi đim t, t giá hi đoái USD/VND = 18000 thì lô hàng này bán trên
th trng vi giá 1 triu USD. Vào thi đim t+1 t giá hi đoái tng lên là 18050
Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 18

thì giá bán ca lô hàng này trên th trng th gii gim xung còn 0,99723 triu
USD. Khi mà giá hàng hóa tr nên r hn thì sc cnh tranh ca hàng hóa trên th
trng th gii đc nâng cao. Nn kinh t thu đc v nhiu ngoi t, cán cân
thanh toán đc ci thin. Ngc li, khi đng ni t lên giá trong s tng quan
vi s mt giá ca đng ngoi t s làm cho xut khu gim đi, nhng nhp khu
li tng lên, cán cân thanh toán tr nên xu đi.
¬
Mi liên h gia t giá đn hot đng thanh toán quc t:
Trong nn kinh t th trng, các quan h v kinh t, chính tr, vn hóa, xã
hi gia các nc ngày càng phát trin. Các mi quan h này tt yu dn đn hình
thành các mi quan h thu chi gia các nc vi nhau. Do cách xa v mt đa lý
mà vic thc hi
n thanh toán không th thc hin mt cách trc tip mà phi thông
qua các t chc trung gian – là các ngân hàng thng mi. Có th nói hot đng
thanh toán quc t phát sinh t hot đng ngoi thng, đu t gia các quc gia.
T giá hi đoái tác đng đn hot đng thng mi, vì th cng s tác đng đn
hot đng thanh toán quc t. T giá không tác đng trc tip đn vic làm gim

khi lng giao dch thanh toán quc t nhng nó tác đng đn khi lng giao
dch ngoi thng và t đó tác đng đn khi lng thanh toán quc t. Khi mà
khi lng giao dch mua bán, đu t quc t ngày càng tng thì khi lng giao
dch thanh toán qua ngân hàng càng tng.
Hin nay vn trên 70% khi lng giao dch ca các doanh nghip
Vit Nam vi nc ngoài là bng đng USD, nh vy có th ly USD là đng tin
đ phân tích s bin đng ca nó trong mi quan h t giá vi VND.
Trên mt lý thuyt, khi t giá USD/VND tng lên, tc đng VND mt giá,
điu này kích thích xut khu ca Vit Nam do giá c hàng hóa Vit Nam tr lên
r tng đi trên th trng th gii. Nhng nó làm tng chi phí nhp khu. Khi t
giá USD/VND gim xung, tc đng VND lên giá, điu này kích thích nhp khu,
vì hàng hóa nc ngoài tr lên r hn hàng hóa trong nc. Xut khu gim do giá
hàng hóa đt, nc ngoài s hn ch nhp khu.
Khóa lun tt nghip – ngành Kinh t GVHD: TS. Nguyn Minh c

SVTH: Nguyn Th Hoa 40662303 19

Hot đng TTQT nói chung hay TTXNK nói riêng qua ngân hàng bao gm
c hot đng thanh toán xut khu và nhp khu, vì vy da vào đc thù tng
Ngân hàng, t l thanh toán xut khu ln hn hay t l thanh toán nhp khu ln
hn mà s bin đng t giá s nh hng đn doanh s thc hin TTXNK ti ngân
hàng đó theo hng tng hay gim cùng vi s tng gim trong khi lng xut
nhp khu.


200
Q
P($)
15
Q

10
15
10
15
D1
S1 P(10.000)
200
P($)
200
S2
D2
9
Q
Q
200 200
9
P($)
ES
ED
P(10.000)
Q
Q
10
9
ES
ED
ED
P($)
ES’
ES

200
10
9
15
Hình 7.
S cân
bng
trên th
trng
th gii
và s
thay đi
khi
lng
giao
dch khi
t giá
bin
đng
Thiu ht
D tha
Hoa K
Th
trng
th

g
i

i

Th trng
th gii
Cung XK
Cu NK
Vit Nam