nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng thu hút dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài vào việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH


PHAN THỊ QUỐC HƢƠNG



NGHIÊN CỨU CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG
THU HÚT DÒNG VỐN ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP
NƢỚC NGOÀI VÀO VIỆT NAM


Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
Mã số: 60340201


LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ







Tp. Hồ Chí Minh – Năm 2014

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH


PHAN THỊ QUỐC HƢƠNG



NGHIÊN CỨU CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG
THU HÚT DÒNG VỐN ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP
NƢỚC NGOÀI VÀO VIỆT NAM


Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
Mã số: 60340201


LUẬN ÁN TIẾN SĨ KINH TẾ


Ngƣời hƣớng dẫn khoa học: PGS. TS. Nguyễn Thị Liên Hoa



Tp. Hồ Chí Minh – Năm 2014


LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu do chính tôi thực hiện.

Các số liệu khảo sát và thống kê là hoàn toàn xác thực. Kết quả nghiên cứu
trong luận án chưa được ai công bố trong bất cứ công trình nghiên cứu nào
khác.
Tác giả


Phan Thị Quốc Hƣơng


















MỤC LỤC
Tiêu đề Trang
Trang phụ bìa
Lời cam đoan
Mục lục

Danh mục các từ viết tắt
Danh mục bảng biểu
Danh mục hình
PHẦN MỞ ĐẦU
1. Đặt vấn đề nghiên cứu 1
2. Tình hình nghiên cứu liên quan đến nội dung luận án 3
3. Mục tiêu nghiên cứu 3
4. Đối tƣợng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu 4
4.1 Đối tượng nghiên cứu 4
4.2 Phạm vi nghiên cứu 4
5. Phƣơng pháp nghiên cứu 5
6. Tính mới và đóng góp của luận án 7
7. Kết cấu của luận án 10
CHƢƠNG 1:
CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG THU HÚT ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC
NGOÀI: LÝ THUYẾT VÀ NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM
1.1. Giới thiệu 12
1.2. Tổng quan về đầu tƣ trực tiếp nƣớc ngoài (FDI) 12
1.3. Tác động của FDI đến tăng trƣởng kinh tế 15
1.3.1. Tác động của FDI đối với hoạt động sản xuất 15
1.3.2. Tác động của FDI đối với thương mại quốc tế 16
1.3.3. Tác động của FDI đối với đầu tư địa phương 17
1.4. Lý thuyết về yếu tố quyết định vị trí của FDI 18
1.4.1. Ở cấp độ quốc gia 18


1.4.1.1. Lý thuyết thương mại quốc tế (International Trade Theory) 18
1.4.1.2. Lý thuyết về lợi thế độc quyền (The Theory of
Firm-Specific Ownership Advantages) 19
1.4.1.3. Lý thuyết vòng đời của sản phẩm (Product Life Cycle Theories) 19

1.4.1.4. Lý thuyết nội bộ hoá (Internalization Theory) 20
1.4.1.5. Lý thuyết Eclectic Paradigm (OLI) 21
1.4.2. Ở cấp độ phân bố không gian vốn FDI giữa các địa phương trong quốc gia 27
1.5. Nghiên cứu thực nghiệm về các yếu tố ảnh hƣởng thu hút vốn FDI 29
1.5.1. Các nghiên cứu thực nghiệm về yếu tố ảnh hưởng thu hút FDI
tại nhóm nước hoặc khu vực 30
1.5.2. Các nghiên cứu thực nghiệm về yếu tố ảnh hưởng thu hút FDI
tại một quốc gia 42
1.5.3. Các nghiên cứu thực nghiệm về yếu tố ảnh hưởng thu hút FDI tại Việt Nam 46
1.6. Khoảng trống trong nghiên cứu tại Việt Nam 52
1.7. Kết luận chƣơng 1 53
CHƢƠNG 2:
THỰC TRẠNG THU HÚT ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI TẠI
VIỆT NAM
2.1. Giới thiệu 54
2.2. Thực trạng thu hút dòng vốn FDI tại Việt Nam 54
2.2.1. Xu hướng FDI tại Việt Nam 54
2.2.2. Cơ cấu FDI tại Việt Nam 59
2.2.2.1. Cơ cấu theo ngành 59
2.2.2.2. Cơ cấu theo đối tác đầu tư 60
2.2.2.3. Cơ cấu theo vùng 61
2.3. So sánh vốn FDI Việt Nam thu hút đƣợc với các nƣớc trong khu vực 63
2.4. Kết quả đánh giá về môi trƣờng đầu tƣ tại Việt Nam
thông qua cuộc khảo sát 65
2.4.1. Phương pháp nghiên cứu 66


2.4.2. Mẫu nghiên cứu 67
2.4.3. Kết quả nghiên cứu 68
2.4.3.1. Thống kê mô tả mẫu khảo sát 68

2.4.3.2. Kết quả đánh giá 70
2.5. Kết luận chƣơng 2 73
CHƢƠNG 3:
PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG THU HÚT ĐẦU TƢ
TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI VÀO VIỆT NAM
3.1. Giới thiệu 74
3.2. Giả thuyết và mô hình nghiên cứu 75
3.2.1. Giả thuyết nghiên cứu 75
3.2.2. Mô hình nghiên cứu 78
3.2.2.1. Mô hình nghiên cứu lý thuyết 78
3.2.2.2. Mô hình nghiên cứu thực nghiệm 79
3.3. Dữ liệu và phƣơng pháp nghiên cứu 86
3.3.1. Biến đo lường 87
3.3.2. Dữ liệu thu thập 88
3.3.3. Phương pháp nghiên cứu 89
3.4. Kết quả nghiên cứu 91
3.4.1. Thống kê mô tả các biến 93
3.4.2. Xác định ma trận hệ số tương quan giữa các biến 95
3.4.3. Kết quả hồi quy 96
3.4.4. Kiểm định các giả thuyết 106
3.5. Kết luận chƣơng 3 113
CHƢƠNG 4:
PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ ẢNH HƢỞNG PHÂN BỐ KHÔNG
GIAN VỐN ĐẦU TƢ TRỰC TIẾP NƢỚC NGOÀI TẠI VIỆT NAM
4.1. Giới thiệu 115


4.2. Giả thuyết và mô hình nghiên cứu 117
4.3.1. Giả thuyết nghiên cứu 117
4.3.2. Mô hình nghiên cứu 120

4.3.2.1. Mô hình nghiên cứu lý thuyết 120
4.3.2.2. Mô hình nghiên cứu thực nghiệm 121
4.3. Dữ liệu và phƣơng pháp nghiên cứu 126
4.3.1. Dữ liệu phân tích 126
4.3.2. Phương pháp nghiên cứu 126
4.4. Kết quả nghiên cứu 127
4.4.1. Thống kê mô tả các biến 127
4.4.2. Xác định ma trận hệ số tương giữa các biến 129
4.4.3. Kết quả hồi quy 129
4.4.4. Kiểm định các giả thuyết 138
4.5. Kết luận chƣơng 4 141
CHƢƠNG 5:
HÀM Ý CHÍNH SÁCH

KẾT LUẬN












DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
STT
Từ viết tắt

Diễn giải
1
ADB
Ngân hàng Phát triển Châu Á
2
AFTA
Khu vực Mậu dịch Tự do ASEAN
3
ASEAN
Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á
4
BTA
Hiệp định thương mại song phương
5
CEECs
Các nền kinh tế chuyển đổi thuộc khu vực Trung và Đông Âu
6
CIS
Các quốc gia thuộc Liên xô cũ
7
DI
Đầu tư trong nước
8
DTAA
Hiệp định tránh đánh thuế hai lần
9
EBA
The extreme bounds analysis
10
EU

Liên minh Châu Âu
11
FDI
Đầu tư trực tiếp nước ngoài
12
FEM
Fixed Effect Model
13
FGLS
The Feasible Generalized Least Squares
14
FIA
Bộ Kế hoạch và đầu tư Việt Nam
15
FTA
Hiệp hội Thương mại tự do
16
GDP
Tổng sản phẩm quốc nội
17
GLM
The generalized linear model
18
GLS
The generalized least squares
19
GMM:
The generalized method of moments
20
GSO

Tổng cục Thống kê Việt Nam
21
IMF
Quỹ tiền tệ thế giới
22
IV FE Logit
Two Limits Tobit with Instrumentation
23
MIT
Bộ Công Thương Việt Nam
24
MNEs
Các công ty đa quốc gia
25
ODA
Vốn hỗ trợ phát triển chính thức
26
OECD
Tổ chức Hợp tác & Phát triển Kinh tế


27
OLS
The ordinary least squares
28
PNTR
Quy chế Quan hệ Thương mại Bình thường Vĩnh viễn
29
REM
Random Effect Model

30
R&D
Nghiên cứu và phát triển
31
SAFTA
Hiệp hội Thương mại Tự do Nam Á
32
SSA
Tiểu vùng Sahara Châu Phi
33
TNC
Tập đoàn xuyên quốc gia
34
Two SLS
Two-Stage Least Squares
35
UNCTAD
Hội nghị Liên Hiệp Quốc về Thương mại và Phát triển
36
UNSD
Phòng Thống kê Liên hợp quốc
37
WTO
Tổ chức Thương mại Thế giới

DANH MỤC BẢNG BIỂU
Tiêu đề Trang
Bảng 1.1: Yếu tố điều kiện “Đẩy – Kéo” của FDI 13
Bảng 1.2: Mô hình OLI đối với đầu tư quốc tế 22
Bảng 1.3: Yếu tố ảnh hưởng thu hút FDI tại nhóm nước, khu vực 38
Bảng 2.1: Dòng vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam 1988-2013 55
Bảng 2.2: Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài vào các nước ASEAN 64
Bảng 2.3: Thống kê mô tả mẫu khảo sát 69
Bảng 2.4: Kết quả đánh giá tổng quát về môi trường đầu tư tại Việt Nam 71
Bảng 3.1: Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Châu Á 74
Bảng 3.2: Mô tả các biến và dấu kỳ vọng 85
Bảng 3.3: Thống kê mô tả các biến 93
Bảng 3.4: Bảng ma trận hệ số tương quan giữa các biến 95
Bảng 3.5: Kết quả hồi quy theo OLS đối với dữ liệu hiện tại 97
Bảng 3.6: Kết quả hồi quy theo OLS đối với dữ liệu quá khứ 98
Bảng 3.7: Kết quả hồi quy một bước theo GMM sai phân đối với dữ liệu hiện tại 102
Bảng 3.8: Kết quả hồi quy một bước theo GMM sai phân đối với dữ liệu quá khứ 103
Bảng 4.1: Mô tả các biến và dấu kỳ vọng 125
Bảng 4.2: Thống kê mô tả các biến 127

Bảng 4.3: Bảng ma trận hệ số tương quan giữa các biến 129
Bảng 4.4: Kết quả hồi quy theo OLS đối với dữ liệu hiện tại 131
Bảng 4.5: Kết quả hồi quy theo OLS đối với dữ liệu quá khứ 132
Bảng 4.6: Kết quả hồi quy hai bước theo GMM sai phân đối với dữ liệu hiện tại 136
Bảng 4.7: Kết quả hồi quy hai bước theo GMM sai phân đối với dữ liệu quá khứ 137






DANH MỤC HÌNH
Tiêu đề Trang
Hình 1: Trình tự thực hiện phương pháp nghiên cứu đối với các yếu tố
ảnh hưởng thu hút FDI vào Việt Nam 7
Hình 1.1: Mô hình mô phỏng lý thuyết vòng đời của sản phẩm 20
Hình 1.2: Mô hình các yếu tố ảnh hưởng quyết định đầu tư quốc tế 23
Hình 1.3: Yếu tố ảnh hưởng môi trường đầu tư theo quan điểm
của Tổ chức UNCTAD 25
Hình 1.4: Tóm tắt các lý thuyết đánh giá yếu tố quyết định vị trí FDI 26
Hình 2.1: Xu hướng vốn đăng ký và vốn thực hiện FDI tại Việt Nam (1988-2013) 56
Hình 2.2: Tỷ trọng vốn FDI thu hút so với GDP tại Việt Nam (1988-2013) 58
Hình 2.3: Vốn FDI được cấp giấy phép tính đến năm 2013 phân theo
10 ngành kinh tế hàng đầu 59
Hình 2.4: Nhóm 10 đối tác có vốn đầu tư nước ngoài đứng đầu tại Việt Nam
(1988-2013) 61
Hình 2.5: Số dự án FDI được cấp giấy phép tính đến năm 2013 phân theo vùng 61
Hình 2.6: Vốn FDI được cấp giấy phép tính đến năm 2013 phân theo vùng 62
Hình 2.7: Các địa phương có số dự án FDI thu hút nhiều nhất tính đến năm 2013 63
Hình 2.8: Các địa phương có số vốn FDI thu hút nhiều nhất tính đến năm 2013 63

Hình 2.9: Tỷ trọng vốn FDI thu hút so với GDP của Việt Nam và các nước
trong khu vực ASEAN 65
Hình 3.1: Mô hình lý thuyết nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng thu hút
dòng vốn FDI vào Việt Nam 79
Hình 3.2: Biểu đồ phân tán giá trị FDI thu hút được của các nước ASIA 24 92
Hình 3.3: Biểu đồ phân tán tỷ trọng giá trị FDI thu hút được so với GDP
của các nước ASIA 24 92
Hình 3.4: Biểu đồ phản ánh xu hướng biến động tỷ giá hối đoái (tính theo USD) của
Việt Nam trong thời kỳ phân tích 107
Hình 3.5: Biểu đồ phản ánh cán cân thương mại của Việt Nam (2000-2012) 108


Hình 3.6: So sánh các chỉ tiêu đánh gia chất lượng thể chế giữa Việt Nam
với mức trung bình khu vực ASIA 24 (2002-2012) 112
Hình 4.1: Tổng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) thu hút được
phân theo khu vực 116
Hình 4.2: Mô hình lý thuyết nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng phân bố
không gian của FDI giữa các địa phương tại Việt Nam 120

TÀI LIỆU THAM KHẢO
 Danh mục tài liệu tiếng Việt:
1. Hoàng Chí Cương và cộng sự, 2013. Tự do hóa thương mại và đầu tư trực tiếp nước
ngoài tại Việt Nam: Một cách tiếp cận thông qua mô hình Lực hấp dẫn và Phương
pháp ước lượng Hausman – Taylor. Tạp chí Khoa học và Phát triển, 11(1): 85-96.
2. Hoàng Trọng và Chu Nguyễn Mộng Ngọc, 2008. Phân tích dữ liệu nghiên cứu với
SPSS Tập 1, 2. Tp. Hồ Chí Minh: nhà xuất bản Hồng Đức.
3. Hồ Nhựt Quang, 2010. Quan hệ giữa các biến số kinh tế vĩ mô và đầu tư trực tiếp
nước ngoài tại việt nam. Luận án tiến sĩ Trường Đại học Kinh tế - Luật.
4. Huỳnh Thị Thu Sương, 2013. Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến sự hợp tác
trong chuỗi cung ứng đồ gỗ, trường hợp nghiên cứu: Vùng Đông Nam Bộ. Luận án
Tiến sĩ. Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh.
5. Nghị Quyết 103/NQ-CP ngày 29/8/2013 của Chính phủ về định hướng nâng cao
hiệu quả thu hút, sử dụng và quản lý đầu tư trực tiếp nước ngoài trong thời gian tới.
6. Nguyễn Đình Thọ và Nguyễn Thị Mai Trang, 2008. Nghiên cứu khoa học
Marketing - Ứng dụng mô hình cấu trúc tuyến tính SEM. Tp. Hồ Chí Minh: nhà xuất
bản Đại học Quốc gia.

7. Niên giám thống kê từ năm 2005 đến năm 2013. Tổng Cục thống kê.
8. Niên giám thống kê của 63 tỉnh/thành phố từ năm 2005 đến năm 2013. Cục thống
kê tỉnh/thành phố.
9. Hệ thống chỉ tiêu kinh tế - xã hội của 63 tỉnh/thành phố từ năm 2005 đến năm 2013.
Cục thống kê tỉnh/thành phố.
 Danh mục tài liệu tiếng Anh:
1. Alan A. Bevan and Saul Estrinb, 2004. The determinants of foreign direct
investment into European transition economies. Journal of Comparative Economics,
32: 775–787.
2. Aggarwal, Reena, Asli Demirguc-Kunt, and Maria Peria, 2006. Do Workers‟
Remittances Promote Financial Development?. World Bank Policy Research Working
Paper No. 3957. Washington: World Bank.


3. Akinlo, A., 2004. Foreign direct investment and growth in Nigeria, an empirical
investigation. Journal of Policy Modeling, 26: 627 – 639.
4. Alvarez, R., & Lo´ pez, R. A., 2008. Is exporting a source of productivity
spillovers?. Review of World Economics, 144: 723–749.
5. Arellano, M. and S. Bond., 1991. Some tests of specification for panel data: Monte
Carlo evidence and an application to employment equations. Review of Economic
Studies, 58. p. 277-297.
6. Arellano, M. and Bover, O., 1995. Another Look at the Instrumental Variable
Estimation of Error-Components Models. Journal of Econometrics, 68, 29-51.
7. Asheghian, P., 2004. Determinants of economic growth in the United States: the
role of foreign direct investment. International Trade Journal, 18 (1): 63 – 83.
6. Aitken, B., Hanson, G., Harrison, A., 1997. Spillovers, Foreign Investment, and
Export Behavior. Journal of International Economics, 43(1), 103-32.
7. Bagozzi, R.P. and Heatherton, T.F. A, 1994. General approach to representing
multifaceted personality constructs: Application to state self-esteem. Structural
Equation Modeling, 1(1): 35-67.

8. Balasubramanyam, V., Salisu, M., et al., 1996. Foreign Direct Investment and
Growth in EP and IS Countries. Economic Journal, 106(434): 92-105.
9. Basu, P., Chakraborty, C. and Reagle, D., 2003. Liberalization, FDI, and growth in
developing countries: a panel cointegration approach. Economic Inquiry, 41 (3): 510 –
516.
10. Bayoumi, T., Lipworth, G., et al., 1997. Japanese Foreign Direct Investment and
Regional Trade. IMF, Working Paper, WP/97/103t.
11. Behrooz Shahmoradi & Mostafa Baghbanyan, 2011. Determinants of Foreign
Direct Investment in Developing Countries: A Panel Data Analysis. Asian Economic
and Financial Review, 1(2): 49-56.
12. Bengoa, M. and Sanchez–Robles, B., 2003. Foreign direct investment, economic
freedom and growth: new evidence from Latin America. European Journal of Political
Economy, 19: 529–545.


13. Blalock G. and Gertler P., 2008. Welfare gains from Foreign Direct Investment
through technology transfer to local suppliers. Journal of International Economics,
74(2): 402-421.
14. Blomström, M. and Kokko, A., 1996. The Impact of Foreign Investment on Host
Countries: A Review of the Empirical Evidence. World Bank Policy Research
Working Paper, 1745: 44-59.
15. Blundell, R. and Bond, S., 1998. Initial Conditions and Moment Restrictions in
Dynamic Panel Data Models. Journal of Econometrics, 87, 115-143.
16. Braunerhjelm, P., & Svenson, R., 1996. Host country characteristics and
agglomeration in foreign direct investment. Applied Economics, 28: 833–840.
17. Brooks, D.H.; Hasan, R.; Lee, J W.; Son, H.H.; Zhuang, J., 2010. Closing
development gaps: challenges and policy options. ADB Economics Working Paper,
Series 209, Manila: Asian Development Bank.
18. Buckley, P. J., & Casson, M., 1976. A Long-Run Theory of the Multinational
Enterprise. (Second ed.). London: Macmillan.

19. Buckley, P. and Casson, M., 1976. The future of the multinational enterprise.
London: Macmillan and New York: Holmes-Meier.
20. Buckley, P., Clegg, L.J., Cross, A.R., Liu, X., Voss, H., and Zheng, P., 2007. The
determinants of Chinese outward foreign direct investment. Journal of international
business studies, 38, 499– 518.
21. Bwalya, S.M., 2006. Foreign direct investment and technology spillovers:
Evidence from panel data analysis of manufacturing firms in Zambia. Journal of
Development Economics, 81: 514 - 526.
22. Cantwell, J. and Narula, R., 2001. The eclectic paradigm in the global economy.
International Journal of the Economics of Business, 8(2): 155-72.
23. Catrinescu, N, Leon-Ledesma, M, and Quillin, B, 2006. Remittances, Institutions,
and Economic Growth. Institute for the Study of Labor (IZA) Discussion Paper, No.
2139, May. (see also: files/worldb2008/piracha
m1678.pdf).


24. Caves, R. E., 1971. International corporations: The industrial economics of foreign
investment. Economica, 38(149): 1-27.
25. Chakraborty, C. and Basu, P., 2002. Foreign direct investment and growth in
India: a cointegration approach. Applied Economics, 34: 1061 – 1073.
26. Chen, C., Chang, L., et al., 1995. The Role of Foreign Direct Investment in
China„s Post-1978 Economic Development. World Development, 23(4): 691-703.
27. Cheng L. K. and Kwan Y. K., 2000a. What Are The Determinants of The Location
of Foreign Direct Investment? The Chinese Experience. Journal of International
Economics, 51(2): 379-400.
28. Christian Bellak, Markus Leibrecht and Robert Stehrer, 2008. The Role of Public
Policy in Closing Foreign Direct Investment Gaps: An Empirical Analysis. Working
Papers, 48.
29. Coase, R. H., 1937. The nature of firm. Economica, IV, 386-405.
30. Coughlin, C.C., Terza, J.V.and Arromdee, V., 1991. State Characteristics and the

Location of Foreign Direct Investment within the United States. Review of Economics
and Statistics, 73 (4): 675-683.
31. Dimitar Gueorguiev and Edmund Malesky, 2012. Foreign investment and bribery:
A firm-level analysis of corruption in Vietnam. Journal of Asian Economics, 23: 111–
129.
32. Dinh Thi Thanh Binh, 2009. Investment behavior by foreign firms in transition
economies the case of vietnam. Doctoral school in economics and management,
University of TrenTo – Italy.
33. Driffield, N., 2002. Determinants of inward investment in the UK: A panel
analysis. Applied Economics, 34(5): 555-60.
34. Du J., Lu Y. and Tao Z., 2008. Economic institutions and FDI location choice:
Evidence of US multinationals in China. Journal of Comparative Economics, 36: 412–
429.
35. Duc Anh Dang, 2013. How foreign direct investment promote institutional quality:
Evidence from Vietnam. Journal of Comparative Economics. xxx (2013) xxx–xxx.


36. Dunning, J.H, 1970. Studies in Direct Investment. Allen and Unwin, Lon Don.
37. Dunning, J. H., 1977. Trade, location of economic activity and the MNE: A search
for an eclectic appraoch. In: B. Ohlin et al. (eds.). The International Allocation of
Economic Activity. pp. 395-418. Holmes and Meier, London.
38. Dunning, J. H., 1979. Explaining changing pattern of international production: In
defence of eclectic theory. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 41(4): 269-96.
39. Dunning, J. H., 1981. Explaining the International Direct Investment Position of
Countries: Towards a Dynamic or Developmental Approach. Weltwirtschaftliches
Archiv, 117: 30-64.
40. Dunning, J.H., and McQueen, M., 1981. The eclectic theory of international
production: a case study of the international hotel industry. Managerial and Decision
Economics, 2(4).
41. Dunning, J. H., 1981. International Production and the Multinational Enterprise.

Allen and Unwin, London.
42. Dunning, J. H., 1988. Explaining International Production. Allen and Unwin,
London.
43. Dunning, J. H., 1988. Trade, location of economic activity and the multinational
enterprise: A search for an eclectic approach. London: Unwin Hyman.
44. Dunning, J. and Narula R., 1996. The investment development path revisited:
Some emerging issues. In Dunning, J. and Narula, R. (eds): Foreign direct investment
and governments, London: Routledge.
45. Dunning, J. H., 1998. Location and the multinational enterprise: A neglected
factor?. Journal of International Business Studies, 29(1): 45-66.
46. Dunning, J. H., 2000. The eclectic paradigm as an envelope for economic and
business theories of MNE activity. International Business Review, 9(2): 163-90.
47. Dunning, J. H., 2001. The eclectic (OLI) paradigm of international production:
Past, present and future. International Journal of the Economics of Business, 8(2):
173-90.


48. Dunning, J. and Lundan, S., 2008. Institutions and the OLI paradigm of the
multinational enterprise. Asia Pacific Journal of Management, 25: 537-93.
49. Dupasquier, C. & Osakwe, P.N., 2005. Foreign Direct Investment in Africa:
Performance, Challenges and Responsibilities Economic Commission for Africa.
African Trade Policy Centre Working Paper, no.21 Conference for Africa: AERC.
50. Duttaray, M., Dutt, A. and Mukhopadhyay, K., 2008. Foreign direct investment
and economic growth in less developed countries: an empirical study of causality and
mechanisms. Applied Economics, 40: 1927 – 1939.
51. Elizabeth Asiedu, 2006. Foreign direct investment in Africa: The role of natural
resources, market size, government policy, institutions and political instability. World
Economy, 29(1): 63-77.
52. Fetscherin, M., Voss, H., Gugler, P., 2010. 30 Years of Foreign Direct Investment
to China: An Interdisciplinary Literature Review. International Business Review, 16:

235-246.
53. Filip De Beule & Jing-Lin Duanmu, 2012. Locational determinants of
internationalization: A firm-level analysis of Chinese and Indian acquisitions.
European Management Journal, 30: 264– 277.
54. Frank S.T. Hsiao & Mei-Chu W. Hsiao, 2006. FDI, exports, and GDP in East and
Southeast Asia-Panel data versus time-series causality analyses. Journal of Asian
Economics, 17: 1082–1106.
55. Fedderke, J. W. and Romm, A. T., 2006. Growth Impact of Foreign Direct
Investment into South Africa, 1956‐2003. Economic Modelling, 23 (5), pp. 738‐60.
56. Galán, J. I. and Benito, J. G., 2001. Determinant factors of FDI: Some empirical
evidence. Europe Business Review, 13(5): 269-78.
57. Ghura, D., 1997. Private Investment and Endogenous Growth: Evidence from
Cameroon. IMF Working Paper, 97, 165.
58. Gujarati, 2004. Basic Econometrics, Fourth edition. The McGraw – Hill
companies.


59. Hahn, Jinyong, Jerry Hausman, and Guido Kuersteiner. Long difference
instrumental variables estimation for dynamic panel models with fixed effects. Journal
of conometrics, 140.2 (2007): 574-617.
60. Hansen, H., & Rand, J., 2006. On the causal links between FDI and growth in
developing countries. World Economy, 29(1): 21-41.
61. Han-Sheng Lei and Yung-Shuan Chen, 2011. The right tree for the right bird:
Location choice decision of Taiwanese firms‟ FDI in China and Vietnam.
International Business Review, 20: 338–352.
62. He, C., 2003. Location of foreign manufacturers in China: Agglomeration
Economies and Country of Origin effects. Papers in Regional Studies, 82: 351-372.
63. Head, K., Ries, J. and Swenson, D., 1995. Agglomeration benefits and location
choice: Evidence from Japanese manufacturing investments in the United States.
Journal of International Economics, 38: 223-243.

64. Head, K. and Ries, J., 1996. Inter-City Competition for foreign Investment: Static
and Dynamic Effects of China‟s Incentive Areas. Journal of Urban Economics, 40:
38-60.
65. Heckscher, E., 1919. The effect of foreign trade on the distribution of income.
Konomisk Tidskriff, 497-512.
66. Hirsch. S, 1965. The US electronic industry in international trade. National
Institute Economic Review, 34: 92-97.
67. Djankov, S. and Hoekman, B., 1996. Intra-Industry Trade, Foreign Direct
Investment, and the Reorientation of Eastern European Exports. Policy Research
Working Paper Series, 1652.
68. Hong Hiep Hoang, 2012. Foreign Direct Investment In Southeast Asia:
Determinants And Spatial Distribution. Working Paper Series, DEPOCEN, No. 30.
69. Hong, K., 1997. Foreign Capital and Economic Growth in Korea: 1970-1990.
Journal of Economic Development, 22(1): 79-89.
70. Hoskisson, R., Eden, L., Lau, C.M. and Wright, M., 2000. Strategy in Emerging
Markets. Academy of Management Journal, 43 (3): 249-267.


71. Hymer, S., 1960. The International Operations of National Firms: A Study of
Foreign Direct Investment. Ph. D, Massachusetts Institute of Technology.
72. Imad A. Moosa & Buly A. Cardak, 2003. The Determinants of Foreign Direct
Investment: An Extreme Bounds Analysis. J. of Multi. Fin. Manag, 16: 199-211
73. IMF, 1993. Balance of payments manual (Fifth ed.). IMF.
74. Janicki, H. and Wunnava, P., 2004. Determinants of foreign direct investment:
empirical evidence from EU accession candidates. Applied Economics, 36: 505 – 509.
75. Johanson, J. and Wiedersheim, P. F., 1975. The internationalisation of the firm -
four Swedish cases. Journal of Management Studies, 12(3): 305-22.
76. Johanson, J. and Vahlne, J. E., 1977. The internationalisation process of the firm.
Journal of International Business Studies, 8(1): 23-32.
77. John C. Anyanwu, 2007. Promoting of Investment in Africa. African

Development, Review 18, No.1, April, 42-71.
78. John C. Anyanwu, 2010. Global Financial Crisis and Income Inequality in Africa:
The Role of International Remittances. Presented at the 2010 Annual Convention of
the Allied Social Science Associations (ASSA). Atlanta, Georgia, USA: January 3-5.
79. John C. Anyanwu, 2011. Determinants of Foreign Direct Investment Inflows to
Africa, 1980-2007. Working Paper African Development Bank Group, N0 136.
80. John C. Anyanwu, 2012. Why does Foreign direct investment go where it goes?:
New evidence from African countries. Annals of economics and finance, 13 (2): 425-
462
81. Kai Carstensen & Farid Toubal, 2004. Foreign direct investment in Central and
Eastern European countries: a dynamic panel analysis. Journal of Comparative
Economics, 32: 3–22.
82. Kierzkowski H. (ed.), 1987. Protection and Competition in International Trade.
Blackwell, Oxford.
83. Kim, D. D. and J S. Seo, 2003. Does FDI Inflow Crowd Out Domestic
Investment in Korea?. Journal of Economic Studies, 30(6): 605–622.


84. Kinda Tidiane, 2010. Investment Climate and FDI in Developing Countries:
Firm-Level Evidence. World Development, 38(4): 498-513.
85. Kindleberger, C. P., 1969. American business abroad. Yale, USA: Yale University
Press.
86. Kohpaiboon, A., 2003. Foreign Trade Regimes and the FDI – growth nexus: a case
study of Thailand. Journal of Development Studies, 40 (2): 55 – 69.
87. Kokko, A, Kotoglou, K & Krohwinkel-Karlsson, K, 2003. Characteristics of
Failed FDI Projects in Vietnam. Transnational Corporations, 12(3):41-77.
88. Kokko, A., Tansini, R., et al., 1996. Local Technological Capability Spillovers
from FDI in the Uruguayan Manufacturing Sector. Journal of Development Studies,
32(4): 10.
89. Krugman, P., 1979. A model of innovation, technology transfer, and the world

distribution of income. Journal of Political Economy, 87(2): 253-66.
90. Krugman, P., 1991. Geography and Trade. Cambridge, MA: MIT Press
91. Lancaster, Kevin, 1957. The Heckscher-Ohlin Trade Model: A Geometric
Treatment.
92. Len J. Trevin˜o & Franklin G. Mixon Jr, 2004. Strategic factors affecting foreign
direct investment decisions by multi-national enterprises in Latin America. Journal of
World Business, 39: 233–243.
93. Leonard K. Chenga and Yum K. Kwan, 2000. What are the determinants of the
location of foreign direct investment? The Chinese experience. Journal of
International Economics, 51: 379-400.
94. Lukas, B., J. F. Hair, et al., 2003. Marketing Research. Sydney, Australia,
McGraw Hill Australia.
95. Lutz, S., Talavera, O., & Park, S. M, 2003. The effects of regional and industry-
wide FDI spillovers on export of Ukrainian firms. Centre for European Economic
Research Discussion Paper, No. 03-54.
96. Matthias Busse & Carsten Hefeker, 2007. Political risk, institutions and foreign
direct investment. European Journal of Political Economy, 23: 397–415.


97. Mencinger, J., 2003. Does foreign direct investment always enhance economic
growth?. Kilkos, 56 (4): 491 – 508.
98. Meyer, Klaus and Nguyen, H.V., 2005. Foreign Investment Strategies and Sub-
national Institutions in Emerging Markets: Evidence from Vietnam. Journal of
Management Studies, 42(1): 63-93.
99. Mirza Hafiz and Axele Giroud, 2004. Regional Integration and Benefits from
Foreign Direct Investment in ASEAN Countries: The Case of Vietnam. Asian
Development Economic Review, 21(1): 66-98.
100. Sapna hooda, 2011. A Study of FDI and Indian Economy. Thesis doctor of
philosophy from national institute of technology (deemed university) Haryana.
101. Nauro F. Campos and Yuko Kinoshita, 2003. Why Does FDI Go Where it Goes?

New Evidence from the Transition Economies. IMF Wooking Papper, 228.
102. Neeraj Dhingra and H. S. Sidhu, 2011. Determinants of FDI Inflows to India.
European Journal of Social Sciences, 25(1): 21-31.
103. Nguyen Ngoc Anh el at., 2008. Foreign direct investment in Vietnam: is there
any evidence of technological spillover effects. DEPOCEN Working paper seris, Ha
Noi, Viet Nam.
104. Nguyen Thanh Hoang, 2011. Attracting and benefiting from foreign direct
investment under absorptive capacity constraints a case for VietNam. Doctoral school
in Eindhoven University of Technology.
105. Bertil Ohlin, B. (Ed.)., 1933. Interregional and international trade. Cambridge,
Mass: Harvard University Press, 1966.
106. Oliver, C., 1997. Sustainable Competitive Advantage: Combining Institutional
and Resource-Based Views. Strategic Management Journal, 18, 697-713.
107. Roodman, D., 2006. How to do xtabond2: an introduction to “Difference” and
“System” GMM in Stata. Center for Global Development Working Paper Number
103.
108. Roy, A. and Van der Berg, H., 2006. Foreign direct investment and economic
growth: a time-series approach. Global Economy Journal, 6 (1): 1 – 19.


109. Steve Parker, Vinh Quang Phan, and Ngoc Anh Nguyen, 2005. Has the U.S
Vietnam Bilateral Trade Agreement Led to Higher FDI into Vietnam?. International
Journal of Applied Economics, 2(2): 199-223.
110. Pham, T.H.H., 2011. Does the WTO accession matter for the Dynamics of
Foreign Direct Investment and Trade? Vietnam‟s new evidence. Working paper, pp. 1-
30.
111. Pheng, L. S. and Hongbin, J., 2006. Analysing ownership, locational and
internalization advantages of Chinese construction MNCs using rough sets analysis.
Construction Management and Economics, 24(11): 1149-65.
112. Qian Sun et al., 2002. Determinants of foreign direct investment across China.

Journal of International Money and Finance, 21: 79–113.
113. Roodman D., 2006. "How to Do xtabond2: An Introduction to "Difference" and
"System" GMM in Stata. Center for Global Development Working Papers 103.
114. Rugman, A. M. and Verbeke, A., 2001. Subsidiary-Specific Advantages in
Multinational Enterprises. Strategic Management Journal, 22(3): 237-50.
115. Sajid Anwar and Lan Phi Nguyen, 2010. Foreign direct investment and economic
growth in Vietnam. Asia Pacific Business Review, Vol. 16, Nos. 1 – 2, 183–202.
116. Sajid Anwara and Lan Phi Nguyen, 2011. Foreign direct investment and trade:
The case of Vietnam. Research in International Business and Finance, 25: 39–52.
117. Samuelson, P.A, 1953-54. The Prices of Goods and Factors in General
Equilibrium. Review of Economic Studies, 21: 1-20.
118. Shaukat Ali and Wei Guo, 2005. Determinants of FDI in China. Journal of
Global Business and Technology, 1(2).
119. Sung Jin Kang and Hong Shik Lee, 2007. The determinants of location choice of
South Korean FDI in China. Japan and the World Economy 19: 441–460.
120. Tang, S., Selvanathan, E., and Selvanathan, S., 2008. Foreign Direct Investment,
Domestic Investment and Economic Growth in China: A Time Series Analysis. World
Economy, 31(10): 1292-1309.


121. Thi Lan Anh Nguyen, Ali Saleh and Denis Vinen, (2013). Multinational
Corporations‟ (MNCs) Motivations to Invest in the Vietnamese Services Industry.
Finance and Economics Conference, 5: 5-7.
122. Thu Thi Hoang, 2006. Determinants of Foreign Direct Investment in Vietnam,
Working paper, pp. 958-975.
123. UNCTAD, 1998. World Investment Report. New York: UNCTAD.
124. UNCTAD, 2006. World Investment Report (WIR). Geneva: United Nations.
125. UNCTAD, 2010. World Investment Report (WIR). Geneva: United Nations.
126. UNCTAD, 2011. World Investment Report (WIR). Geneva: United Nations.
127. UNCTAD, 2012. World Investment Report (WIR). Geneva: United Nations.

128. UNCTAD, 2013. World Investment Report (WIR). Geneva: United Nations.
129. UNCTAD, 2013. Global FDI recovery derails. Global Investment Trends
Monitor, United Nations, New York.
130. United Nations, 1998. World Investment Report 1998: Trends and Determinants.
131. Vanek, Jaroslav, 1968. The Factor Proportions Theory: The N-Factor Case.
Kyklos, 21: 749-56.
132. Venables, A. J., 1999. Fragmentation and multinational production. European
Economic Review, 43: 935–945.
133. Vernon, R., 1966. International investment and international trade in the product
cycle. Quarterly Journal of Economics, 80(2): 190-207.
134. Vernon, R., 1971. The Multinational Spread of U.S. Enterprises. Basic Books.
New York.
135. Vu, T., 2008. Foreign direct investment and endogenous growth in Vietnam.
Applied Economics, 40 (9): 1165 – 1173.
136. Wang, M., 2009. Manufacturing FDI and economic growth: evidence from Asian
economies. Applied Economics, 41 (8): 991-1002.
137. Wei, Y., Liu, X., Parker, D. and Vaidya, K., 1999. The regional distribution of
foreign direct investment in China. Regional Studies, 33(9): 857-867.


138. Wenhui Wei, 2005. China and India: Any difference in their FDI performances?.
Journal of Asian Economics, 16: 719–736.
139. World Development Indicators, 2013. The World Bank: Washington D.C
140. Yamane, T., 1973. Statistics: An Introductory Analysis (3rd ed.), Harper & Row,
New York.
141. Yanjing Chen, 2009. Agglomeration and location of foreign direct investment:
The case of China. China Economic Review, 20: 549–557.
142. Yuanfei Kang & Fuming Jiang, 2012. FDI location choice of Chinese
multinationals in East and Southeast Asia: Traditional economic factors and
institutional perspective. Journal of World Business, 47: 45–53.

143. Zhang, K., 2001. How does foreign direct investment affect economic growth in
China?. Economics of Transition, 9 (3): 679 – 693.