Chương 8 tài CHÍNH QUỐC tế

Chương 8
TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
Đặng Thị Việt Đức
Khoa Tài chính Kế toán- Học viện CNBCVT
0914932612

Nội dung
• Khái niệm tài chính quốc tế
• Ngoại hối và thị trường ngoại hối
• Tỷ giá hối đoái
•
Cán
cân
thanh
toán
quốc
tế
•
Cán
cân
thanh
toán
quốc
tế
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 2
1. Khái niệm tài chính quốc tế
• Cơ sở của tài chính quốc tế
– Sự phân công lao động và thương mại quốc tế
– Đầu tư quốc tế
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 3

1. Khái niệm tài chính quốc tế
• TCQT là hoạt động tài chính diễn ra giữa các
quốc gia. Đó là sự di chuyển của các dòng tiền
giữa các quốc gia, gắn liền với các quan hệ
quốc tế giữa các chủ thể trong nước và ngoài
nước nhằm đáp ứng nhu cầu của các chủ thể
nước nhằm đáp ứng nhu cầu của các chủ thể
đó khi thực hiện quan hệ kinh tế quốc tế
• Các chủ đề: tỷ giá, cán cân thanh toán quốc tế,
đầu tư quốc tế, các thể chế, các tổ chức, các
tập đoàn tài chính quốc tế
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 4
1. Khái niệm tài chính quốc tế
Đặc điểm
• Rủi ro hối đoái và rủi ro chính trị
• Sự thiếu hoàn hảo của thị trường
• Môi trường quốc tế mở ra nhiều cơ hội
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 5
• Tạo điều kiện thuận lợi cho các quốc gia hòa
nhập nền kinh tế thế giới
• Tạo cơ hội cho các quốc gia phát triển kinh tế
xã hội
1. Khái niệm tài chính quốc tế
Vai trò
xã hội
• Nâng cao hiệu quả sử dụng các nguồn tài
chính
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 6
• Thương mại quốc tế
• Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI)

• Đầu tư quốc tế gián tiếp (FII)
1. Khái niệm tài chính quốc tế
Các quan hệ tài chính quốc tế chủ yếu
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 7
• FDI là hình thức đầu tư quốc tế mà chủ đầu tư
nước ngoài đóng góp số vốn đủ lớn vào lĩnh
vực sản xuất hoặc dịch vụ cho phép họ trực
tiếp tham gia điều hành đối tượng mà họ bỏ
vốn ra
1. Khái niệm tài chính quốc tế
Đầu tư trực tiếp nước ngoài
vốn ra
• 3 động cơ trong đầu tư trực tiếp nước ngoài
– FDI định hướng thị trường
– FDI định hướng chi phí
– FDI định hướng nguồn nguyên liệu
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 8
• FII là khoản vốn đầu tư nước ngoài thực hiện
qua một tổ chức tài chính trung gian như các
quỹ đầu tư, hoặc đầu tư trực tiếp vào cổ phần
của các công ty niêm yết trên thị trường
chứng khoán.
1. Khái niệm tài chính quốc tế
Đầu tư gián tiếp nước ngoài
chứng khoán.
• Các hình thức đầu tư gián tiếp
– Tín dụng quốc tế
– Vay thương mại
– Viện trợ phát triển chính thức (ODA)
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 9

• Viện trợ quốc tế không hoàn lại là những khỏan
tài trợ của chính phủ hoặc tổ chức phi chính phủ
thuộc các quốc gia phát triển đối với một số nước
đang phát triển nghèo vì lý do nhân đạo, ngoại
giao, chính trị, chiến lược phát triển và một số lí
1. Khái niệm tài chính quốc tế
Đầu tư gián tiếp nước ngoài
giao, chính trị, chiến lược phát triển và một số lí
do khác.
• Các hình thức viện trợ
– Viện trợ của các chính phủ
– Viện trợ của các tổ chức quốc tế
– Viện trợ của các tổ chức phi chính phủ (NGO)
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 10
2. Ngoại hối và thị trường ngoại hối
Ngoại tệ
• Ngoại tệ (foreign currency)
– Là đồng tiền của nước này đối với nước khác
• Ngoại tệ mạnh: 3 điều kiện
–
Khả năng chấp nhận quốc tế đối với đồng tiền đó
–
Khả năng chấp nhận quốc tế đối với đồng tiền đó
– Nhu cầu thương mại của quốc gia phát hành ra
đồng tiền đó
– Tiềm năng cung ứng hàng hóa trên TT thế giới của
quốc gia đó
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 11
2. Ngoại hối và thị trường ngoại hối
Ngoại hối

• Ngoại hối (foreign exchange)
– Là ngoại tệ và các phương tiện có giá trị dùng chi trả
trong thanh toán quốc tế.
• Gồm
–
Ngoại tệ
–
Ngoại tệ
– Các phương tiện thanh toán quốc tế ghi bằng ngoại tệ
(séc, thương phiếu, thư chuyển tiền, điện chuyển tiền)
– Các chứng khoán có giá ghi bằng ngoại tệ (cổ phiếu,
trái phiếu quốc gia, trái phiếu kho bạc)
– Vàng tiêu chuẩn quốc tế
– Các đồng tiền tập thể (EUR, SDR)
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 12
2. Ngoại hối và thị trường ngoại hối
Thị trường ngoại hối
• Thị trường ngoại hối
– Là nơi diễn ra các hoạt động mua bán trao đổi
ngoại hối
–
Trung
tâm
của
thị
trường
ngoại
hối
là
thị

trường
–
Trung
tâm
của
thị
trường
ngoại
hối
là
thị
trường
liên ngân hàng quốc tế
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 13
2. Ngoại hối và thị trường ngoại hối
Thị trường ngoại hối
• Đặc điểm thị trường ngoại hối
– Thị trường giao dịch mang tính chất quốc tế
– Thị trường hoạt động liên tục 24/24 giờ
–
Các
đồng
tiền
giao
dịch
trên
thị
trường
ngoại
hối

–
Các
đồng
tiền
giao
dịch
trên
thị
trường
ngoại
hối
chủ yếu là ngoại tệ mạnh, có khả năng chuyển đổi
cao
– Thị trường vô hình nhưng hoạt động rất sôi động
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 14
2. Ngoại hối và thị trường ngoại hối
Thị trường ngoại hối
• Cấu trúc thị trường hối đoái
NHTM
Khách hàng mua
Môi giới
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 15
NHTM
Khách hàng bán
Môi giới
2. Ngoại hối và thị trường ngoại hối
Thị trường ngoại hối
• Các nghiệp vụ trên thị trường ngoại hối
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 16
3. Tỷ giá hối đoái

Khái niệm
• Khái niệm
– Tỷ giá hối đoái là quan hệ tỷ lệ về giá trị giữa đồng
tiền nước này với nước khác
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 17
3. Tỷ giá hối đoái
Vai trò
Vai trò so sánh sức mua của các đồng
tiền
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 18
Tỷ giá hối đoái ảnh hưởng đến hoạt động
xuất nhập khẩu
Tỷ giá hối đoái ảnh hưởng tới tình hình
lạm phát và tăng trưởng kinh tế
3. Tỷ giá hối đoái
Các chế độ tỷ giá hối đoái
• Chế độ tỷ giá cố định bản vị vàng
– Mỗi quốc gia xác lập hàm lượng vàng cố định của
đơn vị tiền tệ của mình
–
Tỷ
giá
hối
đoái
được
xác
định
trên
cơ
sở

so
sánh
–
Tỷ
giá
hối
đoái
được
xác
định
trên
cơ
sở
so
sánh
hàm lượng vàng của các đồng tiền
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 19
3. Tỷ giá hối đoái
Các chế độ tỷ giá hối đoái
• Chế độ tỷ giá cố định bản vị hối đoái vàng
– Hiệp định Bretton Woods
– Đồng tiền của các quốc gia được xác định tỷ giá cố
định với đồng USD trên cơ sở so sánh hàm lượng
định với đồng USD trên cơ sở so sánh hàm lượng
vàng
– Đồng USD được đổi không hạn chế ra vàng
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 20
3. Tỷ giá hối đoái
Các chế độ tỷ giá hối đoái
• Chế độ tỷ giá trong lưu thông tiền dấu hiệu giá

trị
– Tỷ giá hối đoái xác định dựa trên so sánh sức mua
các đồng tiền
các đồng tiền
– Sức mua của đồng tiền thể hiện quan hệ cung cầu
của đồng tiền ấy
– Gồm: Chế độ tỷ giá thả nổi tự do/ Chế độ tỷ giá
thả nổi có quản lý
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 21
3. Tỷ giá hối đoái
Các nhân tố tác động đến tỷ giá hối đoái
• Chênh lệch lạm phát của hai nước
• Chênh lệch lãi suất giữa hai nước
• Tình hình thiếu thừa trong cán cân thanh toán
quốc
tế
quốc
tế
• Tình hình tăng trưởng hay suy thoái kinh tế
• Yếu tố tâm lý và các hoạt động đầu cơ
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 22
3. Tỷ giá hối đoái
Chính sách tỷ giá hối đoái
• Công cụ lãi suất tái chiết khấu (discount
policy)
• Công cụ nghiệp vụ thị trường mở (open
market policy)
market policy)
• Phá giá tiền tệ (devaluation/ depreciation)
• Nâng giá tiền tệ (evaluation/ appreciation)

• Sự can thiệp của nhà nước về mặt hành chính
đối với hoạt động kinh tế quốc tế
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 23
4. Cán cân thanh toán quốc tế
Khái niệm
• Cán cân thanh toán quốc tế được hiểu là bảng
cân đối kế toán ghi chép toàn bộ các giao dịch
dưới hình thức giá trị giữa một quốc gia với
các
quốc
gia
khác
trên
thế
giới
trong
một
các
quốc
gia
khác
trên
thế
giới
trong
một
khoảng thời gian nhất định, thường là 1 năm
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 24
4. Cán cân thanh toán quốc tế
Vai trò

• Vĩ mô
– Thể hiện chính sách kinh tế đối ngoại của quốc gia
– Kiểm soát sự di chuyển của các luồng vốn ra vào quốc
gia (FDI, FII, xuất nhập khẩu)
gia (FDI, FII, xuất nhập khẩu)
– Giúp NN điều hành chính sách tỷ giá
• Vi mô
– Giúp người dân và DN dự đoán biến động tỷ giá
– Ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh xuất nhập khẩu
– Ảnh hưởng tới hoạt động kinh doanh ngoại tệ
Lý thuyết tài chính tiền tệ- Đặng Thị Việt Đức 25