một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty cổ phần máy tính và giải pháp mạng tic

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
I H
o0o





KHÓA LUN TT NGHIP



 TÀI:
MT S GII PHÁP NHM NÂNG CAO
HIU QU HONG KINH DOANH
CA CÔNG TY C PHN MÁY TÍNH VÀ
GII PHÁP MNG TIC



SINH VIÊN THC HIN : NGUYN TH THY TIÊN
MÃ SINH VIÊN : A16059
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH




HÀ NI  2014
B GIÁO DC VÀ ÀO TO
I H
o0o

KHÓA LUN TT NGHIP



 TÀI:
MT S GII PHÁP NHM NÂNG CAO
HIU QU HONG KINH DOANH
CA CÔNG TY C PHN MÁY TÍNH VÀ
GII PHÁP MNG TIC



ng dn  Hng
Sinh viên thc hin : Nguyn Th Thy Tiên
Mã sinh viên : A16059
Chuyên ngành : Tài chính



HÀ NI  2014
Thang Long University Library
LI C

Vi tình cm chân thành, em xin bày t lòng bit n ti các thy giáo, cô giáo
trng i Hc Thng Long, đc bit là Cô giáo Th.s V L Hng cùng các bác, cô

chú và anh ch trong công ty c phn máy tính và gii pháp mng TIC đư tn tình giúp
đ em hoàn thành khóa lun tt nghip này. Em cng xin cm n các thy cô giáo
ging dy trong nhà trng đư truyn đt cho em rt nhiu kin thc b ích đ thc
hin khóa lun và cng nh có đc hành trang vng chc cho s nghip trong tng
lai.
Do gii hn kin thc và kh nng lý lun ca bn thân còn nhiu thiu sót và
hn ch, kính mong s ch dn và đóng góp ca các thy cô giáo đ khóa lun ca em
đc hoàn thin hn.
Hà Ni, ngày 25 tháng 03 nm 2014
Sinh viên


Nguyn Th Thy Tiên













L

Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s
h tr t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi

khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc và đc
trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Sinh viên

Nguyn Th Thy Tiên

















Thang Long University Library
MC LC
    LÝ LUN V HIU QU KINH DOANH TRONG
DOANH NGHIP 1
1.1. Hiu qu kinh doanh ca doanh nghip 1
1.1.1. Khái nim v hiu qu kinh doanh 1
1.1.2. Bn cht ca hiu qu kinh doanh 3

1.1.3. Vai trò và s cn thit ca vic nâng cao hiu qu kinh doanh. 3
1.1.4. Phân loi hiu qu kinh doanh 6
1.2. Các ch u qu kinh doanh 7
1.2.1. Các ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 7
1.2.2. Ch tiêu đánh giá kh nng hot đng 9
1.2.3. Các ch tiêu đánh giá kh nng sinh li 11
1.2.4. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng tài sn 15
1.2.5. Nhóm ch tiêu phn ánh hiu qu s dng vn 18
1.2.6. Nhóm ch tiêu phn ánh hiu qu s dng chi phí 20
1.3. Các nhân t n hiu qu kinh doanh ca doanh nghip 21
1.3.1. Các nhân t bên ngoài 21
1.3.1.1. Th trng cnh tranh và đi tng cnh tranh 21
1.3.1.2. Nhân t tiêu dùng 22
1.3.1.3. Nhân t tài nguyên môi trng 22
1.3.1.4. Các chính sách ca Nhà nc 22
1.3.2. Các nhân t bên trong doanh nghip 23
1.3.2.1. Nhân t qun tr doanh nghip 23
1.3.2.2. Lao đng 23
1.3.2.3. Vn kinh doanh 23
 C TRNG HIU QU HONG KINH DOANH CA
CÔNG TY C PHN MÁY TÍNH VÀ GII PHÁP MNG TIC 26
2.1. Gii thiu chung v công ty c phn máy tính và gii pháp mng TIC 26
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin ca công ty 26
2.1.2. C cu b máy t chc ca công ty 27
2.1.3. c đim hot đng sn xut kinh doanh ca công ty 29
2.1.4. Quy trình hot đng kinh doanh ca công ty 29
2.2. Thc trng hong kinh doanh cn 2010-2012 30
2.2.1. Tình hình c cu tài sn - ngun vn 30
2.2.2. Tình hình hot đng kinh doanh 32
2.3. Thc trng hiu qu kinh doanh ca công ty c phn máy tính và gii pháp

mng TIC 35
2.3.1. Các ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 35
2.3.2. Ch tiêu đánh giá kh nng hot đng 36
2.3.3. Các ch tiêu đánh giá kh nng sinh li 41
2.3.4. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng tài sn 45
2.3.5. Nhóm ch tiêu phn ánh hiu qu s dng vn 50
2.3.6. Nhóm ch tiêu phn ánh hiu qu s dng chi phí 53
2.4. Các nhân t n hiu qu kinh doanh ca công ty 54
2.4.1. Th trng cnh tranh và đi tng cnh tranh 54
2.4.2. Nhân t tiêu dùng 55
2.4.3. Các chính sách ca Nhà nc 56
2.3.4. Nhân t qun tr doanh nghip 56
2.3.5. Lc lng lao đng 56
 hiu qu kinh doanh ca công ty 57
2.4.1 Kh nng thanh toán 57
2.4.2. Kh nng hot đng 57
2.4.1.1. Hàng tn kho 57
2.4.1.2. Các khon phi thu 58
2.4.1.3. Các khon phi tr 59
2.4.1.4. Thi gian quay vòng tin 59
2.4.3. Kh nng sinh li 59
2.4.4. S dng tài sn 60
2.4.5. Hiu qu s dng vn vay 60
2.4.6. Hiu qu s dng chi phí 61
  T S GII PHÁP NHM NÂNG CAO HIU QU KINH
DOANH CA CÔNG TY C PHN MÁY TÍNH VÀ GII PHÁP MNG TIC
62
ng phát trin ca công ty 62
3.2. Ging hiu qu hong sn xut kinh doanh ca công ty . 62
Thang Long University Library

3.2.1. Tng cng hiu qu s dng tài sn ngn hn 63
3.2.1.1. Tin và các khon tng đng tin 63
3.2.1.2. Các khon phi thu 64
3.2.2. Mt s gii pháp s dng tài sn dài hn 66
3.2.3. Xây dng phng án huy đng vn dài hn 66
3.2.4. Tit kim chi phí lãi vay 67
3.2.5. Tin hành gim chi phí và vic phân b hp lý các khon chi phí 68
3.2.6. Gii pháp khác 68
3.2.6.1. Nâng cao uy tín và chú trng m rng th trng kinh doanh công ty 68
3.2.6.2. Gii pháp v công tác qun lý và đào ti đi ng công nhân viên 68
3.2.6.3. Gii pháp hoàn thin c ch, chính sách đi vi công ty 69
3.2.6.4. Chú trng công tác phân tích hiu qu kinh doanh ti công ty 70
KT LUN 71





DANH MC BNG BIU
S đ 1.1: C cu t chc ca Công ty c phn gii pháp mng và máy tính TIC 27
S đ 2.1: Quy trình kinh doanh chung ca Công ty c phn gii pháp mng và máy
tính TIC 29
Bng 2.1. H s kh nng thanh toán 35
Biu đ 2.1. H s kh nng thanh toán 35
Bng 2.2. Tc đ luân chuyn hàng tn kho 36
Biu đ 2.2. Tc đ luân chuyn hàng tn kho 37
Bng 2.3. Tc đ quay vòng các khon phi thu 38
Biu đ 2.3. Tc đ quay vòng các khon phi thu 38
Bng 2.4. S vòng quay các khon phi tr 39
Biu đ 2.4. S vòng quay các khon phi tr 39

Bng 2.5. S vòng quay ca tin 40
Biu đ 2.5. T sut sinh li trên doanh thu 41
Biu đ 2.6. T sut sinh li trên tng tài sn 41
Bng 2.6. Phân tích tng hp ROA theo mô hình Dupont 42
Biu đ 2.7. T sut sinh li trên vn ch s hu 43
Bng 2.7. Phân tích tng hp ROE theo mô hình Dupont 44
Bng 2.8. Phân tích hiu qu s dng tài sn chung 45
Biu đ 2.8. Hiu sut s dng tng TS 46
Biu đ 2.9. Hiu sut s dng TS ngn hn 47
Biu đ 2.10. T sut sinh li ca TSNH 48
Biu đ 2.11. Hiu sut s dng tài sn dài hn 49
Biu đ 2.12. T sut sinh li ca tài sn dài hn 50
Bng 2.9. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn vay 51
Biu đ 2.13. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn vay 51
Bng 2.10. ánh giá hiu qu s dng đòn by tài chính 52
Bng 2.11. Các ch tiêu phn ánh hiu qu s dng chi phí 53
Biu đ 2.14. Các ch tiêu phn ánh hiu qu s dng chi phí 53
Bng 3.1. Bng theo dõi tui các khon phi thu ca công ty nm 2012 65
Bng 3.2. ánh giá li các khon phi thu ca công ty sau khi áp dng các 65
bin pháp 65

Thang Long University Library
DANH MC VIT TT


CBCNV
Cán b công nhân viên
CNTT
Công ngh thong tin
DT

Doanh thu
GVHB
Giá vn hàng bán
HS
Hiu sut
KH
Khách hàng
PTNB
Phi tr ngi bán
LNST
Li nhun sau thu
QLDN
Qun lý doanh nghip
TC
Tài chính
TTS
Tng tài sn
TSDH
Tài sn dài hn
TSNH
Tài sn ngn hn
VCSH
Vn ch s hu

LI M U
1. Lý do ch tài
Trong nn kinh t th trng, các nhà đu t, doanh nghip đóng góp mt vai trò
rt quan trng thúc đy tng trng kinh t. Gia nhp t chc Thng mi th gii
(WTO) m ra c hi cho các doanh nghip Vit Nam, khi mi quan h giao thng
gi đây đc m rng không ch trong nc, mà còn là các th trng ln ca các
nc trên th gii. Môi trng đu t kinh doanh hin nay ca Vit Nam đang đc
ci thin dn, to ra nhiu thun li hn cho các đn v sn xut, kinh doanh trong và
ngoài nc. Cnh tranh là mt xu th tt yu trong nn kinh t th trng, cnh tranh
cng là đng lc thúc đy các doanh nghip sn xut vn lên t khng đnh mình, đ
tn ti và phát trin. Vì vy các doanh nghip cn phi hot đng có hiu qu mi có
th đng vng trên th trng, đ sc cnh tranh vi các doanh nghip khác trong và
ngoài nc, va có điu kin tích lu, m rng sn xut kinh doanh, va đm bo đi
sng cho ngi lao đng và làm tròn ngha v đi vi Nhà Nc.
Công ty c phn máy tính và gii pháp mng TIC là mt công ty c phn nên
vn đ làm gì đ nâng cao hiu qu kinh doanh luôn là mt vn đ đc ban lưnh đo
công ty quan tâm nht. Do vy, vic công ty cn tìm ra nhng bin pháp hu hiu hn
mt mt nhm nâng cao hiu qu kinh doanh, mt mt nhm gii quyt mt s vng
mc trong quá trình kinh doanh là điu ht sc cp thit.
Nhn thc đc tm quan trng trên nên em đư chn đ tài Mt s gii pháp
nhm nâng cao hiu qu hong sn xut kinh doanh ca công ty c phn máy
tính và gii pháp mng TIC
2. ng và phm vi nghiên cu
i tng nghiên cu: Hiu qu hot đng kinh doanh ca doanh nghip
Phm vi nghiên cu: Hiu qu hot đng kinh doanh trong giai đon 2010 -
2012 ca công ty ty c phn máy tính và gii pháp mng TIC.
3. u
Các phng pháp nghiên cu là: phng pháp so sánh, phng pháp phân tích
theo chiu ngang, phân tích theo chiu dc và phng pháp phân tích t l.
4. Mc tiêu nghiên cu

Mt là, h thng hóa c s lý lun chung v hiu qu sn xut kinh doanh trong doanh
nghip.
Hai là, Phân tích thc trng hiu qu kinh doanh, đánh giá hiu qu hot đng kinh
doanh và gii pháp nhm nâng cao hiu qu hot đng kinh doanh.
- Gii pháp nhm nâng cao hiu qu hot đng kinh doanh
5. Kt cu khóa lun
Ngoài m đu và kt lun khóa lun gm 3 chng:
Thang Long University Library
 lý lun v hiu qu kinh doanh trong doanh nghip
c trng hiu qu hong kinh doanh ca công ty c phn máy
tính và gii pháp mng TIC
Mt s gii pháp nhm nâng cao hiu qu kinh doanh ca công ty c
phn máy tính và gii pháp mng TIC
1

 1.  S LÝ LUN V HIU QU KINH DOANH
TRONG DOANH NGHIP
1.1. Hiu qu kinh doanh ca doanh nghip
1.1.1. Khái nim v hiu qu kinh doanh
Trong điu kin kinh t hin nay, nn kinh t nc ta đư chuyn đi t c ch
bao cp sang c ch th trng. S thay đi này đư làm thay đi mnh m nn kinh t
nc ta.  duy trì và phát trin doanh nghip ca mình thì các doanh nghip phi
kinh doanh có hiu qu.
Không ngng nâng cao hiu qu hot đng kinh doanh, không ch là mi quan
tâm ca bt k ai mà là mi quan tâm ca tt c mi ngi, mi doanh nghip. ó
cng là vn đ bao trùm và xuyên sut, th hin trong công tác qun lý. Tt c nhng
ci tin, nhng đi mi v ni dung, phng pháp, bin pháp áp dng trong qun lý
ch thc s đem li ý ngha khi chúng làm tng đc hiu qu kinh doanh, không
nhng là thc đo v cht lng, phn ánh t chc, qun lý kinh doanh, mà còn là vn
đ sng còn ca doanh nghip. Doanh nghip mun tn ti và vn lên thì trc ht

đòi hi kinh doanh phi có hiu qu. Hiu qu kinh doanh càng cao, doanh nghip
càng có điu kin tái sn xut m rng, đu t nâng cp máy móc thit b, đi mi
công ngh tiên tin hin đi. Kinh doanh có hiu qu là tin đ nâng cao phúc li cho
ngi lao đng, kích thích ngi lao đng tng nng sut lao đng và là điu kin
nâng cao hiu qu sn xut kinh doanh.
Hiu qu kinh doanh là mt phm trù kinh t, nó xut hin và tn ti t xã hi
chim hu nô l đn xã hi ch ngha. Hiu qu đc coi là khái nim dùng đ ch mi
quan h gia kt qu thc hin các mc tiêu hot đng ca ch th và chi phí ch th
b ra đ có kt qu đó trong nhng điu kin nht đnh. Hiu qu kinh doanh th hin
trình đ s dng các yu t cn thit tham gia vào hot đng kinh doanh theo mt mc
đích nht đnh. Nó là mc tiêu mà tt c các nhà kinh t đu hng ti vi mc đích
rng h s thu đc li nhun cao, s m rng đc doanh nghip, s chim lnh đc
th trng và mun nâng cao uy tín ca mình trên thng trng. Vy hiu qu kinh
doanh đc hiu nh th nào? V vn đ này có rt nhiu quan đim khác nhau ca
các nhà kinh t c th nh :
Quan đim th nht là ca nhà kinh t hc ngi Anh Adam Simith và nhà kinh
t hc ngi Pháp Ogiephri cho rng: "Hiu qu kinh doanh là kt qu trong hot
đng kinh t, là doanh thu tiêu th hàng hóa". Theo quan đim này, hiu qu kinh
doanh đng nht vi kt qu kinh doanh và vi các ch tiêu phn ánh kt qu hot
đng kinh doanh. Quan đim này không đ cp đn chi phí kinh doanh, ngha là nu
hot đng kinh doanh to ra cùng mt kt qu thì có cùng mt mc hiu qu, mc dù
Thang Long University Library
2

hot đng kinh doanh đó có hai mc chi phí khác nhau. Rõ ràng quan đim này khó
gii thích kt qu sn xut kinh doanh có th dùng cho chi phí m rng s dng các
ngun sn xut nu cùng mt mc kt qu vi hai mc chi phí khác nhau thì theo quan
đim này chúng đu có hiu qu.
Quan đim th hai cho rng : "Hiu qu sn xut kinh doanh đc xác đnh bi
quan h t l Doanh thu/Vn hay t l Li nhun/vn Quan đim này nhm đánh giá

kh nng thu hi vn nhanh hay chm, kh nng sinh li ca mt đng vn b ra cao
hay thp, đây cng ch là nhng quan đim riêng l cha mang tính khái quát thc t.
Quan đim th ba cho rng : "Hiu qu kinh doanh đc đo bng kt qu hiu s
gia kt qu đt đc và chi phí b ra đ có đc kt qu đó"[2]. Quan đim này đánh
giá mt cách chung chung hot đng ca doanh nghip, gi d nh: Doanh thu ln hn
chi phí, nhng do khách hàng chim dng vn ca doanh nghip do vy tin chi li ln
hn doanh thu thc t, khi đó doanh nghip b thâm ht vn, kh nng chi tr kém
cng có th dn đn khng hong mà cao hn na là có th b phá sn. u đim ca
quan đim này là nó phn ánh đc mi quan h bn cht ca hiu qu kinh t. Nó đư
gn đc hiu qu vi toàn b chi phí, coi vic kinh doanh là phn ánh trình đ x s
các chi phí. Tuy nhiên , nó vn cha biu hin đc tng quan v cht và lng gia
kt qu và chi phí, cha phn ánh ht mc đ cht ch ca các mi quan h này.
Quan đim th t li đ cp đn hiu qu kinh t  dng khái quát, hiu qu kinh
doanh đc xác đnh bi t s gia kt qu đt đc vi chi phí b ra. in hình cho
quan đim này là tác gi Manfred - Kuhn và quan đim này đc nhiu nhà kinh t và
qun tr kinh doanh áp dng và tính hiu qu kinh t ca các quá trình sn xut kinh
doanh Quan đim này đánh giá đc tt nht trình đ li dng các ngun lc  mi
điu kin đng ca hot đng kinh t. Theo quan đim này thì hoàn toàn có th tính
toán đc hiu qu kinh t cùng s bin đng và vn đng không ngng ca các hot
đng kinh t, chúng ph thuc vào quy mô và tc đ bin đng khác nhau.
Nu ký hiu: H - Hiu qu kinh doanh
K - Kt qu đt đc
C - Hao phí ngun lc gn vi kt qu đó
Thì ta có công thc sau đ mô t hiu qu kinh doanh:




Bt k mt hot đng ca con ngi nào đó nói chung và trong kinh doanh nói
riêng đu mong mun đt đc nhng kt qu nht đnh. Tuy nhiên kt qu đó đc

to ra  mc đ nào, vi giá nào là vn đ cn xem xét, vì nó phn ánh cht lng ca
hotđng to ra kt qu. Mt khác nhu cu tiêu dùng ca con ngi bao gi cng ln
3

hn kh nng to ra sn phm ca mình. Chính vì vy, ngi ta luôn quan tâm làm sao
vi kh nng hin ti có th to ra đc nhiu sn phm nht. Vy nên khi đánh giá
hot đng kinh doanh tc là đánh giá cht lng ca hot đng kinh doanh to ra kt
qu mà nó đt đc.
Nh vy, qua các đnh ngha c bn đư trình bày  trên, chúng ta hiu đc rng
hiu qu sn xut kinh doanh là mt phm trù kinh t, biu hin s phát trin kinh t
theo chiu sâu, nó phn ánh trình đ khai thác và s dng các ngun lc trong quá
trình tái sn xut nhm thc hin mc tiêu kinh doanh mong đi mà doanh nghip đư
đt ra, vi chi phí b ra ít nht mà đt hiu qu cao nht, nó th hin mi quan h
tng quan gia kt qu thu đc và chi phí b ra đ có đc kt qu đó, đ chênh
lch gia hai đi lng này càng ln thì hiu qu càng cao. Nâng cao hiu qu kinh
doanh là mt trong nhng bin pháp cc kì quan trng ca doanh nghip đ thúc đy
nn kinh t tng trng cao mt cách bn vng. ây là vic mà bt c doanh nghip
nào cng chú trng hàng đu bi đó là yu t giúp doanh nghip tn ti và phát trin
không ngng.
1.1.2. Bn cht ca hiu qu kinh doanh
T khái nim v hiu qu kinh doanh đư trình bày  trên đư khng đnh bn cht
ca hiu kinh t ca các hot đng kinh doanh phn ánh đc tình hình s dng các
ngun lc ca doanh nghip đ đt mc tiêu cui cùng ca mi hot đng sn xut
kinh doanh ca mi doanh nghip là ti đa li nhun.
Hiu qu kinh doanh là phm trù phn ánh mt cht lng ca các hot đng kinh
doanh, phn ánh trình đ li dng các ngun lc sn xut (lao đng, máy móc thit b,
nguyên liu, tin vn) trong quá trình tin hành các hot đng sn xut kinh doanh cu
doanh nghip. Bn cht ca hiu qu kinh doanh là nâng cao nng sut lao đng xã hi
và tit kim lao đng xã hi. ây là hai mt có mi quan h mt thit ca vn đ hiu
qu kinh doanh. Chính vic khan him ngun lc và vic s dng chúng có tính cht

cnh tranh nhm tho mãn nhu cu ngày càng tng ca xã hô, đt ra yêu cu phi khai
thác, tn dng trit đ và tit kim các ngun lc.  đt đc mc tiêu kinh doanh,
các doanh nghip buc phi chú trng các điu kin ni ti, phát huy nng lc, hiu
lc ca các yu t sn xut và tit kim mi chi phí.
1.1.3. Vai trò và s cn thit ca vic nâng cao hiu qu kinh doanh.
- Vai trò ca vic nâng cao hiu qu kinh doanh
Vai trò ca vic nâng cao hiu qu kinh doanh là nâng cao nng sut lao đng xã
hi và tit kim ngun lc lao đng xã hi. ây là hai mt có mi quan h mt thit
ca vn đ hiu qu kinh t. Chính vic khan him ngun lc và vic s dng chúng
Thang Long University Library
4

có tính cnh tranh nhm tha mãn nhu cu ngày càng tng ca xã hi, đt ra yêu cu
phi khai thác, tn dng trit đ và tit kim các ngun lc.  đt đc mc tiêu kinh
doanh, các doanh nghip buc phi chú trng các điu kin ni ti, phát huy nng lc,
hiu nng ca các yu t sn xut và tit kim mi chi phí.
 hiu rõ v vai trò ca vic nâng cao hiu qu kinh doanh, ta cng cn phân
bit gia hai khái nim hiu qu và kt qu ca hot đng kinh doanh. Kt qu hot
đng kinh doanh là nhng gì mà doanh nghip đt đc sau mt quá trình kinh doanh
nht đnh, kt qu cn đt đc bao gi cng là mc tiêu cn thit ca doanh nghip.
Trong khi đó trong khái nim v hiu qu kinh doanh, ngi ta s dng c hai ch tiêu
kt qu và chi phí đ đánh giá hiu qu kinh doanh. Vì vy, yêu cu ca vic nâng cao
hiu qu kinh doanh là phi đt kt qu ti đa vi chi phí ti thiu, hay chính xác hn
là đt kt qu ti đa vi chi phí nht đnh hoc ngc li đt kt qu nht đnh vi chi
phí ti thiu.
- S cn thit phi nâng cao hiu qu kinh doanh
Hiu qu kinh doanh là mt trong các công c hu hiu đ các nhà qun tr thc
hin các chc nng ca mình. Vic xem xét và tính toán hiu qu kinh doanh không
nhng ch cho bit vic sn xut đt  trình đ nào mà còn cho phép các nhà qun tr
phân tích, tìm ra các nhân t đ đa ra các bin pháp thích hp trên c hai phng din

tng kt qu và gim chi phí kinh doanh nhm nâng cao hiu qu. Vi t cách là mt
công c đánh giá và phân tích kinh t, phm trù hiu qu không ch đc s dng 
giác đ tng hp, đánh giá chung trình đ s dng tng hp đu vào trong phm vi
toàn doanh nghip mà còn s dng đ đánh giá trình đ s dng tng yu t đu vào 
phm vi toàn b hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip cng nh  tng b
phn cu thành ca doanh nghip.
Ngoài ra, vic nâng cao hiu qu kinh doanh còn là s biu hin ca vic la
chn phng án sn xut kinh doanh. Doanh nghip phi t la chn phng án sn
xut kinh doanh ca mình cho phù hp vi trình đ ca doanh nghip đ đt đc mc
tiêu ti đa hóa li nhun, doanh nghip buc phi s dng ti u ngun lc sn có.
Nhng vic s dng ngun lc đó bng cách nào đ có hiu qu nht li là mt bài
toán mà nhà qun tr phi la chn cách gii. Chính vì vy, ta có th nói rng vic
nâng cao hiu qu kinh doanh không ch là công c hu hin đ các nhà qun tr thc
hin các chc nng qun tr ca mình mà còn là thc đo trình đ ca nhà qun tr.
Ngoài nhng chc nng trên ca hiu qu kinh doanh ca doanh nghip, nó còn
là vai trò quan trng trong c ch th trng.
Th nht, nâng cao hiu qu kinh doanh là c s c bn đ đm bo s tn ti và
phát trin ca doanh nghip. Do vy, vic nâng cao hiu qu kinh doanh là mt đòi hi
5

tt yu khách quan đi vi tt c các doanh nghip hot đng trong c ch th trng
hin nay. Do yêu cu ca s tn ti và phát trin ca mi doanh nghip đòi hi ngun
thu nhp ca doanh nghip phi không ngng tng lên. Nhng trong điu kin ngun
vn và các yu t k thut cng nh các yu t khác ca quá trình sn xut ch thay
đi trong khuôn kh nht đnh thì đ tng li nhun đòi hi các doanh nghip phi
nâng cao hiu qu kinh doanh. Nh vy, hiu qu kinh doanh là ht sc quan trng
trong vic đm bo s tn ti và phát trin ca doanh nghip.
Mt cách nhìn khác s tn ti ca doanh nghip đc xác đnh bi s to ra hàng
hóa, ca ci vt cht và các dch v phc v cho nhu cu ca xã hi, đng thi to ra
s tích ly cho xư hi.  thc hin đc nh vy thì mi doanh nghip đu phi vn

lên và đng vng đ đm bo thu nhp đ bù đp chi phí b ra và có lãi trong quá trình
hot đng kinh doanh. Tuy nhiên, s tn ti mi ch là yêu cu mang tính cht gin
đn còn s phát trin và m rng ca doanh nghip mi là yêu cu quan trng. Bi vì
s tn ti ca doanh nghip luôn luôn phi đi kèm vi s phát trin m rng ca doanh
nghip, đòi hi phi có s tích ly đm bo cho quá trình sn xut m rng theo đúng
quy lut phát trin.
Th hai, nâng cao hiu qu kinh doanh là nhân t thúc đy s cnh tranh và tin
b trong kinh doanh. Chính vic thúc đy cnh tranh yêu cu các doanh nghip phi t
tìm tòi, đu t to nên s tin b trong kinh doanh. Chp nhn c ch th trng là
chp nhn s cnh tranh. Song khi th trng ngày càng phát trin thì cnh tranh gia
các doanh nghip ngày càng gay gt và khc lit hn. S cnh tranh lúc này không còn
là s cnh tranh v mt hàng mà cnh tranh v mt cht lng, giá c mà cò phi cnh
tranh nhiu yu t khác na. Mc tiêu ca doanh nghip là phát trin thì cnh tranh là
yu t làm cho doanh nghip mnh lên nhng ngc li cng có th là cho doanh
nghip không tn ti đc trên th trng. Do đó doanh nghip cn phi có hàng hóa,
dch v cht lng tt, giá c hp lý. Mt khác hiu qu lao đng là đng ngha vi
vic gim giá thành, tng khi lng hàng hóa, cht lng, mu mã không ngng đc
ci thin nâng cao
Th ba, vic nâng cao hiu qu kinh doanh chính là nhân t c bn to ra s
thng li cho doanh nghip trong quá trình hot đng kinh doanh trên th trng.
Mun to ra s thng li trong cnh tranh đòi hi các doanh nghip phi không ngng
nâng cao hiu qu kinh doanh ca mình. Chính s nâng cao hiu qu kinh doanh là
con đng nâng cao sc cnh tranh và kh nng tn ti, phát trin ca doanh nghip.



Thang Long University Library
6

1.1.4. Phân loi hiu qu kinh doanh

Hiu qu là mt phm trù ln mang tính tng hp vì vy trong vic tip cn,
phân tích và đánh giá ch tiêu này cn nhn thc rõ v tính đa dng các ch tiêu hiu
qu và phân loi các ch tiêu hiu qu theo các cn c sau:
-
Cn c vào thi gian đem li hiu qu, ngi ta phân ra làm hai loi :
Hiu qu ngn hn là hiu qu kinh doanh thu đc trong thi gian gn nht,
trong ngn hn.

Hiu qu lâu dài là hiu qu thu đc trong khong thi gian dài. Doanh nghip
cn phi xem xét thc hin các hot đng kinh doanh sao cho nó mang li c li ích
trc mt cng nh lâu dài cho doanh nghip, kt hp li ích trc mt và li ích lâu
dài, không đc vì li ích trc mt mà quên đi li ích lâu dài hoc thit hi đn li
ích lâu dài.
- Cn c theo hiu qu hot đng ta có:
Hiu qu kinh t tng hp là phm trù kinh t biu hin tp ca s phát trin kinh
t theo chiu sâu, phn ánh trình đ khai thác các ngun lc đó trong qúa trình tái sn
xut nhm thc hin mc tiêu kinh doanh ca doanh nghip. Hiu qu kinh t tng hp
là thc đo ht sc quan trng ca s tng trng kinh t và là ch da cho vic đánh
giá vic thc hin mc tiêu kinh t ca doanh nghip trong tng thi k
Hiu qu kinh doanh b phn là s th hin trình đ và kh nng s dng b
phn trong qúa trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Nó là thc đo quan trng
ca s tng trng tng b phn và cùng vi hiu qu kinh t tng hp làm c s đ
đánh giá vic thc hin mc tiêu kinh t ca doanh nghip. Hot đng ca bt kì doanh
nghip nào cng gn vi môi trng và th trng kinh doanh ca nó. Doanh nghip
nào cng cn c vào th trng đ gii các vn đ then cht: Sn xut cái gì? Sn xut
nh th nào? Sn xut cho ai ? Mi doanh nghip đu tin hành sn xut kinh doanh
ca mình trong các điu kin c th v trình đ trang thit b, trình đ t chc qun lí
lao đng, qun lí kinh doanh …mà Paul Samuelson gi đó là “hp đen” kinh doanh
ca mi doanh nghip. Bng kh nng ca mình h cung ng cho xã hi sn phm ca
mình vi chi phí cá bit nht đnh và nhà kinh doanh nào cng mun tiêu th hàng hoá

ca mình nhiu nht voí giá cao nht. Tuy vy, th trng vn hành theo qui lut riêng
ca nó và mi doanh nghip khi tham gia vào th trng là phi chp nhn “lut chi”
đó. Mt trong nhng qui lut th trng tác đng rõ nét nht đn các ch th ca nn
kinh t là qui lut giá tr. hàng hoá đc th trng tha nhn ti mc chi phí trung
bình xã hi cn thit d to ra hàng hoá đó. Qui lut giá tr đư đt các doanh nghip
7

doanh nghip vi mc chi phí cá bit khác nhau trên mt mt bng trao đi chung - giá
c th trng.
Suy cho cùng, chi phí b ra là chi phí lao đng xã hi nhng di vi mi doanh
nghip mà ta đánh giá hiu qu kinh doanh thì chi phí lao đng xã hi đó đc th
hin dói dng chi phí khác nhau: Giá thành sn xut, chi phí sn xut, chi phí ngoài
sn xut …Bn thân mi loi chi phí này li có th đc phânchia mt cách t m
hn.Vì vy, khi đánh giá hiu qu kinh doanh không th không đánh giá hiu qu tng
hp ca các loi chi phí trên, mà còn đng thi cn thit phi đánh giá hiu qu ca
tng loi chi phí đó.
Tóm li: Trong qun lí quá trình kinh doanh, phm trù hiu qu kinh t đc biu
hin  các loi khác nhau. Vic phân loi hiu qu kinh t là c s đ xác đnh các ch
tiêu hiu qu kinh t, phân tích hiu qu kinh t và xác đnh nhng bin pháp nâng cao
hiu qu kinh t
1.2. Các ch u qu kinh doanh
Khi xem xét hiu qu kinh doanh ca mi doanh nghip, cn phi da vào mt
h thng các tiêu chun, các doanh nghip phi coi các tiêu chun là mc tiêu phn
đu. Có th hiu tiêu chun hiu qu là gii hn, là mc xác đnh ranh gii có hay
không có hiu qu. Nu theo phng pháp so sánh toàn ngành có th ly giá tr bình
quân đt đc ca ngành làm tiêu chun hiu qu. Nu không có s liu ca toàn
ngành thì so sánh vi các ch tiêu ca nm trc. Cng có th nói rng, các doanh
nghip có đt đc các ch tiêu này mi có th đt đc các ch tiêu v kinh t.
1.2.1. Các ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán
Kh nng thanh toán ca doanh nghip th hin tình trng tài chính ca doanh

nghip. Mt doanh nghip có tình trng tài chính tt, lành mnh cho thy doanh
nghip hot đng có hiu qu và có đ kh nng thành toán.
Kh nng thanh toán ca doanh nghip đc th hin  nhiu ch tiêu nh: kh
nng thanh toán tng quát, kh nng thanh toán n ngn hn, kh nng thanh toán
nhanh, kh nng thanh toán tc thi.
H s kh nng thanh toán n ngn hn , hay còn gi là h s kh nng thanh
toán hin thi –current ratio cho bit mi đng n ngn hn đc bù đp bng bao
nhiêu đng tài sn ngn hn, vì vy đây là ch tiêu phn ánh tng quát nht kh nng
chuyn đi tài sn thành tin đ thanh toán n ngn hn cho DN.




Thang Long University Library
8

Ch tiêu này càng cao càng th hin kh nng các khon n ngn hn s đc
thanh toán kp thi. H s kh nng thanh toán n ngn hn < 1 là tài sn ngn hn
không đ bù đp cho n ngn hn(vn hot đng thun. H s kh nng thanh toán n
ngn hn = 1 th hin tài sn ngn hn va đ bù đp các khon n ngn hn cho DN à
DN có kh nng thanh toán n ngn hn, tuy nhiên trong thc t, nu ch tiêu này 
mc 1 thì kh nng thanh toán n ngn hn ca DN cng vn rt mong manh. Nhà
phân tích cn so sánh đ ln các ch tiêu này gia các kì và vi các DN khác cùng
ngành hoc trung bình ngành đ đánh giá kh nng thanh toán n ngn hn ca DN. Vì
không có mt mc chun cho đ ln ca ch tiêu này.
Kh nng thanh toán nhanh đc hiu là kh nng doanh nghip dùng tin hoc
tài sn có th chuyn đi thành tin đ tr n ngay khi đn hn và quá hn. Tin  đây
có th là tin gi, tin mt, tin đang chuyn; tài sn là các khon đu t tài chính ngn
hn (c phiu, trái phiu). N đn hn và quá hn phi tr là n ngn hn, n dài hn,
n khác k c nhng khon trong thi hn cam kt doanh nghip còn đc n. Kh

nng thanh toán nhanh ca doanh nghip đc tính theo công thc:




Trng hp tr s này ln hn hoc bng 1 thì có ngha là doanh nghip có kh
nng thanh toán nhanh và ngc li. T s này phn ánh kh nng ca doanh nghip
trong vic thanh toán ngay các khon ngn hn. T s này đc cho là mt thc đo
thô thin và võ đoán bi vì nó loi tr giá tr hàng tn kho nhng trong nhiu trng
hp doanh nghip sn sàng bán di giá tr s sách các khon hàng tn kho đ bin
thành tin mt tht nhanh, và bi vì thng thì doanh nghip dùng tin bán các tài sn
lu đng đ tái đu t.
Tuy nhiên h s kh nng thanh toán nhanh ch cho bit mc đ thanh toán
nhanh các khon n nhanh hn mc bình thng ch cha có đ c s đ khng đnh
doanh nghip có đ kh nng đ thanh toán các khon n đáo hn hay không. Do vy,
ngi ta b sung thêm ch tiêu "H s kh nng thanh toán tc thi".




Th hin kh nng bù đp n ngn hn bng s tin đang có ca DN. Do tin có tm
quan trng đc bit quyt đnh tính thanh toán nên ch tiêu này đc s dng nhm
đánh giá kht khe kh nng thanh toán ngn hn ca DN.


9

1.2.2. Ch tiêu đánh giá kh nng hot đng
- S vòng quay hàng tn kho
H s vòng quay hàng tn kho th hin kh nng qun tr hàng tn kho. Vòng

quay hàng tn kho là s ln mà hàng hóa tn kho bình quân luân chuyn trong k. H
s vòng quay hàng tn kho đc xác đnh bng giá vn hàng bán chia cho bình quân
hàng tn kho.




H s vòng quay hàng tn kho thng đc so sánh qua các nm đ đánh giá
nng lc qun tr hàng tn kho là tt hay xu. H s này ln cho thy tc đ quay vòng
ca hàng hóa trong kho là nhanh và ngc li, h s này nh thì tc đ quay vòng
hàng tn kho thp. Nhng cng cn lu ý là hàng tn kho mang đm tính cht ngành
ngh kinh doanh nên không phi c mc tn kho thp là tt, mc tn kho cao là xu.
H s vòng quay hàng tn kho càng cao càng cho thy doanh nghip bán hàng
càng nhanh và hàng tn kho không b  đng nhiu, nu nhu cu th trng tng đt
ngt thì rt có kh nng doanh nghip b mt khách hàng và b đi th cnh tranh
giành th phn. Hn na, d tr nguyên vt liu đu vào cho các khâu sn xut không
đ có th khin dây chuyn sn xut b ngng tr. Vì vy, h s vòng quay hàng tn
kho cn phi đ ln đ đm bo mc đ sn xut và đáp ng đc nhu cu khách
hàng.
+ Thi gian quay vòng hàng tn kho
Ch tiêu này cho ta bit s ngày cn thit đ hàng tn kho quay đc mt vòng.
Ch tiêu vòng quay hàng tn kho và s ngày chu chuyn tn kho có quan h t l
nghch vi nhau. Vòng quay tng thì ngày chu chuyn gim và ngc li.




- Vòng quay các khon phi thu

S vòng quay các

khon phi thu
=
Doanh thu thun (doanh thu không bng tin mt)
Bình quân khon phi thu khách hàng
Ch tiêu này cho bit kh nng thu n ca doanh nghip trong k phân tích
doanh nghip đ thu đc bao nhiêu n và s n còn tn đng cha thu đc là bao
nhiêu. T s này càng ln chng t tc đ thu hi các khon phi thu là cao. Quan sát
s vòng quay khon phi thu s cho bit chính sách bán hàng tr chm ca doanh
nghip hay tình hình thu hi n ca doanh nghiêp.
Thang Long University Library
10

+ K thu tin bình quân
Ch tiêu này đc đánh giá kh nng thu hi vn trong các doanh nghip, trên
c s các khon phi thu và doanh thu tiêu th bình quân 1 ngày. Nó phn ánh s ngày
cn thit đ thu đc các khon phi thu. Vòng quay các khon phi thu càng ln thì
k thu tin bình quân càng nh và ngc li. Tuy nhiên k thu tin bình quân cao hay
thp trong nhiu trng hp cha th kt lun chc chn mà còn phi xem xét li mc
tiêu và chính sách ca doanh nghip nh: mc tiêu m rng th trng, chính sách tín
dng ca doanh nghip. Mt khác khi ch tiêu này đc đánh giá là kh quan, thì
doanh nghip cng cn phi phân tích k hn vì tm quan trng ca nó và k thut
tính toán che du đi các khuyt tt trong vic qun lý các khon phi thu.
K thu tin bình quân
=
365
S vòng quay các khon phi thu
Hiu qu s dng tài sn ngn hn là mt trong nhng ch tiêu tng hp dùng
đ đánh giá cht lng công tác qun lý và s dng tài sn kinh doanh nói chung ca
doanh nghip. Thông qua ch tiêu đánh giá hiu qu s dng tài sn ngn hn cho phép
các nhà qun lý tài chính ca doanh nghip đ ra các bin pháp, các chính sách quyt

đnh đúng đn, phù hp đ qun lý tài sn nói chung và tài sn ngn hn nói riêng
ngày càng có hiu qu trong tng lai, t đó nâng cao li nhun trong hot đng sn
xut kinh doanh ca doanh nghip.
- Vòng quay các khon phi tr
Ch s vòng quay các khon phi tr phn ánh kh nng chim dng vn ca
doanh nghip đi vi nhà cung cp. Ch s vòng quay các khon phi tr quá thp có
th nh hng không tt đn xp hng tín dng ca doanh nghip. Công thc tính ch
s vòng quay các khon phi tr nh sau:






Ch s vòng quay các khon phi tr nh chng t doanh nghip chim dng vn
và thanh toán chm. Ngc li, nu ch s vòng quay các khon phi tr ln hn nm
trc chng t doanh nghip chim dng vn và thanh toán nhanh.
Nu ch s vòng quay các khon phi tr quá nh (các khon phi tr ln), s
tim n ri ro v kh nng thanh khon. Tuy nhiên, cng cn lu ý vic chim dng
khon vn này có th s giúp doanh nghip gim đc chi phí v vn, đng thi th
11

hin uy tín v quan h thanh toán đi vi nhà cung cp và cht lng sn phm đi vi
khách hàng.





Ngi phân tích có th so sánh ch tiêu s ngày ca mt vòng quay các khon phi

tr vi thi hn thanh toán thông thng ca các hp đng mua hàng. Nu ch tiêu này
ln hn có ngha là doanh nghip đư không kim soát tt các khon n phi tr ca
mình. iu này có th s gây ra nh hng xu đi vi hot đng kinh doanh[1,tr.229]
- Thi gian quay vòng ca tin
Thi gian quay vòng ca tin là mt thc đo đc s dng trong phân tích tài
chính ca doanh nghip, đ đánh giá kh nng qun lý dòng tin ca doanh nghip.

 

Thi gian quay vòng ca tin càng cao, thì lng tin mt ca doanh nghip càng
khan him cho hot đng sn xut kinh doanh và cho các hot đng khác nh đu t.
Nu con s này nh s đc coi là kh nng qun lý vn lu đng tt. Ngc li,
con s này ln có th đc gii thích là: doanh nghip phi thuê thêm vn trong khi
vn phi ch khách hàng tr n tin hàng cho mình.
Quá trình sn xut càng dài, lng tin mt mà doanh nghip phi thuê thêm đ
đu t càng ln. Tng t, thi gian khách hàng thanh toán các hóa đn càng lâu, thì
giá tr ca các hóa đn càng gim. Hay nói cách khác, tài khon có th thu hi v đc
làm gim vn lu đng ca doanh nghip
1.2.3. Các ch tiêu đánh giá kh nng sinh li
- T sut sinh li trên doanh thu(ROS)
Phn ánh khon thu nhp ròng (thu nhp sau thu) ca mt công ty so vi doanh
thu ca nó. H s li nhun ròng là h s t mi giai đon kinh doanh. Nói cách khác
đây, là t s so sánh li nhun ròng vi doanh s bán. Doanh thu




T sut này phn ánh kt qu cui cùng ca hot đng sn xut kinh doanh, ch
tiêu này cho bit trong 100 đng doanh thu thun có bao nhiêu đng li nhun sau
thu. Trên thc t, t sut sinh li trên doanh thu gia các ngành là khác nhau, còn

trong bn thân mt ngành thì công ty nào qun lý và s dng các yu t đu vào tt
Thang Long University Library
12

hn thì s có h s này cao hn. Xét t góc đ nhà đu t, mt công ty có điu kin
phát trin thun li s có mc li nhun ròng cao hn li nhun ròng trung bình ca
ngành và có th liên tc tng. Ngoài ra, mt công ty càng gim chi phí ca mình mt
cách hiu qu thì t sut sinh li trên doanh thu càng cao.

- T sut sinh li trên tng tài sn (ROA)
Trong quá trình tin hành nhng hot đng sn xut kinh doanh, doanh nghip
mong mun m rng quy mô sn xut, th trng tiêu th, nhm tng trng mnh, do
vy nhà qun tr thng đánh giá hiu qu s dng các tài sn đư đu t có th xác
đnh bng công thc:




Ch tiêu này cho bit trong mt k phân tích thì 100 đng tài sn s to ra bao
nhiêu đng li nhun ròng, ch tiêu này càng cao chng t hiu qu s dng tài sn tt,
đó là nhân t giúp nhà qun tr đu t theo chiu rng nh xây dng nhà xng, mua
thêm máy móc thit b. Mt công ty đu t tài sn ít nhng thu đc li nhun cao s
là tt hn so vi công ty đu t nhiu vào tài sn mà li nhun thu đc li thp. H
s ROA thng có chênh lch gia các ngành. Nhng ngành đòi hi phi có đu t tài
sn ln vào dây chuyn sn xut, máy móc thit b, công ngh nh các ngành vn ti,
xây dng, sn xut kim loi,… thng có ROA nh hn so vi các ngành không cn
phi đu t nhiu vào tài sn nh ngành dch v, qung cáo, phn mm…
Phân tích Dupont là k thut phân tích bng cách chia t s ROA thành nhng
b phn có liên quan ti nhau đ đánh giá tác đng ca tng b phn lên kt qu cui
cùng. Mô hình này thng đc s dng bi các nhà qun lý trong ni b công ty.

Mc đích ca mô hình phân tích Dupont là phc v cho vic s dng vn ch s hu
sao cho hiu qu sinh li là nhiu nht.
Bn cht ca mô hình là tách mt t s tng hp phn ánh mc sinh li ca
doanh nghip nh: li nhun ròng trên tài sn ROA thành tích s ca chui các t s
có mi quan h nhân qu vi nhau. Nh vy, s dng phng pháp này chúng ta có
th nhn bit đc các nguyên nhân dn đn các hin tng tt, xu trong hot đng
ca doanh nghip. H thng này nêu bt ý ngha ca vic th hin ROA thông qua biên
li nhun và doanh thu tài sn. Các cu phn c bn ca h thng đc trình bày nh
sau







13

Hay,    




T mô hình chi tit  trên có th thy đc các nhân t nh hng đn kh nng
sinh li ca tài sn nh sau:
Th nht là s vòng quay ca tng tài sn càng cao chng t sc sn xut ca
các tài sn càng nhanh, đó là nhân t tng sc sinh li ca tài sn, c th hn s vòng
quay ca tng tài sn bình quân li b nh hng bi hai nhân t là tng doanh thu
thun và tng tài sn bình quân. Nu doanh thu thun ln và tng tài sn bình quân
nh thì s vòng quay ln. Tuy nhiên trong thc t hai ch tiêu này thng có mi quan

h cùng chiu, khi tng tài sn bình quân tng thì doanh thu thun cng tng ví d nh
khi doanh nghip ni lng hn chính sách tín dng thng mi, dn đn khon phi
thu khách hàng tng, hàng tn kho tng và doanh thu thun cng tng lên…. Trên c
s đó, nu doanh nghip mun tng vòng quay ca tng tài sn bình quân thì cn phân
tích các nhân t liên quan, phát hin nhng mt tích cc và tiêu cc ca tng nhân t
đ có bin pháp nâng cao s vòng quay ca tài sn thích hp.
Th hai là, t sut sinh li trên doanh thu càng cao thì sc sinh li ca tài sn
càng tng. Tuy nhiên có th thy rng sc sinh li ca doanh thu nh hng bi hai
nhân t là doanh thu và chi phí, nu doanh thu cao và chi phí thp thì t sut sinh li
trên doanh thu tng và ngc li. Tuy nhiên, trong thc t khi doanh nghip tng
doanh thu thì kéo theo mc chi phí cng tng lên nh chi phí giá vn, chi phí qun lý,
chi phí bán hàng… Chính vì vy, đ có th tng đc t sut sinh li trên doanh thu,
doanh nghip cn nghiên cu nhng nhân t cu thành lên tng chi phí đ có các bin
pháp điu chnh phù hp, đng thi có các bin pháp đy nhanh tc đ bán hàng, tng
doanh thu và gim các khon gim tr doanh thu.
- T sut sinh li trên vn ch s hu (ROE)
Kh nng to ra li nhun ca vn ch s hu mà doanh nghip s dng cho hot
đng sn xut kinh doanh là mc tiêu ca các nhà qun tr, ch tiêu này đc tính nh
sau:




Ch tiêu này cho bit trong mt k phân tích thì 100 đng vn ch s hu to ra
bao nhiêu đng thu nhp, ch tiêu này càng cao chng t hiu qu s dng vn ch s
hu tt, góp phn nâng cao kh nng đu t ca doanh nghip, điu đó s giúp nhà
qun tr doanh nghip tng vn ch s hu phc v cho mc đích sn xut kinh doanh.
Có th nói, bên cnh các h s tài chính khác thì ROE là thc đo chính xác nht đ
Thang Long University Library
14

đánh giá mt đng vn b ra và tích ly đc to ra bao nhiêu đng li. ây cng là
mt ch s đáng tin cy v kh nng mt công ty có th sinh li trong tng lai. Thông
thng, ROE càng cao chng t công ty s dng hiu qu đng vn ch s hu, có
ngha là công ty đư cân đi mt cách hài hòa gia vn c đông vi vn đi vay đ khai
thác li th cnh tranh ca mình trong quá trình huy đng vn, m rng quy mô.
 phân tích các nhân t nh hng đn t sut sinh li trên vn ch s hu, các
nhà phân tích s dng mô hình Dupont di đây.









Vì vy, mô hình Dupont có th tip tc đc trin khai chi tit thành:
















Trên c s nhn bit ba nhân t trên, doanh nghip có th áp dng mt s bin
pháp làm tng ROE nh sau:
- Tác đng ti c cu tài chính ca doanh nghip thông qua điu chnh t l n
vay và t l vn ch s hu cho phù hp vi nng lc hot đng.
- Tng hiu sut s dng tài sn. Nâng cao s vòng quay ca tài sn, thông qua
vic va tng quy mô v doanh thu thun, va s dng tit kim và hp lý v c cu
ca tng tài sn.
- Tng doanh thu, gim chi phí, nâng cao cht lng ca sn phm. T đó tng
li nhun ca doanh nghip.
Nh vy, qua khai trin ch tiêu ROE chúng ta có th thy ch tiêu này đc cu
thành bi ba yu t chính là t sut doanh li, vòng quay tài sn và đòn by tài chính
có ngha là đ tng hiu qu sn xut kinh doanh (tc là gia tng ROE) doanh nghip
có 3 s la chn c bn là tng mt trong ba yu t trên. Th nht doanh nghip có th
gia tng kh nng cnh tranh nhm nâng cao doanh thu và đng thi tit gim chi phí
nhm gia tng li nhun ròng biên. Th hai doanh nghip có th nâng cao hiu qu
kinh doanh bng cách s dng tt hn các tài sn sn có ca mình nhm nâng cao
vòng quay tài sn. Hay nói mt cách d hiu hn là doanh nghip cn to ra nhiu
doanh thu hn t nhng tài sn sn có. Mt ví d đn gin và khá thú v có th minh
chng cho điu này là gi s bn có mt ca hàng mt ph nh ban sáng bán đ n
sáng, bui tra bn bán cm bình dân cho dân vn phòng và bui ti bn bán cà phê.
Nh vy vi cùng mt tài sn là ca hàng bn đư gia tng đc doanh thu nh bit bán