phân tích tình hình tài chính tại công ty tnhh xây dựng và phát triển hạ tầng ánh dương

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI
CÔNG TY TNHH XÂY DNG VÀ PHÁT TRIN
H TNGăỄNHăDNG
SINH VIÊN THC HIN: NGUYN TH CHỂUăBNG
MÃ SINH VIÊN : A16487
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH
HÀ NI - 2014
B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI
CÔNG TY TNHH XÂY DNG VÀ PHÁT TRIN
H TNGăỄNHăDNG
Giáoăviênăhng dn : Th.s Ngô Th Quyên
Sinh viên thc hin : Nguyn Th ChơuăBng
Mã sinh viên : A16487
Chuyên ngành : Tài chính
HÀ NI - 2014
Thang Long University Library
LI CMăN
Trong thi gian thc tp ti Công ty TNHH Xây dng và Phát trin H tng Ánh
Dng, em đƣ mnh dn chn đ tài: ắPhơnătíchătìnhăhìnhătƠiăchínhăti Công ty
TNHH Xây dng và Phát trin H tngăỄnhăDngẰ đ làm khóa lun tt nghip.
Do lng kin thc và thi gian có hn, cùng vi kinh nghim v chuyên môn còn

hn ch nên khóa lun không tránh khi nhng sai sót. Em rt mong s góp ý, ch
dn ca Ban giám đc Công ty TNHH Xây dng và Phát trin H tng Ánh Dng
cùng thy cô giáo đ khóa lun ca em đc hoàn thin hn.
Em xin trân trng cm n s hng dn nhit tình, chu đáo ca các thy cô giáo
Khoa Qun lý, B môn Kinh t, đc bit là cô giáo ThcăsăNgôăTh Quyên đƣ trc
tip hng dn em hoàn thành khóa lun nƠy. ng thi, em xin trân trng cm n
Ban giám đc, các cô chú, anh ch trong Công ty TNHH Xây dng và Phát trin H
tng Ánh Dng đƣ to điu kin giúp đ em trong quá trình thc tp và hoàn thành
Khóa lun tt nghip.
Cui cùng em xin kính chúc quý thy cô di dào sc khe và thành công trong s
nghip, đng kính chúc Ban giám đc, các cô chú, anh ch trong Công ty TNHH Xây
dng và Phát trin H tng Ánh Dng luôn di dào sc khe, đt đc nhiu thành
công trong công vic vƠ đa Công ty tr thành mt trong nhng doanh nghip đi đu
ngành Xây dng.
Sinh viên
Nguyn Th ChơuăBng
LIăCAMăOAN
Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s h tr
t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca các tác gi
khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun tt nghip là có ngun
gc vƠ đc trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Sinh viên

Nguyn Th ChơuăBng
Thang Long University Library
MC LC
CHNGă1.ăC S LÝ LUN CHUNG V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIP . 1
1.1 Khái nim, vai trò và mcăđíchăca phân tích tài chính: 1
1.1.1 Khái nim phân tích tài chính 1

1.1.2 Vai trò ca phân tích tài chính 1
1.1.3 Mc đích ca phân tích tài chính 2
1.2 Gii thiu tài liu phân tích: 2
1.2.1 Thông tin ngoài doanh nghip 2
1.2.2 Thông tin trong doanh nghip 4
1.2.2.1 Bng cân đi k toán 4
1.2.2.2 Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh 5
1.2.2.3 Báo cáo lu chuyn tin t 6
1.2.2.4 Thuyt minh báo cáo tài chính 7
1.3ăPhngăphápăphơnătích 7
1.3.1 Phng pháp so sánh 7
1.3.2 Phng pháp t s 8
1.3.3 Phng pháp phân tích Dupont: 8
1.4 Ni dung phân tích 9
1.4.1 Phân tích các báo cáo tài chính 9
1.4.1.1 Phân tích bng cân đi k toán 9
1.4.1.2 Phân tích Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh 11
1.4.1.3 Phân tích Báo cáo lu chuyn tin t 12
1.4.2 Phân tích các ch tiêu tài chính 13
1.4.2.1 Nhóm ch tiêu v kh nng thanh toán 13
1.4.2.2 Nhóm ch tiêu v kh nng qun lý tài sn 14
1.4.2.3 Nhóm ch tiêu v kh nng qun lý n 18
1.4.2.4 Nhóm ch tiêu v kh nng sinh li 19
CHNGă2.ăPHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI CÔNG TY TNHH
XÂY DNG VÀ PHÁT TRIN H TNGăỄNHăDNG 21
2.1 Tng quan v Công ty TNHH Xây dng và Phát trin H tngăỄnhăDng 21
2.1.1 Quá trình hình thành và phát trin ca Công ty TNHH Xây dng và Phát trin
H tng Ánh Dng 21
2.1.2 Chc nng, nhim v và ngành ngh kinh doanh ca Công ty TNHH Xây
dng và Phát trin H tng Ánh Dng 21

2.1.3 B máy t chc qun lý ca Công ty TNHH Xây dng và Phát trin H tng
Ánh Dng 22
2.2 Phân tích tình hình tài chính Công ty TNHH Xây dng và Phát trin H tng
ỄnhăDng 23
2.2.1 Phân tích các báo cáo tài chính 23
2.2.1.1 Phân tích Bng cân đi k toán 23
2.2.1.2 Phân tích báo cáo kt qu hot đng kinh doanh 33
2.2.1.3 Phân tích Báo cáo lu chuyn tin t 36
2.2.2 Phân tích các ch tiêu tài chính 38
2.2.2.1 Nhóm ch tiêu v kh nng thanh toán 38
2.2.2.2 Nhóm ch tiêu v kh nng qun lý tài sn 39
2.2.2.3 Nhóm ch tiêu v qun lý n 42
2.2.2.4 Nhóm ch tiêu v kh nng sinh li 43
2.2.3 Phân tích tng hp tình hình tài chính thông qua mô hình Dupont 44
2.2.3.1 ng thc Dupont th nht 44
2.2.3.2 ng thc Dupont tng hp 45
2.3 Nhn xét tình hình tài chính Công ty TNHH Xây dng và Phát trin H tng
ỄnhăDng 45
2.3.1 Kt qu đt đc 45
2.3.2 Hn ch và nguyên nhân 46
CHNGă3.ă XUT GII PHÁP NHM CI THIN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
CA CÔNG TY TNHH XÂY DNG VÀ PHÁT TRIN H TNGăỄNHăDNG 48
3.1 Nhng thun liăvƠăkhóăkhnătrongămôiătrng kinh doanh ca Công ty 48
3.1.1 Nhng thun li trong môi trng kinh doanh ca Công ty 48
3.1.2 Nhng khó khn trong môi trng kinh doanh ca Công ty 48
3.2ă xut gii pháp nhm ci thin tình hình tài chính ca Công ty 49
3.2.1 Qun lý dòng tin vào – Các khon phi thu khách hàng 49
Thang Long University Library
3.2.1.1 Phân tích tín dng khách hàng: 52
3.2.1.2 Phân nhóm ri ro tng đn v khách hàng và quyt đnh cp tín dng 53

3.2.2 Qun lý dòng tin ra – Tng chi phí ca Công ty 54

DANH MC VIT TT

Ký hiu vit tt
Tênăđyăđ
BH&CCDV
Bán hàng và cung cp dch v
CKT
Cơn đi k toán
CK
Cui k
CSH
Ch s hu
DH
Dài hn
DN
Doanh nghip
DT
Doanh thu
K
u k
EBIT
Thu nhp trc thu và lãi vay
EAT
Thu nhp ròng
HT
Hot đng đu t
HKD
Hot đng kinh doanh

HTC
Hot đng tài chính
HSSD
Hiu sut s dng
KQHKD
Kt qu hot đng kinh doanh
LCTT
Lu chuyn tin t
NH
Ngn hn
QLDN
Qun lý doanh nghip
ROA
T sut sinh li trên Tng Tài sn
ROE
T sut sinh li trên Vn Ch s hu
ROS
T sut sinh li trên Doanh thu
TB
Trung bình
TC
Tài chính
TNDN
Thu nhp doanh nghip
TNHH
Trách nhim hu hn
TS
Tài sn
TSDH
Tài sn dài hn

TSNH
Tài sn ngn hn
Thang Long University Library
DANH MC BNG BIU

Bng 1.1 Bng tài tr 11
Bng 2.1 Quy mô và bin đng các khon mc Tài sn ngn hn 24
Bng 2.2 Quy mô và bin đng các khon mc Tài sn dài hn 26
Bng 2.3 Quy mô và bin đng các khon mc N phi tr 28
Bng 2.4 Quy mô và bin đng các khon mc Vn CSH 30
Bng 2.5 Bng tài tr giai đon 2010 – 2012 31
Bng 2.6 Quy mô và bin đng Doanh thu - Chi phí - Li nhun 33
Bng 2.7 Lu chuyn tin thun trong k và cui k 36
Bng 2.8 Kh nng thanh toán 38
Bng 2.9 Kh nng qun lý các khon phi thu 39
Bng 2.10 Kh nng qun lý hàng tn kho 40
Bng 2.11 Kh nng qun lý các khon phi tr 40
Bng 2.12 Kh nng qun lý tin và các khon tng đng tin 41
Bng 2.13 Kh nng qun lý tài sn chung 41
Bng 2.14 T s n 42
Bng 2.15 Kh nng qun lý lãi vay 43
Bng 2.16 Kh nng sinh li ca Công ty Ánh Dng 43
Bng 2.17 Tác đng ca các ch s lên ROA 44
Bng 2.18 Tác đng ca các ch s lên ROE 45
Bng 3.1 T trng vn b chim dng 50
Bng 3.2 Thông tin vƠ cách tính cho mô hình im tín dng 53
Bng 3.3 Quy đi đim tín dng và Nhóm ri ro 53
Bng 3.4 Quy mô và bin đng các khon trong Tng Chi phí 55
 th 2.1 C cu b máy t chc ca Công ty 22
 th 2. 2: Quy mô Tng Tài sn ca Công ty Ánh Dng giai đon 2010 – 2012 23

 th 2.3: T trng các khon mc trong Tài sn ngn hn 24
 th 2.4: T trng các khon mc trong Tài sn dài hn 27
 th 2.5: Quy mô Tng Ngun vn ca Công ty Ánh Dng giai đon 2010 – 2012 28
 th 2.6: T trng các khon mc trong N phi tr 29
 th 2.7: Bin đng Doanh thu – Chi phí – Li nhun 35
 th 3.1 Quy mô và t trng Phi thu khác hàng trong Tin thu t HKD 50
 th 3.2 Li ích và chi phí ca phng thc bán hàng tr chm 51
 th 3.3 Các bc ca gii pháp thit lp điu khon cp tín dng 52
 th 3.4 T trng các khon trong Tng Chi phí 55
LI M U
1. Tính cp thit caăđ tài
Nn kinh t Vit Nam có nhiu bin đng trong nhng nm gn đơy. Th trng bt
đng sn gn nh đóng bng hoƠn toƠn dn đn tình cnh lao đao ca ngành Xây
dng. Tình hình lm phát và lãi sut cho vay còn cao vƠ xu hng khó đoán. Các
doanh nghip đi mt vi khó khn khi chi phí luôn tng mƠ doanh thu v li thp.
Trong bi cnh khó khn nh hin nay, các doanh nghip Vit Nam cp thit phi
tìm ra gii pháp thích hp đ vt qua, tip tc đng vng và phát trin. Hn na,
nu các doanh nghip tn dng đc c hi thì có th thu ngn khong cách v
trình đ, kinh nghim vi các doanh nghip trên trng quc t khi nn kinh t th
gii hi phc tr li.
 đa ra đc các gii pháp tt nht thì vic phân tích tình hình tài chính là rt cn
thit đi vi các doanh nghip. Thông qua vic phân tích này các doanh nghip có
th gii quyt các vn đ v qun lý vn, s dng tài sn, nâng cao doanh thu, li
nhun t đó đy nhanh quá trình phát trin vƠ đt đc kh nng sinh li nh mong
mun. NgoƠi ra phơn tích tình hình tƠi chính còn giúp cho các nhƠ đu t bên ngoƠi
có đc quyt đnh đu t phù hp và hiu qu thông qua các ch tiêu tài chính v
kh nng qun lý tài sn, kh nng sinh li, kh nng thanh toán.
Vic phơn tích tình hình tƠi chính có ý ngha quan trng trong s tn ti và phát trin
ca doanh nghiêp. T lý thuyt và thc trng tình hình tài chính ti Công ty TNHH
Xây dng và Phát trin H tng Ánh Dng, tác gi quyt đnh la chn đ tƠi “Phơn

tích tình hình tài chính ti Công ty TNHH Xây dng và Phát trin H tng Ánh
Dng” lƠm Khóa lun tt nghip.
2. Mc tiêu nghiên cu:
Mc đích nghiên cu tình hình tài chính là nhm nhn thc, đánh giá đúng đn, toàn
din và khách quan tình hình hot đng kinh doanh ca Công ty đ thy đc kt
qu, thƠnh tích đƣ đt đc và nhng hn ch còn tn ti đ đa ra nhng phng
hng mi. Vic phân tích tình hình tài sn và ngun vn ca công ty đ thy đc
kh nng ch đng v vn, mc đ đu t vƠo tƠi sn ca công ty cng nh tính hp
lý v kt cu tài sn, kt cu ngun vn. Phân tích doanh thu, chi phí, li nhun ca
công ty đ đánh giá khái quát quá trình hot đng sn xut kinh doanh. Phân tích
dòng tin thun t hot đng kinh doanh, dòng tin thun t hot đng đu t, dòng
tin thun t hot đng tƠi chính đ đánh giá tình hình lu chuyn tin t ca công ty.
Phân tích các ch tiêu tƠi chính đ đánh giá chính xác kh nng thanh toán, kh nng
qun lý tài sn, kh nng qun lý n và t sut li nhun. T bc tranh tng quát v
tình hình tài chính ca công ty, cn c vƠo đim mnh vƠ đim yu đ có th đa ra
Thang Long University Library
nhng bin pháp ci thin tình hình tài chính, giúp công ty đng vng và phát trin
mnh m trên th trng.
3.ăiătng và phm vi nghiên cu
i tng nghiên cu: Tình hình tài chính ti Công ty TNHH Xây dng và Phát
trin H tng Ánh Dng,
Phm vi nghiên cu: Tìm hiu, phân tích và so sánh tình hình tƠi chính giai đon
2010-2012 ti Công ty TNHH Xây dng và Phát trin H tng Ánh Dng t quan
sát thc t vƠ Báo cáo TƠi chính nm 2011 vƠ nm 2012.
4.ăPhngăphápănghiênăcu
Phng pháp đc dùng đ tìm thông tin là Thng kê s liu trong Báo cáo Tài
chính và Thu thp s liu trên mng truyn thông.
Có 3 phng pháp phơn tích chính đc s dng trong Khóa lun, đó lƠ: Phng
pháp so sánh, Phng pháp t s vƠ Phng pháp phơn tích Dupont.
5. Kt cu Khóa lun tt nghip

Ngoài phn Li m đu, Danh mc t vit tt, Danh mc Bng biu vƠ đ th, Danh
mc tài liu tham kho, Ni dung Khóa lun đc kt cu 3 chng:
Chngă1:ăCăs lý lun chung v phân tích tình hình tài chính doanh nghip
Chngă2:ăPhơnătíchătìnhăhìnhătƠiăchínhăti Công ty TNHH Xây dng và Phát
trin H tngăỄnhăDng
Chngă 3:ă  xut gii pháp nhm ci thin tình hình tài chính ca Công ty
TNHH Xây dng và Phát trin H tngăỄnhăDng
1

CHNGă1. C S LÝ LUN CHUNG V PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIP
1.1 Khái nim, vai trò và mcăđíchăca phân tích tài chính:
1.1.1 Khái nim phân tích tài chính
Phân tích tình hình tài chính doanh nghip là mt tp hp các khái nim, phng pháp
và công c cho phép thc hin các công vic thu thp, x lý các d liu k toán và các
thông tin khác trong qun lý DN nhm kim tra, so sánh tình hình tài chính t trc ti
nay vƠ đánh giá kh nng, nng lc ca DN, giúp cho ch th s dng thông tin đa ra
các quyt đnh tài chính, quyt đnh đu t hoc quyt đnh qun lý phù hp vi li ích
ca mình. Phân tích tình hình tài chính ca DN cn đc thc hin thng xuyên đc
bit trong quá trình qun lý tài chính DN vì ý ngha thc tin mang tính chin lc lâu
dài ca nó. Vì vy có th nói phơn tích tƠi chính lƠ đ cp đn mt ngh thut phân tích
và gii thích báo cáo tài chính.
1.1.2 Vai trò ca phân tích tài chính
Quy trình phân tích tài chính hin nay ngƠy cƠng đc áp dng rng rãi  các đn v t
ch nht đnh v tài chính, các t chc xã hi, tp th, các c quan qun lý, t chc
công cng. c bit, s phát trin ca các DN, ca ngân hàng và th trng vn đƣ to
nhiu c hi đ thy phân tích tài chính thc s có ích và cn thit. Nhng đi tng
phân tích tài chính  nhng cng v khác nhau nhm nhng mc tiêu khác nhau.
i vi nhà qun tr: Nhà qun tr phân tích tài chính nhm đánh giá hot đng kinh
doanh ca DN, xác đnh đim mnh, đim yu ca DN. ó lƠ c s đ đnh hng ra
quyt đnh ca ban giám đc, ban lƣnh đo nh quyt đnh đu t, tƠi tr, phân chia c

tc, d tho tài chính, k hoch đu t, ngơn qu, kim soát các hot đng qun lý.
Mt khác, to thành các chu k đánh giá đu đn hot đng kinh doanh trong quá kh,
tin hƠnh cơn đi tài chính, kh nng sinh li, kh nng thanh toán và tr n cng nh
ri ro tài chính ca DN.
i vi nhƠ đu t: Các c đông lƠ các cá nhơn hoc DN, quan tâm trc tip đn tính
toán các giá tr ca DN và h cung vn cho DN thc hin hot đng sn xut kinh
doanh nên có th chu ri ro t chính khon vn đó. Do vy, các c đông cn bit tình
hình thu nhp ca mình tng xng vi mc ri ro ca khon đu t mƠ h chu. Nhà
đu t phơn tích tƠi chính đ nhn bit kh nng sinh li ca DN, đơy lƠ mt trong
nhng cn c giúp nhƠ đu t ra quyt đnh có đu t vn vào DN hay không. Thu
nhp ca các c đông trc khi chia li tc c phn và giá tr tng thêm ca vn đu
t. Hai yu t này nh hng đn li nhun k vng ca DN. Các nhƠ đu t thng
tin hƠnh đánh giá kh nng sinh li ca DN vi trng tâm là: li nhun bình quân c
phiu ca công ty, d kin chính sách phân chia li nhun, ri ro đu t tim tàng.
Thang Long University Library
2

i vi ngi cho vay: Ngi cho vay phơn tích tƠi chính đ nhn bit kh nng vay
và tr n ca khách hàng.  đa ra quyt đnh cho vay, mt trong nhng vn đ mà
ngi cho vay cn phi xem xét là DN tht s có nhu cu vay hay không? Kh nng
tr n ca DN nh th nào? Bi nhiu khi mt quyt đnh cho vay có nh hng nng
n đn tình hình tài chính ca ngi cho vay, có th dn đn tình trng phá sn ca
ngi cho vay, hay đn v cho vay.
NgoƠi ra, phơn tích tƠi chính cng rt cn thit đi vi ngi hng lng trong DN,
đi vi cán b thu, thanh tra, cnh sát kinh t, lut s Do h công tác  các lnh vc
khác nhau nhng đu mun hiu bit v DN đ thc hin tt hn công vic ca mình.
1.1.3 Mc đích ca phân tích tài chính
Mc đích ca phơn tích tƠi chính lƠ đánh giá tình hình hin ti và trin vng ca hot
đng tài chính. T đó nhƠ phơn tích đa ra đc các thành công, tht bi, đim mnh
vƠ đim yu ca DN. NhƠ phơn tích đánh giá c tình hình to vn và s dng vn, mc

đ đm bo vn cho hot đng kinh doanh, phát hin nguyên nhân dn đn s thiu,
tha vn vƠ đa ra các gii pháp phù hp nâng cao hiu qu s dng vn. Phân tích tài
chính giúp đánh giá tình hình thanh toán, kh nng thanh toán, mc đ chp hành các
ch đ chính sách tài chính, tín dng ca NhƠ nc.
1.2 Gii thiu tài liu phân tích:
1.2.1 Thông tin ngoài doanh nghip
Tt c các thông tin ngoài DN to nên môi trng kinh doanh ngoài DN. Môi trng
này chia nh thƠnh môi trng v mô (bao quát thông tin v vn hóa xƣ hi, chính tr -
lut pháp, kinh t công ngh, môi trng đa lý t nhiên,ầ) vƠ môi trng vi mô (vi
các thông tin v cnh tranh, khách hàng và nhà cung ng,ầ).
Các thông tin v vn hóa xƣ hi: Môi trng vn hóa xƣ hi bao gm các thông tin v
phong tc tp quán, li sng ca dơn c, s phân b dơn c, thu nhp và phân b thu
nhp ca ngi tiêu th, dân tc, chng tc, sc tc tôn giáo, nn vn hóa.
Các thông tin v chính tr- lut pháp: Các thông tin cn thu thp là các yu t quan
đim, đnh hng mc tiêu phát trin xã hi ca ng vƠ nhƠ nc; mc đ hoàn
chnh ca h thng lut pháp; thu và các bin pháp chính sách v thu; hiu lc các
bin pháp chính sách chính sách đƣ đc áp dng và trin khai vào thc t, Lut doanh
nghip, Lut công ngh thông tin, Lut đu t, các chính sách tài chính tin
tầNhng thông tin v chính tr và lut pháp có nh hng trc tip đn vic hình
thành các DN vƠ quy đnh hot đng, đng thi to ra các c hi hay nguy c cho DN.
Các thông tin thuc kinh t và công ngh: Các yu t tim nng ca nn kinh t; tc đ
tng trng kinh t; các xu hng thay đi v cu trúc ca nn kinh t; sc mua; s
3

thay đi mc đ v mc thu nhp; t l lm phát và kh nng điu chnh lm phát; c
s h tng k thut ca nn kinh t; trình đ trang thit b k thut công ngh ca
ngành nn kinh t; kh nng ng dng các tin b khoa hc k thut vào thc
tinầNhng thông tin v kinh t công ngh, đc bit là v ngành ca DN nh các ch
tiêu kinh t ngƠnh, c s h tng k thut chung ca ngành, khoa hc k thut đc s
dng, hiu qu hot đng ca ngƠnhầ, chi phi rt ln đn hot đng và quyt đnh

ca DN. Nó cho phép DN so sánh tình hình ca mình vi tình hình ca ngƠnh đ bit
DN có đang hot đng tt hay không vƠ đang đng  v trí nào. Còn các thông tin ca
c nn kinh t s tác đng đn doanh thu và nh hng đn li nhun ca DN. Nh
nm 2010 nn kinh t lm phát, giá c vt liu bin đng làm k hoch sn cut ca
công ty TNHH Xây dng và Phát trin H tng Ánh Dng gp nhiu khó khn, mt
s công trình phi tm dng thi công do chênh lch giá gia thc t vi d toán là quá
ln phi ch th trng giá tng đi n đnh mi có th tip tc thi công. Ngoài ra,
mng thng mi ca Công ty cng b nh hng nhiu. iu này nh hng rt ln
đn doanh thu và li nhun ca doanh nghip nm 2010.
Các thông tin v môi trng đa lý, t nhiên: Các thông tin gm có điu kin khí hu
thi tit; mc đ n đnh và vng chc ca h thng đa tng, tính cht mùa v ca
thi tit; đc đim đa hìnhầNhng thông tin này nh hng không nh đn cht
lng sn phm đc bit là các công trình thi công ca công ty xây dng.
Các thông tin v cnh tranh: Thông tin v cnh tranh là thông tin có nh hng đn
nhng rào cn khi DN ra nhp nghành; v kh nng ca DN đc tham gia vƠo các c
hi kinh doanh đc thun li hay khó khn. i th cnh tranh luôn đe da chim th
phn ca DN, làm gim đi mt cách tng đi kh nng cnh tranh ca DN thông qua
vic thâm nhp th trng, lôi kéo các khách hàng ca DN nh s khác bit v sn
phm nh giá c, các chính sách u đƣi bán hƠng, cht lng dch vầS đe da ca
nhng đi th này nh hng ti DN không kém phn quan trng, đc bit là li
nhun ca DN. C th thông tin v cnh tranh bao gm thông tin chung v môi trng
cnh tranh; s lng đi th cnh tranh; hình thc cnh tranh ca tng đi th; u
đim nhc đim ca tng đi th; chin lc cnh tranh ca tng đi thầ.
Các thông tin v khách hƠng: ơy lƠ thông tin quan trng nht đi vi DN, nó quyt
đnh s thành công và chi phi mi hot đng ca DN vì nó tác đng đn mc giá và
cht lng sn phm. Các thông tin cn thit nh: S lng khách hàng; cách thc
mua sm và hành vi mua sm; din bin tâm sinh lý trong quá trình mua sm;ầCông
ty TNHH Xây dng và Phát trin H tng Ánh Dng vi đc thù hot đng ch yu
là san lp mt bng, xây dng dân dng và kinh doanh nguyên vt liu xây dngầnên
cht lng công trình, s hp lý trong giá c và dch v sau bán hàng nh hng rt

Thang Long University Library
4

ln đn vic thu hút khách hàng. Nu làm tt công tác bo hành, gi uy tín sn phm
thì doanh thu và li nhun ca công ty luôn đc đm bo.
Các thông tin v nhà cung ng: Có nh hng rt ln đn s suy gim li nhun ca
DN thông qua vic gim giá, gim cht lng, gim các dch v do h cung cp hoc
chia phn cung ng gia các khách hàng, DN phi thu thp thông tin các nhà cung ng
v cht lng sn phm dch v cung ng, giá c vƠ các điu kin thanh toán, thi hn
giao hàng, uy tín nhà cung ng và tim nng tƠi chính ca nhà cung ng.
Nh vy, có th thy thông tin bên ngoƠi đóng vai trò rt quan trng đi vi DN. Nó
to điu kin cho DN, nu DN tn dng các thun li đó thì s d dàng hot đng hn.
Ngc li nó cng có nhng ràng buc đè nng làm kìm hãm s phát trin ca DN nu
nh DN không có s thích ng linh hot. Bên cnh đó, DN cng có nhng tác đng
lên các thông tin nh có th gây dng nên nhng phn ng tích cc cho môi trng
bng cách đóng góp ngơn sách đu t phát trin c s h tng Tuy nhiên nó cng có
th hu hoi môi trng kinh doanh ca DN bng s ô nhim, gây ra nn tht nghip,
các t nn xã hi, tham ô tiêu cc
1.2.2 Thông tin trong doanh nghip
Thông tin bên trong DN có rt nhiu loi nhng bƠi vit này ch tp trung các thông tin
v tài chính trong Báo cáo tài chính ba nm gn nht là 2010, 2011 và 2012. Báo cáo
tài chính là các báo cáo k toán cung cp các thông tin v tình hình tài chính, tình hình
kinh doanh và các lung tin ca DN đáp ng nhu cu ca nhng ngi s dng chúng
trong vic đa ra các quyt đnh kinh t. Trong báo cáo tài chính có ba tài liu quan
trng vƠ đc s dng nhiu nht đó lƠ Bng cơn đi k toán, Báo cáo kt qu hot
đng kinh doanh và Báo cáo lu chuyn tin t. Ngoài ra, có bn Thuyt minh báo cáo
tài chính cung cp thêm thông tin rõ ràng và chi tit hn cho tng ch tiêu ca ba báo
cáo còn li.
1.2.2.1 Bng cân đi k toán
Bng cơn đi k toán (Bng CKT) là mt bng báo cáo tài chính tng hp có ý ngha

rt quan trng đi vi nhiu ch th có quan h kinh t, chính tr, pháp lý trong hot
đng kinh doanh ca DN. ó lƠ bc tranh phn ánh tng quát toàn b giá tr tài sn mà
DN có và ngun vn hình thành nên Tài sn ti mt thi đim nht đnh vƠ thng là
ngày cui cùng ca k báo cáo. Mt bng CKT đc chia làm hai phn chính là
phn Tài sn và phn Ngun vn.
Tài sn (TS) phn ánh toàn b giá tr tài sn mà DN s hu nh tin, đá quý, máy móc
thit b, c phiu, hƠng hóaầcó đc nh hot đng đu t ca công ty. Bng CKT
cho nhà phân tích bit Tài sn ca công ty gm nhng gì, vn đu t vƠo tƠi sn đó lƠ
bao nhiêu và t trng mi loi tài sn trong tng tài sn nhiu hay ít. Tài sn chia làm
5

hai nhóm nh hn lƠ Tài sn ngn hn (TSNH) và Tài sn dài hn (TSDH). TSNH có
tính thanh khon cao hn TSDH. Trong mi nhóm li bao gm nhiu ch tiêu khác
nhau đc sp xp theo tính thanh khon gim dn. V mt kinh t, các ch tiêu phn
ánh phn tài sn ca DN  thi đim lp báo cáo. V mt pháp lý, nó phn ánh vn
thuc quyn s hu và qun lý lâu dài ca DN.
Ngun vn là ngun tài chính mà DN có đc, đang s dng đ hot đng vƠ đu t
hình thành nên Tài sn. Bng CKT giúp nhƠ phơn tích nm rõ ngun vn ca DN
đc cu thành t nhng khon nào vi t trng là bao nhiêu. Ngun vn đc phân
thành hai nhóm là N ngn hn và Vn ch s hu (CSH). N phi tr là các ngun tài
chính mà DN đi vay hoc chim dng đc và chia làm N ngn hn (các khon n
di mt nm) và N dài hn (các khon n trên mt nm). Vn CSH là ngun vn
thuc s hu ca ch DN bao gm Vn CSH và Ngun kinh phí và qu khác. V mt
kinh t, các ch tiêu trong Ngun vn phn ánh ngun hình thành nên tài sn ca DN.
V mt pháp lý, các ch tiêu cho bit trách nhim pháp lý ca DN đi vi các ch th
đu t vn cng nh vi ch n.
Thông qua bng CKT, ta có th xem xét quan h cơn đi tng b phn vn và ngun
vn, cng nh các mi quan h khác. Và thông qua vic nghiên cu các mi quan h
đó giúp cho ngi qun lý thy rõ tình hình huy đng ngun vn CSH và ngun vay
n đ mua sm tng loi tài sn, hoc quan h gia công n vi kh nng thanh toán,

kim tra các quá trình hot đng, kim tra tình hình chp hành k hochầT đó phát
hin đc tình trng mt cơn đi đ có phng hng và bin pháp kp thi đm bo
các mi quan h cơn đi vn cho hot đng tài chính thc s tr nên có hiu qu, tit
kim và có li cho DN.
1.2.2.2 Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh
Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh (Báo cáo KQHKD), hay còn gi là bng báo
cáo lãi l, ch ra s cân bng gia thu nhp (doanh thu) và chi phí trong tng k k
toán, chi tit theo hot đng kinh doanh (HKD) chính và các hot đng khác, tình
hình thc hin ngha v thu đi vi nhƠ nc và các khon phi np.
Báo cáo KQHKD lƠ báo cáo tƠi chính cung cp thông tin quan trng cho nhiu đi
tng khác nhau nhm phc v cho vic kim tra, phơn tích, đánh giá tình hình thc
hin k hoch chi phí, doanh thu, thu nhp và kt qu tng loi hot đng. Báo cáo
KQHKD th hin rõ hai phn chính.
Phn mt th hin tình hình kinh doanh lãi l ca công ty, phn ánh các ch tiêu chính
là doanh thu, chi phí và li nhun, bit đc trong k k toán DN kinh doanh có li
nhun hay b l. Qua các ch tiêu nƠy, nhƠ phơn tích tính đc t sut sinh li trên
Thang Long University Library
6

doanh thu và vn ca DN đ bit tc đ tng trng ca k sau so vi k trc và d
đoán tc đ phát trin trong tng lai.
Phn hai cho bit tình hình thc hin ngha v vi nhƠ nc v thu và các khon phi
np khác. Tình hình tài chính ca DN đc làm rõ thông qua vic DN có np thu đy
đ vƠ đúng hn hay không. Nu s thu còn phi np ln chng t tình hình kinh
doanh ca DN không kh quan.
Phân tích, so sánh ch tiêu trong báo cáo KQHKD qua tng thi kì s giúp phn ánh
rõ nét tình hình doanh thu, li nhun và d báo chiu hng ca nó trong tng lai.
Ngoài ra, mt s ch tiêu trong bng nƠy đc s dng đ tính các ch tiêu tài chính
ca DN nhm mô t chi tit hn v kh nng qun lý tài sn, kh nng qun lý n và
kh nng sinh li.

1.2.2.3 Báo cáo lu chuyn tin t
Báo cáo lu chuyn tin t (LCTT) là mt b phn hp thành ca báo cáo tài chính, nó
cung cp thông tin v các dòng tin ra và dòng tin vào t các hot đng ca DN trong
k k toán. Báo cáo lu chuyn tin t lƠm tng kh nng đánh giá khách quan tình
hình HKD ca DN và kh nng so sánh gia các DN vì nó loi tr đc các nh
hng ca vic s dng các phng pháp k toán khác nhau cho cùng giao dch và
hin tng. Báo cáo lu chuyn tin t xut phát t cơn đi sau:
Tin có
đu k
+
Tin thu
trong k
=
Tin chi
trong k
+
Tin tn
cui k

Nh vy, Báo cáo lu chuyn tin t tp trung xác đnh ba lung tin chính là Lung
tin t hot đng kinh doanh, Lung tin t hot đng đu t vƠ Lung tin t hot
đng tài chính.
Lung tin t hotăđng kinh doanh là lung tin vào và ra có liên quan đn các
hot đng to ra doanh thu và li nhun ch yu ca DN.
Lung tin t hotăđngăđuăt là lung tin có liên quan đn vic mua sm, xây
dng, nhng bán, thanh lý tài sn dài hn và các khon đu t khác không thuc các
khon tng đng tin.
Lung tin t hotăđng tài chính là lung tin có liên quan đn vic thay đi v quy
mô và kt cu ca vn ch s hu và vn vay ca DN.
7

Báo cáo lu chuyn tin t dùng đ xem xét và d đoán kh nng v s lng, thi
gian vƠ đ tin cy ca các lung tin trong tng lai; kim tra li các đánh giá, d đoán
trc đơy v các lung tin; kim tra mi quan h gia kh nng sinh li vi lng lu
chuyn tin thun và nhng tác đng ca thay đi giá.
1.2.2.4 Thuyt minh báo cáo tài chính
Thuyt minh báo cáo tài chính là mt báo cáo tng hp đc s dng đ gii thích và
b sung thông tin v tình hình hot đng sn xut kinh doanh, tình hình tài chính ca
DN trong k báo cáo mƠ các báo cáo tƠi chính khác cha trình bƠy rõ rƠng, chi tit và
c th đc. Chc nng chính ca Thuyt minh báo cáo tài chính cung cp s liu,
thông tin đ phơn tích đánh giá mt cách c th, chi tit hn v tình hình chi phí, thu nhp
và kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca DN. Hn na, Thuyt minh báo cáo tài
chính còn cung cp s liu, thông tin đ phơn tích, đánh giá tình hình tng gim tài sn
c đnh theo tng loi, tng nhóm; tình hình tng gim vn CSH theo tng loi ngun
vn và phân tích tính hp lý trong vic phân b vn c cu, kh nng thanh toán ca
DN. Thông qua thuyt minh báo cáo tài chính mà bit đc ch đ k toán đang áp
dng ti DN t đó mƠ kim tra vic chp hành các quy đnh, ch đ k toán, phng
pháp mà DN đng ký áp dng cng nh nhng kin ngh đ xut ca DN.
Ni dung ca thuyt minh báo cáo tài chính - gm các b phn cu thƠnh sau đơy: c
đim hot đng ca DN, Ch đ k toán áp dng ti DN, Thông tin b sung cho các
khon mc trình bày trong Bng CKT, Báo cáo KQHKD vƠ Báo cáo lu chuyn
tin t, Các các thông tin khác.
1.3 Phngăpháp phân tích
1.3.1 Phng pháp so sánh:
Phng pháp so sánh đc s dng ph bin nht trong hu ht các báo cáo phân tích
cng nh các cuc nghiên cu vƠ đem li hiu qu phân tích tt. Phng pháp nƠy so
sánh các t s tài chính ca DN vi các t s tham chiu trong cùng điu kin tham
chiu. Các t s tham chiu đc chn có th là s liu các k trc, nm trc, mc
tiêu đƣ d kin và t s trung bình ca ngành tng ng. Khi so sánh cn chú ý nhng
điu kin nh tính thng nht v cách thu thp s liu, ni dung, đn v vƠ phng

pháp tính. Phng pháp nƠy có hai k thut so sánh khác nhau là:
So sánh bng s tuyt đi: là vic phn ánh tng hp s liu và quy mô các các ch
tiêu kinh t. Công thc ca k thut này có ba s hng chính, đó lƠ Y, Y1 và Yo.
Trong đó Y1 lƠ s liu nm so sánh, Yo lƠ s liu ca nm đc so sánh, Y là phn
chênh lch so sánh gia hai nm Y1, Yo vƠ công thc c th nh sau:
Y = Y1 – Yo
Thang Long University Library
8

So sánh bng s tng đi: phn ánh mi quan h tc đ phát trin trong tng giai
đon ca s liu. Công thc ca k thut nƠy cng s dng s liu ging nh k thut
so sánh s tuyt đi nhng vic công thc li khác và mang nhiu ý ngha hn. Công
thc ca k thut nƠy nh sau:
Y
=

Y1 – Yo

*
100%
Yo
Phng pháp so sánh có ba ni dung so sánh chính. Ni dung đu tiên và quan trng
nht chính là so sánh k này vi k trc đ thy xu th thay đi v tình hình tài chính
DN. Tip theo là so sánh s liu thc t và s liu mc tiêu đƣ đt ra đ đánh giá mc
đ hoàn thành k hoch. Cui cùng là so sánh s liu gia DN vi DN cùng ngành
hoc trung bình ngƠnh đ bit hiu qu hot đng ca DN đng  mc nào.
1.3.2 Phng pháp t s:
Phng pháp t s cng lƠ mt phng pháp quan trng trong phân tích tài chính vì nó
cho phép xác đnh rõ c s, nhng mi quan h kt cu và xu th ca tình hình tài
chính DN. Các t s tƠi chính đc phân tích chia làm 4 loi ch yu: T s kh nng

thanh toán; T s v kh nng qun lý tài sn; T s v kh nng qun lý n; T s
kh nng sinh li. Sau khi s liu đc x lý bng phng pháp t s, nhà phân tích
tip tc dùng phng pháp so sánh nhng thông tin đó vi ni dung so sánh đƣ đ cp
nh trên đ to ra d liu mi có ý ngha quan trng và sâu rng hn. Vic s dng kt
hp c hai phng pháp so sánh vƠ t s đem li hiu qu phân tích tt hn rt nhiu
so vi khi dùng đn l tng phng pháp.
1.3.3 Phng pháp phân tích Dupont:
Phng pháp nƠy đc phát minh bi F. Donaldson Brown và nhm phn ánh mi
quan h tng h gia các t s tài chính: T sut sinh li trên Tng Tài sn (ROA),
T sut sinh li trên Doanh thu (ROS), Hiu sut s dng (HSSD) Tng Tài sn, T
sut sinh li trên Vn CSH (ROE), T sut Vn CSH trên Tng Tài sn. Trong phm
vi nghiên cu s dng hai đng thc ca mô hình phân tích Dupont, c th:
- ng thc Dupont th nht:
ROA
=
EAT
=
EAT
x
Doanh thu thun
Tng Tài Sn
Doanh thu thun
Tng Tài sn
ăROA = ROS x Hiu sut s dng Tng Tài sn
Tác đng ca ROS lên ROA đc tính bng công thc:
Ấ ROA = ẤROS x Hiu sut s dng Tng Tài snă(Nmăn)
9

Tác đng ca Hiu sut s dng Tng Tài sn lên ROA đc tính bng công thc:
Ấ ROAă=ăROSă(Nmăn+1)ăxăẤHiu sut s dng Tng Tài sn

- ng thc Dupont tng hp:
ROE
=
EAT
x
Doanh thu thun
x
Tng Tài sn
Doanh thu thun
Tng Tài sn
Vn CSH
 ROE = ROS x Hiu sut s dng Tng Tài sn x Tng Tài sn/Vn CSH

Tác đng ca ROS lên ROE đc tính bng công thc:
Ấ ROE = ẤROS x HSSD Tng Tài snă(Nmăn)ăxăT sut Tng TS trên VnăCSHă(Nmăn)
Tác đng ca HSSD Tng Tài sn lên ROE đc tính bng công thc:
Ấ ROEă=ăROSă(Nmăn+1)ăxăẤ HSSD Tng TS x T sut Tng TS trên VnăCSHă(Nmăn)
Tác đng ca T sut Tng Tài sn trên Vn CSH lên ROE đc tính bng công thc:
Ấ ROEă=ăROSă(Nmăn+1)ăxăHSSDăTngăTSă(Nmăn+1)ăxăẤT sut Tng TS trên Vn CSH
Trong đó, Nm n vƠ Nm n+1 lƠ hai nm lin k.  gia tng ROE thì DN có th thc
hin các gii pháp nh tng ROS, Hiu sut s dng Tng Tài sn và t sut Tng Tài
sn trên Vn CSH.
1.4 Ni dung phân tích
1.4.1 Phân tích các báo cáo tài chính
Báo cáo tài chính là các báo cáo k toán cung cp các thông tin v tình hình tài chính,
tình hình kinh doanh và các lung tin ca DN đáp ng các cu cho nhng ngi s
dng chúng trong vic đa ra các quyt đnh v kinh t. Báo cáo tài chính ca đn v
k toán thuc hot đng kinh doanh đc phân tích ch yu qua bn báo cáo: Bng
cơn đi k toán, Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh, Báo cáo lu chuyn tin t,
Bn thuyt minh báo cáo tài chính.

1.4.1.1 Phân tích bng cân đi k toán
- PhơnătíchăquyămôăvƠăcăcu Tài sn, Ngun vn là vn đ đu tiên trong Bng CKT.
Xem xét c cu và s bin đng ca Tng Tài sn cng nh tng loi Tài sn thông
qua vic tính toán t trng ca tng loi Tài sn đu k, cui k và so sánh v c s
tuyt đi vƠ tng đi. Vic nƠy giúp đánh giá v bin đng quy mô Tài sn vƠ nng
lc qun lý ca công ty. S bin đng ca Tin và các khon đu t tƠi chính ngn hn
nh hng đn kh nng thanh toán các khon n đn hn. S bin đng ca các
khon phi thu khách hàng chu tác đng ca vic thanh toán ca khách hƠng cng nh
chính sách tín dng ca DN dành cho khách hàng. Khon này s nh hng đn vic
qun lý s dng vn ca DN. Bin đng ca hàng tn kho làm nh hng đn hot
Thang Long University Library
10

đng kinh doanh t khơu lu kho đn khâu tiêu th. S bin đng ca TSC cho bit
quy mô nng lc sn xut ca DN cng nh đa ra đnh hng phát trin theo chiu
rng hay chiu sâu.
Xem xét c cu ngun vn, tính t trng tng loi ngun vn chim trong tng vn, so
sánh s tuyt đi vƠ tng đi ti đu k và cui k. T đó cho bit DN đu t ch yu
vào loi tài sn nào và nó có phù hp vi ngành ngh, đc đim kinh doanh hay không
ri đa ra đc vic đu t tƠi sn ca DN có hiu qu hay không. Hn na, vic phân
tích c cu vn đƣ hp lý và bin đng có phù hp vi xu th phát trin ca DN hay
không hay có gây hu qu không tt vi tình hình tài chính DN. Nu ngun vn CSH
chim t trng cao trong tng ngun vn thì DN có đ kh nng t đm bo v mt tài
chính và mc đ đc lp vi ch n ca DN là khá cao. Vi tình hình ngc li, t
trng trong tng ngun vn ca N phi tr cao thì mc đ đm bo kh nng tƠi
chính ca DN s thp. Khi phơn tích c cu vn, nhà phân tích cn kt hp thông tin
phn Tài sn đ phơn tích sát hn mi quan h gia các ch tiêu.
- Phân tích tình hình to vn và s dng vn ca công ty là vn đ tip theo đc
chú trng. To vn là vic DN lƠm tng ngun vn đc bit là tin đ có thêm ngun
tài tr cho các hot đng kinh doanh. DN s dng vn t ngun đƣ to thêm đ đu t

vào hot đng mua sm mi, trang tri n vƠ lƣi vayầTrong bt kì DN nào, dù là DN
sn xut hay kinh doanh dch v, vn chim vai trò quan trng bc nht vì phc v
công ty hot đng kinh doanh mt cách liên tc và hiu qu. Mt DN mun tng tin
ca mình phi đa các các bin pháp thit thc nht. Trong Bng CKT luôn có
nguyên tc:
Tng Tài sn = Tng Ngun vn
Tng Tài sn = N phi tr + Vn CSH
Tng Tài sn bao gm Tin, Các khon đu t tƠi chính ngn hn, Các khon phi thu
NH, Hàng tn kho và TSDH. Ngun vn bao gm N phi tr và Vn CSH. Nh vy,
DN s có phng trình to tin nh sau:
Tin = N phi tr + Vn CSH - TSDH - Hàng tn kho - Phi thu NH - uăt
S bin đng ca Tin có mi quan h thun chiu vi N phi tr, Vn CSH và có
mi quan h nghch chiu vi TSDH, Hàng tn kho, Các khon phi thu NH, Các
khon đu t TCNH. Do đó, công ty có th to vn bng cách tng ngun đi vay (ngn
hn hoc dài hn) và Vn CSH hoc gim Tài sn nh gim TSDH, Hàng tn kho và
các khon phi thu NH. Ngc li, DN s dng vn khi gim các khon n, Vn CSH
hoc đu t vƠo máy móc thit b, Hàng tn khoầnhm tng TƠi sn. Vic la chn
to ngun vn t đơu vƠ s dng vn nh th nào cn nhà qun tr phân tích tình hình
11

và lên k hoch trc. Phân tích to vn, s dng vn ca DN, nhà phân tích s dng
Bng tài tr.
Bng 1.1 Bng tài tr
T bng trên, nu sau mt k báo cáo, DN có Tài sn gim và Ngun vn tng thì s là
quá trình to vn. Nu có Tài sn tng vƠ Ngun vn gim thì là quá trình s dng
vn. S liu đc đa tng ng vào ct To vn và ct S dng vn phi cơn đi vi
nhau. Vic phân tích tình hình to vn và s dng vn s giúp nhà phân tích nhìn ra
nhng đim đu t cha hiu qu gây thiu hoc  đng vn, mt mát và làm gim
hiu qu s dng vn. T đó, nhƠ phơn tích s đa ra gii pháp x lý nhm nâng cao
hiu sut s dng vn cho DN.

1.4.1.2 Phân tích Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh
Ni dung phân tích s chú trng vào ba mng chính là doanh thu, chi phí và li nhun.
Khi phân tích doanh thu cn tr li đc doanh thu ca công ty đc hình thành t hot
đng nào nhiu nht trong hai hot đng bán sn phm và cung cp dch v; tình hình
đang tng hay gim và mc đ tng gim mnh hay nh. Phân tích Chi phí và Li nhun
cng tr li nhng câu hi tng t. T đó nhà phân tích đa ra nhng nhn xét v hiu
qu kinh doanh ca DN đng thi tìm ra phng pháp nơng cao kh nng sinh li.
Phân tích doanh thu: ơy lƠ thu nhp mà DN nhn đc qua hot đng sn xut kinh
doanh. Doanh thu thun là phn doanh thu còn li sau khi loi b các khon gim tr
doanh thu. Ch tiêu này rt quan trng đi vi tình hình ca mt DN trong nn kinh t
th trng. Doanh thu bán hàng và cung cp dch v là doanh thu v bán sn phm,
Din gii
Nmă
N-2
Nm
N-1
Nmă
N
To Vn
S dng vn
N-1/N-2
N/N-1
N-1/N-2
N/N-1
TÀI SN

A. Tài sn ngn hn







I. Tin và các khon tng đng tin







II. Các khon đu t tƠi chính NH







III. Các khon phi thu NH

IV. Hàng tn kho







V. TSNH khác







B. Tài sn dài hn







NGUN VN

A. N phi tr







I. N NH







II. N DH

B. Vn CSH







Thang Long University Library
12

hàng hóa thuc nhng hot đng sn xut kinh doanh chính và doanh thu v cung cp
dch v cho khách hàng theo chc nng kinh doanh ca DN. Thng thì ch tiêu này
chim t trng ln và nó phn ánh toàn b quá trình tái sn xut vƠ trình đ t chc ch
đo sn xut kinh doanh ca DN. ơy lƠ ngun thu nhp quan trng đ DN chi tr chi
phí v t liu lao đng, t liu sn xut đƣ hao phí trong quá trình sn xut kinh doanh.
Doanh thu ph thuc vào khá nhiu yu t nên mun tng doanh thu thì cn thc hin
phơn tích thng xuyên Báo cáo KQHKD. Phơn tích tình hình doanh thu giúp nhà
qun tr thy đc u nhc đim trong quá trình to ra doanh thu đ bit yu t nào
lƠm tng và gim doanh thu. T đó hn ch và loi b các yu t tiêu cc, đy mnh
yu tt tích cc, phát huy đim mnh ca DN nhm nâng cao li nhun.
Phân tích chi phí: Tt c các khon chi phí đu là dòng tin ra ca DN. Giá vn hàng
bán thng là khon chi phí ln nht đi vi mi DN xây dng. Nó là ch tiêu tng
hp phn ánh tng giá tr mua hàng hóa, giá thành sn phm và dch v. Giá vn hàng
bán rt có ý ngha vì nó lƠ yu t lƠm tng kh nng cnh tranh ca DN trong nn kinh
t m vƠ cng tng hiu qu sn xut, kinh doanh ca DN. Trong trng hp DN có
vn đ v Giá vn hàng bán thì cn phi theo dõi ngay và phân tích tng b phn cu
thành ca nó nh nhơn công trc tip, nguyên vt liu trc tipầNgoài ra, chi phí lãi
vay cng rt cn chú trng phân tích vì nó phn ánh tình hình n ca công ty. Nh vy
nu chi phí b ra quá ln hoc tc đ tng nhanh hn doanh thu thì chng t DN s

dng ngun lc cha hiu qu.
Phân tích li nhun: Li nhun là ch tiêu tng hp biu hin kt qu ca quá trình sn
xut kinh doanh.  thy đc hiu qu thc cht ca HKD ca DN, nhà qun lý phi
phân tích mi quan h gia tng doanh thu, tng chi phí và mc li nhun đt đc ca
DN. Mc đích ln nht vƠ đc u tiên hƠng đu chính là làm th nƠo đ mang li li
nhun cao cho DN và nhiu giá tr cho CSH. Li nhun giúp DN tính đc các ch tiêu
tài chính khác nhm đánh giá kh nng sinh li ca công ty. Li nhun cao cho thy DN
có kh nng sinh li cao, ít ri ro vƠ ngc li.
Kt hp nhn xét và nhng đánh giá rút ra t ba phn doanh thu, chi phí, li nhun đ
lƠm rõ xu hng vn đng ca kt qu kinh doanh vƠ đa ra quyt đnh qun lý, quyt
đnh tài chính phù hp nht.
1.4.1.3 Phân tích Báo cáo lu chuyn tin t
Phân tích báo cáo lu chuyn tin t tp trung vào ba lung tin chính lƠ Lu chuyn
tin thun t hot đng kinh doanh, Lu chuyn tin thun t hot đng đu t vƠ Lu
chuyn tin thun t hot đng tài chính. Mi loi lung tin li có dòng tin vào và
dòng tin ra.
13

Nu lung tin t hot đng kinh doanh ln hn hai lung tin còn li tc hot đng
mang li tin cho DN ch yu là tin t HKD. Trong lung tin liên quan đn hot
đng kinh doanh bao gm nhiu dòng tin vào và ra. Nu dòng tin vào t bán hàng,
cung cp dch v đ bù đp các dòng tin ra cho thy tình hình kinh doanh ca DN khá
hiu qu. Tin thu khác t HKD mà cao chng t DN rt nng đng và linh hot
trong vic kinh doanh đ to ra nhiu ngun thu hn trang tri cho chi phí.
S vn đng ca lu lng tin t hot đng tƠi chính cng rt quan trng. So sánh
gia hai k mà dòng tin này gim chng t DN đang gim đu t cho tng lai. Vi
trng hp ngc li thì cho thy DN có xu hng m rng hot đng sn xut kinh
doanh hoc hiu qu ca các hot đng nh góp vn, thanh lý tài sn và cho vay ca
DN đem li kt qu tt.
Lung tin t hot đng tài chính phn ánh mt phn kt qu kinh doanh ca DN đc

chi tr vn góp cho các CSH, chi tr n cho ch n và chi tr c tc, li tc. Trong
phn này cn chú trng khon tin vay NH và DH. Nu khon đó quá cao có th do
DN đi vay vi mc đích chi tr n gc và lãi vay các k trc.
1.4.2 Phân tích các ch tiêu tài chính
1.4.2.1 Nhóm ch tiêu v kh nng thanh toán
Kh nngăthanhătoánăngn hn: N NH là các khon n phi thanh toán trong k, do
đó DN phi dùng tài sn thc có ca mình đ chi tr bng cách chuyn đi mt b
phn tài sn thành tin. Trong Tng tài sn mà DN đang qun lý, s dng và s hu,
ch có TSNH là trong k có kh nng chuyn đi thành tin do có tính thanh khon cao
nht. Vì vy, ch tiêu này th hin mc đ đm bo ca Tài sn ngn hn vi N ngn
hn: Mt đng n Ngn hn đc đm bo bi bao nhiêu đng Tài sn ngn hn.
Kh nng thanh toán
ngn hn
=
Tng tài sn ngn hn
Tng n ngn hn
Nu ch tiêu này ≥ 1 chng t DN có đ kh nng thanh toán các khon n ngn hn
vƠ tình hình tƠi chính bình thng hoc kh quan. Ngc li, nu ch tiêu này < 1, DN
không đm bo đáp ng đc các khon n ngn hn. Tuy nhiên, không phi ch tiêu
này càng cao càng tt, vì khi đó DN ch yu đu t vào TSNH mà thiu đu t vƠo
TSDH. Lng TSDH không đ dn đn nhóm tài sn này ít vn đng và kém sinh li.
Có th nói kh nng thanh toán ngn hn quá cao phn ánh vic s dng tài sn thiu
cơn đi vì DN đu t quá nhiu vào tài sn lu đng và mà không lu ý đn vic cân
bng c TSDH. Tính hp lý ca ch tiêu nƠy đôi khi còn ph thuc vào ngành ngh
kinh doanh ca DN.
Kh nngăthanhătoánănhanh: ơy lƠ ch tiêu đánh giá cht ch hn kh nng thanh
toán ca DN. TSNH trc khi mang đi thanh toán cho ch n cn phi chuyn đi
Thang Long University Library
14

thành tin. Trong TSNH, mc Hàng tn kho li có tính lng thp nht vì thng phi
tri qua quá trình bán hàng mi chuyn đi thành tin đc vƠ đôi khi hƠng hóa còn b
h hng, li mt, bin dng. Vì vy, ch tiêu này loi b nh hng ca Hàng tn kho
đ phn ánh kh nng tr n ngay: DN có th s dng bao nhiêu đng Tài sn ngn
hn đ chi tr cho các khon N ngn hn mà không cn bán Hàng tn kho.
Kh nng
thanh toán nhanh
=
Tng TSNH – Hàng tn kho
Tng n ngn hn
Ch tiêu này mà ≥ 1 thì DN có kh nng thanh toán nhanh các khon n ngn hn mà
không cn tiêu th Hàng tn kho. Ngc li, vi ch tiêu < 1 thì DN không có kh
nng thanh toán n nhanh và DN có th phi bán hàng tn kho. Kh nng thanh toán
nhanh ca DN cho bit mc đ thanh toán nhanh hn mc bình thng ch cha đ
đ khng đnh DN có kh nng thanh toán các khon n đáo hn.
Kh nngăthanhătoán tc thi:  đánh giá sơu hn na kh nng thanh toán ca DN,
nhà phân tích s dng ch tiêu nƠy. ôi khi DN thanh toán cng s mt nhiu thi gian
nu cn đn vic tiêu th Hàng tn kho, vic thu n ca khách hàng hay vic thu li
khon đu t tƠi chính. Nhng khon này dù có tính thanh khon tng đi cao nhng
vn cn mt thi gian đ chuyn đi thành tin. Riêng tin và các khon tng đng
tin li có tính thanh khon cao nht vƠ đ kh nng chi tr lp tc bt kì khon n nào.
Vì vy, ch s này loi b luôn nh hng ca các khon khác không phi tin đ thy:
vi lng tin và các khon tng đng tin ca DN thì có đ kh nng thanh toán các
khon N ngn hn, đc bit là n ngn hn đn hn không.
Kh nng thanh toán
tc thi
=
Tin và các khon tng đng tin
Tng n ngn hn
Cng ging vi hai ch tiêu trên, nu kh nng thanh toán tc thi ca DN t 1 tr lên

thì DN hoàn toàn t tin có th thanh toán các khon n bt kì lúc nƠo vƠ trng hp
ch s nh hn 1 s đa ra nhn xét ngc li. Nhng ch tiêu nƠy cao quá cng không
tt vì nó chng t DN d tr quá nhiu tin, phát sinh chi phí c hi và cn đu t
thêm vào các loi tài sn khác nu mun kh nng sinh li tng lên.
1.4.2.2 Nhóm ch tiêu v kh nng qun lý tài sn
S vòng quay các khon phi thu: Phi thu khách hàng là nhng khon DN đƣ bán
đc hàng hóa dch v nhng cha thu tin v do chính sách tín dng ca DN dành
cho khách hàng. Ch tiêu này phn ánh s ln khon phi thu đc quay vòng trong k
báo cáo ca DN.
S vòng quay
các khon phi thu
=
Doanh thu thun
Phi thu khách hàng