phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần vật tư xăng dầu hải dương thông qua các báo cáo tài chính

B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
TIăCỌNGăTYăCăPHNăVTăTăXNGăDUăHIăDNGă
THÔNG QUA CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH


SINH VIÊN THC HIN : TRN THU TRANG
MÃ SINH VIÊN : A16685
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH
HÀ NI ậ 2014

B GIÁO DCăÀOăTO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH
TIăCỌNGăTYăCăPHNăVTăTăXNGăDUăHIăDNGă
THÔNG QUA CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH
GIÁOăVIểNăHNG DN: Th.s Ngô Th Quyên
SINH VIÊN THC HIN : Trn Thu Trang
MÃ SINH VIÊN : A16685
CHUYÊN NGÀNH : Tài chính
HÀ NI ậ 2014
Thang Long University Library

LI CMăN
Sau 4 nm hc tp và nghiên cu di mái trng i hc Thng Long, qua s
hng dn và ging dy nhit tình ca các thy giáo, cô giáo đã giúp em có đc
nhng kin thc quan trng và b ích. Vi nhng kin thc đã đc hc  trng và
nhng kinh nghim thc t trong quá trình thc tp ti công ty c phn vt t xng du
Hi Dng em đã hoàn thành lun vn tt nghip ca mình.
Vi tt c lòng bit n, trc ht em xin gi li cm n sâu sc ti cô giáo Thc
s Ngô Th Quyên đã tn tình hng dn và giúp đ em trong quá trình hoàn thành
lun vn tt nghip. Em cng xin gi li cm n đn các thy giáo cô giáo trng i
hc Thng Long, đc bit là các thy cô khoa Kinh t - Qun lý đã tn tâm ging dy
và truyn đt nhng kin thc quý báu cho em trong sut thi gian hc.
Em cng xin chân thành cm n Ban giám đc cùng các cô, chú, anh, ch trong
công ty c phn vt t xng du Hi Dng đã to điu kin cho em thc tp, giúp em
có điu kin hoàn thành lun vn ca mình.
Tuy nhiên do kin thc còn hn ch, thi gian thc tp ngn nên bài lun vn
ca em không tránh khi nhng sai sót. Vì vy em kính mong nhn đc s đóng góp
ca các thy giáo, cô giáo cùng các cô chú trong công ty đ bài lun vn ca em đc
hoàn thin và có ý ngha thc t hn.
Cui cùng, em xin kính chúc các thy giáo, cô giáo trong trng, các anh ch
trong công ty xng du Hi Dng di dào sc khe và thành công trong s nghip.
Em xin chân thành cm n!
Hà Ni, ngày 10 tháng 3 nm 2014
Sinh viên
Trn Thu Trang


LIăCAMăOAN
Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s h
tr t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi
khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc và đc

trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Sinh viên
Trn Thu Trang




Thang Long University Library

MC LC
CHNG 1. C S LÝ LUN CA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CÁC
DOANH NGHIP SN XUT KINH DOANH 1
1.1. Bn cht và vai trò ca tài chính doanh nghip 1
1.1.1. Bn cht ca tài chính doanh nghip 1
1.1.2. Vai trò ca tài chính doanh nghip 2
1.2. Nhng vnăđ c bn v phân tích tài chính doanh nghip 2
1.2.1. Khái nim v phân tích tài chính doanh nghip 2
1.2.2. Mc tiêu ca phân tích tài chính doanh nghip 3
1.2.3. Vai trò ca phân tích tài chính doanh nghip 3
1.2.4. Nhim v ca phân tích tài chính doanh nghip 5
1.3. Thông tin s dng trong phân tích tài chính doanh nghip 5
1.4. Phng pháp phân tích tài chính doanh nghip 6
1.4.1. Phng pháp so sánh. 6
1.4.2. Phng pháp t l 7
1.4.3. Phng pháp Dupont 7
1.5. Ni dung phân tích tình hình tài chính doanh nghip 8
1.5.1. Phân tích bng cân đi k toán 8
1.5.1.1. Phân tích s bin đng và kt cu tài sn 8
1.5.1.2. Phân tích s bin đng và kt cu ngun vn 9

1.5.2. Phân tích mi quan h cân đi gia tài sn và ngun vn 9
1.5.3. Phân tích báo cáo kt qu hot đng kinh doanh 11
1.5.4. Phân tích báo cáo lu chuyn tin t 12
1.5.5. Phân tích các ch tiêu tài chính 12
1.5.5.1. Phân tích ch tiêu thanh toán 13
1.5.5.2. H s v c cu tài chính và tình hình đu t 14
1.5.5.3. Phân tích nhóm ch tiêu v hiu qu hot đng 15
1.5.5.4. Ch tiêu v n phi thu và n phi tr 17
1.5.5.5. Nhóm ch tiêu v kh nng sinh li 17
1.6. Các nhân t nh hngăđn tình hình tài chính doanh nghip 18
1.6.1. Nhân t bên trong doanh nghip 18
1.6.2. Nhân t bên ngoài doanh nghip 19

CHNG 2. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI CÔNG TY C
PHN VT T XNG DU HI DNG 21
2.1. Gii thiu chung v công ty c phn vt t xngădu Hi Dng 21
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin ca công ty 21
2.1.2. c đim hot đng sn xut kinh doanh ca công ty 22
2.2. Phân tích tình hình tài chính công ty c phn vt t xngădu Hi Dng 22
2.2.1. Phân tích bng cân đi k toán 22
2.2.1.1. Phân tích s bin đng và kt cu tài sn 22
2.2.1.2. Phân tích s bin đng và kt cu ngun vn 27
2.2.2. Phân tích báo cáo kt qu hot đng kinh doanh 34
2.2.3. Phân tích báo cáo lu chuyn tin t 38
2.2.4. Phân tích các ch tiêu tài chính 41
2.2.4.1. Phân tích ch tiêu thanh toán 41
2.2.4.2. Phân tích nhóm ch tiêu v hiu qu hot đng 45
2.2.4.3. Ch tiêu v n phi thu và n phi tr 48
2.2.5. ánh giá chung v tình hình tài chính ca công ty xng ếu Hi Dng 53
CHNG 3. MT S GII PHÁP NHM CI THIN TÌNH HÌNH TÀI

CHÍNH TI CÔNG TY C PHN VT T XNG DU HI DNG 55
3.1. Môi trng kinh doanh ca công ty 55
3.1.1. Môi trng v mô 55
3.1.2. Môi trng vi mô 56
3.2. nh hng phát trin ca công ty trong thi gian ti 57
3.3. Mt s gii pháp ci thin tình hình tài chính ca công ty c phn vt t xngă
du Hi Dng 58
3.3.1. Xây dng phng án huy đng vn 58
3.3.2. Qun tr tin mt 59
3.3.3. Qun tr hàng tn kho 60
3.3.4. Tng cng công tác qun lý chi phí 61
3.3.5. Qun lý khon phi thu khách hàng 62
3.3.6. Nâng cao kh nng thanh toán 65

Thang Long University Library

DANH MC BNG BIU,ă TH
Bng 2.1. Kt cu tài sn ba nm 2010-2012 23
Bng 2.2. Tình hình tài sn ngn hn ba nm 2010-2012 24
Bng 2.3. Tình hình tài sn dài hn ba nm 2010-2012 26
Bng 2.4. Kt cu ngun vn ba nm 2010-2012 27
Bng 2.5. Tình hình n phi tr ba nm 2010-2012 29
Bng 2.6. Tình hình vn ch s hu ba nm 2010-2012 31
Bng 2.7. Các ch tiêu v tài sn và n 32
Bng 2.8. Tình hình đm bo ngun vn ba nm 2010-2012 33
Bng 2.9. Tình hình doanh thu ba nm 2010-2012 34
Bng 2.10. Tình hình chi phí ba nm 2010-2012 35
Bng 2.11. Tình hình li nhun ba nm 2010-2012 37
Bng 2.12. Báo cáo lu chuyn tin t ba nm 2010-2012 39
Bng 3.1. Mc d tr kho ti u mt hàng xng du ca công ty nm 2012 61

Bng 3.2. Mô hình tính đim tín dng 64
Bng 3.3. im tín dng mt s khách hàng ca công ty nm 2012 64
 th 2.1.  th kt cu tài sn ba nm 2010-2012 23
 th 2.2. Kt cu ngun vn ba nm 2010-2012 28
 th 2.3. Dòng tin trong báo cáo lu chuyn tin t ba nm 2010-2012 40
 th 2.4. H s n phi thu trên tng ngun vn 49
 th 2.5. H s n phi thu và n phi tr 50


LI M U
1. Lý do chnăđ tài
Cùng vi s phát trin ca nn kinh t hin nay, đc bit là khi Vit Nam chính
thc tr thành thành viên ca T chc thng mi th gii WTO thì đây là c hi ln
cho các doanh nghip nâng cao v th, ti đa hóa li nhun. Tuy nhiên, gia nhp WTO
cng làm cho nn kinh t Vit Nam chu nh hng nhiu t nn kinh t th gii đc
bit trong nhng nm gn đây. Chính vì vy, doanh nghip cn tìm ra hng đi đúng
đn, to đc sc cnh tranh vi các doanh nghip khác, to s vng mnh tài chính
và đm bo ngha v kinh t.
T đó, mi doanh nghip mun nhn bit rõ đim mnh đim yu ca mình và
khc phc nhng yu kém đ nâng cao hiu qu sn sut kinh doanh đu cn phi tin
hành phân tích tài chính da trên các báo cáo tài chính hàng nm. Thông qua vic phân
tích tình hình tài chính, doanh nghip có th rút ra nhng kinh nghim, hn ch vic
đa ra nhng quyt đnh sai lm trong tng lai đ ngày càng kinh doanh hiu qu hn.
Ngoài ra, nhng thông tin t vic phân tích tài chính còn đc các nhà đu t, các
ngân hàng hay các c quan qun lý Nhà nc s dng nhm có cái nhìn tng quát,
đúng đn trc khi ra quyt đnh đu t, cho vay hay nhng chính sách điu chnh v
mô nn kinh t.
Qua vic nhn thc đc tm quan trng ca vn đ phân tích tài chính trong
doanh nghip, da trên nhng kin thc đã đc ging dy ti trng i hc Thng
Long, em đã chn ắPhơnătíchătìnhăhìnhătƠiăchínhăca công ty c phn vtătăxngă

du HiăDngăthôngăquaăcácăbáoăcáoătƠiăchínhẰ làm đ tài khóa lun tt nghip
ca mình.
2. iătng và phm vi nghiên cu
 i tng nghiên cu: Tình hình tài chính ca công ty xng du Hi Dng
 Phm vi nghiên cu: Phân tích tình hình tài chính ca công ty xng du Hi
Dng thông qua các báo cáo tài chính và các ch tiêu tài chính trong giai đon
2010-2012.
3. Phngăphápănghiênăcu
Khóa lun s dng c s lý thuyt v tài chính doanh nghip và phân tích tài
chính doanh nghip. Phng pháp nghiên cu ch yu trong khóa lun là phng pháp
t l, phng pháp so sánh da trên c s các s liu đc cung cp và tình hình thc
t ca công ty.
4. Kt cu ca khóa lun
Kt cu chính ca khóa lun đc chia thành ba chng nh sau:
Thang Long University Library

Chngă1: C s lý lun ca phân tích tài chính trong các doanh nghip sn xut
kinh doanh
Chngă2: Phân tích tình hình tài chính ti công ty c phn vt t xng du Hi
Dng
Chngă 3: Mt s gii pháp nhm ci thin tình hình tài chính ti công ty c
phn vt t xng du Hi Dng
1

CHNGă1. CăS LÝ LUN CA PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TRONG CÁC
DOANH NGHIP SN XUT KINH DOANH
1.1. Bn cht và vai trò ca tài chính doanh nghip
1.1.1. Bn cht ca tài chính doanh nghip
Tài chính doanh nghip là h thng các quan h kinh t biu hin di hình thái
giá tr phát sinh trong quá trình hình thành và s dng các qu tin t ca doanh

nghip đ phc v cho mc đích sn xut kinh doanh ca doanh nghip và các nhu cu
chung ca xã hi. Hay, tài chính doanh nghip là nhng mi quan h tin t gn trc
tip vi vic t chc, huy đng, phân phi, s dng và qun lý vn trong quá trình
kinh doanh.
Ni dung nhng quan h kinh t thuc phm vi tài chính doanh nghip bao gm:
Quan h trong ni b doanh nghip: ó là nhng quan h v phân phi, điu
hoà c cu thành phn vn kinh doanh, phân phi thu nhp gia các thành viên trong
ni b doanh nghip; các quan h v thanh toán hp đng lao đng gia ch doanh
nghip và công nhân viên chc. Các mi quan h này đu thông qua vic to lp và s
dng các qu tin t  doanh nghip nh: vn c đnh, vn lu đng, qu tin lng,
qu khu hao, qu d tr tài chính nhm phc v cho các mc tiêu kinh doanh ca
doanh nghip.
Quan h tài chính gia doanh nghip viăNhƠănc: Trong quá trình hot đng,
các doanh nghip phi np các khon thu, phí, l phí cho ngân sách Nhà nc. Khon
thu này chim t trng ln trong thu ngân sách giúp Nhà nc có ngun đ phc v cho
quc k dân sinh nói chung và to hành lang pháp lý đ bo v nn kinh t cng nh xây
dng c s h tng phc v cho phát trin kinh t và h tr hot đng ca doanh nghip.
Quan h gia doanh nghip vi nhau: Mi quan h này phát sinh trong quá
trình thanh toán các sn phm và dch v, trong vic góp vn liên doanh, vn c phn
và chia li nhun do vn liên doanh c phn mang li. Cùng vi s phát trin ca các
yu t cu thành trong nn kinh t th trng, các mi quan h v kinh t gia các
doanh nghip có xu th ngày càng tng lên. Các hot đng đó đan xen vào nhau và t
điu chnh theo các quan h cung cu v vn tin t và kh nng thu hút li nhun.
Quan h gia các doanh nghip vi các t chc kinh t nc ngoài: Phát sinh
trong quá trình vay, cho vay, tr n và đu t vi gia doanh nghip vi các t chc
kinh t trên th gii. Nn kinh t th trng gn lin vi chính sách m ca, các hot
đng gia các doanh nghip trong nc và các t chc kinh t nc ngoài ngày càng có
xu th hoà nhp ln nhau, hp tác vi nhau đ phát huy ht kh nng và th mnh ca
Thang Long University Library
2

mình trong vic khai thác các ngun vn đa vào sn xut kinh doanh đ có chi phí ít
nht vi hiu qu kinh t cao nht.
1.1.2. Vai trò ca tài chính doanh nghip
Côngăcăkhaiăthác,ăthuăhútăcácăngunătƠiăchínhănhmăđmăboănhuăcuăvnă
choăđuăt kinh doanh:  thc hin mi quá trình sn xut kinh doanh, trc ht các
doanh nghip phi có mt yu t tin đ - đó là vn kinh doanh. Trong nn kinh t th
trng, khi đã có nhu cu v vn, thì ny sinh vn đ cung ng vn. T đó, các doanh
nghip có đy đ điu kin và kh nng đ ch đng khai thác thu hút các ngun vn
trên th trng nhm phc v cho các mc tiêu kinh doanh và phát trin ca mình.
Să dngă vnă mtă cáchă tită kimă vƠă hiuă qu: Mi hot đng sn xut kinh
doanh ca doanh nghip đu đc phn ánh bng các ch tiêu giá tr, ch tiêu tài chính,
bng các s liu ca k toán và bng tng kt tài sn. Vi đc đim này, nhà qun lý cn
có kh nng phân tích, giám sát các hot đng kinh doanh đ mt mt phi bo toàn
đc vn, mt khác phi s dng các bin pháp tng nhanh vòng quay vn, nâng cao
kh nng sinh li ca vn kinh doanh.
ònăbyăkíchăthíchăvƠăđiuătităsnăxută kinhădoanh: Trong nn kinh t th
trng các quan h tài chính doanh nghip đc m ra trên mt phm vi rng ln. ó
là nhng quan h vi h thng ngân hàng thng mi, vi các t chc tài chính trung
gian khác, các thành viên góp vn đu t liên doanh và nhng quan h tài chính trong
ni b doanh nghip. Các nhà qun lý có th s dng các công c tài chính nh đu t,
xác đnh lãi sut, tin lng, tin thng đ kích thích tng nng sut lao đng, kích
thích tiêu dùng, kích thích thu hút vn nhm thúc đy s tng trng trong hot đng
kinh doanh.
Công c quan trngă đ kim tra các hotă đng sn xut kinh doanh ca
doanh nghip: Tình hình tài chính doanh nghip là tm gng phn ánh trung thc
nht mi hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Thông qua các ch tiêu tài
chính nh: h s n, hiu sut và hiu qu s dng vn, c cu các thành phn vn có
th d dàng nhn bit chính xác thc trng tt, xu trong các khâu ca quá trình sn
xut kinh doanh.

1.2. Nhng vnăđ căbn v phân tích tài chính doanh nghip
1.2.1. Khái nim v phân tích tài chính doanh nghip
Phân tích tài chính là mt tp hp các khái nim, phng pháp và các công c
cho phép thu thp và x lý các thông tin k toán và các thông tin khác v qun lý nhm
đánh giá tình hình tài chính ca mt doanh nghip, đánh giá ri ro, mc đ và cht
lng hiu qu hot đng ca doanh nghip đó, kh nng và tim lc ca doanh
3

nghip, giúp ngi s dng thông tin đa ra các quyt đnh tài chính, quyt đnh qun
lý phù hp.
Mi quan tâm hàng đu ca các nhà phân tích tài chính là đánh giá ri ro phá sn
tác đng ti các doanh nghip mà biu hin ca nó là kh nng thanh toán, đánh giá
kh nng cân đi vn, nng lc hot đng cng nh kh nng sinh lãi ca doanh
nghip. Trên c s đó, các nhà phân tích tài chính tip tc nghiên cu và đa ra nhng
d đoán v kt qu hot đng nói chung và mc doanh li nói riêng ca doanh nghip
trong tng lai. Nói cách khác, phân tích tài chính là c s đ d đoán tài chính - mt
trong các hng d đoán doanh nghip.
1.2.2. Mc tiêu ca phân tích tài chính doanh nghip
Phân tích tài chính là tng th các phng pháp đc s dng đ đánh giá tình
hình tài chính đã qua và hin nay, giúp cho nhà qun lý đa ra đc nhng quyt đnh
qun lý chun xác và đánh giá đc doanh nghip, t đó giúp nhng đi tng quan
tâm đi ti nhng d đoán chính xác v mt tài chính ca doanh nghip, qua đó có các
quyt đnh phù hp vi nhng li ích ca chính h. Có rt nhiu đi tng quan tâm
và s dng thông tin kinh t tài chính ca doanh nghip. Mi đi tng li quan tâm
theo góc đ và mc tiêu khác nhau. Do nhu cu v thông tin tài chính doanh nghip rt
đa dng, đòi hi phân tích tài chính phi đc tin hành bng nhiu phng pháp khác
nhau đ t đó đáp ng nhu cu ca các đi tng quan tâm. Chính điu đó to điu
kin thun li cho phân tích tài chính ra đi, ngày càng hoàn thin và phát trin, đng
thi cng to ra s phc tp ca phân tích tài chính.
1.2.3. Vai trò ca phân tích tài chính doanh nghip

Phân tích tài chính có vai trò đc bit quan trng trong công tác qun lý tài chính
doanh nghip. Trong hot đng kinh doanh theo c ch th trng có s qun lý ca Nhà
nc, các doanh nghip thuc các loi hình s hu khác nhau đu bình đng trc pháp
lut trong vic la chn ngành ngh, lnh vc kinh doanh. Do vy s có nhiu đi tng
quan tâm đn tình hình tài chính ca doanh nghip nh: ch doanh nghip, nhà tài tr,
nhà cung cp, khách hàng k c các c quan Nhà nc và ngi làm công, mi đi
tng quan tâm đn tình hình tài chính ca doanh nghip trên các góc đ khác nhau.
iăviăngiăqunălỦădoanhănghip: Mi quan tâm hàng đu ca h là tìm
kim li nhun và kh nng tr n. Doanh nghip ch có th hot đng tt và mang li
s giàu có cho ch s hu khi các quyt đnh ca nhà qun lý đc đa ra là đúng đn.
Trên c s phân tích tài chính mà ni dung ch yu là phân tích kh nng thanh toán,
kh nng cân đi vn, nng lc hot đng cng nh kh nng sinh lãi, nhà qun lý tài
chính có th d đoán v kt qu hot đng nói chung và mc doanh li nói riêng ca
doanh nghip trong tng lai.
Thang Long University Library
4

iăviăcácănhƠăđuăt: Mi quan tâm hàng đu ca h là thi gian hoàn vn,
mc sinh lãi và s ri ro. Vì vy, h cn các thông tin v điu kin tài chính, tình hình
hot đng, kt qu kinh doanh và tim nng tng trng ca các doanh nghip. Trong
doanh nghip c phn, các c đông là ngi đã b vn đu t vào doanh nghip và h
có th phi gánh chu ri ro. Nhng ri ro này liên quan ti vic gim giá c phiu trên
th trng, dn đn nguy c phá sn ca doanh nghip. Chính vì vy, quyt đnh ca
h đa ra luôn có s cân nhc gia mc đ ri ro và doanh li đt đc.
iăviăcácăchănăcaădoanhănghip: Phân tích tài chính đc các ngân hàng
và các nhà cung cp tín dng thng mi cho doanh nghip s dng nhm đm bo
kh nng tr n ca doanh nghip. Trong ni dung phân tích này, kh nng thanh toán
ca doanh nghip đc xem xét trên hai khía cnh là ngn hn và dài hn. Nu là
nhng khon cho vay ngn hn, ngi cho vay đc bit quan tâm đn kh nng thanh
toán nhanh ca doanh nghip, ngha là kh nng ng phó ca doanh nghip đi vi các

món n khi đn hn tr. Nu là nhng khon cho vay dài hn vic hoàn tr vn và lãi
s tu thuc vào kh nng sinh li ca doanh nghip.
iăviăcácă nhƠăcungăngăvtătăhƠngăhoá,ădchăvăchoădoanhănghip: H
phi quyt đnh xem có cho phép khách hàng sp ti đc mua chu hàng hay không,
h cn phi bit đc kh nng thanh toán ca doanh nghip hin ti và trong thi gian
sp ti.
iăviăngiălaoăđngătrongădoanhănghip: Ngi đc hng lng trong
doanh nghip cng rt quan tâm ti các thông tin tài chính ca doanh nghip, bi kt
qu hot đng ca doanh nghip có tác đng trc tip ti tin lng, khon thu nhp
chính ca ngi lao đng. Ngoài ra trong mt s doanh nghip, ngi lao đng đc
tham gia góp vn mua mt lng c phn nht đnh. Nh vy, h cng là nhng ngi
ch doanh nghip nên có quyn li và trách nhim gn vi doanh nghip.
iăviăcácăcăquanăqunălỦăNhƠănc: Da vào các báo cáo tài chính doanh
nghip, các c quan qun lý ca Nhà nc thc hin phân tích tài chính đ đánh giá,
kim tra, kim soát các hot đng kinh doanh, hot đng tài chính tin t ca doanh
nghip có tuân th theo đúng chính sách, ch đ và lut pháp quy đnh không, tình
hình hch toán chi phí, giá thành, tình hình thc hin ngha v vi Nhà nc và khách
hàng
Tóm li, phân tích hot đng tài chính doanh nghip mà trng tâm là phân tích
các báo cáo tài chính và các ch tiêu tài chính đc trng thông qua mt h thng các
phng pháp, công c và k thut phân tích, giúp ngi s dng thông tin t các góc
đ khác nhau, va đánh giá toàn din, tng hp khái quát, li va xem xét mt cách
chi tit hot đng tài chính doanh nghip, tìm ra nhng đim mnh và đim yu v
5

hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip, đ nhn bit, phán đoán, d báo và
đa ra quyt đnh tài chính, quyt đnh tài tr và đu t phù hp.
1.2.4. Nhim v ca phân tích tài chính doanh nghip
Nhim v ca vic phân tích tình hình tài chính là vic cung cp nhng thông tin
chính xác v mi mt tài chính ca doanh nghip, bao gm:

 ánh giá tình hình tài chính ca doanh nghip trên các mt đm bo vn cho
sn xut kinh doanh, qun lý và phân phi vn, tình hình ngun vn.
 ánh giá hiu qu s dng tng loi vn trong quá trình kinh doanh và kt qu
tài chính ca hot đng kinh doanh, tình hình thanh toán.
 Tính toán và xác đnh mc đ có th lng hoá ca các nhân t nh hng đn
tình hình tài chính ca doanh nghip, t đó đa ra nhng bin pháp có hiu qu đ
khc phc nhng yu kém và khai thác trit đ nhng nng lc tim tàng ca doanh
nghip đ nâng cao hiu qu hot đng sn xut kinh doanh.
1.3. Thông tin s dng trong phân tích tài chính doanh nghip
Phân tích tài chính có mc tiêu đa ra nhng d báo tài chính giúp cho vic ra
quyt đnh v mt tài chính và giúp cho vic d kin kt qu tng lai ca doanh
nghip nên thông tin s dng đ phân tích tài chính không ch gii hn trong phm vi
nghiên cu các báo cáo tài chính mà phi m rng sang các lnh vc: kinh t, thu, tin
t, ngành kinh doanh ca doanh nghip.
Thông tin chung: ây là các thông tin v tình hình kinh t có nh hng đn
hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip trong nm. S suy thoái hoc tng
trng ca nn kinh t có tác đng mnh m đn c hi kinh doanh, đn s bin đng
ca giá c các yu t đu vào và th trng tiêu th sn phm đu ra, t đó tác đng
đn hiu qu kinh doanh ca doanh nghip. Khi các tác đng din ra theo chiu hng
có li, hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip đc m rng, li nhun tng
và nh đó kt qu kinh doanh trong nm là kh quan. Tuy nhiên khi nhng bin đng
ca tình hình kinh t là bt li, nó s nh hng xu đn kt qu kinh doanh ca doanh
nghip. Chính vì vy đ có đc s đánh giá khách quan và chính xác v tình hình
hot đng ca doanh nghip, chúng ta phi xem xét c thông tin kinh t bên ngoài có
liên quan.
Thông tin theoăngƠnhăkinhăt: Ni dung nghiên cu trong phm vi ngành kinh
t là vic đt s phát trin ca doanh nghip trong mi liên h vi các hot đng chung
ca ngành kinh doanh. c đim ca ngành kinh doanh liên quan ti: Tính cht ca
các sn phm; Quy trình k thut áp dng; C cu sn xut: công nghip nng hoc
Thang Long University Library

6

công nghip nh, nhng c cu sn xut này có tác đng đn kh nng sinh li, vòng
quay vn d tr; Nhp đ phát trin ca các chu k kinh t.
Vic kt hp các thông tin theo ngành kinh t cùng vi thông tin chung và các
thông tin liên quan khác s đem li mt cái nhìn tng quát và chính xác nht v tình
hình tài chính ca doanh nghip. Thông tin theo ngành kinh t đc bit là h thng ch
tiêu trung bình ngành là c s tham chiu đ ngi phân tích có th đánh giá, kt lun
chính xác v tình hình tài chính doanh nghip.
ThôngătinăliênăquanăđnătƠiăchínhădoanhănghip: T nhng thông tin ni b
đn nhng thông tin bên ngoài, thông tin s lng đn thông tin giá tr đu giúp cho
nhà phân tích có th đa ra nhn xét, kt lun sát thc. Tuy nhiên, thông tin k toán là
ngun thông tin đc bit cn thit. Nó đc phn ánh đy đ trong các báo cáo k toán
ca doanh nghip. Phân tích tài chính đc thc hin trên c s các báo cáo tài chính
đc hình thành thông qua vic x lý các báo cáo k toán. Các báo cáo tài chính gm
có: Bng cân đi k toán, Báo cáo kt qu kinh doanh, Báo cáo lu chuyn tin t,
Thuyt minh báo cáo tài chính.
1.4. PhngăphápăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip
Phng pháp phân tích tài chính bao gm mt h thng các công c và bin pháp
nhm tip cn, nghiên cu các s kin, hin tng, các mi quan h bên trong và bên
ngoài, các lung dch chuyn và bin đi tài chính, các ch tiêu tài chính tng hp và
chi tit, nhm đánh giá tình hình tài chính doanh nghip. V lý thuyt có nhiu phng
pháp phân tích tài chính doanh nghip, nhng trên thc t ngi ta thng s dng các
phng pháp sau:
1.4.1. Phng pháp so sánh.
So sánh gia s thc hin k này vi s thc hin k trc đ thy rõ xu hng
thay đi v tài chính ca doanh nghip, thy đc tình hình tài chính đc ci thin
hay xu đi nh th nào đ có bin pháp khc phc trong k ti.
So sánh gia s thc hin vi s k hoch đ thy rõ mc đ phn đu ca doanh
nghip.

So sánh gia s thc hin k này vi mc trung bình ca ngành đ thy tình hình
tài chính doanh nghip đang  trong tình trng tt hay xu, đc hay cha đc so vi
doanh nghip cùng ngành.
So sánh theo chiu dc đ thy đc t trng ca tng tng s  mi bn báo cáo
và qua đó ch ra ý ngha tng đi ca các loi các mc, to điu kin thun li cho
vic so sánh.
7

So sánh theo chiu ngang đ thy đc s bin đng c v s tuyt đi và s
tng đi ca mt khon mc nào đó qua các niên đ k toán liên tip.
Khi s dng phng pháp so sánh phi tuân th 2 điu kin sau: Phi xác đnh rõ
“gc so sánh” và “k phân tích”; Các ch tiêu so sánh (hoc các tr s ca ch tiêu so
sánh) phi đm bo tính cht có th so sánh đc vi nhau. Mun vy, chúng phi
thng nht vi nhau v ni dung kinh t, v phng pháp tính toán, thi gian tính toán.
1.4.2. Phng pháp t l
Phng pháp này da trên các ý ngha chun mc các t l ca đi lng tài
chính trong các quan h tài chính. V nguyên tc, phng pháp này yêu cu phi xác
đnh đc các ngng, các đnh mc đ nhn xét, đánh giá tình hình tài chính doanh
nghip, trên c s so sánh các t l ca doanh nghip vi giá tr các t l tham chiu.
ây là phng pháp có tính hin thc cao vi các điu kin đc áp dng ngày càng
đc b sung và hoàn thin hn. Vì:
 Ngun thông tin k toán và tài chính đc ci tin và cung cp đy đ hn là
c s đ hình thành nhng tham chiu tin cy nhm đánh giá mt t l ca mt doanh
nghip hay mt nhóm doanh nghip.
 Vic áp dng tin hc cho phép tích lu d liu và thúc đy nhanh quá trình
tính toán hàng lot các t l.
 Phng pháp này giúp các nhà phân tích khai thác có hiu qu nhng s liu
và phân tích mt cách h thng hàng lot t l theo chui thi gian liên tc hoc theo
tng giai đon.
1.4.3. Phng pháp Dupont

Dupont là tên ca mt nhà qun tr tài chính ngi Pháp tham gia kinh doanh 
M. Dupont đã ch ra đc mi quan h tng h gia các ch s hot đng trên
phng din chi phí và các ch s hiu qu s dng vn. Di góc đ nhà đu t c
phiu, mt trong nhng ch tiêu quan trng nht là h s li nhun trên vn ch s hu
(ROE). Do vn ch s hu là mt phn ca tng ngun vn hình thành nên tài sn,
nên ROE s ph thuc vào h s li nhun trên tng tài sn. Mi quan h này đc th
hin bng mô hình Dupont nh sau:
 















Thang Long University Library
8












1.5. Ni dung phân tích tình hình tài chính doanh nghip
1.5.1. Phân tích bng cân đi k toán
1.5.1.1. Phân tích s bin đng và kt cu tài sn
Bt k doanh nghip nào mun thành lp cng nh hot đng thì đu tiên là
phi có vn đ hot đng sn xut kinh doanh. Vn sn xut kinh doanh có th tn ti
di nhiu hình thc và hình thành t nhiu ngun khác nhau. Nhng nhìn chung vn
ca doanh nghip chia thành hai loi: tài sn ngn hn và tài sn dài hn
TƠiăsnăngnăhn:
Vn bng tin: Bt kì mt doanh nghip nào khi lu tr tin mt cng nhm đn ba
mc đích sau: mua bán, d tr và đu c. Vi mc đích mua bán doanh nghip lu tr
tin mt đ thanh toán tin hàng, tr lng cho công nhân viên, np thu hay phân phi c
tc. Vi mc đích d phòng doanh nghip phi duy trì lng d tr an toàn đ tho mãn
nhu cu tin mt bt ng. Vi mc đích đu c, lu tr tin mt đ li dng các c hi
tm thi nh mt s st gim tc thi v nguyên vt liu đ gia tng li nhun cho mình.
Các khon phi thu: ây là phn tài sn theo dõi các khon phi thu nhm xác
đnh đúng thc trng ca các khon phi thu và đánh giá tình hu hiu ca các chính
sách thu tin ca doanh nghip.
Hàng tn kho:  d tr hàng tn kho doanh nghip phi tn kém chi phí. Có
hai loi chi phí liên quan đn vic d tr hàng tn kho là chi phí đt hàng và chi phí
lu tr hàng tn kho. Chi phí lu tr hàng tn kho là nhng chi phí bin đi tng gim
cùng vi hàng tn kho, tng gim mc nào là ph thuc vào lng hàng tn kho nhiu
hay ít, loi chi phí này gm có: chi phí bo qun, chi phí thuê mn kho bãi, chi phí tài
chính. Chi phi đt hàng là nhng chi phí c đnh cho mi ln mua hàng, loi chi phí
này gm chi phí giy t, chi phí vn chuyn, chi phí giao dch, các chi phí khác.

Vn lu đng là điu kin vt cht không th thiu ca quá trình kinh doanh, là
vn ng trc v đi tng lao đng và tin lng, tn ti di các hình thc nguyên
vt liu d tr, sn phn đang ch to, thành phm, hàng hoá và tin t. Vn lu đng
là mt b phn to nên ngun tài chính ca doanh nghip. Do đó, yêu cu qun lý là
làm sao xác đnh đc nhu cu vn ti thiu cn thit. Trên c s đó, t chc huy đng
đ ngun vn đm bo cho vic thc hin tt, đáp ng đy đ và kp thi nhu cu vn
cho sn xut, đ ra yêu cu s dng tit kim vn trên các giai đon luân chuyn, tng
nhanh tc đ luân chuyn vn sao cho vi s vn ít nht có th đt hiu qu kinh t
cao nht.
9

Qua phân tích cho thy tc đ luân chuyn vn lu đng nhanh hay chm, mc
li nhun đc to ra t mt đng vn lu đng là bao nhiêu, cao hay thp. T đó cho
bit tình hình t chc các mt công tác mua sm, d tr, sn xut và tiêu th sn phm
ca doanh nghip hp lý hay không hp lý, các khon vt t d tr s dng tt hay
xu và các khon phí tn trong quá trình sn xut kinh doanh cao hay thp, tit kim
hay không tit kim. Thông qua phân tích s thúc đy doanh nghip tng cng qun
lý kinh doanh, s dng tit kim và có hiu qu vn lu đng ca doanh nghip.
TƠiăsnădƠiăhn:ăTài sn c đnh trc tip tham gia vào quá trình sn xut kinh
doanh nhiu chu k nhng không thay đi hình thái vt cht ban đu và giá tr hao
mòn tài sn c đnh đc chuyn dn vào sn phm di hình thc khu hao. Tài sn
c đnh đc tính theo lng giá tr ti thi đim bt đu đa vào s dng. Loi giá
này thng đc gi là nguyên giá hay giá ban đu.
1.5.1.2. Phân tích s bin đng và kt cu ngun vn
Phn này phn ánh nhng ngun vn mà doanh nghip qun lý và đang s dng
vào thi đim lp báo cáo tài chính. V mt kinh t, khi xem xét phn ngun vn các
nhà qun tr thy đc thc trng tài chính ca doanh nghip. V mt pháp lý, nhà
qun tr thy đc trách nhim ca mình v tng s vn đc hình thành nh: vn ch
s hu, vay ngân hàng và các đi tng khác, các khon phi tr, phi np ngân sách,
các khon phi thanh toán vi công nhân viên,…

Năphiătr: ây là s vn mà doanh nghip vay ngn hn hay dài hn. Loi
vn này doanh nghip ch đc dùng trong mt thi gian nht đnh vi k hn phi tr
li cho ch n.
Vnăchăsăhu: Loi vn này thuc s hu ca ch doanh nghip hay nhng
bên góp vn, không phi là nhng khon n, không phi cam kt thanh toán, s dng
đc vô k hn. Trong đó, ngun vn kinh doanh ca doanh nghip bao gm ngun
vn c đnh và ngun vn lu đng. Ngun vn c đnh đc s dng đ trang tri
cho các tài sn c đnh nh mua sm tài sn c đnh, đu t xây dng c bn,…
Ngun vn lu đng ch yu đ đm bo cho tài sn lu đng nh: nguyên vt liu,
công c dng c, thành phm, hàng hoá,…
QuăvƠădătr: Gm qu d tr, qu phát trin kinh doanh, qu khen thng,
qu phúc li. c hình thành t li tc sn xut kinh doanh và doanh nghip dung
vào vic m rng, phát trin sn xut kinh doanh hay d tr đ d phòng ri ro bt
ng, đ khen thng, tr cp mt vic,…
1.5.2. Phân tích mi quan h cân đi gia tài sn và ngun vn
 tin hành hot đng sn xut kinh doanh, các doanh nghip cn có tài sn
bao gm tài sn ngn hn và tài sn dài hn. Ngun tài tr tng ng cho hai loi tài
Thang Long University Library
10

sn này là ngun vn ngn hn và ngun vn dài hn. Ngun vn ngn hn trong
doanh nghip bao gm các khon n ngn hn, còn ngun vn dài hn bao gm n dài
hn và vn ch s hu. Ngun vn dài hn trc ht đc đu t đ hình thành tài sn
dài hn, ngun vn ngn hn và phn d ca ngun vn đài hn đc đu t vào tài
sn ngn hn.
Trong mi quan h gia tài sn ngn hn và n ngn hn: S là hp lý nu tài
sn ngn hn ln hn n ngn hn vì điu này chng t doanh nghip gi vng mi
quan h cân đi gia tài sn ngn hn và n ngn hn, su dng đúng mc đích n
ngn hn. ng thi nó cng ch ra mt s hp lý trong chu k luân chuyn tài sn
ngn hn vi chu k thanh toán n ngn hn. Ngc li, nu tài sn ngn hn nh hn

n ngn hn thì đây là du hiu cho thy mt phn ngun vn ngn hn đã đc đu t
vào tài sn dài hn. Khi đó chu k luân chuyn tài sn khác vi chu k thanh toán nên
d dn đn nhng vi phm nguyên tc tín dng và có th đa đn mt h qu tài chính
không tt.
Trong mi quan h gia tài sn ếài hn vi ngun ếài hn: Ngun dài hn là
ngun vn mà doanh nghip có th s dng trong thi gian dài hn mt nm, bao gm
ngun vn ch s hu và các khon n dài hn. Nu tài sn dài hn ln hn ngun dài
hn và phn thiu ht đc bù đp t vn ch s hu thì là điu hp lý vì khi đó doanh
nghip đã s dng đúng mc đích n dài hn và vn ch s hu. Tuy nhiên, nu phn
thiu ht đc bù đp bng n ngn hn thì li bt hp lý vì nó làm mt cân đi gia
tài sn ngn hn và n ngn hn. Nu tài sn dài hn nh hn ngun dài hn thì chng
t mt phn n dài hn đã đc chuyn vào tài tr tài sn ngn hn. iu này va làm
lãng phí chi phí lãi vay n dài hn va th hin s dng sai mc đích ngun dài hn.
Ngoài ra khi phân tích mi quan h cân đi gia tài sn và ngun vn, ngi
phân tích cng cn chú trng đn vn lu đng ròng (còn gi là vn ngn hn thng
xuyên) là s vn mà doanh nghip không cn phi vay mn hay đi chim dng, đc
s dng đ duy trì nhng hot đng bình thng, din ra thng xuyên ti doanh
nghip. Vn lu đng ròng tính theo cách sau:



-

Nu vn lu đng ròng ln hn hoc bng 0 thì đây là du hiu tài chính bình
thng hay kh quan, th hin s cân đi gia tài sn ngn hn và ngun vn ngn hn
hoc cân đi gia ngun vn tài hn vi tài sn dài hn. Cân bng tài chính trong
trng hp này gi là cân bng tt. Ngc li nh hn 0 s th hin mt s mt cân
đi gia tài sn ngn hn và n ngn hn và mt cân đi gia ngun tài tr thng
xuyên vi tài sn dài hn. iu này ch ra rng doanh nghip dùng ngun tài tr tm
11

thi cho c tài sn dài hn và nu tình trng này kéo dài thì có th dn đn tình trng
tài chính ca doanh nghip có th mt dn và đi đn b vc phá sn. Và tt nhiên, cân
bng tài chính trong trng hp này là cân bng xu.
Phơnătíchătìnhăhìnhăđmăboăvnăchoăhotăđngăkinhădoanh:ă  phân tích
tình hình đm bo vn cho hot đng kinh doanh, nhà phân tích cn tính và so sánh
các ch tiêu sau:
H s tài tr thng xuyên: H s này cho bit, so vi tng ngun vn ca
doanh nghip, ngun tài tr thng xuyên chim my phn. Tr s này càng ln chng
t tính n đnh v tài chính càng cao và ngc li.
 



Trong đó, ngun tài tr thng xuyên (ngun tài tr dài hn): là ngun mà doanh
nghip s dng thng xuyên, lâu dài vào hot đng kinh doanh. Bao gm ngun vn
ch s hu và ngun vn vay, n dài hn, trung hn (tr n quá hn).
H s tài tr tm thi: Ngun tài tr tm thi là ngun mà doanh nghip s dng
vào hot đng kinh doanh trong mt thi gian ngn. Tng t h s tài tr thng
xuyên, h s tài tr tm thi cho bit so vi tng ngun tài tr, ngun tài tr tm thi
chim my phn. Tr s ca ch tiêu này càng ln chng t tinh n đnh v mt tài
chính ca doanh nghip càng thp và ngc li.
 



Trong đó, ngun tài tr tm thi (ngun vn ngn hn) bao gm: các khon vay
n ngn hn, vay n quá hn và các khon chim dng bt hp pháp ca ngi bán,
ngi mua, ngi lao đng (mua hàng không thanh toán, bán hàng không giao hàng,
thuê nhân công không tr lng…)

H s vn ch s hu so vi ngun tài tr thng xuyên: Thông qua ch tiêu
này, nhà phân tích thy đc trong tng s ngun tài tr thng xuyên, s vn ch s
hu chim bao nhiêu. Tr s ca ch tiêu này càng ln thì tính t ch và đc lp v mt
tài chính ca doanh nghip ngày càng cao và ngc li.





1.5.3. Phân tích báo cáo kt qu hot đng kinh doanh
Thông qua các ch tiêu trên báo cáo kt qu hot đng kinh doanh có th kim
tra, phân tích, đánh giá tình hình thc hin k hoch, d toán chi phí sn xut, giá vn,
Thang Long University Library
12

doanh thu sn phm vt t hàng hoá đã tiêu th, tình hình chi phí, thu nhp ca hot
đng khác và kt qu kinh doanh sau mt k k toán. T đó, đánh giá xu hng phát
trin ca doanh nghip qua các k khác nhau.
Khi phân tích báo cáo kt qu hot đng kinh doanh cn xem xét s bin đng
ca tng ch tiêu trên phn lãi (l) gia k này so vi k trc. Thông qua vic so sánh
c v tng đi ln tuyt đi, tìm hiu nguyên nhân gây ra s bin đng đó. ng thi,
gii trình li nhun thun thu t hot đng kinh doanh tng hay gim do nhân t nào
tác đng. Bng phân tích báo cáo kt qu hot đng kinh doanh đúng đn và chính xác
s là s liu quan trng đ tính và kim tra s thu doanh thu, thu li tc mà doanh
nghip phi np và s kim tra đánh giá ca các c quan qun lý v cht lng hot
đng ca doanh nghip.
1.5.4. Phân tích báo cáo lu chuyn tin t
Báo cáo lu chuyn tin t cung cp nhng thông tin v nhng lung vào, ra ca
tin và nhng khon tng đng tin, nhng khon đu t ngn hn có tính lu đng

cao, có th nhanh chóng và sn sàng chuyn đi thành mt khon tin bit trc ít chu
ri ro l v giá tr do nhng s thay đi v lãi sut.
Lu chuyn tin t t hot đng kinh doanh: Phn ánh toàn b đng tin thu vào
và chi ra liên quan trc tip đn hot đng kinh doanh ca doanh nghip nh thu tin
mt t doanh thu bán hàng, các khon thu bt thng bng tin mt khác, chi tin mt
tr cho ngi bán hoc ngi cung cp, chi tr lng, np thu, chi tr lãi tin vay
Lu chuyn tin t t hot đng đu t: Phn ánh toàn b đng tin thu vào và
chi ra liên quan trc tip đn hot đng đu t ca đã np. Các khon thu chi tin mt
nh bán tài sn, bán chng khoán đu t, thu n các công ty khác, thu li v phn đu
t, các khon chi tin mt nh mua tài sn chng khoán đu t ca các doanh nghip.
Lu chuyn tin t t hot đng tài chính: Phn ánh toàn b đng tin thu chi
liên quan trc tip đn hot đng tài chính ca doanh nghip bao gm các nghip v
làm tng gim vn kinh doanh ca doanh nghip nh ch doanh nghip góp vn, vay
vn dài hn, ngn hn, nhn vn góp liên doanh, phát hành trái phiu
1.5.5. Phân tích các ch tiêu tài chính
 đánh giá chính xác, có c s khoa hc tình hình tài chính ca
mt doanh nghip bao gi cng cn xây dng h thng ch tiêu phù hp bao gm các
ch tiêu tng hp và các ch tiêu c th. Các ch tiêu đó phn ánh đc sc sn xut,
sut hao phí cng nh sc sinh li ca tng yu t, tng loi vn (k c tng s và
phn gia tng).
13

1.5.5.1. Phân tích ch tiêu thanh toán
Liên quan đn nhóm ch tiêu thanh toán bao gm các ch tiêu v tình hình công
n: các khon phi thu và tình hình thu n, các khon phi tr và kh nng chi tr.
HăsăkhănngăthanhătoánăhinăhƠnh: Là mt ch s tng quát v kh nng chi
tr n ca mt doanh nghip, nó cho bit doanh nghip có bao nhiêu đng tài sn ngn
hn đ đm bo cho mt đng n ngn hn phi tr. H s này càng cao thì kh nng
thanh toán ca doanh nghip ngày càng đc tin tng và ngc li. Tr s ca ch
tiêu này thông thng đc chp nhn là 1, ngha là nu ln hn 1 thì doanh nghip

đm bo kh nng thanh toán, còn nu càng nh hn 1 thì doanh nghip càng mt dn
kh nng thanh toán.
 



Hăsăkhănngăthanhătoánănhanh: Tài sn ngn hn không phi lúc nào cng
d dàng chuyn đi thành tin, kh nng thanh toán ca doanh nghip có th b nh
hng nhiu nu giá tr hàng tn kho chim t trng ln và nhiu kh nng không th
bán ly tin mt hoc t l khon phi thu cao. H s kh nng thanh toán nhanh phn
ánh kh nng ca doanh nghip trong vic thanh toán ngay các khon n ngn hn.
Nu ch tiêu này ln hn 0,5 thì doanh nghip đc coi là có đ kh nng thanh toán.
Nu tr s ca ch tiêu này nh thì doanh nghip có th gp khó khn trong vic thanh
toán công n.
 



Hăsăthanhătoánătcăthi:ăCh s này giúp đánh giá sát sao nht kh nng thanh
toán ca doanh nghip.  ln ca ch s ph thuc vào ngành ngh kinh doanh và kì
hn thanh toán ca món n phi thu, phi tr trong kì. Nu ch s này > 0,5 thì chng
t tình hình thanh toán ca doanh nghip là tng đi kh quan. Nu ch s này < 0,5
thì doanh nghip đang gp khó khn trong vic thanh toán tr n, có th bán hàng hoá,
tài sn đ tr n vì không đ tin mt đ thanh toán. Tuy nhiên, ch s này li phn ánh
mt tình hình không tt vì vn bng tin ln, vòng quay tin chm dn đn làm gim
hiu qu s dng vn.
 



Hăsăkhănngăthanhătoánălƣiăvay: H s kh nng thanh toán lãi vay cho bit
mc đ li nhun đm bo kh nng tr lãi nh th nào. Nu công ty quá yu v mt
này, các ch n có th đi đn gây sc ép lên công ty, thm chí dn ti phá sn công ty.
Thang Long University Library
14

Ch s này càng ln chng t hiu qu s dng vn càng cao, li nhun to ra đc s
dng đ tr n vay và to phn tích ly cho doanh nghip. Ch tiêu này nh hn hoc
bng 1 chng t vn s dng không có hiu qu và doanh nghip phi s dng vn
ch s hu đ tr lãi vay.
 



1.5.5.2. H s v c cu tài chính và tình hình đu t
H s n trên tng tài sn: H s này cho bit 1 đng tài sn ca doanh nghip
đc tài tr bng bao nhiêu đng n.
 



Hăsănătrênăvnăchăsăhu:ăH s này đo lng tng quan gia n và vn
ch s hu ca mt doanh nghip, phn ánh t l vn vay trong ngun vn ch s hu.
H s n trên vn ch s hu đo lng s góp vn ca ch doanh nghip so vi s n
vay. Các ch n rt a thích h s này va phi. H s này càng thp chng món n
ca h càng đc đm bo thanh toán trong trng hp doanh nghip b phá sn. Khi
h s này cao có ngha doanh nghip ch góp mt phn vn nh trong tng s vn thì
ri ro kinh doanh ch yu do ch n gánh chu.
 




Hăs tătƠiătr: Là ch tiêu tài chính đo lng s góp vn ca ch s hu trong
tng s vn hin có ca doanh nghip. T t s này ta thy đc mc đ đc lp hay
ph thuc ca doanh nghip đi vi các ch n, mc đ tài tr ca doanh nghip đi
vi vn kinh doanh ca mình. T s này càng ln chng t doanh nghip có nhiu vn
t có, tính đc lp cao so vi các ch n, do đó không b ràng buc hoc b sc ép ca
các khon n vay. Nu h s t tài tr càng thp, chng t mc đ đc lp v tài chính
ca doanh nghip càng thp, hu ht tài sn ca doanh nghip đu đc tài tr bng s
vn đi chim dng.
 



HăsătătƠiătrătƠiăsnădƠiăhn: Là ch tiêu phn ánh kh nng trang tri tài sn
dài hn bng vn ch s hu. Nu tr s ca ch tiêu này càng ln hn 1, s vn ch s
hu ca doanh nghip càng có tha kh nng đ trang tri tài sn dài hn và do vy,
doanh nghip s ít gp khó khn trong thanh toán các khon n dài hn đn hn.
 



15

Tăsutăđuăt: Là ch tiêu phn ánh mc đ đu t ca tài sn dài hn trong
tng s tài sn, nó phn ánh cu trúc tài sn ca doanh nghip. Tr s này ph thuc rt
ln vào ngành ngh kinh doanh ca doanh nghip.
 



1.5.5.3. Phân tích nhóm ch tiêu v hiu qu hot đng
Hiu qu hot đng hay hiu qu s dng vn là vn đ then cht gn lin vi
s tn ti ca doanh nghip. Nó là ch tiêu đc s quan tâm đc bit ca ch s hu
và là thc đo nng lc nhà qun tr doanh nghip. Phân tích hiu qu s dng vn có
tác dng đánh giá cht lng công tác qun lý các loi tài sn s dng vào mc đích
sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
Vòng quay các khon phi thu (vòng): Phn ánh tc đ bin đi các khon
phi thu thành tin mt ca doanh nghip. Vòng quay càng ln, chng t tc đ thu
hi các khon phi thu nhanh, doanh nghip không phi đu t nhiu các khon phi
thu.
 



K thu tin trung bình (ngày): o lng hiu qu qun lý các khon phi thu
ca mt doanh nghip. T s này phn ánh thi gian ca mt vòng luân chuyn các
khon phi thu, ngha là bình quân phi mt bao nhiêu ngày đ thu hi mt khon phi
thu.
 



Vòng quay các khon phi tr: Phn ánh kh nng chim dng vn ca doanh
nghip đi vi nhà cung cp. Ch s vòng quay các khon phi tr quá thp có th nh
hng không tt đn xp hng tín dng ca doanh nghip. Ch s vòng quay các khon
phi tr nm nay nh hn nm trc chng t doanh nghip chim dng vn và thanh
toán chm hn nm trc. Ngc li, nu ch s vòng quay các khon phi tr nm
nay ln hn nm trc chng t doanh nghip chim dng vn và thanh toán nhanh
hn nm trc. Nu ch s vòng quay các khon phi tr quá nh (các khon phi tr

ln), s tim n ri ro v kh nng thanh khon. Tuy nhiên, cng cn lu ý vic chim
dng khon vn này có th s giúp doanh nghip gim đc chi phí v vn, đng thi
th hin uy tín v quan h thanh toán đi vi nhà cung cp và cht lng sn phm đi
vi khách hàng.
 
 


Thang Long University Library
16

K thanh toán tin trung bình: Cho thy khong thi gian trung bình ca mt
công ty trong vic thanh toán các khon n vi nhà cung cp. S gia tng k thanh
toán tin trung bình qua các nm là du hiu ca vic thiu ht vn đu t dài hn hoc
kh nng qun lý tài sn lu đng yu kém, đó là kt qu ca vic gia tng các khon
phi tr nhà cung cp, gia tng hn mc thu chi ti ngân hàng.
 



Vòng quay hàng tn kho: ây là ch tiêu khá quan trng bi vic xác đnh qui
mô hàng tn kho nh th nào đ đt doanh thu vào li nhun cao nht, điu này ph
thuc vào s kt hp ca nhiu yu t: thi gian trong nm và loi hình kinh doanh.
Mt phng pháp đ đo lng tính cht hp lý và cân đi ca hàng tn kho và so sánh
hàng tn kho vi mc tiêu th trong nm đ tính t s luân chuyn hàng tn kho. S
vòng quay hàng tn kho càng ln thì tc đ luân chuyn hàng tn kho càng nhanh,
hàng tn kho tham gia vào luân chuyn đc nhiu vòng hn và ngc li.
 



Thi gian luân chuyn kho trung bình: Cho bit trung bình 1 vòng quay hàng
tn kho t lúc nhp hàng vào đn khi xut hàng ra bán là bao nhiêu ngày.
 



Chu k hotăđng: Cho bit thi gian mt chu k hot đng ca doanh nghip.
  
Vòngă quayă tin: Là mt thc đo đc s dng trong phân tích tài chính ca
doanh nghip, đ đánh giá kh nng qun lý dòng tin ca doanh nghip. Con s này
càng cao, thì lng tin mt ca doanh nghip càng khan him cho hot đng sn xut
kinh doanh và cho các hot đng khác nh đu t. Nu con s này nh s đc coi là
kh nng qun lý vn lu đng tt. Ngc li, con s này ln có th đc gii thích là:
doanh nghip phi thuê thêm vn trong khi vn phi ch khách hàng tr n tin hàng
cho mình. Quá trình sn xut càng dài, lng tin mt mà doanh nghip phi thuê
thêm đ đu t càng ln. Tng t, thi gian khách hàng thanh toán các hóa đn càng
lâu, thì giá tr ca các hóa đn càng gim. Hay nói cách khác, tài khon có th thu hi
v đc làm gim vn lu đng ca doanh nghip.

  
 