các giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty cổ phần đầu tư và phát triển nhà trường linh

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
 TÀI:
CÁC GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU S
DNG VNăLUăNG CA CÔNG TY C
PHNăUăTăVÀăPHÁTăTRIN NHÀ
TRNG LINH
SINH VIÊN THC TP :ăNGỌăPHNGăTHÚY
MÃ SINH VIÊN : A16888
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH
HÀ NI - 2014


B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
 TÀI:
CÁC GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU S
DNG VNăLUăNG CA CÔNG TY C
PHNăUăTăVÀăPHÁTăTRIN NHÀ
TRNG LINH
Giáoăviênăhng dn : Ths. Nguyn Th Lan Anh
Sinh viên thc tp :ăNgôăPhngăThúy
Mã sinh viên : A16888
Chuyên ngành : Tài chính
Hà Ni - 2014

Thang Long University Library


LI CMăN

Em xin chân thành cm n s ch bo tn tình ca giáo viên hng dn là Thc
s Nguyn Th Lan Anh, cô đã luôn giúp đ, trau di thêm kin thc, ch ra nhng
thiu sót và giúp em có nhng đnh hng tt hn trong sut thi gian em thc hin
làm khóa lun. Em cng xin đc bit cm n ch Chu Th Tho - K toán trng ca
công ty c phn đu t và phát trin nhà Trng Linh đã giúp đ, cung cp thông tin,
tài liu hu ích to điu kin cho em hoàn thành khóa lun này.
Em xin chân thành cm n!
Ngày 19 tháng 03 nm 2014
Sinh viên

Ngô Phng Thúy



LIăCAMăOAN

Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s
h tr t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi
khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc và đc
trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Sinh viên
Ngô Phng Thúy

Thang Long University Library

MC LC
Trang
LI M U
CHNGă1. Că S LÝ LUN CHUNG V VNă LUă NG TRONG
DOANH NGHIP 1
1.1. Vnăluăđng trong doanh nghip 1
1.1.1. Khái nim vn lu đng 1
1.1.2. c đim vn lu đng 2
1.1.3. Ngun hình thành vn lu đng 3
1.1.4. Phân loi vn lu đng 5
1.1.5. Kt cu ca vn lu đng 8
1.2. S cn thit ca vic nâng cao hiu qu s dng vnăluăđng trong doanh
nghip 11
1.2.1. S cn thit ca vic nâng cao hiu qu s dng vn lu đng 11
1.2.2. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn lu đng trong doanh nghip 12
1.3. Các nhân t nhăhngăđn hiu qu s dng vnăluăđng 18
1.3.1. Các nhân t khách quan 18
1.3.2. Các nhân t ch quan 19
CHNGă2. THC TRNG V CÔNG TÁC QUN LÝ VÀ VIC S DUNG
VNăLUăNG TRONG CÔNG TY C PHNăUăTăVÀăPHÁTăTRIN
NHÀăTRNG LINH 22
2.1. Tng quan v công ty c phnăđuătăvƠăphátătrinănhƠăTrng Linh 22
2.2. Thc trng hotă đng sn xut kinh doanh ca công ty c phnăđuătă vƠă
phát trinănhƠăTrng Linh 23
2.2.1. Tình hình doanh thu – chi phí – li nhun ca công ty c phn đu t và phát
trin nhà Trng Linh 23
2.2.2. Tình hình tài sn - ngun vn nm 2011 - 2012 ca công ty c phn đu t và
phát trin nhà Trng Linh 26

2.2.3. Các ch tiêu đánh giá tình hình tài chính ca công ty c phn đu t và phát
trin nhà Trng Linh 30
2.3. Thc trng v s dng vnăluăđng ca công ty c phnăđuătăvƠăphátătrin
nhƠăTrng Linh 34


2.3.1. Phân tích kt cu vn lu đng ca công ty đu t và phát trin nhà Trng
Linh 34
2.3.2. Mt s ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn lu đng  công ty c phn
đu t và phát trin nhà Trng Linh 43
2.4. ánhăgiáăthc trng vic s dng vnăluăđng ca công ty c phnăđuătăvƠă
phát trinănhƠăTrng Linh 48
2.4.1. Nhng vn đ v vic s dng vn lu đng  công ty c phn đu t và phát
trin nhà Trng Linh 48
2.4.2. Nhng thun li trong công tác qun lý vn lu đng ca công ty c phn
đu t và phát trin nhà Trng Linh 49
2.4.3. Nhng khó khn trong công tác qun lý vn lu đng ca công ty 50
CHNGă3. NHNG GII PHÁP NHM NÂNG CAO HIU QU S DNG
VNăLUăNG TRONG CÔNG TY C PHNăUăTăVÀăPHÁTăTRIN
NHÀăTRNG LINH 51
3.1. Môiătrng kinh doanh vi nhng thun liăvƠăkhóăkhnăca công ty 51
3.2. nhăhng phát trin ca công ty 52
3.3. Nhng gii pháp nhm nâng cao hiu qu s dng vnăluăđng trong công
ty c phnăđuătăvƠăphátătrinănhƠăTrng Linh 53
3.3.1. Xác đnh nhu cu vn lu đng ca công ty 53
3.3.2. Nhng chính sách qun lý kt cu vn lu đng 56
3.3.3. Mt s bin pháp khác 59

Thang Long University Library

DANH MC VIT TT
Ký hiu vit tt
Tênăđyăđ
CCDV
Cung cp dch v
CPTTNH
Chi phí thanh toán ngn hn
DN
Doanh nghip
DT
Doanh thu
HKD
Hot đng kinh doanh
HH
Hàng hóa
HTK
Hàng tn kho
KPT
Khon phi thu
NB
Ngi bán
NM
Ngi mua
PTKH
Phi thu khách hàng
PTNH
Phi thu ngn hn
SXKDDD
Sn xut kinh doanh d dang

TGNH
Tin gi ngân hàng
TGTGT
Thu giá tr gia tng
TSL
Tài sn lu đng
TSNH
Tài sn ngn hn
VND
Vit Nam đng
VL
Vn lu đng
VLCT
Vn lu đng cn thit
VLTK
Tg

Vn lu đng tit kim tng đi
VLTK
T

Vn lu đng tit kim tuyt đi


DANH MC CÁC BNG BIU, HÌNH V,ă TH, CÔNG THC
Trang
Bng 2.1. Bng báo cáo kt qu kinh doanh 23
Bng 2.2. Bng cân đi k toán ngày 31/12 26
Biu đ 2.1. Quy mô tài sn ca công ty c phn đu t và phát trin nhà Trng Linh
nm 2010,2011,2012 27

Biu đ 2.2. Quy mô vn ca công ty c phn đu t và phát trin nhà Trng Linh
qua các nm 2010,2011,2012 29
Bng 2.3. Các ch tiêu phn ánh kh nng thanh toán 30
Bng 2.4. Các ch tiêu phn ánh kh nng sinh li 32
Bng 2.5. C cu tài sn lu đng ti công ty c phn đu t và phát trin nhà Trng
Linh 34
Biu đ 2.3. C cu vn thành tin ti công ty c phn đu t và phát trin nhà Trng
Linh 36
Bng 2.7. C cu tin gi ngân hàng ti công ty c phn đu t và phát trin nhà
Trng Linh 37
Bng 2.8. C cu các khon phi thu ngn hn ca công ty c phn đu t và phát trin
nhà Trng Linh 38
Bng 2.9. So sánh tín dng thng mi cung cp và đc cung cp ti công ty c phn
đu t và phát trin nhà Trng Linh 40
Bng 2.10. C cu hàng tn kho ca công ty c phn đu t và phát trin nhà Trng
Linh 41
Bng 2.11. Các ch tiêu tài sn ngn hn khác  công ty c phn đu t và phát trin
nhà Trng Linh 42
Bng 2.12. Các ch tiêu s dng đánh giá hiu qu s dng vn lu đng ti công ty c
phn đu t và phát trin nhà Trng Linh 43
Biu đ 2.4. Các h s dánh giá tình hình qun lý vn lu đng ca công ty c phn
đu t và phát trin nhà Trng Linh 46
Biu đ 2.5 Thi gian trung bình phn ánh tình trng s dng vn lu đng ca công
ty c phn đu t và phát trin nhà Trng Linh 47
Bng 3.1. S d bình quân cui nm 2012 54
Bng 3.2. T l phn trm các khon mc có quan h cht ch vi doanh thu 55
Thang Long University Library


LI M U

1. TÍNH CP THIT CAă TÀI
Ngày nay, toàn cu hóa là mt xu th tt yu ca th gii. S xut hin ca các
công ty nc ngoài đem li s mi m trong cách thc qun lỦ, chin lc kinh doanh
rt hu ích đi vi nn kinh t mi hi nhp vi th gii nh Vit Nam. Hin nay
chúng ta đang tham gia vào quá trình hp tác kinh t nhm đy mnh s phát trin ca
đt nc theo hng Công nghip hóa ậ Hin đi hóa, trong quá trình này thì không
th b qua vai trò ca ngành xây dng bi vì nó là ngành xây dng c s h tng cho
quá trình đi mi đt nc. Xây dng c bn là mt ngành sn xut vt cht đc lp
to nên c s h tng cho xã hi, to ra nn móng phát trin ca mi quc gia. ng
trc xu th khu vc hoá, toàn cu hoá, th trng xây dng c bn đang din ra mt
cách đa dng và phc tp. Các doanh nghip luôn luôn đy mnh tin đ thi công,
nâng cao cht lng công trình đ nâng cao uy tín so vi các doanh nghip khác nhm
tìm ch đng cho doanh nghip phát trin. Theo d báo ca các nhà kinh t hc, s có
mt làn sóng đu t  t chuyn vào Vit Nam, đc bit là  lnh vc Ngân hàng và
Xây dng, phá b tình trng đóng bng trong th trng bt đng sn ca nc ta trong
nhng nm gn đây, đng thi m ra nhng ngun vn huy đng vn rt ln đu t
vào xây dng h tng c s.
Là sinh viên chuyên ngành tài chính, bng nhng vn kin thc đã đc tip thu
 trng cng vi s hiu bit t thc t trong quá trình thc tp ti Công ty c phn
đu t và phát trin nhà Trng Linh, em đã chn đ tài: “Các gii pháp nâng cao
hiu qu s dng vn lu đng ca công ty c phn đu t và phát trin nhà
Trng Linh” làm đ tài cho khóa lun tt nghip bc đi hc ca mình.
2. MC TIÊU NGHIÊN CU CAă TÀI
Phân tích c s lý lun chung v hiu qu s dng vn lu đng ca doanh
nghip.
Xem xét, đánh giá mt cách tng quát v cách s dng vn lu đng ca công ty
c phn đu t và phát trin nhà Trng Linh
 xut mt s gii pháp nhm nâng cao hiu qu s dng vn lu đng ca
công ty c phn đu t và phát trin nhà Trng Linh
3.ăIăTNG NGHIÊN CU

i tng nghiên cu: Hiu qu s dng vn lu đng.
Phm vi nghiên cu: Ngun vn ca công ty c phn đu t và phát trin nhà
Trng Linh trong ba nm 2010, 2011, 2012.



4.ăPHNGăPHÁPăNGHIểNăCU
Trong quá trình nghiên cu, khóa lun đã kt hp s dng các phng pháp thu
thp thông tin, thng kê, phân tích, tng hp nhm gii quyt mi quan h gia lý lun
và thc tin v hiu qu s dng vn lu đng ca doanh nghip
5. KT CU CA KHÓA LUN
Ngoài m đu, mc lc, danh mc bng biu, s đ, tài liu tham kho, kt cu
khóa lun có 3 chng:
Chngă1:ăCăs lý lun chung v vnăluăđng trong doanh nghip
Chngă2:ăThc trng v công tác qun lý và vic s dng vnăluăđng trong
công ty c phnăđuătăvƠăphátătrinănhƠăTrng Linh
Chngă3:ăNhng gii pháp nhm nâng cao hiu qu s dng vnăluăđng trong
công ty c phnăđuătăvƠăphátătrinănhƠăTrng Linh

Thang Long University Library
1

CHNGă1. CăS LÝ LUN CHUNG V VNăLUăNG TRONG
DOANH NGHIP
1.1. Vnăluăđng trong doanh nghip
1.1.1. Khái nim vn lu đng
Trong nn kinh t hin nay, mi doanh nghip đc coi là mt t bào ca nn
kinh t vi nhim v ch yu là thc hin các hot đng sn xut kinh doanh nhm to
ra sn phm, hàng hóa, dch v cung cp cho xã hi.  tin hành các hot đng sn
xut kinh doanh, doanh nghip cn phi có đi tng lao đng, t liu lao đng và sc

lao đng. Quá trình sn xut kinh doanh là quá trình kt hp các yu t đó đ to ra
sn phm hàng hóa, dch v. Khác vi t liu sn xut, đi tng lao đng khi tham
gia vào quá trình sn xut kinh doanh luôn thay đi hình thái vt cht ban đu, giá tr
ca nó đc chuyn dch toàn b mt ln vào giá tr sn phm và đc bù đp khi giá
tr sn phm đc thc hin. Biu hin di hình thái vt cht ca đi tng lao đng
gi là tài sn lu đng. Trong tài sn lu đng ca doanh nghip thì có tài sn lu
đng sn xut và tài sn lu đng lu thông. Tài sn lu đng sn xut bao gm:
nguyên vt liu chính, vt liu ph, sn phm d dang,… Tài sn lu thông bao gm
các sn phm thành phm ch đ tiêu th, các loi vn bng tin, các khon vn trong
thanh toán, các khon chi phí ch kt chuyn, chi phí tr trc… Quá trình sn xut
kinh doanh luôn gn lin vi quá trình lu thông. Trong khi tham gia vào các hot
đng sn xut kinh doanh thì tài sn lu đng và tài sn lu thông luôn chuyn hóa ln
nhau vn đng không ngng đ đm bo cho quá trình sn xut kinh doanh đc liên
tc.
Nh vy, ắVn lu đng ca doanh nghip là s tin ng trc v tài sn lu
đng và tài sn lu thông nhm đm bo cho quá trình tái sn xut ca doanh nghip
thc hin đc thng xuyên, liên tc cho đn khi hoàn thành mt vòng tun hoàn ca
mt chu k sn xut”.
[
1]

Hay ắVn lu đng là mt yu t quan trng gn lin vi toàn b quá trình sn
xut, kinh doanh ca doanh nghip. Vn lu đng là biu hin bng tin ca tài sn
lu đng và vn lu thông, vì vy nó tham gia trc tip vào quá trình sn xut, kinh
doanh”.
[2]
Vn lu đng là điu kin vt cht không th thiu đc ca quá trình tái sn
xut, là mt b phn trc tip hình thành nên thc th ca sn phm. Trong cùng mt
lúc, vn lu đng ca doanh nghip đc ph bin khp các giai đon luân chuyn và

1
Giáo trình tài chính doanh nghip
2
Giáo trình kinh t thng mi, NXB Thng Kê
2

tn ti di nhiu hình thái khác nhau. Mun cho quá trình tái sn xut đc liên tc,
doanh nghip phi có đ lng vn lu đng đu t vào các hình thái khác nhau đó,
khin cho các hình thái có đc mc tn ti hp lỦ và đng b vi nhau. Nh vy, s
khin cho chuyn hoá hình thái ca vn trong quá trình luân chuyn đc thun li.
Vn lu đng tn ti  nhiu hình thái khác nhau trong quá trình sn xut. 
cho quá trình tái sn xut đc liên tc, doanh nghip phi có đ vn lu đng đu t
vào các hình thái khác nhau đó khin cho các hình thái có đc mc tn ti hp lý và
đng b vi nhau. Nh vy, các quá trình sn xut s không b gián đon hay là b ngt
quãng vi s vn lu đng có đ.
1.1.2. c đim vn lu đng
Vn lu đng là mt yu t quan trng gn lin vi toàn b quá trình sn xut,
kinh doanh ca doanh nghip, luôn đc biu hin bng tin ca tài sn lu đng nên
đc đim ca vn lu đng luôn chu s chi phi bi nhng đc đim ca tài sn lu
đng. Quá trình vn đng ca vn lu đng là mt chu k khép kín t hình thái này
sang hình thái khác ri tr v hình thái ban đu vi giá tr ln hn giá tr ban đu.
Trong quá trình sn xut kinh doanh, vn lu đng luôn th hin di các hình
thái khác nhau qua tng giai đon. Các giai đon ca vòng tun hoàn đó luôn đan xen
vi nhau mà không tách bit riêng l, vn lu đng luân chuyn không ngng, do vy
đòi hi công tác qun lý vn lu đng là ht sc quan trng, thng xuyên phi nm
bt đc tình hình vn lu đng trong doanh nghip đ tránh tình trng vic sn xut
kinh doanh b gián đon. Vn lu đng tham gia vào mt chu k sn xut kinh doanh
và khi tham gia vào quá trình sn xut thì b hao mòn hoàn toàn trong quá trình sn
xut đó. Giá tr ca nó chuyn ht mt ln vào giá tr sn phm đ cu thành nên giá tr
sn phm. Khi kt thúc quá trình sn xut, giá tr hàng hóa đc thc hin và vn lu

đng đc thu hi. ây là đc đim khác bit ca vn lu đng so vi vn c đnh
luôn chuyn dn giá tr ca nó vào sn phm thông qua mc khu hao. Qua mi giai
đon ca chu k kinh doanh vn lu đng thng xuyên thay đi hình thái biu hin,
ban đu khi tham gia vào quá trình sn xut t hình thái vn tin t chuyn sang vn
vt t hàng hoá d tr và vn sn xut, ri cui cùng li tr v hình thái vn tin t.
Sau mi chu k tái sn xut, vn lu đng hoàn thành mt vòng chu chuyn.
Trong c ch t ch và t chu trách v nhim tài chính, s vn đng ca vn lu
đng đc gn cht vi li ích ca doanh nghip và ngi lao đng. Vòng quay ca
vn càng đc quay nhanh thì doanh thu càng cao và càng tit kim đc vn, gim
chi phí s dng vn mt cách hp lỦ làm tng thu nhp cho doanh nghip.
Thang Long University Library
3

1.1.3. Ngun hình thành vn lu đng
Trong nn kinh t th trng hin nay, vn là điu kin tiên quyt không th thiu
đc đi vi bt k mt doanh nghip nào. Do đó, vic ch đng xây dng, huy đng,
s dng vn lu đng là bin pháp cn thit nhm nâng cao hiu qu s dng vn lu
đng  doanh nghip. Công tác xây dng k hoch và s dng vn ca doanh nghip
là hot đng nhm hình thành nên d đnh v t chc các ngun tài tr nhu cu vn
lu đng. Vì vy, đ nâng cao hiu qu s dng vn lu đng, doanh nghip cn phân
chia ngun vn lu đng theo các tiêu thc khác nhau đ thy đc tính cht cng nh
s nh hng ca tng ngun vn, giúp cho doanh nghip xác đnh đc ngun vn
nào thun li đ tip cn và khai thác tt ngun vn đó.
1.1.3.1. Cn c vào ngun vn hình thành nên doanh nghip
 tin hành hot đng sn xut kinh doanh, bt k doanh nghip nào cng cn
phi có mt lng vn nht đnh và ngun tài tr tng ng; vn chính là tin đ ca
hu ht các hot đng sn xut kinh doanh. Trong các doanh nghip, vn lu đng là
mt b phn quan trng ca vn đu t nói riêng và vn sn xut nói chung. Do đó,
da vào ngun vn hình thành nên doanh nghip thì vn lu đng đc phân chia nh
sau:

Ngun vnăluăđng hình thành trong vn ni b ca doanh nghip
- Vn điu l: Là s vn điu l ban đu khi thành lp hoc đc b sung vn
điu l trong quá trình sn xut. Ngun vn này cng có s khác bit gia các
loi hình doanh nghip thuc các thành phn kinh t khác nhau. Hay ngun
vn này còn có th huy đng t vic phát hành c phiu mi tng thêm vn
theo quy đnh ca pháp lut.
- Ngun vn chim dng: Phán ánh s vn mà doanh nghip chim dng hp
pháp ca cá t chc, cá nhân khác trong quá trình sn xut kinh doanh. Ngun
vn này th hin qua n ngi bán, n phi tr, tin tr cho công nhân viên …
cha đn hn phi thanh toán.
- Ngun vn t b sung: Là ngun vn do doanh nghip t b sung trong quá
trình sn xut kinh doanh có ngun gc t li nhun tái đu t ca doanh
nghip.
Ngun vnăluăđng hình thành bên ngoài doanh nghip:
- Ngun vn lao đng liên kt: là s vn lu đng đc hình thành t vn góp
liên doanh ca các bên tham gia liên doanh liên kt vi doanh nghip trong
quá trình sn xut.
- Vn đi vay: Doanh nghip thng có ngun vay  các ngân hàng thng mi,
t chc tín dng, vay thông qua phát hành trái phiu ca doanh nghip, thng
4

phiu vay ca t chc, cá nhân. Vn đi vay là mt ngun vn quan trng ca
doanh nghip đ đáp ng kp thi đc nhu cu ca vn lu đng trong kinh
doanh.
Doanh nghip phân chia vn lu đng theo ngun hình thành t vn giúp cho
vic qun lỦ đc ngun vn lu đng ca doanh nghip đc xem xét và quyt đnh
huy đng ngun vn nào cho hp lý nht đ đm bo cho nhu cu vn lu đng
thng xuyên, n đnh, không b lãng phí và tránh đc s thiu ht vn trong quá
trình sn xut.
1.1.3.2. Cn c vào thi gian huy đng vn

Trong quá trình sn xut, vn lu đng nm trong các giai đoan sn xut ca chu
k kinh doanh cho nên cn c vào thi gian thì ngun vn lu đng đc chia làm hai
b phn. ó là ngun vn lu đng thng xuyên và ngun vn lu đng tm thi.
 đm bo quá trình sn xut trong kinh đc thc hin liên tc thì tng ng
vi quy mô kinh doanh phi có mt lng tài sn lu đng nht đnh nm  các giai
đon sn xut trong chu k kinh doanh, bao gm: các khon d tr v nguyên vt liu,
sn phm d dang, thành phm và n phi thu t khách hàng. Lng tài sn lu đng
nht đnh này còn gi là tài sn lu đng tng ng vi ngun vn lu đng thng
xuyên. Ngun vn lu đng thng xuyên là tng th các ngun vn có tính cht n
đnh và dài hn mà doanh nghip có th s dng hình thành nên tài sn lu đng.
Ta thy:
Ngun vn lu đng thng xuyên = Tài sn lu đng – N ngn hn
Nh vy, ngun vn lu đng thng xuyên ca doanh nghip cho phép doanh
nghip ch đng cung cp đu vào cho quá trình sn xut mt cách kp thi, đm bo
đc quá trình kinh doanh không b gián đon. Mi doanh nghip vi tng quy mô sn
xut kinh doanh nht đnh cn có mt lng vn thng xuyên cn thit và cn có
chin lc huy đng, to lp ngun vn tt đ đáp ng đy đ nhu cu vn lu đng
thng xuyên cho hot đng sn xut kinh doanh thun li và đt kt qu cao. Ngoài
ngun vn lu đng thng xuyên thì còn có ngun vn lu đng tm thi đáp ng
đc các tài sn lu đng không có tính cht thng xuyên. Ngun vn này có tính
ngn hn đáp ng đc cho vn có tinh cht tm thi, nhng vn đ bt thng phát
sinh trong hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Ngun vn lu đng tm
thi này hình thành t các khon vay ngn hn, các khon n ngn hn, n phi tr
ngi bán, các khon np cho nhà nc, các khon phi np khác mà cha đn hn
phi tr hay np.
Trong quá trình hot đng sn xut kinh doanh, nhu cu vn lu đng ca tng
thi k là khác nhau so vi kh nng cung ng ca ngun vn lu đng thng xuyên.
Thang Long University Library
5

Vì vy đ khc phc tình trng có th b thiu ht ngun vn lu đng bt ng, doanh
nghip cn huy đng và s dng ngun vn tm thi cùng vi ngun vn lu đng
thng xuyên.
Qua nhng phân tích trên ta có th xác đnh đc nun vn lu đng và tài sn
lu đng ca doanh nghip:
Ngun vn lu đng = Ngun vn lu đng thng xuyên + Ngun vn lu đng tm
thi
Trong đó:
Ngun vn lu đng tm thi là các khon n ngn hn
Ngun vn lu đng thng xuyên thì bao gm vn ch s hu, các khon n
trung và dài hn
Nh vy, các doanh nghip cn c vào nhu cu s dng vn lu đng trong tng
khâu, kh nng đáp ng vn lu đng ca ngun vn ch s hu đ t chc khai thác
và s dng tt các ngun n dài hn và ngn hn hp lỦ, đáp ng nhu cu vn lu
đng giúp doanh nghip sn xut kinh doanh có hiu qu.
1.1.4. Phân loi vn lu đng
Trong mi doanh nghip, vic qun lý và t chc tt đc vn lu đng có vai
trò ht sc quan trng. Có th nói, qun lý vn lu đng là vic trng yu trong công
tác qun lý hot đng tài chính ca doanh nghip. Doanh nghip s dng vn lu đng
càng có hiu qu thì càng có th sn xut đc nhiu loi sn phm, t loi này sang
loi khác, t hình thái này sang hình thái khác thì tng s vn lu đng luân chuyn s
tng đi ít hn mà li có hiu qu cao hn.  qun lý vn lu đng đc tt cn
phi phân loi vn lu đng. Có nhiu cách phân loi vn, mi cách phân loi có tác
dng riêng phù hp vi yêu cu ca công tác qun lỦ. Thông qua các phng pháp
phân loi giúp cho nhà qun tr tài chính doanh nghip đánh giá tình hình qun lý và
s dng vn ca nhng k trc, rút ra nhng bài hc kinh nghim trong công tác
qun lý k này đ ngày càng s dng hiu qu hn vn lu đng. Do đó, mun qun lý
tt vn lu đng thì phân loi theo các tiêu thc sau:
1.1.4.1. Phân loi vn lu đng theo vai trò tng loi vn lu đng trong quá trình
sn xut kinh doanh

Vnăluăđng trong khâu d tr sn xut
- Nguyên vt liu chính: là s tin biu hin tr giá nhng loi nguyên vt liu
khi tham gia vào quá trình sn xut, chúng cu to nên thc th sn phm.
6

- Nguyên vt liu ph: là giá tr nhng vt t d tr dùng trong sn xut, giúp
cho vic hình thành sn phm nhng không hp thành thc th ch yu ca
sn phm, làm cho sn phm bn đp hn.
- Nhiên liu: có tác dng cung cp nng lng cho quá trình sn xut (than, ci,
xng, du…).
- Vn ph tùng thay th: là giá tr ca nhng chi tit, ph tùng, linh kin máy
móc thit b d tr phc v cho vic sa cha hoc thay th nhng b phn
ca máy móc thit b sn xut, phng tin vn ti
- Vn vt liu đóng gói: là nhng vt liu dùng đ đóng gói trong quá trình sn
xut nh bao ni lông, giy, hp
- Vn công c lao đng nh thc cht là giá tr t liu lao đng nhng giá tr
này thp và có thi gian s dng ngn.
Vnăluăđng trong khâu sn xut
- Vn sn xut đang ch to (bán thành phm) là giá tr khi lng sn phm
đang còn trong quá trình ch to, đang nm trên dây chuyn công ngh, đã kt
thúc mt vài quy trình ch bin nhng còn phi ch bin tip mi tr thành
thành phm.
- Vn chi phí tr trc: là nhng chi phí thc t đã chi ra trong k, nhng chi
phí này tng đi ln nên phi phân b dn vào giá thành sn phm nhm đm
bo cho giá thành n đnh nh: chi phí sa cha ln, nghiên cu ch th sn
phm, tin lng công nhân ngh phép, công c xut dùng
- Vn v phí tn đi phân b là nhng phí tn chi ra trong k nhng có tác dng
cho nhiu k sn xut vì th cha tính ht vào giá thành trong k mà s tính
dn vào giá thành các k sau.
Vnăluăđngătrongăkhơuăluăthông

- Vn thành phm gm nhng thành phm sn xut xong nhp kho đc d tr
cho quá trình tiêu th.
- Vn hàng hoá là nhng hàng hoá phi mua t bên ngoài (đi vi đn v kinh
doanh thng mi).
- Vn hàng gi bán là giá tr ca hàng hoá, thành phm đn v đã xut gi cho
khách hàng mà cha đc khách hàng chp nhn.
- Vn bng tin gm tin mt ti qu, tin gi ngân hàng mà trong quá trình
luân chuyn vn lu đng thng xuyên, tin đang chuyn.
- Vn trong thanh toán là nhng khon phi thu tm ng phát sinh trong quá
trình bán hàng hoc thanh toán ni b.
Thang Long University Library
7

- Vn đu t chng khoán ngn hn là giá tr các loi chng khoán ngn hn.
Cách phân loi này cho thy vai trò và s phân b ca vn lu đng trong tng
khâu ca quá trình sn xut kinh doanh. T đó có bin pháp điu chnh c cu vn hp
lý sao cho có hiu qu s dng cao nht.
1.1.4.2. Phân loi vn lu đng theo hình thái biu hin
Vn vtătăhƠngăhóaăhayăcònăgi là hàng tn kho:
Hàng tn kho ch yu là nguyên vt liu chính,vt liu ph, sn phm đang ch
to, phí tn ch phân b, thành phm, hàng đang trên đng, hàng gi đi bán, Tùy
theo đc đim kinh doanh ca tng ngành, ca tng mt hàng, tùy quy mô hot đng,
điu kin hot đng mà doanh nghip có chính sách d tr hàng tn kho mt cách có
hiu qu và hp lý. Bên cnh đó cn c lng, d báo và có bin pháp duy trì mi
loi hàng tn kho đ có t trng ca tng loi đt  mc hp lý trong sut quá trình
hot đng.
Vn bng tin và vn trong thanh toán:
- Vn bng tin: Tin mt là mt loi tài sn có tính thanh khon cao và tn ti
di nhiu hình thc nh: tin mt ti qu, tin gi ngân hàng, tin đang
chuyn đi cho nên đòi hi trong hot đng kinh doanh mi doanh nghip cn

có mt lng tin nht đnh.
- Vn trong thanh toán ca doanh nghip bao gm:
Các khon phi thu t khách hàng, là mt trong nhng b phn quan trng nht
ca vn luân chuyn. Khi tin hành bán các sn phm ca mình, doanh nghip thng
s không thu đc tin ngay. ây là biu hin ca quan h tín dng thng mi và
chúng to ra các khon phi thu, đng thi là công c đc lc h tr cho quá trình cnh
tranh. S chênh lch gia thi hn bán hàng và thu tin luôn nãy mt lng vn nht
đnh. Do vy vn luân chuyn luôn luôn tn ti các khon phi thu.
Tr trc cho ngi bán: ây là khon ng trc cho ngi bán, do yêu cu ca
nhà cung cp và to nim tin hay tính đc bit quan trng ca sn phm.
Các khon phi thu khác: Là các khon mà doanh nghip phi thu khác ngoài
nhng khon phi thu nh tm ng, th chp, kỦ cc, ký qu ngn hn.
Vn tr trc ngn hn: Là nhng khon chi phí sa cha tài sn c đnh, chi phí
nghiên cu, ci tin k thut, chi phí v công c, dng c… đ giúp doanh nghip có
c s xác đnh đc nhu cu vn lu đng cho đúng đn.
Cách phân loi này giúp cho doanh nghip kim soát đc, xem xét, đánh giá
đc mc lng hàng tn kho, kh nng d tr và thanh toán ca mình. Tuy nhiên,
8

nhng khon vn này d b tht thoát và b chim dng nên doanh nghip cn có chính
sách qun lý cht ch.
1.1.4.3. Phân loi vn lu đng theo quan h s hu
Trong doanh nghip, ngun vn lu đng đc tài tr bi hai ngun vn đó là
các khon n và vn ch s hu. Trong đó, các khon n chim t trng cao trong
ngun vn lu đng. Còn vn ch s hu ch chim mt phn trong vn lu đng ca
doanh nghip vi lý do vn ch s hu là ngun tài tr c bn cho tài sn c đnh.
- Vn ch s hu: Là s vn thuc quyn s hu ca doanh nghip, doanh
nghip có đy đ các quyn chim hu, s dng, chi phi và đnh đot. Tu
theo loi hình doanh nghip thuc các thành phn kinh t khác nhau mà vn
ch s hu có ni dung c th riêng nh: Vn đu t t ngân sách Nhà nc;

vn do ch doanh nghip t nhân b ra; vn góp c phn trong công ty c
phn; vn góp t các thành viên trong doanh nghip liên doanh; vn t b
sung t li nhun doanh nghip
- Các khon n: Là các khon đc hình thành t vn vay các ngân hàng
thng mi hoc các t chc tài chính khác; vn vay thông qua phát hành trái
phiu; các khon n khách hàng cha thanh toán. Doanh nghip ch có quyn
s dng các khon n này trong mt thi hn nht đnh.
Cách phân loi này cho thy kt cu vn lu đng ca doanh nghip đc hình
thành bng ngun vn ca bn thân doanh nghip hay bng t các khon n. T đó các
quyt đnh huy đng và qun lý vn đc s dng hp lỦ hn, đm bo tài chính trong
s dng vn ca doanh nghip.
1.1.5. Kt cu ca vn lu đng
1.1.5.1. Khái nim
Trong nn kinh t th trng hin nay, vic t chc qun lý, s dng vn lu
đng có hiu qu s quyt đnh đn s tng trng và phát trin ca doanh nghip.
Nu doanh nghip s dng vn lu đng có hiu qu, điu này đng ngha vi vic
doanh nghip t chc đc tt quá trình mua sm d tr vt t, sn xut và tiêu th
sn phm, phân b hp lý vn trên các giai đon luân chuyn đ vn luân chuyn t
loi này thành loi khác, t hình thái này sang hình thái khác, rút ngn vòng quay ca
vn. i vi các doanh nghip khác nhau thì kt cu vn lu đng cng không ging
nhau. Vic phân tích kt cu vn lu đng ca doanh nghip theo các tiêu thc phân
loi khác nhau s giúp doanh nghip hiu rõ hn nhng đc đim riêng v s vn lu
đng mà mình đang qun lý và s dng. T đó xác đnh đúng các trng đim và bin
pháp qun lý vn lu đng có hiu qu hn phù hp vi điu kin c th ca doanh
nghip. Phân tích kt cu vn lu đng là xem xét t trng tng loi tài sn ca doanh
Thang Long University Library
9

nghip đã hp lỦ và đã phát huy đc hiu qu hay cha. Hot đng ca doanh nghip
có hiu qu hay không là ph thuc mt phn vào công tác phân b vn, nu phân b

hp lý, phù hp vi đc đim hot đng kinh doanh, phù hp vi s thay đi nhanh
chóng ca th trng s góp phn nâng cao hiu qu hot đng ca doanh nghip. Tóm
li, kt cu vn lu đng phn ánh các thành phn và mi quan h t l gia tng b
phn vn lu đng trên tng s vn lu đng ca donh nghip.
Khi phân tích kt cu vn lu đng cho thy ch tiêu này càng ln. chng t tài
sn lu đng ca doanh nghip càng cao.  đánh giá đc kt cu vn lu đng thì ta
nên xem xét các thành phn sau đ có th đánh giá đc kh nng s dng vn lu
đng.
Vn bng tin: gm các các khon tin gi ngân hàng, tin mt ti qu, tin đang
chuyn. Ch tiêu này càng cao chng t lng tin ca doanh nghiêp nhàn ri quá ln.
Bn thân tin mt là loi tài sn không có lãi, nhng trong hot đng kinh doanh ca
doanh nghip thì vic gi tin mt trong két là điu ht sc quan trng bi vì tin là
mt loi tài sn có tính thanh khon cao. Khi doanh nghip d tr đ lng tin mt
thì có nhiu li ích hn ví d nh: đc hng chit khu nu có đ tin thanh toán
ngay các khon chi tr mua hàng hóa, dch v, nguyên vt liu đu vào; giúp doanh
nghip tn dng đc các c hi thun li trong kinh doanh, ch đng đc trong hot
đng thanh toán, chi tr các khon chi phí. Vi lng d tr tin mt cn thit có trong
mi doanh nghip còn góp phn duy trì tt đc các ch s ngn hn, to điu kin
thun li cho doanh nghip mua hàng hóa và hng hn mc tín dng rng rãi. Do đó,
ch tiêu vn bng tin trong vn lu đng ca doanh nghip cn đc duy trì  mc đ
va phi.
Các khon phi thu: bao gm các khon phi thu ca khách hàng, ng trc cho
ngi bán … Ch tiêu này quá cao cng không tt đi vi doanh nghip, điu này cho
thy vn ca doanh nghip đang b chim dng nhiu. Tuy nhiên, trong quá trình sn
xut kinh doanh, đ khuyn khích ngi mua, nhiu doanh nghip thng áp dng
phng thc bán chu đi vi khách hàng. Vic áp dng phng thc này có th làm
cho doanh nghip tng thêm các khon phi thu khách hàng nh chi phí qun lý n
phi thu, chi phí thu hi n, chi phí ri ro… Nhng bên cnh vic tng nhiu chi phí
nh vy thì đi li doanh nghip cng đc nhn nhng li ích nh doanh thu bán
hàng tng, gim đc lng hàng tn kho cng nh chi phi d tr, hn ch hao mòn

vô hình… Cho nên, doanh nghip cn cân nhc k nhng chính sách áp dng cho các
khon phi thu đ hn ch đc nhiu chi phí nhng vn to ra đc li nhun.
Hàng tn kho: bao gm hàng mua đang đi trên đng, nguyên vt liu, công c
dng c, chi phí sn xut kinh doanh d dang, … Ch tiêu này thp chng t doanh
nghip có chính sách tt trong công tác bán hàng cng nh quá trình tiêu th sn
10

phm. Vic qun lý tn kho d tr trong các doanh nghip là rt quan trng, không
phi vì hàng tn kho chim t trng tng đi trong vn lu đng ca doanh nghip.
iu quan trng hn là nh có lng d tr tn kho đúng mc, hp lý s giúp cho
doanh nghip không b gián đon trong quá trinh sn xut, đng thi li s dng tit
kim và hp lý vn lu đng.
Tài sn ngn hn khác: bao gm tin tm ng, chi phí tr trc, chi phí phi tr,
các khon th chp, ký qu kỦ cc ngn hn, các khon đu t tài chính ngn hn…
Doanh nghip có th s dng mt phn vn ca mình đ chi tr mt s khon chi phí
cn tr trc hoc có th dùng mt lng vn đem đi đu t vào các công c tài chính
vi mc tiêu sinh li. i vi các khon đu t ngn hn còn có kh nng chuyn đi
thành tin mt ngay khi doanh nghip cn đ đáp ng đc nhu cu. iu này giúp
cho doanh nghip sinh li tt hn, ch đng hn trong vic huy đng đc ngun vn
bng tin, kp thi đm bo nhu cu thanh toán. Ch tiêu này tuy chim t trng nh
trong tng vn lu đng nhng cng phn ánh đc phn nào kh nng s dng vn
lu đng ca doanh nghip.
Vic nghiên cu kt cu vn lu đng s giúp cho ta nhìn nhn đc tình hình
phân b vn lu đng và t trng mi khon chim trong các giai đon luân chuyn đ
xác đnh trng đim qun lý vn lu đng và tìm mi bin pháp ti u đ nâng cao
hiu qu s dng vn lu đng trong tng diu kin c th.
1.1.5.2. Các nhân t nh hng đn kt cu vn lu đng
Nhân t v mt sn xut: gm các nhân t quy mô sn xut, tính cht sn
xut,đc đim k thut, quy trình công ngh, mc đ phc tp ca sn phm khác
nhau, đ dài ca mt chu k sn xut khác nhau thì có t trng vn lu đng  trong

các khâu sn xut kinh doanh (d tr,sn xut,lu thông) cng khác nhau.
Nhân t v mt cung ng tiêu th: Trong hot đng sn xut kinh doanh, doanh
nghip cn d tr nhiu vt t, hàng hóa và cn có nhiu ngun cung cp hay các đn
v cung ng khác nhau. Tùy thuc vào khong cách gia doanh nghip vi nhà cung
cp, k hn giao hàng và khi lng vt t đc cung cp mi ln giao hàng cng nh
hng ít nhiu đn kt cu vn lu đng do mt nhiu khon chi phí cho vic di
chuyn hay mi ln giao đ nhn hàng. Hay trong điu kin tiêu th sn phm thì khi
lng tiêu th mi ln nhiu hay ít đu có nh hng trc tip đn kt cu vn lu
đng.
Nhân t v mt thanh toán: S dng nhiu phng thc thanh toán khác nhau
nh phng thc thanh toán, th tc thanh toán, vic chp hành k lut thanh toán thì
vn b chim dng trong quá trình thanh toán cng khác nhau. Vì vy, la chn
Thang Long University Library
11

phng thc thanh toán khác nhau cng nh hng đn vic tng gim vn lu đng
b chim dng  khâu này.
1.2. S cn thit ca vic nâng cao hiu qu s dng vnăluăđng trong doanh
nghip
1.2.1. S cn thit ca vic nâng cao hiu qu s dng vn lu đng
Trong nn kinh t cnh tranh gay gt nh hin nay, hiu qu kinh t là yu t mà
các doanh nghip cn quan tâm đn đ có th tn ti và phát trin. Ch khi nào doanh
nghip đi vào hot đng mang li li nhun và có hiu qu kinh doanh thì mi có kh
nng chi tr nhng khon chi phí đã b ra, làm ngha v vi ngân sách Nhà nc, duy
trì quy mô hot đng sn xut trong doanh nghip.  tin hành sn xut, ngoài tài sn
c đnh nh máy móc, thit b, nhà xng doanh nghip phi b ra mt lng tin
nht đnh đ mua sm hàng hóa, nguyên vt liu phc v cho quá trình sn xut. Vn
lu đng còn là công c phn ánh đánh giá quá trình mua sm, d tr, sn xut, tiêu
th ca doanh nghip. Do đó, vn lu đng là điu kin cn và đ đ cho doanh
nghip đi vào hot đng vi chu k sn xut kinh doanh đc thc hin liên tc. Vn

lu đng cùng lúc đc phân b khp các giai đon sn xut và tn ti di nhiu hình
thc khác nhau. Mun cho quá trình sn xut và tái sn xut đc liên tc thì doanh
nghip phi có đ vn đu t vào các hình thái đó đ cho nó có đc mt mc tn ti
hp lỦ và đng b, t đó giúp cho vic luân chuyn vn đc thun li. Nu doanh
nghip không đ vn thì s gp không ít khó khn trong khâu t chc s dng vn và
gây gián đon cho tin trình sn xut kinh doanh. Cho nên vic nâng cao hiu qu s
dng vn là yêu cu mang tính cht bt buc và thng xuyên đi vi doanh nghip.
Hiu qu s dng vn lu đng gn lin vi li ích ca doanh nghip cng nh hiu
qu sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Vì vy hiu qu s dng vn lu đng ca
doanh nghip là ch tiêu phn ánh kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca doanh
nghip, th hin kt qu ti đa thu đc vi mt chi phí vn lu đng nh nht. Kt
qu thu đc này càng cao so vi chi phí b ra ban đu thì hiu qu s dng vn càng
tt. Do đó, các doanh nghip luôn tìm bin pháp thích hp đ nâng cao hiu qu s
dng vn lu đng.
Mt doanh nghip khi đi vào hot đng thì luôn có mc tiêu là ti đa hóa li
nhun ca mình. Vic qun lý tt vn lu đng cng góp phn giúp cho doanh nghip
đt đc mc tiêu mà đã đ ra t đu. Vn lu đng còn là b phn ch yu cu thành
nên giá thành sn phm do đc đim luân chuyn toàn b mt ln vào giá tr sn phm.
Giá tr ca hàng hóa bán ra đc tính toán trên c s bù đp đc giá thành sn phm
cng thêm mt phn li nhun. Do đó, vn lu đng đóng vai trò quyt đnh trong vic
tính giá c hàng hóa bán ra. Vi lý do qun lý tt vn lu đng không nhng đm bào
cho vic s dng vn hp lý, tránh lãng phí mà còn giúp cho vic sn xut có chi phí
12

đc h thp, thúc đy kh nng tiêu th sn phm và có doanh thu bán hàng nhiu
hn làm cho li nhun tng cao. Nu nh mt doanh nghip mà đang trong tình trng
qun lý vn lu đng không tt gây ra tha vn hoc thiu vn lu đng s làm gim
hiu qu hot đng sn xut kinh doanh, làm tng nhiu ri ro cho doanh nghip. Vi
tình trng thiu vn lu đng nh vy s không đm bo đc mt chu k sn xut
kinh doanh đc hot đng mt cách thng xuyên, liên tc, gây nên nhng thit hi

không th lng trc đc cho doanh nghip.
i vi doanh nghip nâng cao hiu qu s dng vn lu đng nhm tng uy tín,
th mnh ca mình trên thng trng, đng thi to ra sn phm vi dch v cht
lng cao mà giá thành li h thp, đáp ng đc nhu cu ca ngi tiêu dùng, làm
tng kh nng cnh tranh gia các doanh nghip. Vn lu đng còn có kh nng quyt
đnh đn quy mô hot đng ca doanh nghip. Trong nn kinh t th trng hin nay,
doanh nghip vi mt ngun lc vn di dào v vn lu đng thì s t ch hn trong
quá trình kinh doanh, nm bt đc các c hi tt đ có th đu t, tìm kim ngun li
nhun cho doanh nghip đ thc hin tái đu t vào chu k sn xut kinh doanh.
Ngc li, trong quá trình kinh doanh thì doanh nghip không th tránh khi nhng ri
ro không đáng có, nhng s c bt ng… Nu nh doanh nghip không có đ ngun
vn lu đng đ đi phó vi nhng trng hp đó thì có th ri vào tình trng khó
đng vng trong nn kinh t th trng nh hin nay. Vì vy, vn lu đng là yu t
nâng cao tính cnh tranh ca doanh nghip trong nn kinh t hin nay. Thêm vào đó,
nâng cao hiu qu s dng vn lu đng còn to nhiu điu kin thun li, là c s đ
m rng quy mô sn xut ca doanh nghip, nâng cao đi sng cho ngi lao đng
Tóm li, nâng cao hiu qu s dng vn lu đng là yêu cu tt yu khách quan
ca mi doanh nghip trong nn kinh t th trng vi s tham gia ca nhiu thành
phn kinh t cnh tranh. Vì vy đòi hi các doanh nghip phi quan tâm và chú trng
ti vn đn nâng cao hiu qu s dng vn lu đng. nhm thu hi vn nhanh đm bo
kinh doanh có li nhun cao.
1.2.2. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn lu đng trong doanh nghip
Mt doanh nghip khi đi vào hot đng, tình hình tài chính đc th hin qua các
ch tiêu hay các h s tài chính. Tùy vào tng doanh nghip vi đc thù hot đng
khác nhau mà các h s tài chính này khác nhau, thm chí  cùng mt thi đim nhng
các h s tài chính ca các doanh nghip là khác nhau. Thông qua các ch tiêu này,
doanh nghip s nm đc thc trng tình hình tài chính ca mình, đng thi xác đnh
rõ nguyên nhân và mc đ nh hng ca tng nhân t đn tình hình hot đng tài
chính cng nh sn xut. Trên c s đó, doanh nghip s có nhng đ xut và các
quyt đnh cn thit đ nâng cao cht lng công tác qun lý kinh doanh và nâng cao

Thang Long University Library
13

hiu qu kinh doanh.  đánh giá hiu qu s dng vn lu đng trong các doanh
nghip thì có th s dng các ch tiêu sau:
1.2.2.1. Tc đ luân chuyn vn lu đng
Trc ht, đ đánh giá hiu qu s dng vn lu đng ca doanh nghip thì ta
nên xét đn tc đ luân chuyn vn lu đng. Vi vic s dng hp lý tit kim vn
lu đng hay không thì đu biu hin qua ch tiêu này, vn lu đng luân chuyn
nhanh hay chm thì hiu sut s dng vn lu đng ca doanh nghip cao hay thp
tng ng.
Tc đ luân chuyn vn lu đng có th đo bng hai ch tiêu là s ln luân
chuyn (s vòng quay vn) và k luân chuyn vn (s ngày mt vòng quay vn).
S ln luân chuyn vn lu đng phn ánh s vòng quay vn đc thc hin
trong mt thi k nht đnh,mt đng vn doanh nghip b ra huy đng vào sn xut
kinh doanh mang li my đng doanh thu, thng tính theo công thc:
L
=
M
VL
BQ
Trong đó:
L: S ln luân chuyn (s vòng quay) ca vn lu đng trong k
M: Tng mc luân chuyn vn trong k
VL
BQ
: Vn lu đng bình quân trong k
K luân chuyn vn phán ành s ngày đ thc hin mt vòng quay vn lu đng.
ch tiêu này đc tính theo công thc nh sau:
K

=
360
L
Hay
K
=
VL
BQ
x 360
L
Trong đó:
K: K luân chuyn vn lu đng
M: Tng mc luân chuyn vn trong k
VL
BQ
: Vn lu đng bình quân trong k.
S ln luân chuyn vn lu đng càng cao chng t s vòng quay vn lu đng
luân chuyn càng nhanh, hot đng tài chính càng tt, doanh nghip càng cn ít vn và
t sut li nhun càng cao.
14

Trong các công thc trên, tng mc luân chuyn vn phn ánh tng giá tr luân
chuyn ca doanh nghip thc hin trong k và nó đc xác đnh bi công thc tng
doanh thu tr đi các khon thu gián thu mà doanh nghip phi np cho ngân sách Nhà
nc.
Nu doanh nghip mun tng tc đ luân chuyn ca vn lu đng thì trc ht
doanh nghip nên có bin pháp làm tng đc doanh thu bán hàng đng thi qun lý
cht ch vn lu đng đ tránh tình trng b tht thoát, lãng phí sao cho phù hp vi
nhu cu sn xut kinh doanh ca doanh nghip trong k.
Vi công thc  trên thì s vn lu đng bình quân trong k đc tính theo

phng pháp bình quân vn lu đng trong tng quý:
VL
BQ
=
V
Q1
+ V
Q2
+ V
Q3
+ V
Q4

4
Trong đó:
VL: Vn lu đng bình quân trong k
V
q1
, V
q2
, V
q3
, V
q4
: Vn lu đng bình quân các quỦ 1,2,3,4 trong nm.
1.2.2.2. Mc tit kim vn lu đng do tng tc đ luân chuyn
Mc tit kim vn lu đng do tng tc đ luân chuyn phn ánh s vn lu
đng đc tit kim hay lãng phí ca nó đc luân chuyn t k này so vi k trc,
đc th hin qua 2 ch tiêu sau:
- Mc tit kim tuyt đi: Là vi mc luân chuyn vn lu đng ca doanh

nghip không thay đi, thêm vào đó là tng tc đ luân chuyn vn nên doanh
nghip có th tit kim đc mt lng vn lu đng đc rút ra khi đ s
dng vào vic khác. Công thc tính:
VL
TKT
=
VL
BQ1
ậ VL
BQ0

Hay
VL
TKT

=
DTT
1

L
1
- VL
BQ0
Trong đó:
VL
TKT
: Vn lu đng tit kim tuyt đi
VLBQ
1
: Vn lu đng bình quân k k k hoch

VLBQ
0
: Vn lu đng bình quân k báo cáo
DTT
1
: Doanh thu thun k k hoch
L
1
: S ln luân chuyn vn lu đng k k hoch
Thang Long University Library
15

- Mc tit kim tng đi: Khi doanh nghip m rng quy mô kinh doanh, vic
tng tc đ luân chuyn vn lu đng giúp cho doanh nghip không cn tng
thêm hoc b tng thêm không đáng k s vn lu đng b ra.
VL
TKTg
=
DTT
1
L
1
-
DTT
0
L
0
Trong đó:
VL
TKTg

: S vn lu đng tng thêm (+) hay có th tit kim (-) do có s tng
tc đ luân chuyn vn lu đng ca k này so vi k trc.
DTT
1
: Doanh thu thun k k hoch
DTT
0
: Doanh thu thun k báo cáo
L
1
: S ln luân chuyn vn lu đng k k hoch
L
0
: S ln luân chuyn vn lu đng k báo cáo
1.2.2.3. H s đm nhim ca vn lu đng
Là s vn lu đng cn có b ra đu t bao nhiêu đ đt đc mt đng doanh
thu. ây là ch tiêu nghch đo ca ch tiêu hiu qu s dng vn lu đng. Ch tiêu
này có công thc tính nh sau:
H s đm nhim ca vn lu đng
=
Vn lu đng bình quân trong k
Doanh thu thun
1.2.2.4. T sut sinh li ca vn lu đng
Ch tiêu này phn ánh mt đng vn lu đng có th to ra đc bao nhiêu đng
li nhun khi doanh nghip đi vào hot đng. Công thc ca ch tiêu này đc tính cn
c trên li nhun sau thu và vn lu đng bình quân trong k:
T sut sinh li ca vn lu đng
=
Li nhun sau thu
Vn lu đng bình quân trong k

H s này ca vn lu đng càng cao thì mc li nhun ca doanh nghip cng
tng theo do có mi quan h t l thun vi nhau. Vì vy, nó rt quan trng, qua đó
doanh nghip có th s dng nó đ thy đc hiu qu s dng vn lu đng.
1.2.2.5. Các h s v kh nng thanh toán
Mt doanh nghip có tình hình tài chính đc cho là tt trc ht đc th hin 
kh nng chi tr thông qua các h s v kh nng thanh toán. ây là vn đ đc các
nhà đu t, ngi cung cp nguyên vt liu, ngi cho vay,… quan tâm đn khi mun
b mt lng vn vào doanh nghip. Thêm vào đó, các h s này còn đánh giá tình
hình t chc vn ca doanh nghip. Vì vy, kh nng chi tr ca doanh nghip đc
nhìn nhn qua các h s v kh nng thanh toán sau: