hoàn thiện công tác phân tích tài chính doanh nghiệp tại công ty tnhh kỹ thuật và công nghệ thuận thiên

LI CM N
 có th hoàn thành khóa lun tt nghip này, em xin trân trng gi li cm n
sâu sc đn quý thy, cô giáo khoa Kinh T - Qun Lý trng i Hc Thng Long đã
tn tình dy d, truyn đt cho em nhng kin thc quý báu. c bit, em xin gi li
cm n chân thành đn Cô giáo Ths Ngô Th Quyên đã nhit tình giúp đ em trong
sut thi gian làm khóa lun. Em cng xin đc gi li cm n đn các anh ch,Ban
giám đc công ty trách nhim hu hn k thut và công ngh Thun Thiên nói chung
cng nh các anh, ch  phòng k toán nói riêng đã nhit tình giúp đ, ch dn và to
điu kin cho em đ hoàn thành khóa lun này.
Trong quá trình vit khóa lun, mc dù đã rt c gng nhng do hn ch v mt
thi gian cng nh kin thc nên không th tránh khi nhng sai sót. Vì vy, em kính
mong nhn đc s ch dn và đóng góp ca quý thy cô đ khóa lun ca em đc
hoàn thin hn.
Hà Ni, ngày 26 tháng 03 nm 2014
Sinh viên
Phm Minh Nht





LI CAM OAN

Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s h
tr t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi
khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc và đc
trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Sinh viên
Phm Minh Nht

Thang Long University Library

MC LC
CHNG 1. NHNG Lụ LUN CHUNG V PHỂN TệCH TÀI CHệNH
TRONG DOANH NGHIP 1

1.1. Tng quan v phơn tích tƠi chính doanh nghip 1
1.1.1. Khái nim v phân tích tài chính doanh nghip 1
1.1.2. Vai trò ca phân tích tài chính doanh nghip 1
1.1.2.1. i vi ch doanh nghip và các nhà qun tr doanh nghip 1
1.1.2.2. i vi các nhà đu t vào doanh nghip 2
1.1.2.3. i vi ngi cho vay 2
1.1.2.4. i vi các c quan qun lý nhà nc, ngi lao đng 2
1.1.2.5. i vi các đi th cnh tranh 3
1.1.3. Ý ngha phân tích tài chính doanh nghip 3
1.1.4. Quy trình phân tích tài chính doanh nghip 4
1.2. TƠi liu vƠ phng pháp phơn tích tƠi chính 5
1.2.1. Tài liu s dng trong phân tích 5
1.2.1.1. Bng cân đi k toán 6
1.2.1.2. Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh 7
1.2.1.3. Báo cáo lu chuyn tin t 7
1.2.1.4. Thuyt minh báo cáo tài chính 8
1.2.2. Phng pháp phân tích 8
1.2.2.1. Phng pháp so sánh 8
1.2.2.2. Phng pháp t l 9
1.2.2.3. Phng pháp Dupont 10
1.3. Ni dung phơn tích 11
1.3.1. Phân tích tình hình tài sn và ngun vn ca doanh nghip 11

1.3.1.1. Phân tích c cu tài sn 11
1.3.1.2. Phân tích c cu ngun vn 11
1.3.1.3. Phân tích cân đi tài sn và ngun vn 11
1.3.2. Phân tích tài chính thông qua kt qu hot đng kinh doanh 12
1.3.3. Phân tích tài chính thông qua báo cáo lu chuyn tin t 13
1.3.4. Phân tích tài chính thông qua các ch tiêu tài chính 13
1.3.4.1. Nhóm ch tiêu v kh nng thanh toán 14
1.3.4.2. Nhóm ch tiêu v kh nng sinh li 15
1.3.4.3. Nhóm ch tiêu v kh nng qun lý tài sn 15
1.3.4.4. Nhóm ch tiêu v kh nng qun lý n 18
1.4. Các nhơn t nh hng đn hoƠn thin phơn tích tƠi chính trong doanh
nghip 19

1.4.1. Nhân t ch quan 19
1.4.2. Nhân t khách quan 20
CHNG 2: THC TRNG PHỂN TệCH TÀI CHệNH TI CÔNG TY
TRÁCH NHIM HU HN K THUT VÀ CÔNG NGH
THUN THIÊN 22
2.1. Khái quát chung v công ty 22
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin ca công ty 22
2.1.2. C cu t chc, b máy qun lý ti công ty TNHH k thut và công ngh
Thun Thiên 23

24
2.2. Thc trng công tác phơn tích tƠi chính ti công ty TNHH k thut vƠ
công ngh Thun Thiên 25

2.2.1. Gii thiu chung v công tác phân tích 25
2.2.1.1. Qui trình phân tích tài chính trong công ty 25
2.2.1.2. Phng pháp phân tích tài chính ca công ty 26

2.2.1.3. Ngun s liu s dng trong phân tích tài chính ti công ty 26
2.2.2. Ni dung phân tích 27
2.2.2.1. Phân tích c cu tài sn và s bin đng tài sn 27
2.2.2.2. Phân tích c cu và s bin đng ngun vn 30
2.2.2.3. Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca công ty 33
2.2.2.4. Phân tích mt s ch tiêu tài chính 36
2.3. ánh giá thc trng phơn tích tƠi chính ti công ty TNHH Thng mi vƠ
k thut Thun Thiên 43

2.3.1. Kt qu đt đc 43
2.3.2. Nhng tn ti và nguyên nhân 45
2.3.2.1. Tn ti 45
2.3.2.2. Nguyên nhân 46
CHNG 3: GII PHÁP VÀ KIN NGH NHM HOÀN THIN PHỂN TệCH
TÀI CHệNH TI CÔNG TY TNHH K THUT VÀ CÔNG
NGH THUN THIÊN 48
3.1. nh hng hot đng kinh doanh ca công ty 48
3.2. Mt s gii nhm hoƠn thin phơn tích tƠi chính ti công ty TNHH K
thut vƠ công ngh Thun Thiên 48

3.2.1. Mt s gii pháp 48
3.2.1.1. . Hoàn thin v t chc hot đng phân tích 48
3.2.1.2. Hoàn thin v h thng thông tin phc v cho phân tích tài chính 50
3.2.1.3. Hoàn thin v ni dung phân tích tài chính 51
Thang Long University Library

3.2.1.4. Hoàn thin v phng pháp phân tích tài chính 52
3.2.1.5. ào to, nâng cao đi ng cán b thc hin phân tích tài chính 54
3.3. Mt s kin ngh 54
3.3.1. i vi Nhà nc 54

3.3.2. i vi B, Ngành có liên quan 55
PH LC 58
Bng cơn đi k toán ca công ty TNHH k thut & công ngh Thun Thiên
qua 3 nm 2010-2012 58

Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh ca công ty TNHH k thut & công
ngh Thun Thiên qua 3 nm 2010- 2012 60

TÀI LIU THAM KHO 61













DANH MC VIT TT

KỦ hiu vit tt
Tên đy đ
BCKT
Bng cân đi k toán
BCKQHKD
Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh

BCTC
Báo cáo tài chính
NV
Ngun vn
TNHH
Trách nhim hu hn
TS
Tài sn
TSC
Tài sn c đnh
TSDH
Tài sn dài hn
TSL
Tài sn lu đng
TSNH
Tài sn ngn hn
VCSH
Vn ch s hu
VN
Vit Nam đng




Thang Long University Library

DANH MC S , BNG BIU
Bng 2.1. Bng phân tích c cu và s bin đng ca tài sn 28

Bng 2.2. Bng phân tích c cu và bin đng ca ngun vn 32

Bng 2.3. Bng phân tích báo cáo kt qu hot đng sn xut kinh doanh 35
Bng 2.4. Bng phân tích kh nng thanh toán ngn hn 36
Bng 2.5. Bng phân tích kh nng thanh toán nhanh 37
Bng 2.6. Bng phân tích t sut sinh li trên doanh thu 38
Bng 2.7. Bng phân tích t sut sinh li trên tng tài sn 38
Bng 2.8. Bng phân tích t sut sinh li trên vn ch s hu 39
Bng 2.91. Bng phân tích h s thu n 40
Bng 2.10. Bng phân tích ch tiêu đánh giá hàng tn kho 40
Bng 2.11.Bng phân tích ch tiêu đánh giá hiu sut s dng tài sn c đnh 41
Bng 2.12. Phân tích ch tiêu đánh giá hiu sut s dng tài sn lu đng 42
Bng 2.13. Phân tích t s n 42
Bng 2.14. Phân tích s ln thu nhp hot đng trên lãi vay 43
Bng 3.1. Phân tích kh nng thanh toán tc thì 51
Bng 3.2. Ch tiêu đánh giá hiu sut s dng tng tài sn 52
Bng 3.3. Phân tích ROE theo phng pháp phân tích Dupont 53

S đ 1.1. Quy trình phân tích tài chính doanh nghip 4
23



LI M U
1. Lý do chn đ tài

t.
Phân tích tài chính là công vic cn thit đ có th cung cp thông tin cho nhiu
đi tng vi nhiu mc đích khác nhau. Phân tích tài chính là c s đ doanh nghip
xem xét s vng mnh v mt tài chính ca doanh nghip cng nh xác đnh đy đ
và chính xác nguyên nhân và mc đ nh hng ca các nhân t đn tình hình tài
chính ca doanh nghip đ t đó nhng nhà lãnh đo ca doanh nghip đa ra nhng

quyt đnh đúng đn và kp thi đ doanh nghip hot đng càng hiu qu. Phân tích
tài chính cng là c s quan trng đ các nhà đu t, t chc tín dng,… đa ra các
quyt đnh v đu t, cho vay đi vi doanh nghip.
Trc s sàng lc kht khe ca nn kinh t th trng cng nh phi đáp ng
đc nhng yêu cu đa dng ca nhng ngi quan tâm đòi hi các doanh nghip phi
không ngng hoàn thin tình hình tài chính ca mình.
Nhn thc đc tm quan trng trên nên em đã la chn đ tài “Hoàn thin phân
tích tài chính doanh nghip ti công ty trách nhim hu hn k thut và công ngh Thun
Thiên.”
2. i tng và phm vi nghiên cu
Khóa lun đi sâu tìm hiu, phân tích v thc trng hiu qu hot đng sn xut
kinh doanh ti công ty TNHH k thut và công ngh Thun Thiên trong giai đon
2010 ậ 2012 thông qua các báo cáo tài chính và mt s ch tiêu tài chính. Trên c s
đó, đánh giá hiu qu hot đng sn xut kinh doanh và đng thi đa ra các gii pháp
nhm hoàn thin phân tích tài chính tai công ty.
Phm vi nghiên cu: s dng s liu t bng cân đi k toán và báo cáo kt qu
hot đng kinh doanh ca công ty TNHH k thut và công ngh Thun Thiên trong
giai đon 2010- 2012.

Thang Long University Library

3. Phng pháp nghiên cu
Khóa lun s dng ch yu phng pháp so sánh, phng pháp phân tích theo
chiu ngang, phân tích theo chiu dc và phng pháp phân tích t l đ đa ra đánh
giá và kt lun t c s là các s liu đc cung cp và thc trng tình hình hot đng
ca công ty.
4. Kt cu khoá lun
Ngoài m đu và kt lun khóa lun gm 3 chng:
Chng 1: Nhng lý lun chung v phân tích tài chính trong doanh nghip
Chng 2: Thc trng phân tích tài chính ti công ty trách nhim hu hn k

thut và công ngh Thun Thiên
Chng 3: Gii pháp và kin ngh nhm hoàn thin phân tích tài chính ti công
ty trách nhim hu hn k thut và công ngh Thun Thiên


1
1CHNG 1. NHNG Lụ LUN CHUNG V PHỂN TệCH TÀI
CHÍNH TRONG DOANH NGHIP
1.1. Tng quan v phơn tích tƠi chính doanh nghip
1.1.1. Khái nim v phân tích tài chính doanh nghip
Phân tích tài chính là vic s dng mt tp hp các khái nim, phng pháp và
công c đ thu thp, x lý các thông tin k toán và thông tin khác trong qun lý tài
chính doanh nghip nhm kim tra, đi chiu so sánh s liu, tài liu v tình hình tài
chính hin hành và trong quá kh. Qua đó, đánh giá đc tim nng, cht lng hot
đng ca doanh nghip cng nh nhng ri ro trong tng lai. Vic phân tích tài chính
giúp cho nhng ngi quan tâm có nhng nhn đnh đúng đn v tình hình tài chính
ca doanh nghip đ có th đa ra nhng quyt đnh phù hp vi li ích ca h.
1.1.2. Vai trò ca phân tích tài chính doanh nghip
Có th nói, phân tích tình hình tài chính là mt công vic vô cùng quan trng
trong công tác qun tr doanh nghip. Trong hot đng sn xut kinh doanh theo c
ch th trng có s can thip ca Nhà nc, các doanh nghip thuc nhiu loi hình
s hu khác nhau đu bình đng trc pháp lut trong vic la chn ngành ngh, lnh
vc kinh doanh. Chính vì th, cng có nhiu đi tng quan tâm đn tình hình tài
chính ca doanh nghip nh: Ch doanh nghip, nhà cung cp, nhà đu t, nhà cho
vay, khách hàng, c đông, các c quan qun lý Nhà nc, cán b công nhân viên…
Vic phân tích tài chính doanh nghip va cung cp thông tin t nhiu khía cnh khác
nhau, va đánh giá toàn din khái quát li va xem xét chi tit hot đng tài chính ca
doanh nghip nhm đáp ng nhu cu thông tin khác nhau ca nhng ngi s dng.
1.1.2.1. i vi ch doanh nghip và các nhà qun tr doanh nghip
Là nhng ngi đng đu doanh nghip, mi quan tâm hàng đu ca h là tìm

kim li nhun và kh nng tr n. Bên cnh đó, h còn quan tâm đn các mc tiêu
khác nh to công n vic làm cho ngi lao đng, nâng cao cht lng sn phm, gia
tng phúc li xã hi, bo v môi trng… Tuy nhiên, đ có th hng đn nhng mc
tiêu này, đòi hi doanh nghip phi đáp ng đc hai mc tiêu đc xem là c bn
nht đó là kinh doanh có lãi và tr đc n. Mt doanh nghip thng xuyên b thua l
s buc phi thu hp mi ngun lc và kt qu cui cùng là phá sn. Mt khác, nu
doanh nghip không có kh nng thanh toán các khon n quá hn cng s phi ngng
hot đng và đóng ca. Nh vy, hn ai ht nhng ngi ch doanh nghip, ngi
qun tr doanh nghip cn phi có đy đ thông tin và hiu rõ v hot đng ca doanh
nghip đ đánh giá đc hiu qu s dng các chính sách tài chính, kh nng sinh li
ca hot đng kinh doanh, kh nng thanh toán cho ch n, xác đnh nhng ri ro tim
Thang Long University Library
2
n… Trên c s đó, xác đnh rõ mt mnh, đim yu ca doanh nghip và đa ra các
quyt đnh đúng đn trong tng lai nh quyt đnh đu t, tài tr, k hoch phân phi
và s dng li nhun, m rng th trng liên doanh liên kt…
1.1.2.2. i vi các nhà đu t vào doanh nghip
Các nhà đu t là nhng ngi b vn vào doanh nghip và h cng là ngi
gánh chu ri ro khi doanh nghip gp khó khn. Chính vì vy, quyt đnh ca h đa
ra luôn có s cân nhc gia ri ro và li nhun đt đc.
Nhà đu t hin ti và tim nng có th là cá nhân hay các doanh nghip. H
quan tâm trc ht đn nhng đc đim đu t ca doanh nghip nh s ri ro, bo
toàn vn đu t, lãi c phn, chính sách c tc,giá tr tng thêm ca vn đu t…
trc khi quyt đnh b vn đu t vào doanh nghip hoc rút vn ra khi doanh
nghip vì nó tác đng trc tip đn thu nhp ca h. Vic quan tâm đn phân tích tài
chính doanh nghip nhm đánh giá c cu vn hin ti, kh nng sinh li, cng nh
trin vng và kh nng tng trng ca doanh nghip trong tng lai. ng thi, các
nhà đu t cng rt quan tâm đn vic điu hành các hot đng, tính hiu qu ca công
tác qun lý đ nhm đm bo cho tính an toàn và hiu qu ca vic đu t.
1.1.2.3. i vi ngi cho vay

Hin nay, vn vay và n phi tr chim t trng ln trong c cu vn ca doanh
nghip.  quyt đnh cho vay, ngi cho vay là các ngân hàng thng mi, các đnh
ch tài chính, ngi mua c phiu, trái phiu… đu quan tâm đn vic doanh nghip
thc s có nhu cu vay vn hay không? Kh nng tr n nh th nào? Tuy nhiên, đng
trc các quyt đnh khác nhau,  v th khác nhau thì ni dung và phng pháp phân
tích s dng có th khác nhau. Nu đng trc quyt đnh cho vay ngn hn, ngi
cho vay đc bit quan tâm đn kh nng thanh toán nhanh ca doanh nghip ngha là
kh nng hoàn tr các khon n ngn hn khi đn hn thanh toán. Nu là nhng khon
cho vay dài hn, ngi cho vay phi tin chc vào kh nng tr n và kh nng sinh li
t hot đng kinh doanh ca doanh nghip mà vic hoàn tr vn và lãi tùy thuc vào
kh nng sinh li này. Ngoài ra, các ngân hàng và các nhà cho vay tín dng cng rt
quan tâm đn lng vn ch s hu ca doanh nghip vì đây đc coi là khon bo
him cho h trong trng hp doanh nghip gp ri ro. Không my ai sn sàng cho
vay khi nhng thông tin t ngi vay không đm bo các khon vay có kh nng và s
đc thanh toán khi đn hn.
1.1.2.4. i vi các c quan qun lý nhà nc, ngi lao đng
Da vào các báo cáo tài chính ca doanh nghip, các c quan Nhà nc s tin
hành phân tích tài chính đ kim tra, đánh giá thc trng tình hình sn xut kinh doanh
3
ca doanh nghip, xem xét hot đng tài chính tin t ca doanh nghip có tuân th
theo hin pháp và pháp lut không, tình hình hch toán, và ngha v ngân sách đi vi
Nhà nc.
Ngi lao đng là nhng ngi trc tip tham gia vào hot đng kinh doanh ca
doanh nghip, hiu qu hot đng sn xut kinh doanh gn lin vi quyn li ca h.
H quan tâm đn kt qu hot đng kinh doanh, kh nng sinh li, tình hình đu t, kh
nng thanh toán (đc bit là kh nng thanh toán nhanh) v.v…
1.1.2.5. i vi các đi th cnh tranh
Trong bi cnh nn kinh t th trng theo xu hng hi nhp và toàn cu hóa,
cnh tranh ngày càng tr nên khc lit. Vi mt dòng sn phm tung ra th trng
đng ngha vi vic xut hin ca hàng lot các nhà sn xut vi hàng lot các sn

phm có tính nng và công dng tng t. Các đi th cnh tranh luôn mun bit đc
nhng thông tin liên quan đn chin lc kinh doanh, tình hình tài chính ca các
doanh nghip khác nh kh nng sinh li, hiu qu sn xut kinh doanh, tình hình đu
t, kh nng to vn thông qua phát hành tín phiu, trái phiu…
 có th đáp ng đc nhu cu thông tin đa dng ca các đi tng khác nhau
v tình hình tài chính doanh nghip đòi hi phân tích tài chính phi đc tin hành
bng nhiu phng pháp khác nhau, chính điu đó đã to điu kin cho phân tích tài
chính ra đi ngày càng hoàn thin và phát trin, đng thi cng to nên s phc tp
trong phân tích tài chính. Nh vy, phân tích tài chính là mt công c hu ích dùng đ
xác đnh các giá tr kinh t, đánh giá mt mnh, mt yu ca doanh nghip, tìm ra
nguyên nhân khách quan và ch quan đ mang đn cho ngi s dng thông tin có cái
nhìn toàn din v doanh nghip, t đó đa ra các quyt đnh phù hp.
1.1.3. Ý ngha phân tích tài chính doanh nghip
Hot đng tài chính là mt b phn ca sn xut kinh doanh, có mi liên h trc
tip đn tình hình sn xut kinh doanh ca doanh nghip và có ý ngha quyt đnh
trong vic hình thành, tn ti và phát trin ca mi doanh nghip. Mi hot đng sn
xut kinh doanh đu tác đng đn tình hình tài chính ca doanh nghip và ngc li
tình hình tài chính tt hay xu đu có tác dng thúc đy hoc kìm hãm đi vi quá
trình sn xut kinh doanh.
Phân tích tài chính cho phép nhn đnh tng quát tình hình phát trin ca doanh
nghip, hiu qu sn xut kinh doanh, kh nng thanh toán, s hình thành và phát trin
ca vn, vch rõ kh nng tim tàng ca vn đ có bin pháp nâng cao cht lng,
hiu qu s dng vn.
Vic thng xuyên phân tích tình hình tài chính ca doanh nghip s giúp cho
các nhà qun lý, ch đu t cng nh nhng ngi s dng thông tin khác thy đc
Thang Long University Library
4
thc trng, tim nng kinh doanh ca doanh nghip đ có th đa ra các quyt đnh
phù hp nht.
1.1.4. Quy trình phân tích tài chính doanh nghip

S đ 1.1. Quy trình phơn tích tƠi chính doanh nghip

Lp k hoch phân tích
Lp k hoch phân tích là xác đnh trc v ni dung, phm vi, thi gian và cách
t chc phân tích. Ni dung phân tích cn phi xác đnh rõ các vn đ cn phân tích vì
đây là c s đ xây dng đ cng đ tin hành phân tích. Tùy vào yêu cu qun lý
thc tin mà phm vi phân tích có th là toàn b hoc chn mt vài đn v làm đim
phân tích. Thi gian n đnh trong k hoch phân tích bao gm c thi gian chun b
và thi gian tin hành công tác phân tích. Cn phân công rõ trách nhim cho các b
phn trc tip thc hin và b phn phc v công tác phân tích đ thu thp đc nhiu
ý kin, đánh giá đúng thc trng, phát hin tim nng nhm giúp doanh nghip phn
đu đt kt qu cao trong kinh doanh.
Thu thp và x lý thông tin
Trong phân tích tài chính nhà phân tích cn thu thp và s dng mi ngun thông
tin t thông tin ni b đn nhng thông tin bên ngoài doanh nghip, t nhng thông tin
s lng đn nhng thông tin giá tr, t nhng thông tin lng hóa đc đn nhng
thông tin không lng hóa đc min là có kh nng lý gii và thuyt minh thc trng
tài chính ca doanh nghip, phc v cho quá trình d đoán tài chính. Trên c s thông
tin thu thp đc, tùy vào yêu cu và ni dung phân tích các nhà phân tích s tin hành
x lý thông tin. X lý thông tin là quá trình sp xp thông tin theo nhng mc tiêu
nht đnh, tính toán các ch tiêu tài chính phù hp, nhm so sánh gii thích, đánh giá
đc nguyên nhân, kt qu đ phc v cho quá trình d đoán và quyt đnh.
Tin hành phân tích
Tp trung phân tích c th nhng ni dung c bn, nhng vn đ đc coi là
quan trng, có nh hng ln đn tình hình hình tài chính ca doanh nghip hin ti và
trong tng lai thông qua vic xác đnh các nhân t nh hng, mi liên h gia các
nhân t cng nh tác đng ca nó đn các ch tiêu phân tích t đó lý gii nguyên nhân
ca nhng u đim cng nh tn ti ca doanh nghip.

Lp k hoch

phân tích

Thu thp và x
lý thông tin
Tin hành
phân tích
D đoán và
quyt đnh
5
D đoán và quyt đnh
Có th nói lp k hoch, thu thp và x lý thông tin là nhng bc tin đ, chun
b các điu kin cn thit đ ngi s dng thông tin d đoán nhu cu và đi đn mc
tiêu cui cùng là đa ra các quyt đnh tài chính. Nu đi vi ngi ch doanh nghip,
phân tích tài chính giúp h đa ra các quyt đnh liên quan đn mc tiêu hot đng ca
doanh nghip là tng trng, là phát trin, là ti đa hóa li nhun thì đi vi ngi cho
vay và đu t là đa ra các quyt đnh v tài tr và đu t cho doanh nghip.
1.2. TƠi liu vƠ phng pháp phơn tích tài chính
1.2.1. Tài liu s dng trong phân tích
Trong phân tích tài chính cn phi thu thp và s dng mi ngun thông tin.T
nhng thông tin ni b đn nhng thông tin bên ngoài doanh nghip, t nhng thông
tin s lng đn nhng thông tin giá tr đ có th làm rõ mc tiêu ca d đoán tài
chính đ có th đa ra nhng nhn xét và kt lun phù hp.
Trong nhng thông tin bên ngoài cn chú ý thu thp nhng thông tin chung:
thông tin liên quan đn trng thái nn kinh t, chính sách lãi sut, c hi kinh doanh…,
thông tin v ngành kinh doanh: thông tin liên quan đn v trí ca ngành trong nn kinh
t, c cu ngành, các sn phm ca ngành…, các thông tin kinh t, pháp lý đi vi
doanh nghip: tình hình qun lý, kim toán, k hoch s dng kt qu sn xut kinh
doanh ca doanh nghip,…
Tuy nhiên, đ đánh giá mt cách c bn tình hình tài chính ca doanh nghip, có
th s dng các thông tin k toán trong ni b doanh nghip. Thông tin k toán trong

ni b doanh nghip đc xem là ngun thông tin quan trng hàng đu và đc phn
ánh tng đi đy đ qua h thng báo cáo tài chính.
Báo cáo tài chính là nhng báo cáo đc lp nhm cung cp thông tin v tình
hình tài chính, tình hình kinh doanh và các lung tin ca doanh nghip. áp ng nhu
cu ca ngi qun lý, c quan nhà nc cng nh nhng ngi s dng trong vic
đa ra các quyt đnh kinh t.
H thng báo cáo tài chính  nc ta bao gm:
- Bng cân đi k toán. Mu s B.01- DN
- Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh. Mu s B.02- DN
- Báo cáo lu chuyn tin t. Mu s B.03- DN
- Bn thuyt minh báo cáo tài chính. Mu s B.09- DN

Thang Long University Library
6
1.2.1.1. Bng cân đi k toán
Bng cân đi k toán là báo cáo tài chính tng hp, cho bit tình hình tài sn theo
giá tr và ngun hình thành tài sn ti thi đim nht đnh (tháng, quý, nm). BCKT
phn ánh mi quan h cân đi gia tài sn và ngun vn ca doanh nghip, th hin
qua phng trình k toán c bn:
Tng tài sn = Tng ngun vn
Tng tài sn = N phi tr + Vn ch s hu
BCKT gm hai phn, phn “Tài sn” và phn “Ngun vn”

Tuy BCKT nói riêng cng nh các báo cáo tài chính nói chung có mt hn ch
là làm nh hng đn vic phân tích tài chính doanh nghip do d liu mà chúng cung
cp là ca quá kh trong khi phân tích li hng đn tng lai nhng bng cân đi k
toán vn là d liu quan trng bc nht giúp cho các nhà phân tích đánh giá đc kh
nng tài chính, kh nng thanh toán cng nh kh nng cân đi vn ca doanh nghip.
Bên cnh đó, da vào bng cân đi k toán, các nhà phân tích có th nhn bit đc

Tài sn
Ngun vn
Ni dung
Phn ánh quy mô và kt cu ca
TS, đc chia làm hai phn:
-Tài sn ngn hn: ây là TS
thuc quyn s hu ca doanh
nghip mà có thi gian s dng
di mt nm hoc mt chu k
sn xut kinh doanh.
- Tài sn dài hn: Bao gm toàn
b nhng TS có thi gian s
dng, thu hi trên mt nm hoc
trên mt chu k kinh doanh.
Phn ánh quy mô và c cu vn
ca DN, gm:
-N phi tr: Nhng khon tin
mà DN đi vay, chim dng ca
ngi khác và có trách nhim
hoàn tr.
-Vn ch s hu: Là nhng
ngun vn thuc s hu ca
ch DN và nhng thành viên
tham gia góp vn.
Ý
ngha
Kinh
t
ánh giá tng quát v nng lc
và trình đ s dng TS.

Cho thy thc trng tình hình
tài chính ca DN.
Pháp
lý
Phn ánh toàn b nhng TS hin
có thuc quyn qun lý, s hu ca
DN.
Th hin trách nhim pháp lý
ca DN đi vi Nhà nc, vi
các nhà đu t, các t chc tín
dng và các đn v kinh t
khác.
7
loi hình doanh nghip, cng nh quy mô và mc đ t ch v mt tài chính ca
doanh nghip.
1.2.1.2. Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh
Mt thông tin cng không kém phn quan trng đc s dng trong phân tích tài
chính là báo cáo kt qu hot đng kinh doanh. Khác vi BCKT, BCKQHKD là
báo cáo tài chính tng hp phn ánh tình hình kt qu ca hot đng sn xut kinh
doanh ca doanh nghip, cng nh ngha v ca doanh nghip đi vi Nhà nc, thu
và các khon phi np khác trong nhng thi k nht đnh. BCKQHKD cho bit
mc lãi, l ca doanh nghip bng cách ly tt c các khon to nên doanh thu tr đi
chi phí tng ng. Nó có ý ngha vô cùng quan trng đn chính sách c tc, trích lp
các qu nh qu khen thng, phúc li xã hi, qu đu t tài chính. Các ch tiêu trong
báo cáo còn là tin đ đ d báo dòng tin trong tng lai, làm cn c tính toán thi
gian thu hi vn đu t, giá tr hin ti ròng… BCKQHKD cng là tài liu quan
trng cho các đi tng khác nhau đ có th đánh giá, kim tra phân tích tình sn xut
kinh doanh ca doanh nghip qua tng thi k, so sánh vi các k khác đ đánh giá
khái quát v tình hình hot đng cng nh xu hng vn đng nhm đa ra các quyt
đnh qun lý tài chính phù hp.

1.2.1.3. Báo cáo lu chuyn tin t
Là mt trong bn báo cáo tài chính bt buc mà doanh nghip phi lp đ cung
cp thông tin cho ngi s dng. Phn ánh lung tin ra, vào doanh nghip, tình hình
tài tr, đu t bng tin ca doanh nghip qua tng thi k.
Báo cáo lu chuyn tin t cung cp thông tin v dòng tin ra vào, các khon
tng đng tin, các khon đu t ngn hn có tính lu đng cao, có th nhanh chóng
chuyn đi thành tin, ít chu ri ro do bin đng lãi sut. c chia làm ba nhóm:
- Lu chuyn tin t t hot đng sn xut kinh doanh: Phn ánh dòng tin thu,
chi t hot đng kinh doanh. Ngun tin  đây ch yu thu v t bán hàng và cung cp
dch v.
- Lu chuyn tin t t hot đng đu t: Phn ánh dòng tin thu, chi t các
hot đng đu t nh mua bán c phiu, trái phiu, góp vn kinh doanh, lãi đu t vào
các v khác, thu t thanh lý tài sn c đnh…
- Lu chuyn tin t t hot đng tài chính: Phn ánh dòng tin thu, chi liên
quan trc tip đn các hot đng tài chính ca doanh nghip nh mua li c phiu ca
ch s hu, tr c tc cho c đông…

Thang Long University Library
8
1.2.1.4. Thuyt minh báo cáo tài chính
Thuyt minh báo cáo tài chính là mt b phn hp thành ca cácbáo cáo tài chính
doanh nghip. c lp nhm cung cp thông tin v tình hình sn xut, kinh doanh
cha có trong các báo cáo tài chính. ng thi gii thích thêm các ch tiêu mà báo cáo
tài chính cha đc trình bày, gii thích mt cách rõ ràng, c th.
Ni dung ca thuyt minh báo cáo tài chính gm:
- Trình bày khái quát đc đim hot đng ca DN.
- Các ch đ k toán mà doanh nghip áp dng.
- Tình hình và lí do bin đng mt s đi tng tài sn, ngun vn.
- Phân tích mt s ch tiêu tài chính ch yu và kin ngh ca DN.
Mi báo cáo tài chính cung cp thông tin khác nhau nhng chúng li có quan h

mt thit vi nhau, phn ánh các khía cnh khác nhau ca cùng mt nghip v, s
kin. Vì vy, đ có th đánh giá đúng đc tình hình tài chính ca doanh nghip chúng
ta phi xem xét da trên h thng báo cáo này và phân tích tình hình tài chính doanh
nghip thông qua các báo cáo đó.
1.2.2. Phng pháp phân tích
 đánh giá kt qu hot đng kinh t cng nh kt qu ca vic thc hin các
mc tiêu do chính doanh nghip đt ra, cn phi áp dng nhng phng pháp phân
tích phù hp. Trên thc t, có nhiu phng pháp đc s dng nh phng pháp so
sánh, phng pháp phân chia các hin tng và kt qu kinh t, phng pháp t l,
phng pháp Dupont, phng pháp thay th liên hoàn… Tuy nhiên, trong phm vi
khóa lun này, em ch trình bày nhng phng pháp ch yu sau:
1.2.2.1. Phng pháp so sánh
ây là phng pháp đc s dng ph bin trong phân tích kinh t nói chung và
phân tích tài chính nói riêng.
Phng pháp này tin hành so sánh các báo cáo tài chính qua nhiu nm.  áp
dng phng pháp so sánh cn phi đm bo các điu kin so sánh ca các ch tiêu tài
chính là phi thng nht v không gian, thi gian, ni dung, tính cht và đn v hch
toán… tùy theo mc đích mà xác đnh gc so sánh. Ni dung so sánh gm:
- So sánh gia s thc hin k này vi k trc đ thy đc tc đ, xu hng
phát trin cng nh kt qu tài chính ca doanh nghip.
- So sánh gia s thc hin vi mc tiêu đ ra đ thy đc kh nng hoàn thin
công vic ca doanh nghip.
9
- So sánh gia s liu ca doanh nghip vi các doanh nghip khác và vi ch
tiêu trung bình ngành đ bit đc tình hình tài chính ca doanh nghip mình đang 
mc nào, tt hay xu, tiên tin hay lc hu.
Trong phân tích ngi ta thng s dng hai k thut so sánh:
- K thut so sánh tuyt đi: Là hiu gia tr s ca ch tiêu k phân tích vi tr
s ch tiêu ca k gc. Th hin đc đ ln ca các ch tiêu nhng không thy đc
mi liên h gia các ch tiêu.

- K thut so sánh bng s tng đi: Là kt qu ca phép chia gia tr s ca
k phân tích so vi k gc ca các ch tiêu kinh t. K thut này không nhng cho
thy s thay đi v đ ln ca các ch tiêu, khon mc mà còn cho thy mi liên h
gia chúng
- Quá trình phân tích so sánh có th din ra theo chiu ngang hoc chiu dc.
Khi thc hin theo phng pháp so sánh, s liu cn bo đm các điu kin sau:
- Cùng ni dung kinh t, cùng đn v đo lng và cùng mt khong thi gian
nht đnh.
- Phng pháp tính phi thng nht.
- Các ch tiêu phi có quy mô và điu kin kinh doanh tng t nhau.
1.2.2.2. Phng pháp t l
Là phng pháp đc áp dng ph bin trong phân tích tài chính. ây là phng
pháp có tính hiu lc cao vi các điu kin áp dng ngày càng đc b sung và hoàn
thin giúp cho các nhà phân tích khai thác có hiu qu s liu, phân tích có h thng
các s liu t l theo thi gian liên tc vì các lý do sau:
Th nht, ngun thông tin k toán đc hoàn thin và cung cp đy đ hn, là c
s hình thành nên nhng tham chiu tin cy cho vic đánh giá mt t l ca mt doanh
nghip hay mt nhóm doanh nghip.
Th hai, vic áp dng công ngh thông tin cho phép tích ly d liu và thúc đy
nhanh quá trình tính toán hàng lot các t l.
Th ba, giúp các nhà phân tích khai thác có hiu qu s liu và phân tích mt
cách có h thng hàng lot các t l theo chui thi gian liên tc hoc theo tng giai đon.
Phng pháp này da trên các ý ngha chun mc các t l ca đi lng tài
chính trong các quan h tài chính. V nguyên tc, cn xác đnh các ngng, các t s
tham chiu nh t s trung bình ngành hay s k trc.  đánh giá tình hình tài chính
doanh nghip cn so sánh các t s ca doanh nghip vi các t s tham chiu.
Cho phép đánh giá tng kh nng tài chính ca doanh nghip. ây là phng
pháp đòi hi thông tin đc tp hp t bn báo cáo ca doanh nghip do đó ta có th
Thang Long University Library
10

nhìn nhn tng đi tng quát v kh nng thanh toán, c cu tài chính… ca doanh
nghip. Tuy nhiên, vic áp dng phng pháp này đi hi ngi phân tích ngoài kh
nng tính toán còn phi có kin thc và kh nng chuyên môn tng đi rng đ đa
ra nhng nhn xét chính xác, làm tng hiu qu phân tích.
1.2.2.3. Phng pháp Dupont
Phng pháp Dupont là k thut đc s dng đ phân tích kh nng sinh li ca
doanh nghip bng các công c qun lý hiu qu truyn thng, tích hp nhiu yu t
ca báo cáo kt qu hot đng kinh doanh và bng cân đi k toán.

H s li nhun trên vn ch s hu ROE là thông s dùng đ đo lng hiu sut
chung ca doanh nghip, cho bit hiu qu ca doanh nghip trong vic to ra thu
nhp cho các c đông ca h.
ROE xem xét li nhun ròng trên mi đng tin ca vn ch s hu mang đi đu
t, nói cách khác đó là phn trm li nhun thu đc ca ch s hu trên vn đu t ca mình.
Do vn ch s hu là mt phn ca tng ngun vn hình thành nên tài sn, nên
ROE s ph thuc vào h s li nhun trên tng tài sn. Mi quan h này đc th
hin bng phng pháp Dupont nh sau:

Hay:

Mô hình Dupont có th trin khai tip tc nh sau:


Trên c s nhn bit ba nhân t trên, doanh nghip có th áp dng mt s bin pháp
làm tng ROE nh sau:
- Tác đng ti c cu tài chính ca doanh nghip thông qua điu chnh t l n
vay và t l vn ch s hu cho phù hp vi nng lc hot đng.
- Tng hiu sut s dng tài sn. Nâng cao s vòng quay ca tài sn, thông qua
vic va tng quy mô v doanh thu thun, va s dng tit kim và hp lý v
c cu ca tng tài sn.

- Tng doanh thu, gim chi phí, nâng cao cht lng ca sn phm. T đó tng
li nhun ca doanh nghip.
11
1.3. Ni dung phơn tích
1.3.1. Phân tích tình hình tài sn và ngun vn ca doanh nghip
1.3.1.1. Phân tích c cu tài sn
Kt cu tài sn ca doanh nghip gm hai loi: tài sn ngn hn và tài sn dài
hn. Trong mi loi li có nhiu tài sn khác nhau, mi doanh nghip li có các loi tài
sn khác nhau. Phân tích c cu v tài sn là mt ch tiêu ht sc có ý ngha. Mt
doanh nghip có c cu tài sn hp lý không nhng s dng hiu qu mà còn tit kim
đc ngun vn trong kinh doanh.
Phân tích s bin đng ca tài sn nhm xem xét mc đ hp lý ca vic phân
phi và s dng tài sn, đánh giá đc s bin đng ca các nhân t cu thành nên tài sn.
Phân tích bin đng ca tài sn không nhng ch so sánh s đu k và cui k đ thy
đc s bin đng ca quy mô tng tài sn mà còn phi xem xét s bin đng ca
tng khon mc trong tng tài sn đ thy đc mc đ đm bo cho kinh doanh.
1.3.1.2. Phân tích c cu ngun vn
Ngun vn ca DN đc chia thành hai loi:
Loi 1: N phi tr phn ánh tình hình công n ca doanh nghip
Loi 2: Ngun vn ch s hu, phn ánh v kh nng t ch v tài chính ca DN.
Phân tích c cu NV là vic xem xét t trng tng loi NV trong tng ngun
cng nh xu hng bin đng ca tng NV c th. Qua đó, đánh giá đc s bin
đng v mt tài chính cng nh mc đ đc lp v tài chính ca doanh nghip.
Nu ngun vn ch s hu chim t trng cao trong tng NV thì chng t kh
nng đc lp v tài chính và mc đ t ch ca DN vi các ngân hàng, nhà cung cp là
cao và ngc li.
Khi phân tích c cu NV, cn tính và so sánh t trng ca tng NV trong tng
ngun gia đu k và cui k, gia k phân tích so vi k gc. ng thi, so sánh c
s tuyt đi cng nh s tng đi gia k phân tích so vi k gc ca tng NV c th
đ có th đa ra nhn xét v kh nng đm bo và t ch v mt tài chính ca DN.

Bên cnh đó, viêc phân tích c cu NV cng giúp cho các nhà phân tích nm
đc các ch tiêu liên quan đn tình hình tài chính ca DN, là c s đ xác đnh tính
hp lý v c cu cng nh mc đ bin đng ca NV trong DN.
1.3.1.3. Phân tích cân đi tài sn và ngun vn
Mi quan h gia TS và NV th hin s tng quan v c cu cng nh giá tr
TS ca DN, bên cnh đó cng phn ánh mi tng quan gia chu k luân chuyn TS
và chu k thanh toán NV. Do s vn đng ca TS tách ri vi thi gian s dng NV
Thang Long University Library
12
nên vic nghiên cu mi quan h gia các yu t ca TS và NV s ch ra đc mc đ
hp lý gia NV huy đng đc và vic s dng chúng.
 tin hành sn xut kinh doanh các doanh nghip cn có tài sn bao gm
TSNH và TSDH.  hình thành 2 loi tài sn này phi có các ngun vn tài tr tng
ng bao gm vn ngn hn và vn dài hn.
Ngun vn dài hn trc ht đc đu t đ hình thành TSDH, phn d ca
ngun vn dài hn và ngun vn ngn hn đc đu t hình thành TSNH. Chênh lch
gia ngun vn dài hn vi TSDH hay gia TSNH vi ngun vn ngn hn đc gi
là vn lu đng thng xuyên. Mc đ an toàn ca tài sn ngn hn ph thuc vào
mc đ ca VL thng xuyên. Phân tích tình hình đm bo ngun vn cho hot
đng kinh doanh, ta cn tính toán và so sánh gia ngun vn vi tài sn.
- Khi ngun vn dài hn < TSDH
Ngha là ngun vn thng xuyên < 0. Ngun vn dài hn không đ đu t cho
TSDH. Doanh nghip phi đu t vào TSDH bng mt phn ngun vn ngn hn,
TSNH khôngd dáp ng đ nhu cu thanh toán n ngn hn, cán cân thanh toán ca
doanh nghip mt thng bng, doanh nghip phi dùng 1 phn TSDH đ thanh toán n
ngn hn đn hn tr, trong trng hp nh vy gii pháp ca doanh nghip là cn
tng cng huy đng vn ngn hn hp pháp hoc gim qui mô đu t dài hn hoc
thc hin đng thi c 2 gii pháp đó.
- Khi ngun vn dài hn > TSDH
Tc là VL thng xuyên > 0, ngun vn dài hn d tha sau khi đu t vào

TSDH, phn tha đó đu t vào TSNH, đng thi TSNH > ngun vn ngn hn, do
vy kh nng thanh toán ca doanh nghip tt. Vn thng xuyên = 0 ngha là ngun
vn dài hn tài tr đ cho TSNH và TSDH đ đ doanh nghip tr các khon n ngn
hn, tình hình tài chính nh vy là lành mnh.

1.3.2. Phân tích tài chính thông qua kt qu hot đng kinh doanh
Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh là báo cáo tài chính tng hp phn ánh
tng quát tình hình và hiu qu hot đng kinh doanh chính và hot đng khác tình
hình thc hin ngha v vi nhà nc v thu và các khon np báo cáo kt qu hot
đng kinh doanh gm 3 phn:
Phn 1: Lãi - L: phn ánh tình hình kt qu hot đng kinh doanh ca doanh
nghip bao gm hot đng kinh doanh và các hot đng khác. Tt c các ch tiêu trong
phn này đu trình bày s liu ca k trc tng s phát sinh trong k báo cáo.
Phn 2: Tình hình thc hin ngha v vi nhà nc.
13
Phn ánh tình hình thc hin ngha v vi nhà nc v thu và các khon phi
np khác. tt c các ch tiêu trong phn này đu đc trình bày: s còn phi np k
trc chuyn sang, s còn phi np phát sinh trong k báo cáo, s đã np trong k báo
cáo, s còn phi np đn cui l báo cáo.
Phn 3: Thu giá tr gia tng (GTGT) đc khu tr, đc min gim, đc hoàn
li: phn ánh s thu giá tr gia tng đc khu tr, đã khu tr, và còn đc khu tr
 cui k s thu giá tr gia tng đc hoàn li, đã hoàn li và còn đc hoàn li cui
k.
S thu giá tr gia tng đc min gim, đã min gim và còn đc min gim.
C s s liu đ lp báo cáo kt qu kinh doanh là s k toán trong k các tài
khon t loi 5 đn loi 9, tài khon 333 và báo cáo kt qu hot đng kinh doanh k
trc.
1.3.3. Phân tích tài chính thông qua báo cáo lu chuyn tin t
Báo cáo lu chuyn tin t là báo cáo tài chính phn ánh các khon thu và chi
tin trong k ca doanh nghip theo các hot đng kinh doanh, hot đng đu t và

hot đng tài chính. Da vào báo cáo lu chuyn tin t thanh toán có th đánh giá kh
nng to ra tin, s bin đng tài sn thun, kh nng thanh toán và d đoán đc
bng tin trong k tip theo ca doanh nghip.
So sánh các ch tiêu trên Báo cáo lu chuyn tin t theo chiu ngang thông qua
s tuyt đi và tng đi đ thy đc quy mô và tc đ tng, gim ca các ch tiêu
nh hng ti thanh toán và cht lng d toán tin ca k ti. T đó so sánh bng s
tuyt đi và tng đi gia k này vi k trc ca tng khon mc, tng ch tiêu trên
Báo cáo lu chuyn tin t đ thy s bin đng v kh nng to ra tin ca tng hot
đng, s bin đng ca tng khon thu, chi. Vic phân tích có ý ngha quan trng
trong vic xác đnh xu hng to ra tin ca các hot đng trong doanh nghip làm
tin đ trong vic d đoán tin trong k ti.

1.3.4. Phân tích tài chính thông qua các ch tiêu tài chính
Các ch tiêu tài chính cung cp nhng thông tin c bn v doanh nghip, nhng
đc trng riêng v tính cht kinh t, chin lc cnh tranh cng nh hot đng ca
doanh nghip. Thông qua phân tích các ch tiêu tài chính, có th so sánh đc mi
quan h gia ri ro và li nhun ca các doanh nghip có quy mô khác nhau đ có th
giúp các nhà đu t, các ch n đa ra quyt đnh đu t, cho vay đúng đn. Tuy
nhiên, nu b qua s khác bit v ngành, ch đ k toán áp dng, nh hng ca c
cu vn lu đng… trong quá trình phân tích thì rt d dn đn hiu lm. Nhng
khuynh hng bin đng ca mt ch tiêu tài chính và s khác bit v thi gian có th
Thang Long University Library
14
cung cp nhiu thông tin hn, chính vì th, đòi hi trong quá trình phân tích kh nng
đánh giá nhng thay đi trong báo cáo qua các nm vi tng khon đu t c th và
kh nng so sánh gia các doanh nghip trong cùng ngành ti thi đim xác đnh.
Thông thng có bn nhóm ch tiêu chính:
1.3.4.1. Nhóm ch tiêu v kh nng thanh toán
Tình hình tài chính ca doanh nghip đc th hin khá rõ nét qua các ch tiêu v
kh nng thanh toán ca DN. Kh nng thanh toán ca DN phn ánh mi quan h tài

chính gia các khon có kh nng thanh toán trong k vi các khon phi thanh toán
trong k. Nhóm ch tiêu này bao gm các ch tiêu sau:


Ch tiêu này đo lng kh nng thanh toán các khon n ngn hn ca DN. Cho
bit mc đ đm bo caTSNH trong vic chi tr các khon n NH. N NH là các
khon n phi chi tr trong k, do đó doanh nghip phi s dng mt phn TS thc có
ca mình chuyn đi thành tin đ tr n và TSNH là TS có kh nng chuyn đi
thành tin cao nht trong s các TS mà DN nm gi.


Ch tiêu này đo lng mc thanh khon cao hn, cho bit kh nng chi tr các
khon n ngn hn không ph thuc vào vic bán các tài sn d tr trong kho vì hàng
tn kho có đ thanh khon kém nht trong s các tài sn ngn hn.
Ch tiêu này càng ln th hin kh nng thanh toán nhanh càng cao. Tuy nhiên,
nu quá ln li dn đn tình trng mt cân đi vn lu đng, tp trung qua nhiu vào
vn bng tin, đu t ngn hn… có th không mang li hiu qu.
Thông thng, ch tiêu này
thì tình hình thanh toán tng đi kh quan, còn
nu <1 thì doanh nghip có th gp khó khn trong vic thanh toán.


ây là ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán bng tin mt kht khe hn ch tiêu
kh nng thanh toán nhanh. Ch tiêu này thng đc s dng trong trng hp doanh
nghip có h s kh nng thanh toán n ngn hn và t s kh nng thanh toán nhanh
cao tuy nhiên vn không có kh nng thanh toán các khon n ngn hn khi đn hn
15
thanh toán do các khon phi thu cha thu hi đc, hàng tn kho cng cha chuyn
hóa đc thành tin.
Thông thng 0,5 kh nng thanh toán tc thì 1. Nu h s này quá cao,

đng ngha vi vic s dng không hiu qu qu tin mt, doanh nghip luôn chun b
sn sàng đ tr n tuy nhiên nhng thi đim tr n din ra không liên tc s khin
gây lãng phí ngun tin, mt c hi đu t.
1.3.4.2. Nhóm ch tiêu v kh nng sinh li
Nhóm ch tiêu phn ánh hiu qu hot đng sn xut kinh doanh ca doanh
nghip. ây là mt trong nhng ni dung đc các nhà qun tr, các nhà đu t, cho
vay đc bit quan tâm bi nó gn lin vi li ích ca h.


ánh giá kh nng sinh li ca doanh thu là xem xét li nhun trong mi quan h
vi doanh thu. Ch tiêu này cho bit mt đng doanh thu thun to ra bao nhiêu đng
li nhun sau thu. Thông thng, nhng doanh nghip có ch tiêu này cao là nhng
doanh nghip qun lý chi phí khá tt trong hot đng kinh doanh ca mình.


Ch tiêu này dùng đ đánh giá kh nng sinh li ca tài sn, phn ánh mi quan
h gia li nhun vi tng tài sn ca doanh nghip. Cho bit trong 100 đngTS b ra
thì thu v đc bao nhiêu đng li nhun sau thu.


T sut sinh li trên vn ch s hu là ch tiêu đánh giá kh nng sinh li ca
vn, trong 100 đng vn ch s hu b ra đu t thu v đc bao nhiêu đng li
nhun sau thu.
1.3.4.3. Nhóm ch tiêu v kh nng qun lý tài sn
ây là nhóm ch tiêu phn ánh hiu qu ca vic s dng tài nguyên, ngun lc
ca doanh nghip.

Thang Long University Library
16
H s thu n là mt ch tiêu th hin mc đ đu t vào các khon phi thu đ

duy trì m doanh s bán hàng cn thit cho DN, cho thy tính hiu qu ca chính sách
tín dng mà doanh nghip áp dng đi vi các bn hàng. Ch s này càng cao s cho
thy doanh nghip đc khách hàng tr n càng nhanh. Nhng nu so sánh vi các
doanh nghip cùng ngành mà ch s này vn quá cao thì có th doanh nghip s có th
b mt khách hàng vì các khách hàng s chuyn sang tiêu th sn phm ca các đi th
cnh tranh cung cp thi gian tín dng dài hn làm cho doanh nghip b st gim
doanh s. Khi so sánh ch s này qua tng nm, nhn thy s st gim thì rt có th là
doanh nghip đang gp khó khn vi vic thu n t khách hàng và cng có th là du
hiu cho thy doanh s đã vt quá mc.

Ch tiêu này cho bit s ngày trung bình mà DN có th thu đc tin ca khách
hàng t khi xut hàng đn khi thu tin v. Thi gian thu n trung bình càng dài chng
t thi gian thu hi n chm hn, vn ca doanh nghip b  đng nhiu trong khâu
thanh toán, kéo theo nhu cu v vn gia tng trong điu kin sn xut vi quy mô
không đi. iu này cho thy chính sách tín dng ca doanh nghip kém hiu qu hoc
do chính sách ni lng tín dng ca DN vi bn hàng nhm m rng doanh s hot đng.


H s này th hin s ln bình quân mà hàng hóa tn kho luân chuyn trong k.
H s này càng ln chng t hàng hóa đc luân chuyn càng nhiu, hàng hóa không
b  đng nhiu trong kho, chi phí lu kho thp, doanh nghip hot đng có hiu qu.


Ch tiêu này phn ánh s ngày trung bình ca mt vòng quay hàng tn kho. S
ngày ca mt vòng hàng tn kho là khong thi gian đc tính t khi doanh nghip b
tin ra mua nguyên vt liu đn khi sn xut xong sn phm.
Thông thng, so vi kì trc khi vòng quay hàng tn kho gim hay s ngày mt
vòng quay hàng tn kho tng lên cho thy thi gian hàng còn li trong kho dài hn,
vn  đng nhiu hn làm tng nhu cu vn ca doanh nghip trong điu kin quy mô
sn xut không đi. Có nhiu trng hp vòng quay hàng tn kho gim là do kt qu

ca vic tng d tr kho nhm đáp ng theo hp đng, hoc do mùa v cng có th do
tình trng cn kho ca doanh nghip hay thu hp quy mô sn xut. Chính vì th, đ có