giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty tnhh máy và xây dựng quang minh

B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o


KHÓA LUN TT NGHIP

 TÀI:
GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU S DNG
TÀI SN NGN HN TI CÔNG TY TNHH MÁY
VÀ XÂY DNG QUANG MINH




SINH VIÊN THC HIN : HOÀNG THANH TÙNG
MÃ SINH VIÊN : A17069
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH ậ NGÂN HÀNG
HÀ NI ậ 2014


B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o


KHÓA LUN TT NGHIP

 TÀI:

GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU S DNG
TÀI SN NGN HN TI CÔNG TY TNHH MÁY
VÀ XÂY DNG QUANG MINH



Giáoăviênăhng dn : Th.S Ngô Th Quyên
Sinh viên thc hin : Hoàng Thanh Tùng
Mã sinh viên : A17069
Chuyên ngành : Tài chính ậ Ngân hàng
HÀ NI ậ 2014
Thang Long University Library


ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o


KHÓA LUN TT NGHIP

 TÀI:
GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU S DNG
TÀI SN NGN HN TI CÔNG TY TNHH MÁY
VÀ XÂY DNG QUANG MINH



SINH VIÊN THC HIN : HOÀNG THANH TÙNG
MÃ SINH VIÊN : A17166

CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH ậ NGÂN HÀNG
HÀ NI ậ 2014


B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o


KHÓA LUN TT NGHIP

 TÀI:
GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU S DNG
TÀI SN NGN HN TI CÔNG TY TNHH MÁY
VÀ XÂY DNG QUANG MINH



Giáoăviênăhng dn : Th.S Ngô Th Quyên
Sinh viên thc hin : Hoàng Thanh Tùng
Mã sinh viên : A17069
Chuyên ngành : Tài chính ậ Ngân hàng
HÀ NI ậ 2014
Thang Long University Library


LIăCAMăOAN

Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s
h tr t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi

khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc và đc
trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Sinh viên
Hoàng Thanh Tùng




LI CM N

Trong quá trình thc hin và hoàn thành khóa lun tt nghip, em đư nhn đc
s giúp đ t cô giáo và các anh ch ti công ty.
Trc tiên, em xin gi li cm n chân thành và sâu sc ti giáo viên hng dn
khóa lun tt nghip – Thc s Ngô Th Quyên. Cô không ch là ngi trc tip ging
dy em mt s môn hc chuyên ngành ti trng trong thi gian qua, mà còn là ch
bo tn tình, hng dn em trong sut thi gian nghiên cu và thc hin khóa lun.
Ngoài ra, em cng mong mun thông qua khóa lun này, gi li cm n chân
thành ti các thy cô đang ging dy ti trng đi hc Thng long, nhng ngi luôn
nhit tình và tâm huyt đ mang li cho sinh viên nhng kin thc đ chúng em có th
có mt nn tng v chuyên ngành ca mình.
Bên cnh đó em cng xin cm n ti các cô, chú, anh, ch đc bit là phòng k
toán đư tn tình giúp đ và cung cp s liu đ em có th hoàn thành đc khóa lun
ca mình.
Em xin chân thành cm n!
Sinh viên thc hin


Hoàng Thanh Tùng

Thang Long University Library


MC LC
CHNGă1. C S LÝ LUN CHUNG V TÀI SN NGN HN TRONG
DOANH NGHIP 1
1.1. Tng quan v tài sn ngn hn trong doanh nghip 1
1.1.1. Khái nim v tài sn ngn hn 1
1.1.2. c đim ca tài sn ngn hn 1
1.1.3. Phân loi tài sn ngn hn 2
1.1.4. Vai trò ca tài sn ngn hn 3
1.2. Ni dung qun lý tài sn ngn hn trong doanh nghip 4
1.2.1. Chính sách qun lý tài sn ngn hn 4
1.2.2. Ni dung qun lý tài sn ngn hn 5
1.3. Hiu qu s dng tài sn ngn hn trong doanh nghip 17
1.3.1. Khái nim v hiu qu s dng tài sn ngn hn 18
1.3.2. Các ch tiêu đo lng hiu qu s dng tài sn ngn hn 18
1.4. Các nhân t nhă hng ti hiu qu s dng tài sn ngn hn trong
doanh nghip 22
1.4.1. Nhân t ch quan 22
1.4.2. Nhân t khách quan 23
CHNGă2. THC TRNG HIU QU S DNG TÀI SN NGN HN
CA CÔNG TY TNHH MÁY VÀ XÂY DNG QUANG MINH 25
2.1. Gii thiu chung v công ty TNHH máy và xây dng Quang Minh 25
2.1.1. Lch s hình thành và phát trin ca công ty TNHH máy và xây dng
Quang Minh 25
2.1.2. B máy t chc ca công ty TNHH máy và xây dng Quang Minh 26
2.1.3. c đim ngành ngh sn xut kinh doanh ca công ty TNHH máy và xây
dng Quang Minh 27

2.2. Tình hình hotăđng sn xut kinh doanh ca công ty TNHH máy và xây
dng Quang Minh 28
2.2.1. Kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca công ty giai đon 2011 – 2013 28
2.2.2. Tình hình tài sn ngun vn ca công ty 31
2.3. Thc trng qun lý tài sn ngn hn ti công ty TNHH máy và xây dng
Quang Minh 35


2.3.1. Ni dung qun lý tài sn ngn hn ti công ty TNHH máy và xây dng
Quang Minh 35
2.3.2. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng TSNH ti công ty TNHH máy và xây
dng Quang Minh 46
2.4. ánhăgiáăhiu qu s dng tài sn ngn hn ti công ty TNHH máy và xây
dng Quang Minh 53
2.4.1. Kt qu đt đc 53
2.4.2. Nhng đim hn ch và nguyên nhân 54
CHNGă3. MT S GII PHÁP NHM NÂNG CAO HIU QU S
DNG TÀI SN NGN HN TI CÔNG TY TNHH MÁY VÀ XÂY DNG
QUANG MINH 56
3.1. nhăhng phát trin ca công ty trong thi gian ti 56
3.1.1. Tình hình kinh doanh ca công ty TNHH máy và xây dng Quang Minh 56
3.1.2. nh hng phát trin ca công ty trong thi gian ti 57
3.2. Mt s gii pháp nhm nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn ti công
ty TNHH máy và xây dng Quang Minh 58
3.2.1. Gii pháp nâng cao hiu qu s dng vn 58
3.2.2. Qun lý chi phí phát sinh và thit hi trong kinh doanh 61
3.2.3. Mt s gii pháp khác 62

DANH MC VIT TT
Vit tt

Din gii
CSH
Ch s hu
TSNH
Tài sn ngn hn
TSDH
Tài sn dài hn
VL
Vn lu đng
CCDC
Công c dng c
NVL
Nguyên vt liu


Thang Long University Library


DANH MC BNG
Bng 1.1. Chi phí tn tr hàng lu kho 10
Bng 2.1. Kt qu hot đng sn xut kinh doanh công ty TNHH Máy và xây dng
Quang Minh t nm 2011 – 2013 29
Bng 2.2. Quy mô tài sn ngn hn 36
Bng 2.3. C cu tài sn tin nm 2011 – 2013 38
Bng 2.4. C cu các khon phi thu nm 2011 – 2013 41
Bng 2.5. C cu hàng tn kho nm 2011 – 2013 44
Bng 2.6. C cu tài sn ngn hn khác nm 2011 – 2013 45
Bng 2.7. Các ch tiêu đánh giá kh nng sinh li 46
Bng 2.8. Các ch tiêu thanh toán 47
Bng 2.9. Kh nng thanh toán lưi vay 49

Bng 2.10. H s hot đng ca tài sn ngn hn 49
Bng 2.11. Ch tiêu đánh giá hiu qu s dng tài sn ngn hn 50
Bng 2.12. Mc luân chuyn vn lu đng 52
Bng 2.13. H s sinh li ca tài sn ngn hn 52
Bng 3.1. Các ch tiêu ch yu ca k hoch nm 2014 57


DANH MC BIUă
Biu đ 2.1. Biu đ quy mô tài sn ca công ty TNHH máy và xây dng Quang Minh
t nm 2011 đn nm 2013 31
Biu đ 2.2. T trng tài sn công ty TNHH máy và xây dng Quang Minh t nm
2011 đn nm 2013 32
Biu đ 2.3. Biu đ quy mô ngun vn ca công ty TNHH máy và xây dng Quang
Minh t nm 2011 đn nm 2013 33
Biu đ 2.4. T trng ngun vn ca công ty TNHH máy và xây dng Quang Minh t
nm 2011 đn nm 2013 34
Biu đ 2.5. C cu tài sn ngn hn 37




DANH MCă TH
 th 1.1.  th mc d tr tin ti u 8
 th 1.2.  th mc d tr kho ti u 12
 th 1.3. Các nhóm hàng tn kho phân b theo biu đ Pareto 13


DANH MC HÌNH NH
Hình 1.1. Chính sách qun lý tài sn ngn hn cp tin và thn trng 4

Thang Long University Library


LI M U
1. Lý do chnăđ tài
Trong nn kinh t th trng khó khn nh hin nay, đ các công ty có th đng
vng trên th trng cnh tranh ngày càng gay gt, đáp ng nhu cu ngày mt tng ca
khách hàng, các công ty luôn phi chú trng vào vic nâng cao cht lng sn phm,
giá c phù hp vi nhng nhu cu ca khách hàng.  có th thc hin tt nhng ch
tiêu đó thì công ty Vit Nam cn có mt c ch qun lý tt. Doanh nghip nào có th
xây dng và thc thi tt chính sách qun lý và s dng tài sn ngn hn thì doanh
nghip đó s có li nhun cao, sn phm mi có tính cnh tranh. Do vy vic s dng
tài sn ngn hn mt cách hiu qu luôn là vn đ đt ra mà các nhà qun lý quan tâm.
Thc t trong my nm va qua cho thy, bên cnh nhng doanh nghip thành
công thì có không ít nhng doanh nghip ri vào tình trng thua l, phá sn. Trong
mt nn kinh t khó khn nh my nm va qua s lng công ty phá sn là rt cao.
Hu ht các v phá sn là h qu ca nhiu yu t ch không phi ch do qun tr vn
lu đng ti. Nhng trên thc t thì s bt lc ca mt s công ty trong vic hoch
đnh và kim soát cht ch các loi tài sn ngn hn và các khon n ngn hn hu nh
là nguyên nhân dn đn tht bi ca các doanh nghip Vit Nam trong vài nm va
qua. Vì th vic nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn có ý ngha ht sc quan
trng trong công tác qun lý tài chính doanh nghip. Do đó vic nâng cao hiu qu s

dng tài sn ngn hn là yêu cu vô cùng cp thit đi vi s tn ti và phát trin ca
doanh nghip.
Thy đc tm quan trng ca vn đ và quá trình thc tp ti công ty TNHH
máy và xây dng Quang Minh cùng vi s giúp đ thy cô, Em đư bt đu tin hành
tìm hiu v công tác qun lý tài sn ngn hn ca công ty. Do đó em quyt đnh chn
đ tài “Gii pháp nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn ti công ty TNHH
máy và xây dng Quang Minh”.
2. iătng và phm vi nghiên cu
i tng nghiên cu: Hiu qu s dng tài sn ngn hn trong doanh nghip
Phm vi nghiên cu: Công ty TNHH máy và xây dng Quang Minh giai đon
2011-2013
3. Phngăphápănghiênăcu
Phng pháp nghiên cu ch yu ca khóa lun là phng pháp phân tích, tng
hp, khái quát da trên s liu ca công ty cung cp.
4. Kt cu ca khóa lun
Khóa lun gm 3 chng chính


Chngă1:ăCăs lý lun chung v tài sn ngn hn trong doanh nghip
Chngă2:ăThc trng s dng tài sn ngn hn ti công ty TNHH Quang Minh
Chngă3:ăMt s gii pháp nhm nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn
hn ti công ty TNHH Quang Minh

Thang Long University Library
1

CHNGă1.ă C S LÝ LUN CHUNG V TÀI SN NGN HN TRONG
DOANH NGHIP
1.1. Tng quan v tài sn ngn hn trong doanh nghip
1.1.1. Khái nim v tài sn ngn hn

Bt k doanh nghip nào mun tin hành sn xut kinh doanh hay m rng quy
mô sn xut kinh doanh đu phi có tài sn, toàn b tài sn đc chia thành hai b
phn: tài sn ngn hn và tài sn dài hn. So vi tài sn dài hn thì tài sn ngn hn có
vòng quay nhanh hn nhiu, cho nên vic qun lý tài sn ngn hn có nh hng rt
ln đn kh nng to doanh thu và sinh li ca công ty.
“Tài sn ngn hn ca doanh nghip là nhng tài sn thuc quyn s hu và qun
lý ca doanh nghip, có thi gian s dng, luân chuyn, thu hi vn trong mt chu k
kinh doanh hoc mt nm. Tài sn ngn hn ca doanh nghip có th tn ti di hình
thái tin, hin vt di dng đu t ngn hn hoc các khon n phi thu. Tài sn ngn
hn ca doanh nghip bao gm vn bng tin, các khon đu t tài chính ngn hn, các
khon phi thu, hàng tn kho, tài sn ngn hn khác.”
1

Quá trình sn xut ca doanh nghip luôn gn lin vi quá trình lu thông. Trong
quá trình tham gia vào các hot đng sn xut kinh doanh tài sn ngn hn trong khâu
sn xut và tài sn ngn hn trong khâu hn lu thông luôn chuyn hoá ln nhau, vn
đng không ngng làm cho quá trình sn xut kinh doanh đc liên tc.  hot đng
sn xut kinh doanh ca doanh nghip đc tin hành và đt hiu qu, ngoài nhng tài
sn dài hn thì các tài sn ngn hn là mt phn không th thiu đ quá trình sn xut,
kinh doanh đc din ra mt cách thng xuyên và liên tc.
1.1.2. c đim ca tài sn ngn hn
Tài sn ngn hn là mt phn không th thiu và đc luân chuyn thng xuyên
trong quá trình sn xut kinh doanh, tham gia trc tip vào quá trình sn xut kinh
doanh ca doanh vi t cách là đi tng lao đng hoc t liu lao đng góp phn duy
trì hot đng sn xut kinh doanh đc liên tc và không b gián đon. Tài sn ngn
hn thng có thi gian s dng ngn thng ht mt chu k sn xut kinh doanh
hoc di mt nm. Trong mt doanh nghip kinh doanh, sn xut thì giá tr các loi
tài sn ngn hn thng chim t trng ln khong t 25% đn 50% trên tng giá tr
tài sn.
Tài sn ngn hn đc phân b đ  trong tt c các khâu, các công đon nhm

đm bo cho quá trình sn xut kinh doanh đc din ra liên tc, n đnh tránh lãng

1
Giáo trình tài chính doanh nghip
Nhà xut bn lao đng – xã hi 2008
2

phí và tn tht vn do ngng sn xut, không làm nh hng đn kh nng thanh toán
và đm bo kh nng sinh li ca tài sn. Do đó, tài sn ngn hn trong doanh nghip có
đc đim sau:
 Tài sn ngn hn có tính thanh khon cao nên đáp ng kh nng thanh toán
ca doanh nghip.
 Tài sn ngn hn là mt b phn ca vn sn xut nên nó vn đng và luân
chuyn không ngng trong mi giai đon ca quá trình sn xut kinh doanh.
 Tài sn ngn hn có th d dàng chuyn hóa t dng vt cht sang tin t nên
cng vn đng rt phc tp và khó qun lý.
1.1.3. Phân loi tài sn ngn hn
Trong quá trình qun lý và hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip nói
chung và qun lý tài chính nói riêng, tùy theo yêu cu qun lý và da trên tính cht vn
đng ca tài sn ngn hn ngi ta có th phân tài sn ngn hn nh sau:
Theoălnhăvc và thi gian luân chuynăTSNHăđc chia làm 3 loi
Tài sn ngn hn trong khâu d tr: là toàn b tài sn ngn hn tn ti trong khâu
d tr ca doanh nghip mà không tính đn hình thái biu hin ca chúng, bao gm:
tin mt ti qu, tin gi ngân hàng, tin đang chuyn, hàng mua đang đi đng,
nguyên vt liu tn kho, công c dng c trong kho, hàng gi gia công, tr trc cho
ngi bán.
Tài sn ngn hn trong khâu sn xut: là toàn b tài sn ngn hn tn ti trong
khâu sn xut ca doanh nghip bao gm: giá tr bán thành phm, các loi chi phí sn
xut kinh doanh d dang, chi phí tr trc, chi phí ch kt chuyn, các khon chi phí
phc v cho quá trình sn xut…

Tài sn ngn hn trong khâu lu thông: là toàn b tài sn ngn hn tn ti trong
khâu lu thông ca doanh nghip, bao gm: thành phm tn kho, hàng gi bán, các
khon n phi thu khách hàng…
Cách phân chia này giúp cho các nhà qun lý doanh nghip xác đnh đc tng
nhân t nh hng đn quá trình luân chuyn tài sn ngn hn đ đa bin pháp nâng
cao hiu qu s dng chúng mt cách hp lý. c bit ti khâu lu thông khi t trng
TSNH trong khâu này tng lên có ngha là doanh nghip đang b  đng vn.
Theo hình thái biu hinăTSNHăđc chia thành các loi sau
 Tin bao gm tin gi ngân hàng là toàn b s tin doanh nghip gi ti các
ngân hàng, kho bc nhà nc và các t chc tài chính. Tin gi ngân hàng
phc v cho vic thanh toán ca doanh nghip tr nên thun tin hn. Ngoài
ra, còn tránh đc vic mt mát cng nh đc hng mt khon lãi. Tin
Thang Long University Library
3

đang chuyn đây là khon tin doanh nghip đư np vào ngân hàng, kho bc,
các t chc tài chính nhng cha nhn đc giy báo có.
 Hàng tn kho: Là nhng tài sn đc gi đ bán trong quá trình kinh doanh
hoc nhng nguyên vt liu đang trong quá trình sn xut d dang. Hàng tn
kho bao gm: Hàng mua v đ bán, thành phm tn kho và thành phm gi đi
bán, nguyên vt liu công c dng c tn kho, d phòng hàng tn kho gim
giá, sn phm kinh doanh d dang.
 Các khon phi thu: ây là các khon mà doanh nghip b t chc, cá nhân,
doanh nghip khác chim dng. Các khon này bao gm: Phi thu khách hàng,
ng trc cho ngi bán, phi thu khác, d phòng khon phi thu khó đòi.
 u t tài chính ngn hn: bao gm các chng khoán ngn hn, các khon đu
t ngn hn khác, các khon d phòng đu t ngn hn…ây là ngun tài sn
va có tính thanh khon cao, va có tính sinh li. Khi có nhu cu thanh toán
mà tin không đáp ng đ thì doanh nghip s bán các chng khoán này.
 Tài sn ngn hn khác: bao gm tm ng, chi phí tr trc và th chp, ký

cc, ký qu ngn hn…
1.1.4. Vai trò ca tài sn ngn hn
Ti các doanh nghip kinh doanh sn xut ngoài tài sn dài hn nh: máy móc,
thit b, nhà xng… doanh nghip còn phi b ra mt lng tin nht đnh đ mua
sm hàng hóa, nguyên vt liu…phc v cho quá trình sn xut. Nh vy tài sn ngn
hn là điu kin đu tiên đ doanh nghip đi vào hot đng hay nói cách khác tài sn
lu đng là điu kin tiên quyt cho quá trình sn xut kinh doanh.
Tài sn ngn hn đm bo cho quá trình sn xut ca doanh nghip đc tin
hành thng xuyên và liên tc. Ngoài ra tài sn ngn hn còn là công c phn ánh
đánh giá quá trình mua sm, d tr, sn xut, tiêu th ca doanh nghip.
Tài sn ngn hn có kh nng quyt đnh đn quy mô hot đng ca doanh
nghip. Trong nn kinh t th trng doanh nghip hoàn toàn t ch trong vic s
dng tài sn lu đng, doanh nghip luôn cân nhc vn đ đu t tài sn lu đng nh
th nào hiu qu nht. Tài sn ngn hn còn giúp cho doanh nghip chp đc thi c
kinh doanh và to li th cnh tranh cho doanh nghip.
Tài sn ngn hn giúp doanh nghip to dng đc mi quan h mt thit vi
khách hàng, đc bit là khách hàng ln và thân thuc thông qua chính sách tín dng
thng mi.
Tài sn ngn hn là b phn ch yu cu thành nên giá thành sn phm do đc
đim luân chuyn toàn b mt ln vào giá tr sn phm. Giá tr ca hàng hóa bán ra
4

đc tính toán trên c s bù đp đc giá thành sn phm cng thêm mt phn li
nhun. Do đó, tài sn lu đng đóng vai trò quyt đnh trong vic tính giá c hàng hóa
bán ra.
1.2. Ni dung qun lý tài sn ngn hn trong doanh nghip
1.2.1. Chính sách qun lý tài sn ngn hn
Các doanh nghip thng chn cho mình nhng chính sách khác nhau đ qun lý
tài sn ngn hn ca mình đt hiu qu cao nht. Có hai chính sách ni bt đc các
nhà qun lý hay s dng nht đó là chính sách s dng tài sn ngn hn theo trng

phái cp tin và thn trng. Qun lý tài sn ngn hn theo trng phái cp tin đng
ngha vi duy trì t trng tài sn lu đng thp. Và ngc li, qun lý tài sn ngn hn
theo trng phái thn trng là vic duy trì t trng tài sn lu đng cao.
Hình 1.1. Chính sách qun lý tài sn ngn hn cp tin và thn trng






Mt s nhng đc đim ca chính sách qun lý tài sn ngn hn theo trng phái
cp tin. Chính sách qun lý tài sn theo trng phái thn trng s có nhng đc đim
ngc li vi qun lý tài sn theo trng phái cp tin.
Mc d tr TSNH: Qun lý theo trng phái cp tin thng kéo theo duy trì
mc thp ca toàn b TSNH còn vi trng phái qun lý tài sn thn trng thì mc d
tr TSNH thng  mc ln. Khi theo đui trng phái cp tin thì các doanh nghip
thng ch có mt mc ti thiu tin và chng khoán kh th và da vào chính sách
qun lý có hiu qu và kh nng vay ngn hn đ đáp ng mi nhu cu v tin không
d báo trc. Lp lun tng t thì các khon hàng lu kho và phi thu khách hàng
ca doanh nghip cng mang giá tr thp hn.
Thi gian quay vòng tin: Chính sách qun lý tài sn cp tin rút ngn thi gian
quay vòng tin hn chính sách qun lý tài sn ngn hn thn trng. Chính sách qun lý
tài sn ngn hn cp tin, thông qua gim mc trung bình ca c phi thu khách hàng
và hàng lu kho, làm tng vòng quay và rút ngn thi gian quay vòng. Do đó, rút ngn
chu k kinh doanh ca doanh nghip và dn ti vic rút ngn thi gian quay vòng tin.
TSNH
TSDH
TSNH
TSDH
Cp tin

Thn trng
Thang Long University Library
5

Chi phí thpăhnădn ti EBIT cao: Qun lý tài sn ngn hn cp tin s gây ra
tác đng làm gim chi phí. Phi thu khách hàng càng  mc thp do đó chi phí nm
gi cng  mc thp. Hn na, càng ít khon phi thu khách hàng b xóa đi do không
th thu hi đc. Tng t nh vy gi hàng lu kho  mt mc ti thiu có th tránh
đc các ri ro v mt chi phí nh mt cp, li thi. iu này, làm cho thu nhp trc
thu và lưi (EBIT) cao hn so vi chính sách qun lý tài sn ngn hn thn trng
Vì riăroăcaoăhnănênăthuănhp theo yêu cuăcngăcaoăhn: Nhng ri ro gn
vi trng thái qun lý tài sn ngn hn cp tin bao gm kh nng cn kit tin, hay
nói cách khác là không có đ tin đ thc hin chính sách qun lý có hiu qu. Tng
t, doanh nghip có th d tr hàng lu kho thp đn mc doanh thu có th b mt khi
ht hàng d tr. Ri ro gn vi chính sách phi thu khách hàng cp tin cng có th
gây mt doanh thu nu mc này đc gi quá thp. Nhng ri ro này đánh đi bi chi
phí thp hn nên mc li nhun k vng tng lên.
1.2.2. Ni dung qun lý tài sn ngn hn
1.2.2.1. Qun lý tin mt
Tin mt ca doanh nghip bao gm tin mt tn qu, tin trên tài khon ngân
hàng. Nó đc s dng đ tr lng, mua nguyên vt liu, mua tài sn c đnh, tr tin
thu, tr các khon n đn hn…Tin mt bn thân nó là loi tài sn không sinh lãi, do
vy trong qun lý tin mt thì vic ti thiu hóa lng tin mt phi gi là quan trng nht.
Trong nn kinh t hin nay khi mà s lng doanh nghip tht bi thì hu ht h
đu mc mt vn đ v lung tin mt trong công ty. Không có cái gì quan trng hn
tin mt, nó chính là đim ct yu cho s sng còn ca doanh nghip. Các doanh
nghip va và nh cn hiu đc tm quan trng ca vic qun lý tin mt. Chính vì
vy qun lý tt tin mt mi là chìa khóa dn đn s thành công cho các doanh nghip.
Mt trong nhng nguyên nhân chính ca vic qun lý tin mt kém chính là các
doanh nghip thng cm thy rng thiu tin mt, ngay khi mi thành lp. Ch doanh

nghip c nh cn phi nhn thc rng h có th tìm cách đ tn ti nu h có cách to
ra tin cho doanh nghip. Tin mt là nguyên t duy nht và quan trng nht cho s
tn ti ca doanh nghip, nht là vi doanh nghip c nh. Ch doanh nghip c nh
cho bit không có kh nng qun lý lung tin mt là vn đ chính yu nht ca h.
Qun lý tt lung tin mt s giúp doanh nghip vt qua giai đon khó khn.
Ngoài vic s dng tin đ dùng vào vic chính ca doanh nghip thì h cn d
tr tin ti u đ có th đáp ng nhu cu và đu t. Bi vì tin là tài sn có tính lng
nht/ tính thanh khon cao nht nên doanh nghip cn d tr tin đ doanh nghip có
th đáp ng nhng nhu cu v giao dch nh: Tr tin mua hàng, thanh toán n cho
ngi bán, thu…
6

Giúp doanh nghip gi tài sn có tính thanh khon cao là đi phó vi nhng bt
thng có th xy ra trong tng lai. Chng hn do nh hng ca yu t thi v,
công ty phi chi tiêu nhiu hn cho vic mua hàng d tr trong khi tin thu t bán
hàng cha thu hi kp.
Nm bt nhng c hi đu t thun li trong kinh doanh nh mua nguyên vt
liu d tr khi th trng gim giá, hoc t giá bin đng thun li, hay mua các chng
khoán đu t nhm mc tiêu gia tng li nhun ca công ty. Nhiu công ty gi mt s
lng ln tài sn lng đ hi vng thôn tính các công ty khác. Tng t nh vy cho
thi k suy thoái kinh t, các công ty thng trì hoãn vic thanh toán và c gng tích
tr tài sn lng đ vt qua thi k khó khn.
Mt đng c khác đó là đng c phòng nga: Tin mt đc d tr nhm duy trì
kh nng thanh khon ca doanh nghip  mi thi đim.Vì vy, qun lý tin mt
trong doanh nghip bao gm qun lý: Tng tc đ thu hi, gim tc đ chi tiêu, d báo
chính xác và xác đnh nhu cu tin mt.
Qun lý thu - chi tin
Trong vic qun lý tin mt thì mt nguyên tc tt yu đ giúp doanh nghip có
li nhun tt là tng thu và gim chi. ó là điu mà doanh nghip lúc nào cng hng
ti. Trong khi h thng thu chi tin là vô cùng phc tp, phi din ra qua nhiu giai

đon khác nhau. Chính vì vy khi các nhà qun lý ca doanh nghip mun tng thu và
gim chi thì h cn phi làm sao đ có th tng tc đ thu tin và gim thi gian chi
tin.  tng hiu qu hot đng thu tin, doanh nghip có th rút ngn thi gian
chuyn th, rút ngn thi gian x lý chng t, rút ngn thi gian thanh toán bù tr.
Bên cnh vic tng hiu qu hot đng thu tin thì các nhà qun lý doanh nghip cn
phi gim thi gian chi tin, trì hoãn dòng tin ra đn ht mc có th nhng không làm
nh hng đn uy tín thanh toán ca doanh nghip vi nhà cung cp, ngi lao
đng… Da vào khon tin nhãn ri đó các doanh nghip s đu t sinh li làm tng
li nhun công ty.
 chn la phng thc hiu qu, nhà qun lý cn phi so sánh gia li ích và
chi phí tng them ca các phng thc thu – chi sao cho li ích đem li là ln nht đi
vi doanh nghip. Chúng ta có th da trên c s so sánh li ích sau thu tng thêm và
chi phí sau thu tng thêm đ đánh giá:
B
=
t 
TS  I  ( 1  T)
C
=
C
2
 C
1



Thang Long University Library
7

Trong đó:

B: Li ích tng thêm ca phng thc mi so vi phng thc hin ti
t: Thay đi thi gian chuyn tin ( theo ngày)
TS: Quy mô chuyn tin
I: Lãi sut
T: Thu thu nhp cn biên ca công ty
C: Chi phí tng thêm ca phng thc mi so vi phng thc hin ti
Nu C ln hn B thì gi nguyên phng thc thu tin hin ti
Nu C nh hn B thì chuyn sang phng thc mi
Nu C bng B thì bàng quan vi c hai phng thc
D tr nhu cu tin mt
Trong vic qun lý tin thì vic quan trng nht là doanh nghip phi gi đc
mt lng tin d tr ti u đ đm bo kh nng thanh toán cng nh tt c các nh
cu ca doanh nghip mà chi phí c hi là thp nht. Vì nu doanh nghip d tr quá ít
tin, có th mc phi nguy c không có kh nng hot đng bình thng nh: Vic
thanh toán b trì hoãn, ngun tin b ct gim, phi huy đng thêm các ngun tài chính
ngn hn (to chi phí huy đng vn) hoc bán tài sn (to ra l tim tàng) hoc b b
qua mt s c hi. Còn nu doanh nghip d tr quá nhiu: Do tin cng là tài sn
không sinh li, vic gi quá nhiu tin mt s khin doanh nghip mt c hi đu t
vào tài sn sinh li khác nh: Chng khoán, trái phiu, cho vay có lưi… Lng tin
mt s tr ti u ca doanh nghip phi tha mưn đc 3 nhu cu chính: Chi cho các
khon phi tr phc v hot đng sn xut, kinh doanh hàng ngày ca doanh nghip
nh tr cho nhà cung cp hàng hóa hoc dch v, tr ngi lao đng, tr thu. D
phòng cho các khon chi ngoài k hoch. D phòng cho các c hi phát sinh ngoài d
kin khi th trng có s thay đi đt ngt.
Mô hình EOQ trong qun lý tin mt: EOQ là mt mô hình qun lý d tr rt
hiu qu. EOQ trong qun lý tin mt giúp doanh nghip xác đnh đc lng tin mt
d tr ti u đ đáp ng nhu cu ca doanh nghip. T đó, có th gim đc ti đa các
chi phí liên quan ti vic d tr tin trong doanh nghip.
Gi đnh ca mô hình:
Nhu cu v tin mt ca doanh nghip là n đnh, không có d tr tin mt cho

mc đích an toàn. Doanh nghip ch có hai phng thc d tr tin: Tin mt, chng
khoán kh th, không có ri ro trong đu t chng khoán.

8

Chi phí giao dch:
TrC
=
T

F
C

Trong đó:
T: là tng nhu cu tin trong mt nm
C: là quy mô mt ln bán chng khoán
F: chi phí c đnh cho mt ln bán chng khoán
Chi phí c hi:

Trong đó:
C/2: là mc d tr tin mt trung bình
K: là lãi sut chng khoán theo nm
Tng chi phí
TC
=
T

F
+
C


K
C
2
Mc d tr tin ti u C*




   


 th 1.1.  th mc d tr tin ti u









OC
=
C

K
2
TC
OC = C/2  K

TrC = T/C  F
Chi phí
C
*
C
Thang Long University Library
9

1.2.2.2. Qun lý hàng tn kho
Hàng tn kho là tt c nhng ngun lc d tr nhm đáp ng cho nhu cu hin
ti hoc tng lai. Hàng tn kho không ch có tn kho thành phm mà còn có tn kho
sn phm d dang, tn kho nguyên vt liu/linh kin và tn kho công c dng c dùng
trong sn xut…
Hàng tn kho là mt b phn ca tài sn ngn hn trong doanh nghip và chim
t trng khá ln trong tng tài sn lu đng ca doanh nghip. Vic qun lý và s
dng có hiu qu hàng tn kho có nh hng ln đn vic nâng cao hiu qu hot
đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
Tn kho là cu ni gia sn xut và tiêu th. Ngi bán nào cng mun mc tn
kho cao đ có th đáp ng nhanh chóng nhu cu ca khách hàng. Nhân viên ph trách
sn xut cng mong mun mt mc tn kho ln đ h có th lp k hoch sn xut d
dàng hn. Tuy nhiên, vi phòng tài v thì luôn mong mun hàng tn kho đc gi 
mc thp nht bi tin nm trong hàng tn kho s không th chi tiêu vào các mc
khác. Do đó, vic qun lý hàng tn kho là không th thiu đc qua đó doanh nghip
có th gi mt mc tn kho “va đ” không “tha” cng không “thiu”. Bi khi mc
tn kho lên cao s dn ti các loi chi phí cng tng theo. Ngoài ra, mt s loi hàng
hóa còn d b hao ht, h hng, gim cht lng. Còn nu hàng tn kho  mc thp
không đ đáp ng nhu cu khách hàng thì có th b mt khách hàng và làm gim mc
đ cnh tranh trên th trng.
Doanh nghip hiu đc tm quan trng ca vic qun lý hàng tn kho nh
hng và tác đng mnh m đn hiu qu hot đng kinh doanh. Nhng vic d tr

hàng tn kho cng là mt quyt đnh chi tiêu tin.  xác đnh đc mc đ đu t
vào hàng tn kho ti u thì cn so sánh li ích đt đc t vic d tr vi chi phí phát
sinh do d tr hàng tn kho đ có phng thc quyt đnh tn kho. Khi doanh nghip
đc hng li ích t vic d tr và s dng hàng tn kho thì các chi phí có liên quan
cng phát sinh bao gm: Chi phí đt hàng, chi phí lu kho, chi phí thit hi do không
có hàng.
Chiăphíăđt hàng: Là toàn b chi phí có liên quan đn vic thit lp đn hàng
bao gm: chi phí tìm ngun hàng, thc hin quy trình đt hàng (giao dch, ký kt hp
đng, thông báo qua li) và các chi phí chun b và thc hin vic vn chuyn hàng
đn kho ca doanh nghip. Chi phí đt hàng đc tính bng đn v tin t cho mi ln
dt hàng. Chi phí cho mi đn đt hàng thng c đnh cho mt lô hàng cho dù lô
hàng ln hay nh. Vì vy chi phí đt hàng thng thp nu lô đt hàng ln và ngc
li chi phí này s cao nu lô hàng nh. Tng chi phí đt hàng vì th s tng lên nu s
lng mi ln cung ng gim đi.
10

Chiăphíă luă kho: bao gm tt c các chi phí lu gi hàng lu kho trong mt
khong thi gian xác đnh trc. Chi phí này đc tính bng đn v tin t trên mi
đn v hàng lu kho hoc tính bng t l % trên giá tr lu kho trong mi thi k.
Chi phí lu kho bao gm các thành phn: Chi phí lu gi, bo qun; Chi phí hao
ht, h hng; Chi phí thit hi do hàng tn kho b li thi; Chi phí bo him; Chi phí
thuê kho; Chi phí khu hao máy móc thit b; Chi phí đu t vào hàng lu kho ( chi
phí tài chính nh chi phí s dng vn, tr lưi vay đ d tr hàng lu kho, chi phí c hi
do  đng vn trong hàng lu kho, đc bit là vi hàng lu kho không hu ích hoc b
d tr d tha).
Chi phí lu gi và bo qun gm chi phí kho hàng. Nu doanh nghip thuê kho
thì chi phí này chính bng chi phí đi thuê. Nu nhà kho thuc quyn s hu ca doanh
nghip thì chi phí này bng chi phí c hi khi s dng nhà kho. Ngoài ra, chi phí lu
kho và bo qun bao gm các chi phí khu hao các thit b h tr cho hot đng kho
nh bng truyn.

Hàng tn kho ch có giá tr khi nó có th bán đc. Chi phí li thi th hin cho
s gim sút giá tr hàng trong kho do tin b khoa hc k thut hay thay đi kiu dáng
và tt c nhng tác đng này làm cho hàng tn kho tr nên khó bán trên th trng.
Chi phí h hng th hin s gim giá tr ca hàng tn kho do các tác nhân lý hoá nh
cht lng hàng hóa b bin đi hoc gãy v.
Các thành phn khác ca chi phí tn kho nh chi phí bo him hàng tn kho
trc các him ha nh mt cp, ha hon và các thm ha t nhiên khác. Ngoài ra,
các doanh nghip còn phi tr các loi thu khác theo quy đnh ca đa phng ca
chính ph trên chi phí hàng tn kho ca doanh nghip.
Chi phí lu kho hàng nm dao đng t 20% đn 40% tính trên giá tr hàng tn
kho cho hu ht các doanh nghip.
Bng 1.1. Chi phí tn tr hàng lu kho
Ni dung chi phí
Thp
Cao
Chi phí bo qun
1.0%
4.0%
Chi phí li thi và chi phí h hng
5.0%
10.0%
Chi phí bo him
1.0%
3.0%
Thuê tài sn
1.0%
3.0%
Chi phí ca tin
12.0%
25.0%

(Ngun: Giáo trính tài chính doanh nghip hin đi)
Thang Long University Library
11

Chi phí thit hi khi không có hàng
Chi phí thit hai do hàng tn kho ht xy ra bt c khi nào doanh nghip không
có kh nng giao hàng bi vì nhu cu hàng ln hn s lng hàng sn có trong kho.
Chi phí thit hi không có hàng bao gm: Chi phí đt hàng khn cp, chi phí thit hi
ngng tr sn xut, li nhun b mt do ht thành phn d tr đ bán cho khách hàng.
Ví d khi nguyên vt liu trong kho ht thì chi phí thit hi do kho không có nguyên
vt liu s bao gm chi phí đt hàng khn cp và chi phí thit hi do ngng tr sn
xut. Khi hàng tn kho sn phm d dang ht thì doanh nghip s b thit hi do k
hoch sn xut b thay đi và nó cng có th là nguyên nhân gây ra nhng thit hi do
sn xut b ngng tr và phát sinh chi phí. Cui cùng khi hàng tn kho ht đi vi
thành phm có th gây nên hu qu là li nhun b mt trong ngn hn khi khách hàng
quyt đnh mua sn phm t nhng doanh nghip đi th và gây nên nhng mt mát
tim nng trong dài hn khi khách hàng quyt đnh đt hàng t nhng doanh nghip
khác trong tng lai.
Mô hình EOQ trong qun lý hàng tn kho
Mô hình này là mt trong nhng k thut kim soát hàng tn kho ph bin và lâu
đi nht. Nó đc nghiên cu và đ xut t nm 191 do ông Ford.W.Harris đ xut
nhng đn nay nó vn đc hu ht các doanh nghip s dng. Khi s dng mô hình
này, ngi ta phi tuân theo mt s gi đnh:
 Nhu cu vt t trong mt nm đc bit trc, n đnh
 Thi gian ch hàng v ( k t khi đt hàng cho ti lúc hàng v ) không đi và
phi đc bit trc
 S thiu ht d tr hoàn toàn không xy ra nu đn hàng đc thc hin đúng
 Toàn b s lng đt hàng đc nhn cùng mt lúc
 Không có chit khu theo s lng
Theo nh mô hình này có hai loi chi phí thay đi theo lng đt hàng là chi phí

lu kho và chi phí đt hàng. Mc tiêu ca mô hình là ti thiu hóa tng chi phí đt
hàng và tng chi phí lu kho. Hai chi phí này phn ng ngc chiu nhau. Khi quy mô
đn hàng tng lên, ít đn hàng s làm cho chi phí đt hàng gim trong khi đó mc d
tr bình quân cao lên dn đn chi phí lu kho tng. Do đó, trên thc t lng đt hàng
ti u là kt qu ca s dung hòa gia hai chi phí có mi quan h t l nghch này.
Mt s ch tiêu đánh giá ca mô hình EOQ
Mt công ty đang mun xác đnh s ln đt hàng trong mt nm và s lng
hàng đt mi ln. Gi s rng Công ty luôn cn hàng tn kho và trong kho không có
lng d tr an toàn, lng hàng tn kho ca Công ty s bng 0 trc khi nhn đc
12

lng hàng đt. Vi lng hàng mi ln đt là Q thì lng hàng tn kho trung bình s
là Q/2. Tng chi phí lu kho s bng s lng hàng tn kho trung bình nhân vi chi
phí d tr ca mt đn v hàng lu kho:

Trong đó:
Q/2: Là mc d tr kho TB
C: Là chi phí d tr kho cho mt đn v hàng
Bên cnh chúng ta có th xác đnh tng chi phí đt hàng. Vi S là doanh s bán
ra tính theo đn v sn phm trong mt nm, s ln đt hàng trong mt nm s bng
S/Q, gi O là chi phí ca mi ln đt hàng, ta có tng chi phí đt hàng trong mt nm là:


Trong đó:
S: Là s lng cn đt
S/Q: Là s ln đt hang
O: Là chi phí mi ln đt hàng


Mc d tr kho ti u Q

*





 th 1.2.  th mc d tr kho ti u









Chi phí d tr kho
=
Q

C
2
Chi phí đt hàng
=
S

O
Q
Tng chi phí
=

Q

C

S

O
2
Q
Tng chi phí
Chi phí d tr
Chi phí đt hàng
Chi phí
Q
*
S lng đt hàng
Thang Long University Library
13

Mô hình ABC trong qun lý hàng tn kho
Trong rt nhiu loi hàng hóa tn kho, không phi loi hàng hóa nào cng có vai
trò nh nhau trong vic bo qun trong kho hàng.  qun lý tt hàng tn kho hiu
qu ngi ta phi phân loi hàng hóa d tr thành các nhóm theo mc đ quan trng
ca chúng trong d tr, bo qun. Phng pháp đc s dng đ phân loi là phng
pháp A-B-C. Phng pháp này đc phát trin da trên mt nguyên lý do mt nhà
kinh t hc Italia vào th k 19 tên là Pareto. Ông đư quan sát thy rng trong mt tp
hp có nhiu chng loi khác nhau thì ch có mt s nh chng loi li chim giá tr
đáng k trong c tp hp.
Giá tr hàng tn kho hàng nm đc xác đnh bng cách ly nhu cu hàng nm
ca tng loi hàng tn kho nhân vi chi phí tn kho đn v. Tiêu chun đ xp các loi

hàng tn kho vào các nhóm là:
 NhómA: Bao gm các loi hàng chim 10% v mt s lng trong danh mc
nhng li chim đn 50% giá tr tin đu t vào hàng lu kho.
 Nhóm B: Gm các loi hàng chim 30% v mt s lng trong danh mc và
chim 35% giá tr tin đu t vào hàng lu kho
 Nhóm C: Gm nhng loi hàng có giá tr hàng nm nh, chim 60% v mt s
lng trong danh mc nhng ch chim 15% giá tr tin đu t vào hàng lu kho.
S đ:
 th 1.3. Các nhóm hàng tn kho phân b theo biu đ Pareto

Bng vic chia hàng lu kho thành nhiu nhóm, các công ty có th tp trung vào
nhóm mà cn s kim soát hiu qu nht, mà c th  ví d c th này là nhóm A, tip
theo là nhóm B và cui cùng là nhóm C. Nu nh nhóm A đc xem xét qun lý mt
50%
35%
15%
Giá tr tích lu ($)
10%
30%
Nhóm A
Nhóm
B
Nhóm C
% Loi tn kho
60%