phân tích tình hình tài chính của công ty cp xây dựng vvmi

B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o



KHÓA LUN TT NGHIP




 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CA
CÔNG TY CP XÂY DNGăVÀăUăTăVVMI


Sinh viên thc hin : Nguyn Trà My
Mã sinh viên : A17835
Chuyên ngành : Tài chính ậ Ngân hàng
HÀ NI ậ 2014


B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o



KHÓA LUN TT NGHIP

 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CA
CÔNG TY CP XÂY DNGăVÀăUăTăVVMI
Giáoăviênăhng dn : ThcăsăVăL Hng
Sinh viên thc hin : Nguyn Trà My
Mã sinh viên : A17835
Chuyên ngành : Tài chính - Ngân hàng
HÀ NI ậ 2014
Thang Long University Library


LI CMăN

Vi tình cm chân thành, em xin bày t lòng bit n ti các thy giáo, cô giáo
trng i Hc Thng Long, đc bit là Cô giáo Th.s V L Hng cùng các bác, cô
chú và anh ch trong công ty C phn Xây dng và u t VVMI đư giúp đ em hoàn
thành khóa lun tt nghip này. Em cng xin cm n các thy cô giáo ging dy trong
nhà trng đư truyn đt cho em rt nhiu kin thc b ích đ thc hin khóa lun và
cng nh có đc hành trang vng chc cho s nghip trong tng lai.
Do gii hn kin thc và kh nng lý lun ca bn thân còn nhiu thiu sót và
hn ch, kính mong s ch dn và đóng góp ca các thy cô giáo đ khóa lun ca em
đc hoàn thin hn.
Hà Ni, ngày 19 tháng 03 nm 2014
Sinh viên
Nguyn Trà My

LIăCAMăOAN

Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s
h tr t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi
khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc và đc
trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Sinh viên
Nguyn Trà My

Thang Long University Library


MC LC
CHNGă 1.Că S LÝ LUN CHUNG V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH DOANH NGHIP 1
Tng quan tài chính doanh nghip và phân tích tài chính doanh nghip 1
1.1.
Khái nim tài chính doanh nghip 1 1.1.1.
Chc nng và vai trò ca tài chính doanh nghip 2 1.1.2.
Khái nim, ý ngha ca phân tích tài chính doanh nghip 4 1.1.3.
Quy trình phân tích tài chính doanh nghip 6 1.2.
Tài liu cung cp cho hot đng phân tích tài chính doanh nghip 6 1.2.1.
Quy trình thc hin phân tích tài chính doanh nghip 9 1.2.2.
CácăphngăphápăphơnătíchătƠiăchính 10 1.3.
Phng pháp so sánh 10 1.3.1.
Phng pháp t l 11 1.3.2.
Ni dung phân tích tài chính doanh nghip 12 1.4.
Phân tích tình hình tài sn – ngun vn ca doanh nghip 12 1.4.1.

Phân tích tình hình to vn và s dng vn ca doanh nghip 14 1.4.2.
Phân tích kt qu hot đng SXKD 15 1.4.3.
Phân tích các ch tiêu tài chính 15 1.4.4.
Các nhân t nhăhngăđn phân tích tình hình tài chính doanh nghip 23 1.5.
Các nhân t khách quan 23 1.5.1.
Các nhân t ch quan 25 1.5.2.
CHNGă2. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI CÔNG TY CP
XÂY DNGăVÀăUăTăVVMI 27
Quá trình hình thành và phát trin caăcôngătyăCPăTăvƠăXDăVVMI 27 2.1.
Gii thiu thông tin chung v Công ty 27 2.1.1.
Lch s hình thành và phát trin 27 2.1.2.
C cu t chc và b máy qun lý ca Công ty 28 2.1.3.
c đim v ngành ngh kinh doanh ca Công ty CP u t và Xây ếng 2.1.4.
VVMI 30
Quy trình hot đng sn xut kinh doanh ca Công ty 30 2.1.5.
Thc trng tình hình tài chính ti Công ty CP Xây dngăvƠăuătăVVMI 32 2.2.
Phân tích tình hình bin đng tài sn - ngun vn 32 2.2.1.
Phân tích tình hình to vn và s dng vn 44 2.2.2.
Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh doanh 45 2.2.3.
Phân tích ch tiêu tài chính doanh nghip 49 2.2.4.
Các nhân t nh hng đn phân tích tình hình tài chính doanh nghip 64 2.2.5.
ánh giá tình hình tài chính ti Công ty Cp Xây dng và u t VVMI 66 2.2.6.


CHNGă3.MT S GII PHÁP CI THIN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TI
CÔNG TY CP XÂY DNGăVÀăUăTăVVMI 69
nhăhng hotăđng ca Công ty Cp Xây dngăvƠăuătăVVMI 69
3.1.
K hoch phát trin kinh t ca Vit Nam 2011-2020 69 3.1.1.
Mc tiêu trong nhng nm ti 70 3.1.2.

Mt s gii pháp ci thin tình hình tài chính ti Công ty C phn Xây dng 3.2.
vƠăuătăVVMI 71
Gii pháp đu t cho TSC 71 3.2.1.
Qun tr các khon phi thu 72 3.2.2.
Qun lý và làm gim t l n trong tng ngun vn 73 3.2.3.
Kim soát chi phí QLDN 75 3.2.4.
Mt s gii pháp khác 77 3.2.5.
Thang Long University Library


DANH MC VIT TT
Ký hiu vit tt
Tênăđyăđ
DN
Doanh nghip
TSC
Tài sn c đnh
SXKD
Sn xut kinh doanh
CP
C phn
NSNN
Ngân sách Nhà nc
TSNH
Tài sn ngn hn
VL
Vn lu đng
VKD
Vn kinh doanh
VCSH

Vn ch s hu
TNDN
Thu nhp doanh nghip



DANH MC CÁC BNG BIU, HÌNH V,ă TH
Bng 1.1. Bng tài tr 15
Bng 2.1 Quy trình kinh doanh 30
Bng 2.2. Bin đng tài sn giai đon 2010 - 2012 32
Bng 2.3. Bin đng ngun vn giai đon 2010 – 2012 37
Bng 2.4. C cu ngun vn 38
Bng 2.5. Các khon phi thu và các khon phi tr 41
Bng 2.6. Chính sách qun lý tài sn- ngun vn 43
Bng 2.7 Bng tài tr ngun vn giai đon 2010 - 2012 44
Bng 2.8. S bin đng trên báo cáo SXKD nm 2010-2012 46
Bng 2.9 Kh nng thanh toán hin thi 49
Bng 2.10 Kh nng thanh toán nhanh 50
Bng 2.11 Kh nng thanh toán nhanh bng tin 51
Bng 2.12 Tc đ luân chuyn hàng tn kho 52
Bng 2.13 Vòng quay khon phi thu và k thu tin bình quân 53
Bng 2.14. Thi gian quay vòng ca tin 54
Bng 2.15 Hiu sut s dng tng tài sn 55
Bng 2.16 Hiu sut s dng tài sn ngn hn 56
Bng 2.17 Hiu sut s dng tài sn dài hn 56
Bng 2.18 H s n trên tng tài sn (D/A) 57
Bng 2.19 H s n trên vn ch s hu (D/E) 59
Bng 2.20. Kh nng thanh toán lãi vay 59
Bng 2.21.  by tài chính ca công ty 60
Bng 2.22 T sut li nhun trên doanh thu 61

Bng 2.23 T sut li nhun trên tng tài sn 62
Bng 2.24. T sut li nhun trên tng tài sn 62
Bng 2.25 T sut li nhun trên vn ch s hu 63
Bng 3.1. Phân loi khách hàng ca Công ty 72
Bng 3.2. Tình hình chi phí dch v mua ngoài ca công ty 75
 th 2.1. C cu ngun vn 38
 th 2.2 Kh nng thanh toán hin thi 2010 - 2012 50
 th 2.3 Kh nng qun lý hàng tn kho nm 2010- 2012 53
 th 2.4: Tc đ luân chuyn khon phi thu 54
 th 2.5 H s n trên tng tài sn 58
 th 3.1. C cu chi phí QLDN ca công ty nm 2012 75
S đ 1.1. Quy trình thc hin phân tích 9
Thang Long University Library


LI M U
1. Lý do chnăđ tài
Hin nay cùng vi s đi mi ca nn kinh t th trng và s cnh tranh ngày
càng quyt lit gia các thành phn kinh t đư gây ra nhng khó khn và th thách cho
các DN. Trong bi cnh đó, đ khng đnh đc mình mi DN cn phi nm vng tình
hình tài chính cng nh kt qu HSXKD.  đt đc điu đó, các DN luôn phi
quan tâm đn tình hình tài chính vì nó có quan h trc tip ti hot đng sn xut kinh
doanh ca doanh nghip và ngc li.
Trong thi gian thc tp ti Công ty C phn Xây dng và u t VVMI, đc
tip xúc vi tình hình thc t ti công ty. Tôi đư nhn thy tình hình tài chính ca công
ty đang còn nhiu hn ch cn phi ci thin…Do đó, vic phân tích tình hình tài chính
đ nm bt kp thi tình hình và có nhng bin pháp khc phc sm là điu cn thit
quan trng và cng là mc tiêu chính ca đ tài: “Phân tích tình hình tài chính ca
Công ty C phn Xây dng và u t VVMI thông qua báo cáo tài chính”.
2. Mcăđíchănghiênăcu

- Làm rõ nhng vn đ lý lun v tình hình tài chính ca doanh nghip
- Phân tích và đánh giá v tình hình tài chính ca doanh nghip
- a ra mt s gii phm nhm ci thin tình hình tài chính DN ca công ty.
3. iătng và phm vi nghiên cu
i tng nghiên cu: Tình hình tài chính ti công ty C phn Xây dng và u
t VVMI. Trên c s đó đánh giá tình hình tài chính và đa ra các bin pháp nhm ci
thin tình hình tài chính ca công ty.
Phm vi nghiên cu: S dng bng cân đi k toán và bng báo cáo kt qu hat
đng sn xut kinh doanh trong giai đon 2010 -2012 ca công ty C phn Xây dng
và u t VVMI.
4. Phngăphápănghiênăcu
Các phng pháp so sánh, phng pháp phân tích t l đc s dng trong khóa
lun đ đa ra các đanah giá và kt lun t các s liu đc cung cp và thc trng tài
chính ca công ty.
5. Kt cu khóa lun
Ngoài phn m đu và kt lun, khóa lun đc chia thành 3 chng:
Chngă1:ăCăs lý lun chung v phân tích tình hình tài chính doanh nghip
Chngă2:ăThc trng tình hình tài chính ti Công ty CP Xây dngăvƠăuătăVVMI
Chngă 3:ă Mt s gii pháp ci thin tình hình tài chính ti Công ty
C phn Xây dngăvƠăuătăVVMI.
1

CHNGă1. CăS LụăLUN CHUNGăVăPHỂNăTệCHăTÌNH HÌNH
TÀI CHÍNH DOANHăNGHIP
Tngăquanătài chính doanhănghip và phân tích tài chính doanhănghip
1.1.
Khái nim tài chính doanh nghip 1.1.1.
Tài chính doanh nghip là mt h thng nhng quan h kinh t phát sinh trong
lnh vc phân phi qu tin t, quá trình to lp và chu chuyn ngun vn ca mt DN
đ đt đc mc tiêu chung ca DN. Ni dung nhng quan h kinh t phát sinh thuc

phm vi tài chính doanh nghip bao gm:
Th nht: Quan h gia DN vi Nhà nc. Tt c mi DN thuc mi thành
phn kinh t phi thc hin các ngha v tài chính đi vi Nhà nc (np thu cho
NSNN) NSNN cp vn cho DN Nhà nc và có th mua trái phiu góp vn vi Công
ty liên doanh hoc Công ty c phn (mua c phiu) hoc cho vay (mua trái phiu) tùy
theo mc đích yêu cu qun lý đi vi ngành ngh kinh t và quyt đnh t l vn góp
hoc mc cho vay.
Th hai: Quan h gia DN và th trng khác. T s đa dng hoá hình thc s
hu trong nn kinh t th trng đư to ra các mi quan h kinh t gia DN vi các DN
khác; gia DN vi các nhà đu t, ngi
cho vay, vi ngi bán hàng, ngi mua thông
qua vic hình thành và s dng các qu tin t trong HSXKD, gia các DN bao gm
các quan h thanh toán tin mua bán vt t, hàng hoá, phí bo him, chi tr tin công, c
tc; gia DN vi ngân hàng, các t chc tín dng phát sinh trong quá trình doanh nghip
vay và hoàn tr vn, tr lãi cho ngân hàng, các t chc tín dng.
Th ba: Quan h trong ni b doanh nghip. Gm quan h kinh t gia DN vi
các phòng ban, phân xng và t đi sn xut trong vic nhn và thanh toán tm ng,
thanh toán tài sn. Gm quan h kinh t gia DN vi cán b công nhân viên trong quá
trình phân phi thu nhp cho ngi lao đng di hình thc tin lng, tin thng, tin
pht và lãi c phn.
Nhng quan h kinh t trên đc biu hin trong s vn đng ca tin t thông
qua vic hình thành và s dng các qu tin t, vì vy thng đc xem là các quan h
tin t. Nhng quan h này mt mt phn ánh rõ DN là mt đn v kinh t đc lp, là
ch th trong quan h kinh t, đng thi phn ánh rõ nét mi liên h gia tài chính DN
vi các khâu khác trong h thng tài chính nc ta.
Nh vy có th hiu: Tài chính doanh nghip là các quan h kinh t trong phân
phi các ngun tài chính gn lin vi quá trình to lp và s dng qu tin t trong
hot đng SXKD ca DN nhm đt đc nhng mc tiêu nht đnh.
Ngun:[1.2,trang 10,Giáo trình Tài chính doanh nghip –KTQD]
Thang Long University Library

2

Chc nng và vai trò ca tài chính doanh nghip
1.1.2.
Hot đng tài chính gn lin vi quá trình trình thành, s dng ngun vn và các
qu tin t có tính đc thù: doanh nghip phi tìm kim các ngun tài tr, vay ngn
hn đ đáp ng nhu cu vn ngn hn, phát hành c phiu, mua sm thit b mi, vt
t hàng hóa, tìm kim lao đng…phân phi thu nhp, thc hin các ngha v Nhà
nc, tr lng CBCNV.
1.1.2.1. Chcănngăca tài chính DN
Tài chính doanh nghip gm có ba chc nng sau:
 Xác đnh và t chc các ngun vn nhm bo đm nhu cu s dng vn cho
quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip
 thc hin sn xut kinh doanh trong điu kin ca c ch th trng có hiu
qu đòi hi các DN phi có vn và có phng án to lp, huy đng vn c th:
Th nht, phi xác đnh nhu cu vn (vn c đnh và vn lu đng) cn thit cho -
quá trình sn xut kinh doanh.
Th hai, phi xem xét kh nng đáp ng nhu cu và các gii pháp huy đng vn: -
Nu nhu cu ln hn kh nng thì DN phi huy đng thêm vn, tìm kim mi
ngun tài tr vi chi phí s dng vn thp nhng vn bo đm có hiu qu; Nu
kh nng ln hn nhu cu thì DN có th m rng sn xut, m rng th trng hoc
có th tham gia vào th trng tài chính nh đu t chng khoán, cho thuê tài
sn…
Th ba, phi la chn ngun vn và phng thc thanh toán các ngun vn sao -
cho chi phí doanh nghip phi tr là thp nht trong khong thi gian hp lý.
 Chc nng phân phi thu nhp ca doanh nghip
Chc nng phân phi biu hin  vic phân phi thu nhp ca DN t doanh thu
bán hàng và thu nhp t các hot đng khác. Nhìn chung, các DN phân phi nh sau:
Bù đp các yu t đu vào đư tiêu hao trong quá trình sn xut kinh doanh nh chi -
phí khu hao tài sn c đnh, chi phí vt t, chi phí cho lao đng và các chi phí

khác mà DN đư b ra, np thu thu nhp DN (nu có lưi).
Phn li nhun còn li s phân phi nh sau: -
 Bù đp các chi phí không đc tr.
 Chia lưi cho đi tác góp vn, chi tr c tc cho các c đông.
 Phân phi li nhun sau thu vào các qu ca DN.
 Chc nng giám đc đi vi hot đng sn xut kinh doanh
Giám đc tài chính là vic thc hin kim tra, kim soát quá trình to lp và s
dng các qu tin t ca DN. C th qua t trng, c cu ngun huy đng, vic s dng
3

ngun vn huy đng, vic tính toán các yu t chi phí vào giá thành và chi phí lu
thông, vic thanh toán các khon công n vi ngân sách, vi ngi bán, vi tín dng
ngân hàng, vi công nhân viên và kim tra vic chp hành k lut tài chính, k lut
thanh toán, k lut tín dng ca DN. Trên c s đó giúp cho ch th qun lý phát hin
nhng khâu mt cân đi, nhng s h trong công tác điu hành, qun lý kinh doanh đ
có quyt đnh ngn chn kp thi các kh nng tn tht có th xy ra, nhm duy trì và
nâng cao hiu qu kinh doanh.
Ba chc nng trên có mi quan h cht ch vi nhau. Chc nng phân phi
đc tin hành đng thi quá trình thc hin chc nng giám đc. Chc nng giám
đc thc hin tt là c s quan trng cho nhng đnh hng phân phi tài chính đúng
đn, đm bo các t l phù hp vi quy mô sn xut, phng hng sn xut, to điu
kin cho sn xut đc tin hành liên tc. Vic to vn và phân phi tt s khai thông
các lung tài chính, thu hút mi ngun vn khác nhau đ đáp ng nhu cu vn cho các
DN và s dng hiu qu đng vn, to ra ngun tài chính di dào là điu kin thun
li cho viêc thc hin chc nng giám đc tài chính ca doanh nghip.
1.1.2.2. Vai trò ca tài chính doanh nghip
Vai trò ca tài chính doanh nghip th hin  s vn dng các chc nng ca tài
chính doanh nghip đ gii quyt các yêu cu nhim v c th. Do đó ta có th xem
xét vai trò ca tài chính doanh nghip trên nhiu góc đ khác nhau.
i vi h thng tài chính quc gia: Khâu tài chính doanh nghip đóng vai trò là

-
khâu c s, khâu thi đim, nó đm bo s tn ti và vng chc cho c h thng vì
đó là khâu to ra ngun thu ban đu và ch yu nht cho mi giai đon khác trong
h thng; điu này th hin qua các đim sau: NSNN thu ch yu t các doanh
nghip thông qua thu; các ngân hàng thng mi tn ti và phát trin thông qua
các quan h vi doanh nghip và cá nhân ch yu ln nht là các doanh nghip;
con ngi đi làm đu đc lng hoc kim nhng đng tin nh thng mi các
nhân, doanh nghip đư tr lng cho mt b phn trong quá trình thng mi.
i vi hot đng SXKD: Tài chính doanh nghip có vai trò quan trng là to tin -
đ cho SXKD và nó quyt đnh đn hiu qu ca hot đng SXKD nh sau:
Vai trò to ngun vn: m bo nhu cu vn cho hat đng SXKD đc liên
tc Vai trò t chc s dng vn hp lý và hiu qu
Vai trò phân phi kt qu kinh doanh qua đó to đng lc thúc đy hot đng
kinh doanh không ngng phát trin
Thang Long University Library
4

Vai trò kim tra, kim soát: m bo cho DN thc hin đc nhng mc tiêu
mà chin lc kinh doanh đư vch ra
i vi ngi lao đng: Tài chính doanh nghip góp phn nâng cao mc sng ca
-
ngi lao đng trong DN, th hin qua vic tng khon lng thng.
i vi môi trng bên ngoài: Nu DN hot đng có hiu qu nó s to ra môi -
trng kinh doanh lành mnh an toàn vì hot đng SXKD, các DN có th chim
dng vn ln nhau trong thanh toán, nu tài chính doanh nghip tt thì doanh
nghip có kh nng chi tr, thanh toán các khon n tt, tránh tình trng v n;
điu này giúp cho các DN khác có s tin tng doanh nghip mình hn trong kinh
doanh.
Khái nim, ý ngha ca phân tích tài chính doanh nghip 1.1.3.
Khái nim: Phân tích tài chính là mt tp hp các khái nim, phng pháp và các

công c cho phép thu thp và x lý các thông tin k toán và các thông tin khác v qun
lý nhm đánh giá tình hình tài chính ca mt DN, đánh giá ri ro, mc đ và cht
lng hiu qu hot đng ca DN đó, kh nng và tim lc ca DN, giúp ngi s
dng thông tin đa ra các quyt đnh tài chính, quyt đnh qun lý phù hp.
ụ ngha: Phân tích tài chính là vic vn dng tng th các phng pháp phana
tích khoa hc đ đánh giá chính xác tình hình tài chính ca DN giúp cho các đi tng
quan tâm nm bt đc thc trng tài chính ca DN, d đoán đcchính xác các ch
tiêu tài chính trong tng lai cng nh ri ro tài chính mà DN có th gp phi; qua đó
đ ra các quyt đnh phù hp vi li ích ca h.Có rt nhiu đi tng quan tâm và s
dng thông tin kinh t, tài chính ca DN. Mi đi tng quan tâm theo góc đ và vi
nhng mc tiêu khác nhau nên có rt nhiu phng pháp tip cn giúp cho phân tích
tài chính DN ngày càng hoàn thin và phát trin. Nhóm đi tng ch yu bao gm:
Ngi qun lý doanh nghip: i vi ngi qun lý doanh nghip mi quan tâm
hàng đu ca h là tìm kim li nhun và kh nng tr n. Mt s khía cnh ca tài
chính doanh nghip mà nhà qun lý cn phi gii quyt nh: Doanh nghip nên đu t
vào đâu cho phù hp vi loi hình sn xut kinh doanh; ngun vn tài tr là ngun
nào?; nhà doanh nghip s qun lý hot đng tài chính hàng ngày nh th nào? Trên
c s phân tích tài chính mà ni dung ch yu là phân tích kh nng thanh toán, kh
nng cân đi vn, nng lc hot đng cng nh kh nng sinh li, nhà qun lý tài
chính có th d đoán v kt qu hot đng và mc li nhun ca doanh nghip trong
tng lai. T đó, h có th đnh hng cho giám đc tài chính cng nh hi đng qun
tr trong các quyt đnh đu t, phân chia li tc và lp k hoch d báo; cui cùng
phân tích tài chính còn là công c đ kim soát các hot đng qun lý.
Nhà đu t vào doanh nghip: i vi các nhà đu t, mi quan tâm hàng đu ca
h là thi gian hoàn vn, mc sinh lãi và s ri ro. Vì vy, h cn các thông tin v điu
5

kin tài chính, tình hình hot đng, kt qu kinh doanh và tim nng tng trng ca các
DN. Trong doanh nghip c phn, các c đông là ngi đư b vn đu t vào DN và h
có th phi gánh chu ri ro. Nhng ri ro này liên quan ti vic gim giá c phiu trên

th trng, dn đn nguy c phá sn ca DN. Chính vì vy, quyt đnh ca h đa ra
luôn có s cân nhc gia mc đ ri ro và doanh li đt đc. Vì th, mi quan tâm
hàng đu ca các c đông là kh nng tng trng, ti đa hoá li nhun, ti đa hoá giá
tr ch s hu trong DN.
Ch n ca doanh nghip: Nu phân tích tài chính đc các nhà đu t và qun
lý doanh nghip thc hin nhm mc đích đánh giá kh nng sinh li và tng trng
ca DN thì phân tích tài chính li đc các ngân hàng và các nhà cho DN vay vn s
dng nhm đm bo kh nng tr n ca DN. Vì vy, h chú ý đc bit đn s lng
tin và các tài sn khác có th chuyn nhanh thành tin, t đó so sánh vi s n ngn
hn đ bit đc kh nng thanh toán tc thi ca DN. Bên cnh đó, các ch ngân
hàng và các nhà cho vay cng rt quan tâm ti s vn ca ch s hu, bi vì s vn
này là khon bo him cho h trong trng hp DN b ri ro. Nh vy, k thut phân
tích có th thay đi theo bn cht và theo thi hn ca các khon n, nhng cho dù đó
là cho vay dài hn hay ngn hn thì ngi cho vay đu quan tâm đn c cu tài chính
biu hin mc đ mo him ca DN đi vay.
Ngi lao đng trong doanh nghip: Bên cnh các nhà đu t, nhà qun lý và
các ch n ca DN, ngi đc hng lng trong DN cng rt quan tâm ti các
thông tin tài chính ca DN. iu này cng d hiu bi kt qu hot đng ca DN có
tác đng trc tip ti tin lng, khon thu nhp chính ca ngi lao đng. Ngoài ra
trong mt s DN, ngi lao đng đc tham gia góp vn mua mt lng c phn nht
đnh nên h cng là nhng ngi ch doanh nghip nên có quyn li và trách nhim
gn vi doanh nghip.
C quan qun lý Nhà nc: Da vào các báo cáo tài chính doanh nghip, các c
quan qun lý ca Nhà nc thc hin phân tích tài chính đ đánh giá, kim tra, kim
soát các hot đng kinh doanh, hot đng tài chính tin t ca doanh nghip có tuân
th theo đúng chính sách, ch đ và lut pháp quy đnh không, tình hình hch toán chi
phí, giá thành, tình hình thc hin ngha v vi Nhà nc và khách hàng
Tóm li, phân tích hot đng tài chính doanh nghip mà trng tâm là phân tích
các báo cáo tài chính và các ch tiêu tài chính đc trng thông qua mt h thng các
phng pháp, công c và k thut phân tích, giúp ngi s dng thông tin t các góc

Thang Long University Library
6

đ khác nhau, va đánh giá toàn din, tng hp khái quát, li va xem xét mt cách
chi tit hot đng tài chính doanh nghip, tìm ra nhng đim mnh và đim yu v
hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip, đ nhn bit, phán đoán, d báo và
đa ra quyt đnh tài chính, quyt đnh tài tr và đu t phù hp.
Quy trình phân tích tài chính doanh nghip
1.2.
Tài liu cung cp cho hot đng phân tích tài chính doanh nghip 1.2.1.
1.2.1.1. Thông tin bên trong doanh nghip
Thông tin bên trong doanh nghip là mi ngun thông tin liên quan đn doanh
nghip đó, ví d nh thông tin v th trng ca doanh nghip, thông tin nhân s…Các
thông tin cui cùng s đc tng hp trong báo cáo tài chính ca doanh nghip. Báo cáo
tài chính cung cp các thông tin kinh t - tài chính ch yu cho ngi s dng thông tin
k toán trong vic đánh giá, phân tích và d đoán tình hình tài chính, kt qu hot đng
kinh doanh ca DN. Báo cáo tài chính doanh nghip có ý ngha to ln không nhng đi
vi các c quan, đn v và cá nhân bên ngoài DN mà còn có ý ngha trong vic ch đo,
điu hành hot đng sn xut, kinh doanh ca DN. Báo cáo tài chính rt hu ích đi vi
vic qun tr doanh nghip và đng thi là ngun thông tin tài chính ch yu đi vi
nhng ngi ngoài doanh nghip. Báo cáo tài chính không nhng cho bit tình hình tài
chính ca doanh nghip ti thi đim báo cáo mà còn cho thy kt qu hot đng mà
DN đt đc trong hoàn cnh đó. Các báo cáo tài chính gm có:
 Bng cân đi k toán
Bng cân đi k toán là mt báo cáo tài chính phn ánh tng quát tình hình tài
sn ca DN ti mt thi đim nht đnh, di hình thái tin t theo giá tr tài sn và
ngun hình thành tài sn. Xét v bn cht, bng cân đi k toán là mt bng cân đi
tng hp gia tài sn vi ngun vn. Các thành phn ca bng cân đi k toán gm:
Phn tài sn: Phn ánh toàn b giá tr tài sn hin có thuc quyn qun lý và s
dng ca doanh nghip đn thi đim lp báo cáo. Cn c s liu này có th đánh giá

mt cách tng quát quy mô tài sn và kt cu các loi vn doanh nghip hin có đang
tn ti di hình thái vt cht.
Phn ngun vn: Phn ánh nhng ngun vn mà doanh nghip qun lý và đang
s dng vào thi đim lp báo cáo. Nó cho bit t nhng ngun nào doanh nghip có
đc nhng tài sn trong phn tài sn. Mu bng cân đi k toán:
 Báo cáo kt qu kinh doanh
Báo cáo kt qu sn xut kinh doanh cho bit s dch chuyn ca vn trong quá
trình sn xut kinh doanh ca DN; nó cho phép d tính kh nng hot đng ca DN
7

trong tng lai. phn ánh tình hình tài chính ca mt DN trong mt thi k nht đnh.
Nó cung cp nhng thông tin tng hp v tình hình và kt qu s dng các tim nng
v vn, lao đng, k thut và trình đ qun lý sn xut kinh doanh ca DN. Biu mu
“Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh” có 3 phn:
Phn I: Lưi, l: Phn này phn nh kt qu hat đng sn xut kinh doanh ca
doanh nghip sau mt k hat đông. Các ch tiêu này lien quan đn doanh thu, chi phí
ca hat đng tài chính và các nghip v đu t đ xác đhn kt qu ca tng hat
đng cng nh toàn b kt qu sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
Phn II: Tình hình thc hin ngha v vi Nhà nc: Phn nh tình hình thc
hin ngha v vi Nhà nc v bo him xã hi, bo him y t, kinh phí hot đng
công đoàn, các khon chi phí và l phí,
Phn III: Thu giá tr gia tng đc khu tr, đc hoàn li, đc min gim:
Phn nh tình hình thc hin ngha v v thu giá tr gia tang khi sn xut kinh doanh.
Ngoài ra, qua vic phân tích tình hình thc hin ngha v đi vi nhà nc, ta
bit đc DN có np thu đ và đúng thi hn không. Nu s thu còn phi np ln
chng t tình hình sn xut kinh doanh ca doanh nghip là không kh quan.
 Báo cáo lu chuyn tin t
Bng lu chuyn tin t cung cp thông tin liên quan đn ba hot đng chính to
ra tin và s dng tin là: Hot đng kinh doanh, hot đng tài chính và hot đng đu
t. Các dòng tin trong bng lu chuyn tin t đc chia thành ba loi:

Dòng tin t hot đng sn xut kinh doanh
-
Là các dòng tin ra vào trc tip liên quan đn thu nhp t hot đng sn xut
kinh doanh đc ghi nhn trên bng thu nhp.
Dòng tin t hot đng đu t -
Là dòng tin vào liên quan đn vic mua và thanh lý các tài sn sn xut kinh
doanh do công ty s dng hoc đu t vào các chng khoán ca công ty khác. Dòng
tin ra phn ánh các khon đu t tin mt toàn b đ có đc các tài sn này. Dòng
tin vào ch đc ghi nhân khi nhn đc tin t vic thanh lý các tài sn đu t trc.
Chênh lch gia dòng tin ra và dòng tin và gi là lu chuyn t hot đng đu t
Dòng tin t hot đng tài chính -
Bao gm dòng tin ra vào liên quan đn các nghip v tin t vi các ch th
kinh t ngoài doanh nghip (t các ch s hu và ch n) tài tr cho doanh nghip và
các hot đng ca doanh nghip. Dòng tin vào ghi nhn các hot đng tài chính nhn
tin t ch s hu vn và ch n. Dòng tin ra thì ngc li. S chênh lch dòng tin
ra và vào t hot đng tài chính gi là lu chuyn t hot đng tài chính.
Thang Long University Library
8

Các ngun lc tài chính đc s dng là mt nhân t quan trng nh hng đn
đ ri ro và kh nng tr n ca doanh nghip. Các thông tin trên có th giúp đánh giá
cu trúc vn và tim nng phát trin ca doanh nghip. Nh vy vic phân tích báo cáo
lu chuyn tin t giúp kim tra tính trung thc ca tt c các thông tin rút ra t vic
đánh giá các t sut, v tình trng tin mt, kh nng thanh toán ca công ty.
 Thuyt minh báo cáo tài chính
Bng thuyt minh báo cáo tài chính là mt b phn hp thành không th tách ri
ca h thng báo cáo tài chính dùng đ mô t mang tính cht tng thut hoc phân tích
chi tit các thông tin s liu đư đc trình bày trong bng cân đi k toán, báo cáo kt
qu sn xut kinh doanh, bng lu chuyn tin t, cng nh các thông tin cn thit khác
theo yêu cu chun mc k toán c th. Bng thuyt mình báo cáo tài chính cng có th

trình bày nhng thông tin khác nu doanh nghip xét thy cn thit cho vic trình bày
trung thc, hp lý báo cáo tài chính. Vic tìm hiu bng thuyt minh báo cáo tài chính
giup cho ngi s dng hiu sâu hn và toàn din hn v hot đng kinh doanh và tình
hình tài chính ca doanh nghip.
1.2.1.2. Thông tin bên ngoài doanh nghip
Là nhng thông tin bao gm thông tin liên quan đn trng thái kinh t, c hi
kinh doanh, chính sách thu, lãi sut ngân hàng, thông tin v ngành kinh doanh, thông
tin liên quan đn v trí ca ngành trong nn kinh t, c cu ngành, tình trng công
ngh, th phn… và các thông tin pháp lý, kinh t đi vi doanh nghip. Ngun thông
tin này đc phn ánh trong các vn bn pháp quy ca Nhà nc, các s liu thng kê,
tin tc hàng ngày trên các phng tin truyn thông, hoc các tài liu n phm ca các
c quan, ngành.
Nhân t bên ngoài còn nh hng đn tình hình sn xut kinh doanh cng nh
hot đng ca doanh nghip, thng là các thông tin v tình hình kinh t xã hi, v s
tng trng hoc suy thoái kinh t trong nc cng nh trên th gii. Nhng thông tin
này đu góp phn xây dng các d báo k hoch tài chính ngn hn và dài hn cho
doanh nghip, góp phn to điu kin cho doanh nghip cng nh nhng đi tng
quan tâm khác đn doanh nghip đa ra quyt đnh đúng đn và phù hp.
các yu t bên ngoài là nhng yu t mang tính khách quan nh: ch đ chính tr xã
hi; tng trng kinh t ca nn kinh t; tin b khoa hc k thut; chính sách tài
chính tin t; chính sách thu Phân tích tài chính nhm phc v cho nhng d đoán
tài chính, d đoán kt qu tng lai ca DN, trên c s đó mà đa ra đc nhng
quyt đnh phù hp. Nh vy, không ch gii hn  vic nghiên cu nhng báo biu tài
chính mà phi tp hp đy đ các thông tin liên quan đn tình hình tài chính ca DN,
nh các thông tin chung v kinh t, tin t, thu khoá, các thông tin v ngành kinh t
ca DN, các thông tin v pháp lý, v kinh t đi vi DN. C th là:
9

Các thông tin chung:
-

Thông tin chung là nhng thông tin v tình hình kinh t chính tr, môi trng
pháp lý, kinh t có liên quan đn c hi kinh t, c hi đu t, c hi v k thut công
ngh S suy thoái hoc tng trng ca nn kinh t có tác đng mnh m đn kt
qu kinh doanh ca DN. Nhng thông tin v các cuc thm dò th trng, trin vng
phát trin trong sn xut, kinh doanh và dch v thng mi nh hng ln đn
chin lc và sách lc kinh doanh trong tng thi k.
Các thông tin theo ngành kinh t: -
Thông tin theo ngành kinh t là nhng thông tin mà kt qu hot đng ca DN
mang tính cht ca ngành kinh t nh đc đim ca ngành kinh t liên quan đn thc
th ca sn phm, tin trình k thut cn tin hành, c cu sn xut có tác đng đn
kh nng sinh li, vòng quay vn, nhp đ phát trin ca các chu k kinh t, đ ln ca
th trng và trin vng phát trin
Quy trình thc hin phân tích tài chính doanh nghip 1.2.2.

S đ 1.1. Quy trình thc hin phân tích
Bc 1: Thu thp thông tin
ây là mt khâu quan trng, nh hng nhiu đn cht lng, thi hn và tác dng
ca phân tích hot đng tài chính. Công tác chun b bao gm vic xây dng chng
trình (k hoch) phân tích và thu thp, x lý tài liu phân tích. K hoch phân tích phi
xác đnh rõ ni dung phân tích (toàn b hot đng tài chính hay ch mt s vn đ c
th), phm vi phân tích (toàn đn v hay mt vài b phn), thi gian tin hành phân tích
(k c thi gian chun b), phân công trách nhim cho các cá nhân, b phn và xác đnh
hình thc hi ngh phân tích (Ban giám đc hay toàn th ngi lao đng).
Bc 2: Thc hin phân tích
ánh giá chung (khái quát) tình hình: -
Da vào ch tiêu phn ánh đi tng nghiên cu đư xác đnh theo tng ni dung
phân tích, các nhà phân tích s dng phng pháp so sánh đ đánh giá chung tình
hình. Có th so sánh trên tng th kt hp vi vic so sánh trên tng b phn cu thành
ca ch tiêu  k phân tích vi k gc. T đó, xác đnh chính xác kt qu, xu hng
phát trin và mi quan h bin chng gia các hot đng kinh doanh vi nhau.

Xác đnh nhân t nh hng và mc đ nh hng đn đi tng phân tích: -
Bc 1: Thu
thp thông tin
Bc 2: Thc
hin phân tích
Bc 3: Kt
thúc phân tích
Thang Long University Library
10

Hot đng tài chính chu nh hng ca rt nhiu nguyên nhân, có nhng nguyên
nhân mà nhà phân tích có th xác đnh đc mc đ nh hng và có nhng nguyên
nhân không th xác đnh đc mc đ nh hng ca chúng đn s bin đng ca đi
tng nghiên cu. Nhng nguyên nhân mà các nhà phân tích có th tính toán đc,
lng hóa đc mc đ nh hng đn đi tng nghiên cu gi là nhân t. Vì th,
sau khi đư xác đnh lng nhân t cn thit nh hng đn đi tng nghiên cu, các
nhà phân tích s vn dng phng pháp thích hp (loi tr, liên h cân đi, so sánh,
toán kinh t ) đ xác đnh mc đ nh hng và phân tích thc cht nh hng ca
tng nhân t đn s thay đi ca đi tng nghiên cu.
Tng hp kt qu phân tích, nhn xét, kt lun v cht lng hot đng TCDN
-
Trên c s kt qu tính toán, xác đnh nh hng ca các nhân t đn s bin
đng ca đi tng nghiên cu, các nhà phân tích cn tin hành liên h, tng hp mc
đ bin đng ca các nhân t đn đi tng nghiên cu nhm khc phc tính ri rc,
tn mn. T đó, rút ra các nhn xét, ch rõ nhng tn ti, nguyên nhân dn đn thiu
sót, sai lm; đng thi, vch ra các tim nng cha đc khai thác, s dng đ có các
quyt đnh phù hp vi mc tiêu đt ra.
Bc 3: Kt thúc phân tích

Kt thúc phân tích là giai đon cui cùng ca hot đng phân tích. Trong giai đon

này, các nhà phân tích cn tin hành vit báo cáo phân tích, báo cáo kt qu phân tích
trc nhng ngi quan tâm (Ban Giám đc, các nhà đu t, c đông ) và hoàn chnh
h s phân tích.
Các phngăphápăphơnătíchătƠiăchính 1.3.
 tin hành phân tích tài chính ca mt DN, các nhà phân tích thng kt hp
s dng các phng pháp mang tính nghip v - k thut khác nhau nh phng pháp
so sánh, phng pháp t l, phng pháp hi quy Mi phng pháp có nhng tác
dng khác nhau và đc s dng trong tng ni dung phân tích khác nhau. C th:
Phng pháp so sánh 1.3.1.
So sánh là phng pháp đc s dng rng rãi, ph bin trong phân tích kinh t nói
chung và phân tích tài chính nói riêng. Mc đích ca so sánh là làm rõ s khác bit hay
nhng đc trng riêng ca đi tng nghiên; t đó, giúp cho các đi tng quan tâm có
cn c đ ra quyt cu đnh khi la chn. So sánh gia s thc hin k này vi s thc
hin k trc đ thy rõ xu hng thay đi v tài chính ca DN, thy đc tình hình tài
chính đc ci thin hay xu đi nh th nào đ có bin pháp khc phc trong k ti.
Khi s dng phng pháp so sánh phi tuân th 2 điu kin sau:
+ Phi xác đnh rõ “gc so sánh” và “k phân tích”.
11

+ Các ch tiêu so sánh (hoc các tr s ca ch tiêu so sánh) phi đm bo tính
cht có th so sánh đc vi nhau. Mun vy, chúng phi thng nht vi nhau v ni
dung kinh t, v phng pháp tính toán, thi gian tính toán.
Xác đnh k phân tích: K cn đc phân tích gi là “k phân tích”, ly ch s là
“1”. Tùy theo mc đích phân tích, s liu k phân tích có th là tr s thc t ca ch
tiêu phân tích  k báo cáo (nhm đánh giá tình hình thc hin), có th là tr s k
hoch ca ch tiêu phân tích  k ti (nhm đánh giá phng án mc tiêu).
Xác đnh k gc: K đc dùng làm gc so sánh đc gi là “k gc” ly ch s
là “0”. Tu thuc vào mc đích phân tích mà gc so sánh có th đc xác đnh ti
tng thi đim hoc thi k.
K thut so sánh:

+ So sánh bng s tuyt đi:
S binăđng tuytăđi = S liu k phân tích - S liu k gc
+ So sánh bng s tng đi:
  đánh giá kh nng hoàn thành:
S binăđng
tngăđi
=
S liu k phân tích
S liu k gc
  đánh giá kh nng tng trng:


Phng pháp t l
1.3.2.
Phng pháp này da trên các ý ngha chun mc các t l ca đi lng tài
chính trong các quan h tài chính. V nguyên tc, phng pháp này yêu cu phi xác
đnh đc các ngng, các đnh mc đ nhn xét, đánh giá tình hình tài chính DN,
trên c s so sánh các t l ca DN vi giá tr các t l tham chiu. ây là phng
pháp có tính hin thc cao vi các điu kin đc áp dng ngày càng đc b sung và
hoàn thin hn. Vì ngun thông tin k toán và tài chính đc ci tin và cung cp đy
đ hn là c s đ hình thành nhng tham chiu tin cy nhm đánh giá mt t l ca
mt DN hay mt nhóm doanh nghip. ng thi vic áp dng tin hc cho phép tích
lu d liu và thúc đy nhanh quá trình tính toán hàng lot các t l.
Phng pháp t l giúp các nhà phân tích khai thác có hiu qu nhng s liu
và phân tích mt cách có h thng hàng loi t l theo chui thi gian liên tc hoc
theo tng giai đon. Qua đó ngun thông tin kinh t và tài chính đc ci tin và cung
cp đy đ hn, cho phép tích lu d liu trong kho tài liu ca doanh nghip.
S binăđng tngăđi
=
S binăđng tuytăđi

S liu k gc
Thang Long University Library
12

NiădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip
1.4.
Phân tích tình hình tài sn – ngun vn ca doanh nghip 1.4.1.
Trong nn kinh t th trng, th mnh trong cnh tranh s ph thuc vào tim
lc v vn và quy mô tài sn. Song vic phân b tài sn đó nh th nào, c cu hp lý
không mi là điu kin tiên quyt có ngha là ch vi s vn nhiu không thôi s
không đ mà phi đm bo s dng nó nh th nào đ nâng cao hiu qu. Mun vy,
chúng ta phi xem xét kt cu tài sn và vn ca doanh nghip có hp lý không.
1.4.1.1. Tình hình tài sn
Tng tài sn ca DN bao gm tài sn lu đng và tài sn c đnh, ta cng bit tài
sn nhiu hay ít, tng hay gim nó s nh hng trc tip đn kt qu kinh doanh và
tình hình tài chính ca DN.
 làm đc điu này ta cn phân tích s bin đng ca tng ch tiêu tài sn qua
các nm c v s tuyt đi và s tng đi. Trong quá trình đó thì chúng ta còn xem
xét s bin đng ca tng ch tiêu là do nguyên nhân nào, thông qua vic phân tích này
thì chúng ta s nhn thc đc tác đng ca tng loi tài sn đi vi quá trình kinh
doanh và tình hình tài chính ca DN. Sau đó so sánh chúng qua nhiu thi k khác
nhau đ thy đc s bin đng ca c cu vn, khi đánh giá vic phân b vn có hp
lý hay không ta nên xem xét đc đim ngành ngh và kt qu kinh doanh ca DN.
Khi phân tích ta cn xem xét t trng ca tng loi tài sn chim trong tng s và
xu hng bin đng ca chúng theo thi gian đ thy đc mc đ hp lý ca vic
phân b. Viêc đánh giá hi da trên tính cht tkinh doanh và tình hình bin đng ca
tng b phn. Có th xem xét và so sánh s bin đng v t trng ca tng b phn tài
sn chim trong tng tài sn ca doanh nghip qua nhiu nm và so sánh vi c cu
chung ca ngành đ đánh giá. T trng ca tng b phn tài sn chim trong tng tài
sn đc xác đnh nh sau:

T trng ca tng b
phn tài sn
=
Giá tr tng b phn Tài sn x100%
Tng Tài sn
1.4.1.2. Tình hình ngun vn
Tình hình ngun vn ca DN đc th hin qua c cu và s bin đng v
ngun vn ca DN. C cu vn là t trng ca tng loi ngun vn trong tng s
ngun vn; thông qua c cu ngun vn thì chúng ta s đánh giá đc hung tài tr
ca DN, mc đ ri ro t chính sách tài chính đó, ta cng thy đc v kh nng t
ch hay ph thuc v mt tài chính ca DN. S bin đng ngun vn là s tng, gim
ca ngun vn. S bin đng này phn ánh vic t chc ngun vn trong k ca doanh
nghip nh th nào, có đ đáp ng nhu cu sn xut kinh doanh không.
Phân tích tình hình ngun vn thông qua c cu và s bin đng ca ngun vn
đ đánh giá khái quát v chính sách tài chính ca doanh nghip, kh nng t ch hay