phân tích tình hình tài chính của công ty tnhh sản xuất thương mại xuất nhập khẩu việt anh

B GIÁO DC VẨ ẨO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o





KHịAăLUNăTTăNGHIP



 tài:
PHÂN TệCHăTÌNHăHÌNHăTẨIăCHệNHăCAă
CỌNGăTYăTRÁCHăNHIMăHUăHNăSNăXUTă
THNGăMIăXUTăNHPăKHUăVITăANH




SINHăVIểNăTHCăHIN : LÊ THU HÀ
MÃ SINH VIÊN : A16277
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH






HẨăNIăậ 2014
B GIÁO DC VẨ ẨO TO

TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o






KHịAăLUNăTTăNGHIP




 tài:
PHÂN TệCHăTÌNHăHÌNHăTẨIăCHệNHăCAă
CỌNGăTYăTRÁCHăNHIMăHUăHNăSNăXUTă
THNGăMIăXUTăNHPăKHUăVITăANH



Giáoăviênăhngădn : TS.ăNguynăThăThúy
Sinhăviênăthcăhin : Lê Thu Hà
Mã sinh viên : A16277
Chuyên ngành : Tài Chính





HẨăNIăậ 2014

Thang Long University Library
LIăCMăN

 hoƠn thƠnh khóa lun nƠy, em xin t lòng bit n sơu sc đn ging viên
hng dn Tin s Nguyn Th Thúy, đư tn tình hng dn ch bo em trong sut quá
trình vit khóa lun tt nghip.
Em chơn thƠnh cm n quý thy, cô trong Khoa Kinh t - Qun lý, trng i
Hc Thng Long đư tn tình truyn đt kin thc trong nhng nm qua em đc hc
ti trng. Vi vn kin thc đc tip thu trong quá trình hc không ch lƠ nn tng
cho quá trình nghiên cu khóa lun mƠ còn lƠ hƠnh trang quý báu đ em bc vƠo đi
mt cách vng chc vƠ t tin.
Cui cùng em kính chúc quý thy, cô di dƠo sc khe vƠ thƠnh công trong s
nghip cao quý. ng kính chúc các cô, chú, anh, ch trong công ty TNHH Vit Anh
luôn di dƠo sc khe, đt đc nhiu thƠnh công trong công vic.

Em xin trơn trng cm n !
Sinh viên thc hin

Lê Thu Hà

LIăCAMăOAN

Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip nƠy lƠ do t bn thơn thc hin có s h
tr t giáo viên hng dn vƠ không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi
khác. Các d liu thông tin th cp s dng khóa Khóa lun lƠ có ngun gc vƠ đc
trích dn rõ rƠng.
Tôi xin chu hoƠn toƠn trách nhim v li cam đoan nƠy!

Sinh viên

Lê Thu Hà
Thang Long University Library
MCăLC

CHNGă1.ăLụăLUNăCHUNGăVăPHỂNăTệCHăTÌNHăHÌNH TÀI CHÍNH
DOANHăNGHIP 1
1.1 TngăquanăvăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip 1
1.1.1. Khái nim phân tích tài chính doanh nghip 1
1.1.2. Vai trò ca phân tích tài chính doanh nghip 1
1.2 QuyătrìnhăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip 4

1.2.1. Tài liu phân tích 4
1.2.2. Phng pháp phân tích tài chính doanh nghip 6
1.3.ăNiădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip 10
1.3.1. Phân tích tình hình c cu Tài sn – Ngun vn 10
1.3.2. Phân tích mi quan h gia tài sn và ngun vn 11
1.3.3. Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh doanh 12
1.3.4. Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 12
1.3.5. Phân tích ch tiêu kh nng qun lý tài sn 14

1.3.6. Phân tích ch tiêu kh nng sinh li 18
1.4.ăCácănhơnătănhăhngăđnăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip 21
CHNGă2.ăPHỂNăTệCHăTÌNHăHÌNHăTẨIăCHệNHăTIăCỌNGăTYăCÔNG
TYă TRÁCHă NHIMă HUă HNă SNă XUTă THNGă MIă XUTă NHPă
KHUăVITăANH 24
2.1ă Kháiă quátă chungă vă côngă tyă tráchă nhimă huă hnă Snă xută Thngă miă
XutănhpăkhuăVităAnh 24

2.1.1 Lch s hình thành và phát trin công ty 24
2.1.2. Ngành ngh kinh doanh 25

2.1.3 C cu t chc công ty 25
2.1.4 c đim hot đng sn xut kinh doanh ca công ty 30
2.1.5. Kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca công ty trách nhim hu hn
sn xut thng mi xut nhp khu Vit Anh 31

2.2.ăThcătrngătínhăhìnhătƠi chínhăcaăcôngătyătráchănhimăhuăhnăsnăxută
thngămiăxutănhpăkhuăVităAnh 36
2.2.1. Phân tích tình hình c cu tài sn – ngun vn 36

2.2.2. Phân tích mi quan h gia tài sn và ngun vn 44
2.2.3. Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 45
2.2.4. Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng qun lý tài sn 48
2.2.5. Phân tích mt s ch tiêu đánh giá các b phân cu thành tng tài sn 50
2.2.6. Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng sinh li 51
2.2.7. Phân tích kh nng sinh li theo Dupont 53
2.4.ă ánhă giáă tìnhă hìnhă tƠiă chínhă tiă côngă tyă tráchă nhimă huă hnă snă xută
thngămiăxutănhpăkhuăVităAnh 56
2.4.1. Kt qu đt đc 57

2.4.2 Hn ch và nguyên nhân 58
CHNGă3.ăGIIăPHÁPăNHMăCIăTHINăTÌNHăHÌNHăTẨIăCHệNHăCAă
CỌNGăTYăTRÁCHă NHIMăHUăHNă SNăXUTă THNGă MIă XUTă
NHPăKHUăVITăANH 61
3.1 nhăhngăphátătrinăcaăcôngătyătráchănhimăhuăhnăsnăxutăthngă
miăxutănhpăkhuăVităAnh 61

3.2.ă ă Mtă să giiă phápă nhmă ciă thin tìnhă hìnhătƠiă chínhă caă côngă tyă tráchă
nhimăhuăhnăsnăxutăthngămiăVităAnh 62

3.2.1. Tng t trng vn ch s hu, gim t trng các khon n 63

3.2.2. Tng cng qun lý các khon n và phi thu 64
3.2.3. Tng cng qun lý hàng tn kho 67
3.2.4. Nâng cao kh nng thanh toán 67
3.2.5. Thúc đy tiêu th sn phm tng doanh thu và li nhun 68
3.2.6. Tng cng công tác qung cáo 69
3.2.7. Tng cng các bin pháp phòng nga ri ro trong kinh doanh 70
3.2.8. Tng cng công tác phân tích tài chính ti công ty 71
3.3.ăMtăsăkinănghăđiăviăcôngăty 72
KTăLUN 74
DANHăMCăTẨIăLIUăTHAMăKHO 75
Thang Long University Library
DANHăMCăVITăTT

KỦăhiuăvitătt Tênăđyăđ
BCKQKD Báo cáo kt qu kinh doanh
DTT Doanh thu thun
GVHB Giá vn hƠng bán
SXKD Sn xut kinh doanh
TNHH Trách nhim hu hn
TSC TƠi sn c đnh
TSDH TƠi sn dƠi hn
TSNH TƠi sn ngn hn
VCSH Vn ch s hu


DANHăMCăBNG BIU

Bng 2.1. Báo cáo kt qu kinh doanh ca công ty trách nhim hu hn sn xut
thng mi xut nhp khu Vit Anh 32
Bng 2.2. Tình hình tƠi sn ca công ty trách nhim hu hn sn xut thng mi

xut nhp khu Vit Anh 38
Bng 2.3. C cu ngun vn ca công ty trách nhim hu hn sn xut thng
mi xut nhp khu Vit Anh 42
Bng 2.4. Mt s ch tiêu phơn tích mi quan h tƠi sn ậ ngun vn ca công ty 44
Bng 2.5. Ch tiêu kh nng thanh toán ca công ty trách nhim hu hn sn xut
thng mi xut nhp khu Vit Anh 46
Bng 2.6. Ch tiêu đánh giá hiu sut s dng tƠi sn 48
Bng 2.7. Ch tiêu đánh giá các b phơn cu thƠnh tng tƠi sn 50
Bng 2.8. Ch tiêu đánh giá kh nng sinh li ca công ty trách nhim hu hn
sn xut thng mi xut nhp khu Vit Anh 51
Bng 2.9. Phơn tích hiu qu s dng tƠi sn ca công ty trách nhim hu hn sn
xut thng mi xut nhp khu Vit Anh thông qua mô hình tƠi chính
Dupont 53
Bng 2.10. Phơn tích hiu qu s dng vn ch s hu thông qua mô hình tài
chính dupont 55

DANHăMCăSă,ăBIUă

S đ 1.1. Các nhơn t nh hng đn phơn tích tƠi chính doanh nghip 21
S đ 2.1. C cu t chc ca công ty trách nhim hu hn xut nhp khu Vit Anh 25
S đ 2.2. S đ t chc phòng k toán 29
S đ 2.3 Quy trình lc nc tinh khit nm 2011 ậ 2013 32
Biu đ 1.1. Mô hình phân tích Dupont 9
Biu đ 2.1. C cu tƠi sn ca công ty trách nhim hu hn sn xut thng mi
xut nhp khu Vit Anh 36
Biu đ 2.2. C cu ngun vn ca công ty sn xut thng mi xut nhp khu
Vit Anh 41
Biu đ 2.3. T sut sinh li trên vn ch s hu (ROE) 55

Thang Long University Library

LIăMăU

1. LỦădoăchnăđătƠiă

Hin nay, trong bi cnh khó khn chung ca nn kinh t th gii, các doanh
nghip Vit Nam luôn phi đng trc nhiu thách thc đ có th tn ti vƠ phát trin.
Nhm giúp các doanh nghip có th vt qua cn khng hong nƠy, công tác qun tr
tƠi chính doanh nghip, đc bit lƠ hot đng phơn tích tƠi chính đòi hi phi đc
quan tơm đúng mc nhm giúp nơng cao hiu qu hot đng sn xut kinh doanh ca
doanh nghip.
Phơn tích tƠi chính doanh nghip lƠ vic áp dng các công c vƠ k thut phơn
tích thích hp nhm cung cp chính xác vƠ đy đ cho các nhƠ qun tr doanh nghip
thông tin v tình hình tƠi chính ca doanh nghip, giúp nhƠ qun tr thy đc nguyên
nhơn, mc đ nh hng ca các nhơn t đn tình hình tƠi chính công ty. Qua đó, đ
xut nhng bin pháp hu hiu nhm ci thin tình hình tƠi chính, thit lp các d báo,
k hoch tƠi chính phù hp giúp doanh nghip đng vng vƠ phát trin trong giai đon
khó khn. Phơn tích tƠi chính doanh nghip không ch có ý ngha đi vi bn thơn doanh
nghip, mƠ còn cn thit cho các ch th qun lý khác có liên quan đn doanh nghip.
Vic nƠy s giúp cho qun tr doanh nghip khc phc đc nhng thiu sót, phát huy
nhng mt tích cc vƠ d đoán đc tình hình phát trin ca doanh nghip trong tng
lai. Trên c s đó, nhà qun tr doanh nghip s đ ra đc nhng gii pháp hu hiu
nhm la chn quyt đnh phng án ti u cho hot đng sn xut kinh doanh ca
doanh nghip.
Nhn thc đc tm quan trng to ln ca vic phân tích, đánh giá tình hình tài
chính doanh nghip, bng vn kin thc đc tích ly trong thi gian hc tp vƠ
nghiên cu ti trng kt hp vi nhng hiu bit thc t trong thi gian thc tp
ti công ty trách nhim hu hn sn xut thng mi xut nhp khu Vit Anh, em
quyt đnh đi sơu nghiên cu tình hình tƠi chính ca công ty vi đ tƠi: “Phân tích
tình hình tài chính ca công ty trách nhim hu hn sn xut thng mi xut nhp
khu Vit Anh”.

2. iătngăvƠăphmăviănghiênăcu
i tng nghiên cu: Tình hình tài chính ca công ty trách nhim hu hn sn
xut thng mi xut nhp khu Vit Anh.
Phm vi nghiên cu: H thng các báo cáo tƠi chính đư đc kim toán ca
công ty trách nhim hu hn sn xut thng mi xut nhp khu Vit Anh qua các
nm 2011, nm 2012, nm 2013. Da trên Bng cơn đi k toán, Báo cáo kt qu kinh
doanh vƠ Báo cáo lu chuyn tin t, thuyt minh báo cáo tƠi chính đ phơn tích, đánh
giá v các hot đng tƠi chính ca doanh nghip.
3. Mcăđíchănghiênăcu
LƠ nhm lƠm rõ thc trng tƠi chính ti doanh nghip đ t đó ch ra nhng đim
mnh cng nh đim yu ca doanh nghip. ng thi giúp doanh nghip nhìn thy
nhng bin đng tình hình tƠi chính trong tng lai ca mình đ có nhng bin pháp đi
phó thích hp. BƠi khóa lun bao gm 3 mc đích chính sau đơy:
- Nghiên cu nhng vn đ lý lun c bn v tƠi chính doanh nghip vƠ phơn
tích tƠi chính doanh nghip.
- Phơn tích thc trng tình hình tƠi chính ca công ty trách nhim hu hn sn
xut thng mi xut nhp khu Vit Anh.
-  xut mt s gii pháp nhm ci thin tình hình tƠi chính ca công ty trách
nhim hu hn sn xut thng mi xut nhp khu Vit Anh.
4. Phngăphápănghiênăcu
Phng pháp x lý s liu gm có: Phng pháp so sánh, phng pháp phơn tích
t l, phng pháp liên h cơn đi, phng pháp phơn tích Dupont.
5. Ktăcuăcaăkhóaălun
NgoƠi phn m đu vƠ kt lun, khóa lun gm 3 chng đc b cc nh sau:
Chng 1: Lý lun chung v phân tích hot đng tài chính doanh nghip.
Chng 2: Phân tích tình hình tài chính ti công ty trách nhim hu hn sn
xut thng mi xut nhp khu Vit Anh.
Chng 3: Gii pháp nhm ci thin tình hình tài chính ti công ty trách nhim
hu hn sn xut thng mi xut nhp khu Vit Anh.
 hoƠn thƠnh khóa lun nƠy, em xin đc trơn trng cm n Tin s Nguyn

Th Thúy đư nhit tình giúp đ, hng dn em hoƠn thƠnh tt bƠi khóa lun trong sut
thi gian va qua.
HƠ Ni, ngƠy tháng nm
Sinh viên thc hin
Lê Thu Hà
Thang Long University Library

1
CHNGă1.ăLụăLUNăCHUNGăVăPHỂNăTệCHăTÌNHăHÌNH
TẨIăCHệNHăDOANHăNGHIP

1.1 TngăquanăvăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip
1.1.1. Khái nim phân tích tài chính doanh nghip
TƠi chính doanh nghip (TCDN) lƠ mt phm trù kinh t xư hi, phát sinh vƠ
tn ti cùng vi s tn ti ca nhƠ nc vƠ nn sn xut hƠng hóa. Khái nim vƠ quan
đim v tƠi chính cng luôn thay đi theo tng giai đon lch s, tng ch đ chính tr.
Do vy, xem xét các quan đim v tƠi chính cng luôn thay đi theo tng giai đon
lch s, tng ch đ chính tr, do vy xem xét các quan đim v tƠi chính lƠ rt cn
thit đi vi các nhƠ phơn tích tƠi chính.  phơn tích đc tƠi chính doanh nghip mt
cách chính xác vƠ hiu qu, trc tiên cn phi hiu đc phơn tích tƠi chính doanh
nghip lƠ gì. Có nhiu khái nim khác nhau, di đơy lƠ mt vƠi khái nim v tƠi chính
doanh nghip hin nay.
Phân tích TCDN là tng th các phng pháp s dng đ thu thp vƠ x lý các
thông tin k toán, tƠi chính, nhm đánh giá tình hình tƠi chính, kh nng phát trin
ca doanh nghip, giúp ngi s dng thông tin đa ra các quyt đnh qun tr phù
hp. Phơn tích TCDN bao gm các bc ch yu sau: thu thp thông tin; x lý thông
tin; d đoán vƠ quyt đnh [1,tr.12]
Phân tích TCDN đc dùng đ xác đnh giá tr kinh t, đánh giá các mt mnh
yu ca doanh nghip cng nh các c hi vƠ thách thc đt ra vi điu kin hin ti
ca doanh nghip. T đó, đ ra các bin pháp hu hiu nhm duy trì vƠ ci thin tình

hình tƠi chính doanh nghip. NgoƠi ra, phơn tích TCDN còn lƠ tin đ ca vic lp d
báo vƠ lp k hoch tƠi chính, xơy dng mc tiêu kinh doanh [1,tr.12]
“Phơn tích tƠi chính ca doanh nghip lƠ vic xem xét đánh giá kt qu ca vic
qun lí vƠ điu hƠnh tƠi chính ca doanh nghip thông qua các s liu trên báo cáo tƠi
chính, phân tích nhng đim đư lƠm đc vƠ nhng gì cha lƠm đc, kt qu đt
đc ra sao. Nhng đim mnh ca doanh nghip cn phát huy vƠ nhng đim yu
còn tn ti đ có bin pháp khc phc kp thi” [1,tr.12]
1.1.2. Vai trò ca phân tích tài chính doanh nghip
Phân tích tài chính cung cp nhng thông tin hu ích giúp kim tra, phân tích
mt cách tng hp, toƠn din, có h thng v tình hình sn xut kinh doanh, tình hình

2
thc hin các mc tiêu ca doanh nghip. Nhng ngi qun lý tƠi chính khi phơn tích
tƠi chính cn cơn nhc tính toán ti mc đ ri ro vƠ tác đng ca nó ti doanh nghip
mƠ biu hin chính lƠ kh nng thanh toán, kh nng cơn đi vn, nng lc hot đng
cng nh kh nng sinh lưi ca doanh nghip. Trên c s đó, các nhƠ phơn tích tip tc
nghiên cu vƠ đa ra các d đoán v kt qu hot đng kinh doanh nói chung, mc
doanh li nói riêng ca doanh nghip trong tng lai. NgoƠi ra, phơn tích tƠi chính còn
cung cp thông tin, s liu đ kim tra giám sát tình hình hch toán kinh doanh, tình
hình chp hƠnh các chính sách ch đ kinh t tƠi chính ca doanh nghip. Cùng vi s
phát trin ca xư hi thì vic phơn tích tƠi chính cƠng tr nên quan trng bi công tác
phơn tích tƠi chính ngƠy cƠng cho thy s cn thit ca nó đi vi s phát trin doanh
nghip. Phơn tích tƠi chính cho thy kh nng vƠ tim nng kinh t tƠi chính ca doanh
nghip, do đó s giúp cho công tác d báo, lp k hoch tƠi chính ngn hn vƠ dƠi hn,
d dƠng đa ra các chính sách to điu kin cho doanh nghip hot đng.
Trc đơy, vic phơn tích tƠi chính ch đ phc v nhu cu cho các nhƠ đu t
vƠ ngơn hƠng. Hin nay, vic phơn tích tƠi chính đc rt nhiu đi tng quan tơm,
tùy theo mc đích khác nhau ca ngi s dng mƠ phơn tích tƠi chính doanh nghip
s có vai trò khác nhau:
i vi nhà qun tr doanh nghip: Phơn tích tƠi chính cung cp các thông tin

v toƠn b tình hình tƠi chính ca doanh nghip. Các nhƠ qun lý doanh nghip cn các
thông tin đ kim soát vƠ ch đo sn xut kinh doanh ca doanh nghip mình lƠm c
s cho các d báo tƠi chính, quyt đnh đu t, tƠi tr, phơn phi li nhun. Bên cnh
đó, nhƠ qun tr cn bit tt c các thông tin bên trong cng nh bên ngoƠi ca doanh
nghip. H cn chú ý đn lnh vc nƠo ca doanh nghip lƠ thƠnh công nht, lnh vc
nƠo cha thƠnh công; nhng đim mnh cng nh hn ch v tình hình tƠi chính ca
doanh nghip. Vic phơn tích tƠi chính s đem li cái nhìn rõ rƠng ti các mc c th.
ó lƠ c s đ đnh hng các quyt đnh ca ban giám đc v d báo tƠi chính, k
hoch đu t, ngơn qu vƠ kim soát các hot đng qun lý. Cn c vƠo báo cáo phơn
tích tƠi chính, các nhƠ qun lý s d đoán v tình hình tƠi chính ca doanh nghip
trong tng lai t đó thc hin các chính sách điu chnh hot đng sn xut, kinh
doanh cho phù hp vi tình hình hot đng thc t ca doanh nghip [2,tr.15]
i vi các nhà đu t: Các nhƠ đu t lƠ các doanh nghip vƠ cá nhơn quan tơm
trc tip đn các giá tr ca doanh nghip vì h lƠ ngi đư giao vn cho doanh nghip
Thang Long University Library

3
vƠ có th phi chu ri ro. Mi quan tơm ca h ch yu vƠo kh nng hoƠn vn, mc
sinh lưi, kh nng thanh toán vn vƠ s ri ro. Vì th, h cn thông tin v điu kin tƠi
chính, tình hình hot đng, kt qu kinh doanh vƠ các tim nng ca doanh nghip.
Các nhƠ đu t còn quan tơm đn vic điu hƠnh hot đng công tác qun lý. Nhng
điu đó to ra s an toƠn vƠ hiu qu cho các nhƠ đu t. NhƠ đu t phơn tích tình
hình thu nhp ca ch s hu, biu hin lƠ li tc c phn vƠ giá tr tng thêm ca vn
đu t. Hai yu t nƠy nh hng đn li nhun k vng ca doanh nghip. Các nhƠ
đu t thng tin hƠnh đánh giá kh nng sinh li ca doanh nghip vi cơu hi trng
tơm: li nhun bình quơn c phiu ca công ty s lƠ bao nhiêu? D kin li nhun s
đc nghiên cu đy đ trong chính sách phơn chia li tc c phn vƠ trong nghiên
cu ri ro hng các la chn vƠo nhng c phiu phù hp nht. H quan tơm ti phơn
tích tƠi chính đ nhn bit kh nng sinh lưi ca doanh nghip.  bo v tƠi sn ca
mình, các c đông phi thng xuyên phơn tích tình hình tƠi chính vƠ kt qu kinh

doanh đ quyt đnh có tip tc nm gi c phiu ca doanh nghip mƠ mình đang đu
t na hay không [2,tr.15]
i vi các nhà cho vay: Nh ngơn hƠng, công ty tƠi chính,ầthì h quan tơm
đn vn đ doanh nghip có kh nng tr n vay hay không. Vì th h mun bit kh
nng thanh toán vƠ kh nng sinh li ca doanh nghip. i vi các khon vay ngn
hn, ngi cho vay đc bit quan tơm đn kh nng thanh toán ca doanh nghip có
ngha lƠ kh nng ng phó ca doanh nghip đi vi nhng khon n đn hn tr. i
vi các khon vay dƠi hn, ngoƠi kh nng thanh toán, h còn quan tơm đn kh nng
sinh li vì vic hoƠn vn vƠ lưi s ph thuc vƠo kh nng sinh li nƠy. Các nhƠ đu t
tín dng s hn ch hoc t chi cho các doanh nghip vay khi doanh nghip có du
hiu có th không thanh toán đc các khon n đn hn [2,tr.16]
i vi c quan Nhà nc: Các c quan qun lý ca nhƠ nc cn các thông tin t
phơn tích báo cáo tƠi chính đ kim tra tình hình tƠi chính, kim tra tình hình sn xut ca
doanh nghip vƠ xơy dng các k hoch qun lý v mô. C quan thu cn các thông tin t
phơn tích báo cáo tƠi chính đ xác đnh s thu mƠ doanh nghip phi np [2,tr17]
i vi nhng ngi lao đng trong doanh nghip: Li ích ca nhng ngi
hng lng trong doanh nghip gn lin vi hot đng tƠi chính ca công ty. H
quan tơm đn các thông tin vƠ s liu tƠi chính đ đánh giá, xem xét trin vng ca nó
trong tng lai.

4
Nh vy phơn tích hot đng tƠi chính doanh nghip lƠ công c hu ích đc
dùng đ xác đnh giá tr kinh t, đ đánh giá mt mnh, mt yu ca doanh nghip, tìm
ra nguyên nhơn khách quan vƠ ch quan, giúp cho tng đi tng la chn vƠ đa ra
đc nhng quyt đnh phù hp vi mc đích mƠ h quan tâm [2,tr.16]
Nhng nhƠ phơn tích tƠi chính nghiên cu vƠ đa ra các d đoán v kt qu hot
đng nói chung vƠ mc doanh li nói riêng trong tng lai. Phơn tích tƠi chính lƠ c s
đ d đoán tƠi chính. NgoƠi ra, phơn tích tƠi chính đc ng dng theo nhiu hng
khác nhau nh vi mc đích tác nghip (chun b các quyt đnh ni b) vƠ vi mc
đích thông tin (trong hoc ngoƠi doanh nghip). Vic thng xuyên tin hƠnh phơn

tích tình hình tƠi chính s giúp cho ngi s dng thy đc thc trng hot đng tƠi
chính, t đó xác đnh đc nguyên nhơn vƠ mc đ nh hng đn tng hot đng
kinh doanh. Trên c s đó có nhng bin pháp hu hiu vƠ ra các quyt đnh cn thit
đ nơng cao cht lng công tác qun lý kinh doanh.
Hin nay, vi s phát trin ln mnh ca doanh nghip cùng vi quá trình cnh
tranh khc lit thì phi có chin lc kinh doanh c th, hp lý vƠ chính xác, phơn tích
tƠi chính s có tác dng to ln trong vic thc hin điu đó [2,tr17]
1.2 QuyătrìnhăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip
1.2.1 Tài liu phân tích
H thng báo cáo tài chính
 có th đánh giá mt cách chính xác tình hình tƠi chính ca doanh nghip thì
phơn tích tƠi chính đòi hi phi có mt lng c s thông tin đy đ vƠ khách quan.
ó lƠ tng hp các thông tin bên trong ca doanh nghip ví d nh lƠ: thông tin v bn
thơn doanh nghip, các thông tin khác liên quan đn doanh nghip vƠ quan trng nht
lƠ thông tin tƠi chính ch yu đc ly t các báo cáo tƠi chính ca doanh nghip. Còn
các thông tin bên ngoƠi ca doanh nghip thì có các thông tin v tình hình nn kinh t,
đi tác, đi th cnh tranh, các nhƠ cung cp vƠ các công ty có liên quan.
Báo cáo tƠi chính lƠ nhng báo cáo tng hp nht bao gm h thng 4 báo cáo
chính: Bng cơn đi k toán, Báo cáo kt qu kinh doanh, Báo cáo lu chuyn tin t
vƠ Thuyt minh báo cáo tƠi chính. Báo cáo tƠi chính cho bit tình hình tƠi sn, ngun
vn cng nh kt qu kinh doanh, tình hình lu chuyn tin t vƠ kh nng sinh li
trong k ca doanh nghip. Báo cáo tƠi chính cung cp các thông tin ch yu s dng
Thang Long University Library

5
trong vic phơn tích, đánh giá vƠ d đoán tình hình tƠi chính, kt qu hot đng kinh
doanh ca doanh nghip.
Bng cơn đi k toán (BCKT): lƠ mt báo cáo tƠi chính tng hp dùng đ khái
quát toƠn b tƠi sn vƠ ngun hình thƠnh tƠi sn đó ti mt thi đim nht đnh. Các
ch tiêu trong BCKT đc phn ánh di hình thc giá tr vƠ theo nguyên tc cơn

đi: tng tƠi sn bng tng ngun vn [2,tr.23]
Báo cáo kt qu kinh doanh (BCKQKD): lƠ báo cáo tƠi chính tng hp, phn ánh
tng quát tình hình vƠ kt qu kinh doanh trong k ca doanh nghip bao gm các ch
tiêu v doanh thu, chi phí, li nhun ca hot đng kinh doanh, hot đng tƠi chính vƠ
hot đng khác [2,tr.23]
Báo cáo lu chuyn tin t (BCLCTT): lƠ mt báo cáo tƠi chính th hin dòng
tin ra vƠ dòng tin vƠo ca mt t chc trong mt khong thi gian nht đnh (tháng,
quý, nm hay nm tƠi chính), báo cáo nƠy lƠ mt công c giúp nhƠ qun lý t chc
kim soát dòng tin ca t chc [2,tr25]
Thuyt minh báo cáo tƠi chính (BCTT): đc lp đ gii thích vƠ b sung thông
tin v tình hình hot đng sn xut ậ kinh doanh, tình hình tƠi chính cng nh kt qu
kinh doanh ca doanh nghip trong k báo cáo mƠ các bng báo cáo khác không th
trình bƠy rõ rƠng vƠ chi tit. Qua đó, nhƠ đu t hiu rõ vƠ chính xác hn v tình hình
hot đng thc t ca doanh nghip [2,tr.26]
Căs d liu khác
S tn ti, phát trin cng nh quá trình suy thoái ca doanh nghip ph thuc
vƠo nhiu yu t: Có yu t bên trong vƠ yu t bên ngoƠi; Có yu t ch quan vƠ yu
t khách quan. iu đó tu thuc vƠo tiêu thc phơn loi các yu t nh hng.
Các yu t bên trong: Các yu t bên trong lƠ nhng yu t thuc v t chc
doanh nghip; trình đ qun lý; ngƠnh ngh; sn phm; hàng hóa; dch v mƠ doanh
nghip kinh doanh; quy trình công ngh; nng lc ca lao đng
Các yu t bên ngoài: Các yu t bên ngoƠi lƠ nhng yu t mang tính khách
quan nh: ch đ chính tr xư hi; tng trng kinh t ca nn kinh t; tin b khoa
hc k thut; chính sách tƠi chính tin t; chính sách thu C th lƠ:
Các thông tin chung: Thông tin chung là nhng thông tin v tình hình kinh t

6
chính tr, môi trng pháp lý, kinh t có liên quan đn c hi kinh t, c hi đu t, c
hi v k thut công ngh S suy thoái hoc tng trng ca nn kinh t có tác đng
mnh m đn kt qu kinh doanh ca doanh nghip. Nhng thông tin v các cuc thm

dò th trng, trin vng phát trin trong sn xut, kinh doanh và dch v thng mi
nh hng ln đn chin lc vƠ sách lc kinh doanh trong tng thi k.
Các thông tin theo ngành kinh t: Thông tin theo ngành kinh t là nhng thông
tin mà kt qu hot đng ca doanh nghip mang tính cht ca ngành kinh t nh đc
đim ca ngành kinh t liên quan đn thc th ca sn phm, tin trình k thut cn
tin hƠnh, c cu sn xut có tác đng đn kh nng sinh li, vòng quay vn, nhp đ
phát trin ca các chu k kinh t, đ ln ca th trng và trin vng phát trin
Các thông tin ca bn thân doanh nghip: Thông tin v bn thân doanh nghip là
nhng thông tin v chin lc, sách lc kinh doanh ca doanh nghip trong tng thi
k, thông tin v tình hình và kt qu kinh doanh ca doanh nghip, tình hình to lp,
phân phi và s dng vn, tình hình và kh nng thanh toán Nhng thông tin này
đc th hin qua nhng gii trình ca các nhà qun lý, qua Báo cáo tài chính, báo cáo
k toán qun tr, báo cáo thng kê, hch toán nghip v [2, tr.30]
1.2.2. PhngăphápăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip
1.2.2.1. Phng pháp so sánh
So sánh lƠ phng pháp đc s dng ph bin trong phơn tích đ xác đnh xu
hng, mc đ bin đng ca ch tiêu phân tích. Vì vy, đ tin hành so sánh phi gii
quyt nhng vn đ c bn, cn phi đm bo các điu kin đng b đ có th so sánh
đc các ch tiêu tƠi chính nh s thng nht v không gian, thi gian, ni dng, tính
cht vƠ đn v tính toán.
- Gc so sánh đc chn là gc v mt thi gian hoc không gian.
- K phơn tích đc chn là k báo cáo hoc k k hoch
- Giá tr so sánh có th đc chn bng s tuyt đi, s tng đi hoc s
bình quân.
- Ni dung so sánh bao gm:
+ So sánh gia các s hin thc k này vi s hin thc k trc đ thy rõ xu
Thang Long University Library

7
hng thay đi v tài chính doanh nghip. ánh giá s tng trng hay tht lùi trong

hot đng kinh doanh ca doanh nghip.
+ So sánh gia s liu doanh nghip vi s liu trung bình ngành, s liu ca các
doanh nghip khác đ đánh giá tình hình tƠi chính doanh nghip tt hay xu.
+ So sánh gia s thc hin so vi k hoch đ thy mc phn đu ca
doanh nghip.
+ So sánh theo chiu dc đ thy đc t trng tng s  mi bn báo cáo và qua
đó ch ra ý ngha tng đi ca các khon mc to điu kin cho vic so sánh.
+ So sánh theo chiu ngang đ thy đc s bin đng c v s tuyt đi vƠ tng
đi ca mt khon mc nƠo đó qua các niên đ k toán liên tip (Ngun: Nguyn Nng
Phúc (2013), “Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính”, NXB i hc Kinh T Quc
Dân, tr.27-tr.30)
- iu kin so sánh:
+ Phi xác đnh rõ gc so sánh và k phân tích
+ Các ch tiêu so sánh (các tr s ca ch tiêu so sánh) phi đm bo tính cht có
th so sánh đc vi nhau. Mun vy, chúng ta phi thng nht v ni dung kinh t,
phng pháp tính toán vƠ thi gian tính toán.
1.2.2.2. Phng pháp t l
Phng pháp nƠy đc áp dng ph bin trong phân tích tài chính vì nó da trên
ý ngha chun mc các t l ca đi lng tài chính trong các quan h tài chính.
V nguyên tc, phng pháp nƠy yêu cu cn xác đnh đc các ngng, các
đnh mc đ nhn xét, đánh giá đc tình hình tài chính ca doanh nghip, trên c s
so sánh các t l ca doanh nghip vi các t l tham chiu.
ơy lƠ phng pháp có tính hin thc cao vi các điu kin áp dng và b sung
càng hoàn thin hn vì: ngun thông tin tài chính và k toán đc ci tin và cung cp
đy đ hn lƠ c s đ hình thành nhng tham chiu đáng tin cy nhm đánh giá
nhng t l ca doanh nghip hay mt nhóm doanh nghip. Vic áp dng tin hc cho
phép tích ly d liu vƠ thúc đy nhanh qúa trình tính toán hàng lot các t l nh:
- T l v kh nng thanh toán: đc s dng đ đánh giá kh nng đáp ng các
khon n ngn hn ca doanh nghip.

8
- T l v kh nng cơn đi vn, c cu vn và ngun vn: qua ch tiêu này
phn ánh mc đ n đnh và t ch tài chính.
- T l v kh nng hot đng kinh doanh: đơy lƠ nhóm ch tiêu đc trng cho
vic s dng ngun lc ca doanh nghip.
- T l v kh nng sinh li: phn ánh hiu qu sn xut kinh doanh tng hp.
(Ngun: Nguyn Nng Phúc (2013), “Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính”,
NXB i hc Kinh T Quc Dân, tr.32-tr.36)
1.2.2.3. Phng pháp Dupont
Trong phơn tích tƠi chính, ngi ta thng vn dng mô hình Dupont đ phơn
tích mi liên h gia các ch tiêu tƠi chính. Nh s phơn tích mi liên h gia các ch
tiêu mƠ ngi ta có th phát hin ra nhng nhơn t đư nh hng đn ch tiêu phơn tich
theo mt trình t logic cht ch. Chng hn, vn dng mô hinh Dupont phơn tích hiu
qu kinh doanh trong mi liên h gia các yu t đu vƠo vƠ kt qu đu ra ca doanh
nghip trong mt k kinh doanh nht đnh.
Chi phí đu vƠo ca doanh nghip có th lƠ tng tƠi sn, tng chi phí sn xut
kinh doanh chi ra trong kì, vn ngn hn, vn dƠi hn, vn ch s hu,
Kt qu đu ra ca doanh nghip có th lƠ doanh thu bán hƠng vƠ cung cp dch
v, doanh thu thun v bán hƠng vƠ cung cp dch v, li nhun thun t hot đng
kinh doanh hoc tng li nhun sau thu doanh nghip,
Mô hình Dupont thng đc vn dng trong mô hình tƠi chính có dng:
T sut sinh
li ca tƠi sn
=
Li nhun thun
=
Li nhun thun
X
Doanh thu thun
Tng tƠi sn

Doanh thu thun
Tng tƠi sn
T mô hình phơn tích trên cho thy, đ nơng cao kh nng sinh li ca mt đng
tài sn mƠ doanh nghip đang s dng, qun tr doanh nghip phi nghiên cu xem xét
có nhng bin pháp gì cho vic nơng cao không ngng kh nng sinh li cu quá trình
s dng tƠi sn ca doanh nghip.
Thang Long University Library

9

Biuăđăă1.1. Mô hình phân tích Dupont
(Ngun: Nguyn Nng Phúc (2013), “ Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính”,
NXB i hc Kinh T Quc Dân, tr.42-tr.46)
T mô hình phơn tích Dupont  trên cho thy, s vòng quay ca tƠi sn cƠng cao,
điu đó chng t rng sc sn xut tƠi sn ca doanh nghip cƠng ln. Do vy, lƠm cho
t l sinh li ca tƠi sn cang ln.  nơng cao s vòng quay ca tƠi sn, mt mt phi
tng quy mô v doanh thu thun mt khác phi s dng tit kim vƠ hp lý v c cu
tng tƠi sn. Nh vy tng doanh thu thun vƠ tng tƠi sn bình quơn có quan h mt
thit vi nhau, thông thng chúng có quan h cùng chiu. Ngha lƠ tng tƠi sn tng thì
tng doanh thu thun cng tng
T mô hình phơn tích trên cho thy, t l lưi theo doanh thu thun li ph thuc vƠo
hai nhơn t c bn. ó lƠ tng li nhun thun vƠ doanh thu thun. Hai nhơn t nƠy có quan
h cùng chiu. Nghia lƠ nu doanh thu thun tng thì cng lƠm cho li nhun tng.
Phơn tích báo cáo tƠi chính da vƠo mô hình Dupont có ý ngha rt ln đi vi
qun tr doanh nghip. iu đó không ch biu hin  ch: có th đánh giá hiu qu kinh

10
doanh mt cách sơu sc vƠ toƠn din. ng thi đanh giá đy đ vƠ khách quan đn
nhng nhơn t nh hng đn hiu qu kinh doanh ca doanh nghip. T đó đ ra đc
h thng các bin pháp t m vƠ xác thc nhm tng cng công tác ci tin t chc

qun lý doanh nghip, góp phn không ngng nơng cao hiu qu kinh doanh ca doanh
nghip  các kì kinh doanh tip theo.
1.3 .ăNiădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip
1.3.1 Phân tích tình hình c cu Tài sn – Ngun vn
CăcuătƠiăsn
C cu tƠi sn th hin khi doanh nghip s dng mt đng vn kinh doanh thì
dƠnh ra bao nhiêu đ hình thƠnh tƠi sn lu đng còn bao nhiêu đ đu t vƠo tƠi sn c
đnh vƠ đc phn ánh bi t sut đu t vƠo tƠi sn dƠi hn vƠ t sut đu t vƠo tƠi sn
ngn hn.
T sut tƠi sn ngn
hn (dƠi hn) =
Giá tr tƠi sn ngn hn (dƠi hn)
x
100%
Tng giá tr tƠi sn

T sut đu t vƠo tƠi sn dƠi hn (ngn hn) cƠng ln cƠng th hin mc đ
quan trng ca tƠi sn dƠi hn (ngn hn) trong tng tƠi sn mƠ doanh nghip đang s
dng vƠo kinh doanh, tình trng c s vt cht k thut, nng lc sn xut cng nh xu
hng phát trin lơu dƠi ca doanh nghip.
Hai t sut nƠy phn ánh trong mt đng tng tƠi sn mà doanh nghip b ra thì
có bao nhiêu đng đc dùng đ hình thƠnh nên TSDH vƠ TSNH. T sut đu t vƠo
TSDH th hin mc đ đu t vƠo TSC vƠ tình hình trang thit b c s vt cht k
thut, nng lc sn xut hin có vƠ xu hng phát trin lơu dƠi ca doanh nghip trong
tng lai [2,tr.140]
Căcuăngunăvn
C cu ngun vn: là ch tiêu phn ánh bình quân trong mt đng vn kinh
doanh hin nay doanh nghip đang s dng có my đng vay n, có my đng là vn
ch s hu. H s n và h s vn ch s hu: là hai t s quan trng nht phn ánh
c cu ngun vn ca công ty.

T sut n phi tr (VCSH) =
Giá tr n phi tr ( VCSH)
Tng giá tr ngun vn

 tin hƠnh phơn tích c cu ngun vn ta lp bng: Phơn tích c cu ngun
vn. i vi ngun hình thƠnh tƠi sn cn xem xét t trng ca tng loi chim trong
Thang Long University Library

11
tng s cng nh xu hng bin đng ca chúng. Nu ngun vn ch s hu
chim t trng cao trong tng s thì doanh nghip có đ kh nng t đm bo
v mt tƠi chính vƠ mc đ đc lp ca doanh nghip đi vi ch n lƠ cao.
Ngc li, nu công n phi tr chim ch yu trong tng s thì kh nng t
đm bo v mt tƠi chính ca doanh nghip s thp. iu nƠy d thy thông
qua ch tiêu t sut tƠi tr.
T sut n phi tr cho bit s n mƠ doanh nghip phi tr cho các doanh
nghip hoc cá nhơn có liên quan đn hot đng kinh doanh t sut nƠy cƠng nh cƠng
tt. Nó th hin kh nng t ch v vn ca doanh nghip.
Trong khi đó, t sut vn ch s hu (hay t sut t tƠi tr) li cho bit s vn
t có đ doanh nghip thc hin các hot đng kinh doanh. T sut nƠy cƠng cao cƠng
th hin kh nng đc lp cao v mt tƠi chính hay mc đ t tƠi tr ca doanh nghip
cƠng tt bi vì hu ht tƠi sn mƠ doanh nghip hin có đu đc đu t bng s vn
ca mình [2,tr.147]

1.3.2 Phân tích mi quan h gia tài sn và ngun vn
 phơn tích mi quan h gia tƠi sn vƠ ngun vn, các nhƠ phơn tích thng
tính ra vƠ so sánh các ch tiêu sau:
+ H s n trên tài sn
H s n trên tài sn
=

Giá tr n phi tr
Tng giá tr tài sn
ơy lƠ ch tiêu phn ánh mc đ tƠi tr tƠi sn ca doanh nghip bng các
khon n. Tr s ca h s n cao chng t mc đ ph thuc ca doanh nghip vƠo
ch n cƠng ln, mc đ đc lp v tƠi chính cƠng thp. Do vy doanh nghip cƠng ít
c hi vƠ kh nng tip nhn các khon vay do các nhƠ đu t tín dng không my
mn mƠ vi các doanh nghip có h s n so vi tƠi sn cao. H s n trên tƠi sn còn
có th đc bin đi bng cách:
+ H s tài sn trên vn ch s hu:

H s tài sn trên
vn ch s hu
=
Giá tr tng tài sn
Giá tr vn ch s hu


12
Có th vit li ch tiêu nƠy theo cách khác nh sau:

H s tài sn trên
vn ch s hu
=
Giá tr vn ch s hu + giá
tr n phi tr

= 1 +
Giá tr n phi tr
Giá tr vn ch s hu
Giá tr vn ch s hu

+ Qua vic xem xét s bin đng ca tng ch tiêu qua nhiu k kinh doanh, gn
vi điu kin kinh doanh c th, các nhà qun lý s có quyt đnh huy đng ngun vn
nào vi mc đ bao nhiêu là hp lý, bo đm hiu qu kinh doanh cao nht và an ninh
tài chính bn vng nht ( Ngun: Nguyn Nng Phúc (2013), “Giáo trình Phân tích
báo cáo tài chính”, NXB i hc Kinh T Quc Dân, tr.154)

1.3.3 Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh doanh
Phơn tích khái quát tình hình tƠi chính doanh nghip qua BCKQKD. Thông tin
trên BCKQKD lƠ thông tin v doanh thu, chi phí, li nhun trc vƠ sau thu ca
doanh nghip thu đc t các hot đng trong nm vƠ s thu thu nhp doanh nghip
phi đóng vƠo NSNN. Vic so sánh các ch tiêu trên BCKQKD nm nay so vi nm
trc s giúp xác đnh xu hng bin đng ca các ch tiêu đó vƠ lƠ c s d đoán ch
tiêu đó trong tng lai, c th:
Xem xét s bin đng ca tng ch tiêu trên BCKQKD gia k nƠy vi k
trc bng vic so sánh v s tuyt đi, tng đi. Qua đó, thy đc tính hiu qu
trong tng hot đng (hot đng kinh doanh, hot đng tƠi chính, hot đng khác).
Phân tích các ch tiêu t l GVHB trên DTT, chi phí bán hƠng trên DTT, chi phí
qun lí doanh nghip trên DTT vƠ so sánh vi nm trc đ khái quát tình hình qun lí
vƠ s dng chi phí SXKD nm nay tt hay kém hn nm trc.
1.3.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán
+ H s kh nng thanh toán ngn hn
H s kh nng thanh toán ngn hn =
Tng giá tr tài sn ngn hn bình quân
Tng giá tr n ngn hn
+ H s kh nng thanh toán ngn hn: Th hin kh nng doanh nghip có đ tài
sn ngn hn đ thanh toán các khon n ngn hn không. Nu h s kh nng thanh
toán ngn hn nh hn 1, chng t rng tài sn ngn hn không đ đ đm bo thanh
toán khon n ngn hn, trong trng hp này nu công ty cơn đi dòng tin không tt
s dn đn mt kh nng thanh toán, nh hng đn uy tín tài chính ca công ty. Tuy

Thang Long University Library

13
nhiên, h s kh nng thanh toán ngn hn cao cng không tt vì s nh hng đn
kh nng sinh li ca công ty (Ngun: Nguyn Nng Phúc (2013), “Giáo trình Phân
tích báo cáo tài chính”, NXB i hc Kinh T Quc Dân, tr.185-186).
Trong h s kh nng thanh toán ngn hn bao hàm mt loi tài sn khó chuyn
đi thành tin mt nhanh chóng đó lƠ hƠng tn kho, vì vy đ xem xét chính xác hn
kh nng thanh toán n ngn hn ca công ty, nhà phân tích s dng ch tiêu b sung
là kh nng thanh toán nhanh, c th:
+ H s kh nng thanh toán nhanh
H s kh nng thanh toán nhanh


=
Tr giá tin và các khon tng đng tin
Tng giá tr n ngn hn

Ch tiêu này cho bit kh nng thanh toán nhanh ca tin và các khon tng
đng tin đi vi các khon n ngn hn. Ch tiêu này cao quá , kéo dài chng t kh
nng thanh toán nhanh tt, tuy nhiên ch tiêu này quqs cao có th dn ti hiu qu s
dng vn gim. Ch tiêu này thp quá, kéo dài chng t doanh nghip không đ kh
nng thanh toán các khon n công ngn hn, du hiu ri ro tài chính xut hin, nguy
c phá sn có th xy ra. Ta có th tham kho h s thanh toán nhanh (Kí hiu: K), qua
thc t nghiên cu tt c các doanh nghip:
K< 0,5 thp
0,5 ≤ K ≤ 1 trung bình
K > 1 cao (Ngun: Nguyn Nng Phúc (2013), “Giáo trình Phân tích báo cáo tài
chính”, NXB i hc Kinh T Quc Dân, tr.184-185)
+ H s kh nng thanh toán nhanh bình thng

TƠi sn ngn hn ậ hƠng tn kho đc gi lƠ tƠi sn d chuyn đi thƠnh tin.
Ch tiêu nƠy cho bit kh nng thanh toán nhanh ca các tƠi sn có th chuyn đi
thƠnh tin đi vi các khon n ngn hn,
H s kh nng thanh toán
bình thng
=
Tng giá tr tài sn ngn hn
-
Giá tr hàng tn kho
Tng giá tr n ngn hn

Nu h s kh nng thanh toán bình thng quá cao, kéo dƠi cng không tt, có
th dn ti hiu qu s dng vn gim. Ch tiêu nƠy thp quá, ké dƠi cƠng không tt có
th du hiu ri ro tƠi chính xut hin, nguy c phá sn có th xy ra. Ta có th tham
kho h s thanh toán nhanh bình thng (k), qua thc t nghiên cu ca trung bình
các doanh nghiêp vi các lnh vc ch yu trên th trng nh sau:

14
K < 0,75 thp
0,75 ≤ K ≤ 2 trung bình
K > 2 cao (Ngun: Nguyn Nng Phúc (2013), “Giáo trình Phân tích báo cáo tài
chính”, NXB i hc Kinh T Quc Dân, tr.186)
+ H s kh nng thanh toán lãi vay

H s thanh toán lãi vay =
Tng giá tr li nhun trc lãi vay và thu
Tng lãi vay phi tr
+ Lãi vay phi tr là khon chi phí s dng vn n vay mà doanh nghip phi tr
cho nhà cung cp vn và ngun tr n là t li nhun trc lãi vay và thu. H s này
cho bit kh nng thanh toán lưi tin vay ca doanh nghip, đng thi phn ánh mc

đ ri ro có th gp phi ca các ch n. Nó cho bit s vn đi vay đư đc doanh
nghip s dng nh th nƠo, đem li mc li nhun lƠ bao nhiêu, có đ bù đp lãi tin
vay hay không. H s này càng cao phn ánh công ty lƠm n cƠng hiu qu, mc sinh
li ca đng vn cao đ đ đm bo thanh toán lưi vay đúng hn vƠ ngc li (Ngun:
Nguyn Nng Phúc (2013), “Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính”, NXB i hc
Kinh T Quc Dân, tr.186).
1.3.5 Phân tích ch tiêu kh nng qun lý tài sn
+ Hiu sut s dng tài sn ngn hn
Hiu sut s dng tài sn ngn hn =
Doanh thu thun
Tr giá tài sn ngn hn bình quân

Hiu sut s dng tài sn ngn hn th hin mt đng tài sn ngn hn ca công
ty to ra bao nhiêu đng doanh thu thun. Hiu sut s dng tài sn ngn hn càng cao,
kh nng qun lý tài sn ngn hn ca công ty càng tt, tài sn ngn hn đóng góp vƠo
vic to ra doanh thu thun ln vƠ tng kh nng sinh li ca công ty. Hiu qu s
dng tài sn ngn hn là mt trong nhng ch tiêu tng hp dùng đ đánh giá cht
lng công tác qun lý và s dng tài sn kinh doanh nói chung ca doanh nghip.
Thông qua ch tiêu đánh giá hiu qu s dng tài sn ngn hn cho phép các nhà qun
lý tài chính ca doanh nghip đ ra các bin pháp, các chính sách quyt đnh đúng đn,
phù hp đ qun lý tài sn nói chung và tài sn ngn hn nói riêng ngày càng có hiu
qu trong tng lai, t đó nơng cao li nhun trong hot đng sn xut kinh doanh ca
doanh nghip (Ngun: Nguyn Nng Phúc (2013), “Giáo trình Phân tích báo cáo tài
chính”, NXB i hc Kinh T Quc Dân, tr.209).
Thang Long University Library

15
+ Hiu sut s dng tài sn dài hn
Hiu sut s dng tƠi sn dài hn (TSDH) phn ánh mt đng giá tr tƠi sn dài
hn lƠm ra đc bao nhiêu đng doanh thu. Hiu qu s dng tài sn dài hn đc th

hin qua ch tiêu cht lng, ch tiêu nƠy nêu lên các đc đim, tính cht, c cu, trình
đ ph bin, đc trng c bn ca hin tng nghiên cu. Ch tiêu cht lng nƠy
đc th hin di hình thc giá tr v tình hình vƠ s dng tƠi sn dài hn trong mt
thi gian nht đnh. Trong sn xut kinh doanh thì ch tiêu nƠy lƠ quan h so sánh gia
giá tr sn lng đư đc to ra vi giá tr tƠi sn c đnh s dng bình quơn trong k;
hoc lƠ quan h so sánh gia li nhun thc hin vi giá tr tƠi sn dài hn s dng
bình quơn.
Hiu sut s dng tài sn dài hn =
Doanh thu thun
Giá tr tài sn dài hn bình quân

Mt đng tài sn dài hn to ra bao nhiêu đng doanh thu thun. Ch tiêu này cao
chng t hiu qu qun lý tài sn dài hn ca công ty tt, mc đu t vƠ khai thác tƠi
sn dài hn hp lý, điu nƠy lƠm tng hiu qu sn xut kinh doanh trong công ty. Do
đó, đ nâng cao ch tiêu nƠy, đng thi vi vic tng lng sn phm bán ra, doanh
nghip phi gim tuyt đi nhng tài sn dài hn tha không cn dùng vào sn xut,
bo đm t l cơn đi gi tài sn dài hn tích cc và không tích cc, phát huy và khai
thác ti đa nng lc sn xut hin có ca tài sn dài hn (Ngun: Nguyn Nng Phúc
(2013), “Giáo trình Phân tích báo cáo tài chính”, NXB i hc Kinh T Quc Dân,
tr.212)
+ Hiu sut s dng tng tài sn
Trong hot đng sn xut kinh doanh, các doanh nghip mong mun tài sn vn
đng không ngng đ đy mnh tng doanh thu, t đó lƠ nhơn t góp phn tng li
nhun cho doanh nghip. Hiu sut s dng tng tài sn có th xác đnh bng công
thc nh sau:
Hiu sut s dng tng tài sn =
Doanh thu thun
Giá tr bình quân tng tài sn

Ch tiêu này cho bit trong mt k phân tích các tài sn quay đc bao nhiêu

vòng hay 1 đng tài sn to ra đc bao nhiêu đng doanh thu thun, ch tiêu này càng