giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty tnhh hoàng ngân

B GIÁO DO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o





KHÓA LUN TT NGHIP



 TÀI:
GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU S DNG VN
TI CÔNG TY TNHH HOÀNG NGÂN







SINH VIÊN THC HIN : TRNăPHNGăTHO
MÃ SINH VIÊN : A16146
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH ậ NGÂN HÀNG

HÀ NI ậ 2014


B GIÁO DO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o





KHÓA LUN TT NGHIP



 TÀI:
GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU S DNG VN
TI CÔNG TY TNHH HOÀNG NGÂN







Giáoăviênăhng dn : Th.s Nguyn Hng Nga
Sinh viên thc hin : TrnăPhngăTho
Mã sinh viên : A16146
Chuyên ngành : Tài chính ậ Ngân hàng

HÀ NI ậ 2014

Thang Long University Library


LI CMăN

c bày t lòng bic nht ti giáo
ng dn - Th.S Nguyn Hng Nga. Cô giáo là i luôn bên cnh, tn tình ch
bng dn, h tr cho em trong sut thi gian nghiên cu và thc hin khóa lun
ng kin thn d
chc chn s là nhi.
Thông qua khóa luc gi li cn tp th
các thng dy ti Hc
tip truyt và trang b  các kin thc v kinh t, t nhng môn hc
n nhc mt nn tng v chuyên ngành hhin t có
th  tài nghiên cu này.
Bên c thuc
phòng Tài chính  K toán ca Công ty TNHH Hoàng Ngân u ki,
h tr cung cp s liu, thông tin và tng dn em trong sut thi gian thc
hin bài khóa lun này.

Em xin chân thành cm n!
Sinh viên thc hin

TrnăPhngăTho

LI CAMăOAN

n tt nghip này là do t bn thân thc hin có s h
tr t ng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca i
khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc
trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v l

Sinh viên


TrnăPhngăTho



Thang Long University Library


MC LC
CHNGă1.ăCăS LÝ LUN V VN VÀ HIU QU S DNG VN
TRONG DOANH NGHIP 1
1.1. Tng quan v vn trong doanh nghip 1
1.1.1. Khái nim vn 1
1.1.2. Vai trò ca vn đi vi hot đng sn xut kinh doanh 2
1.1.2.1. Vn là điu kin tin đ ca quá trình sn xut kinh doanh. 2
1.1.2.2. Vn quyt đnh s n đnh và liên tc ca quá trình sn xut kinh doanh 2
1.1.2.3. Vn đi vi s phát trin ca doanh nghip 3

1.1.3. Phân loi vn 3
1.1.3.1. Phân loi vn theo ngun hình thành 3
1.1.3.2. Phân loi vn theo đc đim chu chuyn 4
1.1.4. Qun lý vn trong doanh nghip 5
1.1.4.1. Chin lc qun lý vn trong doanh nghip 5
1.1.4.2. Ni dung qun lý vn c đnh 6
1.1.4.3. Ni dung qun lý vn lu đng 7
1.1.5. Nguyên tc huy đng vn 7
1.2. Hiu qu s dng vn trong doanh nghip 8
1.2.1. Khái nim hiu qu s dng vn trong doanh nghip 8
1.2.2. Vai trò ca vic nâng cao hiu qu s dng vn trong doanh nghip 8
1.2.3. Nguyên tc c bn đ nâng cao hiu qu s dng vn 9
1.2.3.1. Nguyên tc c bn đ bo toàn và nâng cao hiu qu s dng vn c đnh 9
1.2.3.2. Nguyên tc c bn đ bo toàn và nâng cao hiu qu s dng vn lu đng 10
1.3. Phngăphápăphơnătíchăhiu qu s dng vn trong doanh nghip 11
1.3.1. Phng pháp so sánh 11
1.3.2. Phng pháp t l 11
1.3.3. Phng pháp Dupont 12
1.4. Các ch tiêuăđánhăgiáăhiu qu s dng vn ti doanh nghip 13
1.4.1. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng tng vn 13
1.4.1.1. Hiu sut s dng tng tài sn 13
1.4.1.2. T sut sinh li trên tng tài sn (ROA) 14
1.4.2. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn phân loi theo ngun hình
thành………… 14


1.4.2.1. Hiu qu s dng vn vay 14
1.4.2.2. Hiu qu s dng vn ch s hu 14
1.4.3. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn phân loi thỀo đc đim chu
chuyn 15

1.4.3.1. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn lu đng 15
1.4.3.2. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn c đnh 19
1.5. Các nhân t nhăhngăđn hiu qu s dng vn trong doanh nghip 20
1.5.1. Nhng nhân t ch quan 20
1.5.2. Nhng nhân t khách quan. 21
CHNGă2.ăTHC TRNG S DNG VN TI CÔNG TY TNHH HOÀNG
NGÂN 23
2.1. Khái quát v công ty TNHH Hoàng Ngân 23
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin ca công ty TNHH Hoàng Ngân 23
2.1.2. Ngành ngh kinh doanh ch yu ca công ty 24
2.1.3. C cu t chc ca công ty TNHH Hoàng Ngân 24
2.1.4. Chc nng, nhim v ca tng b phn. 25
2.2. Phân tích khái quát tình hình kt qu sn xut kinh doanh ca công ty
TNHH Hoàng ngân 26
2.2.1. Phân tích bin đng Tài sn – Ngun vn ca công ty 26
2.2.1.1. Phân tích bin đng Tài sn ca công ty 26

2.2.1.2. Phân tích bin đng Ngun vn ca công ty 30
2.2.2. Phân tích kt qu kinh doanh ca công ty TNHH Hoàng Ngân 34
2.3. Thc trng qun lý và s dng vn ti công ty TNHH Hoàng Ngân 37
2.3.1. Chin lc qun lý vn ca công ty 37
2.3.2. Phân tích các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn ti công ty TNHH
Hoàng Ngân 39
2.3.2.1. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng tng vn 39

2.3.2.2. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn phân loi theo ngun hình thành
……………………………………………………………………………………………………40

2.3.2.3. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn phân loi theo đc đim chu
chuyn …………………………………………………………………………………………44

2.3.3. Phân tích din bin ngun vn và s dng vn trong doanh nghip. 51
2.3.3.1. Din bin ngun vn và s dng vn trong giai đon 2011 – 2012 51

2.3.3.2. Din bin ngun vn và s dng vn trong giai đon 2012 – 2013 53
Thang Long University Library


2.4. ánhăgiáătng quát v hiu qu qun lý và s dng vn ca công ty TNHH
Hoàng Ngân 55
2.4.1. Nhng kt qu đã đt đc và nguyên nhân có nhng kt qu đó 55
2.4.1.1. Nhng kt qu đt đc 55

2.4.1.2. Các nguyên nhân đt đc kt qu trên 56
2.4.2. Nhng hn ch và nguyên nhân ca vic s dng vn  công ty TNHH
Hoàng Ngân 56
2.4.2.1. V chin lc qun lý vn 56
2.4.2.2. Hn ch trong vic s dng vn c đnh 56
2.4.2.3. Hn ch trong vic s dng vn lu đng 57
2.4.2.4. Hn ch trong công tác huy đng vn 58
2.4.2.5. Nguyên nhân 58
CHNGă3.ăGII PHÁP NÂNG CAO HIU QU S DNG VN TI CÔNG
TY TNHH HOÀNG NGÂN 60
3.1. Phngăhng sn xut kinh doanh ca công ty trong thi gian ti 60
3.2. Gii pháp nâng cao hiu qu s dng vn ti công ty TNHH Hoàng Ngân 60
3.2.1. C cu li ngun vn ca Công ty 60
3.2.2. Gii pháp nâng cao hiu qu s dng vn lu đng 61
3.2.2.1. Qun lý vn lu đng trong khâu sn xut 61

3.2.2.2. Qun lý các khon phi thu 62

3.2.3. Gii pháp nâng cao hiu qu s dng vn c đnh 63
3.2.3.1. Nâng cao hiu qu hot đng đu t đi mi tài sn c đnh 63

3.2.3.2. Nâng cao hiu sut s dng tài sn c đnh 64
3.2.4. Các gii pháp huy đng vn. 65
3.2.5. Tng cng đào to ngun nhân lc có cht lng 66
3.2.6. Trích lp các qu d phòng thỀo đúng quy đnh 66
3.2.7. V sn phm và th trng tiêu th 67
3.3. Kin ngh 67
3.3.1. Kin ngh vi Nhà nc 67
3.3.2. Kin ngh vi công ty 68




DANH MC VIT TT

KỦăhiuăvitătt
Tênăđyăđ
CP
Chi phí
DN

DNNN

GVHB

HTK

KD

Kinh doanh
NHTM

NV

NVCSH

SXKD

TB
Trung bình
TCTD

TG

TNDN

TNHH

TS



TSDH





VCSH






Thang Long University Library


DANH MC CÁC BNG BIU
Trang
Bán   2012 - 2013 27
 30
  - 2012 - 2013 31
 34
  2012 - 2013 35
 39
 40
 40
 41
 44
 45
 46
 46
.  47
 48
 48
 49
 49
 50
 50

 2012 51
 2.22 2013 53

DANH MCăCÁCăSă, BIUă
Trang
  5
 28
 32
 38
 2.1.  phân tích Dupont 



LI M U
1. Lý do chnăđ tài
Hi nhp kinh t và m ca nn kinh t th ng mn hot
ng ca tng quc gia và quc t nhanh chóng hi nhp th ng khu vc và
th gii các doanh nghip phi gii quyt nhiu v. Mt trong nhng vn
 quan tru qu qun lý và s dng vn.
Vn là mt trong nhng ngun lc quan trng nht và không th thiu trong
hong sn xut kinh doanh ca bt k doanh nghip nào. Trong nn kinh t th
ng hin nay thì nhu ci vi các doanh nghip ngày càng tr nên quan trng và
b  các doanh nghip nâng cao sc cnh tranh, m rng quy
mô sn xut. Hiu qu qun lý và s dng tng vn cao hay thp s quynh
n s thành công hay tht bi ca mt doanh nghing cy
bin nay.
Xut phát t nhn thc v vai trò ca vn và tm quan trng ca vic s dng
v a ch  i pháp nâng cao hiu qu s dng vn ti công ty
 tài khoá lun tt nghip.
2. Mc tiêu nghiên cu

Bu kt hp lý lun vi thc ti phân tích
các hong tài chính c tài nhm phân tích thc trng qun lý và s
dng vn ti công ty TNHH Hoàng Ngân. T ng kt qu 
ra mt s gii pháp nhm góp phn nâng cao hiu qu qun lý và s dng vn ti công ty.
3.ăiătng và phm vi nghiên cu
ng nghiên cu: Khóa lun nghiên cu thc trng s dng vn ti công
ty TNHH Hoàng Ngân
Phm vi nghiên cu: Thc trng s dng vn ti công ty TNHH Hoàng Ngân

4.ăPhngăphápănghiênăcu
Khóa lun s d s 
Dupont cùng h th, bng bi nghiên cu thc trng s dng vn ti công
 thu thp thông tin t BCTC ca công ty và thông tin
trên mng.
5. Kt cu ca khoá lun
Khoá luc chia thành 3 ph
Chngă1:ăCăs lý lun v vn và hiu qu s dng vn trong doanh nghip
Chngă2:ăThc trng s dng vn ti công ty TNHH Hoàng Ngân
Chngă3:ăGii pháp nâng cao hiu qu s dng vn ti công ty TNHH Hoàng Ngân
Thang Long University Library

1

CHNGă1.ăCăS LÝ LUN V VN VÀ HIU QU S DNG VN
TRONG DOANH NGHIP
1.1. Tng quan v vn trong doanh nghip
Khái nim vn 1.1.1.
Hong kinh doanh ca các doanh nghip trong bt c u gn
lin vi vn, không có vn thì không th tin hành hong sn xut kinh doanh
c, chính vì vng nói v m rng và phát trin kinh

doanh.
Trong nn kinh t th ng, các doanh nghip t ch và tu thuc vào hình thc
s hu doanh nghip mà quyn t ch c m rng trong m
cho phép. Trong bình din tài chính, mi doanh nghip t tìm kim ngun vn trên th
ng và t ch trong vic s dng vn. Nhu cu v vn ca doanh nghic th
hin  khâu thành lp doanh nghip, trong chu kì kinh doanh và khi ph
n nào doanh nghiu v vn.
Vy v khác nhau, khái nim v
* V n k thut
- Trong phm vi doanh nghip, vn là các loi hàng tham gia vào quá trình sn
xut kinh doanh cùng vi các nhân t     ng, tài nguyên thiên
nhiên )
- Trong phm vi nn kinh t, v sn xut ra hàng hóa khác ln
 mt giá tr.
* V n tài chính
- Trong phm vi doanh nghip, vn là tt c tài sn b ng biu
hin bng tin dùng trong hong sn xut kinh doanh ca doanh nghip nhm mc
i nhun.
- Trong phm vi kinh t, vn là khng tin t m mc
i.
Vn là biu hin bng tin ca toàn b tài sn ca doanh nghic s dng
vào hong sn xut kinh doanh nhm mi.
Vn kinh doanh trong các doanh nghip là mt loi tin t c bit. Vn kinh
doanh ca doanh nghip phi nhm mt ti mc tiêu sinh
li. Vi hình thái biu hin, va tn ti hình thái tin t, va tn ti
i hình thái vc tài st thúc vòng tun hoàn phi là hình
thái tin.
Cùng vi quá trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip, vn vng không
ngng, có th i hình thái biu him cui cùng là giá tr tin nên ta
thy vn là toàn b giá tr ca tài sn doanh nghip u và trong các giai

2

n tip theo ca quá trình sn xut kinh doanh nhm m t
ch s hu ca doanh nghip.
Vai trò ca vn đi vi hot đng sn xut kinh doanh 1.1.2.
c ht vn là ti cho s i ca doanh nghip. V c, bt
k mt doanh nghiu l np cùng h 
kinh doanh. Vu này s là mt trong nh quan tr 
c có thm quyn xem xét liu doanh nghip có tn t
  cp hay không cp giy chng nh
doanh. V phía doanh nghip, vu l s là nn móng cho doanh nghit nhng
viên gu tiên cho s hình thành ca doanh nghip trong hin ti và phát trin

Nu nn móng vng chc, vu l càng ln thì doanh nghii
phát trin. Vn thp, nn móng yu, doanh nghip phu tranh vi s tn ti ca
mình và d ng phá sn. Nói tóm li, vng tii din cho yu
t u vào ca doanh nghip. Có yu t u vào ca doanh nghip mi tip tc sn
xun sn xut, doanh nghip phi tr 
viên, chi phí bo trì máy móc , thành phu cn vn
ca doanh nghim dng vn
ca doanh nghip.
1.1.2.1. Vn là điu kin tin đ ca quá trình sn xut kinh doanh.
Mt quá trình sn xut kinh doanh s c din ra khi có yu t: yu t vn, yu
t ng, và yu t công ngh. Trong ba yu t u t vu kin ti
có vai trò rt quan trng. Nó quyu tiên vic sn xut kinh doanh có thành
công hay không.
Khi sn xut, doanh nghip cn phi có mng v mua nguyên liu
vào, thuê công nhân, mua thông tin trên th ng, mua bng phát minh sáng
ch Bi vy, có th nói vu kiu tiên cho yu t cu v ng và công

ngh .
1.1.2.2. Vn quyt đnh s n đnh và liên tc ca quá trình sn xut kinh doanh
Khi yêu cu v vng, công ngh m b quá trình sn xut
c din ra liên tc thì vn ph, kp thi và liên tc. Ta thy có
rt nhiu loi hình doanh nghip nên có nhu cu v va, các
quá trình sn xuc dùng v
nhau. Nhu cu vt liu,
   tr  giao da trong quá
trình sn xut kinh doanh ca mình thì các doanh nghip không ph
 vn. Có khi thiu, có khi tha vc
Thang Long University Library

3

thanh toán kp thi, hoc hàng tn kho quá nhi c, hoc do máy móc
hn xuc Nhng lúc thiu hy thì vic b sung vn kp
thi là rt cn thim bo cho quá trình sn xuc liên hoàn.
1.1.2.3. Vn đi vi s phát trin ca doanh nghip
Ngày nay vic ta chuyn sang nn kinh t th t hin nhiu loi
hình doanh nghic khác nhau. Vì vy, mun
tn ti thì doanh nghip phi phát trin, cc vi các doanh nghip khác,
khách hàng i ngày càng cao. Vì vy cn ph hii,
n xut, h   m bo chng sn phm ngày
càng tng yêu cu tt yu i doanh nghip phi cnh  phát
trin thì cn phi có vn. Qua nhng phân tích trên ta thc tm quan trng ca
vn. Vn tn ti trong mn ca quá trình sn xut.
Phân loi vn 1.1.3.
1.1.3.1. Phân loi vn theo ngun hình thành
a. Vn ch s hu ca doanh nghip: là ngun vn do ch s h
nghic toàn quyn s dng mà không phi cam kt thanh toán.

Vn ch s hu (theo lut Tài chính Vi) bao gm:
- Ngun vn kinh doanh: th hin s tim tài sn c nh, tài s
ng s dng vào kinh doanh.
- Các qu ca doanh nghip: qu n, qu d phòng tài chính, qu khen
ng phúc li
- Ngun vn xây dn: là ngun chuyên dùng cho vim tài sn
c i mi công ngh.
- Ngun vn t li nhui.
Vn ch s hu có th hình thành t nhiu ngun gc khác nhau, tùy theo loi hình
doanh nghip:
- i vi DNNN bao gm vc cp, vn có ngun gc t ngân
c, vn doanh nghip t 
- i vi các công ty c phn, vn do các c i hình thc mua c
phiu.
- i vi các công ty liên doanh, vn ch s h
góp.
- Vn ca các công ty TNHH do các thành viên c
- Trong các n ch s hn ph thuc vào mt
ch duy nht.

4

b. Vnăđiăvay b sung vn cho quá trình sn xut kinh doanh, doanh nghip có
th s dng các khon v các t chc tín dng ngân hàng, tín d
mi và vay thông qua phát hành trái phiu, vay t các t chc xã hi, t các cá nhân.
Ta thy phn ln vn t có ca doanh nghip không th ng ht nhu cu v
vn nên doanh nghing vay vi nhiu hình thc khác nhau.
Vic vay vn mt mt gii quyt nhu cu v vm bo s nh và sn xut
c liên tc. M dng hiu qu các ngun tài
chính trong nn kinh t.

1.1.3.2. Phân loi vn theo đc đim chu chuyn
Trong quá trình sn xut và tài sn xut, vn vng mt cách liên tc. Nó
biu hin bng nhng hình thái vt cht khác nhau, t tin mng,
 khác nhau v mt vt cht này tm chu chuyn vn,
i ta phân chia vn thành hai loi là vn c nh và vn lng
a.Vn c đnh: là s vn  hình thành tài sn c nh. Nói cách khác, vn c
nh là giá tr u và trong các quá trình ti n c
nh nhm phc v cho các hong sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
Khi tham gia vào sn xut, tài sn c nh không b i hình thái vt cht
t b gim dn, s suy gim giá tr c gi là
hao mòn hng thi giá tr thun tuý ca chúng gim dn do có nhng tài sn
c nh cùng loi r c hi phn giá tr hao mòn này chuyn dn
vào giá tr ca sn phn hình thái biu hin ca vn c nh
: vi hình thái hin vt và vn tin t. Vi hình thái hin vt
 toàn b a các doanh nghip. Nó bao gm nhà
ca, máy móc, thit bi hình thái tin t  u hao
và vn khc s d sn xu phn ca Vn c
ng luân chuyn và tr thành hình thái tin t u.
b. Vnăluăđng: là s tin ng ra v tài sng nhm bo cho quá trình
sn xut kinh doanh ca doanh nghic din ra mt cách liên tc. Vng
c chuyn hoá qua nhiu hình thc khác nhau, bu t hình thái tin t sang
hình thái d tr v v hình thái tin t u ca nó. Quá
trình sn xut kinh doanh din ra liên tn hoàn không
ngng theo chu k chu chuyn ca vng.
  vào công dng ca v   i ta phân chia v  ng
thành ba loi:
- Vng nm trong quá trình d tr nguyên vt liu, nhiên liu, ph
c v cho quá trình sn xut ca doanh nghip.
Thang Long University Library

5

- V ng nm trong quá trình sn xu sn phm d dang, bán thành
phm, các phí tn tính vào giá thành sn phm dch v
- V ng n        thành phm, hàng hoá mua

Các hình thái vn này cùng song song tn ti ch cho nhau, vng
không ngng nhm làm cho quá trình sn xu   c din ra mt cách
ng xuyên liên tc. Doanh nghip phi nm rõ các b phn cu thành ca v
 t ng và s dng vn mt cách phù hm bo nhu
cu vy nhanh t luân chuyn v ng vn
Qun lý vn trong doanh nghip 1.1.4.
1.1.4.1. Chin lc qun lý vn trong doanh nghip
Vu kin tiên quyt không th thiu khi thành lp mt doanh nghip và
tin hành hong kinh doanh.  bt k doanh nghip nào, v
trình sn xut kinh doanh nh   i nhu     ca doanh
nghip. Mi loi ngun vu có chi phí s dng nhnh. Do v có th huy
ng, qun lý và s dng có hiu qu ngun vn ca mình, doanh nghip phi nghiên
cu tng ngun vn, nghiên cu chi phí ca tng ngun vn c th  t nh
cho mình mu hp lý phù hp vi tu kin c th, tn ca
doanh nghip. Da vào cu s dng v tài tr cho tài sn, ta có 3 mô hình chin
c qun lý vn trong doanh nghip: Mo him, Thn trng và Dung hoà.
Biuăđ 1.1.ăChinălcăqunălỦăvnătrongădoanhănghip
Chinălc mo him Chinălc thn trng Chinălc dung hoà

Vi mô hình qun lý mo him, tài sn c nh ca doanh nghip ch yu
c tài tr bng ngun vn ngn hi chính sách này, doanh nghip
phi mt vi rt nhiu ri ro. Ví d n kit ti tin; mt
doanh thu khi d tr thiu ht doanh thu khi s dng chính sách
tín dng ch duy trì khon phi thu khách hàng thp. Do phi mt vi nhiu
ri ro nên li nhun kì vng s 
TS
ngn hn

TS
dài hn
NV
dài hn
TS
ngn hn


NV
ngn hn

NV
ngn hn

TS
ngn hn


NV

ngn hn
TS
dài hn
NV
dài hn
TS
dài hn
NV
dài hn

6

Chính sách qun lý thn trc li vi chính sách qun lý
mo hin ngn hn ca doanh nghip s c tài tr
mt phn nh bi các ngun vn ngn hn và phn ln bi ngun vn dài hn. Khi
doanh nghii chính sách này thì s phi mt vi mc chi phí tr lãi
cao cho nhng ngun vn dài hp s gim thic áp lc
thanh toán ngn hn.
Khi nhà qun tr áp dng chính sách qun lý dung hoà, tc là ngun vn
ngn hn s ch  tài tr cho tài sn ngn hn, ngun vn dài hn ch 
tài tr cho tài sn dài hn. Vì vy, hong kinh doanh ca doanh nghip s n
nh và ít bi  Tuy nhiên trên thc t khó có th  c trng thái
dung hòa do tình hình tài chính, c th là các ngun vn vay, các khon phi thu
bing liên tc. Ví d c nhng ngun vn vay
dài h   n c  m rng sn xut kinh doanh thì doanh
nghip phi chp nhn ri ro s dng nhng ngun vn vay ngn h ng
nhu cu m rng sn xut kinh doanh hin ti.
1.1.4.2. Ni dung qun lý vn c đnh
a. Qun lý qu khu hao tài sn c đnh:
Hing s dng mt s u hao ph

bing thu hao theo s 
gim dn u chháp khng sn phm, dch vTrong
u kin phát trin nn kinh t th ng hi u ngun v 
a các công ty chính là NVCSH và ngun vi các TS hình
thành t NVCSH, các côc ch ng s dng toàn b s tin kh
  s
dng s tin này  phc v các m NV
n k thanh toán n công ty có th tm thi s dng tin này cho
các hong kinh doanh khác nhm nâng cao hiu qu s dng ngun vn vay ca
công ty.
b. Qun lý ngun vn dài hn
m cu chu k sn xut nên ngun vn
hình thành  yu là các ngun vn dài hn. Các ngun vn này
bao gm: vn t có, các ngun v ngân hàng, tín dng thuê mua, phát
hành trái phiu. Kh  cho các lo ngun vn, do
vc khi la chc tài tr cho hon vn t có
o công ty phi son thc chính sách vay n
Thang Long University Library

7

chú trng v n mc n u dn vic su tài chính và
m mo him vi tình hình tài chính ca công ty.
1.1.4.3. Ni dung qun lý vn lu đng
a. Qun lý vn tin mt
 yu ca vic nm gi tin m làm thông sut các
giao d ng phó vi nhng nhu
cu b c ca DN  mi thm. Ni dung ch yu ca
vic qun lý vn tin mt bao gnh s n mt mc tiêu, honh ngân
sách tin mn nhàn ri.

b. Qun lý hàng tn kho
Hàng tn kho là nhng tài sn mà DN   sn xut hoc bán ra sau này.
Qun lý HTK bao gm vic lp k hoch, t chc và qun lý các hong nhm vào
i DN. Qun lý HTK d tr trong các DN là
rt quan trng bi vì nu d tr không hp lý s làm cho quá trình SXKD b gián
n, hiu qu kém. Vic qun lý HTK có hiu qu phc 2 mc tiêu sau: Mc
tiêu an toàn và mc tiêu kinh t.
c. Qun lý các khon phi thu
Các khon phi thu chính là s vn DN b chim dng. DN cc bit chú ý
ti các nhân t mà mình có th king ln ti chng ca các
khon phng và theo dõi các khon phi thu.
Nguyên tc huy đng vn 1.1.5.
Vn phng theo k hoc duyc s dc
ó hiu qu m bo kh i.
Th nht, vng phc s da thun trong
k hong vn lc cao nht ca doanh nghip ký quyt
nh thông qua. Theo nguyên tc này, mi khong vn u phc xác
c v m. Bi vy, các doanh nghip có nhu cng vn,
ng phi trình bày vi  mng vn, gi cho nhà
 các k hoch hay d án sn xut kinh doanh, các tài liu k  
xem xét. Khi nhn vn,  cùng doanh nghip lp hng vn và
doanh nghip phi cam kt s dng tic ghi
trong hng vn. Sau khi nhc ting doanh nghip phi s
d   t,   có trách nhim kim soát vic s
dng vn ca doanh nghip.
Th hai, bt c i tác nào khi tham gia góp vn vào các k hoch kinh doanh
ca doanh nghiu mt mc sinh li. K hoch kinh doanh hp dc

8

 thuc rt nhiu vào k vng sinh l vng
vào d án kinh doanh ca doanh nghip.
1.2. Hiu qu s dng vn trong doanh nghip
Khái nim hiu qu s dng vn trong doanh nghip 1.2.1.
Hiu qu s dng vn ca doanh nghip là mt phm trù kinh t phn ánh trình
 khai thác, s dng và qun lý vng vn sinh li tm mc tiêu
cui cùng ca doanh nghip là t ch s hu.
Hiu qu s dng vng hoá thông qua h thng các ch tiêu v hiu
sut s dng vn c nh, vng, kh i ca vn, t luân chuyn
vn ánh quan h giu vào ca quá trình sn xut kinh doanh
thông qun t hay c th là ma kt qu c vi chi
phí b  thc hin nhim v sn xut kinh doanh. Kt qu c càng cao so
vi chi phí vn b ra thì hiu qu s dng vu qu vn
u kin quan tr doanh nghip phát trin vng mnh
Vai trò ca vic nâng cao hiu qu s dng vn trong doanh nghip 1.2.2.
Th nht: Nâng cao hiu qu s dng vn s m bo an toàn tài chính cho
doanh nghip. Vic s dng vn có hiu qu giúp doanh nghip có uy ng
vn tài tr d dàng. Kh p mi hn ch nhng ri
ro và mi phát tric.
Th hai: Nâng cao hiu qu s dng vn giúp doanh nghip nâng cao uy tín ca
mình trên th ng, nâng cao mc sng ca cán b công nhân viên. Khi doanh nghip
ng tích cc không ch  vào ngân sác
mà ci thin ving, tu kin thun li cho các cá nhân t
khng cnh tranh lành mnh.
Th ba: nâng cao hiu qu s dng vn tu kin giúp các doanh nghi
kh nh tranh ca mình trên th ng. T c chuyn sang nn kinh
t th  cnh tranh ngày càng khc lit. Cnh tranh là quy
lut tt yu ca th ng, c tn ti. Khi doanh nghiu qu,
doanh nghip m r hi nâng cao chng
sn ph chng tay ngh cao

Vì vy nâng cao hiu qu s dng vn trong doanh nghip không nhi
hiu qu thit thc cho doanh nghing ti c nn
kinh t xã hi.
Thang Long University Library

9

Nguyên tc c bn đ nâng cao hiu qu s dng vn 1.2.3.
1.2.3.1. Nguyên tc c bn đ bo toàn và nâng cao hiu qu s dng vn c đnh
Vic bo toàn và phát trin vn c t nhu cu tt yu ca
mi doanh nghiu này bt ngun t nhn ca vn c nh, th
hin  nhm sau:
- Vn c ng chim mt t trng ln trong tng s vn ca doanh nghip, nó
quynh ti hiu qu sn xut kinh doanh, kh cnh tranh và uy tín ca doanh
nghing. Vn c nh mà biu hin ca nó là tài sn c nh nh
n kh n ca doanh nghip ti ngân hàng (dùng làm tài sn th
chp )
- Chu k vng ca vn c ng kéo dài nhii có th  s
vn u cho chi phí v tài sn c nh. Vì vy nó i ro cao.
ng vn luôn chu ng ca nhng ri ro do nhng nguyên nhân ch quan hoc
khách quan làm tht thoát vm phát, hao mòn hu hình và hao mòn vô hình
- Vn c nh chuyn dch giá tr tng phc hoàn vn tng phn. Vn
c c chuyi hình thc phn vn tin t n (tin khu hao lu
k tài sn c  khu hao n) và phn vn hin vt gim
dn (giá tr còn li ca tài sn c nh gim dn theo thi gian s d bo
toàn và phát trin vn c nh thì phn hin vt ca vn c nh phi nhanh chóng bin
thành phn tin t, y phn vn u mi thu h tái
vn c nh luân chuyu không d dàng bi l mun
nhanh thu hi vn thì t l trích khu hao phu này li làm cho chi phí
y dn gim li nhun và nhiu kh 

na.
T nhng lý do ch yu nêu trên ta thy vic bo toàn và phát trin vn c nh
ph c coi là mt trong nhng công vic quan trng trong công tác qun lý, s
dng và bo toàn vn ca doanh nghip.
V mt lý thuyt, bo toàn vn c nh là phi thu hi toàn b phn giá tr 
 mua sm tài sn c c t  có th tip tc tái sn
xut thì phn giá tr thu v phi có kh n hình thành tài sn c nh mi
c yêu cu mng ca hao mòn. Vì vy bo toàn và
phát trin vn c nh là phi thu hng giá tr thc ca tài sn c nh.  c
m bo thu hc giá tr thc ca tài sn c  thu v phi có
s to ra mt giá tr s dy vn c nh mc
bo toàn và thc hin tái sn xut tài sn c nh.

10

1.2.3.2. Nguyên tc c bn đ bo toàn và nâng cao hiu qu s dng vn lu đng
Vic qun lý và s dng vng phi da trên nhm ca vn
ng là chuyn dch giá tr mt ln vào giá tr sn phm trong mt chu k sn xut,
hình thái ci liên tn ca quá trình sn xut. Vì vy,
qun lý và s dng v  n hong tài chính hàng ngày ca
doanh nghip. Chng hn, vic thu tin t khách hàng và tr tin cho nhà cung c
th nh tài chính quan trng và chúng liên quan cht ch n
vic qun lý vng ca doanh nghip.
Vng tn ti dng tin t, vth gp phi
ri ro do nhng ch quan t phía doanh nghip và khách quan t th ng.
Nhng ri ro này khác nhau  các doanh nghip ho ng trê   c khác
ng thi các doanh nghip có ngành ngh u
tài sng khác nhau và s luân chuyn vng chu ng ca nhiu
nhân t khác nhau.
i doanh nghip phn lý vn ng phù hp

v  m sn xut kinh doanh ca mình. Nh   i vi các doanh
nghip n vic s dng vng ti doanh nghip có th k n là các

- S  ng vc sn xung c nhu cu th ng
v th hiu, chng, giá c dn vng b tc nghn trong khâu d tr và
n phm không tiêu th giá tr vc thu hi.
-  ng nhu cu vng do kinh doanh b thua l kéo dài
hoc b chim dng vn mng xuyên dn s thiu ht vng,
n s vng liên tc ca vng.
- ng ca lm phát, giá c i vòng luân chuyn, giá tr
vng ca doanh nghip b gi t giá
cho sn xut kinh doanh na.
Tuy nhiên, dù nhng       nào
c qun lý s dng vu phi da trên nhng nguyên tc chung
nht là:
- Thm kt thúc vòng quay ca vn nên tin hành vào cui mi k k toán (quý,
) vì vòng quay vng trùng vi chu k kinh doanh.
-   nh giá tr bo toàn vn là ch s vt giá chung hoc ch s giá ca vt
ch yu phù hp vi nhu cu và chim t trng ln trong vng
ca doanh nghip.
- m bo tái sn xut gi tài sng.

Thang Long University Library

11

1.3. Phngăphápăphơnătíchăhiu qu s dng vn trong doanh nghip
Phng pháp so sánh 1.3.1.







- 


-                  

-

- So sánh theo 


u đim:
- 



Hn ch:
- 


.
Phng pháp t l 1.3.2.


 



Trong phân tích tài chính doanh 



12




   


u đim
- 
- c huy ng và s dng các tài nguyên ca doanh nghip.
- ng dn d báo và lp k hoch hong sn xut kinh doanh; ra quyu
 vi phó vi th nh ri ro và li nhun.
Hn ch:
- Không nhn ra nhng báo cáo tài chính không chính xác.
- Vic tính toán các ch s riêng l 
- Khó kt lun tình hình tài chính tt hay xu.
- Không th honh kh i vi nhng doanh nghip hoc.
Phng pháp Dupont 1.3.3.
Mô hình Dupont là k thut c s d phân tích kh i ca
mt doanh nghip bng các công c qun lý hiu qu truyn thng. Mô hình Dupont
tích hp nhiu yu t ca báo cáo thu nhp vi bi k toán. Trong phân tích
i ta vn dng mô hình Dupont  phân tích mi liên h gia các ch tiêu
tài chính. Chính nh s phân tích mi liên kt gia các ch tiêu tài chính, chúng ta có
th phát hin ra nhng nhân t n ch tiêu phân tích theo mt trình t
nhnh.

Bn cht cy là tách mt t s tng hp phn ánh sc sinh li
ca doanh nghip sau thu trên tài sn (ROA), thu nhp sau thu trên vn
ch s hu thành tích s ca các chui các t s có mi quan h nhân qu vi nhau.
ng ca các t s i vi t s tng hp.
Công thc vi
ROA =
Li nhun ròng
Doanh thu thun
x
Doanh thu thun
Tng tài sn

ROE =
Li nhun ròng
Doanh thu thun
x
Doanh thu thun
Tng tài sn
x
Tng tài sn
Vn ch s hu

= ROS x Hiu sut s dng tng tài sn x H s nhân vn
Khi áp dng công thc Dupont vào phân tích các nhà phân tích nên tin hành so
sánh ch tiêu ROA, ROE ca doanh nghi s 
ng hoc tt gim ca ch s t ngun t nguyên nhân nào. Ví d
Thang Long University Library

13

c trên, ROA ph thuc vào t sut sinh li trên doanh thu và hiu
sut s dng tng tài sn. Còn ch s ROE b i có th do các nguyên nhân 
t sut sinh li trên doanh thu, hiu sut s dng tng tài sn và cu trúc vn. T s
i ca nhn tr có th ng nhnh và d
ng c
u đim
- t công c rt t cung cp cho mi kin th
bng tích cn kt qu kinh doanh ca công ty.
- Có th d dàng kt ni v i vi nhân viên.
- c ra nguyên nhân ca v t   gii quyt
v 
Hn ch
- Không bao gm chi phí vn.
- M tin cy ca mô hình ph thuc hoàn toàn vào gi thuyt và s liu vào.
- Phân tích khá phc tp và nhi          có
ng hp mt nhân t ng ti nhiu ch c gi là nguyên nhân gây ra s
i ca ch tiêu cn phân tích tuy nhiên nhc nhau vì vy
rt khó có th nói chính xác rng nhân t  n kt qu phân
tích cui cùng.
1.4. Các ch tiêuăđánhăgiáăhiu qu s dng vn ti doanh nghip
Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng tng vn 1.4.1.
1.4.1.1. Hiu sut s dng tng tài sn
Hiu sut s dng tng tài sn =
Doanh thu thun
Tng tài sn

Ch tiêu này phn ánh mt yu t u vào trong quá trình kinh doanh sinh ra
bao nhiêu kt qu u ra. Nhìn vào ch ng quan tâm có th nhìn
thy tng quát v c hong ca doanh nghip t  tr cho vic ra quyt
nh.

Hiu sut s dng tng tài sc hiu là tng kh n dng ca hai loi
tài sn ca doanh nghip là tài sng và tài sn c nh. Vi mt doanh nghip
thì bài toán vi mt s ng hàng hoá cn sn xuc thì cn
phng bao nhiêu cho tài sn c nh. Nu c hai
kh  dng tài su tt thì kh  dng tài s
tính cht ca hai loi tài sn này là khác nhau, cách thc thu hi vn và to ra doanh
n cho vi  to ra li nhun
cao nht là mi vi mt doanh nghip.

14

1.4.1.2. T sut sinh li trên tng tài sn (Return on assets) (ROA):
T sut sinh li trên tng tài sn (ROA) =
Li nhun k toán sau thu
Tng tài sn

T sut sinh li trên tng tài sn cho ta bit hiu qu ca Công ty trong vic s
dng tài s kim l tiêu tng hp nh 
i ca 1 ng v. V m 
kh i trên 1 ng vng tài sn b ra có th thu
ng li nhun. Nu t s này lp
 s càng cao cho thy doanh nghiu qu. Còn nu t
s nh n thua l.
Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn phân loi theo ngun hình thành 1.4.2.
1.4.2.1. Hiu qu s dng vn vay
- Kh 
Kh nng thanh toán lãi vay =
Thu nhp trc thu và lãi vay
Lãi vay

Kh bit m li nhum bo kh  lãi
 nào. Kh p cho thy mt tình trng nguy
him, suy gim trong hong kinh doanh có th làm gim thu nhp c thu và lãi
vay xui mc n lãi mà công ty phi trn ti mt kh 
và v n. Tuy nhiên rc hn ch bi thc t thu nhp c thu và lãi vay
không phi là ngun duy nh thanh toán lãi. Các doanh nghi to ra
ngun tin mt t khu hao và có th s dng ngun v tr n lãi.
- Kh i tin vay
Kh nng sinh li tin vay =
Li nhun k toán trc thu
Vn vay

Ch ng vn vay tng li nhun
cho doanh nghip. Khi ch s này ca doanh nghip cao tng vn vay to
c nhing li nhu s này cao thì s t
nghic li.
1.4.2.2. Hiu qu s dng vn ch s hu
- T sut sinh li trên vn ch s hu (ROE):
T sut sinh li trên vn ch s hu (ROE) =
Li nhun ròng
Vn ch s hu

Nhn ch tiêu này vì h n kh
c li nhun so vi vn h b   1 ng vn ch s hu to
ng li nhun. T l này càng ln biu hing tích cc,
Thang Long University Library

15

doanh nghip có th  n mi trên th   tài tr   ng ca

c li nu nh i mc ca t l th ng thì doanh nghip s khó
c thu hút vn. Tuy nhiên, t l sinh li vn ch s hu cao không phi
n li bi l có th do vn ch s hu nhu này th hin m
mo him càng ln.
Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn phân loi thỀo đc đim chu 1.4.3.
chuyn
1.4.3.1. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng vn lu đng
a. Các ch tiêuăđánhăgiáăkh nngăthanh toán






             

- 
H s thanh toán ngn hn =
Tài sn ngn hn
N ngn hn

 



  

có 



- 
H s thanh toán nhanh =
Tng tài sn ngn hn - Hàng tn kho
Tng n ngn hn

này 



