hoàn thiện công tác phân tích tài chính tại công ty cổ phần thương mại và xuất nhập khẩu tân trường thành

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP


 TÀI:
HOÀN THIN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI
CHÍNH TI CÔNG TY C PHNăTHNGăMI
VÀ XUT NHP KHUăTỂNăTRNG THÀNH
SINH VIÊN THC HIN : LNGăTHANHăNAM
MÃ SINH VIÊN : A19616
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH
HÀ NI ậ 2014


B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP


 TÀI:
HOÀN THIN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI
CHÍNH TI CÔNG TY C PHNăTHNGăMI
VÀ XUT NHP KHUăTỂNăTRNG THÀNH
Giáoăviênăhng dn : TS. Phm Th Hoa
Sinh viên thc hin : LngăThanhăNam
Mã sinh viên : A19616

Chuyên ngành : Tài chính
HÀ NI ậ 2014

Thang Long University Library


LI CM N
Em xin gi li cm n chân thành nht ti cô giáo Tin S Phm Th Hoa đã trc
tip, hng dn và ch bo tn tình giúp em hoàn thành khóa lun tt nghip này. Em
cng xin gi li cm n đn các thy cô giáo trng i hc Thng Long đã truyn
đt cho em rt nhiu kin thc trong quá trình hc tp ti trng đ có nhng kin thc
b ích giúp em thc hin khóa lun cng nh chun b cho tng lai.
Do thi gian hn hp cng nh kh nng phân tích, lý lun còn hn ch nên em
rt mong nhn đc s ch dn và đóng góp ca các thy cô đ khóa lun tt nghip
ca em đc hoàn thin hn
Em xin chân thành cm n!
Hà Ni, ngày 24 tháng 10 nm 2014
Sinh viên
Lng Thanh Nam



LIăCAMăOAN
Tôi xin cam đoan Khoá lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s h
tr t giáo vin hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi
khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc và đc
trích dn rõ ràng
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Sinh viên

Lng Thanh Nam
Thang Long University Library


MC LC
CHNGă1. CăS LÝ LUN CHUNG V CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI
CHÍNH TRONG DOANH NGHIP 1
1.1 Khái nim, mc tiêu ca phân tích tài chính trong doanh nghip 1
1.1.1 Khái nim v phân tích tài chính trong doanh nghip 1
1.1.2 Mc tiêu ca phân tích tài chính trong doanh nghip 1
1.2 Quy trình và tài liu s dng trong phân tích tài chính 2
1.2.1 Quy trình phân tích tài chính 2
1.2.2 Tài liu s dng trong phân tích tài chính. 3
1.2.2.1 Bng cân đi k toán 3
1.2.2.2 Báo cáo kt qu kinh doanh 4
1.2.2.3 Báo cáo lu chuyn tin t 6
1.2.2.4 Thuyt minh báo cáo tài chính 6
1.3 Phngăpháp,ăni dung phân tích tài chính 6
1.3.1 PhngăphápăphơnătíchătƠiăchính 6
1.3.1.1 Phng pháp so sánh 7
1.3.1.2 Phng pháp t l 7
1.3.1.3 Phng pháp cân đi 8
1.3.1.4 Phng pháp Dupont 8
1.3.2 Ni dung phân tích tài chính 9
1.3.2.1 Ch s kh nng thanh toán 9
1.3.2.2 Nhóm ch tiêu v kh nng qun lý tài sn 10
1.3.2.3 Nhóm ch tiêu v kh nng qun lý n 13
1.3.2.4 Nhóm ch tiêu v kh nng sinh li 13
1.4 Các nhân t nhăhngăđn công tác hoàn thin phân tích tài chính trong

doanh nghip 14
1.4.1 Nhân t ch quan 14
1.4.2 Nhân t khách quan 15
CHNGă2. THC TRNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TI
CÔNG TY C PHNăTHNGăMI XUT NHP KHUăTỂNăTRNG
THÀNH 17
2.1 Gii thiu khái quát v công ty c phnăthngămi xut nhp khu Tân
Trng Thành 17


2.1.1 Quá trình hình thành và phát trin ca công ty 17
2.1.2 Căcu b máy t chc ca công ty 18
2.1.3 Tìnhăhìnhălaoăđng tiăCôngătyăCPăThngămi Xut nhp khu Tân
Trng Thành 21
2.1.4 căđim hotăđng sn xut kinh doanh ca công ty 23
2.2 Thc trng v công tác phân tích tài chính ti công ty c phnăthngă
mi xut nhp khuăTơnăTrng Thành 24
2.2.1 Tài liu,ăphngăpháp,ăquyătrìnhăphơnătíchăti công ty c phn
thngămi xut nhp khuăTơnăTrng Thành 24
2.2.2 Thc trng v công tác phân tích tài chính ti công ty c phnăthngă
mi xut nhp khuăTơnăTrng Thành 24
2.2.2.1 Phân tích tình hình doanh thu – chi phí – li nhun 24
2.2.2.2 Tình hình tài sn – ngun vn nm 2011 và 2012 ca Công ty CP
Thng mi Xut nhp khu Tân Trng Thành. 30
2.2.2.3 Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 41
2.2.2.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng qun lí tài sn 43
2.2.2.5 Phân tích kh nng sinh li 46
2.2.3 ánhăgiáăthc trng công tác phân tích tài chính ti công ty c phn
thngămi xut nhp khuăTơnăTrng Thành 48
2.2.3.1 Kt qu đt đc 48

2.2.3.2 Tn ti 49
2.2.3.3 Nguyên nhân 49
CHNGă3. GII PHÁP NHM HOÀN THIN CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI
CHÍNH TI CÔNG TY C PHNăTHNGăMI XUT NHP KHU TÂN
TRNG THÀNH 51
3.1 nhăhng hotăđng kinh doanh ca công ty c phnăthngămi xut
nhp khuăTơnăTrng Thành 51
3.2 Gii pháp nhm hoàn thin công tác phân tích tài chính ti công ty c
phnăthngămi xut nhp khuăTơnăTrng Thành 52
3.2.1 Gii pháp 52
3.2.2 Kin ngh nhm hoàn thin công tác phân tích tài chính ti công ty c
phnăthngămi xut nhp khuăTơnăTrng Thành 57
3.2.2.1 i vi Nhà nc 57
3.2.2.2 i vi các c quan B, Ngành 58

Thang Long University Library


DANH MC VIT TT
Ký hiu vit tt
Tênăđyăđ
TSC
Tài sn c đnh
TSL
Tài sn lu đng
TSDH
Tài sn dài hn
TSNH
Tài sn ngn hn
VCSH

Vn ch s hu
TNDN
Thu nhp doanh nghip
TNCN
Thu nhp cá nhân
GTGT
Giá tr gia tng
ROA
T sut sinh li trên tng tài sn
ROE
T sut sinh li trên vn ch s hu
ROS
T sut sinh li trên doanh thu
VL
Vn lu đng




DANH MCăSă, BNG, BIU 
Săđ 1.1 Quy trình phân tích tài chính 2
Săđ 2.1 Căcu t chc caăCôngătyăCPăThngăMi và Xut nhp khu Tân
Trng Thành 18
Săđ 2.2 Quy trình sn xut kinh doanh chung ca Công ty 23

Bng 2.1 Tìnhăhìnhălaoăđng ca Công ty 21
Bng 2.2. Báo cáo kt qu kinhădoanhănmă2011- 2013 25
Bng 2.3 Tình hình tài snănmă2011-2013 32
Bngă2.4ăCăcu ngun vnăgiaiăđon 2011-2013 36
Bng 2.5 Tình hình ngun vnătrongăgiaiăđon 2011-2013 37

Bng 2.6 Kh nngăthanhătoánăcaăCôngătyăCPăThngămi Xut nhp khu Tân
Trng Thành 41
Bng 2.7 H s thu n, h s tr n, h s luăkhoăgiaiăđon 2011-2013 43
Bng 2.8 Bng kh nngăsinh liăgiaiăđon 2011-2013 46

Biuăđ 2.1ăCăcu tài snăgiaiăđon 2011-2013 30
Biuăđ 2.2 Hiu sut s dng tài snăgiaiăđon 2011-2013 45





Thang Long University Library


LI M U
1.Tính cp thit caăđ tài
Vit Nam đang trong quá trình đi mi, hi nhp kinh t vi th gii nên s sàng
lc và cnh tranh gia các doanh nghip là mt vic tt yu xy ra.  có th giành
đc li th, chin thng trong cnh tranh, t đó tn ti và phát trin đòi hi doanh
nghip phi có tim lc tài chính mnh m đ tin hành sn xut kinh doanh hiu qu.
Mun vy, các nhà qun lý doanh nghip phi có nhng thông tin tƠi chính, đy đ,
chính xác lƠm c s đ đa ra nhng quyt đnh ti u có li cho doanh nghip.
Phân tích tài chính không ch quan trng đi vi các nhà qun lý doanh nghip
mà các thông tin t vic phân tích tài chính mang li còn hu ích đi vi các nhƠ đu
t, đi tác, bên cho vay. c bit, đi vi các công ty c phn công tác này có v trí
quan trng bi nó nh hng rt ln đi vi vic ra quyt đnh c vi các nhƠ đu t.
Nhn thc đc tm quan trng đó, Công ty c phn thng mi xut nhp khu Tân
Trng Thành luôn quan tâm và chú trng ti công tác phân tích tài chính. Nh đó, đt
đc nhng kt qu tt trong vic qun lí tài chính và hot đng sn xut kinh doanh.

Tuy nhiên, công tác phân tích tài chính ca công ty vn cha có h thng, chiu sâu,
cha thc s lƠ đim ta vng chc đ nhà qun lý đa ra các quyt đnh chính xác,
hiu qu.  khc phc trong công tác phân tích tình hình tài chính ti Công ty c
phn thng mi xut nhp khu Tơn Trng ThƠnh, em đã chn đ tƠi “HoƠn thin
công tác phân tích tài chính ti Công ty c phn thng mi xut nhp khu Tân
Trng ThƠnh” lƠm đ tài nghiên cu.
2. Mc tiêu nghiên cu
Nghiên cu nhng vn đ lý thuyt và thc t v công tác phân tích tài chính, xác
đnh hiu qu ca công tác phân tích tài chính, các nhân t nh hng đn công tác
phân tích tài chính và quyt đnh ca Công ty trong hot đng sn xut kinh doanh.
Phân tích thc trng v công tác phơn tích tƠi chính, các u nhc đim trong
công tác phân tích tài chính ti Công ty c phn thng mi xut nhp khu Tân
Trng Thành, đ t đó đ xut các gii pháp nhm hoàn thin công tác phân tích tài
chính.
3.ăiătng và phm vi nghiên cu
i tng nghiên cu: Hoàn thin công tác phân tích ti Công ty c phn thng
mi xut nhp khu Tân Trng Thành.
Phm vi nghiên cu: Công tác phân tích tài chính ti Công ty c phn thng
mi xut nhp khu Tơn Trng Thành t nm 2011-2013.


4.ăPhngăphápănghiênăcu
Phng pháp nghiên cu đc s dng ch yu:
Phng pháp so sánh
Phng pháp thng kê
Phng pháp phơn tích
Phng pháp tng hp…
6. Kt cu caăđ tài
Ngoài phn m đu khóa lun đ tƠi đc chia lƠm 3 chng:
Chngă1:ăCăs lý lun chung v công tác phân tích tài chính trong doanh

nghip.
Chngă 2:ă Thc trang công tác phân tích tài chính ti Công ty c phn
thngămi xut nhp khuăTơnăTrng Thành.
Chngă3:ăGii pháp nhm hoàn thin công tác phân tích tài chính ti Công
ty c phnăthngămi xut nhp khuăTơnăTrng Thành.

Thang Long University Library

1

CHNGă1. Că S LÝ LUN CHUNG V CÔNG TÁC PHÂN TÍCH
TÀI CHÍNH TRONG DOANH NGHIP
1.1 Khái nim, mc tiêu ca phân tích tài chính trong doanh nghip
1.1.1 Khái nim v phân tích tài chính trong doanh nghip
Phân tích tài chính là vic ng dng các công c và k thut phơn tích đi vi các
báo cáo tƠi chính nh bng cơn đi k toán, báo cáo kt qu kinh doanh… đ đa ra
các d báo và các kt lun hu ích trong phân tích hot đng kinh doanh. Phân tích tài
chính còn là vic s dng các báo cáo tƠi chính đ phơn tích nng lc và v th tài
chính ca mt Công ty cng nh đánh giá tình hình phát trin trong nhng nm va
qua.
Mi quan tơm hƠng đu ca các nhƠ tƠi chính lƠ đánh giá ri ro tác đng ti các
doanh nghip mà biu hin ca nó là kh nng thanh toán, đánh giá kh nng phơn b
vn, nng lc hot đng cng nh kh nng sinh li ca doanh nghip. T đó nghiên
cu vƠ đa ra nhng d án v kt qu hot đng nói chung và mc doanh li nói riêng
ca doanh nghip trong tng lai.
Phơn tích tình hình tƠi chính cng lƠ công c không th thiu ca nhà qun lý,
các c quan tƠi chính, ngơn hƠng trong vic: đánh giá tình hình thc hin các ch đ,
chính sách tài chính, xem xét cp tín dng….
1.1.2 Mc tiêu ca phân tích tài chính trong doanh nghip
Phân tích tài chính phi cung cp đy đ nhng thông tin chính xác cho bn thân

nhà qun lý cng nh các nhƠ đu t, ngơn hƠng vƠ nhng ngi s dng khác đ h
ra quyt đnh v đu t, tín dng… NgoƠi ra, thông tin phi d hiu đi vi nhng
ngi có trình đ cao cng nh ngi không có trình đ mà mun s dng, nghiên cu
thông tin.
i vi ch doanh nghip: Mi quan tơm hƠng đu ca ch doanh nghip là li
nhun và kh nng thanh toán. Bên cnh đó, h còn quan tâm ti các mc tiêu
khác nh to vic lƠm cho ngi lao đng, nâng cao cht lng sn phm, gia
tng các khon phúc li xã hi,… Tuy nhiên đ có th hng ti nhng mc tiêu
đó, đòi hi doanh nghip phi đáp ng đc nhng mc tiêu c bn nht đó là li
nhun vƠ thanh toán đc n. Thua l thng xuyên s khin doanh nghip buc
phi thu hp ngun lc và rng hn lƠ không th tn ti, phát trin đc. Mt
khác nu không có kh nng thanh toán các khon n quá hn cng s phi dng
hot đng vƠ đóng ca. Do đó, nhng ngi ch doanh nghip buc phi có đy
đ thông tin và hiu rõ v hot đng ca doanh nghip đ đánh giá đc hiu qu

2

ca hot đng sn xut kinh doanh, kh nng thanh toán t đó xác đnh và phòng
nga đc ri ro.
i vi nhƠ đu t, cho vay: NhƠ đu t vƠ ngi cho vay đu quan tâm ti tình
hình thanh toán, kh nng sinh li, kh nng tr n trc khi ra quyt đnh cp tín
dng cng nh tƠi tr.
i vi các c quan chc nng: Các c quan chc nng s d dƠng theo dõi đc
các khon mà doanh nghip có ngha v phi thc hin vi nhƠ nc, c th là v
các khon thu.
Qua đó cho thy, phân tích tài chính doanh nghip có th đánh giá đy đ góc đ,
khía cnh trong công tác qun lý doanh nghip, các u nhc đim trong công tác
qun lý doanh nghip cng nh hot đng sn xut kinh doanh. ng thi tìm ra bin
pháp khc phc, nhng quyt đnh phc v cho vic d đoán xu th phát trin sn xut
kinh doanh.

1.2 Quy trình và tài liu s dng trong phân tích tài chính
1.2.1 Quy trình phân tích tài chính

Săđ 1.1 Quy trình phân tích tài chính
Bc 1: Thu thp thông tin
Phân tích hot đng tài chính s dng mi ngun thông tin có kh nng lý gii và
thuyt minh thc trng hot đng tài chính, hot đng sn xut kinh doanh ca doanh
nghip, phc v cho quá trình d đoán, đánh giá, lp k hoch. Nó bao gm vi nhng
thông tin ni b đn nhng thông tin bên ngoài, nhng thông tin k toán và thông tin
qun lý khác, nhng thông tin v s lng và giá tr… Trong đó các thông tin k toán
là quan trng nht, đc phn ánh tp trung trong các báo cáo tài chính doanh nghip,
Thu thp thông
tin
X lý thông tin
D đoán vƠ đa
ra quyt đnh
Thang Long University Library

3

đó lƠ nhng ngun thông tin đc bit quan trng. Do vy, phân tích hot đng tài chính
trên thc t là phân tích các báo cáo tài chính doanh nghip.
Bc 2: X lý thông tin
Sau khi thu thp thông tin. tin hành quá trình x lý thông tin đã thu thp. Trong giai
đon nƠy, ngi s dng thông tin  các góc đ nghiên cu, ng dng khác nhau phc
v mc tiêu phơn tích đã đt ra. X lý thông tin là quá trình sp xp các thông tin theo
nhng mc tiêu nht đnh nhm tính toán, so sánh, gii thích, đánh giá, xác đnh
nguyên nhân ca các kt qu đã đt đc nhm phc v cho quá trình d đoán vƠ
quyt đnh.
Bc 3: D đoán vƠ đa ra quyt đnh

Thu thp và x lý thông tin nhm chun b nhng tin đ vƠ điu kin cn thit đ
ngi s dng thông tin d đoán nhu cu vƠ đa ra các quyt đnh hot đng kinh
doanh. i vi ch doanh nghip, phân tích hot đng tài chính nhm đa ra các quyt
đnh liên quan ti mc tiêu hot đng ca doanh nghip lƠ tng trng, phát trin, ti
đa hoá li nhun, ti đa hoá doanh thu. i vi cho vay vƠ đu t vƠo doanh nghip
thì đa ra các quyt đnh v tài tr đu t, đi vi cp trên ca doanh nghip thì đa ra
các quyt đnh qun lý doanh nghip.
1.2.2 Tài liu s dng trong phân tích tài chính.
Tài liu s dng ch yu trong công tác phân tích tài chính doanh nghip là:
Bng cơn đi k toán, báo cáo kt qu kinh doanh, báo cáo lu chuyn tin t và thuyt
minh báo cáo tài chính.
1.2.2.1 Bng cân đi k toán
Bng cơn đi k toán là 1 bng báo cáo tài chính tng hp, phn ánh tng quát
toàn b giá tr tài sn hin có và ngun hình thành tài sn đó ca doanh nghip ti 1
thi đim nht đnh. Bng cơn đi k toán bao gm phn “TƠi sn” vƠ phn “Ngun
vn”.
Phn tài sn: Phn ánh toàn b giá tr tài sn hin có ca doanh nghip ti thi
đim lp báo cáo thuc quyn qun lí và s dng ca doanh nghip. Các ch tiêu
phn ánh  bên phn tài sn đc sp xp theo ni dung kinh t và công dng ca
tng loi tài sn trong quá trình sn xut kinh doanh. Bao gm
Tài sn ngn hn là nhng tài sn ca đn v có thi gian s dng, luân chuyn
hoc thu hi ngn (trong vòng 12 tháng hoc trong 1 chu k kinh doanh) ví d nh
tin mt, nguyên liu vt liu,…

4

Tài sn dài hn là nhng tài sn ca đn v có thi gian s dng, luân chuyn
hoc thu hi dƠi (hn 12 tháng hoc trong nhiu chu k kinh doanh) và có giá tr ln
(t 30 triu đng tr lên) ví d nh: nhƠ xng, máy móc thit b, quyn s dng
đt…

Phn ngun vn: Phn ánh ngun hình thành các loi tài sn ca doanh nghip
tính đn thi đim lp báo cáo ca tt c các đi tng thuc nhóm ngun vn
theo thi hn thanh toán tng dn. Các ch tiêu ngun vn th hin trách nhim
pháp lí ca doanh nghip đi vi tài sn đang qun lí và s dng. Bao gm:
N phi tr ca doanh nghip bao gm: N ngn hn và n dài hn. Khon mc
nƠy dùng đ phn ánh ca khon n phát sinh trong quá trình hot đng sn xut
kinh doanh mà doanh nghip phi thanh toán cho ch n, cho NhƠ nc, công nhân
và các khon phi tr khác.
Vn ch s hu: là nhng ngun vn thuc s hu ca ch doanh nghip và
nhng thành viên tham gia góp vn. Vn ch s hu th hin trách nhim pháp lý
ca doanh nghip đi vi NhƠ nc, các nhƠ đu t, các t chc tín dng vƠ các đn
v kinh t khác.
1.2.2.2 Báo cáo kt qu kinh doanh
Báo cáo kt qu kinh doanh là báo cáo tài chính tng hp cung cp thông tin v
doanh thu, thu nhp, chi phí to ra doanh thu, thu nhp và kt qu kinh doanh ca kì k
toán. Nó giúp nhà phân tích so sánh vi các k trc và vi các doanh nghip khác
cùng ngành đ nhn bit khái quát kt qu hot đng ca doanh nghip vƠ xu hng
vn đng nhm đa ra các quyt đnh qun lý phù hp.
Thông qua báo cáo kt qu hot đng kinh doanh có th khai thác đc nhiu
khía cnh khác nhau, c th:
Phân tích doanh thu:
Doanh thu bán hàng và cung cp dch v là khon doanh thu v bán sn phm,
hàng hóa thuc nhng hot đng sn xut kinh doanh chính và doanh thu v cung cp
dch v cho khách hàng theo chc nng hot đng và sn xut kinh doanh ca doanh
nghip. Doanh thu bán hàng và cung cp dch v chim t trng ln trong toàn b
doanh thu ca doanh nghip. Nó phn ánh quy mô ca quá trình tái sn xut, phn ánh
trình đ t chc ch đo sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Doanh thu bán hàng
còn là ngun vn quan trng đ doanh nghip trang tri các khon chi phí v t liu
lao đng, đi tng lao đng đã hao phí trong quá trình sn xut kinh doanh, đ tr
lng, thng cho ngi lao đng, trích bo him xã hi, np thu theo quy đnh.

Thang Long University Library

5

Doanh thu ph thuc vào nhiu yu t khác nhau, do đó đ khai thác tim nng
nhm tng doanh thu, cn tin hƠnh phơn tích thng xuyên, đu đn. Phân tích tình
hình doanh thu giúp cho nhà qun lý thy đc u, nhc đim trong quá trình thc
hin doanh thu đ có th thy đc nhân t làm tng, gim doanh thu. T đó, hn ch,
loi b nhng nhân t tiêu cc, thúc đy nhng nhân t tích cc, phát huy th mnh
ca doanh nghip nhm tng doanh thu, nơng cao li nhun.
Phân tích chi phí: Chi phí là toàn b hao phí v ngun lc mà doanh nghip b ra
đ đt đc nhng mc tiêu nht đnh mà c th là li nhun. Phân tích chi phí
bao gm:
Giá vn hàng bán: là mt ch tiêu tng hp phn ánh tng giá tr mua hàng hóa,
giá thành sn xut sn phm, dch v đã bán. Giá vn hàng bán là yu t quyt đnh
kh nng cnh tranh, hiu qu sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Trong trng
hp doanh nghip có vn đ vi giá vn hàng bán thì phi theo dõi và phân tích
tng cu phn ca nó: nhân công trc tip, nguyên vt liu trc tip…
Chi phí bán hàng: là toàn b chi phí phát sinh trong quá trình tiêu th sn phm
hàng hóa dch v
Chi phí qun lý doanh nghip: là toàn b chi phí liên quan đn hot đng qun
lý kinh doanh, qun lý điu hành chung ca doanh nghip.
Chi phí tài chính: Bao gm tin lãi vay phi tr, chi phí bn quyn,…phát sinh
trong k báo cáo ca doanh nghip.
Phân tích li nhun:
Li nhun là ch tiêu tng hp th hin kt qu ca quá trình sn xut kinh
doanh. Nó phn ánh đy đ các mt s lng, cht lng hot đng ca doanh nghip,
phn ánh kt qu vic s dng các yu t c bn sn xut nh lao đng, vt t…
 thy đc thc cht ca kt qu hot đng sn xut kinh doanh là cao hay
thp, đò hi sau mt k hot đng sn xut kinh doanh, doanh nghip phi tin hành

phân tích mi quan h gia tng doanh thu và tng chi phí và mc li nhun đt đc
ca doanh nghip.
Li nhun lƠ c s đ tính ra các ch tiêu cht lng khác, nhm đánh giá hiu
qu ca các quá trình sn xut kinh doanh, hiu qu s dng các yu t sn xut vào
hot đng kinh doanh ca doanh nghip. Mc đích cui cùng ca tt c các doanh
nghip là li nhun ti đa, tng tích ly m rng sn xut, nơng cao đi sng lao đng.
Ngc li, doanh nghip kinh doanh thua l s dn đn tình hình tƠi chính khó khn,
mt kh nng thanh toán, tình hình này kéo dài s khin doanh nghip b phá sn.

6

1.2.2.3 Báo cáo lu chuyn tin t
Là mt trong bn báo cáo tài chính bt buc mà doanh nghip phi lp đ cung
cp thông tin cho ngi s dng. Phn ánh lung tin ra, vào doanh nghip, tình hình
tài tr, đu t bng tin ca doanh nghip qua tng thi k.
Báo cáo lu chuyn tin t cung cp thông tin v dòng tin ra vào ca các loi
hot đng. c chia làm ba nhóm:
Lu chuyn tin t t hot đng sn xut kinh doanh: Phn ánh dòng tin thu chi
t hot đng kinh doanh. Ngun tin  đơy ch yu thu v t bán hàng và cung
cp dch v.
Lu chuyn tin t t hot đng đu t: Phn ánh dòng tin thu, chi t các hot
đng đu t nh mua bán c phiu, trái phiu, góp vn kinh doanh, lãi đu t vƠo
các đn v khác, thu t thanh lý tài sn c đnh…
Lu chuyn tin t t hot đng tài chính: Phn ánh dòng tin thu, chi liên quan
trc tip đn các hot đng tài chính ca doanh nghip nh mua li c phiu ca
ch s hu, tr c tc cho c đông.
1.2.2.4 Thuyt minh báo cáo tài chính
Thuyt minh báo cáo tƠi chính đc lp nhm cung cp thông tin v tình hình sn
xut, kinh doanh cha có trong các báo cáo tƠi chính, đng thi gii thích thêm các ch
tiêu mƠ báo cáo tƠi chính cha đc trình bày.

Ni dung ca thuyt minh báo cáo tài chính bao gm:
Trình bƠy khái quát đc đim hot đng ca doanh nghip
Các ch đ k toán mà doanh nghip áp dng
Tình hình và lí do bin đng mt s đi tng tài sn, ngun vn.
Phân tích mt s ch tiu tài chính ch yu và kin ngh ca doanh nghip
Mi báo cáo tài chính cung cp thông tin khác nhau nhng li có quan h mt
thit vi nhau, phn ánh các khía cnh khác nhau. Do đó đ có th đánh giá chính xác
tình hình tài chính ca doanh nghip, cn phi xem xét da trên h thng báo cáo này
và phân tích tình hình tài chính doanh nghip thông qua các báo cáo đó.
1.3 Phngăpháp,ăni dung phân tích tài chính
1.3.1 Phng pháp phân tích tài chính
Phng pháp phơn tích tƠi chính bao gm mt h thng các công c và bin pháp
nhm tip cn, nghiên cu các s kin, hin tng, các mi quan h bên trong và bên
ngoài, các lung dch chuyn và bin đi tài chính, các ch tiêu tài chính tng hp và
Thang Long University Library

7

chi tit, nhm đánh giá tình hình tƠi chính doanh nghip. Có rt nhiu phng pháp
phân tích tài chính doanh nghip, nhng nhng phng pháp sau thng đc s
dng.
1.3.1.1 Phng pháp so sánh
So sánh là mt trong nhng phng pháp đc s dng ph bin trong phân tích
đ xác đnh xu hng, mc đ dao đng ca các ch tiêu cn phân tích. Vic tin hành
so sánh cn tha mãn gii quyt đc nhng vn đ c bn cng nh đng b đ có
th so sánh đc các ch tiêu tài chính vi nhau. S thng nht v không gian, thi
gian, ni dung, tính cht.
Trên c s đó, ni dung phng pháp so sánh bao gm:
So sánh gia s thc hin k này vi s thc hin k trc đ thy rõ xu hng
thay đi v tài chính ca doanh nghip, thy đc tình hình tƠi chính đc ci

thin hay xu đi nh th nƠo đ có bin pháp khc phc trong k ti.
So sánh gia s thc hin vi s k hoch đ thy rõ mc đ phn đu ca doanh
nghip.
So sánh gia s thc hin k này vi mc trung bình ca ngƠnh đ thy tình hình
tài chính doanh nghip đang  trong tình trng tt hay xu, đc hay cha đc
so vi doanh nghip cùng ngành.
So sánh theo chiu dc đ thy đc t trng ca tng khon mc  mi bn báo
cáo vƠ qua đó ch ra ý ngha tng đi ca các loi các mc, to điu kin thun
li cho vic so sánh.
So sánh theo chiu ngang đ thy đc s bin đng c v s tuyt đi và s
tng đi ca mt khon mc nƠo đó qua các niên đ k toán liên tip.
Khi s dng phng pháp so sánh phi tuân th 2 điu kin sau:
Phi xác đnh rõ “gc so sánh” vƠ “k phơn tích”.
Các ch tiêu so sánh (Hoc các tr s ca ch tiêu so sánh) phi đm bo tính cht
có th so sánh đc vi nhau. Mun vy, chúng phi thng nht vi nhau v ni
dung kinh t, v phng pháp tính toán, thi gian tính toán.
1.3.1.2 Phng pháp t l
Phng pháp nƠy da trên các ý ngha chun mc các t l ca đi lng tài
chính trong các quan h tài chính. V nguyên tc, phng pháp này yêu cu phi xác
đnh đc các ngng, các đnh mc đ nhn xét, đánh giá tình hình tƠi chính doanh
nghip, trên c s so sánh các t l ca doanh nghip vi giá tr các t l tham chiu.

8

ơy lƠ phng pháp có tính hin thc cao vi các điu kin đc áp dng ngày
cƠng đc b sung và hoàn thin hn. Vì:
Ngun thông tin k toán tƠi chính đc ci tin và cung cp đy đ hn lƠ c s
đ hình thành nhng tham chiu tin cy nhm đánh giá mt t l ca mt doanh
nghip hay mt nhóm doanh nghip.
Vic áp dng tin hc cho phép tích lu d liu vƠ thúc đy nhanh quá trình tính

toán hàng lot các t l
Phng pháp này giúp các nhà phân tích khai thác có hiu qu nhng s liu và
phân tích mt cách h thng hàng lot t l theo chui thi gian liên tc hoc
theo tng giai đon.
1.3.1.3 Phng pháp cân đi
Trong hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip có hình thành nhiu mi
quan h kinh t nh: cơn đi thu - chi, vn và ngun vn đ phân tích các mi quan h
trên cn s dng phng pháp cơn đi.
Phng pháp thay th liên hoàn: Dùng đ xác đnh mc đ nh hng ca các
nhân t đn din bin và kt qu ca quá trình sn xut kinh doanh.
Phng pháp s chênh lch: Dùng đ xác đnh mc đ ca các nhân t đn ch
tiêu phân tích.
Phng pháp hiu s phn trm: Dùng s chênh lch v t l phn trm hình
thành ca các nhân t sau vƠ trc nhân vi ch tiêu k hoch, đ xác đnh mc
đ nh hng ca các nhân t đn ch tiêu phân tích.
1.3.1.4 Phng pháp Dupont
Dupont là tên ca mt nhà qun tr tƠi chính ngi Pháp tham gia kinh doanh 
M.Dupont đã ch ra đc mi quan h tng h gia các ch s hot đng trên
phng din chi phí và các ch s hiu qu s dng vn. Mô hình Dupont là k thut
đc s dng đ phân tích kh nng sinh li ca mt doanh nghip bng các công c
qun lý hiu qu truyn thng. Mô hình Dupont tích hp nhiu yu t ca báo cáo thu
nhp vi bn cơn đi k toán. Trong phơn tích tƠi chính, ngi ta vn dng mô hình
Dupont đ phân tích mi liên h gia các ch tiêu tài chính. Chính nh s phân tích
mi liên kt gia các ch tiêu tài chính có th phát hin ra nhng nhân t đã nh hng
đn ch tiêu phân tích theo mt trình t nht đnh.
Mt trong nhng ch tiêu quan trng nht là h s li nhun trên vn ch s hu
(ROE). Do vn ch s hu là mt phn ca tng ngun vn hình thành nên tài sn,
Thang Long University Library

9

nên ROE s ph thuc vào h s li nhun trên tng tài sn. Mi quan h nƠy đc th
hin bng mô hình Dupont nh sau:









Hay ROE= ROA × òn by tài chính
Phng trình Dupont có th tip tc trin khai nh sau:












ROE = H s Li nhun ròng × Hiu sut s dng tng tài sn × òn by tài chính
Trên c s đó, doanh nghip có th áp dng mt s bin pháp đ lƠm tng ROE
nh sau:
Tác đng ti c cu tài chính ca doanh nghip thông qua điu chnh t l n vay

và t l vn ch s hu cho phù hp vi nng lc hot đng
Tng hiu sut s dng tài sn. Nâng cao s vòng quay ca tài sn, thông qua
vic va tng quy mô v doanh thu thun, va s dng tit kim và hp lý v c
cu ca tng tài sn.
Tng doanh thu, gim chi phí, nâng cao cht lng ca sn phm. T đó tng li
nhun ca doanh nghip.
Tóm li, phân tích báo cáo tài chính bng mô hình Dupont có ý ngha vô cùng
ln, th hin  ch có th đánh giá đy đ và khách quan các nhân t tác đng đn
hiêu qu sn xut kinh doanh t đó tin hành công tác ci tin t chc qun lý ca
doanh nghip.
1.3.2 Ni dung phân tích tài chính
1.3.2.1 Ch s kh nng thanh toán
LƠ nhóm đc tính toán và s dng đ quyt đnh xem doanh nghip có đ kh
nng thanh toán các ngha v phái tr ngn hn hay không.
Kh nng thanh toán ngn hn:




Ch tiêu nƠy đo lng kh nng thanh toán các khon n ngn hn ca doanh
nghip. Cho bit mc đ đm bo ca TSL có th chuyn thành tin dùng cho vic
chi tr các khon n ngn hn. N ngn hn là các khon n phi chi tr trong k, do
đó doanh nghip phi s dng mt phn tài sn thc có ca mình chuyn đi thành

10

tin đ tr n vƠ TSL lƠ loi tài sn có kh nng chuyn đi thành tin cao nht trong
s các tài sn mà doanh nghip s hu. Nu ch tiêu này ln hn 1 thì doanh nghip
đc coi là có kh nng thanh toán tt, ngc li nu ch s này nh hn 1 tc là
doanh nghip đang ri vƠo tình trng mt kh nng thanh toán. Tuy nhiên, nu ch tiêu

này quá cao kh nng thanh toán ca doanh nghip là tt nhng bù li kh nng sinh
li s b nh hng do đã đu t quá nhiu vƠo TSL. Do đó, doanh nghip cn cân
nhc đ la chon phng án phù hp.
Kh nng thanh toán nhanh




Ch tiêu này cho bit kh nng chi tr các khon n ngn hn mà không phc
thuc vào vic bán, thanh lý tài sn trong kho. Ch tiêu này càng ln th hin kh nng
thanh toán nhanh càng tt. Tuy nhiên nu quá cao s xy ra hin tng mt cơn đi
vn lu đng do tp trung vào vn bng tin, đu t ngn hn… có th không mang li
hiu qu. Ngc li, nu quá thp hoc nh hn 1 thì doanh nghip có th đang gp
vn đ trong vic thanh toán.
Kh nng thanh toán tc thi




Ch tiêu nƠy đánh giá kh nng thanh toán bng tin mt và các khon khác
tng đng tin. Thng đc s dng trong trng hp doanh nghip có h s kh
nng thanh toán n ngn hn và t s kh nng thanh toán nhanh cao tuy nhiên vn
không có kh nng thanh toán các khon n ngn hn khác khi đn hn do cha thu
hi đc các khon phi thu, hàng tn kho… Thông thng kh nng thanh toán tc
thi trong khong t 0,5 đn 1. Nu h s này quá cao chng to doanh nghip qun lý
cha tt qu tin mt và luôn phi trong t th sn sàn tr n, trng hp thi đim tr
n din ra ri rc s nh hng ti c hi đu t sinh li.
1.3.2.2 Nhóm ch tiêu v kh nng qun lý tài sn
H s thu n





H s thu n dùng đ th hin mc đ đu t vƠo các khon phi thu đ duy trì
doanh thu bán hàng cho doanh nghip, cho thy tính hiu qu ca chính sách tín dng
mà doanh nghip áp dng đi vi khách hàng. Ch s này càng cao s cho thy khách
Thang Long University Library

11

hàng thanh toán cho doanh nghip cƠng nhanh. Nhng cn lu ý, nu h s thu n quá
cao s khin doanh nghip mt đi mt phn khách hàng t đi th cnh tranh do vic
tht cht tín dng, làm mt doanh thu bán hàng.
Thi gian thu n trung bình




Thi gian thu n trung bình cho bit s ngày trung bình mà doanh nghip có th
thu tin ca khách hàng tính t ngày xut hàng cho ti khi thu tin v. Thi gian thu
n trung bình càng ln đng ngha vi vic thi gian thu hi n chm, vn ca doanh
nghip b tc nghn trong khâu thánh toán kéo theo nhu cu v vn gia tng trong điu
kin sn xut vi quy mô không đi. iu này cho thy chính sách tín dng ca doanh
nghip kém hiu qu hoc do chính sách ni lng tín dng ca nhà qun lý vi khách
hàng nhm tng doanh s.
Vòng quay hàng tn kho




Ch tiêu này th hin s ln trung bình mà hàng tn kho luân chuyn trong k. H
s này càng ln chng t hƠng hóa đc luân chuyn càng nhiu, không b tn trong
kho, chi phí lu kho thp
Thi gian luân chuyn kho trung bình




Thi gian luân chuyn kho trung bình phn ánh s ngày trung bình ca mt vòng
quay hàng tn kho. c tính t khi doanh nghip b tin mua nguyên vt liu đn khi
hoàn thin sn phm.
H s tr n




Ch tiêu này phn ánh thi gian chim dng vn ca doanh nghip. H s tra n
càng nh thì thi gian chim dng càng dài. Chim dng vn càng dài s giúp cho
doanh nghip có thêm nhiu la chn đu t tuy nhiên nu c kéo dƠi vƠ thng xuyên
s làm gim uy tín ca doanh nghip đi vi các đi tác.


12

Thi gian tr n trung bình




Ch tiêu này cho bit s ngày trung bình ca mt k tr n. Thi gian tr n trung

bình càng ln thì càng có li do không mt chi phí s dng vn. Ngc li nu thi
gian tr n trung bình càng nh thì càng không có li cho doanh nghip do phi mt
nhiu chi phí s dng vn.
Hiu sut s dng tài sn c đnh




Hiu sut s dng TSC phn ánh mc đ đu t vn vƠo TSC đ to ra doanh
thu, cho bit mt đng TSC to ra bao nhiêu đng doanh thu thun. Ch tiêu này thp
chng to doanh nghip đang hot đng cha hiu qu. Tuy nhiên, đ đánh giá chính
xác tình hình qun lý TSC trong sn xut kinh doanh cn xem xét mt vài yu t
khác nh vòng đi ca sn phm, phng pháp trích khu khao
Hiu sut s dng tài sn lu đng




Hiu sut TSL dùng đ đánh giá cht lng qun lý TSL. Nó cho bit mt
đng TSL thì to ra bao nhiêu đng doanh thu. H s này càng cao chng t doanh
nghip hot đng, qun lý TSL cƠng hiu qu.
Hiu sut s dng tng tài sn




Hiu sut s dng tng tài sn phn nh kh nng s dng tng tài sn ca doanh
nghip trong quá trình hot đng sn xut kinh doanh. Ch tiêu này th hin hiu qua
đu t bng cách da vƠo tác đng ca tài sn ngn hn và dài hn. H s này càng cao
chng t doanh nghip s dng tài sn cho hot đng sn xut kinh doanh càng tt, tc

là doanh nghip cn ít tài sn hn đ duy trì mc đ sn xut kinh doanh mà doanh
nghip đ ra.

Thang Long University Library

13

1.3.2.3 Nhóm ch tiêu v kh nng qun lý n
T s n




T s n cho bit trong tng tài sn ca doanh nghip, phn n chim bao nhiêu
phn. T s nƠy đc dùng đ xác đnh ngha v ca doanh nghip đi vi các ch n.
T s này càng thp chng t doanh nghip ít b ph thuc vào các ngun vay trong
hot đng sn xut kinh doanh, di góc đ là ch n là có li vì các khon n đc
đm bo trong trng hp xy ra ri ro. Ngc li, nu t s n càng cao thì càng có
li cho doah nghip vì h có th tng li nhun đ li và có toàn quyn kim soát
doanh nghip. Tuy nhiên nu t s n quá cao doanh nghip s đi mt vi vic mt
kh nng thanh toán.
S ln thu nhp hot đng trên lãi vay




S ln thu nhp hot đng trên lãi vay dùng đ xác đnh li nhun trc thu và
lãi vay có đ đ bù đp lãi vay không. Hay đ đánh giá hiu qu s dng vn vay và
mc đ đm bo tr lãi vay cho ch n bng các khon thu nhp hƠng nm. T s này
càng cao thì ri ro mt kh nng chi thanh toán lãi vay cƠng thp vƠ ngc li. Do đó,

nhà qun lý cn cân nhc đ điu chnh mc đ hp lý, đm bo kh nng chi tr lãi
vay cho ch n.
1.3.2.4 Nhóm ch tiêu v kh nng sinh li
T sut sinh li trên doanh thu (ROS)




Ch tiêu này cho bit mt đng doanh thu thun to ra bao nhiêu đng li nhun
sau thu. T sut sinh li trên doanh thu ca các ngành khác nhau là khác nhau, còn
đi vi các doanh nghip cùng ngành ngh vic s dng các yu t đu vào tt hn s
có h s nƠy cao hn. Hn na, công ty càng gim chi phí đu vào ca mình hiu qu
s có t sut sinh li trên doanh thu càng cao.
T sut sinh li trên tng tài sn (ROA)





14

Ch tiêu nƠy dùng đ đánh giá kh nng sinh li ca tài sn da vào mi quan h
gia li nhun vi tng tài sn. Nó cho bit khi b ra 100 đng tài sn thì thu v bao
nhiêu đng li nhun sau thu. Ch tiêu này càng cao chng t doanh nghip có hiu
qu s dng tài sn tt.
T sut sinh li trên vn ch s hu (ROE)





T sut sinh li trên vn ch s hu giúp đánh giá kh nng sinh li ca vn. Nó
cho bit trong 100 đng VCSH b ra thì thu v đc bao nhiêu đng li nhun sau
thu. Ch tiêu này càng cao chng t doanh nghip s dng vn ch s hu tt, góp
phn nâng cao kh nng đu t ca doanh nghip. ơy lƠ ch s đáng tin cy v kh
nng sinh li ca công ty trong tng lai.
1.4 Các nhân t nhăhngăđn công tác hoàn thin phân tích tài chính trong
doanh nghip
1.4.1 Nhân t ch quan
Ngun thông tin s dng
Thông tin là chìa khóa quan trng nh hng trc tip đn kt qu ca công tác
phân tích có hiu qu hay không. Thông tin đy đ, rõ ràng chính xác và cp nht
thng xuyên s đem li kt qu tt và có li cho doanh nghip. Ngc li thông tin
s dng không tin cy s làm nh hng ti quá trình ra quyt đnh ca nhà qun lý và
kt qu ca công tác phân tích tài chính s không còn ý ngha.
T nhng thông tin bên trong trc tip phn ánh tài chính doanh nghip đn
nhng thông tin bên ngoƠi liên quan đn môi trng hot đng ca doanh nghip, nhà
phân tích cn thy đc tình hình tài chính ca doanh nghip trong quá kh, hin ti
và d đnh trong tng lai
Trình đ ca nhà phân tích
Trình đ chuyên môn, kinh nghim làm vic cng nh tm hiu bit ca các cán
b phân tích nh hng ln đn kt qu ca công tác phân tích tài chính v tính xác
thc, toàn din, vic t chc phân tích có khoa hc hp lý hay không. Ngoài vic chú
trng tính chính xác, tin cy ca ngun thông tin thì doanh nghip cng cn quan tâm
ti vic phát trin đi ng cán b ph trách công tác phân tích tài chính, áp dng và
cp nht các phng pháp, công c hin đi nhm đm bo tính hiu qu ca công tác
phân tích tài chính.

Thang Long University Library

15

Tn sut phân tích
 đánh giá mc đ hoàn thin ca công tác phơn tích tƠi chính cng cn xem
xét ti tn sut phân tích. Hin nay, hu ht các doanh nghip ch tin hành phân tích
tài chính doanh nghip mi nm mt ln, thông thng là cui nm sau khi hoƠn thin
4 bn báo cáo tƠi chính, trên c s đó doanh nghip mi có th tin hành phân tích các
ch tiêu tƠi chính đ đánh giá kt qu hot đng ca doanh nghip trong 1 nm va qua
so vi k hoch đ ra. Nh vy, thông tin cung cp cha đc cp nht liên tc đôi khi
không sát vi thc t kinh doanh ca doanh nghip t đó gơy nên khó khn cho vic ra
quyt đnh vi ngi s dng thông tin.  khc phc nhng hn ch đó, doanh
nghip cn thng xuyên cp nhn thông tin phc v cho công tác phân tích, tránh sai
sót trong vic nhp s liu, tng tn sut các ch tiêu tài chính theo quý hoc theo
tháng tùy vƠo đc thù sn xut kinh doanh ca doanh nghip
1.4.2 Nhân t khách quan
Tác đng ca lm phát
Lm phát có th nh hng và làm sai lch thông tin tƠi chính đc ghi nhn trên
các báo cáo tài chính khin vic tính toán và phân tích tr nên sai lch. C th là lm
phát s gây nh hng đn giá tr ca dòng tin ti mt nm, lƠm cho dòng tin  các
nm khác nhau s có mt giá tr tin t khác nhau khin cho vic so sánh, phân tích s
liu gia các nm có s sai lch. Lm phát không th d đoán mt cách chính xác vì
nó ph thuc vào rt nhiu yu t nh quy lut cung cu, thu nhp vƠ tơm lý ngi tiêu
dùng, tc đ tng trng ca nn kinh t.
Tác đng ca lãi sut
Lãi sut cng lƠ mt trong nhng yu t nh hng trc tip ti hot đng sn
xut kinh doanh ca doanh nghip. Nu lãi sut huy đng cao s dn ti vic tip cn
ngun vn kinh doanh ca doanh nghip gp khó khn vƠ chi phí lãi vay cng nh
hng đn phn doanh thu, li nhun ca doanh nghip. Bên cnh nhng khó khn
kéo dƠi nh chi phí đu vƠo tng cao, vic cha có bin pháp hu hiu đ h lãi sut
ngân hàng càng thu hp c hi phc hi sau khng hong kinh t và ly li tc đ tng
trc nh trc.

H thng các ch tiêu trung bình ngành
Doanh nghip mun kt qu phân tích tài chính có cht lng cao, phc v hiu
qu cho các quyt đnh ca nhà qun tr doanh nghip, nhà phân tích phi có s so
sánh các ch tiêu tài chính ca doanh nghip vi h thông ch tiêu trung bình ngành.