oàn thiện công tác phân tích tài chính doanh nghiệp tại công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên đông sơn

B GIÁO DO
I H
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
 TÀI:
CÔNG TÁC PHÂN TÍCH


THÀNH 
SINH VIÊN THC HIN : T TH NGC ÁNH
MÃ SINH VIÊN : A18180
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH
HÀ NI  2013



B GIÁO DO
I H
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
 TÀI:
CÔNG TÁC PHÂN TÍCH
TÀI CHÍNH DOANH 


ng dn : TS. Phm Th Hoa
Sinh viên thc hin : T Th Ngc Ánh
Mã sinh viên : A18180

Chuyên ngành : Tài chính
HÀ NI  2013
Thang Long University Library



LI C
 có th hoàn thành khóa lun tt nghip này, em xin trân trng gi li cm n
sâu sc đn quý thy, cô giáo khoa Kinh T- Qun Lý trng i Hc Thng Long đã
tn tình dy d, truyn đt cho em nhng kin thc quý báu. c bit, em xin gi li
cm n chơn thƠnh đn Cô giáo TS. Phm Th Hoa đã nhit tình giúp đ em trong sut
thi gian làm khóa lun. Em cng xin đc gi li cm n đn các anh ch, Ban giám
đc công ty trách nhim hu hn mt thƠnh viên ông Sn nói chung cng nh các
anh, ch  phòng k toán nói riêng đã nhit tình giúp đ, ch dn và to điu kin cho
em đ hoàn thành khóa lun.
Trong quá trình vit khóa lun, mc dù đã rt c gng nhng do hn ch v mt
thi gian cng nh kin thc nên không th tránh khi nhng sai sót. Vì vy, em kính
mong nhn đc s ch dn vƠ đóng góp ca quý thy cô đ khóa lun ca em đc
hoàn thin hn.
Hà Ni, ngày 26 tháng 10 nm 2013
Sinh viên
T Th Ngc Ánh




MC LC
CHNG 1. NHNG LÝ LUN CHUNG V CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI
CHÍNH TRONG DOANH NGHIP 1
1.1. Tng quan v phân tích tài chính doanh nghip 1

1.1.1.

Khái nim v phân tích tài chính doanh nghip 1

1.1.2.

Vai trò ca phân tích tài chính doanh nghip 1

1.1.2.1.

i vi ngi ch doanh nghip và các nhà qun tr doanh nghip 1

1.1.2.2.

i vi các nhƠ đu t vào doanh nghip 2

1.1.2.3.

i vi ngi cho vay 2

1.1.2.4.

i vi các c quan qun lý Nhà nc, vi ngi lao đng 2

1.1.2.5.

i vi các đi th cnh tranh 3

1.1.3.

ụ ngha ca phân tích tài chính doanh nghip 3

1.1.4.

Quy trình phân tích tài chính doanh nghip 4

1.1.4.1.

Lp k hoch phân tích 4

1.1.4.2.

Thu thp và x lý thông tin 4

1.1.4.3.

Tin hành phân tích 4

1.1.4.4.

D đoán vƠ quyt đnh 5

1.2. Tài liu và phng pháp phân tích tài chính 5
1.2.1.

Tài liu s dng trong phân tích tài chính 5

1.2.1.1.

Bng cơn đi k toán 5

1.2.1.2.

Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh 6

1.2.1.3.

Báo cáo lu chuyn tin t 7

1.2.1.4.

Thuyt minh báo cáo tài chính 7

1.2.2.

Phng pháp phân tích 8

1.2.2.1.

Phng pháp so sánh 8

1.2.2.2.

Phng pháp t l 9

1.2.2.3.

Phng pháp Dupont 10

1.3. Ni dung phân tích 11

1.3.1.

Phân tích tình hình tài sn và ngun vn ca doanh nghip 11

1.3.1.1.

Phân tích c cu tài sn 11

1.3.1.2.

Phân tích c cu ngun vn 11

1.3.1.3.

Phơn tích cơn đi gia tài sn và ngun vn 12

Thang Long University Library



1.3.2.

Phân tích tài chính thông qua các ch tiêu tài chính 12

1.3.2.1.

Nhóm ch tiêu v kh nng qun lý tài sn 13

1.3.2.2.

Nhóm ch tiêu v kh nng qun lý n 15

1.3.2.3.

Nhóm ch tiêu v kh nng thanh toán 16

1.3.2.4.

Nhóm ch tiêu v kh nng sinh li 18

1.4. Các nhân t nh hng đn công tác hoàn thin phân tích tài chính trong
doanh nghip 19
1.4.1.

Nhân t ch quan 19

1.4.1.1.

S quan tâm ca lƣnh đo doanh nghip 19

1.4.1.2.

Thông tin s dng 19

1.4.1.3.

Trình đ cán b phân tích 20

1.4.1.4.

Công ngh và phn mm s dng trong phân tích 20

1.4.1.5.

Tn sut phân tích tài chính 20

1.4.2.

Nhân t khách quan 21

1.4.2.1.

Khuôn kh pháp lý, c ch chính sách ca Nhà nc 21

1.4.2.2.

H thng các ch tiêu trung bình ngành 21

1.4.2.3.

Ch đ k toán hin hành 21

CHNG 2. THC TRNG CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TI
CÔNG TY TRÁCH NHIM HU HN MT THÀNH VIÊN ÔNG SN 23
2.1. Khái quát chung v công ty 23
2.1.1.

Quá trình hình thành và phát trin ca công ty 23

2.1.1.1.

Lch s hình thành và quá trình phát trin ca công ty TNHH MTV
ông Sn 23

2.1.1.2.

Chc nng, nhim v ca công ty TNHH MTV ông Sn 24

2.1.2.

C cu t chc b máy qun lý ti công ty 25

2.1.2.1.

S đ t chc b máy qun lý ca công ty 25

2.1.2.2.

Chc nng, nhim v 25

2.1.3.

Tình hình hot đng sn xut kinh doanh ca công ty TNHH MTV
ông Sn 27

2.2. Thc trng công tác phân tích tài chính ti công ty TNHH MTV ông
Sn 28
2.2.1.

Ngun s liu s dng trong phân tích tài chính ti công ty 28

2.2.1.1.

Bng cơn đi k toán 28

2.2.1.2.

Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh 30

2.2.2.

Phng pháp phân tích tài chính, t chc hot đng phân tích, cán b phân tích
tài chính ca công ty TNHH MTV ông Sn 30

2.2.2.1.

Phng pháp phân tích 30

2.2.2.2.

T chc hot đng phân tích 31

2.2.2.3.

Cán b phân tích 31

2.2.3.

Ni dung phân tích 31

2.2.3.1.

Phân tích c cu tài sn và s bin đng ca tài sn 31

2.2.3.2.

Phân tích c cu và s bin đng ca ngun vn 36

2.2.3.3.

Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca công ty 41

2.2.3.4.

Phân tích mt s ch tiêu tài chính 45

2.3. ánh giá thc trng công tác phân tích tài chính ti công ty TNHH MTV
ông Sn 56
2.3.1.

Kt qu đt đc 56

2.3.2.

Nhng tn ti và nguyên nhân 57

2.3.2.1.

Tn ti 57

2.3.2.2.

Nguyên nhân 58

CHNG 3. GII PHÁP VÀ KIN NGH NHM HOÀN THIN CÔNG
TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TI CÔNG TY TNHH MTV ÔNG SN 60
3.1. nh hng hot đng kinh doanh ca công ty 60
3.2. Mt s gii nhm hoàn thin công tác phân tích tài chính ti công ty
TNHH MTV ông Sn 61
3.2.1.

Mt s gii pháp 61

3.2.1.1.

Hoàn thin v t chc hot đng phân tích 61

3.2.1.2.

Hoàn thin v h thng thông tin phc v cho phân tích tài chính 62

3.2.1.3.

Hoàn thin v ni dung phân tích tài chính 63

3.2.1.4.

Hoàn thin v phng pháp phân tích tài chính 65

3.2.1.5.

Ơo to, nơng cao đi ng cán b thc hin phân tích tài chính 67

3.2.2.

Mt s kin ngh 68

3.2.2.1.

i vi Nhà nc 68

3.2.2.2.

i vi B, Ngành có liên quan 69

Thang Long University Library







BCKT
Bng cơn đi k toán
BCKQHKD
Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh

BCTC
Báo cáo tài chính
DN
Doanh nghip
VT
n v tính
NH
Ngn hn
NV
Ngun vn
TNHH MTV
Trách nhim hu hn mt thƠnh viên
TS
TƠi sn
TSC
Tài sn c đnh
TSDH
TƠi sn dƠi hn
TSL
TƠi sn lu đng
TSNH
TƠi sn ngn hn
VCSH
Vn ch s hu




DANH M, BNG BI TH, HÌNH V
S đ 1.1. Quy trình phân tích tài chính doanh nghip 4

S đ 2.1. S đ b máy qun lý ca công ty 25
Bng 2.1. Tng hp doanh thu, chi phí và li nhun ca công ty t nm 2010-2012 27
Bng 2.2. Bng cơn đi k toán ca công ty TNHH MTV ông Sn qua 3 nm 28
Bng 2.3. Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh ca công ty TNHH MTV ông Sn
qua 3 nm 2010- 2012 30
Bng 2.4. Bng phơn tích c cu và s bin đng ca tài sn 32
Bng 2.5. Bng phơn tích c cu và bin đng ca ngun vn 37
Bng 2.6.Bng phân tích báo cáo kt qu hot đng sn xut kinh doanh 42
Bng 2.7. Kh nng thanh toán ngn hn 45
Bng 2.8. Bng phân tích h s kh nng thanh toán nhanh 46
Bng 2.9. Bng phân tích t sut sinh li trên doanh thu 47
Bng 2.10. Bng phân tích t sut sinh li trên tng tài sn 48
Bng 2.11. Bng phân tích t sut sinh li trên vn ch s hu 49
Bng 2.12. Bng phân tích h s thu n 50
Bng 2.13. Bng phân tích ch tiêu qun lý hàng tn kho 51
Bng 2.14. Hiu sut s dng tài sn c đnh 53
Bng 2.15. Hiu sut s dng tài sn lu đng 54
Bng 2.16. Phân tích t s n 55
Bng 2.17. Phân tích s ln thu nhp hot đng trên lãi vay 55
Bng 3.1. Phân tích kh nng thanh toán tc thì 64
Bng 3.2. Ch tiêu đánh giá hiu sut s dng tng tài sn 64
Bng 3.3. Phơn tích ROE theo phng pháp phơn tích Dupont 66
Biu đ 2.1. T trng c cu ngun vn giai đon 2010-2012 40
Biu đ 2.2. Phân tích t sut sinh li trên doanh thu 47
Biu đ 2.3. T sut sinh li trên tng tài sn 48
Biu đ 2.4. T sut sinh li trên vn ch s hu 49
Biu đ 2.5. Phân tích h s thu n 50
Biu đ 2.6. Phân tích ch tiêu qun lý hàng tn kho 52
Biu đ 2.7. Hiu sut s dng tài sn c đnh 53
Biu đ 2.8. Hiu sut s dng tài sn lu đng 54

Thang Long University Library




LI M U
1. Lý do ch tài
Trong bi cnh nn kinh t Vit Nam ngày càng hi nhp sâu rng vi nn kinh
t th gii đã vƠ đang m ra nhng c hi ln cho các doanh nghip song cng đt ra
không ít thách thc cho h. Nn kinh t ngày càng phát trin, đi th canh tranh ngày
càng nhiu đòi hi các doanh nghip không ngng n lc, ch đng trong hot đng
sn xut kinh doanh nhm mc tiêu ti đa hóa li nhun, chim lnh đc th trng và
nơng cao nng lc cnh tranh. Chính vì th, mi doanh nghip cn đa ra đi sách kp
thi, phù hp vi tình hình hot đng ca mình và phân tích tài chính là mt b phn
không th thiu. Phân tích tài chính mang li ngun thông tin quan trng không ch đi
vi bn thơn ngi lãnh đo doanh nghip mà còn là tài liu cn thit ca ch đu t,
các t chc tín dng… ca bt k ai quan tơm đn tình hình tài chính ca doanh nghip.
Phân tích tài chính là công vic cn thit đ có th cung cp thông tin cho nhiu
đi tng vi nhiu mc đích khác nhau, lƠ c s đ doanh nghip xem xét s vng
mnh v mt tài chính ca mình cng nh xác đnh đy đ và chính xác nguyên nhân
và mc đ nh hng ca các nhân t đn tình hình tài chính ca doanh nghip đ t
đó các nhƠ lãnh đo đa ra nhng quyt đnh đúng đn và kp thi đ nâng cao hiu
qu hot đng sn xut kinh doanh. ng thi, cng lƠ c s quan trng đ các nhà
đu t, t chc tín dng,… đa ra các quyt đnh v đu t, cho vay đi vi doanh nghip.
Trc s sàng lc kht khe ca nn kinh t th trng cng nh phi đáp ng
đc nhng yêu cu đa dng ca nhng ngi quan tơm đòi hi các doanh nghip phi
không ngng hoàn thin tình hình tài chính ca mình.
Nhn thc đc tm quan trng trên nên em đã la chn đ tài  n
công tác phân tích tài chính doanh nghip ti công ty trách nhim hu hn mt
.

2. ng và phm vi nghiên cu
Khóa lun đi sơu tìm hiu, phân tích v thc trng hiu qu hot đng sn xut
kinh doanh ti công ty TNHH MTV ông Sn trong giai đon 2010 ậ 2012 thông qua
các báo cáo tài chính và mt s ch tiêu tƠi chính. Trên c s đó, đánh giá hiu qu
hot đng sn xut kinh doanh vƠ đng thi đa ra các gii pháp nhm hoàn thin
phân tích tài chính ti công ty.
Phm vi nghiên cu: s dng s liu t bng cơn đi k toán và báo cáo kt qu
hot đng kinh doanh ca công ty TNHH MTV ông Sn trong giai đon 2010- 2012.



3. u
- Phng pháp phơn tích - tng hp: Da trên c s phân tích lý thuyt và thc
tin công tác phân tích tài chính ti doanh nghip, đ tài khái quát công tác phân tích
tài chính ti công ty, trên c s đánh giá đó nhm đa ra nhng gii pháp cn thit cho
vic hoàn thin công tác này ti công ty.
- Phng pháp so sánh:  tài s dng phng pháp so sánh đ đánh giá hiu
qu hot đng tài chính ca Công ty qua các nm - đơy lƠ mt ni dung quan trng ca
công tác phân tích tài chính.
4. Kt cu khóa lun
Ngoài m đu và kt lun khóa lun gm 3 chng:
: Nhng lý lun chung v công tác phân tích tài chính trong doanh nghip
: Thc trng công tác phân tích tài chính ti công ty trách nhim hu
hn mt thƠnh viên ông Sn
: Gii pháp và kin ngh nhm hoàn thin công tác phân tích tài chính
ti công ty trách nhim hu hn mt thƠnh viên ông Sn



Thang Long University Library

1

 NHNG LÝ LUN CHUNG V CÔNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI
CHÍNH TRONG DOANH NGHIP
1.1. Tng quan v phân tích tài chính doanh nghip
1.1.1. Khái nim v phân tích tài chính doanh nghip
Phân tích tài chính là vic s dng mt tp hp các khái nim, phng pháp vƠ
công c đ thu thp, x lý các thông tin k toán và thông tin khác trong qun lý tài
chính doanh nghip nhm kim tra, đi chiu so sánh s liu, tài liu v tình hình tài
chính hin hành và trong quá kh. Qua đó, đánh giá đc tim nng, cht lng hot
đng ca doanh nghip cng nh nhng ri ro trong tng lai. Vic phân tích tài chính
giúp cho nhng ngi quan tâm có nhng nhn đnh đúng đn v tình hình tài chính
ca doanh nghip đ có th đa ra nhng quyt đnh phù hp vi li ích ca h.
1.1.2. Vai trò ca phân tích tài chính doanh nghip
Có th nói, phân tích tình hình tài chính là mt công vic vô cùng quan trng
trong công tác qun tr doanh nghip. Trong hot đng sn xut kinh doanh theo c
ch th trng có s can thip ca NhƠ nc, các doanh nghip thuc nhiu loi hình
s hu khác nhau đu bình đng trc pháp lut trong vic la chn ngành ngh, lnh
vc kinh doanh. Chính vì th, cng có nhiu đi tng quan tơm đn tình hình tài
chính ca doanh nghip nh: Ch doanh nghip, nhà cung cp, nhƠ đu t, nhƠ cho
vay, khách hàng, c đông, các c quan qun lý NhƠ nc, cán b công nhơn viên…
Vic phân tích tài chính doanh nghip va cung cp thông tin t nhiu khía cnh khác
nhau, va đánh giá toƠn din khái quát li va xem xét chi tit hot đng tài chính ca
doanh nghip nhm đáp ng nhu cu thông tin khác nhau ca nhng ngi s dng.
1.1.2.1.
i vi ngi ch doanh nghip và các nhà qun tr doanh nghip
Là nhng ngi đng đu doanh nghip, mi quan tơm hƠng đu ca h là tìm
kim li nhun và kh nng tr n. Bên cnh đó, h còn quan tơm đn các mc tiêu
khác nh to công n vic lƠm cho ngi lao đng, nâng cao cht lng sn phm, gia

tng phúc li xã hi, bo v môi trng… Tuy nhiên, đ có th hng đn nhng mc
tiêu nƠy, đòi hi doanh nghip phi đáp ng đc hai mc tiêu đc xem lƠ c bn
nht đó lƠ kinh doanh có lãi vƠ tr đc n. Mt doanh nghip thng xuyên b thua l
s buc phi thu hp mi ngun lc, không tn ti và phát trin đc. Mt khác, nu
doanh nghip không có kh nng thanh toán các khon n quá hn cng s phi ngng
hot đng vƠ đóng ca. Nh vy, hn ai ht nhng ngi ch doanh nghip, ngi
qun tr doanh nghip cn phi có đy đ thông tin và hiu rõ v hot đng ca doanh
nghip đ đánh giá đc hiu qu s dng các chính sách tài chính, kh nng sinh li
ca hot đng kinh doanh, kh nng thanh toán cho ch n, xác đnh nhng ri ro tim

2

n… Trên c s đó, xác đnh rõ mt mnh, đim yu ca doanh nghip vƠ đa ra các
quyt đnh đúng đn trong tng lai nh quyt đnh đu t, tƠi tr, k hoch phân phi
và s dng li nhun, m rng th trng liên doanh liên kt…
1.1.2.2.
i vi các nhà đu t vào ếoanh nghip
Các nhƠ đu t lƠ nhng ngi b vn vào doanh nghip và h cng lƠ ngi
gánh chu ri ro khi doanh nghip gp khó khn. Chính vì vy, quyt đnh ca h đa
ra luôn có s cân nhc gia ri ro và li nhun đt đc.
NhƠ đu t hin ti và tim nng có th là cá nhân hay các doanh nghip. H
quan tơm trc ht đn nhng đc đim đu t ca doanh nghip nh s ri ro, bo
toàn vn đu t, lãi c phn, chính sách c tc, giá tr tng thêm ca vn đu t…
trc khi quyt đnh b vn đu t vào doanh nghip hoc rút vn ra khi doanh
nghip vì nó tác đng trc tip đn thu nhp ca h. Vic quan tơm đn phân tích tài
chính doanh nghip nhm đánh giá c cu vn hin ti, kh nng sinh li, cng nh
trin vng và kh nng tng trng ca doanh nghip trong tng lai. ng thi, các
nhƠ đu t cng rt quan tơm đn vic điu hành các hot đng, tính hiu qu ca công
tác qun lý đ nhm đm bo cho tính an toàn và hiu qu ca vic đu t.
1.1.2.3.

i vi ngi cho vay
Hin nay, vn vay và n phi tr chim t trng ln trong c cu vn ca doanh
nghip.  quyt đnh cho vay, ngi cho vay lƠ các ngơn hƠng thng mi, các đnh
ch tƠi chính, ngi mua c phiu, trái phiu… đu quan tơm đn vic doanh nghip
thc s có nhu cu vay vn hay không? Kh nng tr n nh th nào? Tuy nhiên, đng
trc các quyt đnh khác nhau,  v th khác nhau thì ni dung vƠ phng pháp phơn
tích s dng có th khác nhau. Nu đng trc quyt đnh cho vay ngn hn, ngi
cho vay đc bit quan tơm đn kh nng thanh toán nhanh ca doanh nghip ngha lƠ
kh nng hoƠn tr các khon n ngn hn khi đn hn thanh toán. Nu là nhng khon
cho vay dài hn, ngi cho vay phi tin chc vào kh nng tr n và kh nng sinh li
t hot đng kinh doanh ca doanh nghip mà vic hoàn tr vn và lãi tùy thuc vào
kh nng sinh li này. Ngoài ra, các ngân hàng và các nhà cho vay tín dng cng rt
quan tơm đn lng vn ch s hu ca doanh nghip vì đơy đc coi là khon bo
him cho h trong trng hp doanh nghip gp ri ro. Không my ai sn sàng cho
vay khi nhng thông tin t ngi vay không đm bo các khon vay có kh nng và s
đc thanh toán khi đn hn.
1.1.2.4.
i vi các c quan qun lý Nhà nc, vi ngi lao đng
Da vào các báo cáo tài chính ca doanh nghip, các c quan NhƠ nc s tin
hƠnh phơn tích tƠi chính đ kim tra, đánh giá thc trng tình hình sn xut kinh doanh
Thang Long University Library

3

ca doanh nghip, xem xét hot đng tài chính tin t ca doanh nghip có tuân th
theo hin pháp và pháp lut không, tình hình hch toán, vƠ ngha v ngơn sách đi vi
NhƠ nc.
Ngi lao đng là nhng ngi trc tip tham gia vào hot đng kinh doanh ca
doanh nghip, hiu qu hot đng sn xut kinh doanh gn lin vi quyn li ca h.
H quan tâm đn kt qu hot đng kinh doanh, kh nng sinh li, tình hình đu t, kh

nng thanh toán (đc bit là kh nng thanh toán nhanh) v.v
1.1.2.5.
i vi các đi th cnh tranh
Trong bi cnh nn kinh t th trng theo xu hng hi nhp và toàn cu hóa,
cnh tranh ngày càng tr nên khc lit. Vi mt dòng sn phm tung ra th trng
đng ngha vi vic xut hin ca hàng lot các nhà sn xut vi hàng lot các sn
phm có tính nng vƠ công dng tng t. Các đi th cnh tranh luôn mun bit đc
nhng thông tin liên quan đn chin lc kinh doanh, tình hình tài chính ca các
doanh nghip khác nh kh nng sinh li, hiu qu sn xut kinh doanh, tình hình đu
t, kh nng to vn thông qua phát hành tín phiu, trái phiu…
 có th đáp ng đc nhu cu thông tin đa dng ca các đi tng khác nhau
v tình hình tài chính doanh nghip đòi hi phân tích tài chính phi đc tin hành
bng nhiu phng pháp khác nhau, chính điu đó đã to điu kin cho phân tích tài
chính ra đi ngày càng hoàn thin và phát trin, đng thi cng to nên s phc tp
trong phân tích tài chính. Nh vy, phân tích tài chính là mt công c hu ích dùng đ
xác đnh các giá tr kinh t, đánh giá mt mnh, mt yu ca doanh nghip, tìm ra
nguyên nhân khách quan và ch quan đ mang đn cho ngi s dng thông tin có cái
nhìn toàn din v doanh nghip, t đó đa ra các quyt đnh phù hp.
1.1.3. Ý ngha ca phân tích tài chính doanh nghip
Hot đng tài chính là mt b phn ca sn xut kinh doanh, có mi liên h trc
tip đn tình hình sn xut kinh doanh ca doanh nghip vƠ có ý ngha quyt đnh
trong vic hình thành, tn ti và phát trin ca mi doanh nghip. Mi hot đng sn
xut kinh doanh đu tác đng đn tình hình tài chính ca doanh nghip vƠ ngc li
tình hình tài chính tt hay xu đu có tác dng thúc đy hoc kìm hãm đi vi quá
trình sn xut kinh doanh.
Phân tích tài chính cho phép nhn đnh tng quát tình hình phát trin ca doanh
nghip, hiu qu sn xut kinh doanh, kh nng thanh toán, s hình thành và phát trin
ca vn, vch rõ kh nng tim tàng ca vn đ có bin pháp nâng cao cht lng,
hiu qu s dng vn.

4

Vic thng xuyên phân tích tình hình tài chính ca doanh nghip s giúp cho
các nhà qun lý, ch đu t cng nh nhng ngi s dng thông tin khác thy đc
thc trng, tim nng kinh doanh ca doanh nghip đ có th đa ra các quyt đnh
phù hp nht.
1.1.4. Quy trình phân tích tài chính doanh nghip
Quy trình phân tích tài chính doanh nghip gm 4 bc sau:
S đ 1.1. Quy trình phân tích tài chính doanh nghip

1.1.4.1.
Lp k hoch phân tích
LƠ xác đnh trc v ni dung, phm vi, thi gian và cách t chc phân tích. Ni
dung phân tích cn phi xác đnh rõ các vn đ cn phơn tích vì đơy lƠ c s đ xây
dng đ cng đ tin hành phân tích. Tùy vào yêu cu qun lý thc tin mà phm vi
phân tích có th là toàn b hoc chn mt vƠi đn v lƠm đim phân tích. Thi gian n
đnh trong k hoch phân tích bao gm c thi gian chun b và thi gian tin hành
công tác phân tích. Cn phân công rõ trách nhim cho các b phn trc tip thc hin
và b phn phc v công tác phơn tích đ thu thp đc nhiu ý kin, đánh giá đúng
thc trng, phát hin tim nng nhm giúp doanh nghip phn đu đt kt qu cao
trong kinh doanh.
1.1.4.2.
Thu thp và x lý thông tin
Trong phân tích tài chính nhà phân tích cn thu thp và s dng mi ngun thông
tin t thông tin ni b đn nhng thông tin bên ngoài doanh nghip, t nhng thông tin
s lng đn nhng thông tin giá tr, t nhng thông tin lng hóa đc đn nhng
thông tin không lng hóa đc min là có kh nng lý gii và thuyt minh thc trng
tài chính ca doanh nghip, phc v cho quá trình d đoán tƠi chính. Trên c s thông
tin thu thp đc, tùy vào yêu cu và ni dung phân tích các nhà phân tích s tin hành
x lý thông tin.

X lý thông tin là quá trình sp xp thông tin theo nhng mc tiêu nht đnh, tính
toán các ch tiêu tài chính phù hp, nhm so sánh gii thích, đánh giá đc nguyên
nhân, kt qu đ phc v cho quá trình d đoán vƠ quyt đnh.
1.1.4.3.
Tin hành phân tích
Tp trung phân tích c th nhng ni dung c bn, nhng vn đ đc coi là
quan trng, có nh hng ln đn tình hình hình tài chính ca doanh nghip hin ti và
Lp k hoch
phân tích
 1.2.1
Thu thp và x
lý thông tin
Tin hành
phân tích
D đoán vƠ
quyt đnh
Thang Long University Library

5

trong tng lai thông qua vic xác đnh các nhân t nh hng, mi liên h gia các
nhân t cng nh tác đng ca nó đn các ch tiêu phân tích t đó lý gii nguyên nhân
ca nhng u đim cng nh tn ti ca doanh nghip.
1.1.4.4.
D đoán và quyt đnh
Có th nói lp k hoch, thu thp và x lý thông tin là nhng bc tin đ, chun
b các điu kin cn thit đ ngi s dng thông tin d đoán nhu cu vƠ đi đn mc
tiêu cui cùng lƠ đa ra các quyt đnh tài chính. Nu đi vi ngi ch doanh nghip,
phân tích tài chính giúp h đa ra các quyt đnh liên quan đn mc tiêu hot đng ca
doanh nghip lƠ tng trng, là phát trin, là ti đa hóa li nhun thì đi vi ngi cho

vay vƠ đu t lƠ đa ra các quyt đnh v tài tr vƠ đu t cho doanh nghip.
1.2. Tài liu và 
1.2.1. Tài liu s dng trong phân tích tài chính
 tin hƠnh phơn tích, ngi ta s dng nhiu loi tài liu khác nhau. Tuy nhiên,
đ đánh giá mt cách c bn tình hình tài chính ca doanh nghip, có th s dng các
thông tin k toán trong ni b doanh nghip. Thông tin k toán trong ni b doanh
nghip đc xem là ngun thông tin quan trng hƠng đu vƠ đc phn ánh tng đi
đy đ qua h thng báo cáo tài chính.
Báo cáo tài chính là nhng báo cáo đc lp nhm cung cp thông tin v tình
hình tài chính, tình hình kinh doanh và các lung tin ca doanh nghip. áp ng nhu
cu ca ngi qun lý, c quan NhƠ nc cng nh nhng ngi s dng trong vic
đa ra các quyt đnh kinh t.
H thng báo cáo tài chính  nc ta bao gm:
- Bng cơn đi k toán. Mu s B.01- DN
- Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh. Mu s B.02- DN
- Báo cáo lu chuyn tin t. Mu s B.03- DN
- Bn thuyt minh báo cáo tài chính. Mu s B.09- DN
1.2.1.1.
Bng cân đi k toán
Bng cơn đi k toán là báo cáo tài chính tng hp, cho bit tình hình tài sn theo
giá tr và ngun hình thành tài sn ti thi đim nht đnh (tháng, quý, nm). BCKT
phn ánh mi quan h cơn đi gia tài sn và ngun vn ca doanh nghip, th hin
qua phng trình k toán c bn:
Tng tài sn= Tng ngun vn
Tng tài sn= N phi tr+ Vn ch s hu


6

BCKT gm hai phn, phn “TƠi sn” vƠ phn “Ngun vn”

Mt hn ch ca BCKT nói riêng cng nh các báo cáo tƠi chính nói chung là
làm nh hng đn vic phân tích tài chính doanh nghip do d liu mà chúng cung
cp là ca quá kh trong khi phân tích li hng đn tng lai.
Tuy nhiên, bng cơn đi k toán vn là d liu quan trng bc nht giúp cho các
nhƠ phơn tích đánh giá đc kh nng tƠi chính, kh nng thanh toán cng nh kh
nng cơn đi vn ca doanh nghip. Bên cnh đó, da vào bng cơn đi k toán, các
nhà phân tích có th nhn bit đc loi hình doanh nghip, cng nh quy mô vƠ mc
đ t ch v mt tài chính ca doanh nghip.
1.2.1.2.
Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh
Mt thông tin cng không kém phn quan trng đc s dng trong phân tích tài
chính là báo cáo kt qu hot đng kinh doanh. Khác vi BCKT, BCKQHKD là
báo cáo tài chính tng hp phn ánh tình hình kt qu ca hot đng sn xut kinh
doanh ca doanh nghip, cho bit mc lãi, l ca doanh nghip bng cách ly tt c
các khon to nên doanh thu tr đi chi phí tng ng. Nó có ý ngha vô cùng quan
trng đn chính sách c tc, trích lp các qu nh qu khen thng, phúc li xã hi,
qu đu t tƠi chính. Các ch tiêu trong báo cáo còn là tin đ đ d báo dòng tin
trong tng lai, lƠm cn c tính toán thi gian thu hi vn đu t, giá tr hin ti
ròng… BCKQHKD cng lƠ tƠi liu quan trng cho các đi tng khác nhau đ có

Tài sn
Ngun vn
Ni dung
Phn ánh quy mô và kt cu ca
TS, đc chia làm hai phn:
-Tài sn ngn hn: ơy lƠ TS thuc
quyn s hu ca doanh nghip mà
có thi gian s dng di mt nm
hoc mt chu k sn xut kinh
doanh.

- Tài sn dài hn: Bao gm toàn b
nhng TS có thi gian s dng, thu
hi trên mt nm hoc trên mt
chu k kinh doanh.
Phn ánh quy mô vƠ c cu vn
ca DN, gm:
-N phi tr: Nhng khon tin
mƠ DN đi vay, chim dng ca
ngi khác và có trách nhim
hoàn tr.
-Vn ch s hu: Là nhng
ngun vn thuc s hu ca ch
DN và nhng thành viên tham
gia góp vn.
Ý

Kinh
t
ánh giá tng quát v nng lc và
trình đ s dng TS.
Cho thy thc trng tình hình tài
chính ca DN.
Pháp
lý
Phn ánh toàn b nhng TS hin có
thuc quyn qun lý, s hu ca DN.
Th hin trách nhim pháp lý ca
DN đi vi NhƠ nc, vi các
nhƠ đu t, các t chc tín dng
vƠ các đn v kinh t khác.

Thang Long University Library

7

th đánh giá, kim tra phân tích tình sn xut kinh doanh ca doanh nghip qua tng
thi k, so sánh vi các k khác đ đánh giá khái quát v tình hình hot đng cng nh
xu hng vn đng nhm đa ra các quyt đnh qun lý tài chính phù hp.
1.2.1.3.
Báo cáo lu chuyn tin t
Là mt trong bn báo cáo tài chính bt buc mà doanh nghip phi lp đ cung
cp thông tin cho ngi s dng. Phn ánh lung tin ra, vào doanh nghip, tình hình
tài tr, đu t bng tin ca doanh nghip qua tng thi k.
Báo cáo lu chuyn tin t cung cp thông tin v dòng tin ra vào, các khon
tng đng tin, các khon đu t ngn hn có tính lu đng cao, có th nhanh chóng
chuyn đi thành tin, ít chu ri ro do bin đng lãi sut. c chia làm ba nhóm:
- Lu chuyn tin t t hot đng sn xut kinh doanh: Phn ánh dòng tin thu,
chi t hot đng kinh doanh. Ngun tin  đơy ch yu thu v t bán hàng và
cung cp dch v.
- Lu chuyn tin t t hot đng đu t: Phn ánh dòng tin thu, chi t các
hot đng đu t nh mua bán c phiu, trái phiu, góp vn kinh doanh, lãi
đu t vƠo các v khác, thu t thanh lý tài sn c đnh…
- Lu chuyn tin t t hot đng tài chính: Phn ánh dòng tin thu, chi liên
quan trc tip đn các hot đng tài chính ca doanh nghip nh mua li c
phiu ca ch s hu, tr c tc cho c đông…
1.2.1.4.
Thuyt minh báo cáo tài chính
Thuyt minh báo cáo tài chính là mt b phn hp thành ca cácbáo cáo tài chính
doanh nghip. c lp nhm cung cp thông tin v tình hình sn xut, kinh doanh
cha có trong các báo cáo tƠi chính, đng thi gii thích thêm các ch tiêu mà báo cáo
tƠi chính cha đc trình bày.

Ni dung ca thuyt minh báo cáo tài chính gm:
- Trình bƠy khái quát đc đim hot đng ca DN
- Các ch đ k toán mà doanh nghip áp dng.
- Tình hình và lí do bin đng mt s đi tng tài sn, ngun vn.
- Phân tích mt s ch tiêu tài chính ch yu và kin ngh ca DN.
Mi báo cáo tài chính cung cp thông tin khác nhau nhng chúng li có quan h
mt thit vi nhau, phn ánh các khía cnh khác nhau ca cùng mt nghip v, s
kin. Vì vy, đ có th đánh giá đúng đc tình hình tài chính ca doanh nghip chúng
ta phi xem xét da trên h thng báo cáo này và phân tích tình hình tài chính doanh
nghip thông qua các báo cáo đó.

8

1.2.2. Phng pháp phân tích
 đánh giá kt qu hot đng kinh t cng nh kt qu ca vic thc hin các
mc tiêu do chính doanh nghip đt ra, cn phi áp dng nhng phng pháp phân
tích phù hp. Trên thc t, có nhiu phng pháp đc s dng nh phng pháp so
sánh, phng pháp phơn chia các hin tng và kt qu kinh t, phng pháp t l,
phng pháp Dupont, phng pháp thay th liên hoƠn…Tuy nhiên, trong phm vi
khóa lun này, em ch trình bày nhng phng pháp ch yu sau:
1.2.2.1.
Phng pháp so sánh
ơy lƠ phng pháp đc s dng ph bin trong phân tích kinh t nói chung và
phân tích tài chính nói riêng.
Phng pháp nƠy tin hành so sánh các báo cáo tài chính qua nhiu nm. Áp
dng phng pháp so sánh cn phi đm bo các điu kin so sánh ca các ch tiêu tài
chính là phi thng nht v không gian, thi gian, ni dung, tính cht vƠ đn v hch
toán… tùy theo mc đích mƠ xác đnh gc so sánh. Ni dung so sánh gm:
- So sánh gia s thc hin k này vi k trc đ thy đc tc đ, xu hng
phát trin cng nh kt qu tài chính ca doanh nghip.

- So sánh gia s thc hin vi mc tiêu đ ra đ thy đc kh nng hoƠn thin
công vic ca doanh nghip.
- So sánh gia s liu ca doanh nghip vi các doanh nghip khác và vi ch
tiêu trung bình ngƠnh đ bit đc tình hình tài chính ca doanh nghip mình đang 
mc nào, tt hay xu, tiên tin hay lc hu.
Trong phơn tích ngi ta thng s dng hai k thut so sánh:
- K thut so sánh tuyt đi: Là hiu gia tr s ca ch tiêu k phân tích vi tr
s ch tiêu ca k gc. Th hin đc đ ln ca các ch tiêu nhng không thy đc
mi liên h gia các ch tiêu.
- K thut so sánh bng s tng đi: Là kt qu ca phép chia gia tr s ca
k phân tích so vi k gc ca các ch tiêu kinh t. K thut này không nhng cho
thy s thay đi v đ ln ca các ch tiêu, khon mc mà còn cho thy mi liên h
gia chúng. Qua đó, giúp đa ra nhng nhn đnh tng quát v din bin hot đng sn
xut kinh doanh.
Quá trình phân tích so sánh có th din ra theo chiu ngang hoc chiu dc. So
sánh theo chiu dc đ thy t l tng quan gia các ch tiêu trong cùng mt k, so
sánh theo chiu ngang qua nhiu k đ thy đc s bin đng k c v s tng đi
vi s tuyt đi ca các ch tiêu qua các k k toán.
Khi thc hin theo phng pháp so sánh, s liu cn bo đm các điu kin sau:
Thang Long University Library

9

- Cùng ni dung kinh t, cùng đn v đo lng và cùng mt khong thi gian
nht đnh.
- Phng pháp tính phi thng nht.
- Các ch tiêu phi có quy mô vƠ điu kin kinh doanh tng t nhau.
ơy lƠ phng pháp đn gin, d thc hin. S dng phng pháp nƠy giúp đánh
giá đc v th ca doanh nghip trong ngành, tình hình tài chính ca doanh nghip
cng nh mc đ hiu qu ca doanh nghip trong vic thc hin nhng mc tiêu đã

đ ra, t đó đa ra chin lc hot đng phù hp trong thi gian ti. Tuy nhiên, kt
qu ca phng pháp nƠy vn cha phn ánh bao quát nht v tình hình tài chính ca
doanh nghip, do vy khi s dng cn kt hp vi các phng pháp khác đ đt hiu
qu phơn tích cao hn.
1.2.2.2.
Phng pháp t l
LƠ phng pháp đc áp dng ph bin trong phơn tích tƠi chính. ơy lƠ phng
pháp có tính hiu lc cao vi các điu kin áp dng ngƠy cƠng đc b sung và hoàn
thin giúp cho các nhà phân tích khai thác có hiu qu s liu, phân tích có h thng
các s liu t l theo thi gian liên tc vì các lý do sau:
Th nht, ngun thông tin k toán đc hoàn thin và cung cp đy đ hn, lƠ c
s hình thành nên nhng tham chiu tin cy cho vic đánh giá mt t l ca mt doanh
nghip hay mt nhóm doanh nghip.
Th hai, vic áp dng công ngh thông tin cho phép tích ly d liu và thúc đy
nhanh quá trình tính toán hàng lot các t l.
Th ba, giúp các nhà phân tích khai thác có hiu qu s liu và phân tích mt
cách có h thng hàng lot các t l theo chui thi gian liên tc hoc theo tng giai đon.
Phng pháp nƠy da trên các ý ngha chun mc các t l ca đi lng tài
chính trong các quan h tài chính. V nguyên tc, cn xác đnh các ngng, các t s
tham chiu nh t s trung bình ngành hay s k trc.  đánh giá tình hình tƠi chính
doanh nghip cn so sánh các t s ca doanh nghip vi các t s tham chiu.
Cho phép đánh giá tng kh nng tƠi chính ca doanh nghip. ơy lƠ phng
pháp đòi hi thông tin đc tp hp t bn báo cáo ca doanh nghip do đó ta có th
nhìn nhn tng đi tng quát v kh nng thanh toán, c cu tƠi chính… ca doanh
nghip. Tuy nhiên, vic áp dng phng pháp nƠy đi hi ngi phân tích ngoài kh
nng tính toán còn phi có kin thc và kh nng chuyên môn tng đi rng đ đa
ra nhng nhn xét chính xác, lƠm tng hiu qu phân tích.

10

1.2.2.3.
Phng pháp Dupont
Phng pháp Dupont lƠ k thut đc s dng đ phân tích kh nng sinh li ca
doanh nghip bng các công c qun lý hiu qu truyn thng, tích hp nhiu yu t
ca báo cáo kt qu hot đng kinh doanh và bng cơn đi k toán. Trong phân tích tài
chính, ngi ta vn dng phng pháp Dupont đ phân tích mi liên h tng h gia
các ch tiêu tài chính. Chính nh s phân tích mi liên kt gia các ch tiêu tài chính,
chúng ta có th phát hin ra nhng nhân t đã nh hng đn ch tiêu phân tích theo
mt trình t nht đnh. Bn cht ca phng pháp nƠy lƠ tách mt ch tiêu kinh t tng
hp thành tích ca mt chui các t s có quan h mt thit vi nhau. iu này cho
phép phơn tích tác đng ca tng ch tiêu thành phn đn ch tiêu tng hp là có li
hay bt li đ t đó đa ra quyêt đnh phù hp tình hình tài chính ca doanh nghip.
C th, phân tích Dupont là k thut phân tích bng cách chia t s ROA, ROE thành
các b phn có liên h vi nhau đ đánh giá tác đng ca tng b phn lên kt qu sau
cùng. K thut nƠy thng đc s dng bi các nhà qun lý ni b công ty cho phép
xác đnh yu t to nên đim mnh, đim yu trong hot đng ca DN, đ có cái nhìn
c th và quyt đnh nên ci thin tình hình tài chính công ty bng cách nào.
ơy lƠ phng pháp tng đi đn gin, lƠ mt công c rt tt đ cung cp cho
ngi s dng thông tin nhng kin thc c bn nht v kt qu kinh doanh ca doanh
nghip. Tuy nhiên, hn ch ca phng pháp nƠy đó lƠ không bao gm chi phí vn,
mc đ tin cy ph thuc hoƠn toƠn vƠo gi thuyt vƠ s liu đu vƠo.

ROA là h s li nhun trên tng tƠi sn, cho bit mt đng tƠi sn to ra bao
nhiêu đng li nhun. Cho phép xác đnh ngun gc lƠm tng hoc gim li nhun ca
doanh nghip.
 










H s li nhun trên vn ch s hu ROE là thông s dùng đ đo lng hiu sut
chung ca doanh nghip, cho bit hiu qu ca doanh nghip trong vic to ra thu
nhp cho các c đông ca h.
ROE xem xét li nhun ròng trên mi đng tin ca vn ch s hu mang đi đu
t, nói cách khác đó lƠ phn trm li nhun thu đc ca ch s hu trên vn đu t ca mình.
Do vn ch s hu là mt phn ca tng ngun vn hình thành nên tài sn, nên
ROE s ph thuc vào h s li nhun trên tng tài sn. Mi quan h nƠy đc th
hin bng phng pháp Dupont nh sau:
    
Hay:
Thang Long University Library

11

 






Mô hình Dupont có th trin khai tip tc nh sau:
 










Hay:
   
 
Trên c s nhn bit ba nhân t trên, doanh nghip có th áp dng mt s bin pháp
lƠm tng ROE nh sau:
- Tác đng ti c cu tài chính ca doanh nghip thông qua điu chnh t l n
vay và t l vn ch s hu cho phù hp vi nng lc hot đng.
- Tng hiu sut s dng tài sn. Nâng cao s vòng quay ca tài sn, thông qua
vic va tng quy mô v doanh thu thun, va s dng tit kim và hp lý v c cu
ca tng tài sn.
- Tng doanh thu, gim chi phí, nâng cao cht lng ca sn phm. T đó tng
li nhun ca doanh nghip.
1.3. Ni dung phân tích
1.3.1. Phân tích tình hình tài sn và ngun vn ca doanh nghip
1.3.1.1.
Phân tích c cu tài sn
Kt cu tài sn ca doanh nghip gm hai loi: tài sn ngn hn và tài sn dài
hn. Trong mi loi li có nhiu tài sn khác nhau, mi doanh nghip li có các loi tài
sn khác nhau.
Phơn tích c cu v tài sn là mt ch tiêu ht sc có ý ngha. Mt doanh nghip
có c cu tài sn hp lý không nhng s dng hiu qu mà còn tit kim đc ngun
vn trong kinh doanh.
Phân tích s bin đng ca tài sn nhm xem xét mc đ hp lý ca vic phân

phi và s dng tài sn, đánh giá đc s bin đng ca các nhân t cu thành nên tài sn.
Phân tích bin đng ca tài sn không ch so sánh s đu k và cui k đ thy
đc s bin đng ca quy mô tng tài sn mà còn phi xem xét s bin đng ca tng
khon mc trong tng tài sn đ thy đc mc đ đm bo cho kinh doanh.
1.3.1.2.
Phân tích c cu ngun vn
Ngun vn ca DN đc chia thành hai loi:
Loi 1: N phi tr phn ánh tình hình công n ca doanh nghip.

12

Loi 2: Ngun vn ch s hu, phn ánh v kh nng t ch v tài chính ca DN.
Phơn tích c cu NV là vic xem xét t trng tng loi NV trong tng ngun
cng nh xu hng bin đng ca tng NV c th. Qua đó, đánh giá đc s bin
đng v mt tƠi chính cng nh mc đ đc lp v tài chính ca doanh nghip.
Nu ngun vn ch s hu chim t trng cao trong tng NV thì chng t kh
nng đc lp v tài chính và mc đ t ch ca DN vi các ngân hàng, nhà cung cp là
cao vƠ ngc li.
Khi phơn tích c cu NV, cn tính và so sánh t trng ca tng NV trong tng
ngun gia đu k và cui k, gia k phân tích so vi k gc. ng thi, so sánh c
s tuyt đi cng nh s tng đi gia k phân tích so vi k gc ca tng NV c th
đ có th đa ra nhn xét v kh nng đm bo và t ch v mt tài chính ca DN.
Bên cnh đó, vic phơn tích c cu NV cng giúp cho các nhƠ phơn tích nm
đc các ch tiêu liên quan đn tình hình tài chính ca DN, lƠ c s đ xác đnh tính
hp lý v c cu cng nh mc đ bin đng ca NV trong DN.
1.3.1.3.
Phân tích cân đi gia tài sn và ngun vn
Mi quan h gia TS và NV th hin s tng quan v c cu cng nh giá tr
TS ca DN, bên cnh đó cng phn ánh mi tng quan gia chu k luân chuyn TS
và chu k thanh toán NV. Do s vn đng ca TS tách ri vi thi gian s dng NV

nên vic nghiên cu mi quan h gia các yu t ca TS và NV s ch ra đc mc đ
hp lý gia NV huy đng đc và vic s dng chúng.
1.3.2. Phân tích tài chính thông qua các ch tiêu tài chính
Các ch tiêu tài chính cung cp nhng thông tin c bn v doanh nghip, nhng
đc trng riêng v tính cht kinh t, chin lc cnh tranh cng nh hot đng ca
doanh nghip. Thông qua phân tích các ch tiêu tài chính, có th so sánh đc mi
quan h gia ri ro và li nhun ca các doanh nghip có quy mô khác nhau đ có th
giúp các nhƠ đu t, các ch n đa ra quyt đnh đu t, cho vay đúng đn. Tuy
nhiên, nu b qua s khác bit v ngành, ch đ k toán áp dng, nh hng ca c
cu vn lu đng… trong quá trình phơn tích thì rt d dn đn hiu lm. Nhng
khuynh hng bin đng ca mt ch tiêu tài chính và s khác bit v thi gian có th
cung cp nhiu thông tin hn, chính vì th, đòi hi trong quá trình phân tích kh nng
đánh giá nhng thay đi trong báo cáo qua các nm vi tng khon đu t c th và
kh nng so sánh gia các doanh nghip trong cùng ngành ti thi đim xác đnh.
Thông thng có bn nhóm ch tiêu chính:
Thang Long University Library

13

1.3.2.1.
Nhóm ch tiêu v kh nng qun lý tài sn
ơy lƠ nhóm ch tiêu phn ánh hiu qu ca vic s dng tài nguyên, ngun lc
ca doanh nghip.
- H s thu n
 



H s thu n là mt ch tiêu th hin mc đ đu t vƠo các khon phi thu đ
duy trì m doanh s bán hàng cn thit cho DN, cho thy tính hiu qu ca chính sách

tín dng mà doanh nghip áp dng đi vi các bn hàng. Ch s này càng cao s cho
thy doanh nghip đc khách hàng tr n cƠng nhanh. Nhng nu so sánh vi các
doanh nghip cùng ngành mà ch s này vn quá cao thì có th doanh nghip s có th
b mt khách hàng vì các khách hàng s chuyn sang tiêu th sn phm ca các đi th
cnh tranh cung cp thi gian tín dng dƠi hn, làm cho doanh nghip b st gim
doanh s. Khi so sánh ch s này qua tng nm, nhn thy s st gim thì rt có th là
doanh nghip đang gp khó khn vi vic thu n t khách hƠng vƠ cng có th là du
hiu cho thy doanh s đã vt quá mc.
- Thi gian thu n trung bình
 



Ch tiêu này cho bit s ngày trung bình mà DN có th thu đc tin ca khách
hàng t khi xut hƠng đn khi thu tin v. Thi gian thu n trung bình càng dài chng
t thi gian thu hi n chm, vn ca doanh nghip b  đng nhiu trong khâu thanh
toán, kéo theo nhu cu v vn gia tng trong điu kin sn xut vi quy mô không đi.
iu này cho thy chính sách tín dng ca doanh nghip kém hiu qu hoc do chính
sách ni lng tín dng ca DN vi bn hàng nhm m rng doanh s hot đng.
- Vòng quay hàng tn kho
 



H s này th hin s ln bình quân mà hàng hóa tn kho luân chuyn trong k.
H s này càng ln chng t hƠng hóa đc luân chuyn càng nhiu, hàng hóa không
b  đng nhiu trong kho, chi phí lu kho thp, doanh nghip hot đng có hiu qu.
- Thi gian luân chuyn kho trung bình
 





14

Ch tiêu này phn ánh s ngày trung bình ca mt vòng quay hàng tn kho. S
ngày ca mt vòng hàng tn kho là khong thi gian đc tính t khi doanh nghip b
tin ra mua nguyên vt liu đn khi sn xut xong sn phm.
Thông thng, so vi kì trc khi vòng quay hàng tn kho gim hay s ngày mt
vòng quay hàng tn kho tng lên cho thy thi gian hàng còn li trong kho dƠi hn,
vn  đng nhiu hn lƠm tng nhu cu vn ca doanh nghip trong điu kin quy mô
sn xut không đi. Có nhiu trng hp vòng quay hàng tn kho gim là do kt qu
ca vic tng d tr kho nhm đáp ng theo hp đng, hoc do mùa v cng có th do
tình trng cn kho ca doanh nghip hay thu hp quy mô sn xut. Chính vì th, đ có
th đánh giá đúng các ch tiêu vòng quay hàng tn kho và thi gian luân chuyn kho
trung bình thì ngoài vic so sánh vòng quay hàng tn kho vi k trc cng cn xem
xét tác đng ca các nhân t khác nh giá vn hàng bán, hàng tn kho…
- H s tr n
 
  


Ch tiêu này phn ánh thi gian chim dng vn ca doanh nghip. H s này
càng nh thì thi gian chim dng vn càng dài. Tuy nhiên,nu chim dng vn quá
lâu s làm gim uy tín ca doanh nghip.
- Thi gian tr n trung bình
 



Ch tiêu này cho bit s ngày trung bình ca mt k tr n.Ch tiêu này càng ln
thì càng có li cho doanh nghip vì không mt chi phí s dng vn.
- Hiu sut s dng tài sn c nh
 



Hiu sut s dng TSC nói lên mc đ đu t vn vƠo TSC đ to ra doanh
thu, cho bit mt đng TSC thì to ra đc bao nhiêu đng doanh thu thun.
Hiu sut s dng TSC đo lng hiu qu qun tr b phn TSC đi vi hot
đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Mt doanh nghip có hiêu sut s dng
TSC lƠ thp so vi doanh nghip khác hoc gim so vi nm trc thng đc
đánh giá lƠ cha hiu qu. Tuy vy, nhn xét trên cha hn đã hoƠn toƠn đúng bi l
mc đ vƠ xu hng bin đng ca ch s này còn ph thuc vào nhng nhân t khác
cu thƠnh nên nó nh vòng đi ca công ty, chu k sng ca sn phm, thi đim hình
Thang Long University Library

15

thƠnh nên TSC, phng pháp trích khu hao… Bi vy, khi phân tích cn phi xem
xét k lng xu hng bin đng ca ch s này.
- Hiu sut s dng tài sng
 



Trong quá trình hot đng sn xut kinh doanh, tài sn lu đng luân chuyn
không ngng. Hiu qu s dng TSL lƠ mt trong nhng ch tiêu tng hp dùng đ
đánh giá cht lng công tác qun lý cho bit mt đng TSL thì to ra đc bao
nhiêu đng doanh thu thun. H s này càng cao thì chng t doanh nghip hot đng

càng hiu qu.
- Hiu sut s dng tng tài sn
 



Hiu sut s dng tài sn phn ánh kh nng s dng tng TS ca công ty. Ch
tiêu này cho bit mt đng tài sn thì to ra đc bao nhiêu đng doanh thu thun. H
s này th hin hiu qu đu t chung bng cách da vƠo tác đng ca c tài sn NH
và DH. H s này càng cao chng t doanh nghip s dng tài sn cho hot đng sn
xut kinh doanh càng tt điu đó có ngha lƠ doanh nghip cn ít tài sn hn đ duy trì
mc đ sn xut kinh doanh mà doanh nghip đt ra. Vic so sánh h s này vi h s
ca các doanh nghip khác cùng ngành có th ch ra nhng hiu qu hoc c hi tim
tàng ca doanh nghip.
1.3.2.2.
Nhóm ch tiêu v kh nng qun lý n
Nhóm ch tiêu này phn ánh mc đ n đnh và t ch tƠi chính cng nh kh
nng s dng n vay ca doanh nghip, dùng đ đo lng phn vn góp ca ch s
hu so vi phn tài tr ca các nhƠ cho vay vƠ cng th hin mc đ tin tng vào s
đm bo an toàn cho các khon n vay.
- T s n
c đo bng t s gia tng s n vi tng tài sn ca doanh nghip:
 



T s n nói lên trong tng ngun vn ca doanh nghip, ngun vn n chim
bao nhiêu phn trm.
Nu so sánh tng n vi tng tài sn thì t s n th hin mc đ tài tr cho s
tài sn hin có ca doanh nghip t ngun vn n.