nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản lưu động của công ty cổ phần licogi 19

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o





KHịAăLUNăTTăNGHIP

 TÀI:

NỂNGăCAOăHIUăQUăSăDNGăTÀIăSN
LUăNGăCAăCỌNGăTYăCăPHNăLICOGIă19






SINHăVIểNăTHCăHIN :ăINHăHNGăC
MÃ SINH VIÊN : A18002
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH

HÀăNIă- 2013
B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o





KHịAăLUNăTTăNGHIP

 TÀI:

NỂNGăCAOăHIUăQUăSăDNGăTÀIăSNă
LUăNGăCA CỌNGăTYăCăPHNăLICOGIă19






Giáoăviênăhngădn : PGS-TS. LuăThăHng
Sinh viênăthcăhin : inhăHngăc
Mã sinh viên : A18002
Chuyên ngành : Tài chính

HÀăNIă- 2013
Thang Long University Library
MCăLC
CHNGă 1.ă Că Să Lụă LUNă Vă HIUă QUă Să DNGă TÀIă SNă LUă
NGăCAăDOANHăNGHIP 1
1.1.ăTƠiăsnăluăđngăcaădoanhănghip 1
1.1.1. Khái quát v ếoanh nghip 1
1.1.2. Tài sn lu đng ca ếoanh nghip 2
1.2.ăHiuăquăsădngătƠiăsnăluăđngăcaădoanhănghip 5
1.2.1. Khái nim hiu qu s ếng tài sn lu đng ca ếoanh nghip 5
1.2.2. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s ếng tài sn lu đng ca ếoanh nghip 6
1.2.3. Nhân t nh hng ti hiu qu s ếng tài sn lu đng ca ếoanh nghip 9
CHNGă 2.ă THCă TRNGă HIUă QUă Să DNGă TÀIă SNă LUă NGă
CAăăCỌNGăTYăCăPHNăLICOGIă19 17
2.1.ăGiiăthiuăvăcôngătyăcăphnăLICOGIă19 17
2.1.1. Quá trình hình thành phát trin ca công ty c phn LICOGI 19 17
2.1.2. C cu t chc-b máy nhân s ca công ty c phn LICOGI 19 18
2.1.3. c đim hot đng kinh ếoanh ca công ty c phn LICOGI 19 22
2.1.4. Kt qu hot đng kinh ếoanh 23
2.2.ăThcătrngăhiuăquăsădngătƠiăsnăluăđngăcaăcôngătyăcăphnăLICOGIă1929
2.2.1. Thc trng tài sn lu đng 29
2.2.2. Phân tích thc trng hiu qu s ếng tài sn lu đng 35
2.3.ăánhăgiáăthcătrngăhiuăquăsădngătƠiăsnăluăđngăcaăcôngătyăcăphnă
LICOGI 19 41
2.3.1. Thành qu đt đc 41
2.3.2. Hn ch và nguyên nhân 42
CHNGă3.ăGIIăPHÁPăNỂNGăCAOăHIUăQUăSăDNGăTÀIăSNăLUă
NGăCAăCỌNGăTYăCăPHNăLICOGIă19 50

3.1.ănhăhngăphátătrinăcaăcôngătyăcăphnăLICOGIă19 50
3.1.1. Bi cnh kinh t xã hi 50
3.1.2. nh hng ca công ty 50
3.2.ăGiiăphápănơngăcaoăhiuăquăsădngătƠiăsnăluăđngăcaăcôngătyăcăphnă
LICOGI 19 52
3.2.1. Gii pháp nâng cao hiu qu s ếng ngân qu 52
3.2.2. Gii pháp nâng cao hiu qu s ếng các khon phi thu 54
3.2.3. Gii pháp nâng cao hiu qu s ếng hàng tn kho: 55
3.2.4. Quan tâm hn na v yu t con ngi 57
3.3.ăKinăngh 58
3.3.1. Kin ngh vi tng công ty xây ếng và phát trin h tng(mng li LICOGI) 58
3.3.2. Kin ngh vi các t chc tín ếng, ngân hàng thng mi 59
3.3.3. Kin ngh vi Nhà nc 59
Thang Long University Library
DANHăMCăCÁCăTHUTăNGăVITăTT
KỦăhiuăvităttă Tênăđyăđ
TSL Tài sn lu đng
TSC Tài sn c đnh
HTK Hàng tn kho
TNHH Trách nhim hu hn

DANHăMCăCÁCăBNGăBIU,ăSă

Bng 2.1. Bng báo cáo kt qu kinh doanh 23
Bng 2.2. Bng cân đi k toán 26
Bng 2.3. Các ch s v kh nng sinh li 28
Bng 2.4. C cu tài sn lu đng 30
Bng 2.5. So sánh các khon phi thu vi doanh thu thun ca công ty 34
Bng 2.6. Tc đ lu chuyn tài sn lu đng 35
Bng 2.7. Tc đ luân chuyn hàng tn kho 36

Bng 2.8. Vòng quay các khon phi thu và k thu tin bình quân 37
Bng 2.9. Các ch tiêu phn ánh kh nng thanh toán 38
Bng 2.10. H s sinh li ca tài sn lu đng 40
Bng 2.11. T trng tài sn lu đng trong tng tài sn 41
Bng 2.12. Tng hp các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng tài sn lu đng ca công
ty TNHH mt thành viên Vn ti và xây dng 45

S đ 1.1. S đ luân chuyn 12
S đ 2.1. S đ t chc Công ty 18
S đ 2.2. C cu b máy hot đng ca công ty 19
S đ 2.3. Qui trình hot đng kinh doanh chung 22












Thang Long University Library
LIăCMăN

Trc ht, em xin đc gi li cm n chân thành đn các thy cô trong
khoa Ngân hàng- tài chính i hc Thng Long, đc bit là Phó giáo s-Tinăs
LuăThăHng ngi đã trc tip hng dn em, các cán b, nhân viên, anh ch
trong phòng tài chính - k toán cùng ban lãnh đo ca công ty c phn LICOGI 19

đã tn tình giúp đ em hoàn thành khóa lun này.
Mc dù c gng, nhng trình đ và nng lc có hn, bài vit mi ch đ cp đc
đn nhng vn d c bn và khó tránh khi nhng thiu sót. Em rt mong nhn đc
nhng ý kin đóng góp đ bài vit đc hoàn thin hn.


Sinh viên



inh Hng c
LIăMăU
1. LỦădoăchnăđătài
Trong nhng nm qua, cùng vi tin trình hi nhp ca nc ta vào các đnh ch
khu vc và trên th gii vi đnh hng phát trin kinh t quc gia t nay đn nm
2015. Các doanh nghip nói chung và các doanh nghip sn xut kinh doanh nói riêng
phi đng đu vi nhiu thách thc ln. Chuyn đi nn kinh t t c ch k hoch
hóa tp trung sang c ch th trng, hot đng sn xut kinh doanh ca nc ta có s
thay đi ln. Mt s doanh nghip đã gp không ít nhng khó khn bi trình đ qun
lý cha theo kp vi đà ca c ch th trng kèm theo là s phn ng kém linh hot
vi phng thc và cách thc điu hành doanh nghip đin hình trong lnh vc tài
chính. Các doanh nghip còn lúng túng trong huy đng, qun lý và s dng tài sn. Bt
k doanh nghip nào khi sn xut hay xem xét mt phng án kinh doanh đu quan
tâm đn tài sn lu đng và s dng tài sn lu đng mt cách hiu qu.
Doanh nghip qun lý, s dng tt tài sn lu đng s tit kim đc chi phí (chi
phí lu kho, chi phí c hi ca các khon tin…) mà vn đm bo sn xut thông sut.
Ngc li có th gây tn kém, lãng phí khi d tr quá nhiu tài sn lu đng; hoc làm
gián đon quá trình thi công nu d tr thiu tài sn lu đng. Vì th s dng tài sn
lu đng mt cách hiu qu có vai trò ln trong hiu qu sn xut kinh doanh chung
ca doanh nghip. c bit, trong nn kinh t th trng m ca, hi nhp kinh t quc

t, cnh tranh ngày càng khc lit, vic nâng cao hiu qu s dng tài sn lu đng là
yu t quan trng to nên sc mnh cnh tranh cho doanh nghip, giúp doanh nghip
bt phá.
Xut phát t nhn thc trên, qua thi gian thc tp ti công ty, em đã quyt đnh
chn nghiên cu đ tài: "Nâng cao hiu qu s dng tài sn lu đng ca công ty c
phn LICOGI 19”.
2. iătngăvƠăphmăviănghiênăcu
- iătngănghiênăcu: Hiu qu s dng tài sn lu đng.
- Phmăviănghiênăcu:ăThc trng hiu qu s dng tài sn lu đng ca công ty
c phn LICOGI 19 giai đon 2010 – 2012. T đó, đa ra mt s gii pháp và
kin ngh đ nâng cao hiu qu s dng tài sn ca công ty c phn LICOGI 19.
3. Phngăphápănghiênăcu
Phng pháp nghiên cu ch yu ca khóa lun là phng pháp phân tích, tng
hp, khái quát da trên nhng s liu mà công ty cung cp.
4. Ktăcuăcaăkhóaălun
Khóa lun gm ba phn chính:
Chng 1: C s lý lun v hiu qu s dng tài sn lu đng ca doanh nghip.
Thang Long University Library
Chng 2: Thc trng hiu qu s dng tài sn lu đng ca công ty c phn
LICOGI 19.
Chng 3: Gii pháp nâng cao hiu qu s dng tài sn lu đng ca công ty c
phn LICOGI 19.
1

CHNGă1. CăSăLụăLUNăVăHIUăQU SăDNGăTÀIăSNăLUă
NGăCAăDOANHăNGHIP
1.1. TƠiăsnăluăđngăcaădoanhănghip
1.1.1. Khái quát v ếoanh nghip
Mt c th sng cn rt nhiu t bào đ c cu và hoàn thin nên. Vi nn kinh t
cng vy, nu ta coi nn kinh t là mt c th sng, thì mi doanh nghip là mt t

bào. Sc khe ca nn kinh t ph thuc vào tình hình hot đng ca mi t bào y.
Xét trên khía cnh lý thuyt tài chính, doanh nghip là ch th kinh t đc lp, có
t cách pháp nhân, hot đng kinh doanh trên th trng nhm làm tng giá tr ca ch
s hu.
 Vit Nam, theo lut doanh nghip: doanh nghip là t chc kinh t có tên
riêng, có tài sn, có tr s giao dch n đnh, đc đng ký kinh doanh theo quy đnh
ca pháp lut nhm mc đích thc hin các hot đng kinh doanh.
Trong nn kinh t th trng, các doanh nghip bao gm các ch th kinh doanh
sau đây:
- Kinh doanh cá th
+ Là loi hình đc thành lp đn gin nht, không cn phi có điu l chính thc
và ít s qun lý ca Nhà nc.
+ Không phi tr thu thu nhp doanh nghip, tt c li nhun b tính thu thu
nhp cá nhân. Ch doanh nghip chu trách nhim vô hn đi vi các ngh v và các
khon n, không có s tách bit gia tài sn cá nhân và tài sn ca doanh nghip.
+ Thi gian hot đng ca doanh nghip ph thuc vào tui th ca ngi ch,
kh nng thu hút vn b hn ch bi kh nng ca ngi ch.
- Kinh doanh góp vn
+ Vic thành lp doanh nghip này d dàng và chi phí thành lp rt thp. i vi
các hp đng phc tp cn phi đc vit tay. Mt s trng hp cn có giy phép
kinh doanh.
+ Các thành viên chính thc có trách nhim vô hn vi các khon n. Mi thành
viên có trách nhim đi vi phn tng ng vi phn vn góp. Doanh nghip tan v
khi mt trong các thành viên chính thc „‟cht‟‟ hay rút vn.
+ Kh nng v vn hn ch và lãi t hot đông kinh doanh ca các thành viên
phi chu thu thu nhp cá nhân.
- Công ty
+ Quyn s hu có th d dàng chuyn cho c đông mi
+ S tn ti ca công ty không ph thuc vào s thay đi s lng c đông
Thang Long University Library

2

+ Trách nhim ca c đng ch gii hn  phn vn mà c đông góp vào công ty
(trách nhim hu hn).
Trong đó, công ty là loi hình doanh nghip mà  đó có s kt hp ba loi li
ích: các c đông (ch s hu), ca hi đng qun tr và ca các nhà qun lý. Theo
truyn thng, c đông kim soát toàn b phng hng, chính sách và hot đng ca
công ty. C đông bu nên hi đng qun tr sau đó hi đng qun tr la chn ban
qun lý. Các nhà qun lý điu hành hot đng ca công ty theo cách thc mang li li
ích tt nht cho các c đông.
Mi loi hình doanh nghip có nhng u, nhc đim riêng và phù hp vi quy
mô, trình đ phát trin nht đnh. Hu ht các doanh nghip ln hot đng vi t cách
là công ty. ây là loi hình phát trin nht ca doanh nghip.
1.1.2. Tài sn lu đng ca ếoanh nghip
1.1.2.1. Khái nim tài sn lu đng
 tin hành các hot đng sn xut kinh doanh, doanh nghip cn phi có 3 yu
t là: đi tng lao đng, t liu lao đng và sc lao đng. Quá trình sn xut kinh
doanh là quá trình kt hp các yu t dó đ to ra sn phm hàng hóa lao v, dch v.
Khác vi t liu lao đng, đi tng lao đng(nhiên nguyên, vt liu, bán thành
phm…)ch tham gia vào mt chu kì sn xut kinh doanh và luôn thay đi hình thái
vt cht ban đu, giá tr ca nó đc chuyn dch toàn b mt ln vào giá tr sn phm
và đc bù đp khi giá tr sn phm đc thc hin. Biu hin di hình thái vt cht
ca đi tng lao đng gi là tài sn lu đng (TSL).
Tài sn lu đng là nhng tài sn ngn hn và thng xuyên luân chuyn trong
quá trình kinh doanh. Tài sn lu đng liên tc vn đng, chu chuyn trong chu k
kinh doanh nên nó tn ti  tt c các quá trình d tr, sn xut và lu thông. Quá trình
vn đng ca tài sn lu đng bt đu t vic dùng tin t mua sm vt t d tr cho
quá trình sn xut, tin hành sn xut, bán sn phm thu v tin t  khâu cui cùng
vi giá tr tng thêm. Mi ln vn đng nh vy đc gi là mt vòng luân chuyn ca
tài sn lu đng.

Trong bng cân đi k toán ca doanh nghip, tài sn lu đng đc th hin 
các b phn tin mt, các chng khoán thanh khon cao, phi thu và hàng tn kho. Giá
tr các loi tài sn lu đng ca doanh nghip kinh doanh, sn xut thng chim t
trng ln trong tng giá tr tài sn ca chúng.
Qun lý s dng hp lý các loi tài sn lu đng có nh hng rt quan trng đi
vic hoàn thành nhim v chung ca doanh nghip. Mc dù hu ht các v phá sn
trong kinh doanh là h qu ca nhiu yu t, ch không phi ch do qun tr tài sn lu
đng ti. Nhng cng có th thy rng s bt lc ca mt s công ty trong vic hoch
3

đnh và kim soát mt cách cht ch các loi tài sn lu đng và các khon n ngn
hn hu nh là mt nguyên nhân dn đn tht bi cui cùng ca h.
1.1.2.2. c đim ca tài sn lu đng
Tài sn lu đng là mt phn không th thiu và đc luân chuyn thng xuyên
trong quá trình sn xut kinh doanh, góp phn duy trì hot đng sn xut kinh doanh
đc liên tc, không b gián đon. Chính vì vy mà tài sn lu đng có nhng đc
đim sau:
- Th nht, tài sn lu đng có tính thanh khon cao nên đáp ng đc kh nng
thanh toán ca doanh nghip.
- Th hai, khi tham gia vào sn xut kinh doanh, tài sn lu đng luôn vn hành,
thay th và chuyn hóa nhau qua các công đon ca quá trình sn xut kinh doanh.
- Th ba, tài sn lu đng d dàng chuyn hóa t dng vt cht sang tin t d
dàng mà không chu chi phí ln. Tuy nhiên, điu này li gây khó khn cho qun lý,
chng tht thoát.
- Th t, tài sn lu đng ch tham gia vào mt chu k kinh doanh. Chính đc
đim này đòi hi doanh nghip phi duy trì mt lng vn ngn hn nht đnh đ đu
t, mua sm tài sn lu đng, đm bo cho hot đng sn xut kinh doanh đc tin
hành liên tc.
- Th nm, không nh đu t vào tài sn c đnh, các khon đu t cho tài sn
lu đng thng có th hy b bt c thi đim nào mà không phi chu chi phí tn

kém. iu đó có đc là do, tài sn lu đng phi đáp ng nhanh chóng s bin đng
ca doanh s và sn xut. i li, tài sn lu đng thng chu s l thuc khá nhiu
vào nhng dao đng mang tính mùa v và chu k trong kinh doanh.
- Th sáu, li nhun đu t vào tài sn lu đng là li nhun gián tip.
1.1.2.3. Phân loi tài sn lu đng
Tài sn lu đng trong doanh nghip rt đa dng và phong phú. Mi loi có tính
cht và công dng khác nhau, vì th nó đc phân loi khác nhau tùy theo mc đích và
tiêu chí áp dng. Ta có th phân loi tài sn lu đng theo lnh vc tham gia luân
chuyn hoc theo tính thanh khon ca tài sn ngn hn.
- Phân loi theo lnh vc tham gia luân chuyn
Theo tiêu chí này, tài sn lu đng đc chia thành ba loi:
+ Tài sn lu đng sn xut bao gm các tài sn d tr cho quá trình sn xut nh
nguyên liu, nhiên liu, vt liu…. và tài sn trong sn xut nh sn phm d dang,
bán thành phm…
Thang Long University Library
4

+ Tài sn lu đng lu thông là toàn b các tài sn d tr cho quá trình lu thông
ca doanh nghip bao gm: thành phm, hàng gi bán và các tài sn trong quá trình
lu thông nh các khon phi thu, vn bng tin.
+ Tài sn lu đng tài chính là nhng khon đu t tài chính ngn hn vi mc
đích sinh li, bao gm: đu t chng khoán ngn hn, đu t liên doanh…
- Phân loi theo tính thanh khon
ây là cách phân loi da trên kh nng huy đng cho vic thanh toán. Theo
cách phân loi này thì tài sn lu đng bao gm: tin và các khon tng đng tin,
đu t tài chính ngn hn, các khon phi thu, các khon ng trc, hàng tn kho và
các tài sn ngn hn khác.
+ Tin: bao gm tin mt ti qu, tin gi ngân hàng, tin đang chuyn và các
khon tng đng tin nh vàng, đá quý… ây là tài sn có tính thanh khon cao
nht trong doanh nghip, chính vì vy doanh nghip cn duy trì mt cách hp lý,

không quá nh đ đm bo kh nng thanh toán nhng cng không quá ln dn đn
lãng phí,  đng vn ca doanh nghip.
+ Các khon đu t tài chính ngn hn bao gm các chng khoán ngn hn, các
khon đu t ngn hn khác, các khon d phòng đu t ngn hn… ây là khon va
có tính thanh khon cao, va có kh nng sinh li. Khi có nhu cu thanh toán mà tin
không đáp ng đ thì doanh nghip s bán các chng khoán này.
+ Các khon phi thu (tín dng thng mi) bao gm các khon phi thu khách
hàng… là mt loi tài sn rt quan trng đi vi doanh nghip, đc bit là doanh
nghip thng mi. Mun m rng mng li tiêu th và to dng mi liên h lâu dài,
doanh nghip bán chu cho khách hàng, chính vì vy đã phát sinh ra các khon tín
dng thng mi. Tín dng thng mi có th giúp doanh nghip nâng cao doanh s,
t đó tng doanh thu, nhng cng có th đy doanh nghip vào tình trng khó khn khi
doanh nghip không th hoc khó thu hi n t khách hàng.
+ Các khon ng trc: bao gm các khon tin mà doanh nghip đã tr trc
cho ngi bán, nhà cung cp hoc cho các đi tng khác.
+ Hàng tn kho: “hàng tn kho” trong khái nim này không có ngha là hàng
hóa b  đng, không bán đc mà nó bao gm toàn b hàng hóa vt liu, nguyên liu
đang tn ti  các kho, quy hàng hoc trong xng. Trên thc t, hàng tn kho bao
gm hàng trm loi khác nhau, tuy nhiên, có th phân thành các nhóm chính sau:
nguyên vt liu chính, nguyên vt liu ph, vt liu b tr, nhiên liu, thành phm, sn
phm d dang và bán thành phm, công c dng c…
+ Các doanh nghip khác nhau thì các khon mc này có giá tr và t trng khác
nhau trong tng tài sn lu đng. Tuy nhiên, doanh nghip nào cng cn phi có mt
5

ch đ qun lý khoa hc và hp lý đ va đm bo hot đng kinh doanh thông sut,
va gim đc nhng chi phí không cn thit, t đó giúp cho vic qun lý và s dng
tài sn lu đng có hiu qu hn.
+ Tài sn lu đng khác: bao gm các khon tm ng, chi phí ch kt chuyn…
Trên thc t, không phi doanh nghip nào cng có đ các khon mc trên trong

bng cân đi k toán. Thng thì trong doanh nghip ch có các khon chính nh: tin,
khon phi thu, hàng tn kho và tài sn lu đng khác Vy nu doanh nghip xác
đnh đc cách phân loi phù hp vi mình thì s có u th hn trong vic bo tn,
qun lý và s dng tài sn lu đng.
1.1.2.4. Vai trò ca tài sn lu đng trong hot đng sn xut kinh doanh
Nh đã nói  trên, hot đng ca bt k doanh nghip nào cng không th không
có tài sn lu đng. Dù đó là doanh nghip sn xut hay doanh nghip hot đng trong
lnh vc thng mi dch v thì tài sn lu đng đóng vai trò không th thiu đi vi
các doanh nghip.
Tài sn lu đng giúp cho hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip
đc vn hành mt cách liên tc, không b gián đon. Trong sn xut, tài sn lu đng
giúp cho doanh nghip sn xut thông sut, đm bo quy trình công ngh, công đon
sn xut. Trong lu thông, tài sn lu đng đm bo d tr thành phm đáp ng đn
đt hàng ca khách và nhu cu tiêu th nhp nhàng.
Tài sn lu đng giúp cho doanh nghip đm bo đc kh nng thanh toán,
khi duy trì  mt mc đ hp lý nó đem li cho doanh nghip nhng li th nht đnh
nh đc hng chit khu thng mi, chit khu thanh toán… T đó giúp doanh
nghip tit kim đc chi phí, làm tng li nhun cho doanh nghip.
Tài sn lu đng giúp doanh nghip to dng đc mi quan h mt thit vi
khách hàng, đc bit là khách hàng ln và thân thuc thông qua chính sách tín dng
thng mi.
Thi gian luân chuyn tài sn lu đng ln khin cho công vic qun lý và s
dng tài sn lu đng luôn din ra thng xuyên, liên tc. Vi vai trò to ln nh vy,
vic tng tc đ luân chuyn ti sn lu đng, nâng cao hiu qu s dng tài sn lu
đng trong doanh nghip là nhu cu tt yu.
1.2. HiuăquăsădngătƠiăsnăluăđngăca doanh nghip
1.2.1. Khái nim hiu qu s ếng tài sn lu đng ca ếoanh nghip
Trong nn kinh t th trng, doanh nghip mun tn ti và phát trin thì vn đ
sng còn doanh nghip cn quan tâm là tính hiu qu. Ch khi hot đng sn xut kinh
doanh có hiu qu doanh nghip mi có th t trang tri chi phí đã b ra, làm ngha v

vi ngân sách Nhà nc và quan trng hn là duy trì và phát trin quy mô hot đng
sn xut kinh doanh trong doanh nghip. Hiu qu kinh t là kt qu tng hp ca mt
Thang Long University Library
6

lot các ch tiêu đánh giá hiu qu ca các yu t b phn. Trong đó, hiu qu s dng
tài sn lu đng gn lin vi li ích ca doanh nghip cng nh hiu qu sn xut kinh
doanh ca doanh nghip. Do đó các doanh nghip phi luôn tìm mi bin pháp đ
nâng cao hiu qu s dng tài sn lu đng.
Theo ngha chung nht: “Hiu qu là mt khái nim phn ánh trình đ s dng
các yu t đu vào đ to ra kt qu đu ra tt nht vi mc đích xác đnh”. Nh vy,
có th hiu hiu qu s dng là mt phm trù kinh t đánh giá trình đ s dng các
ngun lc ca doanh nghip đ đt kt qu cao nht trong quá trình sn xut kinh
doanh, ti đa hóa li ích ca ch s hu vi tng chi phí thp nht. Do đó, hiu qu s
dng tài sn lu đng là phm trù kinh t đánh giá trình đ s dng tài sn lu đng
ca doanh nghip đ đt đc mc tiêu cao nht vi mc tài sn lu đng hp lý (ti
đa hóa li ích và ti thiu hóa chi phí).
Nâng cao hiu qu s dng tài sn lu đng là yêu cu tt yu khách quan ca
mi doanh nghip trong nn kinh t th trng. Mc dù hu ht các v phá sn trong
kinh doanh là h qu ca nhiu yu t, ch không phi ch đn thun do qun tr tài
sn lu đng ti. Nhng cng cn thy rng s bt lc ca mt s doanh nghip trong
vic hoch đnh và kim soát mt cách cht ch các loi tài sn lu đng hu nh là
mt nguyên nhân dn đn tht bi cui cùng ca h.
1.2.2. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s ếng tài sn lu đng ca ếoanh nghip
Vic s dng tài sn lu đng đt hiu qu có cao hay không biu hin trc
ht  tc đ luân chuyn tài sn lu đng ca doanh nghip nhanh hay chm. Trong
tài chính, tóc đ luân chuyn tài sn lu đng là mt ch tiêu tng hp rt quan trng
đánh giá kh nng thanh toán ca doanh nghip. Tc đ luân chuyn tài sn lu đng
nhanh hay chm nói lên tình hình t chc các mt: mua sm, d tr, sn xut, tiêu
th ca doanh nghip có hp lý hay không, các khon vt t d tr s dng tt hay

không, các khon phí tn trong quá trình sn xut kinh doanh là cao hay thp. Thông
qua phân tích ch tiêu tc đ luân chuyn tài sn lu đng có th giúp cho doanh
nghip tìm ra gii pháp đy nhanh đc tc đ luân chuyn, nâng cao hiu qu s
dng tài sn lu đng.
- Vòng quay tài sn lu đng
Vòng quay TSL trong k =
Doanh thu thun
TSLBQ trong k
Trong đó:
+ Trong nm tng mc luân chuyn tài sn lu đng đc xác đnh bng doanh
thu thun ca doanh nghip.

7

+ TSLBQ trong k : Tài sn lu đng bình quân trong k đc tính nh sau :
TSLBQ trong k =
TSL đu k + TSL cui k
2
Ch tiêu vòng quay tài sn lu đng phn ánh trong mt nm tài sn lu đng ca
doanh nghip luân chuyn đc bao nhiêu vòng hay mt đng tài sn lu đng bình
quân trong nm to ra đc bao nhiêu đng doanh thu thun
- Thi gian luân chuyn tài sn lu đng
Thi gian luân chuyn TSL =
Thi gian ca k phân tích
Vòng quay TSL trong k
Trong đó:
+ Thi gian ca k phân tích đc c tính mt nm là 360 ngày, mt quý là 90
ngày và mt tháng là 30 ngày.

Ch tiêu này nói lên đ dài bình quân ca mt ln luân chuyn ca tài sn lu

đng hay s ngày bình quân cn thit đ tài sn lu đng thc hin mt vòng quay
trong k. Trái ngc vi ch tiêu s vòng quay tài sn lu đng trong k, thi gian
luân chuyn tài sn lu đng càng ngn càng chng t tài sn lu đng đc s dng
có hiu qu.
- H s đm nhim tài sn lu đng( hay còn gi là hàm lng TSL)
H s đm bo TSL =
TSLBQ trong k
Doanh thu
Ch tiêu này cho bit đ to ra mt đng doanh thu thun cn bao nhiêu đng tài
sn lu đng. Ch tiêu này càng nh càng tt vi doanh nghip, vì khi đó t sut li
nhun ca mt đng tài sn lu đng s tng lên. Do đó qua ch tiêu này, các nhà qun
tr tài chính xây dng k hoch v đu t tài sn lu đng mt cách hp lý, góp phn
nâng cao hiu qu kinh doanh.
- Vòng quay hàng tn kho
Vòng quay hàng tn kho =
Giá vn hàng
Hàng tn kho
Ch tiêu này phn ánh s ln hàng hóa tn kho bình quân lu chuyn trong k.
Ch tiêu này càng cao chng t hot đng sn xut kinh doanh ca công ty càng có
hiu qu
- S ngày trung bình mt vòng quay HTK
S ngày trung bình 1 vòng quay HTK =
Thi gian ca k phân tích
Vòng quay hàng tn kho
Thang Long University Library
8

Ch tiêu này cho bit mt vòng quay ca hàng tn kho mt bao nhiêu ngày, hay
chính là s ngày tn kho bình quân đ t hàng tn kho chuyn thành doanh thu.
- H s đm nhim hàng tn kho

H s đm nhim hàng tn kho =
Hàng tn kho
Tng doanh thu
Ch tiêu này cho bit, doanh nghip mun có đc mt đng doanh thu thì phi
b ra bao nhiêu đng đu t vào hàng tn kho. Ch tiêu này càng thp, chng t hiu
qu vn đu t s dng cho hàng tn kho càng cao.
- Vòng quay các khon phi thu
Vòng quay các khon phi thu =
Doanh thu thun
Các khon phi thu bình quân
Vòng quay các khon phi thu phn ánh tc đ chuyn đi các khon phi thu
thành tin mt. Vòng quay càng ln, chng t tc đ thu hi các khon phi thu hi là
tt.
- K thu tin bình quân
K thu tin bình quân =
Các khon phi thu
Doanh thu tiêu th bình quân trong 1 ngày
Ch tiêu này cho bit s ngày bình quân mà doanh nghip thu đc tin k th
khi có doanh thu. K thu tin trung bình càng thp, cho thy doanh nghip qun lý
khon phi thu tt, nhanh chóng thu đc tin. Nu ch tiêu này quá cao, s cho thy
doanh nghip có nhiu khon n , và s gp ri ro cao trong thanh toán.
- H s sinh li ca TSL( kh nng sinh li )
H s sinh li ca TSL =
Li nhun sau thu
TSL bình quân trong k
Ch tiêu này cho bit mt đng tài sn lu đng có th to ra đc bao nhiêu
đng li nhun. Ch tiêu này càng cao càng tt. Mc doanh thu li ca tài sn lu đng
càng cao chng t hiu qu s dng tài sn lu đng càng cao.
- H s thanh toán ngn hn
H s thanh toán ngn hn =

Tài sn lu đng
N ngn hn
H s này hành là thc đo kh nng thanh toán ngn hn c doanh nghip, nó
cho bit mi mt đng n ca doanh nghip đc trang tri bng bao nhiêu đng tài
sn lu đng. Nu h s thanh toán hin hành gim, cho thy kh nng thanh toán ca
doanh nghip gim, là du hiu báo trc khó khn tài chính trong tng lai.


9

- H s thanh toán nhanh
H s thanh toán nhanh =
Tài sn ngn hn – Hàng vn
N ngn hn
H s này đc tính trên tài sn lu đng có th nhanh chóng đc chuyn đi
thành tin. Hàng tn kho là tài sn khó chuyn đi thành tin hn trong các loi tài sn
lu đng và d b l khi đem bán, do đó h s kh nng thanh toán nhanh cho bit kh
nng thanh toán các khon n ngn hn
- H s thanh toán tc thi
H s thanh toán tc thi =
Tin
N ngn hn
H s này cho bit kh nng đáp ng ngay các nhu cu thanh toán đn hn ca
doanh nghip. H s này quá thp s khin doanh nghip khó khn trong thanh toán,
có th dn đn mt kh nng thanh toán. Nhng nu h s này cao, thì li gây lãng phí
do vn b  đng.
Khi phân tích ngi ta so sánh các t s này gia các nm vi nhau đ thy đc
xu hng và tình hình s dng tài sn ca doanh nghip. Ngoài ra, còn so sánh vi ch
s chung ca ngành đ thy đc v th ca doanh nghip trong ngành. T đó đa ra
các chính sách s dng và qun lý tài sn lu đng phù hp vi doanh nghip, đm

bo cho tài sn lu đng đc s dng hiu qu nht.
1.2.3. Nhân t nh hng ti hiu qu s ếng tài sn lu đng ca ếoanh nghip
1.2.3.1. Nhân t ch quan
- c đim sn xut kinh doanh ca doanh nghip
c đim sn xut kinh doanh ca doanh nghip nh hng rt nhiu đn hiu
qu s dng tài sn lu đng trong doanh nghip đó, điu này th hin qua các mt
sau:
Th nht là loi hình kinh doanh ca các doanh nghip. C cu tài sn ca doanh
nghip sn xut và doanh nghip thng mi, dch v là khác nhau. Các doanh nghip
thng mi, dch v thng đu t vào tài sn lu đng nhiu hn so vi doanh nghip
sn xut. S cân đi gia t trng tài sn lu đng và tài sn c đnh s thúc đy quá
trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip, đng thi nâng cao hiu qu s dng các
loi tài sn trong đó có tài sn lu đng.
Th hai là đc đim ca sn phm. Doanh nghip có sn phm khác nhau s có
các đi tng khách hàng khác nhau, dn đn chính sách tín dng thng mi khác
nhau, t đó t trng các khon phi thu trong tài sn ngn hn cng khác nhau. Nu
doanh nghip có khách hàng là nhng công ty bán buôn, công ty phân phi thì s b
chim dng nhiu, ngc li nu khách hàng là ngi tiêu dùng cui cùng thì vn b
Thang Long University Library
10

chim dng ít hn. Nu sn phm là hàng hóa có giá tr ln, thi gian sn xut kéo dài
thì giá tr hàng tn kho cng s ln.
Th ba là trình đ công ngh mà doanh nghip đang s dng trong hot đng sn
xut kinh doanh. S dng công ngh hin đi thì s tit kim đc chi phí, chu kì sn
xut kinh doanh đc rút ngn, sn phm có cht lng cao, d tiêu th, nâng cao
vòng quay hàng tn kho. Ngc li, nu doanh nghip s dng công ngh lc hu s
làm gim hiu qu sn xut kinh doanh, tng chi phí sn xut, kéo dài chu kì sn
xut…
- Trình đ ngun nhân lc

Con ngi là nhân t quan trng nht trong bt k hot đng nào. ây là yu t
quyt đnh, có nh hng to ln đn vic qun lý tài sn lu đng ca doanh nghip.
Con ngi là nhân t đa ra nhng quyt đnh qun lý mi hot đng ca doanh
nghip, trong đó có chính sách qun lý tài sn lu đng. Nu ra quyt đnh hp lý s
giúp doanh nghip gia tng li nhun và ngc li có th đa doanh nghip vào tình
trng khó khn.
- C s h tng ca doanh nghip
Mt doanh nghip có h thng c s h tng (tr s làm vic, chi nhánh, c s
sn xut, h thng bán hàng…) đc b trí hp lý s giúp cho doanh nghip s dng
tài sn lu đng mt cách hiu qu hn. Kho cha hàng tt s tránh đc nhng hao
mòn không đáng có trong công tác bo qun hàng tn kho.
- Các nhân t v qun lý tài sn lu đng
+ QunălỦădătr,ătnăkho (hƠngătnăkho)
i vi các doanh nghip hot đng sn xut kinh doanh thì d tr là yu t quan
trng quyt đnh vic doanh nghip có sn xut đc n đnh hay không. Do vy vic
qun lý tn kho d tr đc bit quan trng trong vic nâng cao hiu qu s dng tài
sn lu đng.
 ti thiu hoá chi phí tn kho d tr nguyên vt liu, nhiên liu thì doanh
nghip phi xác đnh đc s lng vt t, hàng hoá ti u mi ln đt mua sao cho
vn đáp ng đc nhu cu sn xut. Ngoài ra doanh nghip cng cn phi có nhng
bin pháp qun lý hu hiu đ bo đm nguyên vt liu trong kho không b h hng,
bin cht, mt mát.
Có nhiu cách tip cn khác nhau đ xác đnh mc d tr ti u, công thc
chung đ tính quy mô d tr ti u cho doanh nghip là:


11

Thi đim
đt hàng mi

Q* =
1
2
.2
C
CD
(mô hình EOQ-Economic Odering Quantity)
Trong đó:
Q*: mc d tr ti u
D : Toàn b lng hàng hóa cn s dng
C
2
: Chi phí mi ln đt hàng (chi phí qun lý giao dch và vn chuyn hàng hóa
C
1
:Chi phí lu kho đn v hàng hóa (Chi phí bc xp, bo qun, bo him
hàng hóa…)
V mt lý thuyt, ngi ta gi đnh khi nào lng hàng hóa k trc ht mi
nhp kho hàng hóa mi, nhng thc t hu nh không bao gi nh vy. S có ri ro
nu hàng không v kp kho, doanh nghip s d tr thêm đ hn ch ri ro tc là đt
hàng khi trong kho vn còn hàng. Nhng nu doanh nghip đt hàng quá sm, s làm
tng lng nguyên liu tn kho, phát sinh chi phí. Do đó, doanh nghip cn xác đnh
đim đt hàng hp lý:

= + + +

Ngoài ra, ta cng phi đ í đn lng d tr an toàn, d tr an toàn, nguyên vt
liu s dng mi ngày không phi là s c đnh mà chúng bin đng không ngng. Do
đó, đ đm bo cho s n đnh ca sn xut, doanh nghip cn duy trì mt lng hàng
tn kho d tr an toàn. Lng d tr an toàn tùy thuc vào tình hình c th ca doanh

nghip. Lng d tr an toàn là lng hàng hóa d tr thêm vào lng d tr ti thi
đim đt hàng.
Ngoài phng pháp qun lý d tr theo mô hình đt hàng hiu qu nht (EOQ)
mt s doanh nghip còn s dng phng pháp cung cp đúng lúc hay d tr bng 0.
+ Qun lỦătinămtăvƠăcácăchngăkhoánăthanhăkhonăcao
Qun lý tin mt đ cp đn s vic qun lý tin, giy và tin gi ngân hàng. S
qun lý này liên quan cht ch đn vic qun lý các loi tài sn gn vi tin mt nh
các loi chng khoán có kh nng thanh khon cao. Duy trì lng tin mt hp lý có
th giúp doanh nghip có nhiu li th.
Các loi chng khoán gn nh tin mt gi vai trò nh mt bc đm cho tin
mt, vì nu s d tin mt nhiu doanh nghip có th đu t vào chng khoán có kh
nng thanh khon cao, nhng khi cn thit cng có th chuyn đi chúng sang tin mt
mt cách d dàng và ít tn kém. Ta có th thy điu này qua s đ luân chuyn sau:


S lng nguyên liu
s dng mi ngày
 dài thi gian
giao hàng
Thang Long University Library
12

Săđă1.1.ăSăđăluơnăchuyn



Nhìn s đ trên, ta thy đc tng quát trong qun lý tin mt bi cng nh các
tài sn khác, tin mt là mt hàng hóa nhng đây là hàng hóa đc bit-mt hàng hóa có
tính lng nht đnh.
Trong kinh doanh, doanh nghip phi lu gi tin mt cn thit cho vic thanh

toán hóa đn. Do vy, khi tin mt xung thp doanh nghip s phi b sung tin mt
bng cách bán các chng khoán thanh khon cao. Chi phí cho vic lu gi tin mt 
đây chính là chi phí c hi, là lãi sut mà doanh nghip b mt đi khi doanh nghip
dùng s tin y đu t và mc đích khác. Chi phí đt hàng chính là chi phí cho vic
bán các chng khoán.
Khi đó, áp dng mô hình EOQ ta có lng d tr tin mt ti u M* là:
M* =
i
CM
bn
2

Trong đó:
M*: Tng mc tin mt gii ngân hàng nm
M
n:
Tin mt thanh toán hàng nm
C
b
: Chi phí mt ln bán chng khoán thanh khon
i : Lãi sut
T công thc trên cho ta thy, nu lãi sut càng cao thì ngi ta càng gi ít tin
mt và ngc li, nu chi phí cho vic bán chng khoán càng cao h li càng gi nhiu
tin mt.
Bng vic nghiên cu và phân tích thc tin, các nhà kinh t hc đã đa ra mô
hình qun lý tin mt đ mc d tr luôn dao đng trong mt khong xác đnh. Theo
mô hình này, doanh nghip s xác đnh mc gii hn trên và gii hn di ca tin
Các chng khoán thanh
khon cao
u t tm thi bng cách

mua các chng khoán có tính
thanh khon cao
Bán các chng khoán thanh
khon cao đ b sung cho
tin mt
Dòng thu
tin mt
Tin mt
Dòng chi
tin mt
13

mt, đó là các khon mà doanh nghip bt đu tin hành nghip v mua hoc bán
chng khoán có tính thanh khon cao đ đa ra mc tin mt d kin.
Khong dao đng tin mt d kin ph thuc vào ba yu t sau: mc dao đng
ca thu chi ngân qu, chi phí c đnh ca vic mua bán chng khoán và lãi sut.
Khon dao đng (mô hình Miller):
D=
i
VC
bb
4
.3
.3

Trong đó:
D: khong dao đng tin mt (khong cách gia gii hn trên và gii hn di
ca lng tin mt d tr).
b
C

: Chi phí ca mi ln giao dch mua bán chng khoán thanh khon.
b
V
: Phng sai ca thu chi ngân qu
i : lãi sut
Mc tin mt theo thit k đc xác đnh nh sau:
Mc tin mt
theo thit k
=
Mc tin mt
gii hn di
+
Khong dao đng tin mt
3
ây là mô hình mà thc t đc rt nhiu doanh nghip áp dng. Khi áp dng
mô hình này, mc tin mt gii hn di thng đc ly là mc tin mt ti thiu.
Phng sai ca thu chi ngân qu đc xác đnh bng cách da vào s liu thc t ca
mt qu trc đó đ tính toán.
+ QunălỦăcácăkhonăphiăthu
Vi nn kinh t th trng hin nay, đ thng li trong cnh tranh, các doanh
nghip có th áp dng các chin lc v sn phm, v qung cáo, v giá c, và các
dch v mi…trong đó, chính sách tín dng thng mi là mt công c hu hiu và
không th thiu đi vi các doanh nghip. Tuy nhiên, tín dng thng mi là con dao
hai li, giúp doanh nghip tng doanh s và to dng mi quan h nhng cng tim
n nhiu ri ro không thu hi đc n. Do đó, các doanh nghip cn phi đa ra nhng
phân tích v kh nng tín dng ca khách hàng, t đó quyt đnh có nên cp tín dng
thng mi hay không. ây là ni dung chính ca qun lý các khon phi thu.
Trc khi doanh nghip cp tín dng cho khách hàng thì công vic đu tiên phi
làm là phân tích tín dng khách hàng. Khi phân tích tín dng khách hàng ngi ta
thng đ ra các tiêu chun, nu khách hàng đáp ng đc các tiêu chun đó thì có th

đc mua chu. Các tiêu chun ngi ta s dng đ phân tích tín dng khách hàng là:
Uy tín, phm cht ca khách hàng: Nói lên uy tín ca khách hàng qua các ln tr
n trc, tinh thn trách nhim ca khách hàng trong vic tr n đi vi doanh nghip
và các doanh nghip khác.
Thang Long University Library
14

Vn: Tiêu chun này dùng đ đánh giá sc mnh tài chính ca khách hàng.
Kh nng thanh toán: ánh giá các ch tiêu v kh nng thanh toán ca khách
hàng và bng d trù ngân qu ca h.
Th chp: Các tài sn mà khách hàng th chp đ đm bo tr n.
iu kin kinh t: Phân tích v tim nng phát trin ca khách hàng trong
tng lai.
Sau khi phân tích nng lc tín dng ca khách hàng, doanh nghip tin hành vic
phân tích đánh giá các khon tín dng thng mi đc đ ngh.
Vic phân tích tín dng đánh giá da trên vic tính NPV : giá tr hin ti ròng ca
lung tin tng lai.
NPV = - [P.Q + V.(Q‟-Q) + C.P‟.Q‟] +
R
QPr


1
''.).1(


Trong đó:
NPV: giá tr hin ti ròng ca lung tin sinh ra do chuyn t chính sách bán
hàng tr ngay sang bán tr chm
Q,P: sn lng hàng bán đc trong mt tháng và giá bán đn v nu khách hàng

tr tin ngay
Q‟, P‟: sn lng và giá bán đn v nu bán tr chm
C: Chi phí cho vic đòi n và bù đp các khon phi thu
V: Chi phí bin đi cho mt đn v sn phm
R: Doanh li yêu cu thu đc hàng tháng
r: T l phn trm ca hàng bán chu không thu đc tin
Nu NPV > 0, chng t vic bán hàng tr chm mang li hiu qu cao hn vic
thanh toán ngay, có li cho doanh nghip. Do đó khon tín dng đc chp nhn.
Ngoài ra, doanh nghip cng cn quan tâm đn vic theo dõi khon phi thu, đây
là mt ni dung quan trng trong qun lý các khon phi thu. Thc hin tt công vic
này s giúp cho doanh nghip có th kp thi thay đi các chính sách tín dng thng
mi phù hp vi tình hình thc t. Thông thng, đ theo dõi các khon phi thu, ta
dùng các ch tiêu, phng pháp, mô hình sau:
Thănht, theo dõi k thu tin bình quân
Thăhai, sp xp “tui‟‟ ca các khon phi thu theo đ dài thi gian, qua đó các
nhà qun lý doanh nghip có th theo dõi và có bin pháp thu hi n khi đn hn tr.
Thăba, xác đnh s d khon phi thu: bng phng pháp này, doanh nghip có
th thy đc n tn đng ca khách hàng n doanh nghip. Cùng vi các bin pháp
theo dõi và qun lý khác, doanh nghip có th thy đc nh hng ca chính sách tín
15

dng thng mi và có nhng điu chnh kp thi, hp lý, phù hp vi tng đi tng
khách hàng, tng khon mc c th
1.2.3.2. Nhân t khách quan
- Tc đ phát trin ca nn kinh t
Khi nn kinh t tng trng chm, sc mua ca th trng s b gim sút. iu
này làm nh hng đn tình hình tiêu th ca doanh nghip, sn phm ca doanh
nghip s khó tiêu th hn, doanh thu s ít đi, li nhun gim sút. Suy thoái kinh t, s
khin cho th trng tiêu th thu hp do sc mua ca ngi tiêu dùng gim, doanh
nghip s phi chu chung khó khn ca nn kinh t. Nhng ri ro này s tác đng

mnh đn doanh nghip, có th dn đn hu qu phá sn nu doanh nghip không có
nhng d phòng và ng phó kp thi. Do đó mà doanh nghip phi có nhng d báo
cn thit v nhng thay đi ca nn kinh t, gim thiu ri ro trong hot đng sn xut
kinh doanh.
- Ri ro
Do nhng ri ro bt thng trong quá trình sn xut kinh doanh mà các doanh
nghip thng gp phi trong điu kin kinh doanh ca c ch th trng có nhiu
thành phn kinh t tham gia cùng cnh tranh vi nhau. Ngoài ra doanh nghip còn gp
phi nhng ri ro do thiên nhiên gây ra nh đng đt, l lt, núi la mà các doanh
nghip khó có th lng trc đc( s thay đi ca môi trng t nhiên ).
- Th trng và cnh tranh
Th trng ngày càng m rng và phát trin, có nhiu c hi nhng cng có
muôn vàn thách thc. Yêu cu ca khách hàng ngày càng cao, cnh tranh gia các
doanh nghip ngày càng gay gt. Mun tn ti và phát trin, doanh nghip phi luôn
có nhng thay đi phù hp, nâng cao cht lng, h giá thành sn phm. Mun h
đc giá thành, thì nâng cao hiu qu s dng tài sn nói chung, và tài sn lu đng
nói riêng là điu kin cn. D đoán đc trc nhu cu th trng, hiu tâm lý khách
hàng, xác đnh đc khách hàng mc tiêu là nhng bc cn thit giúp doanh nghip
ch đng trong sn xut chính là điu kin đ.
Quan tâm đn kh nng ca đi th cnh tranh và các sn phm thay th cho các
sn phm ca doanh nghip là mt bc quan trng giúp doanh nghip không b lc
lõng trong điu kin th trng luôn bin đi, các doanh nghip luôn t làm mi mình.
Bit ngi bit ta, trm trn trm thng.
- Tin b khoa hc k thut, công ngh
Khoa hc công ngh là mt trong nhng nhân t quyt đnh đn nng sut lao
đng và cht lng sn phm ca doanh nghip. Vic áp dng tin b khoa hc k
thut vào sn xut s làm tng nng sut, cht lng sn phm, gim chi phí sn xut,
to u th , nâng cao nng lc cnh tranh cho doanh nghip.
Thang Long University Library
16

- Chính sách kinh t ca nhà nc
Trên c s lut pháp và các chính sách kinh t v mô, Nhà nc to môi trng
và hành lang cho các doanh nghip phát trin sn xut kinh doanh. Bt kì mt s thay
đi nào trong chính sách hin hành đu nh hng trc tip hoc gián tip đn hot
đng ca doanh nghip. Chng hn, khi nhà nc thay đi thu sut thu thu nhp
doanh nghip, s làm gim li nhun sau thu ca doanh nghip, làm gim ngun trích
lp các qu và vn kinh doanh….Ngân hàng nhà nc tng lãi sut c bn, làm tng
mt bng lãi sut chung, khin doanh nghip có xu hng gi ít tin mt hn…
Nhng thay đi chính sách v mô khác nh chính sách tin t… cng s tác đng
mnh đn hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Chính vì th, doanh
nghip cn d đoán trc đc s thay đi ca các chính sách kinh t và đánh giá li
nh hng ca các yu t này đn hot đng ca doanh nghip trong tng lai, tn
dng c hi t các chính sách khuyn khích.