âng cao hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản ngắn hạn tại công ty thhh đầu tư săn xuất và nhập khẩu đại thành

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
I H
o0o








KHÓA LUN TT NGHIP



 TÀI:
NÂNG CAO HIU QU QUN LÝ VÀ S DNG
TÀI SN NGN HN TI CÔNG TY TNHH
N XUT VÀ XUT NHP KHU
I THÀNH



SINH VIÊN THC HIN : TRN VÂN ANH
MÃ SINH VIÊN : A17466
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH

HÀ NI  2014


B GIÁO DC VÀ ÀO TO
I H
o0o








KHÓA LUN TT NGHIP



 TÀI:
NÂNG CAO HIU QU QUN LÝ VÀ S DNG
TÀI SN NGN HN TI CÔNG TY TNHH
N XUT VÀ XUT NHP KHU
I THÀNH



ng dn : Th.s  Hng
Sinh viên thc hin : Trn Vân Anh
Mã sinh viên : A17466
Chuyên ngành : Tài chính

HÀ NI  2014
Thang Long University Library


LI C

Vi tình cm chân thành, em xin bày t lòng bit n ti các thy giáo, cô giáo
trng i Hc Thng Long, đc bit là Cô giáo Th.s V L Hng cùng các bác, cô chú
và anh ch trong Công ty TNHH u t sn xut và Xut nhp khu i Thành đã tn
tình giúp đ em hoàn thành khóa lun tt nghip này. Em cng xin cm n các thy cô
giáo ging dy trong nhà trng đã truyn đt cho em rt nhiu kin thc b ích đ thc
hin khóa lun và cng nh có đc hành trang vng chc cho s nghip trong tng
lai.
Do gii hn kin thc và kh nng lý lun ca bn thân còn nhiu thiu sót và hn
ch, kính mong s ch dn và đóng góp ca các thy cô giáo đ khóa lun ca em đc
hoàn thin hn.
Hà Ni, ngày 28 tháng 10 nm 2014
Sinh viên
Trn Vân Anh



L

Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này do t bn thân thc hin có s h tr t
giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi khác. Các

d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc và đc trích dn rõ
ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Sinh viên


Trn Vân Anh


Thang Long University Library


MC LC

 LÝ LUN CHUNG V HIU QU QUN LÝ 1
VÀ S DNGTÀI SN NGN HN TRONG DOANH NGHIP 1
1.1. Tài sn ngn hn trong doanh nghip 1
1.1.1. Khái nim tài sn ngn hn 1
1.1.2. c đim ca tài sn ngn hn 1
1.1.3. Vai trò ca tài sn ngn hn 2
1.1.4. Phân loi tài sn ngn hn trong doanh nghip 2
1.2. Ni dung qun lý tài sn ngn hn 5
1.2.1. Chính sách qun lý tài sn ngn hn 5
1.2.2. Qun lý vn bng tin và đu t tài chính ngn hn 7
1.2.3. Qun lý các khon phi thu 10
1.2.4. Qun lý hàng tn kho 12
1.3. Hiu qu s dng tài sn ngn hn 15
1.3.1. Khái nim v hiu qu s dng tài sn ngn hn 15
1.3.2. S cn thit phi nâng cao hiu qu s dng tài sn ngn hn 15
1.3.3. Các ch tiêu tng hp đánh giá hiu qu kinh doanh chung 17

1.3.4. Các ch tiêu đánh giá hiu qu s dng tài sn ngn hn 22
1.4. Các nhân t   n hiu qu qun lý và s dng tài sn ngn hn
trong doanh nghip 28
1.4.1. Nhóm nhân t khách quan 28
1.4.2. Nhóm các nhân t ch quan 29
  C TRNG HIU QU QUN LÝ VÀ S DNG TÀI SN
NGN HN TN XUT 31
VÀ XUT NHP KHI THÀNH 31
2.1. Tng quan v n xut và Xut nhp khi Thành
31
2.1.1. Lch s hình thành và phát trin 31
2.1.2. C cu t chc b máy qun lý 31
2.1.3. Tình hình lao đng ti Công ty TNHH u t sn xut và Xut nhp khu i
Thành 33


2.2. Thc trng hiu hong kinh doanh chung tn
xut và Xut nhp khu i Thành 34
2.2.1. Khái quát tình hình hot đng kinh doanh ca Công ty u t sn xut và Xut
nhp khu i Thành 34
2.2.2. Khái quát tình hình tài sn – ngun vn ca Công ty u t sn xut và Xut
nhp khu i Thành 36
2.2.3. Các ch tiêu đánh giá tng hp tình hình kinh doanh chung ca Công ty TNHH
u t sn xut và Xut nhp khu i Thành giai đon 2011 -2013 39
2.3. Thc trng tình hình qun lý và s dng tài sn ngn hn t
sn xut và Xut nhp khi Thành 46
2.3.1. Chính sách qun lý tài sn ngn hn ti Công ty 46
2.3.2. C cu tài sn ngn hn 47
2.4. Các ch  hiu qu s dng tài sn ngn hn ti Công ty
TNHH n xut và Xut nhp khi Thành 59

2.4.1. Các ch tiêu đánh giá chung hiu qu s dng tài sn ngn hn 59
2.4.2. Các ch tiêu hiu qu s dng tng b phn ca tài sn ngn hn 64
u qu qun lý và s dng tài sn ngn hn tn
xut và Xut nhp khi Thành 67
2.5.1. Kt qu đt đc 67
2.5.2. Hn ch và nguyên nhân 67
T S GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU QUN LÝ VÀ S
DNG TÀI SN NGN HN TN XUT VÀ XUT
NHP KHI THÀNH 70
ng phát trin cn xut và Xut nhp
khi Thành trong thi gian ti 70
3.2. Mt s gii pháp nâng cao hiu qu qun lý và s dng tài sn ngn hn ti
n xut và Xut nhp khi Thành 71
3.2.1. Xây dng mô hình qun lý tin mt 71
3.2.2. Áp dng mô hình 5C trong qun lý khon phi thu 71
3.2.3. T chc tt công tác bo qun hàng tn kho 73
3.2.4. Nâng cao nng lc qun lý tài chính thông qua công tác bi ếng cán b 74


Thang Long University Library


DANH MC VIT TT

Ký hiu vit tt 
CP C phn
GVHB Giá vn hàng bán
GTGT Giá tr gia tng
TNHH Trách nhim hu hn
TSDN Tài sn dài hn

TSNH Tài sn ngn hn
TNDN Thu nhp doanh nghip
SXKD Sn xut kinh doanh




























Mô hình 1.1. Mô hình chic qun lý tài sn ngn hn 6
 th 1.1. Mc d tr tin mt 7
 th 1.2nh mc d tr tin mt t 8
Bng 1.1. Bng theo dõi khách hàng 12
 th 1.3. Mc d tr hàng tn kho 13
 th 1.4. Mô hình EOQ 14
 u b máy t chc n xut 32
và Xut nhp khi Thành 32
Bng 2.1. Mt s ch tiêu kt qu kinh doanh ca Công ty 34
Bng 2.2. Bi K n 2011  2013 36
Bu tài sn  ngun vn Công ty TNHH n xut và xut nhp
khi Thành 37
Bng 2.4. Các ch tiêu v kh  39
Bng 2.5. Ch tiêu kh n lý tài sn 42
Bng 2.6. Ch tiêu kh n lý ngun vn 43
Bng 2.7. Ch tiêu v kh i 44
Mô hình 2.1. Chic qun lý tài sn ngn hn ti Công ty TNHH n
xut và xut nhp khi Thành 46
Bng 2.8. u tài sn ngn hn ca Công ty 47
Bng 2.9. Tiêu thc Character - m (C
1
) 51
Bng 2.10. Tiêu thc Capital - Vn (C
2
) 51
Bng 2.11. So sánh vi giá tr kh a ngành 52
Bng 2.12. Tiêu thc Capacity - c (C
3
) 52

Bng 2.13. H s ca các yu t trong mô hình 3C 52
Bng 2.14. Phân nhóm khách hàng 53
Bng 2.15. Bng báo cáo kt qu kinh doanh ca Công ty TNHH i Nht
Tín  54
Bng 2.16. Bi k toán ca Công ty TNHH i Nht Tín 
2013 55
Bng 2.17. m s và phân nhóm khách hàng theo mô hình 3C c
2013 57
Thang Long University Library


Bng 2.18. Các ch tiêu chung v hiu qu s dng tài sn ngn hn 59
Bng 2.19. ng ca ROS và hiu sut s dng TSNH lên ROCA 62
Bng 2.20. Các ch n kho 64
Bng 2.21. Ch n phi thu khách hàng 65
Bng 2.22. Tình hình tr n ti Công ty 65
Bng 2.23. Thi gian quay vòng tin 66
Bng 3.1. Tiêu thc Collateral - m (C
4
) 71
Bng 3.2. Tiêu thc Conditions - u kin (C
5
) 72
Bng 3.3. H s ca các yu t trong mô hình 5C 72




LI M U

1. 
Doanh nghip trong bt c ngành ngh sn xut kinh doanh nào cng cn qun lý
ngun lc bao gm: T liu lao đng, đi tng lao đng và sc lao đng trong doanh
nghip mt cách cht ch. Trong sut quá trình kinh doanh thì tài sn là ngun lc t
liu lao đng và đi tng lao đng luôn chim mt phn cc k quan trng đóng góp
vào s phát trin ca doanh nghip. Tài sn ngn hn ca doanh nghip là nhng khon
mc có kh nng chuyn đi d dàng và là mt xích quan trng trong quá trình to ra
doanh thu. Tuy là yu t tn ti trong ngn hn nhng nu có phát sinh trc trc s nh
hng đn quá trình hot đng ca công ty.
Bi vy, nhiu nhà phân tích tài chính đã ví tài sn ngn hn ca doanh nghip
trong nn kinh t th trng nh dòng máu tun hoàn trong c th con ngi. Tài sn
ngn hn đc ví nh vy có l bi s tng đng v tính tun hoàn và s cn thit ca
tài sn ngn hn đi vi doanh nghip. Trong nn kinh t th trng, mt doanh nghip
mun hot đng thì không th không có tài sn ngn hn bi tài sn này có mt trong
mi khâu hot đng ca doanh t: d tr, sn xut đn lu thông. Tài sn ngn hn giúp
cho doanh nghip tn ti và hot đng đc trn tru, hiu qu.
Tuy nhiên do s vn đng phc tp và trình đ qun lý tài chính còn hn ch 
nhiu doanh nghip Vit Nam, tài sn ngn hn cha đc qun lý, s dng có hiu qu
dn đn hiu qu hot đng sn xut kinh doanh không cao. Trong quá trình thc tp ti
Công ty TNHH u t sn xut và Xut nhp khu i Thành, em nhn thy đây là mt
vn đ thc s ni cm và rt cn thit  công ty, ni có t trng tài sn ngn hn ln thì
vn đ nâng cao hiu qu qun lý và s dng tài sn ngn hn đang là mt ch đ mà
công ty rt quan tâm.
T thc t đó, đ tài: Nâng cao hiu qu qun lý và s dng tài sn ngn hn
ti n xut và Xut nhp khi Thành đã đc la
chn đ nghiên cu.
2. 
Trong quá trình nghiên cu đ tài cn phi làm rõ đc 3 ni dung nh sau:
Th nht, nghiên cu nhng vn đ lý lun c bn v hiu qu qun lý và s dng
tài sn ngn hn ca doanh nghip.

Th hai là phi phân tích thc trng hiu qu qun lý và s dng tài sn ngn hn
ti Công ty TNHH u t sn xut và Xut nhp khu i Thành.
Cui cùng là đ xut các gii pháp nâng cao hiu qu qun lý và s dng tài sn
ngn hn ti Công ty TNHH u t sn xut và Xut nhp khu i Thành.
3. 
Thang Long University Library


i tng nghiên cu: Hiu qu qun lý và s dng tài sn ngn hn trong doanh
nghip
Phm vi nghiên cu: Hiu qu qun lý và s dng tài sn ngn hn ti Công ty
TNHH u t sn xut và Xut nhp khu i Thành trong giai đon 2011 – 2013.
4. u
Các phng pháp đc s dng trong khóa lun bao gm phng pháp so sánh,
phng pháp phân tích t l, phng pháp phân tích thng kê và phng pháp Dupont.
Kt cu khóa lun
Ngoài m đu và kt lun khóa lun gm 3 chng:
 lý lun chung v hiu qu qun lý và s dng tài sn ngn
hn trong doanh nghip
c trng hiu qu qun lý và s dng tài sn ngn hn ti Công
n xut và Xut nhp khi Thành
  t s gii pháp nâng cao hiu qu qun lý và s dng tài sn
ngn hn ti n xut và Xut nhp khu
i Thành

1

1. 
VÀ  TRONG 
1.1. Tài sn ngn hn trong doanh nghip

1.1.1. Khái nim tài sn ngn hn
Tài sn là khái nim gi chung cho các ca ci, vt cht đc dùng vào mc
đích sn sut ca doanh nghip nhm đáp ng mc tiêu quan trng nht đó là ti đa
hóa giá tr tài sn thuc ch s hu. Tài sn bao gm tài sn ngn hn và tài sn dài
hn, mi loi tài sn chim mt v trí quan trng trong c cu tài chính ca doanh
nghip. Tài sn dài hn có đc đim là tc đ thu hi vn chm, khi kt thúc thi hn
tính khu hao thì thu hi toàn b vn đu t. Theo chun mc k toán Vit Nam, tài
sn dài hn có thi gian s dng dài hn 1 nm và giá tr hn 30 triu đng, còn li là
tài sn ngn hn.
“Tài sn ngn hn (TSNH) là nhng tài sn thuc quyn s hu và qun lý ca
doanh nghip, có thi gian s dng, luân chuyn, thu hi vn trong mt chu k kinh
doanh hoc trong mt nm. Trong bng cân đi k toán ca doanh nghip, tài sn
ngn hn đc th hin  các b phn tin mt, các chng khoán thanh khon cao,
các khon đu t tài chính ngn hn, khon phi thu, d tr tn kho và các tài sn
ngn hn khác. Giá tr các loi TSNH ca doanh nghip kinh doanh, sn xut thng
chim t trng ln trong tng giá tr tài sn ca chúng. Qun lý s dng hp lý các
loi TSNH có nh hng rt quan trng đi vi vic hoàn thành nhim v chung ca
doanh nghip”. [4, tr.214-215]
1.1.2. c đim ca tài sn ngn hn
Th nht, tài sn ngn hn thng luân chuyn trong mt nm hoc mt chu k
kinh doanh. TSNH nh tin mt, hàng tn kho thng đc s dng trong mt chu k
kinh doanh, phân bit vi TSDH nh thit b, máy móc, nhà xng thng đc s
dng trong nhiu nm và trích khu hao.
Th hai, tài sn ngn hn biu hin di các hình thái khác nhau nh: tin và
các tài sn tng đng tin, khon phi thu khách hàng, hàng tn kho và các tài sn
ngn hn khác. Các khon mc này tng ng vi các mc đích chuyên bit khác nhau
ca TSNH trong doanh nghip: tin và các tài sn tng đng tin hay chng khoán
kh th đm bo kh nng thanh toán cho doanh nghip, hàng tn kho đc s dng
trong khâu SXKD, các khon phi thu khách hàng dùng đ ghi nhn các khon tín
dng thng mi.

Th ba, tài sn ngn hn thng thay đi hình thái vt cht ban đu đ to thành
thc th ca sn phm. c đim này là đin hình ca doanh nghip SXKD, hàng tn
kho dùng cho mc đích sn xut thng tri qua mt quá trình bin đi thành thành
phm, hàng hóa hoàn chnh đ xut bán ra th trng.
Thang Long University Library
2

Th t, tài sn ngn hn có giá tr luân chuyn toàn b mt ln và giá thành sn
phm làm ra. iu này có ngha là mi chi phí phát sinh trong quá trình bin đi tài
sn ngn hn thành thành phm đã đc tính vào giá thành ca sn phm trc khi đa
ra th trng.
1.1.3. Vai trò ca tài sn ngn hn
Tài sn ngn hn đóng vai trò rt quan trng trong s tn ti và phát trin ca
doanh nghip. Tài sn ngn hn là điu kin quan trng đ doanh nghip có th kinh
doanh, sn xut thun li. Doanh nghip cn d tr tài sn ngn hn đ đáp ng cho
các chi phí giao dch, chi phí giao dch bao gm phí dch v cho vic mua bán chng
khoán, các khon l tim tàng do phi bán gp các tài sn trong khi có th kim li
nhiu hn nu có thêm thi gian. Chính vì vy mà doanh nghip luôn phi d tr mt
lng tin hoc chng khoán kh th đ đ đm bo kh nng thanh toán, đây cng là
loi tài sn có tính thanh khon cao, có kh nng chuyn đi thành tin mt nhanh
chóng vi chi phí thp đáp ng cho các mc tiêu ngn hn.
Tài sn ngn hn còn h tr thanh toán cho các giao dch có đ tr v thi gian.
iu này xut hin trong quá trình sn xut, marketing và thu tin. Do các giao dch có
din ra không đng thi, nhiu hot đng tác đng đn nhu cu vn lu đng nh lu
tr hàng tn kho, áp dng các chính sách h tr bán hàng, chit khu thanh toán đ
khuyn khích khách hàng thanh toán sm, gim thi gian chuyn tin khi thu hi n.
Mt vai trò na ca tài sn ngn hn là trong các trng hp cn phi chi tr
các chi phí liên quan đn pháp lut, chi phí gián tip trong qun lý. Nhng chi phí này
rt ln nên nhà qun lý thng xem chúng nh nhng áp lc tài chính và có xu hng
d tr mt lng ln tài sn có tính thanh khon cao đ đm bo kh nng thanh toán

k c khi vic này đem li ít li nhun hn so vi đu t tài sn dài hn. Chính vì vy,
chính sách qun lý tài sn đi vi doanh nghip ht sc quan trng.
1.1.4. Phân loi tài sn ngn hn trong doanh nghip
1.1.4.1. Phân loi theo kh nng chuyn đi và đc đim kinh t ca b phn cu
thành tài sn ngn hn
Trong qun lý sn xut kinh doanh ca doanh nghip, da trên kh nng chuyn
đi và đc đim kinh t ca các b phn cu thành nên tài sn ngn hn, ngi ta có
th phân loi tài sn ngn hn nh sau:
  
Tin và các khon tng đng tin là mt b phn ca vn sn xut kinh
doanh ca doanh nghip thuc tài sn ngn hn đc hình thành ch yu trong quá
trình bán hàng và trong các mi quan h thanh toán. Tin và các khon tng đng
3

tin bao gm tin mt tn qu, tin gi ngân hàng, tin đang chuyn (k c ngoi t),
vàng bc đá quý, kim khí quý.
Tin mt là s vn bàng tin do th qu bo qun ti qu (két) ca doanh
nghip bao gm: Tin Vit Nam, ngoi t, vàng bc, đá quý, kim khí quý, tín phiu và
ngân phiu. Tiên gi là s tin mà doanh nghip gi ti các ngân hàng, kho bc nHà
nc hoc các công ty tài chính bao gm Tin Vit Nam, các loi ngoi t, vàng bc
đá quý, Tin đang chuyn là khon tin mt, tin séc đã xut khi qu ca doanh
nghip đã np vào Ngân hàng, Kho bc Nhà nc, đã gi vào Bu đin đ tr cho các
đn v khác nhng cha nhn đc giy báo ca Ngân hàng. [5, tr.33-45]
 
u t tài chính là mt hot đng đu t ra ngoài doanh nghip nhm mc đích
s dng hp lý các ngun vn đ tng thu nhp và nâng cao hiu qu hot đng cho
doanh nghip nh: Mua bán chng khoán, góp vn liên doanh, cho vay ly lãi, kinh
doanh bt đng sn, cho thuê tài sn, Tùy theo thi hn thu hi vn mà các khon
đu t tài chính đc chia thành 2 loi: u t tài chính ngn hn và đu t tài chính
dài hn.

u t tài chính ngn hn là vic doanh nghip đem tài sn vt t, tin vn đ
mua chng khoán, góp vn liên doanh, nhm mc đích thu li nhun cao hn vi thi
hn thu hi vn đu t không quá 1 nm.
Trong khon mc đu t tài chính ngn hn bao gm 3 khon mc nh là đu t
chng khoán ngn hn, đu t ngn hn khác và d phòng gim giá các khon đu t.
Chng khoán là công c và cng là hàng hóa trong th trng tài chính thc hin chc
nng dn vn t ngi có vn đ dành ti nhng ngi thiu vn nhng có c hi kinh
doanh. Chng khoán ngn hn là các loi chng khoán (c phiu, trái phiu, tín phiu
kho bc, k phiu Ngân hàng) có th thu hi trong vòng 1 nm. u t ngn hn khác
là nhng khon đu t tài chính ngoài các khon đu t chng khoán: Cho vay ly lãi,
tin gi có k hn, D phòng gim giá các khon đu t là vic tính trc vào chi
phí hot đng tài chính phn giá tr có th b gim xung thp hn trong tng lai ca
các hot đng đu t và phn ánh giá tr thun ca hot đng đu t trên Báo cáo tài
chính.
 
Các khon phi thu là khon n ca cá nhân, t chc đn v bên trong và bên
ngoài doanh nghip v s tin mua sn phm, hàng hóa, vt t và các dch v khác
cha thanh toán cho doanh nghip. Các khon phi thu là mt tài sn rt quan trng
ca doanh nghip, đc bit là các công ty kinh doanh thng mi, mua bán hàng hoá.
Hot đng mua bán chu gia các bên, phát sinh các khon tín dng thng mi. Thc
Thang Long University Library
4

ra, các khon phi thu gm nhiu khon mc khác nhau tu theo tính cht ca quan h
mua bán, quan h hp đng. Các khon phi thu bao gm: Phi thu khách hàng, phi
thu ni b, các khon tin tm ng, các khon th chp, ký cc, ký qu và các khon
phi thu khác.
 Hàng 
nh ngha hàng tn kho theo chun mc s 2 trong chun mc k toán Vit
Nam (VAS) đã nêu rõ, hàng tn kho là nhng tài sn:

 c gi li đ bán trong k sn xut, kinh doanh bình thng;
 ang trong quá trình sn xut, kinh doanh bình thng;
 Nguyên liu, vt liu, công c, dng c đ s dng trong quá trình sn xut,
kinh doanh hoc cung cp dch v.
Hàng tn kho bao gm:
 Nguyên liu, vt liu, công c dng c tn kho, đã mua đang đi trên đng
hoc gi đi gia công ch bin.
 Hàng hoá mua đ bán: hàng hoá tn kho, hàng mua đang đi trên đng, hàng
gi đi gia công, ch bin, hàng gi bán;
 Hàng hoá thành phm: thành phm tn kho và thành phm gi bán;
 Sn phm d dang: sn phm cha hoàn thành hoc sn phm hoàn thành
nhng cha làm th tc nhp kho;
 Chi phí dch v d dang.
Tt c nhng th này đc coi là hàng tn kho và chim mt phn ln trong t
l tài sn kinh doanh ca doanh nghip, bi vì doanh thu t hàng tn kho là mt trong
nhng ngun c bn to ra doanh thu và nhng khon thu nhp thêm sau này cho
doanh nghip. ó là nhng tài sn đã sn sàng đ đem ra bán hoc s đc đem ra
bán.
1.1.4.2. Phân loi theo vai trò ca tài sn ngn hn
Cn c vào vai trò ca tài sn ngn hn thì tài sn ngn hn đc chia là 3 loi:
  
Tài sn ngn hn trong khâu d tr bao gm:
 Nguyên vt liu chính hay bán thành phm mua ngoài: là nhng loi nguyên
vt liu khi tham gia vào sn xut chúng cu to nên thc th sn phm.
 Nguyên vt liu ph: là nhng loi vt liu giúp cho vic hình thành sn
phm làm cho sn phm bn hn đp hn.
 Nhiên liu: là nhng loi d tr cho sn xut có tác dng cung cp nhit
lng cho quá trình sn xut nh than, ci, xng du
5

 Ph tùng thay th: là giá tr ca nhng chi tit, ph tùng, linh kin máy móc
thit b d tr phc v cho vic sa cha hoc thay th nhng b phn ca máy móc
thit b sn xut, phng tin vn ti
 Vt liu đóng gói: là nhng vt liu dùng đ đóng gói trong quá trình sn
xut nh bao ni lông, giy, hp
 Công c lao đng nh có th tham gia vào nhiu chu k sn xut kinh doanh
và gi nguyên hình thái vt cht nhng giá tr nh không đ tiêu chun tài sn c đnh.
  
Tài sn ngn hn trong khâu sn xut bao gm:
 Chi phí sn xut kinh doanh d dang (bán thành phm) là giá tr khi lng
sn phm đang còn trong quá trình ch to, đang nm trên dây chuyn công ngh, đã
kt thúc mt vài quy trình ch bin nhng còn phi ch bin tip mi tr thành thành
phm.
 Chi phí tr trc: là nhng chi phí thc t đã chi ra trong k, nhng chi phí
này tng đi ln nên phi phân b dn vào giá thành sn phm nhm đm bo cho
giá thành n đnh nh: chi phí sa cha ln, nghiên cu ch th sn phm, tin lng
công nhân ngh phép, công c xut dùng
  
Tài sn ngn hn trong khâu lu thông bao gm:
 Thành phm gm nhng thành phm sn xut xong nhp kho đc d tr
cho quá trình tiêu th.
 Hàng hoá là nhng hàng hoá phi mua t bên ngoài (đi vi đn v kinh
doanh thng mi).
 Hàng gi bán là giá tr ca hàng hoá, thành phm đn v đã xut gi cho
khách hàng mà cha đc khách hàng chp nhn.
 Tin và các khon tng đng tin gm tin mt, tin gi ngân hàng, tin
đang chuyn.
 Nhng khon phi thu tm ng phát sinh trong quá trình bán hàng hoc
thanh toán ni b.
 Các khon đu t tài chính ngn hn là giá tr các loi chng khoán ngn

hn.
1.2. Ni dung qun lý tài sn ngn hn
1.2.1. Chính sách qun lý tài sn ngn hn
Qun lý tài sn ngn hn là nhim v tt yu đ duy trì tình hình kinh doanh n
đnh ca doanh nghip. Vic qun lý tài sn ph thuc vào đc đim ca ngành ngh
mà doanh nghip đang kinh doanh, quy mô ca doanh nghip (ln, nh hay trung
Thang Long University Library
6

bình), mc đ n đnh ca doanh thu và theo tng thi k ca doanh nghip. Có hai
cách thc qun lý Tài sn, đó là: chin lc qun lý cp tin (hay chin lc mo
him), chin lc qun lý thn trng. Hình di đây s mô t rõ cách thc xây dng
các chính sách qun lý Tài sn trong doanh nghip.
Mô hình 1.1. Mô hình chic qun lý tài sn ngn hn
Cp tin Thn trng Dung hòa






Chin lc qun lý cp tin là áp dng chính sách qun lý cp tin cho tài sn.
C th hn, qun lý tài sn cp tin là doanh nghip duy trì tài sn ngn hn  mc
thp, đng ngha vi tin và hàng tn kho  mc thp. Mc d tr tin ti thiu này
ch yu da vào s qun lý hiu qu và kh nng cho vay ngn hn đ đáp ng các
nhu cu bt thng, điu này xy ra tng t vi khon hàng lu kho. Chính sách
qun lý cp tin còn rút ngn chu k kinh doanh và thi gian quay vòng tin do khon
phi thu khách hàng và hàng tn kho gim nên thi gian quay vòng tin cng gim
theo. Tuy nhiên, duy trì tài sn ngn hn  mc thp cng đem li nhiu ri ro, vic
duy trì ít tin mt có th nh hng đn kh nng thanh toán ca doanh nghip hoc

hàng trong kho còn ít không đ cung cp cho khách hàng nu có đt bin v cung.
Nh vy, nu áp dng chính sách qun lý cp tin này doanh nghip s có thêm thu
nhp do gim thiu đc các chi phí lu kho, chi phí lãi nhng cng đi mt vi các
ri ro v thanh toán và kh nng cung cp hàng hóa cho khách hàng.
Ngc li vi chính sách cp tin là chính sách thn trng, chính sách này buc
doanh nghip duy trì tài sn ngn hn  mc cao. Chính sách này an toàn hn chính
sách cp tin nh vào s tài tr lâu dài và n đnh ca ngun vn dài hn, kh nng
thanh toán và bán hàng cho khách hàng luôn đc đm bo trc nhng bin đng bt
thng. Nhìn chung, doanh nghip luôn phi gánh thêm các khon chi phí phát sinh t
hàng lu kho, chính sách tín dng ni lng và đc bit là chi phí c hi khi nm gi
nhiu tin mt ti doanh nghip.
Cui cùng là chính sách dung hòa, chính sách này buc doanh nghip duy trì tài
sn ngn hn  mc trung bình, chính sách này da trên c s ca nguyên tc tng
thích: TSNH đc tài tr hoàn toàn bng ngun ngn hn và TSDH đc tài tr bng
ngun dài hn. Tuy nhiên, trên thc t, đ đt đc trng thái tng thích không h
đn gin do vp phi nhng vn đ nh s tng thích k hn, lung tin hay khong
TSNH


TSDH
TSNH


TSDH
TSNH


TSDH
7

thi gian, do vy chính sách này ch c gng tin ti trng thái tng thích, dung hòa
ri ro và to ra mc thu nhp trung bình hn ch nhc đim ca 2 chính sách trên.
1.2.2. Qun lý vn bng tin và đu t tài chính ngn hn
1.2.2.1. Qun lý tin và các khon tng đng tin
 
Qun lý vn bng tin ca doanh nghip gm tin mt ti qu và tin gi ngân
hàng. Vn bng tin là yu t trc tip quyt đnh kh nng thanh toán ca mt doanh
nghip tng ng vi mt quy mô kinh doanh nht đnh đòi hi thng xuyên phi có
mt lng tin tng xng mi đm bo cho tình hình tài chính ca doanh nghip 
trng thái bình thng. Chính vì th vic qun lý vn bng tin là vn đ ht sc quan
trng trong công tác qun lý tài chính doanh nghip. Ni dung ch yu ca qun lý
vn bng tin chính la đi xác đinh mc d tr tin mt ti u.
 xác đnh mc tn tr tin mt hp lý có nhiu cách nh có th da vào mô
hình EOQ (còn gi là mô hình Baumol).
Gi đnh:
Tình hình thu – chi tin n đnh, đu đn.
Không tính đn tin thu trong k hoch đnh.
Không có d tr tin cho mc đích an toàn.
Do thu – chi tin mt ti công ty là đu đn nên lng tin mt bin thiên nh sau:
 th 1.1. Mc d tr tin mt






Thang Long University Library
8

 th 1.2nh mc d tr tin mt t

Chi phí giao dch (TrC):



 
Trong đó: T: Tng nhu cu v tin trong nm.
C: Quy mô 1 ln bán chng khoán.
F: Chi phí c đnh ca 1 ln bán chng khoán.
Chi phí c hi (OC):




Trong đó: C/2: Mc d tr tin mt trung bình
K: Lãi sut đu t chng khoán
Tng chi phí (TC):
  


 


 
T đó ta tính đc mc d tr ti u:




   



Theo mô hình Baumol, khi vn bng tin xung thp, doanh nghip bán chng
khoán đ thu tin v, t đó doanh nghip phi mt chi phí giao dch cho mi ln bán
chng khoán. Ngc li, khi doanh nghip d tr vn bng tin thì doanh nghip s
mt khon tin thu đc do không đu t chng khoán hay gi tit kim. Do mô hình
Baumol áp dng vi nhng gi đnh nht đnh nên không phù hp vi các doanh
nghip mang tính cht thi v, có lng vn bng tin phát sinh không đu.
9

 Qun lý cht ch các khon thu chi bng tin doanh nghip cn phi xây dng
các ni quy, quy ch v qun lý các khon thu, chi, đc bit là các khon thu chi bng
tin mt đ tránh s mt mát, lm dng tin ca doanh nghip mu li cho cá nhân.
 Tt c các khon thu chi bng tin mt phi đc thông qua qu, không đc
chi tiêu ngoài qu.
 Phi có s phân đnh rõ ràng trong qun lý tin mt gia nhân viên k toán tin
mt và th qu.
 Tng tc quá trình thu tin và làm chm đi quá trình chi tin. D đoán đc
thi gian chi tr, doanh nghip có th tn dng lng tin mt trôi ni trên mt s d
tin mt nh hn.
 Cn qun lý cht ch các khon tm ng tin mt. Xác đnh rõ đi tng tm
ng, các trng hp tm ng, mc đ tm ng và thi hn đc tm ng.
 Thng xuyên đm bo kh nng thanh toán các khon n đn hn cho doanh
nghip.
  ch đng trong thanh toán doanh nghip phi thc hin tt vic lp k hoch
lu chuyn tin t, trên c s đó có bin pháp thích ng nhm đm bo s cân bng
thu chi vn bng tin ca doanh nghip và nâng cao kh nng sinh li.
Ngoài mô hình EOQ đã nêu  trên, đ xác đnh lng tin tn qu ti u, doanh
nghip có th áp dng mô hình qun lý tin mt ca Miller Orr:
Mô hình không xác đnh đim d tr tin mt ti u mà xác đnh khong

cách gia gii hn trên và gii hn di ca d tr tin mt. Nu lng tin mt
nh hn gii hn di thì Công ty phi bán chng khoán đ có lng tin mt 
mc d kin, ngc li ti gii hn trên Công ty s dng s tin vt quá mc
gii hn mua chng khoán đ đa lng tin mt v mc d kin.
Khong dao đng tin mt đc xác đnh bng công thc sau:
D = 3
3
1
4
3








i
VC
bb

Trong đó:
d: Khong cách ca gii hn trên và gii hn di ca lng tin mt d tr
C
b
: Chi phí ca mi ln giao dch mua bán chng khoán
V
b
: Phng sai ca thu chi ngân qu

i: Lãi sut
ây là mô hình mà thc t đc rt nhiu doanh nghip áp dng. Khi áp dng
mô hình này, mc tin mt gii hn di thng đc ly là mc tin mt ti thiu.
Thang Long University Library
10

Phng sai ca thu chi ngân qu đc xác đnh bng cách da vào s liu thc t ca
mt qu trc đó đ tính toán.
 Qun hn
Vì tin là tài sn không sinh li, nên doanh nghip mun duy trì mt lng tài
sn có tính chuyn đi d dàng thng đ chúng di dng đu t tài chính ngn hn
hn là gi tin. Các khon đu t tài chính ngn hn đó là : trái phiu, c phiu đc
mua bán ti th trng tài chính mt cách d dàng.
Doanh nghip gi tin mt rt nguy him, vì tin mt có th tr nên mt giá,
còn vic đu t tài chính ngn hn thng mang li thu nhp cho doanh nghip. ó là
tin lãi ca trái phiu, c phiu và s tng giá ca th trng c phiu.
Khi lng tin trong doanh nghip cao hn mc bình thng, doanh nghip s
chuyn tin thành chng khoán ngn hn đ có thêm thu nhp cho doanh nghip và
ngc li, khi lng tin gim xung mc bình thng thì doanh nghip li bán bt
chng khoán đ duy trì lng tin mt  mc hp lý.
1.2.3. Qun lý các khon phi thu
Theo dõi và thc hin vic thu n, chim phn không nh trong vic qun lý
vn lu đng. Thi gian thu hi n càng ngn thì doanh nghip càng có nhiu tin đ
quay vòng vn, nâng cao hiu qu sn xut, kinh doanh.
 Các nhân t nh hng ti quy mô các khon phi thu ca doanh nghip gm:
 Quy mô sn phm - hàng hoá bán chu cho khách hàng.
 Tính cht thi v ca vic tiêu th sn phm trong các doanh nghip.
 Mc gii hn n ca doanh nghip cho khách hàng.
 Mc đ quan h và đ tín nhim ca khách hàng vi doanh nghip.
 c đim c bn ca khon mc phi thu khách hàng: Khon phi thu là s tin

khách hàng n doanh nghip do mua chu hàng hóa hoc dch v. Có th nói hu ht
các công ty đu phát sinh các khon phi thu nhng vi mc đ khác nhau, t mc
không đáng k cho đn mc không th kim soát ni.
Kim soát khon phi thu liên quan đn vic đánh đi gia li nhun và ri ro.
Nu không bán chu hàng hóa thì s mt đi c hi bán hàng, do đó, mt đi li nhun.
Nu bán chu hàng hóa quá nhiu thì chi phí cho khon phi thu tng có nguy c phát
sinh các khon n khó đòi, do đó, ri ro không thu hi đc n cng gia tng. Vì vy,
doanh nghip cn có chính sách bán chu phù hp. Khon phi thu ca doanh nghip
phát sinh nhiu hay ít ph thuc vào các yu t nh tình hình nn kinh t, giá c sn
phm, cht lng sn phm, và chính sách bán chu ca doanh nghip.
 Xây dng chính sách tín dng thng mi: Nguyên tc c bn đ đa ra chính
sách tín dng đó là:
11

 Khi li ích gia tng ln hn chi phí gia tng, doanh nghip nên cp tín dng.
 Li ích gia tng nh hn chi phí gia tng, doanh nghip nên tht cht tín dng.
 Trng hp c li ích và chi phí đu gim thì doanh nghip cn xem xét phn
chi phí tit kim đc có đ bù đp cho phn li ích b gim đi không.
Khi xây dng chính sách bán chu, cn đánh giá k nh hng ca chính sách
bán chu ti li nhun ca doanh nghip. Do vy, mi chính sách bán chu cn đc
đánh giá trên các tiêu thc sau:
 D kin quy mô sn phm hàng hoá dch v tiêu th.
 Giá bán sn phm, dch v nu bán chu hoc không bán chu.
 Các chi phí phát sinh do vic tng thêm các khon n.
 ánh giá mc chit khu (thanh toán) có th chp nhn.
Theo dõi các khon phi thu: Vic theo dõi các khon phi thu có th đc
tin hành theo ba phng pháp:
 Theo dõi thi gian thu tin trung bình (ACP)
Theo dõi s thay đi ca thi gian thu tin trung bình s giúp doanh nghip kp
thi đa ra điu chnh v chính sách tín dng và thu tin. Tuy nhiên, đây li là mt ch

tiêu tng quát, chu nh hng ca s thay đi v quy mô doanh thu và quy mô khon
phi thu, đng thi có xu hng n đi nhng thay đi cá bit trong khách hàng nên
không đt đc nhiu hiu qu trong vic qun lý thu n.
 Theo dõi mu hình phi thu
 Mu hình phi thu là t l phn trm doanh thu cha thu đc trên tng doanh
thu phát sinh trong mt tháng, đc theo dõi trong nhiu tháng k t tháng phát sinh.
 Theo dõi s thay đi trong mu hình phi thu có th giúp doanh nghip ghi
nhn ngay s thay đi trong hành vi thanh toán ca khách hàng do các khon phi thu
đã đc chia nh theo tng tháng phát sinh doanh thu.
 Theo dõi “tui” ca các khon phi thu: Các khon phi thu s đc b trí theo
đ dài thi gian đ theo dõi và có bin pháp gii quyt thu n khi đn hn cng nh
chính sách d phòng hp lý.
Các bin pháp qun lý n phi thu
 Xây dng và ban hành quy ch qun lý các khon n phi thu, phân công và
xác đnh rõ trách nhim ca tp th, cá nhân trong vic theo dõi, thu hi, thanh toán
các khon công n.
 M s chi tit theo dõi các khon n phi thu trong và ngoài doanh nghip theo
tng đi tng n, thng xuyên phân loi n, đôn đc thu hi n đúng hn.
 Có bin pháp phòng nga ri ro thanh toán: la chn khách hàng, xác đnh mc
tín dng thng mi, yêu cu đt cc, tm ng hay tr trc mt phn tin hàng.
Thang Long University Library
12

 Thc hin chính sách bán chu đúng đn vi tng khách hàng trên c s xem
xét kh nng thanh toán, v th tín dng ca khách hàng
 Phi có s ràng buc cht ch trong hp đng bán hàng, quy đnh lãi sut s áp
dng vi các khon n quá hn thanh toán theo hp đng.
 Phân các khon n quá hn, tìm ra nguyên nhân ca tng khon n (khách
quan, ch quan) đ có bin pháp x lý thích hp nh gia hn n, tho c x lý n,
xoá mt phn n cho khách hàng hoc yêu cu Toà án kinh t gii quyt theo th tc

phá sn doanh nghip.
 Phân tích tình hình phi thu ca khách hàng thông qua h thng s chi tit: Các
doanh nghip có th m s chi tit theo dõi các khon phi thu ca khách hàng c th
theo tng tiêu thc: i tng, thi hn nh sp đn hn, cha đn hn, quá hn bao
nhiêu, kh nng tài chính, tuy tín T đó, ta tng hp các khon phi thu khách hàng
theo các tiêu thc đã chi tit. ng thi so sanh s cui kì so vi s đu k đ thy
đc quy mô và tc đ tng gim ca tng khon phi thu. Thông qua kt qu phân
tích ta có th thy đc s vn b chim dng t đó có các bin pháp thu hi n phù
hp.
Da vào s chi tit ca ngi mua, ta tng hp và phân tích tình hình phi thu
ca khách hàng theo bng di đây.
Bng 1.1. Bng theo dõi khách hàng
Tên khách
hàng
S phi thu cn
hn
S phi thu ca khách hàng
quá hn
u k
Cui k
m
u k
Cui k
m
+/-
%
+/-
%
1
2

3
4
5
6
7
8
9


















Tng cng

(Ngun: 2, trang 173)
1.2.4. Qun lý hàng tn kho
Trong hot đng qun lý hàng tn kho, doanh nghip cn tp trung xác đnh
mc d tr ti u thông qua mô hình qun lý hàng tn kho. ó là mô hình đt hàng
hiu qu nht – EOQ.
Mô hình đc gia trên gi đnh là nhng ln cung cp hàng hoá là bng nhau.
Khi doanh nghip tin hành d tr hàng d tr hàng hoá s kéo theo hàng lot các chi
13

phí nh chi phí bc xp hàng hoá, chi phí bo qun, chi phí đt hàng, chi phí bo
him…nhng chung quy li có hai loi chi phí chính:
Chi phí lu kho (Chi phí tn d tr): ây là chi phí liên quan đn vic tn tr
hàng hoá ,loi này bao gm:
 Chi phí hot đng nh chi phí bc xp hàng hoá, chi phí bo him hàng hoá, chi
phí do gim giá tr hàng hoá, chi phí hao ht mt mát, chi phí bo qun…
 Chi phí tài chính bao gm chi phí s dng vn nh tr lãi tin vay, chi phí v
thu, khu hao…
Nu gi mi ln cung ng hàng hoá là Q thì d tr cung ng trung bình s là
Q/2.

 th 1.3. Mc d tr hàng tn kho

Q


Q/2 D tr trung bình

0 Thi gian
Các gi đnh ca mô hình:
Nhu cu v hàng tn kho là n đnh;
Không có bin đng giá, hoa ht, mt mát trong khâu d tr;
Không xy ra thiu ht hàng tn kho nu đn đt hàng đc thc hin đúng hn.
Trong mô hình EOQ, tng chi phí bao gm:
Chi phí đt hàng (Ordering cost):



 
Chi phí d tr hàng tn kho (Carrying cost):



 
Trong đó:
 S: Lng hàng cn đt trong nm
 O: Chi phí mt ln đt hàng
 Q/2: Mc tn kho trung bình
 C: Chi phí d tr kho trên mt đn v hàng tn kho trong nm
=> Tng chi phí:



 


 

Thang Long University Library
14

Lng đt hàng ti u hay mc d tr kho ti u là:




   


im đt hàng (s lng hàng còn li trong kho khi bt đu đt hàng):
OP = Thi gian ch hàng đt * S/365 + Q
an toàn

(*) Nu không có d tr an toàn thì Q
an toàn
bng 0.
Công thc trên đc biu hin trên đ th sau:
 th 1.4. Mô hình EOQ

Qua đ th 1.4 trên ta thy khi lng hàng hoá cung ng mi ln là Q
*
thì tng
chi phí d tr là thp nht.
1.2.2.5. Huy đng ngun tài tr ngn hn
Các ngun tài tr ngn hn là nhng khon tin mà doanh nghip s dng phi
hoàn tr trong thi hn mt nm k t ngày nhn đc chúng. Các ngun tài tr này
bao gm các khon tín dng thng mi mà công ty nhn đc t các nhà cung cp
khi mua các loi hàng hóa di hình thc mua chu, mua bng tin ký qu. Ngoài ra,

nó còn bao gm tin đt cc ca khách hàng đ mua hàng hóa hay dch v theo hp
đng và nhng khon tin vay ngn hn do các ngân hàng, công ty tài chính, công ty
mua n, công ty bo him tài tr. ng thi, nó cng bao gm các khon n tích ly
gm có n các loi tin lng ca công nhân mà công ty cha tr, n tin thu nhng
cha tr cho chính ph, và li tc c phn theo s sách mà cha phi tr cho c đông.
Các ngun tài chính ngn hn có th đc phân chia thành hai nhóm chính: ngun tài
tr ngn hn không do vay mn và ngun tài tr ngn hn do vay mn.