phân tích tình hình tài chính của công ty cổ phần tư vấn xây dựng giao thông hà nội

B GIÁO DO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o




KHÓA LUN TT NGHIP




 TÀI:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CA
CÔNG TY C PHNăTăVN XÂY DNG
GIAO THÔNG HÀ NI



SINH VIÊN THC HIN : NGăQUANGăV
MÃ SINH VIÊN : A16577
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH




HÀ NI ậ 2013

B GIÁO DO
TRNGăI HCăTHNGăLONG

o0o




KHÓA LUN TT NGHIP




 tài:
PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CA
CÔNG TY C PHNăTăVN XÂY DNG
GIAO THÔNG HÀ NI



Giáo viênăhng dn : Th.S Chu Th Thu Thy
Sinh viên thc hin : ngăQuangăV
Mã sinh viên : A16577
Chuyên ngành : Tài Chính





HÀ NI ậ 2013
Thang Long University Library

LI CMăN

Em xin chân thành c  tn tình ca cô giáo, Th
Thu Thu ng dn và ch bo em trong sut quá trình thc hin lu
 s tri ân ti các cô chú, các anh ch trong phòng Tài chính 
K toán và toàn th ban o Công ty C phn xây dng giao thông
Hà Nu kin thun li và giúp em hoàn thành bài lu

Hà Ni, ngày… tháng … nm …
Sinh viên


ngăQuangăV



MC LC
CHNGă 1:ăCă S LÝ LUN CHUNG V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH DOANH NGHIP 1
1.1. PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIP 1
1.1.1. Khái nim và mc tiêu ca phân tích tài chính doanh nghip 1
1.1.2. Tài liu s dng trong phân tích tài chính doanh nghip 2
p 3
1.2. NI DUNG PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH NGHIP 4
1.2.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính doanh nghip 4
1.2.2. Phân tích tài chính thông qua các h s tài chính 5
1.2.3. Phân tích mi quan h a các h s 
tích Dupont) 13
1.3. MI QUAN H GIA PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH DOANH
NGHIP VÀ GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU HOTă NG KINH
DOANH CA DOANH NGHIP 15

1.3.1. S cn thit phi nâng cao hiu qu SXKD ca doanh nghip 15
1.3.2. Mi quan h gia phân tích tài chính doanh nghip và gii pháp nâng cao
hiu qu hong kinh doanh ca doanh nghip 15
CHNGă 2:ă PHỂNă TệCHă TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CA CÔNG TY C
PHNăTăVN XÂY DNG GIAO THÔNG HÀ NI 18
2.1. Gii thiu chung v công ty c phnătăvn xây dng giao thông Hà Ni 18
2.1.1. Thông tin chung 18
2.1.2. Quá trình thành lp và phát trin ca Công ty C phn xây dng giao
thông Hà Ni 18
2.1.3. Ngành ngh kinh doanh 19
2.2. Phân tích tình hình tài chính ca công ty 19
2.2.1. Phân tích tình hình tài chính thông qua báo cáo kt qu sn xut kinh doanh.
19
2.2.2. Phân tích tình hình tài chính thông qua bng i k toán 22
2.2.1. Phân tích tài chính thông qua các h s tài chính 29
2.3.ăánhăgiáătìnhăhìnhătƠiăchínhăCôngătyăC phnătăvn xây dng giao thông Hà
Ni 42
CHNGă3:ăMT S GII PHÁP CH YU NHM NÂNG CAO HIU QU
HOTăNG SXKD CAăCỌNGăTYăCPăTăVN XÂY DNG GIAO THÔNG
HÀ NI 45
3.1. MCăTIểU,ăNHăHNG PHÁT TRIN CA CÔNG TY TRONG THI
GIAN TI 45
Thang Long University Library

3.1.1. Bi cnh kinh t xã hi 45
3.1.2. Mng phát trin ca Công ty 45
3.2. MT S GII PHÁP CH YU NHM NÂNG CAO HIU QU HOT
NG KINH DOANH CA CÔNG TY 47
3.2.1. Ch u chu ngun vn 47
3.2.2. Tp trung v thi công dm các công trình d dang, áp dng

c thanh quyt toán hp lý nhm gim bt vn hàng tn kho 49
3.2.3. Chú tri mi máy móc thit b nhm phc v cho SXKD; qun lý
và s dng có hiu qu  50
3.2.4. Nâng cao kh  51
ng công tác qun lý n phi thu 52
3.2.6. Phu s dng tit kim chi phí SXKD, h thành sn phm và t
li nhun ca doanh nghip 53
y tiêu th sn phi nhun 54
3.2.8. Mt s gii pháp khác 54


DANH MC VIT TT
Ký hiu vit tt Tênăđyăđ
BCKQKD Báo cáo kt qu kinh doanh
CP C phiu
DN Doanh nghip
DTT Doanh thu thun
GVHB Giá vn hàng bán
HSSD Hiu sut s dng
HTK Hàng tn kho
KNTT Kh 
LNST Li nhun sau thu
NNH N ngn hn
NPT N phi tr
NSNN c
SXKD Sn xut kinh doanh
TCDN Tài chính doanh nghip
TS Tài sn
 Tài sn c nh
TSDH Tài sn dài hn

 Tài sng
TSNH Tài sn ngn hn
 Vn c nh
VCSH Vn ch s hu
VKD Vn kinh doanh
 Vng

Thang Long University Library


DANH MC BNG BIU,ăSă
Trang

BNG 2.1. PHÂN TÍCH BÁO CÁO KT QU SN XUT KINH DOANH 20
BNG 2.2. U VÀ S BING TÀI SN C
 24
BNG 2.3. U VÀ S BING NGUN VN C
 27
BNG 2.4. MT S CH TIÊU V TS - NV CA CÔNG TY 28
BNG 2.5. CÁC H S KNTT CA CÔNG TY 29
BNG 2.6. CÁC H S HIU SUT HONG CA CÔNG TY 31
BNG 2.7. U VÀ BING HÀNG TN KHO 33
BNG 2.8.  BING N PHI THU 34
BNG 2.9. CÁC H S KH I CA CÔNG TY 35
BNG 2.10. U CHI PHÍ TRÊN DOANH THU THUN 36
BNG 2.11. MT S CH TIÊU TÀI CHÍNH CA CÔNG TY 37
BNG 2.12. BNG TNG HP CÁC H S TÀI CHÍNH CA CÔNG TY 40
BNG 3.1. B XUU CHU VN 49

LI M U

1. S cn thit ca nghiên cuăđ tài
Hin nay, trong bi ca nn kinh t th gii, các doanh
nghip Vit Nam luôn phc nhiu thách th có th tn ti và phát trin.
Nhm giúp các doanh nghip có th ng hong này, công tác qun tr
tài chính doanh nghic bit là hoi phc
c nhm giúp nâng cao hiu qu hong SXKD ca doanh nghip.
Phân tích TCDN là vic áp dng các công c và k thut phân tích thích hp
nhm cung c cho các nhà qun tr doanh nghip thông tin v
tình hình tài chính ca doanh nghip, giúp nhà qun tr thc nguyên nhân, mc
 ng ca các nhân t n tình hình tài chính công ty. Q xut nhng
bin pháp hu hiu nhm ci thin tình hình tài chính, thit lp các d báo, k hoch
tài chính phù hp giúp doanh nghi ng vng và phát tri   n khó
c t chú trn công
tác phân tích tài chính doanh nhm phc v cho mn tr c bit là qun tr
n khng ho c coi là mt trong nhng
nguyên nhân lý gii cho hiu qu kinh doanh thp ti các doanh nghip.
Nhn thc tm quan trng to ln ca vic phân tích tình hình
TCDN, bng vn kin thi gian hc tp và nghiên cu ti
ng kt hp vi nhng hiu bit thc t trong thi gian thc tp ti Công ty C
phn n xây dng giao thông Hà Ni, em quynh u tình hình
tài chính ca Công ty vi  tài: “Phân tích tình hình tài chính ca Công ty C phn
t vn xây dng giao thông Hà Ni”.

2. Mc tiêu nghiên cuăđ tài
-  

- Phân tích thc trng tình hình tài chính và hiu qu hong SXKD ca
Công ty C phn xây dng giao thông Hà Ni n 2010-2012.
-  xut mt s gii pháp ch yu nhm nâng cao hiu qu SXKD ca Công ty
C phn xây dng giao thông Hà Ni.
Thang Long University Library



3. iătng và phm vi nghiên cu caăđ tài
- ng nghiên c tài tp trung làm rõ tình hình tài chính, hiu qu
hong SXKD, nhng nhân t ng và s cn thit phi nâng cao hiu qu
SXKD ca Công ty C phn xây dng giao thông Hà Ni.
- Phm vi nghiên cu: Phân tích tình hình tài chính, hiu qu hong SXKD
ca Công ty C phn xây dng giao thông Hà Ni t 
4. ụănghaăkhoaăhc và thc tin caăđ tài
- c c tài: Cung c khoa hc cho vic h thng hóa
và làm rõ thêm lý lun v phân tích tình hình tài chính và gii pháp nâng cao hiu qu
SXKD ca doanh nghip.
- c tin c tài: Kt qu nghiên cu c tài s giúp các nhà
qun tr ca Công ty C phn xây dng giao thông Hà Ni thc tình hình
tài chính, hiu qu hong SXKD ca Công ty n nht. T 
áp dng các bin pháp nhm nâng cao hiu qu SXKD hiu qu 
5. Phngăphápănghiênăcu caăđ tài
c s dng trong quá trình thc hin lu
ng hp, phân tích thng kê kt hp công thc, bng bi
tính toán, minh ha, so sánh và rút ra kt lun.
6. Kt cu lunăvn

Kt cu lu g
Chng 1:  lý lun chung v phân tích tình hình tài chính DN.
Chng 2: Phân tích tình hình tài chính ca Công ty C phn n xây dng
giao thông Hà Ni.
Chng 3: Mt s gii pháp ch yu nhm nâng cao hiu qu hong SXKD
ca Công ty C phn n xây dng giao thông Hà Ni.








1
CHNGă1:ăCăS LÝ LUN CHUNG V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH DOANH NGHIP

1.1. PHÂN TÍCH TÌNH HỊNHăTÀIăCHệNHăDOANHăNGHIP
1.1.1.ăKháiănimăvƠămcătiêuăcaăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip

Phân tích TCDN là tng th  d thu thp và x lý các
thông tin k toán, tài chính nhm  n ca
doanh nghii s dnh qun tr phù hp.
Phân tích TCDN bao gc ch yu sau: thu thp thông tin, x lý thông tin, d
nh.
Phân tích TCDN  nh giá tr kinh tt mnh
yu ca doanh nghip  i và thách thc t ra vu kin hin ti
ca doanh nghip. T  ra các bin pháp hu hiu nhm duy trì và ci thin tình
hình tài chính doanh nghip. Ngoài ra, phân tích TCDN còn là ti ca vic lp d

báo và lp k hoch tài chính, xây dng mc tiêu kinh doanh.

Mc tiêu ca phân tích TCDN là cung cp nhng thông tin hu ích phc v
vic ra quynh ca các nhà qun tri s dng thông tin
 tình hình qun lý và hiu qu s dng VKD, v
kh  tài chính ca doanh nghip. Mng s
dng thông tin tài chính ca doanh nghip vi m t
nh phù hp vi li ích ca chính h. C th:
- Phân tích TCDN đi vi nhà qun lý doanh nghip: cung cp các thông tin
cn thi nhà qun tr nm bt, kim soát và ch o tình hình SXKD ca Công ty,
c nhng mc tiêu  ra.
- Phân tích TCDN đi vi nhà đu t: phân tích TCDN s t
c m an toàn cng vn b ra, kh i cao hay thp, t 
s  ra quy
Thang Long University Library



2
- Phân tích TCDN đi vi các t chc tín dng: phân tích TCDN s cung cp
nhng thông tin cn thit v c tài chính ca doanh nghip, t ra các quyt
nh cho vay phù hp.
- Phân tích tài chính đi vi các c quan qun lý Nhà nc: 
c s dng các báo cáo tài chính ca doanh nghip nhm mm tra, giám
sát hong th  honh các chính p
vi tình hình chung ca các doanh nghip.
- Phân tích tài chính đi vi ngi lao đng: kt qu hong SXKD ca
doanh nghing trc tip tng, quynh các khon thu nhp
nhc ca h. Phân tích TCDN s gng bic tình hình hot
ng kinh doanh ca doanh nghip, t c.

- Phân tích tài chính đi vi các đi th cnh tranh: là nhi quan tâm
n tình hình tài chính ca Công ty, các ch tiêu th hin kh i, doanh thu
bán hàng và các ch tiêu tài chính khác phc v cho vi  ra các bin pháp cnh
tranh vi Công ty.
1.1.2.ăTƠiăliuăsădngătrongăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghipă
 có th t cách chính xác tình hình tài chính ca doanh nghip thì
phân tích i phi có m  và khách quan.
là tng hp các thông tin bên trong ca doanh nghip ví d  bn
thân doanh nghin doanh nghip và quan trng nht
là thông tin tài chính ch yc ly t các báo cáo tài chính ca doanh nghip. Còn
các thông tin bên ngoài ca doanh nghip thì có các thông tin v tình hình nn kinh t,
i th cnh tranh, các nhà cung cp và các công ty có liên quan.
Báo cáo tài chính là nhng báo cáo tng hp nht bao gm h thng 4 báo cáo
chính: Bi k toán, Báo cáo kt qu n tin t
và Thuyt minh báo cáo tài chính. Báo cáo tài chính cho bit tình hình tài sn, ngun
vt qu n tin t và kh i
trong k ca doanh nghip. Báo cáo tài chính cung cp các thông tin ch yu s dng
trong vi t qu hong kinh
doanh ca doanh nghip.



3
- Bi k là mt báo cáo tài chính tng h
khái quát toàn b tài sn và ngun hình thành tài si mt thm nhnh.
Các ch tiêu c phi hình thc giá tr và theo nguyên tc
i: tng tài sn bng tng ngun vn.
- Báo cáo kt qu kinh doanh (BCKQKD): là báo cáo tài chính tng hp, phn
ánh tng quát tình hình và kt qu kinh doanh trong k ca doanh nghip bao gm các
ch tiêu v doanh thu, chi phí, li nhun ca hong kinh doanh, hong tài chính

và hong khác.
- n tin t (BCLCTT): là mt báo cáo tài chính th hin dòng
tin ra và dòng tin vào ca mt t chc trong mt khong thi gian nhnh(tháng,
t công c giúp nhà qun lý t chc
kim soát dòng tin ca t chc.
- Thuy      c l  gii thích và b sung
thông tin v tình hình hong sn xut  
kt qu kinh doanh ca doanh nghip trong k báo cáo mà các bng báo cáo khác
không th trình bày rõ ràng và chi ti
tình hình hong thc t ca doanh nghip.
1.1.3.ăPhngăphápăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip
      m h thng các công c và bin pháp
nhm nghiên cu các s kin, hing, các mi quan h bên trong và bên ngoài, các
lung dch chuyn và bi i tình hình tài chính doanh nghip, các ch tiêu nhm
   n thc trng ho ng tài chính ca doanh nghip. Có rt nhiu
rên thc t các nhà qun tr ng s
dng các p sau:
1.1.3.1. 
So sánh là vii chiu tình hình bing c v s tuyi và s i
trên tng ch tiêu c c s dng rng rãi
 nhn bic kt qu ca vic thc hin các m
 rai tình hình tài chính. ng, nhà
phân tích hay s dng hai k thun sau:
Thang Long University Library



4
- So sánh s tuynh chênh lch gia tr s ca ch tiêu phân tích vi
tr s ca k gc.

- So sánh s nh s /gim gia thc t so vi k gc
 so sánh.
Ngoài ra, còn có th s dng k thut phân tích theo chi thc
s bing ca tng ch tiêu) và phân tích theo chiu d thc m quan
trng ca thành phn trong tng th).
1.1.3.2. 
 dng các t l, các h s th hin ma các
ch tiêu trong tng báo cáo tài chính và gia các báo cáo tài chính. Các t s thông
c thit lp bi hai ch tiêu khác nhau và các ch tiêu này phi có mi quan
h vi nhau. Nhng t l c phân thành các nhóm t l n ánh
nhng nn theo tng mc tiêu hong ca doanh nghi
nhóm t l v kh  l v u vn, t l v c hong và
t l v kh i.
1.2. NIăDUNGăPHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăDOANHăNGHIP
Phân tích tình hình TCDN bao gm các ni dung ch yu sau:
- Phân tích khái quát tình hình tài chính thông qua các báo cáo tài chính 
bi k toán và báo cáo kt qu kinh doanh.
- Phân tích din bin ngun vn và s dng vn.
-  s 
bao gm: h s u ngun vn và tài sn, h s kh , h s hiu sut
hong, h s kh i.
1.2.1.ăPhơnătíchăkháiăquátătìnhăhìnhătƠiăchínhădoanhănghip
1.2.1.1. 
Thông tin trên BCKQKD là thông tin v doanh thu, chi phí, li nhun c và
sau thu ca doanh nghic t các ho thu thu nhp
doanh nghip phc so sánh các ch 
so vc s ng bing ca các ch 
d   th:

5
- Xem xét s bi ng ca tng ch tiêu trên BCKQKD gia k này vi k
c bng vic so sánh v s tuyc tính hiu qu
trong tng hong (hong kinh doanh, hong tài chính, hong khác).
- Phân tích các ch tiêu t l GVHB trên DTT, chi phí bán hàng trên DTT, chi phí
qun lí doanh nghip trên DTT và so sánh v khái quát tình hình qun lí
và s dc.
1.2.1.2. Phân tích tình hình tài chính  qua

Da trên s liu ca bi k toán, phân tích TCDN giúp các nhà qun
tr c cái nhìn tng quan v tình hình tài chính ca doanh nghip th hin tình
hình bing v tài sn và ngun vn ca doanh nghi
 vào s lin hành so sánh tng tài sn,
tng ngun vn cui kì so v thc quy mô vn mà doanh nghip s
dng trong kì, kh ng vn t các ngu bing
v quy mô hong ca doanh nghing thi cn phân tích mi quan h gia các
khon m thy rõ tình hình tài chính ca doanh nghip.
1.2.2. PhơnătíchătƠiăchínhăthôngăquaăcácăhăsătƠiăchínhă
Các h s c coi là th hin mt v tình hình tài
chính ca doanh nghip trong tng thi k. Các h s này bao gm: h s v kh 
thanh toán, h s v u vn và ngun vn, h s v hiu sut hong và h s v
kh ing so sánh các h s này theo thi gian (gia
kì này v    nhn bi   i tình hình tài chính ca doanh
nghip, so sánh theo không gian (mc trung bình c  th ca
doanh nghip so vi các doanh nghip cùng ngành.
1.2.2.1. 
- 
- H s n:

H s n phn ánh NPT chim bao nhiêu phng ngun vn ca
doanh nghip hay trong tài sn ca doanh nghip có bao nhiêu phc hình
H s n
=
Tng n phi tr

Tng ngun vn
Thang Long University Library



6
thành bng ngun n vay. H s này cho thy m s dng n hay m s dng
y tài chính, s c lp v mt tài chính và ri ro có th gp phi ca doanh
nghip.
Nhng tích cc ti doanh nghip là: nu h s n cao có tác dng khuch
i kh i ca VCSH, góp phi ích ca ch doanh nghip còn nu
 s n quá cao thì s t kh  n
s an toàn v mt tài chính ca doanh nghip. ng hp t sut sinh li trên
tng tài sn nh  n vay thì vic s dy tài chính s có ng
c chiu, gây tn tht ln cho ch s hu doanh nghip th hin  vic gim sút
nhanh t sut li nhun VCSH.
- H s VCSH (t sut t tài tr)



H s này phn ánh VCSH chim bao nhiêu phng ngun vn
ca doanh nghip hay là m t tài tr ca doanh nghii vi ngun VKD ca
mình. H s này càng ln càng chng t doanh nghip có nhic lp v

mt tài chính cao, doanh nghip ít b ràng buc hay chu sc ép t n vay, tuy nhiên
nu s dng quá nhiu VCSH thì khó khuc t sut li nhun VCSH.
- 
- T su và TSDH





Hai t sut này phn ánh trong mng VKD mà doanh nghip b ra thì có
 hình thành nên TSDH và TSNH. T su
TSDH th hin m t b  vt cht k
thuc sn xut hing phát trin lâu dài ca doanh nghip trong

=

VCSH

Tng ngun vn


= 1- h s n

vào TSDH
= 1-


vào TSNH
=


Tng tài sn

vào TSNH
= 1-

vào TSDH
=

Tng tài sn



7
1.2.2.2. 
Mt doanh nghic ht
phc th hin  kh , thanh toán các khon n. ng, khi h
s kh t kh 
thanh toán. Tuy nhiên, khi phân tích cu kin c th ca doanh nghip 
tng thi k và h s   
Nhóm ch tiêu v kh n ánh mi quan h gia các
khon có kh i các khon phi thanh toán trong kì, bao
gm:




H s này th hin m m bo thanh toán các khon n ngn hn (có thi
hi ma doanh nghip.
ng, khi h s này  mc nh 1, th hin KNTT n ngn hn ca
doanh nghip yu, là du hic nh mt tài chính có th gp

phc li. Tuy nhiên, h s này quá cao c là tt vì có th hiu
qu s dng tài sn ca doanh nghi.
H s này ln hay nh, hp lý còn phi ph thuc
m ngành ngh kinh doanh ca doanh nghip. Do vy, trong quá trình xem xét phi
da vào h s trung bình ca ngành hoc ca doanh nghip t tri trong ngành.
nh
H s n ánh kh n
NNH ca doanh nghip mà không cn phi bán các loi vn kho.



Ly s liu bình quân vi h s kh u h s này ln
y kh a doanh nghii kh quan, nu nh
y doanh nghi tài sn có th chuyi nhanh thành tin
H s kh 
thanh toán nhanh

=
TSNH  
N ngn hn
=
H s kh 
n ngn hn
Tài sn ngn hn
N ngn hn
Thang Long University Library



8

 thanh toán các khon n ngn hn. Nhìn chung h s này càng cao thì kh 
thanh toán ca doanh nghip càng ttt s ng hp cn
các khon phi thu chim t trng l u này s n kh
a doanh nghip. Do vy,  t ch n
xem xét thêm kh c thi ca doanh nghip.




n bao gm: tin mt, tin gi, tin. Các kho
n là các khon hi 3 tháng) có th chuyi thành tin
bt k ng khoán ngn hu, n phi thu ngn hn và các
khon hn khác.
H s này cho bit doanh nghip có kh n n
ngn hn hay không. Tuy nhiên, h s này quá cao s không tp
có th tn tr tin mt quá nhiu, gây  ng vn. M  s này
chính xác c vào loi hình doanh nghip.
lãi vay



Lãi vay phi tr là khon chi phí s dng vn n vay mà doanh nghip phi tr
cho nhà cung cp vn và ngun tr n là t li nhuc lãi vay và thu. H s này
cho bit kh n vay ca doanh nghing thi phn ánh mc
 ri ro có th gp phi ca các ch n. Nó cho bit s vc doanh
nghip s d i mc li nhu p lãi tin
vay hay không. H s này càng cao phu qu, mc sinh
li cng v  m bc li.

thanh toán

=

N ngn hn
H s thanh toán lãi vay
=
Lãi vay phi tr c thu
Lãi vay phi tr



9
1.2.2.3. 
-  



Hiu sut s dng tng tài sn là ch nh hiu qu s dng tng tài sn
ti công ty. Ch tiêu này cho bing TS ca DN tng doanh thu
thun và h s này càng ln thì càng chng t công ty s dng tài sn trong quá trình
sn xut hi c li. H s này chu m ngành
ngh kinh doanh, chi s dng tài sn vn ca doanh
nghip.Vikh o ra doanh thu thun t tài sn là yu t quan trng làm
i nhun và kh 
- 
Ch tiêu này phn ánh s ln luân chuyn TSNH hay s vòng quay ca thc
hic trong mt khong thi gian nhng là m

Ch tiêu này cho bit bình quân mng TSNH trong k tc bao nhiêu
ng DTT. S vòng quay TSNH càng ln thì t luân chuyn TSNH càng nhanh,
hiu sut s dng TSNH c li, h s này thp thì có th tin mt tn
qu nhiu, s ng các khon phi thu ln.
- 
Hiu sut s dng TSDH là ch   ng hiu qu s dng TSDH ca doanh
nghi



Ch tiêu này cho bit c mng  c s dng s tng
DTT trong k c kt qu qun lý và s dng  trong k, ta
Hiu sut s
dng tng TS
=

Doanh thu thun

Tng TS
Hiu sut s
dng TSNH
=
Doanh thu thun

TSNH
Hiu sut s
dng TSDH
=
Doanh thu thun

TSDH
Thang Long University Library



10
phu tng loi tài su qu hong ca tng loi tài sn
hin có trong doanh nghip.
- Vòng quay HTK
Vòng quay HTK là s ln HTK bình quân luân chuyn trong k. S vòng quay
nh theo công thc:



ng, nu s i các doanh nghip trong
ngành cho thy vic t chc và qun lý HTK ca doanh nghip là tt, có th rút ngn
c chu k kinh doanh và ging vn b vào HTKc li, nu s vòng quay
HTK thu này chng t HTK luân chuyn chm, vn b  ng và làm gim
kh i ca doanh nghip.


Ch tiêu này phn ánh s ngày trung bình mt vòng quay HTK, là ngho
ca ch tiêu vòng quay HTK tiêu này nh là tt vì s vn v
luân chuyn nhanh, không b  ng vc li.
- 
Vòng quay các khon phi thu phn ánh t chuyi các khon phi thu
thành tin mnh theo công thc :

Ch tiêu này cho bit m hp lý ca các khon phi thu và hiu qu ca
vii n. H s này ln chng t doanh nghip thu hi tin hàng nhanh và ít
b chim dng vn. Tuy nhiên, nu quá cao thì s ng ti khng hàng tiêu
th ng thc thanh toán quá cht ch. Khi phân tích thc s bing ca
ch tiêu, t         i vi khách hàng sao cho doanh
nghip vc hàng mà li không b chim dng nhiu vn.
- K thu tin trung bình


=

HTK

HTK
=
S ngày trong k
S vòng quay HTK
S vòng quay các
khon phi thu
=

Doanh thu thun
S n phi thu



11
K thu tin bình quân là ch tiêu phn ánh s ngày cn thi c các

khon phi thu. S ngày này chính là khong thi gian k t khi doanh nghip xut
c ti nh theo công thc :



K thu tin bình quân ph thuc vào nhiu yu t u ca
doanh nghip, công tác t chm SXKD và ph thuc thm
nghiên cu. Khi phân tích cn kt hp gia kt qu tính toán và chính sách ca doanh
nghic tiêu m rng th ng, chính sách tín dng, t ng ca
doanh thu  n xét chính xác.
1.2.2.4. 
Li nhun là mi cùng ca hong SXKD cho nên các ch tiêu
phn ánh kh c các nhà qun tr 
  i ca doanh nghip ct li nhun
trong mi quan h vi doanh thu và s vn s dng trong k. Khi phân tích kh 
sinh lng s dng các ch tiêu:



H s này phn ánh khi thc hin mng doanh thu trong k, doanh nghip
có th thu c bao nhiêu li nhun sau thung, t sut này cao là tt
n so sánh vi t sut ca các doanh nghi
bn thân doanh nghin khác nhau ca chu k  thy rõ
ng phát trin. T su hin kh i
chi phí và doanh thu ca doanh nghip trong k.



T sut LNST
Trên DT(ROS)

=
LNST trong k
Doanh thu thun trong k

T sut LNST trên
tng TS (ROA)
=
LNST
Tng TS trong k
K thu tin TB
(ngày)
=
S n phi thu
Doanh thu bình quân 1 ngày trong k
Thang Long University Library



12
Hai ch tiêu này phn ánh c mng tài sn trong k tng
li nhuc và sau thu. Nu t sut này cao chng t doanh nghi dng
vn tt, có hiu quc li.


  to ra li nhun sau thu c
. ROE càng cao thì kh nh tranh ca Công ty càng mnh, c
phiu ca Công ty càng hp dn. Trong phân tích, ngoài vic so sánh gia các k vi
nhau ta có th so sánh ch tiêu này vi ch tiêu t sut li nhun sau thu VKD: nu
lp s dng vn vay hiu qu c li.

p còn s dng t sut sinh li trên ti 
giá kh o ra li nhun cho doanh nghip.



Ch tiêu này cho bit trong k phân tích thì mng tin vay to ra bao nhiêu
ng li nhun sau thu. Ch tiêu này càng cao thì hiu qu s dng vn vay càng cao,
   hp dn nhà qun tr  n vay vào ho ng SXKD ca doanh
nghip.


1.2.2.5. 
EPS phn ánh s c phc bao nhiêu li nhun sau
thu. Vì vy, EPS có th hin là mt ch s nhn thân công ty
to kh i t ng vn ca c  s c
tip phn ánh hoàn toàn ni ti ca công ty v kh  to ra li nhun ròng (li
nhun có th dùng chi tr cho c t c phn mà c n
ch không t vic lên hay xung giá c phiu công ty trên th ng chng khoán.Ch
s EPS càng cao thì công ty to ra li nhun c n vc li.

EPS
=
LNST - C tc tr c  
S c ph
T sut li nhun
VCSH (ROE)
=
LNST
VCSH trong k
LNST

Tin vay
T sut sinh li
trên tin vay
=




13
1.2.3.ăPhơnătíchămiăquanăhătngătácăgiaăcácăhăsătƠiăchínhă(Phngăphápă
phân tích Dupont)
 tìm hiu các yu t n t sut li nhun trên VCSH (ROE) ca
mt công ty, bao gng theo thi gian và kt qu hong so vi th
ca ROE thành mt tích
s ca mt chui các t s. Mi t s thành phtrình
này nhm tp trung s chú ý ca nhà phân tích vào các yu t riêng bit ng
n kt qu ho ng. Kiu phân tích thành ph  c gi là phân tích
DuPont.
Công thc biu dii hai dng bao gm dn
và dng m rng. Tùy vào m s dng dng thc
phù hp cho mình. Tuy nhiên c hai du bt ngun t vic khai trin ch tiêu
ROE ( t sut li nhun trên VCSH) mt ch tiêu quan trng bc nht trong phân tích
hiu qu hong ca doanh nghip.Dn:
ROE = ROS*Hiu sut s dng tng tài sn*Tng tài sn/vn ch s hu
y qua khai trin ch tiêu ROE chúng ta có th thy ch c cu
thành bi ba yu t chính là li nhun ròng biên, vòng quay tài sy tài
 u qu sn xut kinh doanh ( t
nghip có 3 s la cht trong ba yu t trên.
Th nht doanh nghip có th     nh tranh nhm nâng cao
   ng thi tit gim chi phí nh   i nhun ròng biên.

Th hai doanh nghip có th nâng cao hiu qu kinh doanh bng cách s dng
tn sn có ca mình nhm nâng cao vòng quay tài sn. Hay nói mt
cách d hip cn to ra nhi nhng tài sn sn
có. Mt ví d n và khá thú v có th minh chu này là gi s bn có
mt ca hàng mt ph nh ban sáng b 
dân cho dân vi ti by vi cùng mt tài sn là
ca hàng bc doanh thu nh bit bán nhng th cn thit vào thi
gian thích hp.
Th ba doanh nghip có th nâng cao hiu qu kinh doanh bng cách nâng cao
y tài chính hay nói cách khác là vay n thêm v u mc li nhun
Thang Long University Library



14
trên tng tài san cua doanh nghic lãi sut cho vay thì vic vay ti
a doanh nghip là hiu qu.
Khi áp dng công thc DuPont vào phân tích các nhà phân tích nên tin hành so
sánh ch tiêu ROE ca doanh nghi          
ng hoc tt gim ca ch s t ngun t nguyên nhân nào trong
ba nguyên nhân k trên t nh và d ng ca ROE trong
cá Ví d nhà phân tích nhn thy ch t
phát t vic doanh nghip s d
cn t hi xem ling này có tip tc hay không? Lãi su
ti có cho phép doanh nghip tip tc s dng chic này không? Kh 
chính ca doanh nghim bo an toàn không? Nu s n t
vii nhun hoc vòng quay tng tài st du hiu tích
cc tuy nhiên các nhà phân tích cu s tit gim chi phí ca
doanh nghip có th tip tc din ra không và nó bt ngun t p
tu sn phm cn nay và s  mc nào?

Dng m rng: là dng khai trin thêm t dng thn bng cách tip tc khai
trin ch tiêu li nhun ròng biên.
ROE =
EAT
X
EBT
X
EBIT
X
DTT
X
TS
EBT
EBIT
DTT
TS
VCSH
Dng thc m rng ca công th ng
thn song nhà phân tích phu ca biên li nhun ròng
nh nhìn vào ng t các khon li nhun khác ngoài khon li nhun t
ho ng kinh doanh chính ca doanh nghip và  ng ca thu.
Nhìn vào ch tiêu này các nhà phân tích s c mi nhun ca
doanh nghin t u nó ch yn t các khon li nhu
lý tài sn t vic doanh nghic min gim thu tm thi thì các nhà phân
tích ci hiu qu hong tht s ca doanh nghip.



15
1.3.ă MIă QUANă Hă GIAă PHỂNă TệCHă TỊNHă HỊNHă TÀIă CHệNHă DOANHă

NGHIPă VÀă GIIă PHÁPă NỂNGă CAOă HIUă QUă HOTă NGă KINHă
DOANHăCAăDOANHăNGHIP
1.3.1.ăSăcnăthităphiănơngăcaoăhiuăquăSXKDăcaădoanhănghip
Hiu qu SXKD là mt phm trù kinh t u hin ca s phát trin
theo chiu sâu, ph    khai thác và s dng các ngun lc ca doanh
nghip trong quá trình sn xut nhm t   i nhun, nâng cao giá tr doanh
nghip. Xét v mng, hiu qu SXKD th hin ma kt qu
c và chi phí b  thc hin. V mnh tính, hiu qu SXKD th hin
, kh  chc sn xut và qun lý doanh nghip.
Nâng cao hiu qu SXKD s giúp cho các nhà qun tr doanh nghip tìm ra
c nhng nhân t ng ti hiu qu sn xut, t ng gii pháp
phù hp nhm t doanh nghip. Trong nn kinh t th 
 n nay, nâng cao hiu qu SXKD là m  i tt y i vi các doanh
nghip nu mun tn ti và phát trin.
1.3.2.ăMiăquanăhăgiaăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghipăvƠăgiiăphápănơngăcaoă
hiuăquăhotăđngăkinhădoanhăcaădoanhănghipă
Có th nhn thc trng tài chính s giúp các nhà qun
tr thc tình hình hiu qu khai thác, s dng vn và các ngun lc khác vào
i li nhun cho doanh nghi nhng kt qu c và
nhng hn ch còn tn ti, nhà qun tr có th c nhng quynh, nhng
gii pháp nhm nâng cao hiu qu s dng vn, tit kia
doanh nghip. Trong phm vi qun lý doanh nghip, các ging
c áp dng là:
- Ch ng v, kp thi ng nhu cu vn cho SXKD và
t chc s dng vn hp lý, hiu qu
 hot ng SXKD ca doanh nghic tin hành mt cách liên tc thì các
nhà qun lý phi luôn ch ng trong vic ng vn. Mun vc ht nhà qun
tr phnh nhu cu vn cn thip k hong vn t các ngun
khác nhau, la chn ngun có chi phí s dng thp nht và m bo kt cu vn t
nht cho doanh nghip. Bên ci nâng cao chng công tác t chc

Thang Long University Library



16
s dng vn. Thc hin phân b vn ca doanh nghip mt cách hp lý sao cho tit
kim, hiu qu, tránh b  ng vn.
- Nâng cao hiu qu s d
- nh chính xác nhu cng xuyên cn thit cho hong SXKD
ca doanh nghip, tránh tình trng thiu vn, sn xut b  hoc tha vn gây lãng
phí, phát sinh chi phí không hp lý.
-  n vn  c khâu sn xut và tiêu th hàng hóa, áp dng
các bi nhanh chóng thu hi n, gii phóng vn trong khâu thanh toán.
- ng xuyên kim tra vic s da doanh nghip xuyên sut ngay t
khâu mua sm d tr nguyên vt lin khâu sn xut, tiêu th sn ph
khâu thu hi tin bán hàng.
- Nâng cao hiu qu s dc hin trích khp lý
 m bo thu hi vi mi, ci tin máy móc thit b
- T chc tng, mua s hiu qu kinh
t ca vn.
- Trong qup cn qun lý cht ch v mt hin vt và giá tr
 mc thi hn.
- Phân cp qu phn nhm nâng cao ý thc trách nhim ca
i s dng,  kéo dài tui th và khai thác tcông sut máy móc thit b.
- Thc hin tt vic khu hao và s dng hp lý qu khla chn
u hao phù hp m bo thu h, kp thi vc
nâng c
- ng xuyên xem xét kh a doanh nghip và có các
bi thu hi n
Các nhà qun tr c ng xuyên xem xét kh    a doanh

nghip, lên k hoch cho vic thanh toán các khon n n hn. Bên coanh
nghip cn có các bin pháp thích h   ng công tác thu hi công n b
khách hàng chim dng nhm gim bt vn b  ng  khâu thanh toán, ci thin tình
hình tài chính ca doanh nghip.
- Phu tit kim chi phí SXKD, h giá thành sn phi nhun
cho doanh nghip