giải pháp nâng cao khả năng sử dụng tài sản lưu động tại công ty cổ phần giấy việt hoa

DANH MC VIT TT
Ký hiu vit tt Tên đy đ
b/q Bình quân
CPBH Chi phí bán hàng
CPQLDN Chi phí qun lý công ty
DN Doanh nghip
KT K toán
KD Kinh doanh
LNTT Li nhun trc thu
LNST Li nhun sau thu
NL-VL Nguyên liu - vt liu
TSL Tài sn lu đng



MC LC
LIăMăU
CHNGă1. CăSăLụăLUNăVăKH NNGăSăDNGăTÀIăSN LUăNGă
CAăDOANHăNGHIP 7
1.1. Tài sn lu đng ca doanh nghip 7
1.1.1. Khái quát v doanh nghip 7
1.1.1.1. Khái nim doanh nghip 7
1.1.1.2. Phân loi doanh nghip 7
1.1.2. Tài sn lu đng ca doanh nghip 10
1.1.2.1. Khái nim tài sn lu đng 10
1.1.2.2. c đim ca tài sn lu đng 11
1.1.2.3. Phân loi tài sn lu đng 12
1.1.2.4. Vai trò tài sn lu đng 13
1.1.2.5. Cu thành tài sn lu đng ca doanh nghip 14

1.2. Kh nng hiu qu s dng tài sn lu đng ca doanh nghip 15
1.2.1. Khái nim hiu qu s dng tài sn lu đng ca doanh nghip 15
1.2.2.

Ch tiêuăđánhăgiáăkh nngăhiu qu s dng tài snăluăđng ca doanh nghip
. 16
1.3. Nhân t nh hng ti kh nng s dng tài sn lu đng ca doanh nghip 20
1.3.1. Nhân t ch quan 20
1.3.2. Nhân t khách quan 26
CHNGă2. THCăTRNGăKHăNNGăSăDNGăTÀIăSNăLUăNGăTIă
CÔNGăTYăCăPHNăGIY VITăHOA 28
2.1. Khái quát v Công ty C phn Giy Vit Hoa 28
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin công ty 28
2.1.1.1. Thông tin chung 28
2.1.1.2. Lch s hình thành và phát trin 28
2.1.2. Chc nng, nhim v ca công ty 29
2.1.2.1. Khái quát v nghành ngh kinh doanh ca Công ty C phn giy Vit Hoa 29
2.1.2.2. Quy trình hot đng và sn xut ca Công ty C phn giy Vit Hoa 30
2.1.3. C cu t chc ca Công ty C phn giy Vit Hoa 31
2.1.4. Kt qu hot đng kinh doanh 34
Thang Long University Library


2.1.4.1. Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh 34
2.1.4.2. Bng cân đi k toán qua các nm ti Công ty C phn Giy Vit Hoa 37
2.2. Thc trng s dng tài sn lu đng tài sn lu đng ti Công ty C phn Giy
Vit Hoa 38
2.2.1. Thc trng tài sn lu đng ti Công ty C phn Giy Vit Hoa 38
2.2.2. Phân tích thc trng kh nng s dng tài sn lu đng ca công ty 42
2.2.2.1. Tình hình qun lý và s dng tài sn lu đng ti Công ty C phn Giy Vit Hoa 45

2.2.3. Kh nng s dng tài sn lu đng ti Công ty C phn Giy Vit Hoa 52
2.3. ánh giá thc trng kh nng s dng tài sn lu đng ca công ty 52
2.3.1. Thành qu đt đc 52
2.3.2. Hn ch 53
2.3.3. Nhng thun li 54
2.3.4. Nhng khó khn 55
CHNGă3. GIIă PHÁPă NÂNGă CAOă HIUă QUă Să DNGă TÀIă SNă LUă
NGăTIăCÔNGăTYăCăPHÂNăGIYăVITăHOA 56
3.1. nh hng phát trin ca Công ty C phn giy Vit Hoa 56
3.2. Gii pháp nâng cao hiu qu s dng tài sn lu đng ti Công ty C phn Giy
Vit Hoa 57
3.2.1. Qun lý vn bng tin 57
3.2.2. Qun lý hàng tn kho 57
3.2.3. Qun lý phi thu khách hàng 58
3.2.4. i vi vic huy đng vn 58
3.2.5. i vi vic s dng vn 59
3.2.6. Mt s gii pháp khác nhm nâng cao kh nng s dng tài sn lu đng 63
3.3. Kin ngh 65
3.3.1. Kin ngh đi vi Nhà nc 65
3.3.2. Kin ngh đi vi ngân hàng 66
3.3.3. Kin ngh đi vi công ty 66
KTăLUN
DANHăMCăTHAMăKHO
PHăLC



DANH MC BNG BIU, HÌNH NH
S đ 1.1. S đ luân chuyn 23
S đ 2.1. Quy trình sn xut kinh doanh chung 30

S đ 2.2. C cu t chc ca Công ty C phn giy Vit Hoa 32
Biu đ 2.1. Mc bin đng tng doanh thu ca Công ty C phn Giy Vit Hoa
nm 2011, 2012 và 2013 34
Bng 2.1. Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh ca Công ty C phn Giy Vit
Hoa giai đon 2011 - 2013 35
Bng 2.2. Phân tích c cu và s bin đng tài sn lu đng ca Công ty C phn
Giy Vit Hoa giai đon 2011 - 2013 39
Biu đ 2.2. C cu tài sn lu đng ca Công ty C phn giy Vit Hoa nm 2011,
2012 và 2013 40
Bng 2.3 Kh nng s dng tài sn ca công ty C phn Giy Vit Hoa giai đon
2011 ậ 2013 43
Bngă2.4:ăKhănngăthanhătoánăcaăCôngătyăCăphnăGiyăVităHoaăgiaiăđonă
2011 - 2013 47
Bng 2.5 TìnhăhìnhăqunălỦăcácăkhonăphiăthuăcaăCôngătyăCăPhnăGiyăVităHoaă
giaiăđonă2011ă- 2013 50
Bng 2.6 TìnhăhìnhătnăkhoăcaăCôngătyăCăphnăGiyăVităHoaăgiaiăđonă2011ă- 2013 52

Thang Long University Library


LIăMăU
1. S cn thit ca đ tài
Trong nhng nm qua, cùng vi tin trình hi nhp ca nc ta và các đnh ch và
khu vc và trên th gii vi đnh hng phát trin nn kinh t quc gia t nay đn nm
2020. Các doanh nghip nói chung và các doanh nghip sn xut kinh doanh nói riêng
đu phi đng đu vi nhiu th thách ln. Chuyn đi nn kinh t t c ch k hoch
hóa tp trung sang nn kinh t th trng, hot đng sn xut kinh doanh ca nc ta có
s thay đi ln. mt vài doanh nghip đã gp rt nhiu khó khn bi trình đ cng nh
kh nng qun lý cha theo kp đc cng vi đà ca c ch th trng kèm theo là s
phn ng kém linh hot vi phng thc và cách thc điu hành doanh nghip đin hình

trong knh vc tài chính. Các doanh nghip còn lúng túng trong vic huy đng, qun lý
và s dng tài sn.
Doanh nghip qun lý, s dng tt tài sn lu đng s tit kim đc chi phí mà vn
đm bo sn xut thông sut. Ngc li có th gây tn kém, lãng phí khi d tr quá nhiu
tài sn lu đng; hoc làm gián đon quá trình thi công nu d tr thiu tài sn lu đng.
Vì th s dng tài sn lu đng mt cách hiu qu có vai trò ln trong hiu qu sn xut
kinh doanh chung ca doanh nghip. c bit, trong nn kinh t th trng m ca, hi
nhp kinh t quc t, cnh tranh mt cách khc lit, vic nâng cao hiu qu s dng tài
sn lu đng là yu t quan trng to nên sc mnh cnh tranh cho doanh nghip, giúp
doanh nghip bt phá.
Là mt sinh viên chuyên ngành tài chính, đc đi sâu tìm hiu b máy tài chính k
toán, công tác k toán ca Công ty C phn Giy Vit Hoa em đã nhn thc đc tm
quan trng ca công tác huy đng và s dng tài sn lu đng ti công ty. Chính vì vy,
em quyt đnh la chon đ tài:
ắGii pháp nâng cao kh nng s dng tài sn lu đng ti Công ty C phn
Giy Vit Hoa”, cho chuyên đ tt nghip ca mình.
2. Mc đích nghiên cu
 H thng hóa các vn đ lý lun c bn v tài sn lu đng và kh nng s dng tài
sn lu đng trong công ty.
 Phân tích, đánh giá thc trng kh nng s dng tài sn lu đng ca Công ty C
phn Giy Vit Hoa qua các nm gn đây, đ t đó có th thy đc nhng mt mà công
ty đã đt đc cng nh nhng mt còn tn ti và nguyên nhân ca nhng tn ti đó.
  xut mt s bin pháp nhm góp phn nâng cao kh nng s dng tài sn lu
đng ca công ty trong nhng nm ti.


3. i tng và phm vi nghiên cu
Trong khuôn kh ca Khóa Lun, đi tng và phm vi nghiên cu ch gii hn
trong vic nghiên cu mt s vn đ c s lý lun v kh nng s dng tài sn lu đng
trong công ty. Nghiên cu thc trng kh nng s dng tài sn lu đng ti Công ty C

phn Giy Vit Hoa qua 3 nm 2011, 2012 và 2013. Trên c s đó, đa ra các gii pháp
nhm nâng cao hiu s dng tài sn lu đng ca công ty trong nhng nm ti.
4. Kt cu khóa lun
Ngoài li m đu và kt lun thì chuyên đ gm 3 phn chính:
Chng 1: CăsălỦălunăvăkhănngăsădngătƠiăsnăluăđngăcaădoanhănghip
Chng 2: Thc trng kh nng s dng tài sn lu đng ti Công ty C phn
Giy Vit Hoa
Chng 3: Mt s gii pháp nhm nâng cao kh nng s dng tài sn lu đng
ti Công ty C phn Giy Vit Hoa
Thang Long University Library

7
CHNGă1. CăSăLụăLUN VăKHăNNGăSăDNGăTÀI SNăLUă
NGăCAăDOANHăNGHIP
1.1. Tài sn lu đng ca doanh nghip
1.1.1. Khái quát v doanh nghip
1.1.1.1. Khái nim doanh nghip
Trong nn kinh t quc dân, mi doanh nghip đc coi nh mt t bào ca nn
kinh t vi nhim v ch yu là thc hin các hot đng sn xut kinh doanh nhm to
ra các sn phm hàng hoá, lao v, dch v cung cp cho xã hi. Doanh nghip có th
thc hin mt s hoc tt c các công đon ca quá trình đu t t sn xut đn tiêu
th sn phm lao v, dch v trên th trng nhm mc tiêu ti đa hoá li nhun. Xét
trên khía cn lý thuyt tài chính, doanh nghip là ch th kinh t đc lp, có t cách
pháp nhân, hot đng kinh doanh trên th trng nhm làm tng giá tr ca ch s hu.
 Vit Nam, theo Lut doanh nghip: Doanh nghip là t ch kinh t có tên
riêng, có tài sn, có tr s giao dch n đnh, đc đng kí kinh doanh theo quy đnh
ca pháp lut nhm mc đích thc hin các hot đng kinh doanh – tc là thc hin
mt, mt s hoc tt c các công đon ca quá trình đu t, t sn xut đn tiêu th
sn phm hoc cung ng trên th trng nhm mc đích sinh li.
1.1.1.2. Phân loi doanh nghip

Trong nn kinh t th trng, các doanh nghip đc phân loi nh sau:
 Theo bn cht kinh t ca ca ch s hu
B môn Kinh t vi mô chia các t chc doanh nghip ra làm 3 loi hình chính
da trên hình thc và gii hn trách nhim ca ch s hu:
 Doanh nghip t nhân (Proprietorship).
 Doanh nghip hp danh (Partnership).
 Doanh nghip trách nhim hu hn (Corporation).
Thông thng doanh nghip t nhân chim t trng khá cao trong tng s các doanh
nghip, nhng doanh nghip trách nhim hu hn li chim t trng ln nht v doanh
thu, đc bit trong các lnh vc đòi hi vn ln nh sn xut hàng hóa, tài chính,…
S liu thng kê  Vit Nam t nm 2005 đn 2008 cho thy s lng doanh
nghip tng nhanh t khong 11 vn lên hn 20 vn, trong đó t trng doanh nghip t
nhân gim dn t khong hn 30% xung hn 20%, trong khi t trng doanh nghip
trách nhim hu hn và công ty c phn tng t hn 57% lên 67%. T trng doanh
nghip hp danh không đáng k.

8
 Cn c vào hình thc pháp lý doanh nghip
Cn c vào Lut Doanh nghip 2005 thì hình thc pháp lý ca các loi hình
doanh nghip  Vit Nam bao gm:
 Công ty trách nhim hu hn (bao gm công ty trách nhim hu hn hai thành
viên tr lên và công ty trách nhim hu hn mt thành viên) là doanh nghip mà các
thành viên trong công ty chu trách nhim v các khon n và ngha v tài sn khác
ca công ty trong phm vi s vn điu l ca công ty.
 Công ty c phn là doanh nghip mà vn điu l ca công ty đc chia thành
nhiu phn bng nhau gi là c phn. Cá nhân hay t chc s hu c phn ca doanh
nghip đc gi là c đông và chu trách nhim v các khon n và các ngha v tài
sn khác trong phm vi s vn đã góp vào doanh nghip.
 Công ty hp danh là doanh nghip trong đó có ít nht hai thành viên là ch s
hu ca công ty, cùng kinh doanh di mt cái tên chung (gi là thành viên hp danh).

Thành viên hp doanh phi là cá nhân và chu trách nhim bng toàn b tài sn ca
mình v các ngha v ca công ty. Ngoài ra trong công ty hp danh còn có các thành
viên góp vn.
 Doanh nghip t nhân
là doanh nghip do mt cá nhân làm ch và t chu
trách nhim bng toàn b tài sn ca mình v mi hot đng ca doanh nghip. Mi cá
nhân ch đc quyn thành lp mt doanh nghip t nhân.
 Các doanh nghip có vn đu t nc ngoài đc thành lp theo Lut đu t
nc ngoài 1996 cha đng kí li hay chuyn đi theo quy đnh.
 Cn c vào ch đ trách nhim
Cn c vào ch đ trách nhim có th phân loi các doanh nghip thành có ch
đ trách nhim vô hn và ch đ trách nhim hu hn.
 Doanh nghip có ch đ trách nhim vô hn
Doanh nghip có ch đ trách nhim vô hn là loi hình doanh nghip mà  đó
ch s hu doanh nghip có ngha v phi tr n thay cho doanh nghip bng tt c tài
sn ca mình, khi doanh nghip không đ tài sn đ thc hin các ngha v tài chính
ca nó. Theo pháp lut Vit Nam, có hai loi doanh nghip có ch đ trách nhim vô
hn là doanh nghip t nhân và công ty hp danh.
Thc cht ch đ trách nhim vô hn ca loi doanh nghip này là ch đ trách
nhim vô hn ca ch s hu doanh nghip t nhân và ca
thành viên hp danh công ty
hp danh. Ch s hu doanh nghip t nhân và thành viên hp danh s chu trách nhim
đn cùng v mi ngha v tài sn ca doanh nghip mà không gii hn  phn tài sn
ch doanh nghip, các thành viên hp dan đã b vào đu t kinh doanh ti doanh nghip
Thang Long University Library

9
t nhân và công ty hp danh. iu này có ngha là nu tài sn ca doanh nghip t
nhân và công ty hp danh không đ đ thc hn các ngha v v tài chính ca doanh
nghip khi các doanh nghip này phi áp dng th tc thanh lý trong th tc phá sn,

ch s hu doanh nghip và các thành viên hp danh phi s dng c tài sn riêng
không đu t vào doanh nghip đ thanh toán cho các khon n ca doanh nghip.
 Doanh nghip có ch đ trách nhim hu hn
Theo pháp lut Vit Nam, các doanh nghip có ch đ trách nhim hu hn c
th gm: công ty trách nhim hu hn, công ty c phn,
doanh nghip liên doanh và
doanh nghip 100% vn đu t nc ngoài không tin hành đng ký li theo
Ngh đnh
101/2006/N-CP.
Nhng doanh nghip có ch đ trách nhim hu hn là nhng doanh nghip mà 
đó ch s hu ch phi chu trách nhim v mi khon n và ngha v tài chính ca
doanh nghip trong phm vi sp vn đã góp vào doanh nghip. iu đó có ngha là khi
s tài sn ca doanh nghip không đ đ tr n thì ch s hu không có ngha v phi
tr n thay cho doanh nghip.
Ch đ trách nhim hu hn ca các loi doanh nghip trên thc cht là ch đ
trách nhim hu hn ca các nhà đu t - thành viên/ch s hu công ty.
 Cn c vào lnh vc hot đng ca doanh nghip trong nn kinh t quc dân
Theo tiêu thc này, doanh nghip đc phân thành các loi:
 Doanh nghip nông nghip: là nhng doanh nghip hot đng trong lnh vc
nông nghip, hng vào vic sn xut ra nhng sn phm là cây, con. Hot đng sn xut
kinh doanh ca nhng doanh nghip này ph thuc rt nhiu vào điu kin t nhiên.
 Doanh nghip công nghip: là nhng doanh nghip hot đng trong lnh vc
công nghip, nhm to ra nhng sn phm bng cách s dng nhng thit b máy móc
đ khai thác hoc ch bin nguyên vt liu thành thành phm. Trong công nghip có
th chia ra: công nghip xây dng, công nghip ch to, công nghip đin t v.v
 Doanh nghip thng mi: là nhng doanh nghip hot đng trong lnh vc
thng mi, hng vào vic khai thác các dch v trong khâu phân phi hàng hóa cho
ngi tiêu dùng tc là thc hin nhng dch v mua vào và bán ra đ kim li Doanh
nghip thng mi có th t chc di hình thc buôn bán s hoc buôn bán l và hot
đng ca nó có th hng vào xut nhp khu.

 Doanh nghip hot đng dch v: Cùng vi s phát trin ca nn kinh t, lnh
vc dch v càng đc phát trin đa dng, nhng doanh nghip trong ngành dch v đã
không ngng phát trin nhanh chóng v mt s lng và doanh thu mà còn  tính đa

10
dng và phong phú ca lnh vc này nh: ngân hàng, tài chính, bo him, bu chính
vin thông, vn ti, du lch, khách sn, y t v.v
 Cn c vào quy mô ca doanh nghip:
Theo tiêu thc quy mô, các doanh nghip đc phân làm ba loi:
 Doanh nghip quy mô ln.
 Doanh nghip quy mô va.
 Doanh nghip quy mô nh.
 phân bit các doanh nghip theo quy mô nh trên, hu ht  các nc ngi
ta da vào nhng tiêu chun nh:
 Tng s vn đu t ca doanh nghip.
 S lng lao đng trong doanh nghip.
 Doanh thu ca doanh nghip.
 Li nhun hàng nm.
Trong đó tiêu chun tng s vn và s lao đng đc chú trong nhiu hn, còn
doanh thu và li nhun đc dùng kt hp đ phân loi. Tuy nhiên, khi lng hóa
nhng tiêu chun nói trên thì tùy thuc vào trình đ phát trin sn xut  mi quc gia,
tùy thuc tng ngành c th,  các thi k khác nhau mà s lng đc lng hóa
theo tng tiêu chun gia các quc gia không ging nhau
1.1.2. Tài sn lu đng ca doanh nghip
1.1.2.1. Khái nim tài sn lu đng
Trong nn kinh t th trng, mi doanh nghip cn trang b cho mình đy đ ba
yu t: đi tng lao đng, t liu lao đng, và sc lao đng nhm thc hin các hot
đng sn xut kinh doanh đ to ra hàng hóa, dch v cung cp cho xã hi. Bt k mt
hot đng sn xut kinh doanh nào cng cn có tài sn lu đng, lng tin cung ng
trc đ tha mãn nhu cu v tài sn lu đng. Tài sn lu đng đc luân chuyn

trong quá trình sn xut kinh doanh. Trong bng cân đi k toán ca doanh nghip, tài
sn lu đng đc th hin  các b phn tin mt, các chng khoán có tính thanh
khon cao, các khon phi thu và d tr hàng tn kho. Có th nói rng tài sn là tt c
nhng ngun lc kinh t mà đn v k toán nm gi, s dng vào các hot đng ca
đn v, tho mãn đng thi các điu kin sau:
 n v có quyn s hu hoc quyn kim soát và s dng trong thi gian dài;
 Có giá phí xác đnh;
 Chc chn thu đc li ích trong tng lai t vic s dng các ngun lc này.
Thang Long University Library

11
Do vy, ta có th hiu tài sn lu đng ca doanh nghip là nhng tài sn thuc
quyn s hu và qun lý ca doanh nghip, có thi gian s dng, luân chuyn, thu hi
vn trong mt k kinh doanh hoc mt nm. Tài sn lu đng ca doanh nghip có th
tn ti di hình thái tin, hin vt di dng đu t ngn hn hoc cá khon n phi
thu. Tài sn lu đng ca doanh nghip bao gm vn bng tin, các khon đu t tài
chính ngn hn, các khon phi thu, hàng tn kho, tài sn lu đng khác.
1.1.2.2. c đim ca tài sn lu đng
Vic qun lý và s dng hp lý các loi tài sn lu đng có nh hng rt ln đi
vi vic hoàn thành nhim v chung cu doanh nghip. Trong quá trình hot đng,
doanh nghip phi bit rõ s lng, giá tr mi loi tài sn lu đng là bao nhiêu cho
hp lý và đt hiu qu s dng cao nht.
Tài sn lu đng ca doanh nghip không ngng vn đng qua các giai đon ca
chu k kinh doanh: d tr - sn xut - lu thông quá trình này gi là quá trình tun
hoàn và chu chuyn ca tài sn lu đng. Qua mi giai đon ca chu k kinh doanh tài
sn lu đng li thay đi hình thái biu hin. Tài sn lu đng ch tham gia vào mt
chu k sn xut mà không gi nguyên hình thái vt cht ban đu, giá tr ca nó đc
chuyn dch toàn b mt ln vào giá tr sn phm vi mt giá tr ln hn giá tr ban đu.
Nh vy, sau mi chu k kinh doanh thì tài sn lu đng hòa thành 1 vòng chu chuyn.
Tài sn lu đng là mt phn không th thiu và đc luân chuyn thng xuyên

trong quá trình sn xut kinh doanh, tham gia trc tip vào quá trình sn xut kinh
doanh ca doanh vi t cách là đi tng lao đng hoc t liu lao đng góp phn duy
trì hot đng sn xut kinh doanh đc liên tc và không b gián đon. Tài sn lu
đng thng có thi gian s dng ngn thng ht mt chu k sn xut kinh doanh
hoc di mt nm.
Tài sn lu đng đc phân b đ trong tt c các khâu, các công đon nhm
đm bo cho quá trình sn xut kinh doanh đc din ra liên tc, n đnh tránh lãng
phí và tn tht vn do ngng sn xut, không làm nh hng đn kh nng thanh toán
và đm bo kh nng sinh li ca tài sn.
Tài sn lu đng có tính thanh khon cao d dàng chuyn hóa t dng vt cht
sang tin t nên đáp ng đc kh nng thanh toán ca doanh nghip mà không chu
chi phí ln. Tuy nhiên, điu này li gây khó khn cho qun lý, chng tht thoát.
Không nh đu t vào tài sn c đnh, các khon đu t cho tài sn lu đng
thng có th hy b bt c thi đim nào mà không phi chu chi phí tn kém. iu
đó có đc là do, tài sn lu đng phi đáp ng nhanh chóng s bin đng ca doanh
s và sn xut. i li, tài sn lu đng thng chu s l thuc khá nhiu vào nhng
dao đng mang tính mùa v và chu k trong kinh doanh.

12
1.1.2.3. Phân loi tài sn lu đng
Trong quá trình qun lý và hot đng sn xut kinh doanh, doanh nghip cn có
s phân loi nhng tài sn lu đng mà mình có tùy theo yêu cu qun lý và nhng
tính cht vn đng ca tài sn lu đng, t đó có nhng phng pháp qun lý phù hp,
mang li hiu qu trong hot đng sn xut kinh doanh nói chung và hiu qu s dng
tài sn nói riêng.
 Phân loi theo quá trình tun hoàn và chu chuyn vn
Da theo quá trình tun hoàn và chu chuyn vn, tài sn đc chia thành 3 loi:
 Tài sn lu đng trong khâu d tr: là toàn b tài sn lu đng tn ti trong khâu
d tr ca doanh nghip mà không tính đn hình thái biu hin ca chúng, bao gm: tin
mt ti qu, tin gi ngân hàng, tin đang chuyn, hàng mua đang đi đng, nguyên vt

liu tn kho, công c dng c trong kho, hàng gi gia công, tr trc cho ngi bán.
 Tài sn lu đng trong khâu sn xut: là toàn b tài sn lu đng tn ti trong
khâu sn xut ca doanh nghip bao gm: giá tr bán thành phm, các loi chi phí sn
xut kinh doanh d dang, chi phí tr trc, chi phí ch kt chuyn, các khon chi phí
phc v cho quá trình sn xut…
 Tài sn lu đng trong khâu lu thông: là toàn b tài sn lu đng tn ti
trong khâu lu thông ca doanh nghip, bao gm: thành phm tn kho, hàng gi bán,
các khon n phi thu khách hàng…
Cách phân chia này giúp cho các nhà qun lý doanh nghip xác đnh đc tng
nhân t nh hng đn quá trình luân chuyn tài sn lu đng đ đa bin pháp nâng
cao hiu qu s dng chúng mt cách hp lý. c bit ti khâu lu thông khi t trng
tài sn lu đng trong khâu này tng lên có ngha là doanh nghip đang b  đng vn.
 Phân loi theo tính thanh khon
Da theo tính thanh khon, tài sn lu đng đc chia làm 5 loi:
 Tin bao gm tin gi ngân hàng là toàn b s tin doanh nghip gi ti các
ngân hàng, kho bc nhà nc và các t chc tài chính. Tin gi ngân hàng phc v cho
vic thanh toán ca doanh nghip tr nên thun tin hn. Ngoài ra, còn tránh đc vic
mt mát cng nh đc hng mt khon lãi. Tin đang chuyn đây là khon tin
doanh nghip đã np vào ngân hàng, kho bc, các t chc tài chính nhng cha nhn
đc giy báo có.
 Hàng tn kho: Là nhng tài sn đc gi đ bán trong quá trình kinh doanh hoc
nhng nguyên vt liu đang trong quá trình sn xut d dang. Hàng tn kho bao gm:
Hàng mua v đ bán, thành phm tn kho và thành phm gi đi bán, nguyên vt liu công
c dng c tn kho, d phòng hàng tn kho gim giá, sn phm kinh doanh d dang.
Thang Long University Library

13
 Các khon phi thu: ây là các khon mà doanh nghip b t chc, cá nhân,
doanh nghip khác chim dng. Các khon này bao gm: Phi thu khách hàng, ng
trc cho ngi bán, phi thu khác, d phòng khon phi thu khó đòi.

 u t tài chính ngn hn: bao gm các chng khoán ngn hn, các khon đu
t ngn hn khác, các khon d phòng đu t ngn hn… ây là ngun tài sn va có
tính thanh khon cao, va có tính sinh li. Khi có nhu cu thanh toán mà tin không
đáp ng đ thì doanh nghip s bán các chng khoán này.
 Tài sn lu đng khác: bao gm tm ng, chi phí tr trc và th chp, ký
cc, ký qu ngn hn….
ây là cách phân loi da trên kh nng huy đng cho vic thanh toán và đc
th hin rõ ràng trên bng cân đi k toán ca doanh nghip. Thc t, không phi
doanh nghip nào cng có đ các khon mc trên trong bng cân đi k toán. Vì vy,
các doanh nghip xác đnh đc chính xác cách phân loi, phù hp vi mình s mang
li hiu qu s dng cao hn, có u th trong vic gìn gi và qun lý, s dng tài sn.
 Phân loi theo hình thái biu hin
 Tài sn bng tin: các khon tin mt, tin gi ngân hàng,…;
 Tài sn bng vt t hành hoá: là nhng tài sn đc biu hin di hình thái
nh hàng tn kho, nguyên vt liu.
 Cách đánh giá này cho doanh nghip bit c cu d tr các khon mc, kh
nng thanh toán ca doanh nghip và có các gii pháp điu chnh hp lý.
1.1.2.4. Vai trò tài sn lu đng
Tài sn lu đng luôn đóng mt vai trò rt quan trng trong s tn ti và phát
trin ca doanh nghip. Tài sn lu đng là điu kin quan trng đ doanh nghip có
th kinh doanh, sn xut thun li dù đó là doanh nghip hot đng trong lnh vc sn
xut hay lnh vc thng mi dch v. Hot đng ca bt k doanh nhip nào cng
không th không có tài sn lu đng.  tin hành hot đng sn xut kinh doanh
ngoài tài sn dài hn nh máy móc, nhà xng,… doanh nghip còn b ra mt lng
tin nht đnh đ mua sm hàng hóa, nguyên nhiên vt liu… phc v cho quá trình
sn xut kinh doanh.
Tài sn lu đng giúp cho hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip đc
vn hành mt cách liên tc, không b gián đon. Trong sn xut, tài sn lu đng giúp
cho doanh nghip sn xut thông sut, đm bo quy trình công ngh, công đon sn
xut. Trong lu thông, tài sn lu đng đm bo d tr thành phm đáp ng đn đt

hàng ca khách và nhu cu tiêu th nhp nhàng.

14
Tài sn lu đng giúp cho doanh nghip đm bo đc kh nng thanh toán, khi
duy trì  mt mc đ hp lý nó đem li cho doanh nghip nhng li th nht đnh nh
đc hng chit khu thng mi, chit khu thanh toán… T đó giúp doanh nghip
tit kim đc chi phí, làm tng li nhun cho doanh nghip.
Tài sn lu đng giúp doanh nghip to dng đc mi quan h mt thit vi khách
hàng, đc bit là khách hàng ln và thân thuc thông qua chính sách tín dng thng mi.
Thi gian luân chuyn tài sn lu đng khin cho công vic qun lý và s dng
tài sn lu đng luôn din ra thng xuyên, liên tc. Vi vai trò to ln nh vy, vic
tng tc đ luân chuyn ti sn ngn hn, nâng cao hiu qu s dng tài sn lu đng
trong doanh nghip là nhu cu tt yu.
1.1.2.5. Cu thành tài sn lu đng ca doanh nghip
Kt cu tài sn lu đng phn ánh các thành phn và mi quan h t l gia tng
b phn tài sn lu đng trên tng s tài sn lu đng ca doanh nghip. Do đó, cn
phân tích kt cu tài sn lu đng đ xem xét t trng tng loi tài sn ca doanh
nghip trong các giai đon luân chuyn, xác đnh trng đim qun lý tài sn lu đng
và tìm ra các bin pháp ti u nhm nâng cao hiu qu s dng tài sn lu đng trong
tng trng hp c th. Kt cu tài sn lu đng gm 4 phn:
 Vn bng tin: Gm các khon tin gi ngân hàng, tin mt ti qu, tin đang
chuyn. Ch tiêu này càng cao càng chng t lng tin nhàn ri ca doanh nghip
càng ln. Bn thân tin mt là loi tài sn không có lãi, nhng trong hot đng sn
xut kinh doanh thì vic nm gi và d tr tin mt ti công ty là điu ht sc quan
trng bi đây là loi tài khon có tính thanh khon cao, d dàng lu thông. Do đó vic
nm d tr tin mt ca doanh nghip mang ti nhiu li ích nh: gia tng kh nng
thanh toán nhanh khi mua hàng hóa, dch v, nguyên vt liu đu vào; giúp doanh
nghip tn dng đc các c hi thun li trong kinh doanh, nhanh chóng chp thi c
khi có c hi… Vì vy, ch tiêu tin trong tài sn lu đng ca doanh nghip cn đc
duy trì  mc va phi;

 Các khon phi thu: Bao gm các khon phi thu khách hàng, ng trc cho
ngi bán… Là các khon cha thanh toán ca các t chc, các nhân vi công ty.
Trong quá trình sn xut kinh doanh, đ khuyn khích ngi mua, tng tiêu th, các
doanh nghip thng áp dng phng thc bán chu. Vic áp dng phng thc này
có th làm cho doanh nghip tng thêm các chi phí qun lý n phi thu, chi phí thu n,
chi phí ri ro… Bên cnh đó, vic tng các khon phi thu giúp doanh thu bán hàng
tng, gim hàng tn kho cng nh các chi phí d tr, hn ch hao mòn vô hình… Do
đó, doanh nghip cn cân nhc k nhng chính sách áp dng cho các khon phi thu
đ hn ch đc nhiu chi phí nhng vn to ra li nhun.
Thang Long University Library

15
 Hàng tn kho: Gm hàng đi mua trên đng, nguyên vt liu, công c, dng c,
chi phí sn xut kinh doanh d dang,… Ch tiêu này phn ánh tình hình, chính sách
qun lý công tác bán hàng cng nh quá trình tiêu th sn phm. Vic qun lý hàng
tn kho vi lng d tr đúng mc trong mi doanh nghip là vô cùng quan trng,
qun lý tt s giúp quá trình sn xut ca doanh nghip đc liên tc, không b gián
đon; đng thi s dng tit kim và hp lý tài sn lu đng;
 Tài sn lu đng khác: Bao gm tin tm ng, chi phí tr trc, chi phí phi tr,
các khon th chp, ký qu ký cc ngn hn, các khon đu t tài chính ngn hn…
ây là ch tiêu chim t trng nh trong tng tài sn lu đng nhng cng phn ánh
phn nào kh nng s dng tài sn lu đng trong doanh nghip. Ngoài các ch tiêu
vn bng tin, các khon phi thu và hàng tn kho, doanh nghip cn dùng mt phn
vn đ chi tr mt s khon chi phí cn tr trc hoc mang đi đu t vào các công c
tài chính vi mc tiêu sinh li. Các khon đu t ngn hn còn có kh nng chuyn đi
thành tin mt ngay khi doanh nghip cn đáp ng. iu này giúp cho doanh nghip
sinh li tt hn, ch đng hn trong vic đm bo nhu cu thanh toán.
1.2. Kh nng hiu qu s dng tài sn lu đng ca doanh nghip
1.2.1. Khái nim hiu qu s dng tài sn lu đng ca doanh nghip
Theo các chuyên gia và các nhà kinh t đánh giá thì hiu qu đc coi là mt

thut ng đ ch mi quan h gia kt qu thc hin các mc tiêu ca ch th và chi
phí mà ch th b ra đ có kt qu đó trong điu kin nht đnh. Nh vy, hiu qu
phn ánh kt qu thc hin các mc tiêu hành đng trong quan h vi chi phí b ra và
hiu qu đc xem xét trong bi cnh hay điu kin nht đnh, đng thi cng đc
xem xét di quan đim đánh giá ca ch th nghiên cu.
Mc tiêu chung ca bt k doanh nghip nào cng đu là ti đa hóa li nhun và
ti thiu hóa chi phí. Hiu qu sn xut kinh doanh luôn là vn đ mà các doanh
nghip quan tâm, qun tr kinh doanh sn xut có hiu qu thì doanh nghip mi có th
tn ti trên th trng.  đt đc hiu qu đó đòi hi doanh nghip phi có nhiu c
gng và có nhng chin lc, sách lc hp lý t khâu sn xut cho đn khi sn phm
đc đn tay ngi tiêu dùng.
Trong nn kinh t th trng, doanh nghip mun tn ti và phát trin thì vn đ
sng còn doanh nghip cn quan tâm là tính hiu qu. Hiu qu kinh t là kt qu tng
hp ca mt lot các ch tiêu đánh giá hiu qu ca các b phn, là mt phm trù đánh
giá trình đ s dng các ngun lc ca doanh nghip đ đt kt qu cao nht trong quá
trình sn xut kinh doanh, ti đa hóa li ích ca ch s hu vi tng chi phí thp nht.
Do đó, hiu qu s dng tài sn lu đng là phm trù kinh t đánh giá trình đ s dng
tài sn lu đng ca doanh nghip đ đt đc mc tiêu cao nht vi mc tài sn hp lý

16
(ti đa hóa li ích và ti thiu hóa chi phí). Vì vy nâng cao hiu qu s dng tài sn lu
đng là yêu cu tt yu, quan trng ca mi doanh nghip trong nn kinh t th trng.
1.2.2.

ChătiêuăđánhăgiáăkhănngăhiuăquăsădngătƠiăsnăluăđng caădoanhănghip
 Tc đ luân chuyn tài sn lu đng.
 S ln luân chuyn tài sn lu đng(L): Phn ánh s vòng quay tài sn lu
đng trong mt thi k nht đnh (thng là mt nm).
L = M / V
bq

Trong đó:
L : S ln luân chuyn tài sn lu đng trong nm.
M : Tng mc luân chuyn tài sn lu đng trong nm.
V
bq
: Vn lu đông bình quân trong nm.
 K luân chuyn tài sn lu đng(K): Phn ánh s ngày đ thc hin mt
vòng quay tài sn lu đng.
K =
L
360
Hay: K =
M
360x Vbq

Vòng quay vn càng nhanh thì k luân chuyn vn càng đc rút ngn và chng
t tài sn lu đng càng đc s dng có hiu qu.
Trong các công thc trên, tng mc luân chuyn vn (M): phn ánh tng giá tr
vn tham gia luân chuyn thc hin trong nm ca công ty. Nó đc xác đnh bng tng
doanh thu mà công ty thc hin trong nm tr đi các khon gim tr doanh thu.
Thang Long University Library

17
S tài sn lu đng bình quân trong k đc tính theo phng pháp bình quân s
tài sn lu đng trong tng quý hoc tháng. Công thc tính nh sau:
V
bq

=

V
q1
+V
q2
+ V
q3
+ V
q4
4
Hay:
V
bq

=
V
đq1/2
+V
cq1
+V
cq2
+V
cq3
+V
cq4/2

4
Trong đó:
V
bq
: Tài sn lu đng bình quân nm.

V
q1
, V
q1
, V
q3
, V
q4
: Tài sn lu đng bình quân các quý 1, 2, 3, 4.
V
đq1
: Tài sn lu đng đu quý 1.

V
cq1
, V
cq2
, V
cq3
, V
cq4
: Tài sn lu đng cui quý 1, 2, 3, 4.
 Mc tit kim tài sn lu đng
Mc tit kim tài sn lu đng s tài sn lu đng công ty tit kim đc do tng
tc đ luân chuyn vn. Công ty càng tng đc vòng quay tài sn lu đng thì càng
có kh nng tit kim đc tài sn lu đng, càng nâng cao đc kh nng s dng tài
sn lu đng.
Công thc xác đnh s tài sn lu đng tit kim nh sau:
V
tk

=
360
M1
x (K
1
- K
0
)
Hoc:
V
tk
=
1
1
L
M
-
0
1
L
M

Trong đó:
V
tk :
Tài sn lu đng tit kim.
M : Tng mc luân chuyn vn nm k hoch.
L
0,
L : S ln luân chuyn vn nm báo cáo và nm k hoch.

K
0,
K
1
: K luân chuyn vn nm báo cáo và nm k hoch.

18
 Hiu sut s dng tài sn lu đng
Doanh thu thun trong k
Hiu sut s dng tài sn lu đng =
Tài sn lu đng bình quân trong k
Ch tiêu này phn ánh: 1 đng tài sn lu đng trong k to ra bao nhiêu đng
doanh thu thun và ch tiêu này càng ln càng tt.
 Mc đm nhim tài sn lu đng (Hàm lng tài sn lu đng)
S tài sn lu đng bq trong k
Mc đm nhim tài sn lu đng =


doanh thu thun thc hin trong k
Ch tiêu này phn ánh s tài sn lu đng cn có đ to đc 1 đng doanh thu
thun, nó phn ánh khá rõ ràng trình đ s dng tài sn lu đng ca công ty.
 Mc doanh li tài sn lu đng
Ch tiêu này phn ánh 1 đng tài sn lu đng có th to ra bao nhiêu đng li
nhun trc thu (hoc li nhun sau thu) thu nhp công ty.
Li nhun trc thu (sau thu) TNDN
Mc doanh li TSL =
TSL bình quân nm k hoch
 Vòng quay d tr, tn kho
Giá vn hàng bán
Vòng quay d tr, tn kho =

Hàng tn kho bình quân trong k
Hàng tn kho bình quân là bình quân s hc ca vt t, hàng hóa d tr đu và
cui k. Ch tiêu này phn ánh s ln hàng hoá tn kho bình quân luân chuyn trong
k. Ch tiêu này càng cao chng t hot đng sn xut kinh doanh ca Công ty càng có
hiu qu. Qua ch tiêu này giúp nhà qun tr tài chính xác đúng mc d tr vt t, hàng
hóa hp lý trong chu k sn xut kinh doanh.
T s vòng quay hàng tn kho s suy ra đc s ngày mt vòng quay hàng tn kho
S ngày mt vòng quay
hàng tn kho
=
S ngày trong k
S vòng quay hàng tn kho
Thang Long University Library

19
 Vòng quay các khon phi thu
c xác đnh bng công thc sau:

Vòng quay các
khon phi thu

=

Doanh thu thun
S d bình quân các khon phi thu
Ch tiêu này phn ánh s ln luân chuyn n phi thu trong mt k thng là mt
nm. S vòng quay các khon phi thu càng ln thì k thu tin trung bình càng đc
rút ngn, kh nng s dng tài sn lu đng càng cao.
 K thu tin trung bình
Công thc xác đnh:

K thu tin trung bình
=
S d bình quân các khon phi thu x 360
Doanh thu thun

=
360
Vòng quay các khon phi thu
K thu tin trung bình ph thuc vào nhiu yu t nh : chính sách tiêu th, đc
đim ca sn phm, công tác qun lý thu hi tin hàng, thái đ chp hành k lut thanh
toán ca khách hàng …
Khon phi thu t khách hàng thng chim t trng ln trong tng tài sn lu
đng ca công ty. K thu tin trung bình phn ánh đ dài thi gian thu tin bán hàng
ca công ty k t khi xut hàng bán đn khi thu đc tin hàng.
K thu tin bình quân thng so sánh vi s liu k trc hoc s trung bình ca
ngành. K thu tin quá dài so vi công ty trong ngành s dn đn tình trng n khó
đòi. Tuy nhiên công ty rút ngn k thu tin bình quân nhng vn phi đm bo s tng
trng ca doanh thu.
 H s kh nng thanh toán n ngn hn
Công thc xác đnh kh nng thanh toán n ngn hn nh sau:
Tng tài sn lu đng
H s kh nng thanh toán n ngn hn =
N ngn hn
H s này phn ánh kh nng chuyn đi tài sn thành tin đ trang tri các
khon n ngn hn. Khi h s này nh hn 1 th hin kh nng thanh toán n ngn hn
ca công ty là thp và ngc li khi h s này ln hn hoc bng 1 cho thy công ty có
kh nng sn sàng thanh toán các khon n đn hn.

20
 Kh nng thanh toán nhanh

Kh nng thanh toán nhanh
=
Tài sn ngn hn ậ Hàng tn kho
Tng n ngn hn
Là ch tiêu đc dùng đ đánh giá kh nng thanh toán nhanh các khon n ngn
hn ca công ty bng các tài sn ngn hn tr hàng tn kho.
 H s kh nng thanh toán tc thi
H s kh nng thanh toán tc thi là ch tiêu đc dùng đ đánh giá kh nng
thanh toán tc thi (thanh toán ngay) các khon n ngn hn ca công ty bng tin và
các khon tng đng tin. H s này càng cao chc chn phn ánh nng lc thanh
toán nhanh ca doanh ngip tt tht s. Ch tiêu này đc tính nh sau:
Tin và các khon tng đng tin
H s kh nng thanh toán tc thi =
Tng s n ngn hn
1.3. Nhân t nh hng ti kh nng s dng tài sn lu đng ca doanh nghip
1.3.1. Nhân t ch quan
 c đim sn xut kinh doanh ca doanh nghip
c đim sn xut kinh doanh ca doanh nghip nh hng rt nhiu ti hiu
qu s dng tài sn lu đng ca doanh nghip đó, điu này th hin qua các mt sau:
 Loi hình kinh doanh ca doanh nghip: C cu tài sn ca doanh nghip sn
xut và doanh nghip thng mi, dch v là khác nhau. Các doanh nghip thng
mi, dch v thng đu t vào tài sn lu đng nhiu hn so vi doanh nghip sn
xut. S cân đi gia tài sn lu đng và tài sn c đnh s thúc đy quá trình sn xut
kinh doanh ca doanh nghip, đng thi nâng cao hiu qu s dng các loi tài sn
trong đó có tài sn lu đng.
 c đim ca sn phm: Doanh nghip có sn phm khác nhau s có các đi
tng khách hàng khác nhau, dn đn chính sách tín dng thng mi khác nhau, t
đó t trng các khon phi thu ngn hn cng khác nhau. Nu công ty có khách hàng
là nhng công ty bán buôn, công ty phân phi thì s b chim dng nhiu, ngc li
khách hàng là ngi tiêu dùng cui cùng thì vn b chim dng ít hn. Nu là sn

phm là hàng hóa có giá tr ln, thi gian sn xut kéo dài, thì giá tr hàng tn kho
cng s ln.
 Trình đ công ngh: S dng công ngh hin đi thì s tit kim đc chi phí,
chu kì sn xut kinh doanh đc rút ngn, sn phm có cht lng cao, d tiêu th,
nâng cao vòng quay vn hàng tn kho. Ngc li, nu doanh nghip s dng công
Thang Long University Library

21
ngh lc hu s làm gim hiu qu sn xut kinh doanh, tng chi phí sn xut, kéo dài
chu kì sn xut…
 Trình đ ngun nhân lc
Con ngi là nhân t quan trng nht trong bt kì hot đng nào. ây là yu t
quyt đnh, có quyt đnh to ln đn vic qun lý tài sn lu đng ca doanh nghip.
Con ngi là nhng nhân t đa ra nhng quyt đnh qun lý mi hot đng ca doanh
nghip, trong đó có các chính sách qun lý tài sn lu đng. Nu ra quyt đnh đúng s
giúp doanh nghip gia tng li nhun và ngc li có th đa doanh nghip vào tình
trng khó khn.
 C s h tng ca doanh nghip
Mt doanh nghip có h thng c s h tng (tr s làm vic, tr s, c s sn
xut…) đc b trí hp lý s giúp doanh nghip s dng tài sn lu đng mt cách
hiu qu hn. Kho cha hàng tt s tránh đc nhng hao mòn không đáng có trong
công tác bo qun hàng tn kho.
 Các nhân t v qun lý tài sn lu đng
 Qun lý d tr hàng tn kho
i vi doanh nghip sn xut kinh doanh thì d tr là yu t quan trng trong
vic doanh nghip có sn xut đc n đnh hay không. Do vy vic qun lý tn kho
d tr đc bit quan trng trong vic nâng cao hiu qu s dng tài sn lu đng.
 ti thiu hóa chi phí tn kho d tr nguyên vt liu, nhiên liu thì doanh
nghip phi xác đnh đc s lng vt t, hàng hóa ti u mi ln đt kho sao cho
vn đáp ng đc nhu cu sn xut. Ngoài ra doanh nghip cng cn phi có nhng

bin pháp qun lý hu hiu đ đm bo nguyên, vt liu trong kho không b h hng,
bin cht, mt mát.
Có nhiu cách tip cn khác nhau đ xác đnh mc d tr ti u, công thc
chung đ tính quy mô d tr ti u cho doanh nghip là:
Q*= (2D.C
2
) / C
1
(Mô hình EOQ – Economic Odering Quantity)
Trong đó:
Q* : Mc d tr ti u
D : Toàn b lng hàng hóa cn s dng
C
1
: Chi phí lu kho theo đn v hàng hóa (chi phí bc xp, bo qun,…)
C
2
: Chi phí mi ln đt hàng (chi phí qun lý và vn chuyn)
V mt lý thuyt, ngi ta gi đnh khi nào lng hàng hóa kì trc ht mi nhp
kho hàng hóa mi, nhng thc t không bao gi nh vy. S có ri ro nu hàng không

22
v kp kho, doanh nghip s d tr thêm đ hn ch ri ro tc là đt hàng trong khi
kho vn còn hàng. Nhng nu doanh nghip đt hàng quá sm s tng lng hàng tn
kho, phát sinh chi phí. Do đó, doanh nghip cn xác đnh đim đt hàng hp lý:
Thi đim đt
hàng mi
=
S lng nguyên liu
s dng mi ngày

+
 dài thi gian giao hàng
Ngoài ra, ta cng phi đ ý đn lng d tr an toàn, nguyên vt liu s dng
mi ngày không phi s c đnh mà chúng bin đng không ngng, do đó đ đm bo
cho s n đnh ca sn xut, doanh nghip cn duy trì mt lng hàng tn kho d tr
an toàn. Lng d tr an toàn tùy thuc vào tình hình c th ca doanh nghip. Lng
d tr an toàn là lng hàng hóa d tr thêm vào lng d tr ti thi đim đt hàng.
Ngoài phng pháp qun lý d tr theo mô hinh đt hàng hiu qu nht (EOQ) mt
s doanh nghip còn s dng phng pháp cung cp đúng lúc hay d tr bng không.
 Qun lý tin mt và các chng khoán thanh khon cao
Qun lý tin mt đ cp ti s qun lý tin mt, tin gi ngân hàng. S qun lý
này liên quan cht ch ti vic qun lý các loi tài sn gn vi tin mt nh các loi
chng khoán có kh nng thanh khon cao. Duy trì lng tin mt hp lý có th giúp
doanh nghip có nhiu li th.
Các loi chng khon gn nh tin mt có vai trò nh mt bc đm cho tin
mt, vì nu s d tin mt nhiu doanh nghip có th đu t vào chng khoán có kh
nng thanh khon cao, nhng khi cn thit cng có th chuyn đi chúng sang tin mt
mt cách d dàng và ít tn kém. Ta có th thy điu này qua s đ luân chuyn sau:
Thang Long University Library

23
S đ 1.1. S đ luân chuyn

Nhìn s đ trên, ta thy đc tng quát trong qun lý tin mt bi cng nh các
tài sn khác, tin mt là mt hàng hóa nhng đây là hàng hóa đc bit – mt hàng hóa
có tính lng nht đnh. Trong kinh doanh, doanh nghip phi luôn gi tin mt cn
thit cho vic thanh toán hóa đn. Do vy, khi tin mt xung thâp doanh nghip s
phi b sung tin mt bng cách bán các chng khoán thanh khon cao. Chi phí cho
vic lu d tin mt  đây chính là chi phí c hi, là lãi sut mà doanh nghip b mt
khi doanh nghip dùng s tin y đu t vào mt mc đích khác. Chi phí đt hàng
chính là chi phí cho vic bán các chng khoán.
Khi đó áp dng mô hình EOQ ta có lng d tr tin mt ti u M*:
M*= (2M
n
.C
b
) / i
Trong đó:
M* : Tng mc tin mt ngân hàng hàng nm
M
n
: Tin mt thanh toán hàng nm
C
b
: Chi phí mt ln bán chng khoán thanh khon
i : Lãi sut
T công thc trên cho ta thy, nu lãi sut càng cao thì ngi ta càng gi ít tin mt và

ngc li, nu chi phí cho vic bán chng khoán càng cao h li càng gi nhiu tin mt.
Các chng khoán thanh khon cao
Bán các chng khoán thanh khon
cao đ b sung cho tin mt
u t tm thi bng cách mua các
chng khoán có tính thanh khon cao
Tin mt
Dòng chi
tin mt
Dòng thu
tin mt

24
Bng vic nghiên cu và phân tích thc tin, các nhà kinh t hc đã đa ra mô
hình qun lý tin mt đ mc d tr luôn giao đng trong mt khong xác đnh. Theo
mô hình này doanh nghip s xác đnh mc gii hn trên và gii hn di ca tin
mt, đó là các khon mà doanh nghip tin hành nghip v mua hoc bán chng khoán
có tính thanh khon cao đ đa ra mc tin mt d kin.
Khong dao đng tin mt d kin ph thuc vào 3 yu t sau:
Mc dao đng ca thu chi ngân qu, chi phí c đnh ca vic mua bán chng
khoán và lãi sut
Khong dao đng (mô hình MILLer):
D =
3
(3C
b
.V
b
) / 4i
Trong đó:

D : Khong giao đng tin mt
C
b
: Chi phí ca mi ln giao dch mua bán chng khoán
V
b
: Phng sai thu chi ngân qu
i : Lãi sut
Mc tin mt theo thit k đc xác đnh nh sau:
Mc tin
mt theo
thit k
=
Mc tin
mt gii hn
di
+
Khon giao đng tin mt
3
ây là mô hình mà thc t đc rt nhiu doanh nghip áp dng. Khi áp dng
mô hình này, mc tin mt gii hn di thng đc ly là mc tin mt ti thiu.
Phng sai ca thu chi ngân qu đc xác đnh bng cách da vào s liu thc t ca
mt qu trc đó đ tính toán.
 Qun lý các khon phi thu
Vi nn kinh t th trng hin nay, đ thng li trong cnh tranh, các doanh
nghip có th áp dng chin lc v sn phm đ qung cáo, v giá c, và các dch v
mi… Trong đó, chính sách tín dng thng mi là mt công c hu hiu và không
th thiu đi vi các doanh nghip. Tuy nhiên, tín dng thng mi li là con dao 2
li, giúp doanh nghip tng doanh s và to dng mi quan h nhng cng tim n
nhiu ri ro không thu hi đc n. Do đó, các doanh nghip cn phi đa ra nhng

phân tích v kh nng tín dng ca khách hàng, t đó quyt đnh có nên cp tín dng
thng mi hay không. ây là ni dung chính ca qun lý các khon phi thu.
Trc khi doanh nghip cp tín dng cho khách hàng thì công vic đu tiên phi
làm là phân tích tìn dng khách hàng. Khi phân tích tín dng khách hàng. Ngi ta
Thang Long University Library

25
thng đ ra các tiêu chun, nu khách hàng đáp ng đc các tiêu chun đó thì có th
đc mua chu. Các tiêu chun ngi ta s dng đ phân tích tín dng khách hàng là:
Uy tín, phm cht ca khách hàng: nói lên uy tín ca khách hàng qua các ln tr
n trc, tinh thn trách nhim ca khách hàng trong vic tr n đi vi doanh nghip
và các doanh nghip khác.
Vn: Tiêu chun này dùng đ đánh giá sc mnh tài chính ca khách hàng.
Kh nng thanh toán: ánh giá các ch tiêu v kh nng thanh toán ca khách
hàng và bng d trù ngân qu ca h.
Th chp: Các tài sn mà khách hàng th chp đ đm bo tr n.
iu kin kinh t: Phân tích v tim nng phát trin ca khách hàng trong tng lai.
Sau khi phân tích nng lc tín dng ca khách hàng, doanh nghip tin hành vic
phân tích các khon tín dng thng mi đc đ ngh.
Vic phân tích tín dng đánh giá da trên vic tính NPV: Giá tr hin ti dòng
ca đng tin tng li.
NPV = - [P.Q + V(Q’ ậ Q) + C.P’.Q’] + [(1 ậ r).P’.Q’]/(1 + R)
Trong đó:
NPV : Giá tr hin ti ròng ca lng tin sinh ra do chuyn t chính
sách bán hàng sang chính sách tr chm.
Q, P : Sn lng bán hàng đc trong mt tháng và giá đn v nu
khách hàng tr tin ngay.
Q’, P’ : Sn lng và giá bán đn v nu bán tr chm
C : Chi phí cho vic đòi n và bù đp các khon phi thu
V : Chi phí bin đi cho 1 đn v sn phm

R : Doanh li yêu cu thu đc hàng tháng
r : T l phn trm ca hàng bán chu không thu đc tin
Nu NPV > 0, chng t vic bán hàng tr chm mang li hiu qu cao hn vic
thanh toán ngay, có li cho doanh nghip. Do đó, khon tín dng đc chp nhn.
Ngoài ra, doanh nghip cng cn quan tâm đn vic theo dõi khon phi thu, đây
là mt ni dung quan trng trong qun lý các khon phi thu. Thc hin tt công vic
này s giúp cho doanh nghip có th kp thi thay đi các chính sách tín dng thng
mi phù hp vi tình hình thc t. Thông thng, đ theo dõi các khon phi thu ta
dùng các ch tiêu, phng pháp, mô hình sau:
Theo dõi k thu tin bình quân.