khóa luận tốt nghiệp phân tích tình hình tài chính tại công ty cổ phần đầu tư phát triển nhà và xây dựng tây hồ thông qua các báo cáo tài chính

B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o



KHịAăLUNăTTăNGHIP


 TÀI:
PHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăTIăCỌNGă
TYăCăPHNăUăTăPHỄTăTRIN NHÀ VÀ XÂY
DNGăTỂYăH THÔNG QUA CÁC BÁO CÁO
TÀI CHÍNH


SINHăVIểNăTHCăHIN :ăNGUYNăHNGăNHUNG
MÃ SINH VIÊN : A14526
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH ậ NGÂN HÀNG



HÀăNIăậ 2013
B GIÁO DC ÀO TO
TRNGăIăHCăTHNGăLONG
o0o



KHịAăLUNăTTăNGHIP

 TÀI:
PHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăTIăCỌNGă
TYăCăPHNăUăTăPHỄTăTRINăNHÀăVÀăXỂYă
DNGăTỂYăHăTHỌNGăQUAăCỄCăBỄOăCỄOă
TÀI CHÍNH


Giáoăviênăhngădn :ăTh.săVăLăHng
Sinhăviênăthcăhin :ăNguynăHngăNhung
Mã sinh viên : A14526
Chuyên ngành : Tài chính - Ngân hàng



HÀăNIăậ 2013
Thang Long University Library
LIăCỄMăN
 hoàn thành khóa lun nƠy, em đã đc s giúp đ nhit tình ca nhƠ trng,
các thy cô vƠ đn v thc tp.
Em xin cm n Ban Giám Hiu trng H Thng Long, Khoa Kinh T-Qun lỦ
vƠ các Thy Cô đã dy em trong sut nhng nm hc qua. c bit lƠ Cô Th.s V L
Hng đã hng dn em lƠm khóa lun nƠy.
Em xin chơn thƠnh cm n Ban Giám c Công ty C phn u t Phát trin
Nhà vƠ Xơy dng Tây H, các cô chú  phòng K toán-TƠi v đã to điu kin cho em
thc tp vƠ tìm hiu v tình hình tƠi chính ca công ty, đã cung cp tƠi liu, gii thích
nhng vn đ có liên quan đ em hoƠn thƠnh khóa lun đúng thi gian vƠ thi hn quy
đnh.
Do thi gian thc tp ti Công ty có hn vƠ kinh nghim v thc t ca em còn

hn ch nên khóa lun nƠy không th tránh khi nhng sai sót. Vì vy, em rt mong
đc s góp Ủ vƠ ch bo ca quỦ thy cô đ khóa lun nƠy đc hoƠn chnh hn.

Sinh viên

Nguyn Hng Nhung
MCăLC
PHNăMăU

CHNGă1. LụăLUNăCHUNGăVăPHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNH
DOANHăNGHIP 1
1.1 TngăquanăvătƠiăchínhădoanhănghipăvƠăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip 1
1.1.1.Khái nim tài chính ếoanh nghip 1
1.1.2 Chc nng và vai trò ca tài chính ếoanh nghip 1
1.1.3 Khái nim v phân tích tài chính 3
1.1.4 Ý ngha ca phân tích tài chính 4
1.2 Quy trìnhăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip 6
1.2.1 Tài liu phân tích 6
1.2.2 Quy trình thc hin phân tích tài chính ếoanh nghip 11
1.3 Phng pháp phân tích tài chính ếoanh nghip 11
1.3.1 Phng pháp so sánh 12
1.3.2 Phng pháp t l 13
1.4ăNiădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip 13
1.4.1 Phân tích tình hình tài sn – ngun vn ca ếoanh nghip 13
1.4.2 Phân tích tính hình to vn và s ếng vn ca ếoanh nghip 16
1.4.3 Phân tích kt qu hot đng sn xut kinh ếoanh 17
1.4.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 19
1.4.5 Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng qun lý tài sn 20
1.4.6Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng qun lý n 23
1.4.7. Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng sinh li 25

1.5CácănhơnătănhăhngăđnăvicăphơnătíchătìnhăhìnhătƠiăchínhădoanhănghip . 26
1.5.1 Các nhân t ch quan 26
1.5.2 Các nhân t khách quan 27
Ktălunăchngă1 28
CHNGă2
.PHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHệNHăTIăCỌNGăTYăUăTă
PHỄTăTRINăNHÀăVÀăXỂYăDNGăTỂYăH 29
2.1 QuáătrìnhăhìnhăthƠnhăvƠăphátătrinăCôngătyăuătăPhátătrinăNhƠăvƠăXơy
dngăTơyăH 29
2.1.1Gii thiu chung v công ty 29
2.1.2 Lch s hình thành và phát trin công ty 29
2.1.3 C cu t chc ca Công ty C phn u t phát trin nhà và xây ếng Tây
H ếng Tây H 30
2.1.4c đim hot đng sn xut kinh ếoanh ca Công ty 31
2.1.5 Quy trình hot đng sn xut kinh ếoanh ca Công ty 31
Thang Long University Library
2.2. Thc trng tình hình tài chính ti Công ty C phnăuătăPhátătrin Nhà và
Xây dng Tây H 33
2.2.1Phân tích tình hình tài sn – ngun vn 33
2.2.2.Phân tích tình hình to vn và s ếng vn ca Công ty 38
2.2.3Phân tích kt qu hat đng sn xut kinh ếoanh ca Công ty 39
2.2.4 Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng thanh toán 41
2.2.5.Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng qun lý tài sn 43
2.2.6 Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng qun lý n 47

2.2.7 Phân tích ch tiêu đánh giá kh nng sinh li 52
2.3.ăCácănhơnătănhăhngăđnăphơnătíchătƠiăchínhăcaăCôngătyăCăphnăuătă
PhátătrinăNhƠăvƠăxơyădngăTơy H 53
2.3.1. Các nhân t ch quan 53
2.3.2. Các nhân t khách quan 54

2.3 ánhăgiáătìnhăhìnhătƠiăchínhătiăCôngătyăCăphnăuătăPhátătrinăNhƠăvƠă
XơyădngăTơyăH 54
2.4.1 u đim 55
2.4.2 Hn ch 55
Ktălunăchngă2 56
CHNGă3.ăMTăSăGIIăPHỄPăNHMăCIăTHINăTỊNHăHỊNH TÀI
CHệNHăCAăCỌNGăTYăCăPHNăUăTăPHỄTăTRIN 57
NHÀăVÀăXỂYăDNGăTỂYăH 57
3.1ănhăhngăphátătrinăcaăCôngătyăCăphnăuătăPhátătrinăNhƠăvƠăXây
dngăTơyăH 57
3.1.1 Xu hng ca nn kinh t 57
3.1.2 nh hng phát trin ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và Xây
dng Tây H 58
3.2ăMtăsăgiiăphápănhmăciăthinătìnhăhìnhătƠiăchínhătiăCôngătyăCăphnăuă
tăPhátătrinăNhƠăvƠăXơyădngăTơyăH 59
3.2.1. Các bin pháp nâng cao hiu qu s ếng vn 59
3.2.2. Bin pháp qun lý chi phí 59
3.2.3. Các bin pháp qun tr kho 61
3.2.4. Các bin pháp làm tng tính thanh khon ca Công ty 62
3.2.5. Các bin pháp đng b khác 62
KTăLUN 1
PHăLC
TÀIăLIUăTHAMăKHO


DANHăMCăVITăTT

CPBH Chi phí bán hàng
CPQL Chi phí qun lỦ
DTT Doanh thu thun

VT n v tính
GTGT Thu giá tr gia tng
GVHB Giá vn hƠng bán
HKD Hot đng kinh doanh
HTC Hot đng tƠi chính
HTK HƠng tn kho
SXKD Sn xut kinh doanh
TNDN Thu thu nhp doanh nghip
TSDH TƠi sn dƠi hn
TSNH TƠi sn ngn hn
VCSH Vn ch s hu
TS TƠi sn
Thang Long University Library
DANHăMCăBNGăBIU,ăHỊNHăV,ăăTH
DANH MC BNG BIU
Bng 1.1 Bng cơn đi k toán 7
Bng 1.2 Bng báo cáo kt qu hot đng kinh doanh 8
Bng 1.3 Bng phơn tích tính hình to vn vƠ s dng vn ca doanh nghip 17
Bng 2.1 C cu tài sn ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và Xây dng Tây
H 34
Bng 2.2 C cu ngun vn ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và Xây dng
Tây H 36
Bng 2.3 Bng phơn tích mi quan h gia các khon phi thu vƠ các khon phi tr
ca công ty giai đon 2010-2012 38
Bng 2.4 Kh nng thanh toán ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và Xây
dng Tơy H 42
Bng 2.5 Kh nng qun lỦ n ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và Xây
dng Tơy H 47
Bng 2.6. Bng phơn tích đ by tài chính ca Công ty giai đon 2010-2012 48
Bng 2.7. Bng phân tích kh nng thanh toán lãi vay ca Công ty giai đon

2010-2012 49
Bng 2.8 Kh nng sinh li ca Công ty C phn u t Phát trin NhƠ vƠ Xơy dng
Tơy H 50
Bng 2.9 Bng s liu phơn tích tài chính Du Pont 51
DANH MC S ,  TH
S đ 1.1 Các chính sách qun lỦ TƠi sn ậ Ngun vn 15
S đ 2.1 : C cu t chc ca công ty C phn u t phát trin nhƠ vƠ xơy dng Tơy
H 30
S đ 2.2. Quy trình hot đng sn xut kinh doanh ca Công ty C Phn u t Phát
trin NhƠ vƠ Xơy dng Tơy H 32
 th 2.1 Chính sách qun lỦ TƠi sn-Ngun vn ca Công ty giai đon
2010-2012 37
 th 2.2.  th biu din vòng quay các khon phi thu vƠ k thu tin bình quơn ca
Công ty giai đon 2010-2012 43
 th 2.3  th biu din vòng quay hƠng tn kho vƠ thi gian quay vòng hƠng tn
kho ca Công ty giai đon 2010-2012 44
 th 2.4  th biu din hiu sut s dng tài sn ca Công ty giai đon
2010-2012 46
 th 3.1 Mô hình qun lỦ hƠng tn kho ca Công ty C phn u t Phát trin NhƠ
vƠ Xơy dng Tơy H 62
PHN MăU
1. LỦădoăchnăđătƠi
Hin nay, nn kinh t th trng ngƠy cƠng đi mi liên tc và cùng vi s cnh
tranh ngày càng quyt lit gia các thành phn kinh t đã gơy ra không ít khó khn và
đy th thách cho các doanh nghip. Trong bi cnh đó, đ kinh doanh đt hiu qu
mong mun, hn ch ri ro xy ra, doanh nghip phi phơn tích hot đng kinh doanh
ca mình, đng thi d đoán điu kin kinh doanh trong thi gian ti, vch ra chin
lc phù hp. Vic thng xuyên tin hƠnh phơn tích tình hình tƠi chính s giúp cho
các nhƠ doanh nghip thy rõ thc trng tƠi chính hin ti, xác đnh đy đ vƠ đúng
đn nguyên nhơn, mc đ nh hng ca các nhơn t đn tình hình tƠi chính. T đó có

gii pháp hu hiu đ n đnh vƠ tng cng tình hình tƠi chính.
Phơn tích tình hình tƠi chính lƠ công c cung cp thông tin cho các nhƠ qun tr,
nhƠ đu t, nhƠ cho vay,…mi đi tng quan tơm đn tƠi chính doanh nghip trên góc
đ khác nhau đ phc v cho lnh vc qun lỦ, đu t ca h. Chính vì vy, phơn tích
tình hình tƠi chính doanh nghip lƠ công vic lƠm thng xuyên không th thiu trong
qun lỦ tƠi chính doanh nghip, nó có Ủ ngha thc tin vƠ lƠ chin lc lơu dƠi. Chính
vì tm quan trng đó em chn đ tài ắPhơnătíchătìnhăhìnhătƠiăchínhătiăCôngătyăCă
PhnăđuătăphátătrinănhƠăvƠăxơyădngăTơyăHăthôngăqua các báo cáo tài chínhẰ
đ lƠm đ tƠi tt nghip.
Khóaălun đcăchiaălƠmă3ăphn:
PhnăI: LỦ lun chung v phơn tích tình hình tƠi chính doanh nghip.
PhnăII: Phân tích tình hình tài chính ti Công ty C phn u t phát trin NhƠ vƠ
Xơy dng Tơy H.
PhnăIII: Nhng gii pháp ci thin tình hình tƠi chính ca Công ty C phn u t
phát trin NhƠ vƠ Xơy dng Tơy H.
2. McăđíchănghiênăcuăđătƠi
H thng hóa c s lỦ lun v phân tích tình hình tài chính trong doanh nghip.
Phơn tích tình hình tƠi chính ca Công ty C phn u t Phát trin NhƠ vƠ Xơy
dng Tơy H giai đon 2010-2012, đng thi đ ra các gii pháp nhm ci thin tình
hình tài chính ca Công ty
3. iătngănghiênăcuăđătƠi
i tng nghiên cu đ tài chính là các báo cáo tài chính ca doanh nghip nh:
bng cơn đi k toán, báo cáo kt qu hot đng kinh doanh giai đon 2010-2012 ca
Công ty C phn u t Phát trin Nhà và Xây dng Tây H
4. PhmăviănghiênăcuăđătƠi
T các s liu ca 2 báo cáo chính ca công ty là Bng cơn đi k toán, Báo cáo
kt qu hot đng kinh doanh ca Công ty C phn u t Phát trin Nhà và Xây
Thang Long University Library
dng Tây H giai đon 2010-2012 đ đánh giá thc trng tình hình tài chính hin ti
vƠ xu hng phát trin ca công ty.

5. Phngăphápănghiênăcu: Phng pháp thu thp s liu, phng pháp x lỦ s
liu, phng pháp so sánh, phng pháp t l ….

1
CHNGă1. LụăLUNăCHUNGăVăPHỂNăTệCH TÌNH HÌNH
TÀI CHÍNH DOANHăNGHIP
1.1 TngăquanăvătƠiăchínhădoanhănghipăvƠăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghipă
1.1.1.Khái nim tài chính ếoanh nghip
TƠi chính doanh nghip lƠ h thng các quan h kinh t phát sinh trong quá trình
phơn phi các ngun lc tƠi chính, đc th hin thông qua quá trình huy đng vƠ s
dng các loi vn, qu tin t nhm phc v cho quá trình hot đng sn xut kinh
doanh ca doanh nghip [1,tr8]
1.1.2 Chc nng và vai trò ca tài chính ếoanh nghip

TƠi chính doanh nghip bao gm 3 chc nng chính sau:
- Xác đnh và huy đng các ngun vn nhm bo đm nhu cu s dng vn cho quá
trình sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
 thc hin sn xut kinh doanh trong điu kin ca c ch th trng có hiu
qu đòi hi các doanh nghip phi có vn vƠ có phng án to lp, huy đng vn c
th.
Th nht, phi xác đnh nhu cu vn (vn c đnh vƠ vn lu đng) cn thit cho
quá trình sn xut kinh doanh ca Công ty.
Th hai, phi xem xét kh nng đáp ng nhu cu vn vƠ các gii pháp huy đng
vn:
+ Nu nhu cu ln hn kh nng thì doanh nghip phi huy đng thêm vn, tìm
kim mi ngun tƠi tr vi chi phí s dng vn thp nhng vn bo đm có hiu
qu.
+ Nu kh nng ln hn nhu cu thì doanh nghip có th m rng sn xut, m rng
th trng hoc có th tham gia vƠo th trng tƠi chính nh đu t chng khoán,
cho thuê tƠi sn, góp vn liên doanh

Th ba, phi la chn ngun vn vƠ phng thc thanh toán các ngun vn sao
cho chi phí doanh nghip phi tr lƠ thp nht trong khong thi gian hp lỦ.
- Chc nng phơn phi thu nhp ca doanh nghip:
Chc nng phơn phi biu hin  vic phơn phi thu nhp ca doanh nghip t
doanh thu bán hƠng vƠ thu nhp t các hot đng khác. Nhìn chung, các doanh nghip
phơn phi nh sau:
Bù đp các yu t đu vƠo đã tiêu hao trong quá trình sn xut kinh doanh nh
chi phí khu hao tƠi sn c đnh, chi phí vt t, chi phí cho lao đng vƠ các chi phí
khác mƠ doanh nghip đã b ra, np thu thu nhp doanh nghip (nu có lãi).
Phn li nhun còn li s phơn phi nh sau:
+ Bù đp các chi phí không đc tr.
Thang Long University Library

2
+ Chia lãi cho đi tác góp vn, chi tr c tc cho các c đông.
+ Phơn phi li nhun sau thu vƠo các qu ca doanh nghip.
- Chc nng giám đc đi vi hot đng sn xut kinh doanh
Giám đc tƠi chính lƠ vic thc hin kim tra, kim soát quá trình to lp vƠ s
dng các qu tin t ca doanh nghip. Vic thc hin chc nng nƠy thông qua các
ch tiêu tƠi chính đ kim soát tình hình đm bo vn cho sn xut - kinh doanh và
hiu qu s dng vn cho sn xut - kinh doanh. C th qua t trng, c cu ngun
huy đng, vic s dng ngun vn huy đng, vic tính toán các yu t chi phí vƠo giá
thƠnh vƠ chi phí lu thông, vic thanh toán các khon công n vi ngơn sách, vi
ngi bán, vi tín dng ngơn hƠng, vi công nhơn viên vƠ kim tra vic chp hƠnh k
lut tƠi chính, k lut thanh toán, k lut tín dng ca doanh nghip. Trên c s đó
giúp cho ch th qun lỦ phát hin nhng khơu mt cơn đi, nhng s h trong công
tác điu hƠnh, qun lỦ kinh doanh đ có quyt đnh ngn chn kp thi các kh nng
tn tht có th xy ra, nhm duy trì vƠ nơng cao hiu qu kinh doanh ca doanh
nghip. c đim ca chc nng giám đc tƠi chính lƠ toƠn din vƠ thng xuyên
trong quá trình sn xut - kinh doanh ca doanh nghip.

1.1.2.2 Vai trò 
TƠi chính doanh nghip đóng vai trò rt quan trng đi vi hot đng ca doanh
nghip vƠ đc th hin  nhng đim ch yu sau:
- TƠi chính doanh nghip huy đng vn đm bo cho các hot đng ca doanh nghip
din ra bình thng vƠ liên tc.
Vn tin t lƠ tin đ cho các hot đng ca doanh nghip. Trong quá trình hot
đng ca doanh nghip thng ny sinh các nhu cu vn ngn hn vƠ dƠi hn cho hot
đng kinh doanh thng xuyên cng nh cho đu t phát trin ca doanh nghip. Vic
thiu vn s khin cho các hot đng ca doanh nghip gp khó khn hoc không trin
khai đc. Do vy, vic đm bo cho các hot đng ca doanh nghip đc tin hƠnh
bình thng, liên tc ph thuc rt ln vƠo vic t chc huy đng vn ca tƠi chính
doanh nghip. S thƠnh công hay tht bi trong hot đng kinh doanh ca doanh
nghip mt phn ln đc quyt đnh bi chính sách tƠi tr hay huy đng vn ca
doanh nghip.
- TƠi chính doanh nghip gi vai trò quan trng trong vic nơng cao hiu qu s hot
đng kinh doanh ca doanh nghip.
Vai trò nƠy ca tƠi chính doanh nghip đc th hin  ch:
Vic đa ra quyt đnh đu t đúng đn ph thuc rt ln vƠo vic đánh giá, la
chn đu t t góc đ tƠi chính.
Vic huy đng vn kp thi, đy đ giúp cho doanh nghip chp đc c hi
kinh doanh.

3
La chn các hình thc vƠ phng pháp huy đng vn thích hp có th gim bt
đc chi phí s dng vn góp phn rt ln tng li nhun ca doanh nghip.
S dng đòn by kinh doanh vƠ đc bit lƠ s dng đòn by tƠi chính hp lỦ lƠ
yu t gia tng đáng k t sut li nhun vn ch s hu.
Huy đng ti đa vn hin có vƠo hot đng kinh doanh có th tránh đc thit
hi do  đng vn, tng vòng quay tƠi sn, gim đc s vn vay t đó gim đc tin
tr lãi vay góp phn rt ln tng li nhun sau thu ca doanh nghip.

- TƠi chính doanh nghip lƠ công c rt hu ích đ kim soát tình hình kinh doanh
ca doanh nghip.
Quá trình hot đng kinh doanh ca doanh nghip cng lƠ quá trình vn đng,
chuyn hóa hình thái ca vn tin t. Thông qua tình hình thu, chi tin t hƠng ngƠy,
tình hình thc hin các ch tiêu tƠi chính vƠ đc bit lƠ các báo cáo tƠi chính có th
kim soát kp thi, tng quát các mt hot đng ca doanh nghip, t đó phát hin
nhanh chóng nhng tn ti v nhng tim nng cha đc khai thác đ đa ra các
quyt đnh thích hp điu chnh các hot đng nhm đt đc mc tiêu đ ra ca
doanh nghip.
Trong nn kinh t th trng, vai trò ca tƠi chính doanh nghip ngƠy cƠng tr
nên quan trng hn đi vi hot đng ca doanh nghip. Bi nhng l sau:
Hot đng tƠi chính ca doanh nghip liên quan vƠ nh hng ti tt c các hot
đng ca doanh nghip.
Quy mô kinh doanh vƠ nhu cu vn cho hot đng ca doanh nghip ngƠy cƠng
ln. Mt khác, th trng tƠi chính cƠng phát trin nhanh chóng, các công c tƠi chính
đ huy đng vn ngƠy cƠng phong phú vƠ đa dng. Chính vì vy quyt đnh huy đng
vn, quyt đnh đu t v.v… nh hng ngƠy cƠng ln đn tình hình vƠ hiu qu kinh
doanh ca doanh nghip.
Các thông tin v tình hình tƠi chính lƠ cn c quan trng đi vi các nhƠ qun lỦ
doanh nghip đ kim soát vƠ ch đo các hot đng ca doanh nghip
1.1.3 Khái nim v phân tích tài chính
Phân tích tình hình tƠi chính lƠ quá trình xem xét, kim tra đi chiu vƠ so sánh
s liu v tình hình tƠi chính hin hƠnh vƠ quá kh. Thông qua đó giúp ngi s dng
thông tin đánh giá tim nng, hiu qu kinh doanh cng nh nhng ri ro trong tng
lai đ ra các quyt đnh kinh t.
Vic phơn tích tình hình tƠi chính s giúp cho doanh nghip đa ra nhng quyt
đnh sang sut đ gii quyt nhng vn đ sau đơy:
 : Doanh nghip nên đu t vào đơu cho phù hp vi loi hình sn xut
kinh doanh la chn. ơy chính lƠ chin lc đu t dƠi hn ca doanh nghip.
 : Ngun vn tƠi tr lƠ ngun nƠo?

Thang Long University Library

4
 đu t vƠo các tƠi sn, doanh nghip phi có ngun tƠi tr, ngha lƠ phi có
tin đ đu t. Các ngun tƠi tr đi vi mt doanh nghip đc phn ánh bên phi
ca bng cơn đi k toán. Mt doanh nghip có th phát hƠnh c phiu hoc vay n dƠi
hn, ngn hn. N ngn hn có thi hn di mt nm còn n dƠi hn có thi hn trên
mt nm. Vn ch s hu lƠ khon chênh lch gia giá tr ca tng tƠi sn vƠ n ca
doanh nghip. Vn đ đt ra  đơy lƠ doanh nghip s huy đng ngun tƠi tr vi c
cu nh th nƠo cho phù hp vƠ mang li li nhun cao nht. Liu doanh nghip có
nên s dng toƠn b vn ch s hu đ đu t hay kt hp vi c các hình thc đi vay
và đi thuê? iu nƠy liên quan đn vn đ c cu vn vƠ chi phí vn ca doanh
nghip.
 : NhƠ doanh nghip s qun lỦ hot đng tƠi chính hƠng ngƠy nh th
nào?
ơy lƠ các quyt đnh tƠi chính ngn hn vƠ chúng liên quan cht ch đn vn đ
qun lỦ vn lu đng ca doanh nghip. Hot đng tƠi chính ngn hn gn lin vi các
dòng tin nhp qu vƠ xut qu. NhƠ qun lỦ tƠi chính cn x lỦ s lch pha ca các
dòng tin.
Ba vn đ trên không phi lƠ tt c mi khía cnh v tƠi chính doanh nghip,
nhng đó lƠ nhng vn đ quan trng nht. Phơn tích tƠi chính doanh nghip lƠ c s
đ đ ra cách thc gii quyt ba vn đ đó.
Trên c s phơn tích tƠi chính mƠ ni dung ch yu lƠ phơn tích kh nng thanh
toán, kh nng cân đi vn, nng lc hot đng cng nh kh nng sinh lãi, nhƠ qun
lỦ tƠi chính có th d đoán v kt qu hot đng nói chung vƠ mc doanh li nói riêng
ca doanh nghip trong tng lai. T đó, h có th đnh hng cho giám đc tƠi chính
cng nh hi đng qun tr trong các quyt đnh đu t, tƠi tr, phơn chia li tc c
phn vƠ lp k hoch d báo tƠi chính. Cui cùng phơn tích tƠi chính còn lƠ công c đ
kim soát các hot đng qun lỦ.
1.1.4 Ý ngha ca phân tích tài chính

Ni dung quan trng đu tiên ca phơn tích tƠi chính doanh nghip chính lƠ phơn
tích hin trng vƠ tình hình sn xut kinh doanh ca doanh nghip di góc đ tƠi
chính, tc lƠ phơn tích vƠ đánh giá thông qua các t s tƠi chính, t đó đa ra các nhn
đnh c bn v hiu qu hot đng, kh nng tƠi chính ca doanh nghip trong hin ti,
lƠm c s cho vic xơy dng k hoch tƠi chính vƠ hoch đnh các chin lc tƠi chính
trong giai đon k tip, đm bo đáp ng k hoch kinh doanh vƠ chin lc phát trin
ca doanh nghip mt cách kh thi vƠ có hiu qu nht. iu nƠy còn hƠm cha rng
mi k hoch kinh doanh vƠ chin lc phát trin ca doanh nghip nu không da
trên s phơn tích v hin trng tƠi chính doanh nghip s thiu thc t vƠ khoa hc.

5
Trong hot đng kinh doanh theo c ch th trng có s qun lỦ ca NhƠ
nc, các doanh nghip thuc các loi hình s hu khác nhau đu bình đng trc
pháp lut trong vic la chn ngƠnh ngh, lnh vc kinh doanh. Do vy s có nhiu đi
tng quan tơm đn tình hình tƠi chính ca doanh nghip nh : ch doanh nghip, nhƠ
tƠi tr, nhƠ cung cp, khách hƠng k c các c quan Nhà nc vƠ ngi lƠm công,
mi đi tng quan tơm đn tình hình tƠi chính ca doanh nghip trên các góc đ khác
nhau.
- 
i vi ngi qun lỦ doanh nghip mi quan tơm hƠng đu ca h lƠ tìm kim
li nhun vƠ kh nng tr n. NgoƠi ra, các nhƠ qun tr doanh nghip còn quan tơm
đn mc tiêu khác nh to công n vic lƠm, nơng cao cht lng sn phm, tng
doanh thu, gim chi phí… Tuy nhiên doanh nghip ch có th thc hin mc tiêu nu
h kinh doanh có lãi vƠ thanh toán đc n. Mt doanh nghip b l liên tc s b cn
kit các ngun lc vƠ buc phi đóng ca. Mt khác, nu doanh nghip không có kh
nng thanh toán n đn hn cng b buc phi ngng hot đng.
-  
i vi các nhƠ đu t, mi quan tơm hƠng đu ca h lƠ thi gian hoƠn vn,
mc sinh lãi vƠ s ri ro. Vì vy, h cn các thông tin v điu kin tƠi chính, tình hình
hot đng, kt qu kinh doanh vƠ tim nng tng trng ca các doanh nghip.

- 
i vi các ch ngơn hƠng vƠ các nhƠ cho vay tín dng, mi quan tơm ca h
ch yu hng vƠo kh nng tr n ca doanh nghip. Vì vy, h chú Ủ đc bit đn s
lng tin vƠ các tƠi sn khác có th chuyn nhanh thƠnh tin, t đó so sánh vi s n
ngn hn đ bit đc kh nng thanh toán tc thi ca doanh nghip. Bên cnh đó,
các ch ngơn hƠng vƠ các nhƠ cho vay tín dng cng rt quan tơm ti s vn ca ch
s hu, bi vì s vn nƠy lƠ khon bo him cho h trong trng hp doanh nghip b
ri ro. Nh vy, k thut phơn tích có th thay đi theo bn cht vƠ theo thi hn ca
các khon n, nhng cho dù đó lƠ cho vay dƠi hn hay ngn hn thì ngi cho vay đu
quan tâm đn c cu tƠi chính biu hin mc đ mo him ca doanh nghip đi vay.
i vi các nhƠ cung ng vt t hƠng hoá, dch v cho doanh nghip, h phi
quyt đnh xem có cho phép khách hƠng sp ti đc mua chu hƠng hay không, h
cn phi bit đc kh nng thanh toán ca doanh nghip hin ti vƠ trong thi gian
sp ti.
- 
Bên cnh các nhƠ đu t, nhƠ qun lỦ vƠ các ch n ca doanh nghip, ngi
đc hng lng trong doanh nghip cng rt quan tơm ti các thông tin tƠi chính
ca doanh nghip. iu nƠy cng d hiu bi kt qu hot đng ca doanh nghip có
Thang Long University Library

6
tác đng trc tip ti tin lng, khon thu nhp chính ca ngi lao đng. NgoƠi ra
trong mt s doanh nghip, ngi lao đng đc tham gia góp vn mua mt lng c
phn nht đnh. Nh vy, h cng lƠ nhng ngi ch doanh nghip nên có quyn li
vƠ trách nhim gn vi doanh nghip.
-  
Da vƠo các báo cáo tƠi chính doanh nghip, các c quan qun lỦ ca NhƠ nc
thc hin phơn tích tƠi chính đ đánh giá, kim tra, kim soát các hot đng kinh
doanh, hot đng tƠi chính tin t ca doanh nghip có tuơn th theo đúng chính sách,
ch đ vƠ lut pháp quy đnh không, tình hình hch toán chi phí, giá thƠnh, tình hình

thc hin ngha v vi NhƠ nc vƠ khách hƠng
Tóm li, phơn tích hot đng tƠi chính doanh nghip mƠ trng tơm lƠ phơn tích
các báo cáo tƠi chính vƠ các ch tiêu tƠi chính đc trng thông qua mt h thng các
phng pháp, công c vƠ k thut phơn tích, giúp ngi s dng thông tin t các góc
đ khác nhau, va đánh giá toƠn din, tng hp khái quát, li va xem xét mt cách
chi tit hot đng tƠi chính doanh nghip, tìm ra nhng đim mnh vƠ đim yu v
hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip, đ nhn bit, phán đoán, d báo vƠ
đa ra quyt đnh tƠi chính, quyt đnh tƠi tr vƠ đu t phù hp.
1.2ăQuyătrìnhăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip
1.2.1 Tài liu phân tích
Phân tích tình hình tƠi chính s dng mi ngun thông tin có đ giúp ngi s
dng thông tin có th đánh giá đc thc trng tƠi chính vƠ tim nng ca doanh
nghip. Trên c s đó s đa ra nhng phng án kinh t ti u nht. Vic phơn tích
tình hình tài chính ch yu s dng thông tin t các báo cáo tƠi chính.
Vic phơn tích tình tƠi chính s dng hai ngun thông tin lƠ thông tin bên trong
và thông tin bên ngoài.
Thông tin bên trong lƠ nhng thông tin ni b t bên trong doanh nghip nh: b
máy qun lỦ, t chc qun tr, b phơn k hoch, b phn kim soát …
Thông tin bên ngoƠi lƠ nhng thông tin mang tm v mô nh: nn kinh t th
gii, nên kinh t Vit Nam, các thông tin chính tr, pháp lut, thông tin v ch n, các
nhƠ đu t, NhƠ nc vƠ các c quan chính quyn khác…NgoƠi ra t l lƠm phát vƠ
tc đ tng trng bình quơn đu ngi GDP cng nh hng rt nhiu đn vic phơn
tich tình hình tƠi chính doanh nghip.
TƠi liu phơn tích tƠi chính doanh nghip bao gm: Bng cơn đi k toán, Báo
cáo kt qu hot đng kinh doanh, Bng lu chuyn tin t, Thuyt minh tƠi chính.
1.2.1.1 
Bng cơn đi k toán lƠ báo cáo tƠi chính tng hp, phn ánh tng quát toƠn b
giá tr tƠi sn hin có vƠ ngun hình thƠnh tƠi sn đó ca doanh nghip ti mt thi

7

đim nht đnh, theo 2 cách phơn loi lƠ kt cu vn kinh doanh vƠ ngun hình thƠnh
vn kinh doanh.
S liu trên bng cơn đi k toán cho bit toƠn b giá tr tƠi sn hin có ca
doanh nghip ti thi đim báo cáo theo c cu tƠi sn, vƠ ngun hình thƠnh tƠi sn đó.
Cn c vƠo bng cơn đi k toán có th nhn xét đánh giá khái quát tình hình tƠi chính
doanh nghip, đánh giá đc quy mô vƠ kh nng t ch tƠi chính ca doanh nghip.
Bng cơn đi k toán thng có kt cu hai phn: TƠi sn ậ Ngun vn
Bng 1.1ăBngăcơnăđiăkătoán
Ch tiêu
u k
Cui k
TÀI SN


A. TÀI SN NGN HN


I. Tin vƠ các khon tng đng tin


II.Các khon phi thu ngn hn


III. HƠng tn kho


IV. TƠi sn ngn hn khác


B. TÀI SN DÀI HN

I. TƠi sn c đnh


II. Các khon đu t tƠi chính dƠi hn


III, TƠi sn dƠi hn khác


TNG CNG TÀI SN


NGUN VN


A. N phi tr


I. N ngn hn


II. N dƠi hn


B. VN CH S HU


I. Vn ch s hu

TNG CNG NGUN VN


[2,tr181]
- Phn tƠi sn: Bao gm có tƠi sn ngn hn vƠ tƠi sn dƠi hn.
V mt pháp lỦ, phn tƠi sn th hin s tim lc mƠ doanh nghip có quyn
qun lỦ, s dng lơu dƠi gn vi mc đích thu đc các khon li ích trong tng lai.
V mt kinh t, các ch tiêu ca phn tƠi sn cho phép đánh giá tng quát v quy
mô vn, c cu vn, quan h gia nng lc sn xut vƠ trình đ s dng vn ca
doanh nghip.
- Phn ngun vn: Bao gm n phi tr vƠ ngun vn ch s hu, phn ánh các
ngun hình thƠnh tƠi sn ca doanh nghip.
Thang Long University Library

8
V mt pháp lỦ, phn ngun vn th hin trách nhim pháp lỦ v mt vt cht
ca doanh nghip đi vi các đi tng cp vn (NhƠ nc, ngơn hƠng, c đông, các
bên liên doanh ). Hay nói cách khác thì các ch tiêu bên phn ngun vn th hin
trách nhim ca doanh nghip v tng s vn đã đng kỦ kinh doanh, v s tƠi sn
hình thƠnh vƠ trách nhim phi thanh toán các khon n( vi ngi lao đng, vi nhƠ
cung cp, vi NhƠ nc ).
V mt kinh t, phn ngun vn th hin các ngun hình thƠnh tƠi sn hin có,
cn c vƠo đó có th bit t l, kt cu ca tng loi ngun vn đng thi phn ngun
vn cng phn ánh đc thc trng tình hình tƠi chính ca doanh nghip.
1.2.1.2 
LƠ báo cáo tƠi chính tng hp, phn ánh tng quát tình hình vƠ hiu qu kinh
doanh trong mt kì k toán ca doanh nghip, chi tit theo hot đng kinh doanh chính
vƠ các hot đng khác, tình hình thc hin ngha v vi nhƠ nc v thu vƠ các khon

phi np. Báo cáo kt qu hot đng kinh doanhđc biu din thông qua bng sau:
Bngă1.2ăBngăbáo cáoăktăquăhotăđngăkinhădoanh
Ch tiêu
u k
Cui k
1. Doanh thu bán hƠng vƠ cung cp dch v


2. Các khon gim tr doanh thu


3. Doanh thu thun bán hƠng vƠ cung cp dch v


4. Giá vn hƠng bán


5.Li nhun gp v bán hƠng vƠ cung cp dch v


6. Doanh thu hot đng tƠi chính


7. Chi phí tài chính


8. Chi phí bán hàng


9. Chi phí qun lỦ doanh nghip

10.Li nhun thun t hot đng kinh doanh


11. Thu nhp khác


12. Chi phí khác


13. Li nhun khác


14. Tng li nhun k toán trc thu


15. Chi phí thu TNDN hin hƠnh


16. Chi phí thu TNDN hoãn li


17. Li nhun sau thu TNDN


[2,tr184]
Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh bao gm 3 phn:

9

Phn I: th hin hình tình kinh doanh lãi-l ca doanh nghip: phn ánh các ch
tiêu v doanh thu, li nhun. Do đó, phơn tích báo cáo kt qu hot đng kinh doanh
cng cho ta đánh giá khái quát tình hình tƠi chính doanh nghip, bit đc trong k
doanh nghip kinh doanh có lãi hay b l, t sut li nhun trên doanh thu vƠ vn lƠ
bao nhiêu. T đó tính đc tc đ tng trng ca k nƠy so vi k trc vƠ d đoán
tc đ tng trong tng lai.
Phn II: cho bit tình hình thc hin ngha v vi nhƠ nc: phn ánh tình hình
thc hin ngha v np thu vi NhƠ nc, thu, các khon phi np khác. Tt c các
ch tiêu trong phn nƠy đu đc trình bƠy s còn phi np kì trc chuyn sang, s
còn phi np phát sinh trong kì báo cáo, s còn phi np đn cui kì báo cáo.Ngoài ra,
qua vic phơn tích tình hình thc hin ngha v đi vi nhƠ nc, ta bit đc doanh
nghip có np thu đ vƠ đúng thi hn không. Nu s thu còn phi np ln chng t
tình hình sn xut kinh doanh ca doanh nghip lƠ không kh quan.
Phn III: Thu giá tr gia tng (GTGT) đc khu tr, đc min gim,đc
hoƠn li: phn ánh s thu GTGT đc khu tr, đã khu tr vƠ còn đc khu tr
cui kì, s thu GTGT đc min gim vƠ còn đc min gim cui kì.
Nh vy, vic phơn tích báo cáo kt qu hot đng kinh doanh s giúp ta có
nhng nhn đnh sơu sc vƠ đy đ hn v tình hình tƠi chính ca doanh nghip.
1.2.1.3 
Báo cáo lu chuyn tin t lƠ báo cáo tƠi chính tng hp phn ánh vic hình
thành và s dng lng tin phát sinh trong k báo cáo ca doanh nghip.
Báo cáo lu chuyn tin t phn ánh đy đ các dòng thu vƠ chi tin vƠ tng
đng tin ca doanh nghip trong mt niên đ k toán. Nó cung cp thông tin v
nhng dòng tin vƠo, ra ca doanh nghip trong mt thi k nht đnh.
Báo cáo lu chuyn tin t còn gi lƠ báo cáo ngơn lu, đc tng hp bi ba
dòng ngơn lu, t ba hot đng ca doanh nghip:
- Lu chuyn tin t t hot đng sn xut kinh doanh
Phn nƠy phn ánh nhng dòng tin thu đc trong quá trình tiêu th sn phm
cng nh quá trình cung cp lao v, dch v cho khách hƠng vƠ nhng dòng tin chi ra
đ tr cho ngi bán, ngi cung cp dch v, chi tr lng, bo him, np thu, tr lãi

tin vay ó lƠ nhng khon tin có liên quan đn quá trình vƠ kt qu hot đng sn
xut kinh doanh. NgoƠi ra, nó còn phn ánh nhng khon thu, chi bt thng không
thuc hot đng đu t hoc tƠi chính, chng hn nh s tin thu đc do doanh
nghip thng kin.
- Lu chuyn tin t hot đng đu t
Khi doanh nghip chi tin ra đ đu t vƠo các phng tin sn xut nh nhƠ
xng, máy móc thì s chênh lch trong thi gian li cƠng ln hn. TƠi sn c đnh
Thang Long University Library

10
khu hao trong sut thi hn s dng ngha lƠ đi vi mt dơy chuyn sn xut s
dng trong mi nm thì trong mi nm đó, doanh nghip s dn dn thu hi đc s
tin đã b ra lúc đu đ mua nó. V phng din qun lỦ ngơn qu, đu t có ngha lƠ
chi mt khon tin ln ngay, vƠ thu dn dn li trong mt khong thi gian dƠi.
- Lu chuyn tin t hot đng tƠi chính
Lu chuyn tin t hot đng tƠi chính to ra nhng dòng tin ra, tin vƠo mƠ
doanh nghip s dng đ gii quyt nhng chênh lch v ngơn qu phát sinh ra do
nhng hot đng sn xut kinh doanh vƠ đu t. Thí d, đi vay vn (dòng tin vƠo) thì
tr n (dòng tin ra). Hay khi doanh nghip vay vn dƠi hn, s thu ngay mt lng
tin ln vƠ s tr dn trong mt khon thi gian dƠi. Các dòng tin xut phát t các
nghip v nƠy đc bit phù hp vi nhng doanh nghip có chng trình đu t.
Ngc li, khi doanh nghip có vn nhƠn ri, có th cho vay ngn hn hay dƠi hn,
trong thi gian cha cn s tin đó.
Vic phát trin lâu dài ca doanh nghip thng đc tài tr t ba ngun chính
trên. Các ngun lc tƠi chính đc s dng là mt nhân t quan trng nh hng đn
đ ri ro và kh nng tr n ca doanh nghip. Các thông tin trên có th giúp đánh giá
cu trúc vn và tim nng phát trin ca doanh nghip. Nh vy vic phân tích báo cáo
lu chuyn tin t s giúp kim tra tính trung thc ca tt c các thông tin rút ra t vic
đánh giá các t sut và vn lu đng, v tình trng tin mt, kh nng thanh toán ca
công ty.

1.2.1.4 
Thuyt minh báo cáo tƠi chính lƠ mt b phn hp thƠnh h thng báo cáo tƠi
chính ca doanh nghip, đc lp đ gii thích b sung thông tin v tình hình hot
đng ca doanh nghip trong kì báo cáo mƠ các báo cáo tƠi chính không th trình bƠy
rõ rƠng vƠ chi tit.
Thuyt minh báo cáo tƠi chính trình bƠy khái quát đa đim hot đng sn xut
kinh doanh, ni dung mt s ch đ k toán đc doanh nghip la chn đ áp dng,
tình hình vƠ lỦ do bin đng ca mt s đi tng sn xut vƠ ngun vn quan trng,
phơn tích mt s ch tiêu tƠi sn ch yu vƠ các kin ngh ca doanh nghip. C s s
liu lp thuyt minh báo cáo tƠi chính lƠ các s k toán kì báo cáo, bng cơn đi k
toán kì báo cáo, thuyt minh báo cáo tƠi chính kì trc, nm trc.
Nh vy, vic phơn tích báo cáo tƠi chính doanh nghip không ch cung cp
nhng thông tin cho các nhƠ qun tr doanh nghip nhm giúp h đánh giá khách quan
v sc mnh tƠi chính ca doanh nghip, kh nng sinh li vƠ trin vng phát trin sn
xut kinh doanh ca doanh nghip, mƠ còn cung cp cho các đi tng s dng thông
tin ngoƠi doanh nghip nh: các nhƠ đu t, các nhƠ cho vay, các nhƠ cung cp, các
ch n, các c đông hin ti vƠ tng lai, các khách hƠng, các nhƠ qun lỦ cp trên,

11
các nhƠ bo him, ngi lao đng vƠ c các nhƠ nghiên cu, các sinh viên kinh t
c bit, đi vi các doanh nghip đã niêm yt trên th trng chng khoán thì vic
cung cp nhng thông tin v tình hình tƠi chính mt cách chính xác vƠ đy đ cho các
nhƠ đu t lƠ mt vn đ có Ủ ngha cc k quan trng, giúp h la chn vƠ ra các
quyt đnh đu t có hiu qu nht.
1.2.2 Quy trình thc hin phân tích tài chính ếoanh nghip

Phơn tích hot đng tƠi chính s dng mi ngun thông tin có kh nng lỦ gii vƠ
thuyt minh thc trng hot đng tƠi chính, hot đng sn xut kinh doanh ca doanh
nghip, phc v cho quá trình d đoán, đánh giá, lp k hoch. Nó bao gm vi nhng
thông tin ni b đn nhng thông tin bên ngoƠi, nhng thông tin k toán vƠ thông tin

qun lỦ khác, nhng thông tin v s lng vƠ giá tr Trong đó các thông tin k toán
phn ánh tp trung trong các báo cáo tƠi chính doanh nghip, đó lƠ nhng ngun thông
tin đc bit quan trng. Do vy, phơn tích hot đng tƠi chính trên thc t lƠ phơn tích
các báo cáo tƠi chính doanh nghip.

Giai đon tip theo ca phân tích hot đng tƠi chính lƠ quá trình x lỦ thông tin
đã thu thp. Trong giai đon nƠy, ngi s dng thông tin  các góc đ nghiên cu,
ng dng khác nhau phc v mc tiêu phơn tích đã đt ra. X lỦ thông tin lƠ quá trình
sp xp các thông tin theo nhng mc tiêu nht đnh nhm tính toán, so sánh, gii
thích, đánh giá, xác đnh nguyên nhơn ca các kt qu đã đt đc nhm phc v cho
quá trình d đoán vƠ quyt đnh.

Thu thp vƠ x lỦ thông tin nhm chun b nhng tin đ vƠ điu kin cn thit
đ ngi s dng thông tin d đoán nhu cu vƠ đa ra các quyt đnh hot đng kinh
doanh. i vi ch doanh nghip, phơn tích hot đng tƠi chính nhm đa ra các quyt
đnh liên quan ti mc tiêu hot đng ca doanh nghip lƠ tng trng, phát trin, ti
đa hoá li nhun, ti đa hoá doanh thu. i vi cho vay vƠ đu t vƠo doanh nghip
thì đa ra các quyt đnh v tƠi tr đu t, đi vi cp trên ca doanh nghip thì đa ra
các quyt đnh qun lỦ doanh nghip.
1.3 Phng pháp phân tích tài chính ếoanh nghip
 nm đc mt cách đy đ thc trng tƠi chính cng nh tình hình s dng tƠi
sn ca doanh nghip, cn thit phi đi sơu xem xét các mi quan h vƠ tình hình bin
đng ca các khon mc trong tng báo cáo tƠi chính vƠ gia các báo cáo tƠi chính vi
nhau.
Vic phơn tích báo cáo tƠi chính thng đc tin hƠnh bng hai phng pháp:
phng pháp phân tích ngang và phng pháp phơn tích dc báo cáo tƠi chính.
Thang Long University Library

12
Phơn tích ngang báo cáo tƠi chính lƠ vic so sánh đi chiu tình hình bin đng c

v s tuyt đi vƠ s tng đi trên tng ch tiêu ca tng báo cáo tƠi chính: phân
tích dc lƠ vic s dng các quan h t l, các h s th hin mi tng quan gia các
ch tiêu trong tng báo cáo tƠi chính vƠ gia các báo cáo tƠi chính vi nhau đ rút ra
kt lun.
C th, trong thc t ngi ta thng s dng các phng pháp sau:
1.3.1 Phng pháp so sánh
Phng pháp so sánh đc s dng ph bin nht vƠ lƠ phng pháp ch yu
trong phân tích tài chính đ đánh kt qu, xác đnh v trí vƠ xu hng bin đi ca ch
tiêu phân tích.
Có nhiu phng thc so sánh vƠ s dng phng thc nƠo lƠ tu thuc vƠo mc
đích vƠ yêu cu ca vic phơn tích.
- So sánh gia s thc hin k nƠy vi s thc hin k trc đ thy rõ xu hng
thay đi v tƠi chính ca doanh nghip, thy đc tình hình tƠi chính đc ci thin
hay xu đi nh th nƠo đ có bin pháp khc phc trong k ti.
- So sánh gia s thc hin vi s k hoch đ thy rõ mc đ phn đu ca doanh
nghip.
- So sánh gia s thc hin k nƠy vi mc trung bình ca ngƠnh đ thy tình hình tƠi
chính doanh nghip đang  trong tình trng tt hay xu, đc hay cha đc so vi
doanh nghip cùng ngƠnh.
- So sánh theo chiu dc đ thy đc t trng ca tng tng s  mi bn báo cáo vƠ
qua đó ch ra Ủ ngha tng đi ca các loi các mc, to điu kin thun li cho vic
so sánh.
- So sánh theo chiu ngang đ thy đc s bin đng c v s tuyt đi vƠ s tng
đi ca mt khon mc nƠo đó qua các niên đ k toán liên tip.
* Khi s dng phng pháp so sánh phi tuơn th 2 điu kin sau:
- iu kin mt: Phi xác đnh rõ ắgc so sánh” vƠ ắk phơn tích”
Gc so sánh : đc chn lƠ gc thi gian hoc không gian.
K phơn tích đc chn lƠ k báo cáo, k k hoch.
Gi gc so sánh lƠ Yo, k phơn tích lƠ Y1 ta có công thc so sánh sau :
Y =

Y1 - Yo

Yo
- iu kin hai: Các ch tiêu so sánh (Hoc các tr s ca ch tiêu so sánh) phi đm
bo tính cht có th so sánh đc vi nhau. Mun vy, chúng phi thng nht vi nhau
v ni dung kinh t, v phng pháp tính toán, thi gian tính toán.



13
1.3.2 Phng pháp t l
Trong phơn tích tƠi chính, các t l tƠi chính ch yu thng đc phơn thƠnh 4
nhóm chính. ó là: nhóm t l v kh nng thanh toán, nhóm t l v kh nng cân đi
vn, nhóm t l v kh nng hot đng, nhóm t l v kh nng sinh lãi. Nhìn chung,
mi quan tơm trc ht ca các nhƠ phơn tích tƠi chính lƠ tình hình tƠi chính ca doanh
nghip có lƠnh mnh không? Liu doanh nghip có kh nng đáp ng đc nhng
khon n đn hn không? Nhng tu theo mc đích phân tích tài chính mà nhà phân
tích tƠi chính chú trng nhiu hn đn nhóm t l nƠy hay nhóm t l khác. Chng hn,
các ch n ngn hn đc bit quan tơm đn tình hình kh nng thanh toán ca ngi
vay. Trong khi đó, các nhà đu t dƠi hn quan tơm nhiu hn đn kh nng hot đng
có lãi vƠ hiu qu sn xut kinh doanh. H cng cn nghiên cu tình hình v kh nng
thanh toán đ đánh giá kh nng ca doanh nghip đáp ng nhu cu chi tr hin ti vƠ
xem xét li nhun đ d tính kh nng tr n cui cùng ca doanh nghip. Bên cnh
đó, h cng chú trng ti t l cơn đi vn vì s thay đi t l nƠy s nh hng đáng
k ti li ích ca h.
1.4 NiădungăphơnătíchătƠiăchínhădoanhănghip
1.4.1 Phân tích tình hình tài sn – ngun vn ca ếoanh nghip
1.4.1.1 Phân tích khái quát t
Phơn tích khái quát tình hình tƠi sn lƠ đánh giá tình hình tng, gim vƠ bin
đng kt cu ca tƠi sn ca doanh nghip. Qua phơn tích tình hình tƠi sn s cho thy

tƠi sn ca doanh nghip nói chung, ca tng khon mc tƠi sn thay đi nh th nƠo
gia các nm? Doanh nghip có đang đu t m rng sn xut hay không? Tình trng
thit b ca doanh nghip nh th nƠo? Doanh nghip có  đng tin, hƠng tn kho hay
không?
- Phơn tích tƠi sn ngn hn :
  


(%)
S bin đng ca giá tr cng nh kt cu các khon mc trong tƠi sn ngn hn.
 nhng doanh nghip khác nhau thì kt cu tƠi sn ngn hn cng khác nhau. Vic
nghiên cu kt cu tƠi sn ngn hn giúp xác đnh trng đim qun lỦ tƠi sn ngn hn
t đó tìm ra bin pháp nơng cao hiu qu s dng tƠi sn trong tng điu kin c th.
- Phơn tích tƠi sn dƠi hn :
Khi đánh giá s phơn b ca TSDH ta da vƠo t trng TSDH so vi tng tƠi sn
đ phơn tích.



(%)
Thang Long University Library

14
T sut nƠy phn nh tình trng c s vt cht k thut nói chung và máy móc
thit b nói riêng ca doanh nghip. T trng cƠng cao cƠng tt, nó cho bit nng lc
sn xut vƠ xu hng phát trin lơu dƠi ca doanh nghip. Tuy nhiên t trng nƠy ph
thuc vƠo tng ngƠnh ngh kinh doanh c th.
Khi phơn tích c cu tƠi sn , cn xem xét s bin đng ca tng khon mc c
th, xem xét t trng mi loi lƠ cao hay thp trong tng s tƠi sn. Qua đó đánh giá
tính hp lỦ ca s bin đi đ t đó có gii pháp c th.

1.4.1.2 Phân tích khái quát tình hình bin đng ngun vn
Phơn tích khái tình hình ngun vn lƠ đánh giá tình hình tng, gim, kt cu vƠ
bin đng kt cu ca ngun vn ca doanh nghip. Qua phơn tích tình hình ngun
vn s cho thy ngun vn ca doanh nghip nói chung, ca tng khon mc ngun
vn thay đi nh th nƠo gia các nm? Công n ca doanh nghip tng /gim thay
đi nh th nƠo? C cu vn ch s hu bin đng nh th nƠo?
- T trng n



T sut nƠy cho bit s n mƠ doanh nghip phi tr cho các doanh nghip khác
hoc cá nhơn có liên quan đn hot đng kinh doanh. T sut nƠy cƠng nh cƠng tt,
nó th hin kh nng t ch v vn ca doanh nghip.
- T trng vn ch s hu



H s nƠy phn ánh vn ch s hu chim bao nhiêu phn trm trong tng ngun
vn. Chi tiêu nƠy cƠng cao cƠng th hin kh nng đc lp cao v mt tƠi chính hay
mc đ t tƠi tr ca doanh nghip cƠng tt bi hu ht tƠi sn mƠ doanh nghip hin
có không phi đi vay mn mƠ đu t bng s vn ca mình
 
Vic đa ra các chính sách qun lỦ tƠi sn ậ ngun vn cho doanh nghip nhm
gii quyt các vn đ liên quan đn vic tìm ngun vn cn thit cho mua sm tƠi sn
vƠ hot đng ca doanh nghip, phơn b có gii hn các ngun vn cho nhng mc
đích s dng khác nhau đng thi đm bo cho các ngun vn đc s dng mt cách
hu hiu vƠ hiu qu đ đt mc tiêu đ ra.
Có 3 chính sách qun lỦ tƠi sn ậ ngun vn: thn trng, mo him, dung hòa.

(%)
(%)

15
Săđ 1.1 CácăchínhăsáchăqunălỦăTƠiăsnăậ Ngunăvn
Chính sách thn trng

Chính sách mo him
Chính sách dung hòa















TSNH

TSNH

N NH



N NH

TSNH

N NH













VCSH

TSDH

TSDH







TSDH

VCSH






VCSH





- Chính sách thn trng: duy trì TSNH  mc ti đa vƠ n ngn hn  mc thp nht.

Vic d tr tƠi sn ngn hn nhiu vƠ gim n ngn hn lƠm cho kh nng
thanh toán ngn hn vƠ kh nng thanh toán tc thi ca doanh nghip tng cao
Nu doanh nghip có t trng n ngn hn thp thì doanh nghip s có s linh
hot vì n ngn hn d dƠng huy đng. Cng tng t nh vy, doanh nghip có th
đy giá tr ca khon phi tr ngi bán tng cao mƠ mt không d dàng b ri vƠo tình
trng mt kh nng thanh toán. Mc linh hot ca doanh nghip s gim đi khi t trng
n ngn hn tng lên.
- Chính sách mo him: duy trì TSNH  mc thp vƠ n ngn hn  mc cao.
Công ty ch gi mt mc ti thiu tin và chng khoán kh th và da vào s
qun lý hiu qu và kh nng vay ngn hn đ đáp ng các nhu cu bt thng. Lp
lun tng t nh vy thì khon hƠng lu kho vƠ phi thu khách hàng ca công ty
cng mang giá tr thp hn.
Thi gian quay vòng tin ngn: Do phi thu khách hàng và hàng tn kho gim
nên vòng quay ca chúng tng vƠ thi gian quay vòng gim. Do đó, chính sách qun lý
mo him rút ngn chu k kinh doanh và dn ti rút ngn thi gian quay vòng ca tin.
Chi phí thp hn dn ti EBIT cao hn: Do khon phi thu khách hàng  mc thp nên
chi phí qun lý dành cho công n cng tng giá tr ca nhng khon n không th thu
hi đc s gim đi. Thêm vƠo đó, vic doanh nghip d tr ít hàng tn kho hn cng
giúp tit kim chi phí lu kho. Nh tit kim đc chi phí nên EBIT ca doanh nghip
s tng.
Vì ri ro cao hn nên thu nhp theo yêu cu cng cao hn: Theo đui chin lc
qun lý TSNH mo him, doanh nghip có th gp phi nhng ri ro: Cn kit tin hay
không có đ tin có đc chính sách qun lý hiu qu; mt doanh thu khi d tr thiu
ht hƠng lu kho; mt doanh thu khi s dng chính sách tín dng cht đ duy trì khon
phi thu khách hàng thp. Nhng ri ro nƠy đánh đi bi chi phí thp hn nên li
nhun k vng tng lên
Thang Long University Library

16
Theo đui vic duy trì t trng n ngn hn cao có th khin các doanh nghip

gp ri ro trong thanh toán do phi đáo hn khi các khon n ngn hn đn hn mà
doanh nghip vn mun có vn. VƠ điu nƠy đòi hi phi đc đánh đi bng thu nhp
cao hn.
- Chính sách dung hòa: s dng ngun vn dài hn đ tài tr cho tài sn dài hn và
nên s dng ngun vn ngn hn đ tài tr cho tài sn ngn hn. Mc đích ca chính
sách này là cân bng lung tin to ra t tài sn vi k hn ca ngun tài tr. Tng tm
thi vào tài sn lu đng nên đc tài tr bng ngun vn ngn hn mà có th đc
thanh toán khi tài sn lu đng gim. S d có điu này là vì tài sn lu đng có kh
nng quay vòng nhanh, nên đc tài tr bng vn ngn hn đ tit kim chi phí lãi.
Tng tƠi sn lu đng thng xuyên hay tài sn dài hn mà cn nhiu thi gian đ quy
đi ra thành tin thì nên đc tài tr bng vn dài hn đ đm bo kh nng t ch tài
chính, kh nng thanh toán.
a s các doanh nghip đu s dng chin lc qun lỦ vn thn trng. Tuy
nhiên còn phi tùy vƠo giai đon phát trin, nhng thông tin kinh t trong vƠ ngoƠi
nc doanh nghip mi có th quyt đnh s dng chính sách nƠo cho hp lỦ nhm ti
đa hóa li nhun.
1.4.2 Phân tích tính hình to vn và s ếng vn ca ếoanh nghip
Phơn tích din bin ngun vn vƠ s dng vn lƠ xem xét vƠ đánh giá s thay đi
các ch tiêu cui k so vi đu k trên BCKT v ngun vn vƠ cách thc s dng
vn ca doanh nghip vƠo công vic c th. S thay đi ca các tƠi khon trên
BCKT t k trc ti k nƠy cho ta bit ngun vn vƠ s dng vn.  tin hƠnh
phơn tích din bin ngun vn vƠ s dng vn,trc tiên ngi ta trình bƠy BCKT
di dng bng cơn đi báo cáo (Trình bƠy mt phía) t tƠi sn đn ngun vn, sau đó,
so sánh s liu cui k vi đu k trong tng ch tiêu ca bng cơn đi đ xác đnh
tình hình tng gim vn trong doanh nghip theo nguyên tc.  phơn tích ta da vƠo
bng sau: