thị trường tài chính và thị trường chứng khoán

THề TRệễỉNG TAỉI CHNH
THề TRệễỉNG TAỉI CHNH
&
&
THề TRệễỉNG CHệNG KHOAN
THề TRệễỉNG CHệNG KHOAN


Bựi Nguyờn Hon,VP
Bựi Nguyờn Hon,VP
D UBCKNN ti TP.HCM
D UBCKNN ti TP.HCM




Email:
Email:




ĐẶC TRƯNG CỦA CTY CỔ PHẦN
ĐẶC TRƯNG CỦA CTY CỔ PHẦN


* KHU VỰC KINH TẾ NHÀ NƯỚC

* KHU VỰC KINH TẾ NHÀ NƯỚC


* KHU VỰC KINH TẾ TƯ NHÂN
* KHU VỰC KINH TẾ TƯ NHÂN


- công ty tư nhân
- công ty tư nhân


- công ty hợp danh
- công ty hợp danh


- công ty cổ phần:
- công ty cổ phần:


(1) vốn lấy từ công chúng bằng cổ phiếu,
(1) vốn lấy từ công chúng bằng cổ phiếu,


(2) trách nhiệm hữu hạn,
(2) trách nhiệm hữu hạn,


(3) pháp nhân độc lập với sở hữu chủ
(3) pháp nhân độc lập với sở hữu chủ

CHỨNG KHOÁN
CHỨNG KHOÁN
1.CHỨNG KHOÁN VỐN
1.CHỨNG KHOÁN VỐN


- cổ phiếu thường,
- cổ phiếu thường,


- cổ phiếu ưu đãi,
- cổ phiếu ưu đãi,


- cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi
- cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi
2.CHỨNG KHOÁN NỢ
2.CHỨNG KHOÁN NỢ


- trái phiếu doanh nghiệp,
- trái phiếu doanh nghiệp,


- trái phiếu chính phủ,
- trái phiếu chính phủ,
3.CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH
3.CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH

- giấy bảo đảm quyền mua cp; bảo chứng
- giấy bảo đảm quyền mua cp; bảo chứng
phiếu
phiếu


- quyền lựa chọn (option)
- quyền lựa chọn (option)


- hợp đồng tương lai (future)
- hợp đồng tương lai (future)


CỔ PHIẾU THƯỜNG
CỔ PHIẾU THƯỜNG


1. Tính chất,
1. Tính chất,


2. Mệnh giá,
2. Mệnh giá,


3. Cổ phiếu được phép phát hành,
3. Cổ phiếu được phép phát hành,

4. Cổ phiếu đã phát hành,
4. Cổ phiếu đã phát hành,


5. Cổ phiếu quỹ,
5. Cổ phiếu quỹ,


6. Cổ tức,
6. Cổ tức,


7. Gia tăng số lượng cổ phần,
7. Gia tăng số lượng cổ phần,


8. Giá thị trường,
8. Giá thị trường,


9. Giá trị thị trường,
9. Giá trị thị trường,
10. Vốn thăng dư,
10. Vốn thăng dư,
11. Tách/nhập cổ phần,
11. Tách/nhập cổ phần,
12. Giấy bảo đảm quyền mua cổ phiếu
12. Giấy bảo đảm quyền mua cổ phiếu
13. Bảo chứng phiếu,

13. Bảo chứng phiếu,
14. Chỉ số chứng khoán.
14. Chỉ số chứng khoán.




THU NHẬP CỦA MỘT CP (EPS)
THU NHẬP CỦA MỘT CP (EPS)




lợi nhuận ròng
lợi nhuận ròng
EPS =
EPS =


tổng số cp thường
tổng số cp thường


* CHIA CỔ TỨC
* CHIA CỔ TỨC
EPS
EPS


* TÍCH LUỸ

* TÍCH LUỸ


CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI
CỔ PHIẾU ƯU ĐÃI
1.Tính chất:
1.Tính chất:
2. Các loại cổ phiếu ưu đãi:
2. Các loại cổ phiếu ưu đãi:


- c.p ưu đãi tích luỹ,
- c.p ưu đãi tích luỹ,


- c.p ưu đãi không tích luỹ,
- c.p ưu đãi không tích luỹ,


- c.p ưu đãi chuyển đổi,
- c.p ưu đãi chuyển đổi,


- c.p ưu đãi có quyền chuộc lại
- c.p ưu đãi có quyền chuộc lại


- c.p ưu đãi cổ tức,
- c.p ưu đãi cổ tức,

- c.p ưu đãi về quyền bỏ phiếu
- c.p ưu đãi về quyền bỏ phiếu


TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP
TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP
1.Tính chất
1.Tính chất
2.Các loại trái phiếu:
2.Các loại trái phiếu:


- trái phiếu thế chấp,
- trái phiếu thế chấp,


- trái phiếu tín chấp,
- trái phiếu tín chấp,


- trái phiếu chuyển đổi,
- trái phiếu chuyển đổi,


- trái phiếu chiết khấu,
- trái phiếu chiết khấu,


- trái phiếu thả nổi

- trái phiếu thả nổi


- trái phiếu có đảm bảo,
- trái phiếu có đảm bảo,


- trái phiếu không có đảm bảo.
- trái phiếu không có đảm bảo.


TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ
TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ
1.
1.
Tính chất
Tính chất
2.
2.
Các loại trái phiếu cp:
Các loại trái phiếu cp:


- trái phiếu ngắn hạn,
- trái phiếu ngắn hạn,


- trái phiếu dài hạn,
- trái phiếu dài hạn,

- trái phiếu công trình
- trái phiếu công trình
3. Phương thức phát hành:
3. Phương thức phát hành:


- đấu giá cạnh tranh,
- đấu giá cạnh tranh,


- bình quân giá,
- bình quân giá,


- hành chính bắt buộc.
- hành chính bắt buộc.




THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
1.
1.
Là thị trường giao dịch các công cụ tài
Là thị trường giao dịch các công cụ tài
chính,nhằm:
chính,nhằm:

- cung ứng và điều hoà vốn bằng
- cung ứng và điều hoà vốn bằng
tiền cho nền kinh tế;
tiền cho nền kinh tế;


- cung cấp các dịch vụ tài chính
- cung cấp các dịch vụ tài chính
nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh.
nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh.
2. Vận động thông qua các định chế tài
2. Vận động thông qua các định chế tài
chính
chính




* 1.1. Tín dụng ngắn hạn,
(1) TT. TIỀN TỆ * 1.2. Chiết khấu trong thanh toán,

* 1.3. Thị trường tiền tệ liên ngân hàng
(2) TT. HỐI ĐOÁI
(3) TT. BẢO HIỂM
* 4.1. Tín dụng trung & dài hạn,
(4) TT. VỐN * 4.2. Cho thuê tài chính,
* 4.3. Thị trường chứng khoán.
HỆ
THỐNG

THỊ
TRƯỜNG
TÀI
CHÍNH


THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN


*Th
*Th
ị trường sơ cấp
ị trường sơ cấp
(1) t.t.
(1) t.t.
giao dịch tập trung
giao dịch tập trung


(sở giao dịch)
(sở giao dịch)


(2) t.t.phi tập trung
(2) t.t.phi tập trung

(t.tr
(t.tr
ường OTC)
ường OTC)




*Th
*Th
ị trường thứ cấp
ị trường thứ cấp
(3) t.t. trao tay
(3) t.t. trao tay


(t.trường tự do)
(t.trường tự do)


BA NGUYÊN TẮC CƠ BẢN VỀ TỔ CHỨC VÀ
BA NGUYÊN TẮC CƠ BẢN VỀ TỔ CHỨC VÀ
HOẠT ĐỘNG CỦA SỞ GIAO DỊCH CK
HOẠT ĐỘNG CỦA SỞ GIAO DỊCH CK
1. NGUYÊN TẮC TRUNG GIAN
1. NGUYÊN TẮC TRUNG GIAN

* Người môi giới Công ty
* Người môi giới Công ty


* Nhà buôn ck chứng khoán
* Nhà buôn ck chứng khoán
2. NGUYÊN TẮC ĐẤU GIÁ
2. NGUYÊN TẮC ĐẤU GIÁ


* Giá hình thành qua đấu giá
* Giá hình thành qua đấu giá


* Không có sự áp đặt về giá
* Không có sự áp đặt về giá
3. NGUYÊN TẮC CÔNG KHAI
3. NGUYÊN TẮC CÔNG KHAI
* Công khai hoạt động của cty niêm yết ck,
* Công khai hoạt động của cty niêm yết ck,


* Công khai tình hình giao dòch trên thò trường,
* Công khai tình hình giao dòch trên thò trường,


* Thông tin phải đủ, chính xác, kòp thời và bình đẳng.
* Thông tin phải đủ, chính xác, kòp thời và bình đẳng.

BẢNG BÁO GIÁ CHỨNG KHOÁN
BẢNG BÁO GIÁ CHỨNG KHOÁN


CHỨNG
CHỨNG
KHOÁN
KHOÁN
GIÁ
GIÁ
ĐÓNG
ĐÓNG
CỬA
CỬA
PHIÊN
PHIÊN
TRƯỚC
TRƯỚC
GIÁ
GIÁ
ĐẶT
ĐẶT
MUA
MUA
CAO
CAO
NHẤT
NHẤT
K.LƯNG
K.LƯNG

C.KHOÁN
C.KHOÁN
CÓ GIÁ
CÓ GIÁ
ĐẶT MUA
ĐẶT MUA
CAO NHẤT
CAO NHẤT
GÍA
GÍA
ĐẶT
ĐẶT
BÁN
BÁN
THẤP
THẤP
NHẤT
NHẤT
K.LƯNG
K.LƯNG
C.KHOÁN
C.KHOÁN
CÓ GIÁ
CÓ GIÁ
ĐẶT BÁN
ĐẶT BÁN
THẤP NHẤT
THẤP NHẤT
GIÁ
GIÁ

GIAO
GIAO
DỊCH
DỊCH
KLƯNG
KLƯNG
CHỨNG
CHỨNG
KHOÁN
KHOÁN
GIAO
GIAO
DỊCH
DỊCH
GIÁ
GIÁ
KHỐNG
KHỐNG
CHẾ
CHẾ
(+/- 5%)
(+/- 5%)


(1)
(1)


(2)
(2)

(3)
(3)


(4)
(4)


(5)
(5)


(6)
(6)


(7)
(7)


(8)
(8)


(9)
(9)
REE
REE

SAM
SAM
HAP
HAP
…
…
.
.


SỞ GIAO DỊCH CK & CÁC TỔ CHỨC LIÊN HỆ
SỞ GIAO DỊCH CK & CÁC TỔ CHỨC LIÊN HỆ
BỘ TÀI CHÍNH
UỶ BAN CHỨNG KHOÁN
SỞ GIAO DỊCH
C TY CHỨNG KHOÁN
TRUNG TÂM LƯU KÝ
VÀ THANH TOÁN CK
NGÂN HÀNG TH.MAI
TR. TÂM PHÂN TÍCH
CHỨNG KHOÁN
KIỂM TOÁN ĐỘC LẬP
CÔNG
CHÚNG
ĐẦU
TƯ
NGƯỜI
ĐẦU
TƯ
NƯỚC

NGOÀI
QUỸ
ĐẦU
TƯ
CÁC
TỔ
CHỨC
TÀI
CHÍNH
CÁC
TỔ
CHỨC
XÃ
HỘI
CÁC
DOANH
NGHIỆP
CHÍNH
PHỦ &
CHÍNH
QUYỀN
ĐỊA
PHƯƠNG


S
S
Ở
Ở
GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN (TT.GIAO DỊCH)

GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN (TT.GIAO DỊCH)
1.
1.
Tính chất:
Tính chất:
là thò trường giao dòch đấu giá tập trung, của
là thò trường giao dòch đấu giá tập trung, của
các công ty chứng khoán thành viên, về chứng khoán niêm
các công ty chứng khoán thành viên, về chứng khoán niêm
yết.
yết.
2.
2.
Chức năng
Chức năng
: tổ chức và duy trì một thò trường giao dòch liên
: tổ chức và duy trì một thò trường giao dòch liên
tục, công bằng, công khai, tạo vốn đầu tư và tạo ra khả
tục, công bằng, công khai, tạo vốn đầu tư và tạo ra khả
năng dự báo kinh tế.
năng dự báo kinh tế.
3.
3.
Tổ chức
Tổ chức
:
:


- Câu lạc bộ mini,

- Câu lạc bộ mini,


- Công ty cổ phần,
- Công ty cổ phần,


- Công ty cổ phần có sự tham dự trực tiếp của nhà nước,
- Công ty cổ phần có sự tham dự trực tiếp của nhà nước,


- Tổ chức tài chính đặc biệt, phi lợi nhuận.
- Tổ chức tài chính đặc biệt, phi lợi nhuận.


CHỨNG KHOÁN NIÊM YẾT
CHỨNG KHOÁN NIÊM YẾT
1.
1.
Là loại chứng khoán
Là loại chứng khoán
được đăng ký, yết giá và giao
được đăng ký, yết giá và giao
dòch tại SGD.
dòch tại SGD.
2.
2.
Điều kiên niêm yết
Điều kiên niêm yết
:

:


(1) quy mô vốn,
(1) quy mô vốn,


(2) quy mô cổ đông,
(2) quy mô cổ đông,


(3) hiệu quả kinh doanh.
(3) hiệu quả kinh doanh.
3.
3.
Ưu và nhược điểm của ck niêm yết
Ưu và nhược điểm của ck niêm yết
:
:


- đối với người đầu tư,
- đối với người đầu tư,


- đối với công ty niêm yết.
- đối với công ty niêm yết.


CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1. Là tổ chức kinh doanh chứng khoán chuyên nghiệp.
1. Là tổ chức kinh doanh chứng khoán chuyên nghiệp.
2.
2.
Nghiệp vụ chính
Nghiệp vụ chính
:
:


(1) môi giới,
(1) môi giới,


(2) tư vấn tài chính và đầu tư,
(2) tư vấn tài chính và đầu tư,


(3) quản lý danh mục đầu tư,
(3) quản lý danh mục đầu tư,


(4) bảo lãnh phát hành,
(4) bảo lãnh phát hành,


(5) tự doanh.
(5) tự doanh.
3.

3.
Các nghiệp vụ phụ trơ
Các nghiệp vụ phụ trơ
ï:
ï:


(1) lưu ký và thanh toán chứng khoán,
(1) lưu ký và thanh toán chứng khoán,


(2) các nghiệp vụ khác theo uỷ thác của người đầu tư.
(2) các nghiệp vụ khác theo uỷ thác của người đầu tư.


TỔ CHỨC CTY C.KHỐN
TỔ CHỨC CTY C.KHỐN
Người đầu tư trong nước
Người đầu tư nước ngoài
Doanh nghiệp
Chính phủ & Ch.quyền
đòa phương
Chi nhánh công ty ck
C.TY CH.KHOÁN
Văn phòng đại diện
Cty ch.khoán
SỞ GIAO DỊCH


L

L
ƯU KÝ CHỨNG KHOÁN
ƯU KÝ CHỨNG KHOÁN
NGƯỜI ĐẦU TƯ
TR. TÂM LƯU KÝ CK
-
Quản lý tài khoản của
công ty chứng khoán
- Chi tiết theo từng loại
chứng khoán
TỔ CHƯC LƯU KÝ CK
(cty ck & các tổ chức lưu ký độc lập)
- Quản lý tài khoản của
Khách hàng,
- Chi tiết theo từng loại
chứng khoán
SỞ GIAO DỊCH


QUỸ ĐẦU TƯ
QUỸ ĐẦU TƯ
1.Là tổ chức đầu tư ck tập thể, của những
1.Là tổ chức đầu tư ck tập thể, của những
người đầu tư nhỏ và không chuyên
người đầu tư nhỏ và không chuyên
nghiệp, hoạt động theo cơ chế gồm 3
nghiệp, hoạt động theo cơ chế gồm 3
thành phần:
thành phần:

- người đầu tư góp vốn hình thành quỹ,
- người đầu tư góp vốn hình thành quỹ,


- công ty quản lý quỹ
- công ty quản lý quỹ


điều hành quỹ,
điều hành quỹ,


- ngân hàng giám sát bảo quản tài sản và
- ngân hàng giám sát bảo quản tài sản và
giám sát hoạt động của quỹ.
giám sát hoạt động của quỹ.


2.Tổ chức theo: - mô hình công ty,
2.Tổ chức theo: - mô hình công ty,


- mô hình tín thác.
- mô hình tín thác.


MÔ HÌNH CÔNG TY
MÔ HÌNH CÔNG TY
Người kinh doanh

ck chuyên nghiệp
Người kinh doanh
Ck chuyên nghiệp
C.TY QUẢN LÝ
QĐT
Người đầu tư Người đầu tư
N.HÀNG GÍAM.SÁT
QĐT II
QĐT I
Người đầu tư
Người đầu tư
Người kinh doanh
ck chuyên nghiệp
Người kinh doanh
Ck chuyên nghiệp
Thi trường chứng khoán


MÔ HÌNH TÍN THÁC
MÔ HÌNH TÍN THÁC
C.TY QUẢN LÝ
QĐT
Người đầu tư
Người đầu tư
N.HÀNG GÍAM.SÁT
QĐT
Người đầu tư
Người đầu tư
Thi trường chứng khoán
Tổ chức đầu tư

CÔNG TY QUẢN LÝ QĐT
CÔNG TY QUẢN LÝ QĐT
1.Thực hiện quản lý Quỹ theo hợp đồng uỷ thác của
1.Thực hiện quản lý Quỹ theo hợp đồng uỷ thác của
Quỹ và các dịch vụ tư vấn tài chính,
Quỹ và các dịch vụ tư vấn tài chính,
2. Tổ chức: c.ty cổ phần, c.ty trách nhiệm hữu hạn,
2. Tổ chức: c.ty cổ phần, c.ty trách nhiệm hữu hạn,
c.ty liên doanh,
c.ty liên doanh,
3. Quan hệ giữa cty với Quỹ là quan hệ hợp đồng,
3. Quan hệ giữa cty với Quỹ là quan hệ hợp đồng,
4. Hoạt động:- huy động vốn (p hành c. chỉ qđt),
4. Hoạt động:- huy động vốn (p hành c. chỉ qđt),


- đầu tư (mua bán ck và các loại đầu
- đầu tư (mua bán ck và các loại đầu
tư khác,
tư khác,
5. Thu nhập: phí cố định và phí thưởng,
5. Thu nhập: phí cố định và phí thưởng,
6. Điều kiện thành lập: (1)con người, (2)vốn, (3)tài
6. Điều kiện thành lập: (1)con người, (2)vốn, (3)tài
sản khác.
sản khác.

NGÂN HÀNG GIÁM SÁT
NGÂN HÀNG GIÁM SÁT
1.Ngân hàng thương mại có chức năng
1.Ngân hàng thương mại có chức năng
giám sát QĐT,
giám sát QĐT,
2.Quan hệ với Quỹ: hợp đồng, hưởng
2.Quan hệ với Quỹ: hợp đồng, hưởng
phí,
phí,
3. Điều kiện: - có hoạt động lưu kýck;
3. Điều kiện: - có hoạt động lưu kýck;


- độc lập về tổ chức với
- độc lập về tổ chức với
cty quản lý Quỹ;
cty quản lý Quỹ;


- không sở hữu tài sản
- không sở hữu tài sản
của Quỹ.
của Quỹ.